股票 - 產品簡介

滬港通


交易時間

上交所交易時段 上交所交易時間 交易所參與者 落北向訂單的時段
開市集合競價 上午9時15分至上午9時25分 上午9時10分至上午11時30分
連續競價(早市) 上午9時30分至上午11時30分 上午9時10分至上午11時30分
連續競價(午市) 下午1時正至下午3時正 下午12時55分至下午3時正
於 09:20-09: 25,上交所不接受取消買賣盤的指令;
於 09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,上交所不會處理任何指令,直至開市為止,但聯交 所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令;
在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段。
南向交易將按聯交所的交易時間進行,請參閱以下連結:
http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfo/tradcal/tradcal_1_c.htm
以上資料源自香港交易所, 一切以官方發佈為準
滬股通簡介

滬港股票市場交易互聯互通機制(簡稱:滬港通;包括滬港交易通與滬港結算通)是由香港交易及結算所有限公司(香港交易所)、上海證券交易所(上交所)與中國證券登記結算有限責任公司(中國結算)在中國內地與香港兩地證券市場建立的交易及結算互聯互通機制,旨在實現兩地投資者直接進入對方市場的目標。

香港及海外投資者均可透過滬港通買賣於上交所上市的股票(“滬股通”或“北向交易”),而內地投資者亦可透過滬港通買賣於聯交所上市的股票(“港股通”或“南向交易”)。

滬港通架構及運作

在滬港通項目下,香港聯合交易所有限公司與上交所將建立市場間買賣盤傳遞技術設施,從而讓各自市場的投資者能夠通過聯交所與上交所分別設立的獨資子公司買賣在對方市場上市的特定範圍股票(稱:滬港交易通;包括滬股交易通與港股交易通)。聯交所參與者將訂單發至聯交所子公司,並將該等訂單傳遞到上交所的交易平台以在上交所執行交易,交易執行後,聯交所子公司將從上交所收到交易確認,再轉發予聯交所參與者。詳情請見下圖:



滬港通投資者資格
機構投資者 個人投資者
滬股通 所有香港與海外機構投資者 所有香港與海外機構投資者
港股通 所有內地機構投資者 個人投資者在其證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元

滬港通股票可供買/賣範圍及規則

滬港通在初始階段僅有A股獲納入,其他產品類別如B股、交易所買賣基金、債券以及其他證券將不包括在內。

可買賣股票範圍包括上證180指數的成份股、上證380指數的成份股,以及不在上述指數成份股內但有H股同時在聯交所上市及買賣的上交所上市A股。聯交所提供的合資格滬股通股票名單將不定時更新,客戶應密切關注香港交易所合資格股票名單。

而滬股通股票將在以下幾種情況下將被暫停買入(但允許賣出):

  1. 該等滬股不再屬於有關指數成份股;及/或
  2. 該等滬股被實施風險警示;及/或
  3. 該等滬股相應的H股不再在聯交所掛牌買賣;相應適用情況。
詳情請參閱香港交易所網頁http://www.hkex.com.hk。


滬港通股票可供買/賣範圍及規則

有關滬股通交易詳情及須知事宜,請參閱滬股通交易平台。


其他資訊

透過滬港通買賣的A股,均以無紙化形式發行,客戶將不會持有實物A股股票,而是透過其經紀或託管人持有A股,客戶的擁有權將顯示在經紀或託管人的紀錄中。

滬股發行公司現時均以中文發佈公司文件,並不提供英文版本。

香港及海外投資者作為滬股通股票的實益擁有人,並不能委任代表代其親身出席股東大會。而香港結算是代表香港及海外投資者持有滬股通股票的“名義持有人”,滬股通股票實際權益擁有人行使證券相關權利時,應當通過名義持有人進行。

本公司將向聯交所轉發客戶身份資料,聯交所可能繼而轉發予上交所以作監察及調查之用。倘有違反上交所規則、或上交所的上市規則或上交所規則所述的披露及其他責任的情況,上交所有權進行調查,並可能透過聯交所要求本公司提供相關資料及材料協助調查;而聯交所或會應上交所要求,要求本公司拒絕處理客戶訂單。上交所或會要求聯交所要求本公司向客戶發出口頭或書面警告,以及不向客戶提供滬股通交易服務。

客戶或任何第三方若因為滬股通交易或CSC而直接或間接蒙受任何損失或損害,本公司、香港交易所、聯交所、聯交所子公司、上交所及上交所子公司以及其各自的董事、僱員及代理人概不負責。

客戶應完全了解並遵守內地有關短線交易利潤及披露責任的法規;及須遵守上交所規則及中國內地有關滬股通交易的適用法律。


滬港通與港股在買賣及交收程序上的主要分別
  滬股通股票 港股
可買賣證券範圍
  • 上證180指數的成份股
  • 上證380指數的成份股
  • 同時於聯交所及上交所上市的A+H股
  • 於聯交所上市的所有股票
  • 於聯交所上市的所有結構性產品(包括衍生權證及牛熊證)
不包含
  • 所有以人民幣以外貨幣報價的滬股; 及
  • 所有被實施風險警示的滬股
  • 不適用
投資額度
  • 設有總額度及每日額度
  • 不適用
股票編號
  • 6位數字
  • 5位數字
交易貨幣
  • 人民幣
  • 港幣
每手股數
  • 買盤每手均為100股
    (必須以整手落買盤)
  • 按個別股票而定
最低上落價位
  • 劃一為人民幣0.01元
  • 按股票價格由港幣0.001元至港幣5元不等
價格限制
  • 落盤價位不可超過前一個交易日收市價的+/-10%
    (所有落盤價位必須在價格限制範圍之內,否則其 落盤指示將被上交所拒絕。)
  • 沒有限制
即日買賣
  • 不接受即日買賣,僅可於 T+1日或之後賣出
  • 接受
交收週期
  • 股票:於T日交收
  • 款項:於T+1日交收
  • 股票及款項會同日於T+2日進行交收
碎股
  • 交易所參與者可輸入碎股賣盤,但碎股買盤不會獲接納。此外,輸入碎股賣盤的投資者(或最終實益擁有人)須確保他/她把該滬股通股票的碎股在單一賣盤中全數賣出
  • 碎股沽出指示只能透過 收集碎股之碎股經紀以 碎股市場價格成交;而成 交價格一般較正股市場 價格低15至25個價位
買賣指示
  • 只提供限價盤
  • 提供增強限價盤、競價限價盤、市價盤及止蝕限價盤
注意事項

滬股通股票將在以下幾種情況下被暫停買入(但允許賣出):

  • 該等滬股不再屬於有關指數成份股;及/或
  • 該等滬股被實施風險警示;及/或
  • 該等滬股相應的H 股不再在聯交所掛牌買賣
  • 每日跨境投資額度餘額降至零或已超過餘額
  • 跨境投資總額度餘額少於每日額度

港股通股票將在以下幾種情況下被暫停買入(但允許賣出):

  • 其不再屬於有關指數成份股;及/或
  • 該等港股相應的A 股不再在上交所掛牌買賣;及/或
  • 其相應的A 股隨後在上交所以外的中國內地交易所上市

滬股通有關收費及稅項

有關滬股通相關收費及稅項,請參閱上海A股(滬港通)服務及收費表。


常見問題
1. 在哪裡可獲取更多有關滬港通的即時資訊?
可透過香港交易所網站http://www.hkex.com.hk查閱更多有關滬港通的資訊, 例如投資者資料文件、合資格股票、額度餘額等。
2. 惡劣天氣情況下,交易安排將會如何?

滬股通在惡劣天氣情況下(颱風訊號及/或暴雨)的交易安排及注意事項:

  1. 若上交所由於惡劣天氣暫停交易,滬股通將暫停開放,而聯交所將會相應地通知投資者及交易所參與者。
  2. 假如8號(或以上)颱風訊號及/或黑色暴雨警告在香港市場開市前發出,滬股交易通將暫停服務。當該訊號停止,滬股交易通按照現行香港做法恢復交易。(詳情請參閱香港交易所網站:
    http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/tradingarrangement_c.htm
  3. 假如8號(或以上)颱風訊號在香港市場開市後但上海市場開市前發出(9時至9時15分之間),滬股交易通將暫停服務。
  4. 假如8號(或以上)颱風訊號在上海市場開市後才在香港發出,交易將延續15分鐘,其間將接納買賣盤及取消訂單。15分鐘後只接納取消訂單,直至上交所市場收市。

    有關香港市場現有的颱風訊號及/或暴雨安排,詳情請參閱香港交易所網站

情況 「滬股通」交易安排 香港市場現行安排
八號颱風訊號/黑色暴雨警告於香港市場開市前發出(即早上9時前) 不開放 不開放
八號颱風訊號警告於早上9時至9時15分之間發出 不開放 開市前時段後 停止交易
八號颱風訊號警告於上海市場開市前發出(即早上9時15分前) 安排將稍後公布 15分鐘後停止交易
黑色暴雨警告於香港市場開市後發出(即早上9時) 如常交易 如常交易
八號颱風訊號/黑色暴雨警告於中午12時前解除 兩小時後恢復交易 兩小時後恢復交易
八號颱風訊號/黑色暴雨警告於中午12時後解除 不開放 不開放

*注意:

  1. 本公司有權於緊急情況(如香港懸掛八號颱風訊號)下取消客戶訂單;及
  2. 在緊急情況(例如聯交所失去與上交所的所有聯絡渠道等)下,本公司或未能發出客戶的取消買賣盤指令;在該等情況下,如訂單經已配對及執行,客戶須承擔交收責任。
3. 投資者如何取得市場信息?

滬股交易通合資格股票的實時A股行情將透過專用網關「CC OG」發布予交易所參與者,每5秒刷新一次。行情內容包括最佳買盤價/數量、最佳賣盤價/數量、成交量、成交金額、前一價格、開市價、最新價格、最高價格及最低價格。

北向交易總額度的餘額將於上交所市場收市後在香港交易所網站刊發。每日額度的餘額將每隔1分鐘在香港交易所網站http://www.hkex.com.hk及每隔5秒鐘透過專用網關「CC OG」及OMD指數傳輸專線發布。

4. 投資者如何取得最新的公司公告?

發行人會透過上交所網站及四份官方指定報章(報紙及網站,包括:上海證券報、證券時報、中國證券報及證券日報)發佈所有經批准的有關滬股通股票的企業行為。香港結算會在中央結算系統中記錄有關滬股通股票的所有企業行為,並在切實可行的情况下盡快於公佈當日透過中央結算系統終端機通知中央結算系統參與者有關詳情。香港與海外投資者可參閱上交所網站以及官方指定報章網站發佈的最新上市公司公告。

香港及海外投資者亦可在香港交易所網站的「中國證券市場網頁」查閱滬股通股票相關上市公司於上一個交易日發出的公告。

5. 滬港通投資者是否受投資者賠償基金保障?

投資者請注意現行的投資者賠償基金並不涵蓋滬港通下的任何北向或南向交易。

就滬港通北向交易而言,根據《證券及期貨條例》,投資者賠償基金僅涵蓋在 認可股票市場(聯交所)及認可期貨市場(期交所)上買賣的產品。由於滬港通北向交易違責事項並不涉及聯交所和期交所上市或買賣的產品,因此一 如買賣海外證券的投資者,投資者賠償基金亦不涵蓋滬港通北向交易。


有關滬股通A股交易之風險披露:

投資滬股通股票的主要風險

  1. 不受投資者賠償基金保障

    客戶須注意,香港的投資者賠償基金並不涵蓋滬港通下的任何北向交易和南向交易。

    香港的投資者賠償基金主要保障任何因持牌中介人或認可財務機構因為違責事項,例如無償債能力、破產或清盤、違反信托、虧空、欺詐或不當行為,而導致任何國籍的投資者因涉及香港交易所上市或買賣的產品而蒙受的金錢損失。就港股通南向交易而言,由於中國內地的證券商並非香港證監會的持牌人或注冊機構,亦不受到證監會的規管,因此投資者賠償基金將不涵蓋港股通南向交易。

    就滬股通北向交易而言,根據《證券及期貨條例》,投資者賠償基金僅涵蓋在認可股票市場(聯交所)及認可期貨市場(期交所)上買賣的產品。由於滬港通北向交易違責事項並不涉及聯交所和期交所上市或買賣的產品,因此一如買賣海外證券的投資者,投資者賠償基金亦不涵蓋滬股通北向交易。

    有關香港的投資者賠償基金的進一步資料,可參閱投資者賠償有限公司網站。至於有關香港的證監會持牌人或注冊機構的資料,則可到證監會網站的持牌人及注冊機構的紀錄冊查詢。

    另一方面,根據《證券投資者保護基金管理辦法》,中國投資者保護基金的用途為“證券公司被撤銷、關閉和破產或被證監會實施行政接管、托管經營等強制性監管措施時,按照國家有關政策規定對債權人予以「償付」或「國務院批准的其他用途」。對於參與北向交易的香港投資者而言,由於他們是通過香港本地券商進行北向交易,該券商並非內地證券公司,因此中國內地投資者保護基金亦不涵蓋滬股通北向交易。

  2. 額度用盡

    當北向交易和南向交易分別的總額度餘額少於每日額度時,相應買盤會於下一個交易日暫停(但仍可接受賣盤訂單),直至總額度餘額重上每日額度水平。而每日額度用完時,亦會即時暫停相應買盤交易訂單(已獲接受的買盤訂單不會因每日額度用盡而受到影響,此外仍可繼續接受賣盤訂單),當日不會再次接受買盤訂單,但會視乎總額度餘額狀况於下一個交易日恢復買盤交易。

  3. 交易日差異

    如前所述,由於滬港通只有在兩地市場均為交易日、而且兩地市場的銀行在相應的款項交收日均開放時才會開放,所以有可能出現內地市場為正常交易日、而香港投資者卻不能買賣A股的情況。客戶應該注意滬港通的開放日期,並因應自身的風險承受能力決定是否在滬港通不交易的期間承擔A股價格波動的風險。

  4. 前端監控對沽出的限制

    對於那些一般將A股存放於券商以外的投資者而言,如果需要沽出所持有的某些A股股票,必須在不晚於沽出當天(T日)開市前成功把該A股股票轉至券商帳戶中。如果客戶錯過了此期限,他/她將不能於T日沽出該A股。

  5. 合資格股票的調出

    當一些原本為滬港通合資格股票由於前述原因被調出滬港通範圍時,該股票只能被賣出而不能被買入。這對客戶的投資組合或策略可能會有影響。客戶需要密切關注兩地交易所提供及不時更新的合資格股票名單。

  6. 貨幣風險

    香港及海外的投資者若以人民幣以外的本地貨幣投資人民幣資產,由於要將本地貨幣轉換為人民幣,便需承受匯率風險。在匯兌過程中,將會牽涉轉換貨幣的成本。即使該人民幣資產的價格不變,於轉換貨幣的過程中,如果人民幣貶值,亦會有所損失。