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法國總統大選對歐元的影響


法國總統大選第二輪投票將在星期日進行,這次選舉有別於以往幾屆,兩位候選人都不是傳統左右翼派。面對政治環境不明朗因素,歐元會有甚麼影響?回顧過去4屆總統選舉前後歐元的表現,從而探討未來幾週歐元可能出現的表現。


法國總統選舉每五年一屆 (2000年公投把總統任期由7年縮短為5年) ,第一輪投票通常在4月尾,而第二輪投票會在5月初進行,下圖是歷屆選舉的日子:

(圖 1)

以每周收市價計算,從下圖所見,在第一輪投票前三週歐元全是上升,今屆亦一樣。但在第一及第二輪投票之間卻全是跌市 (除了2002年)。而在第二輪投票結束後,歐元分別在2012年及2007年下跌,而2002年及1995年卻上升。但仔細觀察,當第二輪投票當週結算價下跌時,其後三週歐元價格亦跟隨下跌。相反,當第二輪投票當週結算價上升時,歐元在其後三週亦上升。所以,第二輪投票結束當週的收市價是十分關鍵,因為之後三週歐元很大機會跟隨當週收市價走勢而行。但投資者亦需留意今屆大選與以往幾屆不同,在缺乏傳統左右翼派下,歐元走勢可能與以往截然不同。

(圖 2)

*2017年第一輪投票後一週的價位為5月3日收市價而非每週收市價