週末大數據

量化寬鬆措施對道指及美債的影響




美聯儲正式在9月21日宣布落實縮表,由10月起減少買債100億美元,今個星期我們便探討由第一輪量化寬鬆措施開始直至現在道指及美債的變化。美國於2008年發生金融海嘯,美聯儲便於2009年2月推出第一輪量化寬鬆措施(QE)應對金融危機,及後在2010年11月推出第二輪量化寬鬆措施,第三輪量化寬鬆措施於2012年9月推出。


道指非常受惠於QE政策,自推出第一輪QE以來的7,063點一直節節上升至現在22,296點,創下歷史新高;而且升幅相當驚人,達2.16倍。

美債方面,自 2008年美聯儲接連向市場注入數兆美元買進公債,致使30年美債價格持續攀升,收益率率從3.7% 之上一路下探至目前2.7%;10年美債的收益率則由接近3%下跌至目前的2.2%;但兩者的收益率已較2016年年中的低點有著顯著回升,接近翻了近一倍,主要是其時市場人士開始預期美聯儲政策開始轉為收緊;故此,隨著美聯儲目前正計劃縮減QE,預料美債收益率的跌勢亦會逐步呈現逆轉。


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