週末大數據

指數期貨在過去一年內的表現




上星期總結了一年內(2016年8月至2017年7月)各農產品期貨的表現,這星期將探討指數期貨的表現。從下圖所見,發現小型納斯達克100指數的表現最佳,年內上升24%,其次是恆生指數期貨及日經指數期貨,分別上升22%和21%。除了美匯指數外,各類指數期貨均在一年內上升。美匯指數在2016年下半年上升至高位,但從2017年起開始回落,現在已創出年內新低。而最近一個月(2017年7月)升幅最高的是恆生指數期貨,升幅約6.5%。最近一個月跌幅最大的為美匯指數,月內跌幅約3%。




值得留意是恆生指數與國企指數的關係係數為0.9,以往我們亦回顧了2007至2016年恆生與國企的關係,當時10年的關係係數為0.78,而最近一年已升至0.9,反映兩者互相影響的因素越來越大。


總括而言,這一年內只有美匯指數是下跌的。美匯指數從2017年起開始下跌,代表美元弱勢。美元弱勢主因是特朗普上任後市場對他充滿信心,但其後並沒有落實任何實質政策,美匯開始下跌,加上美國經濟因素不明朗,放慢加息步伐,歐洲及日本亦進行寬鬆政策,加劇美匯指數進一步下跌。




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