世界黃金協會(WGC)周四表示，中國第一季的黃金需求創下紀錄高位，因投資者擔心通脹和樓市調控，與金價高企導致的全球消費下降趨勢相左。該協會稱，今年前三個月全球黃金需求按年降低5%至1097.6噸，因隨著均價較上年同期漲22%，珠寶業和科技領域減少採購，但投資需求和央行買盤幫助緩和跌勢。中國連續第二季成為世界最大黃金消費國，中國黃金消費者需求上漲10%至255.2噸，超過印度的207.6噸，印度需求按年降低29%。

金價周四大幅上漲，升近1680水平，因技術買盤信號及新的跡象顯示美國經濟遲滯，抵消了對歐債危機不斷加重的焦慮。在周三徘徊在熊市邊緣，即較9月紀錄高位回落逾20%，金價幾乎要觸及關鍵的12月低點，其後技術性買盤帶動反彈。金價紐約初段反彈，費城聯儲數據顯示美國大西洋沿岸中部地區製造業活動萎縮，這令投資人再度點燃對美聯儲可能向體系挹注更多資金刺激經濟的希望。

圖表走勢而言，雖然金價在周四出現大幅度反彈，但僅被視為超跌回升下之技術買盤所促成，預料難以延續明顯之上漲空間。另外，其反彈之高位正正觸及10天平均線而未有再進一步突破，目前10天平均線處於1578.50美元，連同周四高位1580將成重要阻力，需上破此區，才有扭轉弱勢的一個明確訊號。其後阻力預估在1595及1609水平。反之，金價後市仍見下探壓力，較近支持先看1564及1549美元，下一級在1536美元。至於去年12月29日之低位1521水平將為關鍵，估計此區亦未能守住，將會引發另一段下滑，目標料指向1500美元關口。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
4月27日 - 增持2.41617噸至1284.35505噸
4月30日 - 減持6.04020噸至1278.31485噸
5月1日 - 減持4.22811噸至1274.08674噸
5月7日 - 增持0.90599噸至1274.99273噸
5月10日 - 增持2.11381噸至1,277.10654
5月16日 - 減持0.50552噸至1,276.60102
5月17日 - 增持2.11361噸至1,278.71463

倫敦黃金5月18 日
預測早段波幅：1564 - 1580
阻力位：1595 - 1609
支持位：1549 - 1536

倫敦白銀周四亦見明顯回升，高見28.32美元，為2月來最大單日升幅；之前連跌八日，為2008年8月底連跌10日來最長跌勢。圖表走勢可見， RSI及隨機指數均已進入超賣區域，短期下跌動力或受限制，但上方仍見10天平均線限制漲幅，目前處於28.55美元，故能回破此區上方，相信亦有助緩解短期沽壓。下一級阻力則會看至29.10及30.30美元。此外，圖表亦見白銀走勢近月明顯受壓著一下降趨向線，形成其目前關鍵阻力在29.77美元。至於即市較近支持預估在27.30及26.60美元，進一步下試水準料可試至26美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：
4月19日 - 減持45.29噸至9591.40噸
4月20日 - 減持39.26噸至9552.14噸
5月2日 - 減持14.61噸至9537.53噸
5月4日 - 增持48.30噸至9585.83噸
5月9日 - 減持120.75噸至9465.08噸
5月14日 - 增持51.32噸至9516.40噸
5月17日 - 增持102.62噸至9619.02噸

倫敦白銀5月18日
預測早段波幅：27.30 - 28.70
阻力位：29.10 - 30.30
支持位：26.60 - 26.00

要聞簡報：
歐元兌美元觸及四個月低點，兌日圓觸及三個月低點
惠譽下調希臘評等，穆迪下調西班牙16家銀行評級

預估波幅：
阻力：1.2800 - 1.2980/1.3000 - 1.3080
支持：1.2620 - 1.2500 - 1.2460

惠譽將希臘信貸評等從"B-"下調至"CCC"，指稱該國可能退出歐元區的風險加劇.惠譽稱，希臘各政黨未能組建新政府突顯出公眾及政界對撙節計劃缺乏支持.惠譽並稱，如果新一輪選舉未賦予新政府繼續推行撙節措施的權力，那麼希臘"有可能"退出歐洲經濟暨貨幣聯盟(EMU)。歐盟執委會主席巴羅索表示，歐盟將履行對希臘的承諾，努力確保其留在歐元區，但希臘也必須履行對歐盟的義務。

一項調查顯示，希臘選民將回歸曾協商紓困方案的政黨，這或可拯救那些指稱希臘下月選舉將決定其是否離開歐元區的歐洲領導人。民調顯示，保守派新民主黨排在第一位，領先誓言毀棄紓困方案的左翼激進聯盟黨(SYRIZA)幾個百分點，這是自希臘組建新政府的談判失敗、決定6月17日重新選舉後進行的第一次民調。歐盟領導人表示，希臘若不靠紓困，肯定將步向破產並離開歐元區，那將為整個歐陸造成金融破壞。SYRIZA或贏得選舉的前景本周已重創歐元和整個歐洲市場。民調顯示，新民主黨將贏得26.1%選票，領先SYRIZA的23.7%。關鍵的是，民調還顯示，若加上泛希臘社會主義運動(泛希社運，PASOK)，新民主黨將有足夠席次組建一個支持紓困的政府。距選舉還有一個月，希臘選民意向仍多變難料。專家警告勿以單一民調就做出任何權威結論，然而SYRIZA竄出頭的趨勢已有所轉變。

西班牙世界報(El Mundo)周四稱，上周被收歸國有的西班牙Bankia銀行，其客戶自上周三起已經從銀行賬戶提取逾10億歐元資金，消息拖累該股暴跌逾20%。而在本周三，歐洲央行已停止向一些被認為不具有償債能力的希臘銀行提供流動性。希臘將再次舉行全國大選，抗拒財政撙節措施的左翼政黨支持率激增，引發國際社會憂慮歐元區危機上升。美國周四公佈的費城聯儲製造業數據遠遜預期後，歐元稍為獲得一些支撐。國際貨幣基金組織(IMF)官員稱鑒於經濟日趨疲弱，歐洲央行有進一步放寬政策的空間，而且有採取更多非傳統政策措施的空間後，歐元再度轉跌。西班牙標售公債得標利率上升令市場愈發擔心其借款成本難以維繫。周四公佈的數據顯示，西班牙經濟首季萎縮0.3%，肯定處於衰退。美元指數攀升至81.682的四個月高位，因投資人尋求避險。

歐元兌美元跌至1.2665美元，為1月中來最低，歐元跌穿1.2680美元下方觸動止損賣單；歐元兌日圓跌至100.54日圓，為2月7日來最低。圖表走勢所見，由於歐元兌美元上周已跌破1.2950至1.30的重要支撐區域，技術形勢更為惡化。基於過去兩個月價位與平均線是交疊橫盤之爭持局勢，在目前向下脫離集結區之情況下，料將會延伸出較為猛烈之跌幅，下試水準料將指向今年一月中旬之低位1.2620，關鍵指向1.25及1.2460水平。至於較近阻力在1.28及1.2980/1.30，歐元依然位於此區下方，則仍保持著弱勢發展；較大阻力則為25天平均線1.3080水平。

相關要聞：
•德國總理梅克爾"高度認同"法英意三國看法，即財政整頓和經濟增長需雙管齊下。

•歐盟執委會主席巴羅索稱歐盟將履行將希臘留在歐元區承諾，但希臘也必須履行義務。

•西班牙世界報(El Mundo)周四稱，上周被收歸國有的西班牙Bankia銀行，其客戶自上周三起已經從銀行賬戶提取逾10億歐元(13億美元)資金.該報是從昨天的董事會會議獲取到相關信息。Bankia周三未就有關大規模提領現金的詢問置評.周四未能立即聯絡到該銀行人士發表評論。Bankia股價周三重挫10%，因該行推遲發布第一季財報，加劇關於其虧損程度的擔憂。

•法國新任財長莫斯可維西(Pierre Moscovici)周四表示，新上任的左翼政府必需通過切實管理好自身公共財政和促進經濟增長的方式，來解決歐元區債務危機。

•西班牙第一季GDP終值顯示，較上季萎縮0.3%，較上年同期下滑0.4%，為2010年第一季以來最大按年跌幅，同時也是連續第二季萎縮，確認西班牙經濟陷入衰退。西班牙最新短債標售結果顯示發債成本一如預期跳升，2016年到期債券平均得標收益率5.106%，遠高於上次標售時的3.374%，而2015年1月到期債券平均收益率升至4.375%，前次為2.890%。

•希臘危機相關國際組織領導人紛紛表態，國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示，希臘領導人需要表明留在歐元區的決心，留在歐元區就必須遵守援救計劃的條件。世界銀行行長佐利克指出，希臘若決定離開歐元區，可能對西班牙、意大利和其他負債沉重、且正進行結構性改革的歐元區國家造成衝擊。

要聞簡報：
日本第一季GDP較前季成長1.0%，民間消費較前季增1.1%

預估波幅：
阻力：80.50 - 81.50 - 82.00 - 83.30
支持：79.70* - 78.70 - 78.00

下周的政策會議上日本央行(BOJ)料不會擴大資產購買規模，而可能傾向於保存火力，等到未來幾個月歐債危機惡化到需要出手時再採取行動，以保護該國脆弱的經濟免受影響。BOJ官員密切地關注著歐洲事態的發展，一旦希臘可能退出歐元區的擔憂推動日圓遠遠升穿紀錄高位並打壓股市，以至於足以威脅該國復甦前景的話，就將全力開火。如果形勢不那麼嚴峻，BOJ則希望按兵不動，評估2月和4月貨幣寬鬆措施的效果。周四公佈的數據支持了認為政策將維持不變的預期。日本經濟第一季由疲態中反彈，進一步印證了經濟雖然脆弱但在穩步復甦的看法，也給予BOJ片刻喘息，不過出口前景仍然難以預料。目前BOJ把資產購買視為主要的貨幣寬鬆工具，預計會把指標利率維持在0-0.1%的範圍。日本央行上月在其資產購買計劃下將公債購買規模擴大10萬億日圓，此舉很大程度上是象征意義的，為的是彰顯央行實現1%通脹目標的決心。然而部分歸因于市場對歐債危機的憂慮重燃，日本央行的行動未能持續打壓日圓或提振股價，讓其背上需要採取行動阻止強勢日圓損及出口依賴型經濟的壓力。不過央行委員暗示，由於日圓脫離去年觸及的紀錄高位且經濟前景向好，他們傾向於暫停行動。日本央行曾經承諾要用資產購買資金在2013年6月之前買入29萬億日圓的日本政府公債，他們不願積極行動的背後還有一個原因，就是市場已經充斥現金，央行已經難以再向市場強行注入資金。央行周三未達成公債購買目標，為2010年採納資產購買計劃以來首見;與此同時，對日本公債的避險買需推動兩年券收益率跌至0.095%的七年低位。熟悉央行想法的消息人士說，若進一步放鬆政策，可能會採取繼續增持公債的形式，目標可能涉及較長期公債，比如存續期還有五年的。他們認為，央行不願輕易邁出這一步，因這樣一來，央行就要不情願地被束縛手腳更長時間，退出超寬鬆政策會變得更難。雖然央行可能將強調準備好在必要時再次放鬆政策，但對行動時機也會仔細判斷。很多市場人士預計央行將在7月再次放鬆政策，屆時央行公布的經濟和物價季度評估料顯示，該國在擺脫通縮方面取得緩慢進展。即便央行會行動，也不大可能把超額準備金利率從0.1%下調至零，因這樣做無助於壓低本已非常低的借款成本。

美元兌日圓周四大跌至79.12日圓，為2月17日來最低。避險的日圓周四兌歐元和美元大漲，因投資人擔心西班牙和希臘的銀行、希臘退出歐元區的機率以及美國令人失望的經濟數據。有關西班牙評等遭下調的傳聞拖累歐股大跌，且令歐元承壓。圖表走勢所見，美元兌日圓周二稍見突破下降通道，而25天平均線位於80.50，若可作進一步突破，將有望擺脫近月來之走弱傾向。美元上望目標可至50天平均線81.50及82水平，下一級則會看至83.30及上月觸及的高位84.17。另一方面，即市支撐預料在100天平均線，上周均見此指標止住了美元跌幅，故目前處於79.70的100天平均線若在後市出現明確失守，則傾向回探通道底部，另一支撐則為250天平均線78.70，關鍵預料在78水平。

相關要聞：
•日本首相野田佳彥稱政府和央行密切溝通並共同抗擊通縮與強勢日圓，非常重要；希望央行必要時採取適當而大膽的貨幣政策行動。日本央行總裁白川方明表示，日本經濟處境非常嚴峻，央行正在極力實現經濟持續成長和物價穩定；貨幣政策需要一段時間才會對經濟產生影響，只依靠貨幣政策來對抗通縮，可能會對市場造成意想不到的後果；希望盡快實現央行設定的1%通脹目標。

•日本內閣府公佈數據顯示，3月核心機械訂單較前月下降2.8%，顯示資本支出繼前兩個月上升後有所放緩.不過接受日本內閣府訪查的製造商預計，4-6月核心機械訂單較上季增長2.5%，顯示去年震災後展開的重建工作將提振經濟成長。

要聞簡報：
英國央行通脹季報上調短期CPI預估，並指經濟增長前景疲軟
英鎊兌美元降至3月以來最低

英鎊兌美元預估波幅：
阻力：1.5820 - 1.5900 - 1.6000*
支持：1.5750 - 1.5650 - 1.5600* - 1.5500

歐元兌英鎊預估波幅：
阻力：0.8080* - 0.8110 - 0.8160 - 0.8220/25 - 0.8290
支持：0.7980 - 0.7950 - 0.7800

英鎊兌美元周四觸及一個半月低點，因市場擔憂希臘形勢和西班牙銀行業的脆弱性。英國央行下調英國經濟成長預估後，投資者亦看空英鎊。英鎊兌歐元也下滑，歐元表現不及多數其他貨幣，因市場人士擔憂更多歐元區債權國恐將進一步陷入危機的風險。英鎊兌美元可能進一步疲弱，英國央行周三公佈的通脹報告表明英國經濟前景低迷，且對實施另一輪資產購買計劃敞開大門。英鎊兌美元下挫至日低1.5783美元，為3月22日以來最低，並創下逾一個月來的最大單日百分比跌幅。英鎊兌美元跌破100日及200日平均線1.5820水平後跌勢加速。歐元兌英鎊則攀升至0.8045英鎊。歐元兌英鎊脫離周三所及三年半低位0.7950英鎊。

歐元兌英鎊本周兩日在0.7950附近水平止步，更已見回破10天平均線，隨著RSI及隨機指數亦見反彈，短期有繼續回升傾向。0.8080將為一重要阻力，此為近月來之下降趨向線位置，衝破則預料出現扭轉弱勢之跡象，下一級將可看至25天平均線0.8110及0.82水平。以黃金比率計算，38.2%反彈水平在0.8160，擴展至50%及61.8%則會看至0.8225及0.8290。上方阻力會0.7980及0.7950，較大支撐預料為0.78水平。

英鎊兌美元方面，本周初跌破1.60關口，以及自一月延伸的趨向線支撐，故料會繼續進行另一段更深度之跌幅；後續可留意1.5750及1.5650，關鍵料在3月月低位1.56水平，倘若失守料跌幅將更為劇化，下一目標為1.55。上方回升阻力在200天及250天平均線1.5820及1.5900，關鍵處於1.60關口。

相關要聞：
•英國國家統計局周二公佈，英國3月全球商品貿易逆差為85.64億英鎊(預估為逆差84億)，2月修正後為逆差85.9億英鎊。英國3月對非歐盟地區的貿易逆差為41.09億英鎊(預估為逆差46.5億)，2月修正後為逆差48.71億英鎊。

•英國統計局公布，4月請領失業金人數意外減少1.37萬人，為2010年7月以來最大月降幅，市場原預估增加0.5萬人，另外，截至3月的三個月中按ILO標準計算的失業人口減少4.5萬，創近一年來最大降幅，失業率8.2%，低於市場預估的8.3%。

要聞簡報：
美元兌加元升至三個月高位

預估波幅：
阻力：1.0320 - 1.0523
支持：1.0120 - 1.0000

關注焦點：
周五：加拿大4月CPI

加元兌美元周四觸及四個月低點，歐洲銀行業憂慮及希臘可能離開歐元區的前景，令投資者驚恐不安。美國和加拿大乏善足陳的經濟數據加劇了黯淡走勢。人們對西班牙銀行業的憂慮再現。此前報紙報導稱，上周被收歸國有的西班牙Bankia銀行，其客戶自上周三起已經從銀行賬戶提取逾10億歐元資金。該報是從昨天的董事會會議獲取到相關信息。此前出現了這樣的暗示，即希臘銀行業客戶因預期該國將脫離歐元區，故正在挪移資金，這更令人們擔心歐債危機。加元兌美元收報1.0191加元，或0.9813美元，低於周三尾盤的1.0127加元，或0.9875美元。這是加元自1月16日觸及最低水準以來連續第四日下跌。市場關注周五將公布的加拿大4月通脹數據。

技術走勢而言，美元兌加元自一月底以來，持續上落爭持於0.98至1.0060之間，在本周二已見初步破位；同時，亦已見衝破100天平均線；再配合10天升破25天平均線形成黃金交叉，RSI及隨機指數亦處於上升趨向當中，可望美元兌加元仍傾向繼續上試。預計上方重要阻力為預估在1.0320水平，進一步在去年11月高位1.0523。另一方面，較近支持在5天平均線1.0120及1.00水平。