MARKET WATCH 5月11日 星期一 關注焦點： 5月11日 (星期一) 中國4月CPI‧PPI (09：30) 5月12日 (星期二) 美國4月CPI (20：30) 5月13日 (星期三) 美國4月PPI (20：30) 5月14日 (星期四) NYMEX 6月原油期權最後交易日 美國4月零售銷售 (20：30) 美國4月進口‧出口物價 (20：30) 一周初領失業金人數 (20：30) 5月15日 (星期五) 紐約聯儲5月製造業指數 (20：30) 美國4月工業‧製造業產出 (21：15) 今日重要經濟數據： 09：30 中國4月工業生產者出廠價格指數(PPI)月率‧前值+1.0% 09：30 中國4月工業生產者出廠價格指數(PPI)年率‧預測+1.6%‧前值+0.5% 09：30 中國4月居民消費價格指數(CPI)月率‧預測-0.1%‧前值-0.7% 09：30 中國4月居民消費價格指數(CPI)年率‧預測+0.9%‧前值+1.0% 22：00 美國4月就業趨勢指數‧前值105.72 22：00 美國4月成屋銷售年化總數‧預測405萬戶‧前值398萬戶 22：00 美國4月成屋銷售月率‧預測+2.8%‧前值-3.6% 5月12日 (星期二) 07：30 日本3月所有家庭支出月率‧預測+0.6%‧前值+1.5% 07：30 日本3月所有家庭支出年率‧預測-1.3%‧前值-1.8% 13：00 日本3月領先指標‧預測114.6‧前值113.3 13：00 日本3月同步指標‧預測116.6‧前值116.3 14：00 德國4月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.6%‧前值+0.6% 14：00 德國4月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.9%‧前值+2.9% 14：00 德國4月消費者物價調和指數(HCIP)月率‧預測+0.5%‧前值+0.5% 14：00 德國4月消費者物價調和指數(HCIP)年率‧預測+2.9%‧前值+2.9% 14：30 瑞士4月生產者/進口物價指數月率‧前值+0.2% 14：30 瑞士4月生產者/進口物價指數年率‧前值-2.7% 17：00 歐元區ZEW 5月經濟景氣指數‧前值-20.4 17：00 歐元區ZEW 5月經濟現況指數‧前值-43 17：00 德國ZEW 5月經濟景氣指數‧預測-20.2‧前值-17.2 17：00 德國ZEW5月經濟現況指數‧預測-77.4‧前值-73.7 18：00 美國NFIB 4月小型企業信心指數‧預測96.0‧前值95.8 20：30 美國4月CPI月率‧預測+0.6%‧前值+0.9% 20：30 美國4月CPI年率‧預測+3.8%‧前值+3.3% 20：30 美國4月核心CPI月率‧預測+0.4%‧前值0.2% 20：30 美國4月核心CPI年率‧預測+2.7%‧前值+2.6% 20：30 美國4月實質所月率‧前值-0.9% 20：30 美國4月實質所年率‧前值+0.2% 新聞簡要： 8 / 5 美國4月非農就業人口增加11.5萬 美國4月失業率報4.3% 美國4月平均時薪月率+0.2%，年率+3.6% 美國密西根大學5月消費者信心指數初值報48.2 XAU 倫敦黃金–均線聚集預示單邊行情展開在即，把握超級入市機會 美元上周整體小幅承壓，錄得連續第二周下跌。儘管美國勞工部公佈的4月非農就業數據意外強勁，新增崗位達11.5萬個，遠超市場預期的6.2萬，且3月數據更大幅上修至18.5萬，失業率則穩定在4.3%不變，平均時薪同比增速加快至3.6%，顯示勞動力市場仍具韌性，但這份報告並未給美元帶來顯著提振。市場對美聯儲年內降息的預期雖進一步降溫，投資者卻將更多目光投向了地緣政治局勢。美伊雙方在霍爾木茲海峽附近再度交火，阿聯酋亦遭遇襲擊，但美國總統特朗普所稱“停火仍然有效”的表態，令市場傾向於謹慎樂觀，普遍預期中東衝突有望迅速結束。據悉伊朗方面正在研究美國提出的14項協議框架，市場仍在等待局勢進一步明朗化。 黃金市場的資金動能正在顯著加強。世界黃金協會最新公佈的數據顯示，全球投資者在4月份開始重新湧入黃金ETF，期內錄得66億美元的資金流入，成功扭轉了3月份淨流出的勢頭。4月所有地區均錄得淨流入，當中以歐洲基金領漲。截至4月底止，黃金ETF的集體持倉量達到4137噸，為歷史第三高水平，反映機構層面對黃金的配置需求正在回暖。與此同時，各國央行增持黃金的趨勢未改，中國人民銀行已連續18個月增持黃金儲備，為金價提供堅實的需求端支撐。在ETF資金回歸與官方儲備持續擴張的雙重助力下，黃金的基本面底部得到進一步鞏固。 倫敦黃金市場經歷了起伏的一周。周一開市金價受壓於9天均線，回落至4501美元的低位；周二行情逐步持穩；周三技術走勢上終於出現黃金交叉信號，多方動能開始積聚；周四金價嘗試上探高位4764.8美元，惟未能突破100天均線阻力；最終在周五金價收於4715美元。 目前觀察當前金價穩守在本月分界線4659美元之上，本周走勢傾向於向上測試50天均線所在的4780美元水平。值得注意周線圖上三條均線正處於聚集狀態，這通常預示著一輪明顯的單邊行情即將展開，可稱謂提供了極佳的超級入市機會。上方4個月均線阻力位於4821美元，而一條阻力趨向線則延伸至4994美元。其中，50天均線阻力4780.8美元被視為較強關口，一旦能成功突破，整體行情或將迎來徹底扭轉。 支持位方面下方9天均線所在的4616.8美元；上升趨向線提供的支撐區則在4571及4561美元。運用反彈浪進行計算，0.5位在4816美元，0.382位在4957美元，而下降通道阻力位則在4963美元。 短線圖表顯示，4623美元為即市支持，同樣4780美元為關鍵阻力，預計這一窄幅整理區間很快會被突破。下方的支持位於4642/4621及4583美元。後市如果能企穩4711美元之上，並守住近兩周的分界線，上方目標可先看至4897美元，其後逐步邁向5115美元乃至5744美元。 本周早段預計金價波動區間將介乎4674美元至4848美元，及後阻力與支持位參考分別在4938美元及4628美元。 展望本周，市場焦點將集中在主要經濟體的通脹數據上，包括中國、歐洲及最受矚目的美國4月消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)，這些數據或有助洞悉主要央行的政策前景，並影響市場對美聯儲利率路徑的預期；周四公佈的美國4月零售銷售數據同樣值得密切留意。 倫敦黃金5月11日至15日預測波幅： 阻力 4761 – 4848 – 4891 – 4938 支持 4674 – 4628 – 4583 – 4498 倫敦黃金5月11日：   預測早段波幅：4698 – 4733 阻力 4751 – 4767 – 4784 支持 4681 – 4663 – 4644 SPDR Gold Trust黃金持有量： 4月27日–1,044.34噸 4月28日–1,040.91噸 4月29日–1,039.20噸 4月30日–1,035.77噸 5月1日–1,035.77噸 5月4日–1,035.77噸 5月5日–1,034.05噸 5月6日–1,033.20噸 5月7日–1,033.48噸 5月8日–1,034噸 5月8日上午定盤價：4710.1 5月8日下午定盤價：4741.4 XAG倫敦白銀–白銀穩步上揚，強勢再探82關鍵阻力 倫敦白銀方面，上周同樣上演先跌後回升的格局。周一開市銀價受壓回落至72.2美元的低位；周二行情持穩；周三技術上同樣出現黃金交叉信號；周四買盤進一步推升，銀價一度上試82.1美元的高位；周五收於80.3美元。 目前白銀的四周及九周均線支持分別位於78美元及75.4美元，50天均線支持在77.2美元，25天均線支持則在76美元。而100天均線目前處於技術阻力線上，上周收市價剛好未能突破該均線所在的80.4美元，令此處成為短期走勢的關鍵分水嶺。 上方通道阻力位分別在88.4美元及89.8美元，這亦是早前支持位跌破後變為反彈的阻力區，一旦正式突破，下一目標應可看至94.7美元及97.9美元。以3月低點61美元及4月29日低點70.86美元計算，反彈阻力在0.5為82.2美元，0.618為84.8美元，0.786為88.6美元，一倍目標則為93.4美元。 若用這兩個低點所形成的敏感三角阻力看，阻力仍在82美元水平，突破後有望測試93.7美元及95.4美元。下方較重要的支持位可參考79.5美元及76.9美元。若以近兩周低點70.8美元及72.2美元進行計算，反彈1.618為81.8美元，2.618為87.8美元。由此可見82.1美元區域是白銀當前超級重要的阻力位，一旦突破，挑戰94美元亦不足為奇，波幅超過10美元將是合理預期。事實上，銀價自上周三開始上升，突破74美元後，高看至82美元亦屬合理走勢。本周早段預計白銀波動區間將介乎78.7美元至82.4美元，及後阻力與支持位可參考85.4/88.4美元及77美元。 此外，觀察黃金與白銀的交叉盤，走勢再次顯現偏軟格局，目前上方阻力處於66.1水平，意味黃金相對於白銀繼續呈現偏弱發展。即市阻力位依次為59.3、62.4及65.7，若交叉盤走勢未能向上突破這些關口，黃金的表現將繼續不及白銀。 倫敦白銀5月11日至15日預測波幅： 阻力 80.8 – 82.4 – 85.4 – 88.8 支持 78.8 – 77 – 75.4 – 72.1 倫敦白銀5月11日： 預測早段波幅：79.9 – 81.1 阻力 82.3 – 83.1 – 83.9 支持 79 – 78.4 – 77.1 iShares Silver Trust白銀持有量： 4月27日–15,154.69噸 4月28日–15,154.69噸 4月29日–15,092.75噸 4月30日–15,064.60噸 5月1日–15,042.08噸 5月4日–15,035.63噸 5月5日–15,058.15噸 5月6日–15,058.15噸 5月7日–15,079.26噸 5月8日–15,048.30噸 EUR 歐元–歐元築越短期底部，有力衝擊1.18關口 美國勞工部上周公佈4月非農就業報告。數據顯示，美國4月新增非農就業人口11.5萬人，高於市場預期的約6萬人，3月數據從初值17.8萬人上修至18.5萬人；失業率持穩於4.3%，符合預期。就業數據稍為降低了年內降息的可能性，但對美元支撐有限，美元指數錄得連續第二周下跌。 歐元兌美元上周反覆走穩，但尚見在1.18關口前遇到制肘。整體匯市依然受到中東局勢、美聯儲政策預期以及歐美經濟數據所影響。雖然市場此前一度樂觀認為美國與伊朗之間可能達成停火協議，但霍爾木茲海峽附近再度出現軍事摩擦，使市場風險情緒續為受制。美國總統特朗普則表示停火協議目前仍然有效，並敦促伊朗儘快簽署相關協議。 歐元兌美元走勢，日線圖表見，RSI及隨機指數均已重新走上，而MACD指標亦剛接近升破訊號線，示意著歐元短期仍有繼續上試的動力，只是1.18關口是當前的一大考驗，需進一步跨越此區，才可望歐元更為接近將開展新一波上揚走勢。預計延伸目標先參考4月高位1.1849，下一級阻力料為1.1930及1.20關口，再而將測試1月高位1.2079。支持位回看近期可一路守住的25天平均線，目前位於1.1720水準，較大支撐預估在250天平均線1.1660及1.1580，下一級料為1.15水準。 預估波幅： 阻力 1.1800** - 1.1849 - 1.1930 - 1.2000 – 1.2079 支持 1.1720 - 1.1660 - 1.1580 – 1.1500 關注焦點： 周二 德國4月CPI‧HCIP (14：00) 歐元區ZEW 5月經濟景氣指數 (17：00) 德國ZEW 5月經濟景氣指數 (17：00) 周三 法國4月CPI‧HICP (14：45) 歐元區第一季就業人數 (17：00) 歐元區第一季GDP修正值 (17：00) 歐元區3月工業產出 (17：00) 周五 德國4月批發物價指數 (14：00) JPY 日圓–干預疑慮猶存，日圓走勢動蕩 美元兌日圓上周走勢反覆，大致上落於155至158之間，此前一周日本當局疑似動用約350億美元干預匯市，並配合口頭警告，遏制了日圓的大幅拋售。日本首席貨幣外交官表示，干預頻率沒有任何限制，且與美國當局保持每日聯繫。根據IMF的規定，日本央行在六個月內最多可進行三次干預，每次不超過連續三個交易日；否則，IMF傾向於將其歸類為浮動匯率制度，而非自由浮動匯率制度。 美元兌日圓上月底大幅下行並跌破此前的區間底部，技術下延目標為近月爭持的區間幅度250點，以底部157.50計算亦即約為155水準，剛在上周三已走近至此區；其後支撐可參考200天平均線154.20及250天平均線152.60水平，再而指向150關口。相信美元兌日圓短期走勢仍會較為反覆。較近阻力料為100天平均線157.40及158.60，下一級看至160關口，其後阻力將留意160.80以至162水準。 預估波幅： 阻力 157.50 – 158.60 – 160.00 – 160.80 – 162.00 支持 155.00 – 154.20 – 152.60 – 150.00 本週要聞： 8 / 5 日本4月服務業PMI報51.0 關注焦點： 周二 日本3月所有家庭支出 (07：30) 日本3月領先指標 (13：00) 周五 日本4月PPI (07：50) GBP 英鎊–工黨地方選舉慘敗，無阻英鎊回升 儘管英國執政的工黨在地方選舉中慘敗，但首相施紀賢表示不會辭職，這一政治穩定性信號減低了對英鎊走勢的負面影響。英格蘭、蘇格蘭和威爾斯的選舉結果令施紀賢承受更大壓力，部分工黨國會議員要求他訂出離任時間表。不過，他的內閣盟友目前仍支持他。 英鎊兌美元在近月處於高位區間整固，向上明顯受制於1.3650水準，倘若本周匯價終可作出突破，則見英鎊有機會擺脫近月的橫行走勢，並展開新一輪上漲。上望阻力料為1.3720，若以近期盤整的量度幅度計算，延伸200點可至1.3850水準，進而指向1.39以至1.40關口。支持位回看25天平均線1.35及1.3450，下一級看至1.3380及1.32水平。 預估波幅： 阻力 1.3610 – 1.3660 - 1.3720 – 1.3800 – 1.3870 支持 1.3500 - 1.3450* - 1.3380 - 1.3200 關注焦點： 周四 英國3月GDP (14：00) 英國第一季GDP (14：00) 英國3月貿易平衡 (14：00) 周五 英國CBI 5月工業訂單差值 (18：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎未能攻破0.80關口，後續回撒走勢 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區，這將視為短期重要阻力，故留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.78及0.7740，下一級看至0.7670及；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位留意250天平均線0.7930以至0.8000/0.8050，較大阻力參考0.8090及0.8130水準。 預估波幅： 阻力 0.7930 - 0.8000/50* – 0.8090 – 0.8130 支持 0.7800 – 0.7740 – 0.7670 - 0.7600** 關注焦點： 周二 瑞士4月生產者/進口物價指數 (14：30) AUD 澳元–澳元升破區間頂部，後續探高傾向 受益於風險偏好回升，澳元兌美元上周走穩。此前，市場對中東衝突導致能源供給中斷的擔憂曾促使投資者拋售石油進口依賴型經濟體的貨幣，但隨著停火希望增強，資金重新流入高風險貨幣。 澳元兌美元走勢，過去兩周匯價大致於0.72水準遇阻，隨著上周三終於出現破位，若後市仍可持穩此區之上，料見澳元將會延伸新一浪升勢。若果以近月約100點的爭持幅度計算，首個目標可先看至0.73。預計之後進一步阻力為0.7380及0.75水準。支持位先會回看0.72，關鍵則為0.71水準，附近亦見25天平均線在0.7140，較大支持料為100天平均線0.6970及0.6800水平。 預估波幅： 阻力 0.7300 - 0.7380 – 0.7500 支持 0.7200 -0.7100 - 0.6970 – 0.6800 關注焦點： 周三 澳洲第一季薪資價格指數 (09：30) NZD 紐元–紐元突破整固區間阻力，有望迎來新一波上揚 紐元兌美元在過去一個月一直受制0.5950水準，上周三終見初步突破，倘若本周續可持於0.5950之上，料即將迎來紐元新一浪上揚。以4月29日低位0.5815作計算，預計潛在延伸幅度可達至135點，即為0.6085水準。其他阻力位預料為0.60，去年7月1日高位0.6122以至0.62水準。支持預估在0.5950及0.5870，下一級看至0.58水準。 預估波幅： 阻力 0.6000 – 0.6085 – 0.6122 – 0.6200 支持 0.5950 - 0.5870 – 0.5800 CAD 加元–油價回挫壓制加元走勢 美元兌加元上周大致持穩於1.36區間，中東局勢出現階段性緩和，原油價格回落削弱了對加元支撐，使匯價下行空間受限。儘管美伊雙方仍存在零星衝突，但市場整體更傾向於解讀為局勢趨於緩和。技術圖表見，RSI及隨機指數自超賣區域重新回升，50天平均線1.3730將為當前重要阻力，若然可跨過此區，料可更為鞏固美元兌加元的回升態勢。其後阻力位會回看1.3790及1.39水準，關鍵仍會是1.3950/1.40水準。較近支持先留意1.3550，關鍵支撐指向1.35及1.3380，下一級看至1.33。 預估波幅： 阻力 1.3730* - 1.3790 - 1.3900 - 1.3950/1.4000 支持 1.3550 – 1.3500 – 1.3380 – 1.3300 本週要聞： 8 / 5 加拿大4月就業人數減少1.77萬 加拿大4月失業率報6.9% 關注焦點： 周五 加拿大3月製造業銷售 (20：30) CL 紐約期油–美伊局勢反覆無常，油價走勢續呈動蕩 上周油價挫跌，市場寄望美伊談判推進和停火延續，地緣溢價正逐步消退。據知情人士透露，美國與伊朗正在調解方協助下擬定一份單頁、含14項要點的諒解備忘錄，為為期一個月的停戰談判劃定框架。談判最早或於本周在巴基斯坦伊斯蘭馬巴德重啟，這將是雙方自衝突升級以來最正式的一次接觸。然而，多項分歧仍未彌合，伊朗仍在審議該提案，但堅決反對向美國移交核材料。不過，油價仍有可能繼續在談判突破與戰事重燃的邊緣反復搖擺，地緣政治消息面仍主導著油價走勢。儘管美國總統特朗普一度宣稱停火協議“仍然有效”，但週五他再次向伊朗發出最後通牒，要求其放棄核野心。與此同時，伊朗外長阿拉格齊指責美國的“破壞性做法”正在削弱外交進程。 技術圖表所見，RSI在中位區間稍作回升，或見油價可暫為持穩。向上阻力預估在98.60及100美元，下一級阻力看至102.70及105.50美元。下方則以80-84美元為重要支撐據點。即市較近支持料為95.00及92.60，下一級看至89.80及88.60美元。 預估波幅： 阻力 98.60 – 100.00 - 102.70 - 105.50 支持 95.00 – 92.60 – 89.80 – 88.60 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)