MARKET WATCH 8月24日 星期一 關注焦點： 8月25日 (星期二) 美國財長貝森特新聞發佈會 (02：00) 美國7月新屋銷售 (22：00) 美國8月消費者信心指數 (22：00) 8月26日 (星期三) 9月 COMEX黃金期權最後交易日 9月 COMEX白銀期權最後交易日 美國第二季GDP (20：30) 美國7月PCE物價指數 (20：30) 美國7月個人所得 (20：30) 美國7月耐用品訂單 (20：30) 8月27日 (星期四) 一周初領失業金人數 (20：30) 8月28日 (星期五) 8月 香港期指最後交易日 8月 香港股票期權最後交易日 美聯儲主席沃什講話 (22：00) 8月芝加哥採購經理指數 (21：45) 8月密歇根大學消者者信心指數 (22：00) 重要經濟數據： 8月25日 (星期二) 02：00 美國財長貝森特新聞發佈會 13：00 日本6月領先指標‧預測116.4‧前值116.4 13：00 日本6月同步指標‧前值118.2 14：00 德國第二季國內生產總值(GDP)季率‧預測+0.2%‧前值+0.2% 14：00 德國第二季國內生產總值(GDP)年率‧預測+0.9%‧前值+0.9% 14：00 德國第二季GDP年率(工作日調整後)‧前值+0.9% 14：45 法國8月消費者信心指數‧預測87‧前值86 16：00 德國IFO 8月商業景氣指數‧預測87.2‧前值86.6 16：00 德國IFO 8月商業現況指數‧預測87.0‧前值86.5 16：00 德國IFO 8月商業預期指數‧預測87.5‧前值86.7 21：00 美國6月房價指數月率‧預測+0.2%‧前值+0.3% 21：00 美國S&P/CS 6月 20座大城市房價指數年率‧預測+1.7%‧前值+1.6% 22：00 烈治文聯儲 8月製造業指數‧預測7‧前值5 22：00 美國7月新屋銷售‧預測62萬戶‧前值62.8萬戶 22：00 美國7月新屋銷售月率‧前值+1.6% 22：00 美國8月消費者信心指數 8月26日 (星期三) 07：50 日本7月企業服務價格指數年率‧前值+3.2% 09：30 澳洲7月核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值+0.3% 09：30 澳洲7月截尾均值CPI年率‧前值+3.6% 09：30 澳洲7月CPI年率‧預測+3.2%‧前值+3.8% 09：30 澳洲7月CPI月率‧前值-0.1% 16：00 瑞士ZEW 8月經濟預期指數‧前值10 20：30 美國第二季國內生產總值(GDP)年率初值‧預測+1.5%‧前值+1.5% 20：30 美國第二季國內生產總值(GDP)價格指數初值.前值+6.3% 20：30 美國第二季個人消費支出(PCE)物價指數季率初值‧預測+5.1%‧前值+5.1% 20：30 美國第二季核心個人消費支出(PCE)物價指數季率初值‧預測+3.4%‧前值+3.4% 20：30 美國7月個人收入月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 20：30 美國7月個人消費支出月率‧預測+0.2%‧前值+0.3% 20：30 美國7月個人消費支出(PCE)物價指數年率‧前值+3.7% 20：30 美國7月個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.1%‧前值-0.1% 20：30 美國7月核心個人消費支出(PCE)物價指數年率‧預測+3.3%‧前值+3.3% 20：30 美國7月核心個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.2%‧前值+0.1% 20：30 美國7月耐用品訂單月率‧預測+0.7%‧前值+0.5% 20：30 美國7月核心耐用品訂單月率‧預測+0.5%‧前值+0.7% 20：30 美國7月不包括飛機的非國防耐用品訂單‧前值+1.2% 20：30 美國7月不包括國防部門的耐用品訂單‧前值+0.5% 新聞簡要： 21 / 8 美國8月服務業PMI初值56.8 美國8月製造業PMI初值53.2 美國8月綜合PMI初值56.0 XAU 倫敦黃金–黃金呈小回大漲格局，伺機回位買入 上週金融市場的核心主軸集中在美國財政部回購擴容計劃與中東地緣政治風險升溫。長期美債收益率自19年高位回落，美元指數明顯走弱，黃金突破關鍵技術阻力後大幅飆升，白銀同步反彈。展望本週，傑克遜霍爾央行年會及美國PCE通脹數據將成為左右市場方向的關鍵變數。 美國財政部上週三晚間宣佈，將10至30年期國債回購規模翻倍，每次操作至少達到40億美元，適用於10至20年期及20至30年期兩個區間，並於9月9日至11月4日期間生效。此舉令原計劃回購額度增加至少140億美元，相關期間最高回購總額升至約830億美元。該決定出爐前，30年期美債收益率曾於前一日觸及5.34%的19年高點，而美國公共債務總額亦已突破40萬億美元，財政融資成本壓力顯著上升。消息公佈後，長期美債收益率迅速受壓，拖累美元日內大幅走弱，其他主要貨幣兌美元相應上揚，對利息成本敏感的黃金則大幅飆升。 雖然週四淩晨公佈的美聯儲7月會議紀錄立場偏鷹，多位官員表示若通脹未見降溫則需盡快加息，但市場反應平淡，美元未能獲得有效支撐。隨後美國財長貝森特進一步表示，回購規模甚至可能超過40億美元，並強調當前收益率並未反映基本面，美元再度走低，黃金延續升勢。 地緣政治局勢方面，美伊和平協定到期後，伊朗核問題談判陷入僵局，市場對中東原油供應中斷的擔憂持續發酵。伊朗方面表示將對任何新威脅作出「毀滅性」回應，特朗普則威脅對支持伊朗的國家發動經濟戰，進一步加劇了能源價格與整體通脹的上行預期。根據CME FedWatch Tool，交易員目前預計美聯儲9月按兵不動的概率約為67%，但12月加息概率已升至67%，反映市場對通脹前景的警惕正在上升。 本週市場焦點集中於週五堪薩斯聯儲銀行舉辦的2026年傑克遜霍爾經濟政策研討會，美聯儲主席沃什將發表主題演講，市場將從中尋找貨幣政策路徑的進一步線索。數據方面，週二公佈美國8月消費者信心指數；週三有美國第二季度國內生產總值及7月耐用品訂單；週五則有關鍵的7月個人消費支出物價指數、8月芝加哥採購經理人指數及8月密西根大學消費者信心指數終值，通脹數據表現可能直接左右美聯儲加息預期與美元走勢。 愛在深抽 倫敦黃金上週先抑後揚，上週三亞洲時段一度低見4324.7美元，隨後受回購擴容計劃刺激，兼且企穩4300美元之上，金價大幅拉升並突破4384美元阻力及小型下降通道，最高觸及4632美元，週末收報4603.07美元。 金價趨勢偏向小幅回調後再度大幅上行，上方首要挑戰4718.9美元關鍵阻力。不過目前金價仍處於自歷史高位以來的下降通道之內，該通道頂部上週已被測試，本週通道阻力約在4608美元；若能有效上破並企穩，則有望進一步挑戰4668美元、4764美元及4801美元，中線目標可延伸至大型橫行通道頂部約5011美元水準。長線而言，若升勢延續，金價有望向5224美元甚至5499美元邁進。 回調方面，上週急升後若受美國數據或消息影響出現調整，下方可先關注4544美元、4463美元及4343美元支撐。由於前兩週及上週初金價橫盤整理後於週三形成明顯突破，4411至4391美元區域成為新的支撐帶；同時近期兩個低位形成的上升趨勢線支撐在4399美元附近。若價格回吐但守穩該區域，可視為再次介入的機會；若跌破4234美元或4173美元，則建議及時止損控制風險。本週早段預計波幅在4541至4648美元，上方阻力參考4757及4848美元，下方支援參考4494及4449美元。 整體來看，美債回購擴容與地緣政治風險共同推動貴金屬走強，但美聯儲政策路徑及本週關鍵數據仍可能引發短期波動。 倫敦黃金8月24日至28日預測波幅： 阻力 4648 – 4757 – 4803 – 4848 支持 4541 – 4494 – 4449 – 4341 倫敦黃金8月24日：   預測早段波幅：4564 – 4627 阻力 4664 – 4687 – 4709 支持 4541 – 4503 – 4464 SPDR Gold Trust黃金持有量： 8月17日–1,030.66噸 8月18日–1,025.24噸 8月19日–1,034.65噸 8月20日–1,038.93噸 8月21日–1,047.21噸 8月21日上午定盤價：4581.95 8月21日下午定盤價：4582.1 XAG倫敦白銀–白銀突破下降通道，維持上揚傾向 倫敦白銀上週同樣探底回升，上週三一度跌至62.45美元，週五反彈至70.02美元，週末收報68.99美元。中期結構方面，上方73.33美元為9個月均線阻力，25週均線阻力在69.7美元，後者是中長期走勢的重要參考。 白銀已成功突破下降通道，後市目標可看向85.8美元。短線而言，68.9美元為兩個底部反彈50%的測算阻力，若能守穩該位，下一目標為0.618回撤位72.3美元及0.786回撤位77美元。 目前銀價正挑戰近一個多月上升通道頂部69.7美元阻力，突破後可望進一步測試70.7美元和72.8美元；下方支撐在68美元及66.3美元。整體走勢傾向小回大漲，支撐點可參考66.9美元及9天移動平均線65.8美元。 以波段比例測算，當前價格應在1.618至2.618擴展區間內運行，對應約67.3至75.1美元。本週預計波動區間在67.4至70.1美元，上方阻力在72.8及73.9美元，下方支撐在65.3及62.7美元附近。 金銀比方面，目前仍未突破三角形整理形態，上下軌分別為72.4及63.9，走勢偏軟，表明白銀相對黃金仍處於強勢。後市需突破81.5並企穩，才有機會扭轉近期的銀強金弱格局。短線較近阻力位為68.7，支持位在64.4，若短期能上破68.9，則可能改變當前偏軟局面。 倫敦白銀8月24日至28日預測波幅： 阻力 70.1 – 72.7 – 73.9 – 75.1 支持 67.8 – 66.4 – 65.3 – 62.7 倫敦白銀8月24日： 預測早段波幅：67.9 – 69.4 阻力 70.1 – 71.1 – 72.1 支持 67.4 – 66.8 – 65.8 iShares Silver Trust白銀持有量： 8月17日–15,272.78噸 8月18日–15,343.05噸 8月19日–15,275.59噸 8月20日–15,275.59噸 8月21日–15,295.27噸 EUR 歐元–歐元上破100MA，維持上行動力 美元週一維持於低位震盪，美元指數徘徊在5月中旬以來最低水準。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利周日表示，近期美債收益率的攀升反映了市場功能良好、流動性充足，而非政策層面的擔憂。卡什卡利重申了對通脹的擔憂，但未承諾在9月會議上推動加息。他是上次會議三位投票支持加息25個基點的異議者之一，理由是通脹持續風險尚未消除。 市場注意力正轉向新任美聯儲主席沃什週五在傑克遜霍爾的講話，這一場合歷來被視為政策風向的重要視窗。市場預期其措辭可能直接左右對9月及後續會議的定價。 技術走勢而言，由於歐元兌美元已上破100天平均線，可望歐元正迎來新一波上揚。後續將看至1.18及1.1850，下一級料為1.920，關鍵將指向1.20關口以至1月高位1.2081。即市支持參考1.1660及250天平均線1.1635。此外，目前100天平均線處於1.1570水準，視為反制支撐。其後支持可關注1.15，這為月初以來的最低位置附近，下一級支撐預料為1.1430。 預估波幅： 阻力 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 - 1.2000* - 1.2081 支持 1.1660 - 1.1635 - 1.1570* - 1.1500** - 1.1430 關注焦點： 周二 德國第二季GDP (14：00) 德國IFO 8月商業景氣指數 (16：00) 周四 德國GFK 9月消費者信心指數 (14：00) 周五 德國7月就業數據 (15：55) 歐元區8月商業景氣指數 (17：00) JPY 日圓–美元/日圓在100MA遇阻回落 美國財政部上週三宣佈將10至30年期公債回購規模翻倍、每期至少40億美元，長期收益率應聲大幅回落，美元急挫，雖然周四美元一度反彈，但續後，美國財長貝森特在採訪中進一步加碼，表示回購規模甚至可能超過40億美元，並強調收益率並未反映基本面。言論又令美元再度承壓。而上周公佈的美聯儲7月會議記錄顯示通脹擔憂加深，部分官員準備加息，多位官員認為若通脹未回落至2%目標則需提高借貸成本。CME FedWatch Tool顯示，交易員預計9月按兵不動的概率約為67%，但12月加息概率已升至67%。美聯儲主席沃什將於本周五在堪薩斯聯儲銀行舉辦的2026年傑克遜霍爾(Jackson Hole)經濟政策研討會上發表主題演講，備受市場所關注。 在日本方面，市場定價顯示日本央行9月加息概率已升至約82%。自2024年7月加息決定受到猛烈批評後，央行行長一直強調加強與市場溝通；日圓持續疲軟則是促使央行釋放政策意圖的另一關鍵因素。 美元兌日圓自月初以來緩步走高，但卻一直受制著100天平均線，至上周三隨著美元下滑，美元兌日圓亦終見掉頭顯著回挫，但也要留意匯價下跌空間或為有限。較近支持先看158及157.50。下一級看至156.20，關鍵支持位需留意155關口，預料若此關口一旦明確失守，美元兌日圓或將開拓新一波下滑。下延支撐看至154以至152.50水準，關鍵指向150關口。阻力位回看159.30及100天平均線160，較大阻力估計為50天平均線161及162水平，關鍵仍在164。 預估波幅： 阻力 159.30 - 160.00 – 161.00 – 162.00 – 164.00 支持 158.00 - 157.50 – 156.20 - 155.00** - 154.00 關注焦點： 周二 日本6月領先指標 (13：00) 周五 東京8月CPI (07：30) 日本7月失業率 (07：30) GBP 英鎊–英鎊持續強勢，當前上探大型雙底頸線 英鎊兌美元已突破延伸自1月27日高位1.3867的下降趨向線，而匯價年內走勢形成一組大型雙底，分別為3月31日的1.3159及6月24日的1.3139，眼前更為關鍵的就是頸線位置1.3650/60，一旦可再作突破，技術上應可延伸較強力上揚；續後將看至1.38以至1月高位1.3867，關鍵指向1.40關口。支持位回看1.3570及1.3520，下一級預料為25天平均線1.3450及1.33水準。 預估波幅： 阻力 1.3650/60** - 1.3800 – 1.3867 - 1.4000* 支持 1.3570 – 1.3520 - 1.3450 – 1.3300 CHF 瑞郎–頭肩頂頸線破位，美元/瑞郎續呈下行 美元兌瑞郎上周跌破50天平均線以至0.80關口，短線或見美元仍見下行壓力。而且圖表上似乎亦已築起了一組頭肩頂型態，頸線位置為0.8030，未有回返此區之上，則可望以此型態向下發展，以左肩幅度120點子計算，潛在延伸目標為0.7910，以頭部計算則為0.7855。進一步較大支撐預估在0.78以至0.7760水平。阻力回看0.8030及50天平均線0.8085，下一級料為0.8150及0.82水準。 預估波幅： 阻力 0.8030 – 0.8085 – 0.8150 – 0.8200* 支持 0.7910 – 0.7855 – 0.7800 – 0.7760 關注焦點： 周三 瑞士ZEW 8月經濟預期指數 (16：00) 周五 瑞士KOF 7月領先指標 (15：00) AUD 澳元–澳元續呈破頂上揚，關注周三澳洲CPI 澳洲本周焦點是周三公佈的澳洲7月消費者物價指數(CPI)。澳洲央行持續警戒通脹上揚風險，保留追加升息的可能性，市場對今年內升息的預期仍維持在接近六成的高水準。 澳元兌美元走勢，經過近日的上揚，匯價已見脫離100天平均線，而此前在6月份跌破此指標後亦曾嘗試扳回此指標不果，故目前繼續持穩料可確立澳元的進一步升勢。預計延伸目標將會看至0.72水準，5月6日高位0.7277為又一參考，下一級關鍵料為0.74以至0.75。支持位回看0.7060及50天平均線0.70，較大支持看至0.6940以至250天平均線0.6870水準。 預估波幅： 阻力 0.7200 – 0.7277 – 0.7400 – 0.7500 支持 0.7060 - 0.7000 - 0.6940 - 0.6870 關注焦點： 周三 澳洲7月CPI (09：30) NZD 紐元–紐元上探0.60關口 紐元兌美元過去兩周向上明顯於0.59水準附近受制，但至今終見出現較明顯突破，0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120，再而目標指向0.62。支持位回看0.5920及0.5860，下一級料為0.58及0.5760水準。 預估波幅： 阻力 0.6000** – 0.6090 – 0.6120 – 0.6200 支持 0.5920 – 0.5860 – 0.5800 – 0.5760 關注焦點： 周五 紐西蘭7月貿易平衡 (06：45) CAD 加元–美/加失守技術支撐，續告下滑探低 美元兌加元過去一個多月來維持下試，並且進一步下破100天及250天平均線，匯價弱勢有望持續，並處於下降通道內運行，延伸目標看至1.3750及1.3640，下一級料為1.3550及1.35水準。阻力回看1.3820及1.3960，較大阻力位預料在1.4030及1.4080水準。 預估波幅： 阻力 1.3820 – 1.3960 – 1.4030 – 1.4080 支持 1.3750 – 1.3640 – 1.3550 – 1.3500 關注焦點： 周四 加拿大第二季經常帳 (20：30) 周五 加拿大第二季GDP (20：30) CL 紐約期油–油價高位振蕩，關注中東局勢進展 週一早盤油價走低，投資者在美國財政部預計將宣佈對伊朗新一輪制裁措施前選擇獲利了結，儘管這些措施可能進一步擾亂中東石油供應。美國財長貝森特定於週一宣佈對伊朗“史上最嚴厲的制裁”，特朗普也威脅對伊朗交易夥伴實施制裁。 據路透社報道，美國財長貝森特周一將舉行記者會，外界預計將公針對伊朗經濟制裁的具體方案。伊朗最高國家安全委員會秘書雷扎伊(Mohsen Rezaee)警告，假如海灣鄰國參與針對伊朗的「經濟戰」，伊方將以波斯灣的石油運輸路線為目標發動襲擊報復。 技術圖表見，紐約期油近日正在上探三角頂部位置，但在周五仍未可突破後，出現獲利了結，油價周一一度跌破85美元關口；目前三角頂部位於87.30，後市可明確破位料油價可再展另一輪升勢，進而關鍵指向90美元關口以至上月高位93.50，其後關鍵指向95。初步支持預估在25天平均線83.20及80關口，其後則會留意77.70及76.50，下一級留意250天平均線74.50美元。 預估波幅： 阻力 87.30 – 90.00 – 93.50 – 95.00 支持 83.20 - 80.00 – 77.70 – 76.50 – 74.50 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)