MARKET WATCH 10月13日 星期二 關注焦點： 10月14日 (星期三) 美國9月CPI (20：30) 10月15日 (星期四) 11月 NYMEX原油期權最後交易日 美國9月PPI (20：30) 一周初領失業金人數 (20：30) 10月16日 (星期五) 10月 美元兌人民幣期貨最後交易日 美聯儲主席沃什在IMF和世銀年會上發表講話 美國9月進口/出口物價 (20：30) 美國9月工業生產 (21：15) 重要經濟數據： 10月13日 (星期二) 14：00 德國9月消費者物價調和指數(HICP)月率‧預測+0.6%‧前值+0.6% 14：00 德國9月消費者物價調和指數(HICP)年率‧預測+3.3%‧前值+3.3% 14：00 德國9月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.6%‧前值+0.6% 14：00 德國9月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.3%‧前值+3.3% 14：00 日本9月機械工具訂單年率‧前值+64.7% 18：00 美國NFIB 9月小型企業信心指數‧預測98.0‧前值98.7 22：00 美國9月成屋銷售年化總數‧預測397萬戶‧前值398萬戶 22：00 美國9月成屋銷售月率‧前值-2.0% 10月14日 (星期三) 02：00 美國9月政府預算‧前值赤字1668億 09：30 中國9月工業生產者出廠價格指數(PPI)年率‧預測+4.4%‧前值+3.8% 09：30 中國9月居民消費價格指數(CPI)年率‧預測+1.1%‧前值+0.8% 09：30 中國9月居民消費價格指數(CPI)月率‧前值+0.4% 11：00 中國9月貿易平衡(美元計價)‧預測逆差1145億‧前值順差1190.9億 11：00 中國9月出口年率(美元計價)‧預測+25.3%‧前值+25.0% 11：00 中國9月進口年率(美元計價)‧預測+23.5%‧前值+28.2% 11：00 中國9月貿易平衡(人民幣計價)‧預測順差8050億‧前值順差8093億 11：00 中國9月出口年率(人民幣計價)‧前值+18.6% 11：00 中國9月進口年率(人民幣計價)‧前值+21.7% 新聞簡要： 12 / 10 克利夫蘭聯儲主席哈瑪克支持限制性政策，主張相對快速收緊 IMF上調2026年全球增長至3.1%，AI投資抵消能源衝擊但風險偏下行 IMF：預計美國2026年經濟增長2.3%，2027年料增長2.3% XAU 倫敦黃金–黃金反覆走穩，關注本周美國通脹數據 IMF 10月13日發佈《世界經濟展望》：2026年全球GDP預計增長3.1%，高於7月的3.0%，低於2025年的3.5%；2027年增長3.4%，與7月持平。上調主要因AI投資強勁，但風險偏下行。美國2026年和2027年均增長2.3%；歐元區2026年從0.9%上調至1.1%，英國升至1.3%；印度兩年均7.0%，分別上調0.6和0.3個百分點。2026年全球通脹預計4.7%，2027年4.1%；假設霍爾木茲海峽2027年3月複航、10月前基本恢復戰前；2026年油價96美元/桶，2027年87美元。若2027年一季度油價達130美元，2026和2027年全球增長分別降0.2和0.5個百分點，2027年通脹升至5.2%。 克利夫蘭聯儲主席哈瑪克週一表示，通脹壓力已擴散，並開始影響企業定價計畫，美聯儲應“相對迅速”轉向限制性政策以控制通脹。她在為全美商業經濟協會會議準備的講稿中稱，通脹壓力較為廣泛，並非集中在單一領域；今年能源價格頻繁上漲，石油、汽油和柴油都在走高，但情況不止於此。她認為，採取限制性政策有助於讓通脹及時回到2%目標；在可行時，她傾向於較快進行小幅調整，而不是等待並冒日後更大幅度調整的風險。若通脹更頑固或預期上升，可能需要更大力度行動。投資者預計美聯儲將在10月27-28日會議維持利率目標區間在3.75%-4.00%。哈瑪克今年是有投票權委員，屬鷹派，曾在7月會議投反對票主張加息。 市場關注美國9月通脹數據，週三公佈消費者物價指數CPI，週四公佈生產者物價指數PPI，週五則有美國9月工業生產；此外，美聯儲主席沃什週五在曼谷舉行的IMF年會上發表講話，這些因素均可能影響10月28日的美聯儲利率決策。 倫敦黃金周一走勢依舊反覆，早盤先高見4217美元，隨後逐步回落，到周二早盤曾觸及4150，但接續又迎來較明顯反彈，至4190上方。美元指數走強壓制了黃金表現，美元指數周一攀升至18個月高位102.61。美元強勢的支撐來自美聯儲持續釋放的鷹派信號，費城聯儲主席爾森和克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克近期均強調通脹壓力仍然頑固，美聯儲可能需要進一步加息。據CME美聯儲觀察工具顯示，市場對10月加息25個基點的概率定價已升至約67.5%，較一周前大幅攀升。此外，油價反彈帶來的通脹擔憂同樣對金價構成間接壓力。 倫敦黃金過去兩周處於橫行區間在4111至4182美元之間，突破後理論上應有約70美元升幅，亦即大致指向4250美元水平。上方25天均線在4243美元，另外4258美元為早前三角位支持失守後轉化的阻力。下方支持位可參考4150美元。10月份關鍵分界線為4234美元，需企穩此位置，金價才能一路上升至月底，反之則可能繼續上下波動。上方以早前兩個低位計算，1.618倍為4291美元，50天均線阻力在4340美元，2.618倍則為4371美元；利用6月低位與上周低位計算反彈，0.236位為4244美元，0.382位為4354美元。 短線阻力位預估在4179及4191美元，進一步預估為4203以至4241美元。支持預估在4159及4141，下一級看至4128及4117美元。 倫敦黃金10月13日： 預測早段波幅：4159 – 4179 阻力 4191 – 4203 – 4241 支持 4141 – 4128 – 4117 SPDR Gold Trust黃金持有量： 10月5日–1,056.27噸 10月6日–1,059.97噸 10月7日–1,061.11噸 10月8日–1,055.41噸 10月9日–1,053.13噸 10月12日–1,054.41噸 10月12日上午定盤價：4173.85 10月12日下午定盤價：4171.9 XAG倫敦白銀–白銀續爭持待變格局 倫敦白銀在周一衝高至61.42美元後則轉告回跌，至周二早盤更一度失守60關口，低見至59.60美元下方，但未幾又重拾上升步伐，闖回至60美元之上。目前白銀仍在三角形態內運行，底部為58.7美元，上方阻力25天均線在63.2美元，三角形頂部約為64美元，而10月份關鍵分界線在62.3美元；後市若未能企穩此區域，應反覆整固或震盪運行底部。短線而言，白銀阻力在62.8美元，支持位在60.3美元，下方支持可留意59.7美元及59.3美元，其0.618位為58.9美元及58.4美元，均需關注。若能企穩60.9美元，上方下一阻力為61.8美元及62.3美元。 預期白銀短線支持位在59.7及59.3，下一級估計在在58.7及57.9美元。上方阻力可觀測60.7及61美元，再而看至61.9及62.4美元。 倫敦白銀10月13日： 預測早段波幅：59.7 – 60.7 阻力 61 – 61.9 – 62.4 支持 59.3 – 58.7 – 57.9 iShares Silver Trust白銀持有量： 10月5日–15,345.27噸 10月6日–15,331.23噸 10月7日–15,311.57噸 10月8日–15,341.06噸 10月9日–15,363.53噸 10月12日–15,346.67噸 EUR 歐元–歐元低位游走，呈嚴重技術超賣 美元指數周一再創一年半高位至102.61。美聯儲內部最新釋放的鷹派信號，為美元的高位運行提供了新的支撐。克利夫蘭聯儲主席哈馬克週一表示，她認為美國利率需要進一步上升，以抑制由人工智慧投資和市場驅動的財富效應所支撐的需求，但她將對10月27日至28日會議是否再次加息持開放態度。哈馬克明確表示，美國利率需要進一步上升以抑制需求。她認為，需求受到兩個因素的驅動：企業快速的投資步伐，以及市場驅動的財富收益支撐的消費者支出。這些因素使通脹保持在2.5%至3.0%的區間。她認為，限制性貨幣政策可以冷卻這些力量，使通脹在不將失業率推高至當前4.2%以上的情況下回落。哈馬克今年是利率政策的投票委員，並在7月投下反對票支持加息。投資者目前預期美聯儲將在10月按兵不動。 歐元兌美元錄得連續第五周下跌後，來到本周一再創17個月低點，受法國2027年總統大選前財政擔憂影響，法國10年期公債與德債利差報140個基點，上周曾逼近160個基點創2012年以來最高。 技術走勢而言，圖表見RSI及隨機指數處於嚴重超賣區域，估計若果匯價再向可向上突破下降趨向線阻力1.1220，可望歐元很大機會將開展較明顯的反撲；若以黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準在1.1295及1.1370，擴展至50%及61.8%則會看至1.1435及1.1500關口。而25天平均線及50天平均線分位於1.1375及1.1490水準亦值得留意。至於向下較大支撐料為1.11及1.10關口，再而關鍵則指向1.08水準。 預估波幅： 阻力 1.1220* - 1.1295 – 1.1375 – 1.1435 – 1.1500** 支持 1.1150 – 1.1100 - 1.1000* - 1.0800 JPY 日圓–日圓續陷窄幅橫盤 美元指數週一上漲，維持在18個月高點，受週末中東襲擊升級引發的避險需求支撐，投資者等待本周公佈的關鍵美國通脹數據。也門胡塞武裝加劇對沙特襲擊，上週末兩艘油輪遇襲，油價逼近兩周高點，這些襲擊掩蓋了特朗普關於俄烏達成能源停火協議的聲明，而基輔指責俄羅斯夜間違反停火。克利夫蘭聯儲主席哈馬克表示美聯儲應“相對迅速”轉向緊縮以控制更廣泛的通脹。 市場焦點轉向週三美國消費者通脹報告，這是美聯儲本月政策會議前最後幾項重要資料之一；10月初受中東衝突導致生活成本上升影響，美國家庭對經濟前景看法惡化，消費者信心持續下滑。美聯儲上月實施自2023年以來首次加息，據CME FedWatch Tool顯示，交易員預計本月按兵不動概率78%，高於一個月前51%。 美元兌日圓上周呈區間震盪上落，圖表見RSI及隨機指數正處橫行，估計美元兌日圓短線仍會延續近期的區間橫盤走勢。向上阻力料為159以至160關口，但仍然估計短線要跨過此兩區會有較大難度，若再而破位，技術延伸目標可至160.80及161.50水準。至於回調支持預料在157及156.30，關鍵指向155關口以至154.20水準。 預估波幅： 阻力 159.00 – 160.00* – 160.80 – 161.50 支持 157.40 - 157.00 – 156.30 – 155.00 - 154.20 本週要聞： 13 / 10 日本9月PPI月率-0.3%，年率+6.8% 日本9月銀行信貸年率+5.3% GBP 英鎊–英鎊低位盤整，醞釀反彈動能 英鎊兌美元走勢，在美元整體維持強勢的背景下，上周英鎊維持在在低位掙扎。不過，自上月底以來，英鎊較歐元表現明顯強勢，歐元兌英鎊跌見至0.8450下方，為2025年6月以來最低水準；皆因市場對法國債務水準高企的擔憂及總統大選前的政治不確定性導致歐元承壓，英鎊則成為部分投資者尋求歐洲資產替代配置的選擇。與此同時，英倫銀行貨幣政策預期也對英鎊構成支撐，縱使自中東局勢升級以來一直維持利率不變，但市場普遍預期英倫銀行其下一步行動將是進一步收緊政策。利率期貨顯示，市場當前預計英倫銀行11月加息的機率超過80%。 技術走勢而言，英鎊兌美元過去兩周大致處於1.3180至1.3280的窄幅區間橫盤，鑑於RSI及隨機指數上周已見開始上揚，可期待英鎊快將出現反彈，但亦要先觀察匯價能否向上突破區間頂部1.3280，以100點子的延伸幅度，第一級目標先指向1.3380，下個關鍵250天平均線1.3410，在9月中旬跌破此指標，其後三個交易日均是反成了上向阻力而未可扳回，較大阻力留意1.35以至1.3530。下方順理成章要注目於區間底部1.3180，還有下一關鍵在6月低位1.3139，破位則則有機會將以大型雙頂型態開展跌勢，預計延伸將下試1.30關口，去年11月就是勉力守住此關口，之後英鎊呈大幅上揚，再下一級指向1.28水準。 預估波幅： 阻力 1.3280 - 1.3380 - 1.3410 – 1.3500 - 1.3530 支持 1.3180 – 1.3139 - 1.3000 – 1.2800 本週要聞： 13 / 10 英國BRC 9月同店零售銷售年率+1.0% CHF 瑞郎–美元/瑞郎盤踞高位，但升勢動能呈減緩 美元兌瑞郎上在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，並已擊破0.82關口。技術圖表見10天平均線已上破25天平均線形成黃金交叉，預料美元兌瑞郎中短期仍保持上揚態勢。當前阻力看至0.84，下一級料為0.85關口，其後看至0.8580及0.8670。支持位回看近一個多月形成的上升趨向線支撐位於0.8270，此位置亦接近25天平均線，故此估計若後市下破此區，將是美元掉頭回挫的先兆，繼續下試支撐可看至0.82及100天平均線0.81，下一級料為0.80及0.7950水準。 預估波幅： 阻力 0.8400 – 0.8500 – 0.8580 – 0.8670 支持 0.8200 - 0.8100 - 0.8000 - 0.7950 本週要聞： 6 / 10 瑞士9月經季節調整的失業率3.1% AUD 澳元–澳元守住關鍵支撐，短線稍呈持穩 據會議紀錄顯示，澳洲央行認為，9月加息後通脹上行風險依然存在。因國內需求過剩和全球能源成本上漲，通脹可能比預期更頑固，今年第五次加息的可能性仍存。會議紀要顯示，董事會僅短暫考慮維持利率不變，隨後一致投票加息25個基點至4.6%。理由包括經濟需求強於預期、中東衝突推高油價、國內成本壓力持續、單位勞動力成本上升。董事會認為，當前金融環境有限制性但不嚴重，需“及時”調整利率以穩定通脹預期。若按兵不動而其他國家收緊政策，澳元貶值可能反而放鬆國內金融環境。董事會仍專注於物價穩定和充分就業，將繼續採取必要措施，包括必要時進一步提高現金利率。支持維持利率不變的理由較少，包括房價下跌和中東衝突可能打擊需求。 市場暗示，澳洲聯儲11月3日至4日加息至4.85%的概率為30%，12月升至50%，明年5月加息已被充分消化。 澳元兌美元走勢，圖表見RSI及隨機指數亦已自超賣區域回升，倘若匯價可再重新跨過0.70關口，則可望澳元兌美元短期續有反彈空間，只是澳元上周五高位亦僅見至0.6988，本周一高位0.6994。下個關鍵在50天平均線0.7085水準，再而攀上此區可望顯現澳元初步回穩訊號，其後進一步阻力看至0.7170及0.7230。至於當下關鍵為250天平均線0.6940及0.69，要慎防若然明確下破此區，則估計澳元再復延續著承壓走勢，下個參考在6月30日低位0.6864，及3月30日低位0.6832，此兩區視為今年以來三頂型態的頸線位置，若然破位則需警剔或將延伸較大幅度的延伸下跌；之後支持預估可看至0.6760及0.6660水準。 預估波幅： 阻力 0.7000 - 0.7085 – 0.7100 – 0.7170 - 0.7230 支持 0.6940 – 0.6864* – 0.6832* - 0.6760 – 0.6660 本週要聞： 13 / 10 澳洲央行會議紀要：通脹上行風險仍存，必要時或進一步加息 澳洲NAB 9月商業景氣指數-1‧前值-1 澳洲NAB 9月商業信心指數-13‧前值-8 NZD 紐元–紐元呈初步築底，醞釀反撲行情 紐元兌美元近日似乎有所喘穩，雖然上周一曾低見0.5579，但隨後則一直持穩在此區之上橫行，向上則暫見受制在0.5630水準附近，形成窄幅盤整局面，並有可能正處於築底，醞釀一輪反撲行情。黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準看至0.5650及0.5690，50%及61.8%的反彈水準為0.5730及0.5765。另一邊廂，則要留意匯價會否進一步跌破去年11月25日低位0.5578，倘若後市明確失守，估計將會引發新一浪下跌，其後關鍵指向0.55關口以至0.5470，接續下看0.54。 預估波幅： 阻力 0.5650 – 0.5690 – 0.5730 – 0.5765 支持 0.5578** - 0.5500* – 0.5470*** - 0.5400 CAD 加元–加元維持低位盤整 美元兌加元近日一直保持在1.42關口上方，至周五又再刷新高位至1.7297。技術圖表可見，匯價初步跌破較為急徒的上升趨向線，一旦進一步失守1.42關口，預料美元兌加元會出現較明顯的回跌；及後看至1.40關口，下一級參考1.39水平以至1.3750。向上阻力預估為1.43及1.4350，較大阻力料為1.44以至1.45關口。 預估波幅： 阻力 1.4300 – 1.4350 – 1.4400 – 1.4500 支持 1.4200 - 1.4000 – 1.3900 – 1.3750 CL 紐約期油–油價低維持區間振盪，關切中東局勢變化 紐約期油週一上漲，收報93.16美元，因針對沙烏地阿拉伯的襲擊影響蓋過了供應增加預期，儘管美國總統特朗普對俄羅斯新增柴油出口及俄烏能源停火表示歡迎。與伊朗結盟的胡塞武裝宣稱對週六襲擊利雅德國際機場負責，周日又發生進一步襲擊。目前沙特煉油廠仍在運轉，但此前因導彈襲擊導致通往紅海的輸油管道關閉，曾有五家煉油廠暫時停產。 技術圖表見RSI及隨機指數正處中位區間橫盤，而價格暫見仍可持於50天平均線上方，並且亦守住近三個月形成的上升趨向線，因此估計油價短線仍趨向持穩。較近阻力預估在25天平均線94.50美元，下一級看至96.50以至98美元，關鍵在上月中旬跳空下跌的缺口頂部，亦即9月17日低位99.10美元，在回補缺口之後，預期延伸漲幅可達至關鍵指向100美元關口及102.50。支持關鍵料為50天平均線89.60美元，又一關鍵則為上升趨向線處於89美元，要留意若此區亦為失守，油價將作進一步弱勢下試，其後支撐料為85及83.40美元，另一關鍵料為250天平均線78.90。 預估波幅： 阻力 94.50 – 96.50 - 98.00 – 99.10* - 100.00 – 102.50 支持 89.60* – 89.00* - 85.00 – 83.40 – 78.90 本週要聞： 10 / 10 特朗普稱俄羅斯將向美國及全球市場供應大量柴油 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9262 1888 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)