MARKET WATCH 9月17日 星期三 關注焦點： 9月17日 (星期三) 美國8月建築許可‧房屋開工 (20：30) 加拿大央行利率決議 (21：45) 美聯儲利率決議 (深夜02：00) 9月18日 (星期四) 英倫銀行利率決議 (19：00) 美國一周申領失業援助人數 (20：30) 美國8月領先指標 (22：00) 9月19日 (星期五) 日本央行利率決議 (約11：00) 今日重要經濟數據： 07：50 日本8月出口年率‧預測-1.9%‧前值-2.6% 07：50 日本8月進口年率‧預測-4.2%‧前值-7.4% 07：50 日本8月貿易收支‧預測逆差5,136億‧前值逆差1,184億 14：00 英國8月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.1% 14：00 英國8月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.8%‧前值+3.8% 14：00 英國8月核心CPI月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 14：00 英國8月核心CPI年率‧預測+3.6%‧前值+3.8% 14：00 英國8月零售物價指數(RPI)月率‧預測+0.5%‧前值+0.4% 14：00 英國8月零售物價指數(RPI)年率‧預測+4.7%‧前值+4.8% 17：00 歐元區8月消費者物價調和指數(HICP)月率終值‧預測+0.2%‧前值+0.0% 17：00 歐元區8月消費者物價調和指數(HICP)年率終值‧預測+2.1%‧前值+2.1% 20：30 美國8月建築許可年化總數‧預測137.0萬戶‧前值136.2萬戶 20：30 美國8月建築許可月率‧前值-2.2% 20：30 美國8月房屋開工年化總數‧預測136.5萬戶‧前值142.8萬戶 20：30 美國8月房屋開工月率‧前值+5.2% 21：45 加拿大央行利率決議‧預測2.50%‧前值2.75% 9月18日 (星期四) 02：00 美聯儲利率決議：聯邦基金利率目標區間‧預測4.00-4.25%‧前值4.25-4.50% 新聞簡要： 15 / 9 美中達成TikTok框架協議，特朗普與習近平將於周五通話確認 特朗普呼籲鮑威爾“更大幅度”降息，稱樓市將會大漲 中國8月規模以上工業增加值同比增長5.2% 中國1-8月固定資產投資同比增長0.5% 中國8月社會消費品零售總額同比增長3.4% 中國1-8月民間投資同比下降2.3% 中國1-8月服務零售額同比增長5.1% 美國紐約聯邦儲備銀行9月製造業指數為-8.70 16 / 9 米蘭(Stephen Miran)接任美聯儲理事獲參院通過 特朗普簽署行政令延後TikTok剝離期限至12月16日 美國7月企業庫存較上月增加0.2% 美國8月工業生產較前月增長0.1% 美國8月產能利用率為+77.4% 美國8月製造業產出較前月增長0.2% 美國8月零售銷售較前月增加0.6% 美國8月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.7% 美國8月出口物價較前月上升0.3% 美國8月進口物價較前月上升0.3% XAU 倫敦黃金–黃金衝試3700，關注美聯儲後續減息路徑 倫敦黃金周二上揚，並一度突破3700美元，市場押注美聯儲本周降息，推動金價在避險需求、各國央行買盤及美元走軟的助力下持續上漲。作為對沖不確定性的傳統工具，黃金今年迄今已上漲約41%。根據CME FedWatch工具，交易員幾乎篤定美聯儲將在今晚結束的為期兩天的會議上降息25個基點，另有小部分押注降息50個基點。美國總統特朗普本周一在社交媒體上呼籲美聯儲主席鮑威爾“更大幅度”降息。而美元指數跌至逾兩個月低位。周二公佈的數據顯示，美國8月零售銷售增幅超預期，但未能改變市場的降息預期。美國參議院確認白宮經濟顧問米蘭(Stephen Miran)出任聯儲理事的提名，上訴法院駁回了特朗普罷免美聯儲理事庫克的請求，對此投資者未給予太多關注。 市場預計美聯儲將降息25個基點，但市場反應可能取決於美聯儲的溝通、更新的 "點陣圖 "利率預測，以及主席鮑威爾對進一步寬鬆條件的評論。投資者還將密切關注英國央行和日本央行周四的政策決定。 周三早盤金價自3700關口下方稍作回調，投資者在美聯儲可能降息前保持謹慎。技術走勢而言，3700關口已在周二到訪，並且未見明確突破的情況下回退，而圖表亦見RSI及隨機指數有稍為回跌的跡象，預計在美聯儲今晚公佈議息結果之前，金價或會缺乏再作上行的動力。不過，中長線仍會預計金價可保持強勢，尤其9天平均線仍可守穩著的情況下。當前較近支撐先會回看3675及3668美元，較大支撐料為3661及3645美元。另外，若果以近月的累計升幅計算，23.6%及38.2%的潛在調整幅度為3610以及3553美元，可作為中線重要考量位置。至於阻力位預估在3696及3704，下一級參考3710以至3718美元，其後指向3731。 倫敦黃金9月17日： 預測早段波幅：3682 – 3696 阻力 3704 – 3710 – 3718/3731 支持 3675 – 3668 – 3661/3645 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月8日–979.68噸 9月9日–979.68噸 9月10日–979.96噸 9月11日–977.95噸 9月12日–974.8噸 9月15日–976.81噸 9月16日–979.95噸 9月16日上午定盤價：3695.4 9月16日下午定盤價：3695.4 XAG倫敦白銀–議息前謹慎情緒壓制白銀走勢 倫敦白銀剛在周二衝擊43關口，高位升見42.97，但周三早盤出現較顯著調整，估計在美聯儲議息公佈前，市場人士調整倉位所至，銀價一度回落至42美元下方，暫尚可勉力守住自上月延伸的上升趨向線，其形成的支撐參考位於41.83美元。較大支持可看至41.50美元。另外，若黃金比率計算，23.6%及38.2%的回調幅度為41.38及40.38美元，50%及61.8%的幅度則在39.57及38.77美元。現階段阻力位參考42.20及42.65，較大阻力料為42.75及42.90美元，進一步預測為43.10及43.30美元。建議可繼續小回大漲策略，若有出現大調整就可選擇入貨，目標是望其再創新高。 倫敦白銀9月17日： 預測早段波幅：42.40 – 42.75 阻力 42.90 – 43.10 – 43.30/43.65 支持 42.20 – 42.00 – 41.85/41.50 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月1日–15,310.00噸 9月2日–15,366.48噸 9月3日–15,281.40噸 9月4日–15,230.57噸 9月5日–15,193.85噸 9月8日–15,137.38噸 9月9日–15,069.60噸 9月16日–15,217.84噸 EUR 歐元–美元續陷低位掙扎，市場等待美聯儲政策聲明 美元周二下跌，兌歐元觸及四年最低，投資者加強對美聯儲本周將降息的押注。歐元兌美元上漲至1.1878，為2021年9月以來最高；美元指數跌見至96.55，為7 月 1 日以來最低。市場預計美聯儲將在今晚降息25個基點，勞動力市場數據迅速趨軟是最近幾周降息押注增加的主要推動因素。美聯儲將於香港時間今晚深夜兩點發佈政策聲明，主席鮑威爾隨後將主持新聞發佈會。而周二公佈數據顯示，8月美國零售銷售增幅超過預期，但未能給予美元喘息空間。 美聯儲政策會議結束後將發布最新的經濟預測，這將顯示在特朗普的最終關稅計劃已基本確定的情況下，19位決策者將如何評估通脹風險，他們預計失業率在未來幾個月將如何演變，以及利率可能需要如何調整。投資者目前預計美聯儲今年將降息三次，每次25個基點。 在歐洲方面，數據顯示歐元區7月工業生產增加，證實了儘管貿易局勢緊張，但地區內工業仍在保持增長的觀點，儘管擴張速度極慢。ZEW 研究機構周二稱，德國投資者信心在 9 月意外上升，顯示出謹慎的樂觀情緒。 歐元兌美元走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數已轉為上行，匯價亦剛在周二突破1.18關口，自七月初曾短暫破位之後，就一直未見歐元再可闖過，故歐元其後若可破位，將有機會見展開新一輪升勢，延伸目標將會看至1.20關口及1.2150，其後參考2021年5月高位1.2266。下方支撐回看1.18及1.1750，下一級看至1.1670，即同時為25天平均線位置以及上升趨向線支撐。較大支持預估在1.16。 預估波幅： 阻力 1.2000* - 1.2150 – 1.2266 支持 1.1800 – 1.1750 - 1.1670 – 1.1600 新聞簡要 15 / 9 法國央行下調明後兩年經濟增長預估，因政治不穩定 歐元區7月未經季節調整的貿易順差為124億 德國8月批發物價較前月下跌0.6%，較上年同期上漲0.7% 16 / 9 歐元區第二季度勞工成本較上年同期增加3.6% 歐元區第二季度薪資較上年同期增長3.7% 歐元區7月工業生產較前月上升0.3%，較上年同期上升1.8% 關注焦點： 周三 歐元區8月HICP終值 (17：00) JPY 日圓–本周迎來美、日議息，日圓傾向維持橫盤 美聯儲將於周三公佈政策決定。芝商所的FedWatch工具顯示，市場已完全消化了至少降息25個基點的可能性。市場預計降息50個基點的可能性約為4%。華盛頓一家聯邦上訴法院周一裁定，在總統特朗普試圖罷免美聯儲理事庫克(Lisa Cook)的案件審理期間，她可繼續履職。美國參議院確認米蘭(Stephen Miran)填補美聯儲理事空缺的提名，他目前暫時離職，原為白宮經濟顧問委員會主席。目前特朗普正試圖重塑聯儲構成。 美國商務部公佈的數據顯示，8月零售銷售環比增長0.6%，高於路透調查經濟學家預估的增長0.2%，7月數據上修至增長0.6%，顯示消費者仍願意支出。美國勞工部公布的另一項數據顯示，8月進口物價環比上漲0.3%，高於預期的下降0.1%，7月數據被下修為上漲0.2%，暗示未來幾個月美國通脹可能升溫。 美元兌日圓觸及一個月低位146.30下方，日本央行周五將召開政策會議，貨幣市場預計將把利率維持在0.5%不變。日本農林水產大臣小泉進次郎和日本內閣官房長官林芳正周二加入了執政黨黨魁的競選，承諾將在下月初舉行的投票中參選，以接替即將離任的首相石破茂。 美元兌日圓在過去一個月時間維持於146.50至149的區間內窄幅橫盤，而RSI及隨機指數也僅限於橫行狀態，尚未顯現出明確走向，預料美元兌日圓仍是陷於待變局面。較近阻力預料在149的200天平均線，破位可望匯價有機會再為衝高。其後阻力位看至150關口以至3月28日高位151.22，進一步料為152水準。目前支撐位回看146.50，再而則為145.50以至145關口，再而參考143.60。 預估波幅： 阻力 149.00 - 150.00 – 151.22 – 152.00 支持 146.50 – 145.50 – 145.00* – 143.60 關注焦點： 周四 日本7月核心機械訂單 (07：50) 周五 日本8月全國CPI (07：30) 日本央行利率決議 (約11：00) GBP 英鎊–英鎊上破三角頂部，技術面進一步強化 英鎊兌美元周二走高，此前英國疲弱的就業數據並未動搖投資者對英國央行將維持利率不變的信念，而美聯儲可能降息令美元承受更大壓力。英鎊兌美元觸及1.371的兩個多月高位。數據顯示，英國8月企業就業人數連續第七個月下降，英倫銀行密切關注的私營部門截至7月的三個月平均每周薪資所得增幅放緩至4.7%，截至6月的漲幅為4.8%。繼8月降息之後，預計英倫銀行本周四將按兵不動。投資者對英倫銀行和美聯儲貨幣政策背離的預期可能會繼續提振英鎊。美元下挫是因為投資者鞏固了對美聯儲本周降息以及後續更多降息的押注。美元指數跌至 7 月份以來的最低點。 政治方面，美英將在特朗普本周對英國的第二次國事訪問中宣佈超過 100 億美元的能源和科技交易，同時倫敦將根據更廣泛的貿易協定尋求在鋼鐵關稅問題上取得進展。 技術走勢而言，英鎊兌美元近月在三角區間運行，到上周終作初步突破頂部；加上，RSI及隨機指數仍然上行，可望英鎊仍有進一步上行傾向。延伸阻力先看1.36，之前在7月23日及24日同樣也是在此關口受阻；故此，再而闖過此區將更為鞏固英鎊強勢，其後將參考1.37及7月1日高位1.3788，下一級料會直指1.40關口。而較近支持位預估在1.35及1.3420，下一級參考1.3330及1.3280水準。 預估波幅： 阻力 1.3600** - 1.3700 – 1.3788 – 1.4000* 支持 1.3500 - 1.3420 - 1.3330 - 1.3280 本週要聞： 16 / 9 英國截至7月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增長4.7% 英國截至7月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率為4.7% 英國截至7月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增長4.8% 英國8月請領失業金人數較前月增加1.74萬人 關注焦點： 周三 英國8月CPI (14：00) 周四 英倫銀行利率決議 (19：00) 周五 英國8月零售銷售 (14：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎維持承壓下行 美聯儲將在周三公佈利率決定和政策制定者最新經濟預測。市場完全消化了美聯儲本周降息25個基點的可能性，並預計到2026年底將降息145個基點。目前的聯邦基金目標區間為4.25%至4.50%。 美元兌瑞郎已見初步跌破區間支撐位0.7950，而RSI及隨機指數也仍維持著下行，匯價亦尚制於中短期平均線，預料美元有開展進一步下行的壓力。較大支持預估為0.7860及0.78水準，下一級預料為0.7750及0.77。阻力位預計在0.80及0.8050，其後會看至100天平均線0.8120。 預估波幅： 阻力 0.8000 – 0.8050 – 0.8120* 支持 0.7860 - 0.7800 – 0.7750 – 0.7700 AUD 澳元–澳元保持穩步上行，再創年內高位 澳元兌美元周二再創年內高位，因利率和利差前景對澳元有利，同時技術面依然看漲。澳元一度升至0.6670美元上方的10個月新高。澳洲央行助理總裁亨特周二表示，澳洲經濟前景平衡，既有上行風險也有下行風險，同時有跡象表明消費者支出正在回升。她說，基本通脹率越來越接近澳洲央行2%至3%目標區間的中點，目標是盡可能使經濟接近充分就業。這也是市場認為澳洲央行在9月30日的會議再次降息的可能性僅為20% 的原因之一，同時假定澳洲央行將暫停降息，直到11月的下次會議，屆時將有更多的通脹數據。對比之下，市場正在消化美聯儲將進一步降息125個基點的預期，有可能在接下來五次會議每次都下調利率。 技術圖表所見， MACD指標升破訊號線，RSI及隨機指數維持走高，預計澳元尚可延續近月的緩步走高行情。較近支撐先看0.66，其後則會留意100天平均線0.6510水準，較大支撐看至200天平均線0.6390，再下個關鍵參考0.6280及0.62水準。阻力位回看50個月平均線0.6720以及0.68。中期阻力參考去年9月高位0.6942，進一步指向0.70的心理關口。 預估波幅： 阻力 0.6720 – 0.6800 - 0.6942 – 0.7000 支持 0.6600 - 0.6510 – 0.6390 – 0.6280 – 0.6200 NZD 紐元–紐元上探0.60關口，暫為乏力闖關 紐西蘭周四將公佈國內生產總值(GDP)數據，可能顯示新西蘭經濟在6月季度萎縮了約0.3%，這突顯了採取更多刺激措施來啟動經濟的必要性。人們普遍預計，紐西蘭央行明年初前將把目前為3%的指標利率再下調兩次。 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，由7月1日高位0.6120到7月24日高位0.6059，以至8月13日高位0.5995，似乎整體正形成著一浪低於一浪的趨勢，估計短期需要升破最近一浪的頂部，即0.60關口，才可更為鞏固近日的上升態勢；然而，近幾個交易日匯價已多次走近0.60關口，甚至剛在周二已高見0.5990，但就是咫尺之間卻未能闖過，因此需防範短期再未能作出突破下，或會顯現調整壓力。較近支持在0.5940，其後支持仍會以200天平均線作參考，目前位於0.5830，連同0.58水準仍是起著關鍵作出，需慎防下破此區將見紐元將作進一步探低，較大支持料為0.5730及0.5660水準，下一級關鍵指向0.55。上方較大阻力則預估在 0.6060及0.6120水準，下一級看至0.62及0.6280關口。 預估波幅： 阻力 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 – 0.6200 – 0.6280 支持 0.5940 - 0.5800/30 – 0.5730 – 0.5660 – 0.5500 關注焦點： 周四 紐西蘭第二季國內生產總值(GDP) (06：45) CAD 加元–加拿大8月CPI較預期溫和，增強今晚降息預期 加拿大統計局周二公佈數據顯示，8月加拿大年通脹率僅小幅上升，受汽油價格同比跌幅收窄及食品價格小幅上漲影響。不過，由於政府取消汽油銷售碳稅造成通脹指標扭曲，經濟學家更關注核心通脹指標以判斷價格走勢。數據顯示，8月加拿大消費者物價指數(CPI)同比上漲1.9%，環比下降0.1%。路透調查顯示，分析師此前預計8月CPI同比上漲2%，環比上漲0.1%，7月的漲幅分別為1.7%和0.3%。通脹低於預期，可能增強市場對加拿大央行周三降息的預期，儘管核心通脹仍偏高引發擔憂。貨幣市場預計9月17日降息25個基點的可能性超過97%。加拿大央行自3月以來一直將指標利率維持在2.75%，但近期一系列經濟數據強化了重啟降息周期的理由。核心通脹指標方面，8月CPI中值同比上漲3.1%，與前月持平；另一項核心通脹指標CPI截尾值同比漲幅從7月的3.1%降至3%。 美元兌加元走勢，近月走勢似乎正以50天平均線為重要的分界線，在之前幾個月受壓於此指標後，於7月下旬匯價作出突破，其後至今則多次在50天平均線獲見支撐，而剛在本周初又再回探50天平均線，目前位於1.3770，換言之，也要慎防若失守此區，則見有進一步的下行壓力；而圖表見RSI及隨機指數亦為走低，似乎短線失守的機會稍高一線。支持位預估在1.36水平，較大支撐參考1.35關口以至1.3418。阻力位回看1.3850及1.39，之後則會以250天平均線1.3990以及附近的1.40關口仍是一個重要依據。 預估波幅： 阻力 1.3850 – 1.3900 - 1.4000 支持 1.3770 – 1.3600 – 1.3500 – 1.3418 關注焦點： 周三 加拿大央行利率決議 (21：45) CL 紐約期油–油價上揚，消息指遭烏克蘭襲擊後俄羅斯可能要減產 石油價格周二每桶上漲超過一美元，因為交易商權衡了烏克蘭無人機襲擊俄羅斯港口和煉油廠可能導致俄羅斯供應中斷的可能性，並在等待美聯儲對美國利率的決定。美國原油期貨上漲1.22美元，漲幅1.9%，報收於每桶64.52美元。三位行業消息人士稱，俄羅斯石油管道壟斷企業 Transneft已警告生產商，在烏克蘭用無人機襲擊重要出口港口和煉油廠之後，他們可能不得不削減產量。最近幾周，烏克蘭加強了對俄羅斯能源基礎設施的襲擊，上周，在結束衝突的談判陷入僵局之際，烏克蘭的襲擊擾亂了俄羅斯西部重要石油碼頭Primorsk的運營。 技術圖表所見，RSI及隨機指數自超賣區域回升，或見油價短期可稍緩下跌，阻力料為50天平均線65.10及66.40，下一級看至68及70美元關口。較近支撐料為25天平均線63.50及62.80，之後支持料為61及60關口。 預估波幅： 阻力 65.10 – 66.40 – 68.00 – 70.00 支持 63.50 – 62.80 – 61.00 – 60.00* 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)