MARKET WATCH 9月21日 星期一 關注焦點： 9月22日 (星期二) 10月 NYMEX 原油期貨最後交易日 9月23日 (星期三) 美國9月PMI (21：45) 9月24日 (星期四) 中國國家主席習近平訪美 瑞士央行利率決議 (15：30) 一周初領失業金人數 (20：30) 美國8月新屋銷售 (22：00) 10月 COMEX 黃金期權最後交易日 10月 COMEX 白銀期權最後交易日 9月25日 (星期五) 美國8月耐用品訂單 (20：30) 密歇根大學9月消費者信心指數 (22：00) 重要經濟數據： 9月21日 (星期一) 20：30 美國芝加哥聯儲8月全國活動指數‧前值-0.08 9月22日 (星期二) 14：00 英國8月公共部門凈借款‧預測157億‧前值180億 22：00 歐元區9月消費者信心指數初值‧預測-16.5‧前值-15.5 22：00 美國烈治文聯儲9月製造業指數‧預測5‧前值4 9月23日 (星期三) 07：00 澳洲9月製造業採購經理指數(PMI)初值‧前值52.0 07：00 澳洲9月服務業採購經理指數(PMI)初值‧前值53.2 07：00 澳洲9月綜合採購經理指數(PMI)初值‧前值52.7 15：15 法國9月製造業PMI初值‧預測50.9‧前值51.1 15：15 法國9月服務業PMI初值‧預測48.5‧前值48.0 15：15 法國9月綜合PMI初值‧前值48.5 15：30 德國9月製造業PMI初值‧預測54.5‧前值54.3 15：30 法國9月服務業PMI初值‧預測50.0‧前值49.7 15：30 法國9月綜合PMI初值‧前值51.8 16：00 歐元區9月製造業PMI初值‧預測52.9‧前值52.7 16：00 歐元區9月服務業PMI初值‧預測51.7‧前值51.6 16：00 歐元區9月綜合PMI初值‧前值52.0 16：30 英國9月製造業PMI初值‧預測52.7‧前值51.7 16：30 英國9月服務業PMI初值‧預測52.1‧前值52.5 16：30 英國9月綜合PMI初值‧前值52.5 21：45 美國9月服務業PMI初值‧預測56.0‧前值56.5 21：45 美國9月製造業PMI初值‧預測53.6‧前值53.9 21：45 美國9月綜合PMI初值‧前值56.0 新聞簡要： 18 / 9 美國8月產能利用率76.3% 美國8月工業生產月率+0.0% XAU 倫敦黃金–黃金築底上揚，關注4407阻力分界 全球市場主線由美聯儲重啟加息、美元站上100關口、習特會與密集宏觀數據共同主導。美聯儲將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%-4.00%，並暗示未來數月仍可能進一步收緊。FOMC一致投票通過，若以2023年緊縮周期見頂為參照，這是該周期以來首次重啟加息；官方理由為通脹居高不下且存在上行風險，同時國內需求、就業與投資仍具韌性。官員上調2026年GDP與通脹預測，利率點陣圖顯示年底前還可能加息一次。儘管2027年中值點陣圖未顯示進一步加息，但八名成員支持明年再次加息，另有一人認為可能需要兩次，令投資者維持鷹派押注。CME FedWatch Tool顯示，交易員目前預計美聯儲下月會議加息概率約57%。 地緣與日程方面，本周核心事件是習特會。美國總統特朗普將於本周四在白宮會見中國國家主席習近平，貿易、關稅、稀土出口與AI預計成為討論議題；美國財長貝森特也將在峰會前會見國務院副總理何立峰。數據方面，美國9月PMI將於本周三發布，周五公布8月耐用品訂單及密歇根大學9月消費者信心指數。瑞士央行周四公布利率決議，鑑於瑞士價格壓力仍低，市場預計決策者大概率維持利率在0.0%不變。本周四9月24日同時是10月COMEX黃金及白銀期權最後交易日，周五適逢中秋佳節，實物金消費與投資情緒或獲節日支撐。 上周美元整體走強，美元指數衝破100關口，周五創一個半月高位100.56；雖然油價回挫與美債收益率下跌一度打壓美元回落，但美指仍勉力守住100，周末收報100.22。以8月低位及9月低位測算反彈，上方阻力可先看100.70，其後為101.34及101.99；下方支持參考99.93及99.49。短線走勢仍傾向繼續走強，即市100.34附近存在初步阻力，突破後動能有望延伸。 倫敦黃金方面上周先軟後揚，周中低見4235.59美元，周四及周五反彈，周五高見4399.6美元，收報4378.63美元。現階段繼續在4239及4319美元支撐帶至4407及4483美元阻力帶內波動。本周仍需留意上周曾提及4407美元為阻力分界，下一阻力為25天均線4434美元及250天均線4451美元；上周測試50天均線4288美元後反彈，該水平可視為支撐，向上挑戰4399及4437美元。若有效企穩4437美元，走勢將出現明顯轉變，首挑戰4487及4554，下一步看4627美元。 以本月兩個高點測算調整，下方支撐首階段留意4334美元及4294美元。倘若低於4324美元，下一級可調整至4261美元及4229美元。 本周適逢中秋，把握秋天的金色童話。預計早段先軟後強，波動區間4321至4404美元，支持4294及4239，阻力4461及4511美元。若習特會釋放緩和信號，風險偏好或壓制黃金；若貿易與稀土議題再起波瀾，避險需求則可能重新推升金價。 倫敦黃金9月21日至25日預測波幅： 阻力 4404 – 4461 – 4487 – 4511 – 4594 支持 4348 – 4321 – 4297 – 4241 – 4184 倫敦黃金9月21日：   預測早段波幅：4373 – 4391 阻力 4411 – 4438 – 4503 支持 4347 – 4308 – 4243 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月8日–1,050.63噸 9月9日–1,050.63噸 9月10日–1,050.28噸 9月11日–1,047.43噸 9月14日–1,047.43噸 9月15日–1,050.28噸 9月16日–1,051.99噸 9月17日–1,052.85噸 9月18日–1,057.12噸 9月18日上午定盤價：4387 9月18日下午定盤價：4348.15 XAG倫敦白銀–白銀三角區間爭持 倫敦白銀上周三低見62.31美元，周五高見67.33美元，周末收報66.25美元。走勢繼續收窄，從5月高位延伸至7月低位、8月高位及本月初低位，形成大型敏感三角，區間處於63.4至67.8美元。上周持穩50天均線，目前62.9美元為下方最重要支持。 估計本周初先回調，失守65.9美元後測試64.8美元，再調整至63.9水平，其後再度上行效果更佳。向上發展需先企穩100天均線66.4美元及250天均線68.7美元，方可挑戰重要阻力分界69.9美元。本周早段預計波幅64.7至67.1美元，阻力68.7/70.4美元，支持63.7/62.1美元。 倫敦白銀9月21日至25日預測波幅： 阻力 67.1 – 68.7 – 69.7 – 70.4 支持 65.4 – 64.4 – 63.7 – 62.1 倫敦白銀9月21日： 預測早段波幅：65.7 –66.8 阻力 67.3 – 68.4 – 69.4 支持 65.1 – 64.7 – 64.1 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月8日–15,339.36噸 9月9日–15,339.36噸 9月10日–15,316.88噸 9月11日–15,316.88噸 9月14日–15,291.60噸 9月15日–15,266.31噸 9月16日–15,266.98噸 9月17日–15,266.98噸 9月18日–15,266.98噸 EUR 歐元–歐元稍呈喘穩，暫為受制1.15關口 美元指數上週五收低，但日內觸及近兩個月高位至100.56，美聯儲上周加息25基點助力美元上漲，同時，市場預期美聯儲10月繼續加息。歐元兌美元上周整體承壓，美聯儲加息後，美元走強對歐元形成壓制。 技術走勢而言，歐元兌美元上周五稍為回穩，但尚為受制於1.15關口下方。自八月份以來，歐元曾數次下探，但尚可保持在1.15關口之上，故此，倘若匯價繼續持於1.15關口下方，預料歐元兌美元短線仍有進一步下試壓力。預計進一步下試支持為1.1450及1.1350，關鍵料為1.13以至1.12關口。阻力位看至100天平均線1.1550，其後預料在1.1650及1.17水平，下個關鍵指向1.18水準。 預估波幅： 阻力 1.1500 - 1.1550* - 1.1650 – 1.1700 – 1.1800 支持 1.1450 – 1.1350 – 1.1300* - 1.1200 JPY 日圓–日圓續呈弱勢，市場警剔干預風險 日本央行上週五結束為期兩天的貨幣政策會議後宣佈，將短期政策利率上調25個基點，從1.00%升至1.25%，符合市場預期。此次決定以7票贊成、2票反對獲得通過，審議委員淺田與佐藤投下反對票。央行聲明指出，潛在通脹正逐步接近2%目標，當前金融環境仍屬寬鬆。央行表示，將繼續根據經濟、物價及金融狀況的發展提高利率，同時在評估基準情景實現可能性與風險的基礎上，考量加息的時機和步伐。央行預計，核心CPI將在2026財年下半年加速至明顯高於2%，隨後在預測期後段回落至約2%附近。中東局勢、AI相關需求與匯率被標記為雙向風險。央行認為即便加息後金融條件仍將保持寬鬆，近期路徑是漸進收緊而非激進。 日本迎來三天假期，市場流動性將降低，這或令日圓較易出現劇烈波動；尤其留意若官方出手干預，干預效果會被放大。 技術走勢而言，由於美元兌日圓再為企穩於155關口，料可鞏固其反彈動力，續後較大阻力料為250天平均線157.50，之後看至50天平均159及160關口，進一步看至160.80。支持位回看156.30及154.20、153.20，進一步下試位置會留意今年1月27日低位152.09水準。 預估波幅： 阻力 157.50 – 159.00 – 160.00 – 160.80 支持 156.30 - 154.20 – 153.20 – 152.09 GBP 英鎊–英鎊走勢呈頭肩頂，延續下行壓力 英鎊兌美元上周明顯承壓，到週五才見出現反彈，尾盤見於1.34水準附近；英國零售銷售數據好於預期，助力英鎊回穩。上周四英倫銀行以6比3的投票結果決定維持利率在3.75%不變，符合市場預期。央行行長貝利警告，若中東衝突持續，政策可能不得不收緊。央行指出，通脹上行風險大於7月，對消費物價指數(CPI)的間接影響可能被推遲而非減弱，並維持利率指引，準備在必要時採取行動。 技術走勢而言，英鎊兌美元上周已跌破50天平均線，而走勢上亦呈頭肩頂下行，故慎防本周仍將會延伸進一步跌幅。圖表可見RSI及隨機指數仍告維持下行，示意著英鎊短線的承壓傾向；當前支持位預料為1.3330；再而參考7月28日低位1.3273以至1.32水準，關鍵預料為1.30關口，去年11月就是勉力守住此關口，之後英鎊呈大幅上揚。至於阻力回看250天平均線1.3420及25天平均線1.3530，較大阻力預估在1.3650，續後將看至1.38以至1月高位1.3867。 預估波幅： 阻力 1.3420 - 1.3530* - 1.3650* - 1.3800 – 1.3867 支持 1.3300 – 1.3273 – 1.3200 – 1.3000 CHF 瑞郎–美元/瑞郎保持上升態勢 美元兌瑞郎在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，至上周維持上探，並已擊破0.82關口。技術圖表見10天平均線已上破25天平均線形成黃金交叉，預料美元兌瑞郎中短期仍保持上揚態勢。當前阻力看至0.8280及0.8350，下一級料為0.84以至0.85關口。支持位回看0.82及0.8150，以至0.8060，下一級料為100天平均線0.8030及0.7950水準。 預估波幅： 阻力 0.8280 – 0.8350 – 0.8400 – 0.8500 支持 0.8200 - 0.8150 - 0.8060 – 0.8030 – 0.7950 關注焦點： 周四 瑞士央行利率決議 (15：30) AUD 澳元–澳元下破趨向線，弱勢下探50MA 澳元兌美元上周錄得周線下跌，跟隨商品貨幣整體走弱；除了美元走強，鐵礦石及能源價格回落亦拖累澳元。技術圖表可見，澳元兌美元已下破上升趨向線，故可望匯價正處偏軟態勢；而澳元上周暫且可在50天平均線獲見支撐，目前處於0.7080水準，需要留意若下破此區，將會觸發另一波跌勢。黃金比率計算，38.2%及50%的調整幅度為0.7075及0.7035，擴展至61.8%的幅度為0.6995。其後較大支持預料為0.6940以至250天平均線0.6910。阻力回看0.7170及0.7220，下一級預估在0.7277以至0.74水準。 預估波幅： 阻力 0.7170 – 0.7220 – 0.7277 - 0.7400 支持 0.7080 - 0.7035 - 0.6995 - 0.6940 – 0.6910 NZD 紐元–紐元低位盤整，技術面續呈偏軟 紐元兌美元月初以來反覆回落，上周三低位觸及0.5702，技術上已跌破上升趨向線及中短期平均線，加上RSI及隨機指數維持向下，示意著紐元回調壓力猶存。延伸支持料為0.57以至0.5670水準，關鍵指向0.56水準，之後參考為0.5570及0.55水準。阻力為估計在0.5780及0.5820，下一級看至0.5860以及0.5930水平，關鍵仍是要觀測0.60這個心理關口。 預估波幅： 阻力 0.5780 – 0.5820 - 0.5860 - 0.5930 - 0.6000** 支持 0.5700 – 0.5670 – 0.5600* - 0.5570 – 0.5500 CAD 加元–美元/加元雙底上行，衝擊1.40關口 美元兌加元近月在100天平均線遇到阻撓，至上周三終作突破，有機會正以雙底型態延伸較猛烈升勢。此外，RSI續為走高，預料短線美元兌加元有著上行傾向。下方支持先會看1.3820及1.3640，下一級料為1.3550及1.35水準。另一邊廂，當前先會叩門1.40關口，其後較大阻力位預料在1.4080及1.4180水準，進一步看至1.4250。 預估波幅： 阻力 1.4000 – 1.4080 – 1.4180 – 1.4250 支持 1.3820 - 1.3640 – 1.3550 – 1.3500 CL 紐約期油–油價失守百元關口，防範技術調整風險 上周油價衝高後回挫，中國應沙特請求斡旋伊朗限制胡塞武裝對沙特石油設施襲擊，地緣溢價短期降溫；外交斡旋緩解地緣情緒。原油方面，美國原油期貨上周在94.8至106.75之間下跌調整，收於96.08美元。技術面出現背馳調整，失守9天均線後該線由支撐轉為阻力。上方目前阻力在99.9及101.4，下方支持在93.4、90.9及89.4。預期早盤偏穩運行於93.4至98.4之間。 預估波幅： 阻力 99.10 – 100.00* - 102.50 – 105.60 – 106.75 支持 93.40 – 90.90 – 89.40 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)