MARKET WATCH 9月30日 星期三

關注焦點：
9月30日 (星期三)
美國ADP 9月民間就業崗位 (20：15)
美國第二季GDP (20：30)
美國第二季/8月PCE物價指數 (20：30)
9月芝加哥PMI (21：45)

10月1日 (星期四)
中國國慶假期
美國挑戰者9月裁員人數 (17：30)
一周初領失業金人數 (20：30)
美國9月製造業PMI (21：45)
美國ISM 9月製造業PMI (22：00)

10月2日 (星期五)
美國9月非農就業報告 (20：30)
美國8月工廠訂單 (22：00)


重要經濟數據：
9月30日 (星期三)

14：00 德國8月進口物價指數年率‧前值+6.8%
14：00 德國8月進口物價指數月率‧預測+0.1%‧前值+0.2%
14：00 德國8月實際零售銷售年率‧前值-2.5%
14：00 德國8月實際零售銷售月率‧前值+2.0%‧前值-3.4%
14：00 英國第二季國內生產總值(GDP)季率‧預測+0.4%‧前值+0.4%
14：00 英國第二季國內生產總值(GDP)年率‧預測+1.2%‧前值+1.2%
14：00 英國第二季經常帳‧預測赤字256億‧前值赤字221.34億
14：00 英國第二季商業投資總額季率‧預測+1.7%‧前值+1.7%
14：00 英國第二季商業投資總額年率‧預測+0.8%‧前值+0.8%
14：00 英國Nationwide 9月房價指數年率‧前值+1.6%
14：00 英國Nationwide 9月房價指數月率‧前值+0.2%
14：45 法國8月生產者物價指數(PPI)月率‧前值+1.1%
14：45 法國9月消費者物價指數(CPI)年率初值‧預測+3.0%‧前值+2.6%
14：45 法國9月消費者物價指數(CPI)月率初值‧預測-0.5%‧前值+0.7%
14：45 法國8月消費者支出月率 ‧預測+0.0%‧前值+0.5%
15：55 德國8月失業率‧預測6.4%‧前值6.4%
15：55 德國8月失業人數變化‧預測+5000‧前值+4000
16：00 瑞士ZEW 9月經濟預期指數‧前值12.1
20：00 德國9月消費者物價調和指數(HICP)月率初值‧預測+0.5%‧前值+0.2%
20：00 德國9月消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧預測+3.2%‧前值+2.9%
20：00 德國9月消費者物價指數(CPI)年率初值‧前值+2.9%
20：00 德國9月消費者物價指數(CPI)月率初值‧預測+0.5%‧前值+0.2%
20：15 美國ADP 9月就業人數變化‧預測+72,000‧前值+38,000
20：30 美國第二季國內生產總值價格指數‧前值+6.4%
20：30 美國8月個人收入月率‧預測+0.4%‧前值+0.4%
20：30 美國第二季個人消費支出物價指數季率‧預測+5.3%‧前值+5.3%
20：30 美國8月個人消費支出(PCE)物價指數年率‧預測+3.7%‧前值+3.7%
20：30 美國8月個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.4%‧前值+0.2%
20：30 美國8月個人消費支出月率‧預測+0.8%‧前值+0.2%
20：30 美國第二季核心PCE物價指數季率‧預測+3.6%‧前值+3.6%
20：30 美國8月核心PCE物價指數年率‧預測+3.4%‧前值+3.3%
20：30 美國8月核心PCE物價指數月率‧預測+0.3%‧前值+0.2%
20：30 美國8月批發庫存月率初值‧預測+1.1%‧前值+1.3%
20：30 美國8月商品貿易平衡初值‧預測逆差1085億‧前值逆差1196億
20：30 美國第二季GDP年率‧預測+1.5%‧前值+1.5%
21：45 9月芝加哥採購經理指數(PMI)‧預測51.0‧前值47.1

10月1日 (星期四)

07：00	澳洲S&P Global 9月製造業採購經理指數(PMI)‧預測49.3‧前值49.3
07：50 日本第三季短觀報告大型製造業景氣判斷指數‧預測25‧前值22	
07：50 日本第三季短觀報告大型製造業前景指數‧預測22‧前值17
07：50 日本第三季短觀報告非製造業景氣判斷指數‧預測36‧前伹37
07：50 日本第三季短觀報告非製造業前景指數‧預測30‧前值28
07：50 日本第三季短觀大型製造業資本支出‧預測+12.3%‧前值+11.5%
08：30 澳洲8月出口月率‧前值-3.3%
08：30 澳洲8月進口月率‧前值-2.5%
08：30 澳洲8月貿易平衡‧前值順差19.23億
08：30 日本	Jibun銀行9月製造業PMI‧預測54.1‧前值54.1
13：00 日本9月家庭消費者信心指數‧前值35.5
14：30 瑞士8月實際零售銷售年率‧預測+2.2%‧前值+2.3%
14：30 瑞士9月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+1.0%‧前值+0.8%
14：30 瑞士9月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.0%‧前值+0.4%
15：30 瑞士SVME 9月採購經理指數(PMI‧預測56.0‧前值57.1
15：45 意大利9月製造業PMI‧預測49.9‧前值49.6
15：50 法國 9月製造業PMI‧預測50.3‧前值50.3
15：55 德國9月製造業PMI‧預測53.8‧前值53.8
16：00 歐元區9月製造業PMI‧預測52.7‧前值52.7
16：00 意大利8月失業率‧預測5.7%‧前值5.8%
16：30 英國9月製造業PMI‧預測52‧前值52
17：30 美國Challenger 9月企業計劃裁員崗位‧前值52,881
20：30 美國初領失業金人數‧預測20.0萬‧前值19.7萬
20：30 美國初領失業金人數四週均值‧前值20.225萬
20：30 美國續領失業金人數‧前值171.9萬
21：30 加拿大9月製造業PMI‧前值53.0
21：45 美國S&P Global 9月製造業PMI‧預測57.0‧前值57.0
22：00 美國ISM 9月製造業PMI‧預測55.0‧前值54.6
22：00 美國ISM 9月物價支付指數‧預測72.3‧前值71.1
22：00 美國ISM 9月製造業就業指數‧前值51.2
22：00 美國ISM 9月製造業新訂單指數‧前值53.7
22：00 美國8月營建支出月率‧預測+0.0%‧前值-0.5%


新聞簡要：
28 / 9
美聯儲庫克：AI需求與高油價或持續推升通脹

美國達拉斯聯儲9月製造業活動指數9.8

29 / 9
澳洲央行加息25個基點至4.60%
美國政府表示，將向能源企業出借最多4000萬桶戰略石油儲備(SPR)原油

美國7月房價指數月率+0.3%
美國S&P/CS 7月20座大城市房價指數年率+2.5%
美國JOLTS 8月職位空缺報707.9萬
美國9月消費者信心指數81.9

30 / 9
中國官方9月非製造業PMI報50.2
中國官方9月製造業PMI報50.1
中國官方9月綜合PMI報50.7‧前值49.5
中國RatingDog 9月服務業PMI報51.6
中國RatingDog 9月製造業PMI報52.1


XAU 倫敦黃金–黃金低位區間爭持，關注今晚美國通脹數據

周二公佈數據顯示，美國9月消費者信心驟降至近12年半最低水準。在中東衝突持續且利率上升的背景下，家庭預計未來六個月商業和勞動力市場狀況將惡化。紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美聯儲在決定何時再次加息前，仍有時間權衡經濟資料，並稱今年年底前可能再加息一次。據CME FedWatch Tool顯示，交易員預計美聯儲10月加息概率為50%，12月加息概率為92%。

倫敦黃金自月初以來累計下降約6%，周二自低位反彈，回返至4150水平附近。投資者正等待美國公佈的經濟數據，以判斷美聯儲政策走向，今晚將公佈個人消費支出(PCE)物價指數，非農就業報告定於週五發佈。

技術圖表所見，金價在周一跌破了過去兩周在4235/4250附近築成的小型平台底部，日內跌幅逾60美元。在兩周多反覆爭持的情況下，周一的下破有機會是出現新一輪下滑的初步技術訊號；再者，金價亦同時下破了多組中短期平均線，並且迅速擴大跌幅。金價當前正下試的上升趨向線支撐在4100/20附近水準，剛在周二尚可險守著，但亦要警剔若然再而跌破，延伸下探目標預料為4000美元關口以至6月底低位3943美元。按4月及8月高位回調計算的波幅，金價可能下探0.5倍4134美元、0.618倍4023美元或3864美元水平。至於上方關鍵則回看4235及50天平均線4323美元。

短線阻力位預估在4191及4218美元，下一級看至4237，較大阻力料為4309及4333美元。支持預估在4164及4147，較大支持料為4119，其後關注4094及4023美元。
	
倫敦黃金9月30日：
預測早段波幅：4164 – 4191
阻力 4218 – 4237 – 4309 – 4333
支持 4147 – 4119 – 4094 – 4023

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月21日–1,055.41噸
9月22日–1,055.98噸
9月23日–1,056.84噸
9月24日–1,054.56噸
9月25日–1,054.56噸
9月28日–1,058.83噸
9月29日–1,057.41噸

9月29日上午定盤價：4139
9月29日下午定盤價：4163.4


XAG倫敦白銀–白銀險守60關口，維持偏軟態勢

倫敦白銀在周一大幅下挫，跌破了近兩周勉力守住的50天平均線，亦跌破月中守住的62關口以及上升趨向線，至周二更曾探試60美元的心理關口，低位觸及60.27美元。技術圖表見4天平均線下破9天平均線形成利淡交叉，RSI及隨機指數正維持向下，而價格向下脫離近月波動區間，均預示銀價延伸下試傾向。阻力關鍵在64.20/50，下方則正準備測試60美元關口，延伸料可看至56.50美元。

預期白銀短線支持位在61.1及60.8，下一級估計在60.3，之後將關注59.9以至58.8美元。上方阻力可觀測62.1、62.4及63.4美元，再而看至63.9及64.3美元。
	
倫敦白銀9月30日：
預測早段波幅：61.1 – 62.1
阻力 62.4 – 63.4 – 63.9 – 64.3
支持 60.8 – 60.3 – 59.9 – 58.8
		
iShares Silver Trust白銀持有量：
9月21日–15,429.36噸
9月22日–15,375.88噸
9月23日–15,350.60噸
9月24日–15,361.83噸
9月25日–15,378.69噸
9月28日–15,364.64噸
9月29日–15,395.54噸


EUR 歐元–歐元創16個月低位，衝擊1.13關口

諮商局公佈的資料顯示，美國9月消費者信心指數下滑至81.9，環比下降6.7個點，大幅低於市場一致預期89。調查受訪者普遍表達了對通脹和就業前景的擔憂。這項調查設置的相關問題推出四年以來，首次出現認為個人財務狀況糟糕的受訪者佔比，超過認為財務狀況良好的群體，這是一個具有標誌性的轉折。美國勞工統計局於週二同步發佈8月職位空缺與勞動力流動報告。資料顯示，8月美國職位空缺數量小幅回落至707.9萬，當月減少25.6萬個崗位。崗位減少主要集中在專業商業服務以及醫療相關行業。市場此前的一致預期為720萬個職位空缺，實際資料低於市場預判。

美元指數週二續作上漲，更一度創下7月28日以來最高水準；美國公債收益率徘徊在多年高位附近；指標10年期公債收益率觸及2007年6月以來最高水準後收於5%以上。投資者正為即將公佈的一系列美國經濟數據做準備。先會關注週三公佈的美國8月個人消費支出(PCE)物價指數，隨後是週五將公佈的9月非農就業報告。投資者還密切關注中東衝突可能引發的原油供應中斷前景。據貿易消息人士和航運資料顯示，沙烏地阿拉伯在恢復東西輸油管道運營後，已重啟其紅海港口延布的原油裝船作業，這改善了中東原油出口前景。

歐元兌美元周二跌至16個月低位1.1311，尾盤稍見喘至1.1340。技術圖表見RSI及隨機指數已初步出現回升，並尚可守住1.13關口，故可望歐元兌美元或許可稍作喘穩。以近月的累計跌幅計算，23.6%及38.2%的反彈幅度會看至1.1430及1.1485，擴展至50%及61.8%的幅度則為1.1525及1.1570。預估其後較大阻力將會看至25天平均線1.1535及1.1650水準。至於下方支持仍會關注1.13關口，下個重要參考2025年3月低位1.1210，再而關鍵則是去年1月勉力守住的1.10關口。

預估波幅：
阻力 1.1430 - 1.1485 - 1.1525 – 1.1570 – 1.1650
支持 1.1350 – 1.1300* - 1.1200 – 1.1000

新聞簡要
29 / 9
歐元區9月服務業信心指數6.1
歐元區9月工業信心指數-3.8
歐元區9月經濟信心指數97.9
歐元區9月商業景氣指數-0.06
歐元區9月消費者信心指數-16.5

關注焦點：
周三
德國8月零售銷售 (14：00)
德國8月就業數據 (15：55)
德國9月CPI‧HICP (20：00)

周四
歐元區9月製造業PMI (16：00)

周五
歐元區9月HICP (17：00)
歐元區8月失業率 (17：00)


JPY 日圓–官員頻密發言關切日圓弱勢，誘發日圓回升

受日本南部地區地震導致生產運營受阻，以及製造商繼續應對中東衝突帶來的高企成本影響，日本工業生產連續第二個月出現下滑。日本經濟產業省週三公佈的數據顯示，8月日本工業產出較7月下降1.7%，而經濟學家此前預期為增長1.3%。8月工業產出較上年同期增長3.4%，低於市場普遍預期的6.8%增幅。數據在一定程度上受到7月28日日本西南部熊本縣7.1級地震影響。

受日本政府連續釋放匯率警告以及季度末資金流動影響，周三早盤美元兌日圓向下回破157關口。日本最高匯率官員三村淳週一表示，日本首相和財長以及美國方面近期均已就匯率貶值發出“非常明確”的信號。日本首相高市早苗此前也表示，她上周與美國總統特朗普會面時，特朗普表達了對日圓走弱的擔憂。

美元兌日圓本周走勢反覆，於157附近上落游走。技術圖表見RSI及隨機指數呈初步回落，需慎防美元兌日圓短線出現調整傾向，尤其上周未能向上衝破50天平均線。當前要留意兩個阻力，一是50天平均線158.30，另一矚目在160關口，估計短線要跨過此兩區會有較大難度，但若破位，技術延伸目標可至160.80及161.50水準。回調支持料在156.50及156，關鍵指向155關口以至154.20水準，下一級關鍵153.50。

預估波幅：
阻力 158.30* – 160.00* – 160.80 – 161.50
支持 156.50 – 156.00 – 155.00 - 154.20 – 153.50

本週要聞：
28 / 9
日本8月企業服務價格指數年率+3.7%

29 / 9
日本7月領先指標117.7
日本7月同步指標120.6

30 / 9
日本8月零售銷售月率-1.2%
日本8月零售銷售年率+2.7%
日本8月大型零售商銷售年率+1.0%
日本8月工業生產月率初值-1.7%
日本8月工業生產年率初值+3.4%

關注焦點：
周四
日本第三季短觀報告 (07：50)
日本9月製造業PMI (08：30)
日本9月家庭消費者信心指數 (13：00)

周五
日本9月東京CPI (07：30)
日本9月失業率 (07：30)


GBP 英鎊–大型雙頂築起，英鎊處頸線上方掙扎

英鎊兌美元本周仍力守著1.32關口，但尚見困守在1.32區間。從技術圖表可見，RSI及隨機指數已出現小型雙底，並且見略為回升，或可望英鎊短線可續見勉力走穩，只是反彈動力仍會受制。阻力位回看1.3280，下個關鍵250天平均線1.3410，在本月中旬跌破此指標，其後三個交易日均是反成了上向阻力而未可扳回，較大阻力留意50天平均線1.3460以至1.3530。下方則要留意仍是近在咫尺之間的1.32關口，倘若下破此區已是新一波下滑的警告訊號，再而若跌破6月低位1.3139，則有機會將以大型雙頂型態開展跌勢，這組雙頂構成時長至今近6個月，兩個頂部均以約3個月的相稍時間形成，甚至各自的頂部及低位亦相當接近，故未來當英鎊落入1.31區間時亦正是迎來關鍵時刻！預計延伸關鍵參考1.30關口，去年11月就是勉力守住此關口，之後英鎊呈大幅上揚。下一級指向1.28。
	
預估波幅：
阻力 1.3280 - 1.3410 - 1.3460* - 1.3530
支持 1.3200* – 1.3130*** - 1.3000 – 1.2800

本週要聞：
29 / 9
英國8月抵押貸款許可件數54,918
英國8月個人淨貸款69億
英國8月消費信貸24.64億
英國8月M4貨幣供應年率+4.4%
英國8月M4貨幣供應月率+0.4%

關注焦點：
周三
英國第二季GDP (14：00)

周四
英國9月製造業PMI (16：30)


CHF 瑞郎–美元/瑞郎維持上揚態勢

美元兌瑞郎周二升見0.8357，創2025年5月以來新高。匯價在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，並已擊破0.82關口。技術圖表見10天平均線已上破25天平均線形成黃金交叉，預料美元兌瑞郎中短期仍保持上揚態勢。當前阻力看至0.8350，下一級料為0.84以至0.85關口。支持位回看0.82及0.8150，下一級看至100天平均線0.8060及0.7950水準。	

預估波幅：
阻力 0.8350 – 0.8400 – 0.8500
支持 0.8200 - 0.8150 - 0.8060 - 0.7950								

本週要聞：
29 / 9
瑞士KOF 8月領先指標109.1

關注焦點：
周三
瑞士ZEW 9月經濟預期指數 (16：00) 

周四
瑞士8月零售銷售 (14：30)
瑞士9月CPI (14：30)
瑞士9月PMI (15：30)


AUD 澳元–澳洲通脹數據緩解加息壓力，澳元0.70關口掙扎

澳洲統計局週三公佈的8月消費者物價指數(CPI)環比上漲0.4%，較7月1.0%的漲幅明顯放緩，且略低於市場預期的0.5%。與此同時，同比漲幅從7月的3.5%加速至4.0%。核心截尾均值環比僅升0.2%，低於預估值；其同比漲幅則維持在3.6%，連續第三個月保持穩定。整體數據減輕了短期內進一步加息的壓力；通脹絕對水準仍高於澳洲聯儲2%-3%的目標區間，但月度動能的放緩為政策觀察提供了喘息空間。數據公佈後澳元走低，一度下探至0.6958，為7月30日以來最低。澳洲央行週二已將現金利率上調25個基點至4.6%，並為必要時進一步收緊貨幣政策留出明確空間。

澳元兌美元走勢，技術圖表可見，澳元兌美元自9月9日高位0.7237，下跌到目前處於0.70關口下方，已非常接近前期升幅的0.618%調整水準，再加上0.70這個心理關口支撐，以至RSI及隨機指數均已跌入超賣區域，估計澳元短期或可稍緩跌勢，較大支持預料為0.6950及250天平均線0.6920，關鍵料為0.68水準。上方阻力位預料在0.7050，下個關鍵在50天平均線0.7090水準，倘若後市可重返此區之上，可望顯現澳元初步回穩訊號，其後阻力看至25天平均線0.7130以至0.7240。
	
預估波幅：
阻力 0.7050 - 0.7090 – 0.7130  – 0.7240
支持 0.7000 -  0.6950 – 0.6920 – 0.6800								

本週要聞：
29 / 9
澳洲央行加息25個基點至4.60%

30 / 9
澳洲8月私營企業貸款年率+8.4%
澳洲8月私營企業貸款月率+0.6%
澳洲8月核心消費者物價指數(CPI)月率+0.2%
澳洲8月消費者物價指數(CPI)年率+4.0%
澳洲8月消費者物價指數(CPI)月率+0.4%
澳洲8月截尾均值CPI年率+3.6%

關注焦點：
周四
澳洲9月製造業PMI (07：00)
澳洲8月貿易平衡 (08：30)


NZD 紐元–紐元低位盤整，技術面續呈偏軟

紐元兌美元自月初以來反覆下行，技術上已跌破上升趨向線及中短期平均線，示意著紐元回調壓力猶存。現階段要留意匯價會否進一步跌破6月26日低位0.5625以及去年11月25日低位0.5578，倘若後市明確失守，估計將會引發新一浪下跌，其後關鍵指向0.55關口以至0.5470。阻力回看0.57。黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準看至0.5760及0.5805，50%及61.8%的反彈水準為0.5840及0.5875。	

預估波幅：
阻力 0.5700 - 0.5760 – 0.5805 – 0.5845 – 0.5875
支持 0.5625* – 0.5578** - 0.5500* – 0.5470***


CAD 加元–美元/加元強勢上行，劍指六月高位

美元兌加元本月以來維持強勁升勢，到本周仍見漲勢未有停下腳步，周二進一步突破1.42關口。自9月8日低位1.3759，至今已漲升超過400點。要留意圖表見RSI及隨機指數均已達至80水準上方的嚴重超買區域，更重要是正逼近6月24日高位1.4247，故要提防在此位置附近或將會遇到較明顯的阻力，甚或醞釀調整風險。下方支持先會看1.4130及1.4080，此區為近期升勢所形成的上升趨向線，若然匯價下破此支撐，料將是回調開展的一大徵兆，及後看1.40關口，下一級參考100天平均線1.3980及1.39水平，關鍵料為1.3750。向上較大阻力預估為1.4350及1.44，進一步指向1.45關口。
	
預估波幅：
阻力 1.4250 – 1.4350 – 1.4400 – 1.4500
支持 1.4130 – 1.4080 - 1.4000 – 1.3980 – 1.3900 – 1.3750

本週要聞：
29 / 9
加拿大7月國內生產總值(GDP)月率+0.0%

關注焦點：
周四
加拿大9月製造業PMI (21：30)


CL 紐約期油–美伊談判呈不確定性，油價或見重整旗鼓

油價週二下跌，美原油下跌4.66%，收於88.94美元；投資者關注中東原油出口正在恢復的跡象。據貿易消息人士和航運數據稱，沙烏地阿拉伯在東西輸油管道恢復運營後，已恢復從紅海港口延布裝載油輪，改善了中東地區的石油出口前景。美國總統特朗普表示，他沒有為結束戰爭向伊朗提出任何條件，並否認了有關報導，後者援引美國官員的話稱，他願意以放鬆制裁和解凍資金換取伊朗在核計畫問題上採取“具體”行動。此外，消息人士稱，白宮已敦促歐盟動用柴油應急庫存，以壓低全球價格，特朗普政府表示，幾個歐盟成員國從儲備中釋放的石油和成品油未達到其承諾的規模。據兩名瞭解相關討論的人士稱，特朗普正考慮放寬監管，允許更廣泛地銷售染紅柴油，作為壓低急升價格的措施之一，兩名消息人士指出，此舉可能使一些買家免繳聯邦燃油稅，這項提議已成為柴油出口禁令的主要替代方案。

技術圖表可見，RSI及隨機指數自超賣區域回升，可望油價仍見反彈動力。阻力預估在91.30及94.80，下一級看至96.80及98美元，下個關鍵在上周跳空下跌的缺口頂部，亦即9月17日低位99.10美元，在回補缺口之後，預期延伸漲幅可達至關鍵指向100美元關口及102.50。支持關鍵料為50天平均線88.30美元，又一關鍵則為上升趨向線處於86.10美元，同時亦是100天平均線位置，要留意若此區亦為失守，油價將作進一步弱勢下試，其後支撐料為85及83.40美元。
	
預估波幅：
阻力 91.30 – 94.80 – 96.80 - 98.00 – 99.10* - 100.00
支持 88.30* - 86.10* - 85.00 – 83.40



英皇金融 縱橫匯海分析部   
縱橫匯海財經網站 www.MW801.com   
香港 2574 2229  
WhatsApp ： 9560 6868 微信： +852 9262 1888   
EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心   
香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室   

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)