MARKET WATCH 8月19日 星期三 關注焦點： 8月20日 (星期四) 9月 NYMEX 原油期貨最後交易日 美聯儲會議紀錄 (02：00) 一周首次申領失業金人數 (20：30) 8月21日 (星期五) 美國8月PMI (21：45) 今日重要經濟數據： 8月19日 (星期三) 14：00 英國7月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.9%‧前值+2.6% 14：00 英國7月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.1% 14：00 英國7月核心消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.5%‧前值+2.6% 14：00 英國7月零售價格指數(RPI)年率‧預測+3.2%‧前值+3.0% 14：00 英國7月零售價格指數(RPI)月率‧前值+0.3% 14：00 英國7月生產者輸出物價指數年率‧前值+3.5% 14：00 英國7月生產者輸出物價指數月率‧預測+0.3%‧前值+0.0% 14：00 英國7月核心生產者輸出物價指數年率‧前值+2.6% 14：00 英國7月核心生產者輸出物價指數月率‧前值+0.5% 14：00 英國7月生產者輸入物價指數年率‧前值+7.3% 14：00 英國7月生產者輸入物價指數月率‧預測-0.5%‧刖值-2.0% 16：00 歐元區6月季調後經常帳‧預測盈餘221億‧前值盈餘251億 16：00 歐元區6月未季調經常帳‧前值赤字62億 17：00 歐元區7月核心消費者物價調和指數(HICP)年率‧預測+2.5%‧前值+2.5% 17：00 歐元區7月核心消費者物價調和指數(HICP)月率‧前值+0.0% 17：00 歐元區7月消費者物價调和指數(HICP)年率‧預測+2.9%‧前值+2.9% 17：00 歐元區7月消費者物價調和指數(HICP)月率‧預測+2.8%‧前值+0.2% 8月20日 (星期四) 02：00 美聯儲公開市場委員會會議紀錄 07：50 日本7月出口年率‧預測+19.9%‧前值+19.3% 07：50 日本7月進口年率‧預測+26.5%‧前值+25.4% 07：50 日本7月季調後商品貿易平衡‧預測逆差4400億‧前值逆差8819億 07：50 日本7月商品貿易平衡‧預測逆差6800億‧前值逆差4099億 09：30 澳洲7月兼職就業人數‧前值+47000 09：30 澳洲7月就業人數‧預測+15000‧前值+76300 09：30 澳洲7月全職就業人數‧前值+29300 09：30 澳洲7月失業率‧預測4.4%‧前值4.4% 09：30 澳洲7月就業參與率‧預測66.9%‧前值67.0% 14：00 瑞士7月出口總額‧前值266.16億 14：00 瑞士7月進口總額‧前值213.92億 14：00 瑞士7月貿易平衡‧前值順差52.24億 14：00 德國7月生產者物價指數(PPI)年率‧前值+1.8% 14：00 德國7月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.3%‧前值-0.3% 14：30 瑞士第二季工業生產年率‧前值-7.1% 20：30 美國初領失業金人數‧預測21.2萬‧前值20.9萬 20：30 美國初領失業金人數四週平均值‧前值19.9萬 20：30 美國續領失業金人數‧前值177.7萬 20：30 美國費城聯儲8月製造業指數‧預測25.0‧前值41.4 20：30 加拿大7月工業品價格指數月率‧前值-1.4% 20：30 加拿大7月原材料價格指數月率‧前值-6.9% 新聞簡要： 17 / 8 特朗普稱不尋求延長與伊朗的諒解備忘錄 日本6月減持美債264億美元 中國7月零售銷售年率+0.6% 中國7月規模以上工業增加值年率+4.5% 中國7月住房價格指數-3.2% 紐約聯儲8月製造業指數報20.6 美國NAHB 8月房價指數報35 美國6月國際資本凈流入1335億 美國6月長期資本凈流入1727億 18 / 8 特朗普：目前和未來不會與伊朗進行任何會談 美官員：特朗普要求談判團隊暫停與伊朗接觸 美國7月產能利用率報76.3% 美國7月工業生產月率+0.2% 美國7月出口物價指數年率+8.2%，月率-1.3% 美國7月進口物價指數年率+5.9%，月率-0.4% 美國7月新屋開工年化總數報123.9萬戶 美國7月新屋開工月率-12.4% 美國7月營建許可年化總數報144.3萬戶 美國7月營建許可月率+5.0% 美國7月未決房屋銷售年率-2.2% 美國7月未決房屋銷售月率-2.3% XAU 倫敦黃金–黃金碰頂回落，關注4300關口 美國總統特朗普周二在社交媒體上稱，目前和未來不會與伊朗進行任何會談或對話。他還稱美國對伊朗的海上封鎖依然全面有效，霍爾木茲海峽開放且正常運行，所有水雷已被清除或引爆。 美伊臨時停火協定到期後，雙方立場明顯硬化。特朗普明確表示目前沒有與伊朗進行或安排任何談判，並堅稱霍爾木茲海峽已經開放；伊朗方面則回應稱，在美方滿足解除港口封鎖、取消石油制裁、解凍資產並停止軍事威脅等條件之前，海峽將繼續關閉。航運資料顯示，實際通過海峽的船舶數量仍維持在個位數，英國海事貿易組織還報告了船隻遭不明投射物擊中的事件，阿聯酋也監測到彈道導彈發射並宣佈暫停與伊朗的貿易往來。 倫敦黃金周二顯著回落，將上兩個交易日的漲幅全數退回，並且又回訪至近一周多的區間底部位置，周三早盤低位碰及4325美元。全球長期債券市場幾乎亦都遭遇重創。美國30年期國債收益率一度升至2007年年中以來的最高水準，其他主要經濟體的長期借貸成本也紛紛觸及數十年來高位，拖累了不產生利息的黃金。能源價格的攀升卻重新點燃了通脹擔憂，使得債券市場對“更高更久”的利率路徑仍保持警惕。投資者今晚深夜密切關注即將公佈的美聯儲最新政策會議記錄，希望從中尋找利率路徑的更多線索。 倫敦黃金在過去一周多時間持續上攻至4450美元附近，但卻是一再未能闖過，本周一及周二高位亦僅見至4428及4435美元，不過，縱然周二出現較大幅度回落，但尚見守住4300關口，亦可視作為這段時間高位盤整的底部位置，故此，或許金價可在此處獲見支撐，上周一金價低位4313，周五低位4311；但亦要留意若然進一步破底，則又要慎防調整幅度加深。金價由7月17日低位3959至8月13日高位4449，接近500美元漲幅，23.6%的回調幅度在4333，若擴展至38.2%幅度在4262，再而50%及61.8%則分別為4204及4146美元。反觀，若可守住4300關口，則料可維持區間上落振蕩。阻力位預估在4373及4388美元，下一級看至4427，較大力指向4464及4519美元。短線支持預估在4338及4319，之後看至4281及4261，進一步料為4251及4198美元。 較長期走勢而言，從歷史高位以來的走勢觀察，金價仍處於下降通道之內，通道上沿阻力約在4584美元；而50%斐波那契水平在4447美元附近，若有效突破，將有望進一步上試4508美元及4684美元，下一階段目標指向4718.9美元。另外，由於金價早前已突破1.618擴展位，該水平已轉化為支持約4333美元，因此當前金價處於1.618與2.618擴展位之間的爭持區間，2.618擴展位約在4541美元。下方重要支持位於4144美元。平均線排列尚未完全理順，技術性調整仍屬正常。 倫敦黃金8月19日：   預測早段波幅：4338 – 4319 – 4373 阻力 4388 – 4427 – 4464 – 4519 支持 4281 – 4267 – 4251 – 4198 SPDR Gold Trust黃金持有量： 8月10日–1,020.96噸 8月11日–1,022.67噸 8月12日–1,025.81噸 8月13日–1,023.24噸 8月14日–1,023.53噸 8月17日–1,030.66噸 8月18日–1,025.24噸 8月18日上午定盤價：4388.75 8月18日下午定盤價：4403.5 XAG倫敦白銀–白銀未能上闖250MA，誘發回調 倫敦白銀目前沿三角形頂部向下移行，上週盤中雖多次高於該阻力區域，但每日收盤均未能站穩，因此三角形上邊阻力每日下移至約64.4至63.4美元之間；同時250天均線位於66.6美元，近一周多時間銀價始終未能明顯擺脫此指標，剛在周二亦是在此遇阻，並隨後出現顯著回挫，至周三早盤低見62.20美元下方。倘若銀價後市能突破並企穩250天線，並進一步攻克1.618擴展位67.3美元，則有機會測試100天均線68.5美元及200天均線71.4美元。至於50天均線在61.2美元，而25天均線60.4美元則是更為關鍵的支持。鑑於4天平均線下破9天平均線，而RSI亦續告下行，可能銀價短線續作調整機率稍高一線。再者，自本月初以來才兩周時間已錄得約10.2美元漲幅，百分比漲幅則為大約18%，故當前有機會正醞釀著技術修正調整。預期白銀短線支持位在62.8及61.7，下一級料為60.7，之後將關注59.0以至57.3美元。上方阻力可觀測64.1及65.1，進一步看至66.3，較大阻力預估在67.4及69.1美元。 倫敦白銀8月19日： 預測早段波幅：62.8 – 64.1 阻力 65.1 – 66.3 – 67.4 – 69.1 支持 61.7 – 60.7 – 59 – 57.3 iShares Silver Trust白銀持有量： 8月10日–15,206.72噸 8月11日–15,313.54噸 8月12日–15,313.54噸 8月13日–15,336.03噸 8月14日–15,312.13噸 8月17日–15,272.78噸 8月18日–15,343.05噸 EUR 歐元–歐元稍微上破區間，短線傾向走穩 中東局勢不確定性升溫，美伊衝突持續發酵，能源價格面臨上行壓力，市場對主要央行可能被迫進一步收緊貨幣政策的擔憂重燃，為美元提供了避險買盤支撐，即使美國住房資料與工業產出雙雙不及預期。數據顯示，受高房價及高抵押貸款利率拖累，美國7月新屋開工月率從6月的141.5萬戶驟降至123.9萬戶，降幅達12.4%，遠遜於市場預期。另外，美國7月工業產出月率放緩至0.2%，低於預期的0.3%。 美聯儲將於週三發佈7月會議紀要。在主席沃什模糊溝通、減少前瞻指引的新常態下，投資者高度依賴這份紀要獲取政策線索。7月會議決定維持利率於3.5%-3.75%不變，但12名票委中有3人投反對票支持加息，沃什會後的新聞發佈會也未能釐清政策方向。多位經濟學家預計，紀要將顯示支援加息的人數遠超3票。在9月中旬會議前，美聯儲還將評估8月就業和通脹資料，此外，沃什下周將在傑克遜霍爾發表講話，屆時可能提供更多指引。 歐元兌美元週二稍微回落，但仍盤踞於1.15區間；儘管地緣政治風險推升美元避險需求，但美聯儲加息預期的消退限制了歐元的下行空間。歐元兌美元周一觸及兩個月高位，並且已稍為明確地上破100天平均線，可望在歷經兩周的盤整後，即將迎來新一波上揚。下一阻力在250天平均線1.1635，其後看至1.18及1.1850，關鍵料為1.20關口。另一方面，目前100天平均線處於1.1560，視為較近支撐。其後支持留意1.15，這同時亦是近月的最低位置，下一級預料在1.1430，其後留意1.1320-50。 預估波幅： 阻力 1.1635 - 1.1800 – 1.1850 - 1.2000* 支持 1.1560 - 1.1500 - 1.1430 - 1.1320/50* 新聞簡要 18 / 8 德國ZEW 8月經濟景氣指數34.2 德國ZEW 8月經濟現狀指數-61.1 歐元區ZEW 8月經濟景氣指數31.4 關注焦點： 周四 德國7月PPI (14：00) JPY 日圓–干預疑慮限制日圓跌幅 本周市場焦點為美聯儲周三晚將公佈的7月貨幣政策會議紀要。投資者將仔細梳理其中關於未來政策路徑的細微表述，尤其是委員會內部對9月利率決議的討論基調，以及三位投出異議票的委員對繼續加息立場的堅持程度。當前市場普遍預期美聯儲將在9月會議維持利率不變，但紀要若顯示多數委員仍對通脹黏性保持高度警惕，或明確提及“進一步緊縮的必要性”，將顯著強化鷹派預期，推動美元走強。 美元兌日圓維持於159附近水準窄幅橫行，技術圖表見RSI及隨機指數自低端區間有回升跡象，需慎防短期匯價或會出現一定幅度的反彈。阻力位回看100天平均線160，較大阻力估計為50天平均線161.10及162水平，關鍵仍在164。較近支持先看158.50及157.50。下一級看至156.20，關鍵支持位需留意155關口，預料若此關口一旦明確失守，美元兌日圓或將開拓新一波下滑。下延支撐看至154以至152.50水準，關鍵指向150關口。 預估波幅： 阻力 160.00 – 161.10 – 162.00 – 164.00 支持 158.50 - 157.50 – 156.20 - 155.00** - 154.00 本週要聞： 17 / 8 日本6月產能利用率月率+4.1% 日本6月第三產業活動指數月率-0.2% 日本6月工業生產年率+4.9%，月率+1.9% 關注焦點： 周四 日本7月貿易平衡 (07：50) 周五 日本7月CPI (07：30) GBP 英鎊–就業數據支撐英鎊走穩 最新調查顯示，絕大多數經濟學家預計英國央行將在2026年剩餘時間內維持基準利率在3.75%不變，這一預期自2月底伊朗戰爭爆發以來基本未變。在受訪經濟學家中，近90%預計貨幣政策委員會年內按兵不動，9%位預計年底前加息，另有1%預計降息。央行7月貨幣政策委員會會議上，已有三名委員投票支持立即加息至4.0%，高於此前會議中支持加息的兩人。 英鎊兌美元徘徊於1.3550附近，略低於周一觸及的三個月高點1.3570。英國就業資料喜憂參半，但薪資加速和失業金申領改善為英鎊提供支撐。暫見英鎊已突破延伸自1月27日高位1.3867的下降趨向線位於1.3520，有望迎來較強勁的延展升勢；其後參考看至5月高位1.3657以至1.38，關鍵直指1.40關口。支持位回看25天平均線1.3440及1.33水準，較大支持料為1.3210及6月24日低位1.3139。 預估波幅： 阻力 1.3500/20** - 1.3657 – 1.3800 – 1.4000* 支持 1.3440 – 1.3300 - 1.3210 – 1.3139 本週要聞： 18 / 8 英國截至6月三個月平均收入(不包括獎金)年率+3.5% 英國截至6月三個月平均收入(包括紅利)年率+4.1% 英國7月申領失業救濟人數比4.3% 英國截至6月三個月ILO失業率4.9% 英國6月就業+83000 英國7月失業金申請人數-11000 關注焦點： 周四 英國7月CPI‧PPP‧RRPI (14：00) 歐元區7月HICP (17：00) 周五 英國7月零售銷售 (14：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎持於0.80關口上方 美元兌瑞郎近日呈爭持態勢，若後市可持穩於0.8150水準之上，可望觸發又一波延伸升勢，較大阻力預料為100周平均線0.8245以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。反之，下方則會以0.80關口為依據，整個7月份的反覆上落亦盤於此區之上，故若然破位，則有機會迎來較有深度的調整。下一級預料在250天平均線0.7935及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。 預估波幅： 阻力 0.8150 - 0.8245 – 0.8365 - 0.8500 支持 0.8000* - 0.7935 - 0.7870 - 0.7760 關注焦點： 周四 瑞士7月貿易數據 (14：00) 瑞士第二季工業生產 (14：30) AUD 澳元–澳元擺脫100MA，維持緩步上試 澳洲統計局公佈，第二季度薪資價格指數環比上漲0.8%，同比上漲3.2%，符合市場預期，且同比增速較去年同期的3.4%有所放緩。薪資放緩緩解了央行在年底前再次加息的緊迫性。但澳洲聯儲主席布洛克上周仍警告稱“很有可能”進一步加息，尤其在中東戰爭可能引發燃料價格衝擊的背景下，決策者對此保持警惕。 澳元兌美元走勢，經過近日的上揚，匯價已見脫離100天平均線，而此前在6月份跌破此指標後亦曾嘗試扳回此指標不果，故目前繼續持穩料可確立澳元的進一步升勢。預計延伸目標將會看至0.7150及0.72水準，5月6日高位0.7277為又一參考，下一級關鍵料為0.74。支持位回看0.7050及50天平均線0.70，較大支持看至0.6940以至250天平均線0.6860水準。 預估波幅： 阻力 0.7150 – 0.7200 – 0.7277 – 0.7400 支持 0.7050 - 0.7000 - 0.6940 - 0.6860 本週要聞： 18 / 8 澳洲西太平洋銀行8月消費者信心指數報6% 關注焦點： 周四 澳洲7月就業數據 (09：30) NZD 紐元–紐元再探0.59關口 紐元兌美元過去兩周向上明顯於0.59水準附近受制，上望較大阻力預估為0.5950，估計0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120。支持位回看0.58及0.5760，其後將看至0.5670以至0.56水準。 預估波幅： 阻力 0.5950 - 0.6000** – 0.6090 – 0.6120 支持 0.5800 - 0.5760 - 0.5670 - 0.5600 關注焦點： 周五 紐西蘭7月貿易平衡 (06：45) CAD 加元–美/加受失守1.40關口，下降通道內探低 加拿大總理卡尼本週一和週二與美國總統特朗普連續通話，雙方正試圖在最後時刻敲定協議，以避免新的50%關稅於週三午夜生效。新關稅將涵蓋約200億美元進口商品，且即使商品符合美墨加協定的優惠資格，也無法獲得豁免，此前該協定使加拿大許多產業避開了美國早前加征的關稅。 美元兌加元過去一個多月來維持下試，並且進一步下破位於1.3910的100天線，匯價弱勢有望持續，並處於下降通道內運行，延伸目標看至1.38及1.3760，下一級料為1.3640及1.3550。阻力回看1.3960及1.4030，較大阻力位預料在1.4080以至1.4130水準。 預估波幅： 阻力 1.3960 – 1.4030 – 1.4080 – 1.4130 支持 1.3800 – 1.3760 – 1.3640 – 1.3550 本週要聞： 17 / 8 加拿大7月CPI年率+3.0%，月率+0.5% 加拿大7月央行核心CPI年率+2.3%，月率+0.2% 關注焦點： 周五 加拿大6月零售銷售 (20：30) CL 紐約期油–油價維持整理形態 油價持續走高，市場對於關鍵海運通道運輸活動遲遲無法恢復正常的擔憂持續升溫，使交易員繼續在原油價格中計入額外的供應風險溢價。美國方面的最新表態使市場暫時難以形成明確的供應恢復預期。當前尚未出現足以推動運輸活動全面恢復的明確進展，因此投資者仍傾向於採取更加謹慎的庫存和風險管理策略。 縱然油價本周走穩，但尚見受制於85關口，而圖表見RSI指數亦為微幅向下，示意著油價的下行風險。初步支持預估在25天平均線82.60及80關口，其後則會留意77.70及76.50，下一級留意250天平均線74.25美元。阻力位則先關注85美元關口，周三升見85.14，其後小幅回退；較大阻力預料在86.20及100天平均線87.70，進一步關鍵指向90美元關口以至上月高位93.50。 預估波幅： 阻力 85.00* – 86.20 – 87.70 – 90.00 – 93.50 支持 82.60 - 80.00 – 77.70 – 76.50 – 74.25 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)