MARKET WATCH 5月27日 星期三 關注焦點： 5月28日 (星期四) 5月 香港期指最後交易日 5月 香港股票期權最後交易日 一周初領失業金人數 (20：30) 美國第一季GDP (20：30) 美國4月PCE物價指數 (20：30) 美國4月耐用品訂單 (20：30) 美國4月新屋銷售 (22：00) 5月29日 (星期五) 6月 COMEX 期金第一通知日 美國4月商品貿易平衡 (20：30) 5月芝加哥PMI (21：45) 今日重要經濟數據： 14：45 法國5月消費者信心指數‧預測85‧前值84 16：00 瑞士ZEW 5月經濟預期指數‧前值-30.3 22：00 烈治文聯儲5月製造業指數‧預測4‧前值3 新聞簡要： 26 / 5 美軍對伊朗南部實施自衛打擊：攻擊導彈發射裝置與佈雷快艇 美伊互斥對方違反停火，美稱打擊屬自衛，伊朗指控嚴重違約 美國國務卿魯比奧：伊朗協定談判需更多時間 美國4月芝加哥聯儲全國活動指數報0.14 美國3月房價指數月率+0.1% 美國5月消費者信心指數93.1 27 / 5 紐西蘭央行維持官方現金利率在2.25%不變，警示通脹風險或需更早加息 XAU 倫敦黃金–市場情緒脆弱，黃金回升動能續為受制 最新美軍對伊朗目標的打擊，使市場對華盛頓與德黑蘭究竟多接近達成協議的疑慮升溫。儘管緊張局勢再度升溫，黃金卻未能吸引大量避險資金流入。美軍打擊後油價反彈，重新引發了市場對和平協議尚未接近達成、通脹壓力可能持續更長時間的擔憂。市場對美伊外交進展的任何跡象仍然高度敏感。 本周焦點在於5月份收市價水平，若收於4485美元以下或高於4769美元之上，則可望打破盤整；若仍在該區間內，整固格局或延續。 技術走勢上，金價目前處於九周及九個月均線下方，若遲遲未能回升，形勢將轉為不妙。同時4769美元是近三個月的重要分界線，未能收復該水平將意味著金價持續受壓於四個月均線，連續兩周收低於25周均線4715美元更是警號，本周若無法反彈至4715美元之上，則金價很可能逐步下試。另外，阻力重點關注50天均線4636美元及4770美元關鍵分界線，須警惕走勢出現回抽。若能企穩於4704美元之上，方可化解短期頹勢。支持位方面，下方200天均線位於4406美元，中期關鍵支持則參考50周均線4206美元。短線阻力預估在4519及4537，較大阻力料為4554，繼而看至4587及4617美元。支持位估計在4489及4458，下一級為4441，進一步將看至4421及4373美元。 倫敦黃金5月27日：   預測早段波幅：4489 – 4519 阻力 4537 – 4554 – 4587 – 4617 支持 4458 – 4441 – 4421 – 4373 SPDR Gold Trust黃金持有量： 5月18日–1,038.85噸 5月19日–1,036.85噸 5月20日–1,036.85噸 5月21日–1,037.71噸 5月22日–1,034.85噸 5月26日–1,034.85噸 5月26日上午定盤價：4516.85 5月26日下午定盤價：4515.5 XAG倫敦白銀–白銀構建雙底初型，靜候破位確立 倫敦白銀周二小幅回跌，但仍處於近期的爭持區間內。技術支持位見75.7及73.1美元，上方阻力位於77.4及78.4美元，若買盤進一步進場可望挑戰79.3美元。從五月中旬89.3美元高位回調至上周73美元計算0.236反彈目標為76.9美元，上周已作測試，進一步突破則看0.382的79.3美元、0.5的81.3美元及0.618的83.1美元。保力加通道再度顯示收窄，預示波動即將來臨，上軌阻力77.1美元，下軌支持73.8美元。此外，以四月底低點與五月中旬低點構築雙底反彈結構，阻力目標依次為77.4、80.1、82.3及84.4美元。同時銀價繼續在通道內運行，遠方阻力在91.4/92.3美元，下方支撐為74.3/74.9美元，關鍵支持73.1美元不容有失，即使出現假突破亦不能低於72.1美元。短線支持位預估為76.3及75.4，較大支持估計在74.7，延伸會看至74.0及72.7美元。阻力位回看77.7及78.4，下一級預料為79.1以及79.8美元，其後關鍵指向81.3美元。 倫敦白銀5月27日： 預測早段波幅：76.3 – 77.7 阻力 78.4 – 79.1 – 79.8 – 81.3 支持 75.4 – 74.7 – 74 – 72.7 iShares Silver Trust白銀持有量： 5月18日–15,189.04噸 5月19日–15,189.04噸 5月20日–15,189.04噸 5月21日–15,179.19噸 5月22日–15,214.37噸 5月26日–15,177.78噸 EUR 歐元–美伊互斥對方違反停火，美元再為走穩 伊朗週二指責美國對霍爾木茲海峽附近目標實施的打擊嚴重違反了已維持近七周的脆弱停火協議。伊朗外交部表示，美方針對南部霍爾木茲甘省的軍事行動是對停火的公然違背，並保留報復權利。美國則辯稱，其打擊目標包括導彈發射場和試圖佈設水雷的船隻，行動完全屬於防禦性質。與此同時，美國國務卿魯比奧表示，達成終止衝突的協定可能仍需幾天時間。此前雙方曾透露，已在諒解備忘錄上取得進展，該備忘錄擬停止敵對行動、恢復被封鎖的海峽航運，並給予談判代表60天時間解決伊朗核計畫等複雜問題。伊朗媒體稱，伊方在杜哈會談中力主將被凍結資產解凍納入備忘錄。美國發動打擊後，魯比奧強硬表態稱，霍爾木茲海峽無論如何必須開放。受緊張局勢升級影響，國際油價周二上漲。 伊朗伊斯蘭革命衛隊稱已擊落一架美國無人機，並向另兩架飛行器開火，指責其侵入伊朗領空。伊朗最高領袖哈梅內伊在社交媒體上表示，“時鐘無法倒轉”，並重申“打倒美國、打倒以色列”的口號。據伊朗媒體報導，初步諒解備忘錄擬涵蓋結束各戰線戰爭、建立30天航運恢復框架及部分經濟救濟，240億美元被凍結資金的解凍被視為敲定備忘錄的最後重大障礙。此外，伊朗還要求結束黎巴嫩境內的衝突，而以色列總理內塔尼亞胡則宣稱正“加大在黎巴嫩的軍事行動”。 歐洲央行管理委員會成員、法國央行行長Francois Villeroy de Galhau週二在新加坡受訪時表態，歐洲央行將堅守獨立貨幣政策定位，落實一切必要舉措，在中期內將通脹穩定回落至2%的目標區間。他表示，市場可以完全信任歐洲央行的控通脹決心。 受美軍對伊朗發動新一輪空襲影響，中東局勢再度趨緊，避險需求提振美元週二再為走高；歐元兌美元小幅回跌。技術圖表所見，RSI及隨機指數稍為回升，或見歐元兌美元下跌動能有所減弱，當前要留意1.1660，為前期雙頂型態的頸線位置，暫且在周初止於此，若後市可重返此區之上，可望歐元有著回穩傾向。其後阻力料為1.1720及1.18，再而則會以1.20關口為重要阻力。至於支持位回看1.1570，下一級料為1.15，關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，需小心若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12。 預估波幅： 阻力 1.1660 – 1.1720 - 1.1800**- 1.2000 支持 1.1570 – 1.1500 – 1.1390* – 1.1200 JPY 日圓–日圓續探160干預警戒線 美元兌日圓維持窄幅，徘徊在159.30水準附近。市場人士正在觀察日本當局是否會再次出手干預，還有美國通脹數據能否為美聯儲政策路徑提供更清晰的指引。美國4月個人消費支出價格指數報告將於週四公佈。日本最高外匯外交官三村淳警告稱，將繼續密切監控投機性空頭頭寸。三村此前在4月底日圓突破160關口後曾發出措辭罕見的“最後警告”，隨後日本當局被報導投入約10萬億日元實施了近兩年來首次干預。 技術圖表已見MACD上破訊號線，10天平均線升破25天平均線形成黃金交叉，估計美元兌日圓中短線續呈上行傾向。較近阻力料為160關口及106.80，其後阻力將留意162以至162.80水準，進一步看至165。較近支撐預估在158.60及158，下一級指向100天平均線157.50及156.70水準。 預估波幅： 阻力 160.00* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00 支持 158.60 - 158.00 – 157.50 – 156.70 本週要聞： 26./5 日本央行副行長暗示對加息持開放態度 日本3月領先指標報114 日本3月同步指標報116.4 GBP 英鎊–英鎊受制25MA，維持弱勢整理 英鎊兌美元走勢，技術圖表見，縱然匯價出現反彈，但仍是繼續受制於25天平均線1.35。估計英鎊續呈下行壓力，支持位將會回看1.3370及1.33，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。阻力位先會回看1.35，再而則為1.3550，而上半月英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力，下一級料為1.3720水平。 預估波幅： 阻力 1.3500* - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720 支持 1.3370 - 1.3300 – 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* CHF 瑞郎–美元兌瑞郎正探試區間頂部 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區，這將視為短期重要阻力，故留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.7760及0.7 0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位留意200天平均線0.7910，關鍵指向0.8000/0.8050水準，下一級看至0.8150。 預估波幅： 阻力 0.7910 -0.8000/50* - 0.8150 支持 0.7760 – 0.7670 - 0.7600** AUD 澳元–風險偏好受制，澳元維持承壓 週二，美國對伊朗境內的船隻和導彈發射場發動了自衛性打擊，引發了對中東緊張局勢再度升級的擔憂。美國中央司令部發言人蒂姆·霍金斯上尉表示，打擊目標包括導彈發射陣地以及試圖在霍爾木茲海峽佈設水雷的伊朗船隻，旨在“保護美方部隊免受伊朗軍隊構成的威脅”。霍金斯聲稱，在持續停火期間，美軍將繼續“保持克制”。伊朗伊斯蘭革命衛隊發表強硬聲明，警告稱，對於美國任何違反停火的行為，伊朗擁有“合法且必然”報復的權利，將予以對等回應。 澳洲4月消費者物價指數（CPI）年增率低於市場預期，主因燃油價格從3月高峰回落，加上政府將相關稅費減半，有效抑制了能源成本的上漲壓力。 然而，核心通膨較上月略有上升，顯示潛在物價壓力依然存在。 澳洲統計局週三公佈數據顯示，4月CPI年增率為4.2%，低於市場預期的4.4%，亦較上月的4.6%有所回落。澳洲通膨持續受到美以對伊朗戰爭所引發的高油價支撐。這一趨勢普遍被預期將促使澳洲央行在未來數月維持鷹派立場。今年以來，澳洲央行已累計升息75個點子。 澳元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI正向下走低，5天平均線下破10天平均線，而匯價多日向上受制25天平均線，似乎澳元正開啟調整階段。黃金比率計算， 38.2%的調整幅度在0.7105，擴展至50%及61.8%則為0.7055及0.70水準。留意0.70亦是關鍵的100天平均線所在位置，再而破位則看至0.69水準。上方阻力預估在0.7180及0.7270，之後進一步料為0.7380及0.75水準。 預估波幅： 阻力 0.7180 - 0.7270 - 0.7380 – 0.7500 支持 0.7105 – 0.7055 – 0.7000* - 0.6900 本週要聞： 27 / 5 澳洲4月CPI年率+4.2% 澳洲4月CPI月率+0.4% NZD 紐元–央行議息不變，紐元0.58-0.59窄幅爭持待破 紐西蘭央行周三維持利率於2.25厘不變。央行表示，委員會仍專注於確保成本上升，不會在中期內導致通脹居高不下；官方隔夜拆款利率(OCR)很可能需要較2月貨幣政策聲明中的預期，更早且更大幅度地上調。紐西蘭央行聲明指出，OCR的上調步伐將取決於兩種因素對中期通脹壓力的相對影響，一是工資和定價行為持續強勁，二是經濟活動走弱。聲明指出，中東衝突正在推高短期通脹，並削弱經濟活動；中期通脹壓力前景也存在不確定性；預期通脹將在9月當季在4.3%觸頂，並在2027年中回落至2%的目標中點 。 紐元兌美元近一周多時間窄幅爭持於0.58至0.59區間。倘若出現明確下行，以四月初低位0.5680到上周三高位0.5990的累計漲幅計算， 50%及61.8%的回調幅度在0.5835及0.58水準。較大支撐預估在0.5760及4月初低位0.5679。至於上方阻力料為0.5920及0.5970，其後阻力位預料為0.60關口以至去年7月1日高位0.6122。 預估波幅： 阻力 0.5920 – 0.5970 - 0.6000* – 0.6122 支持 0.5835 – 0.5800 - 0.5760 – 0.5679 本週要聞： 27 / 5 紐西蘭央行維持官方現金利率在2.25%不變，警示通脹風險或需更早加息 關注焦點： 周三 紐西蘭議息決議 (10：00) CAD 加元–美元/加元升勢暫緩，慎防調整風險 美元兌加元本周已見在1.38附近遇頂，暫緩近月的上漲動能；以至RSII及隨機指數亦為趨平，需慎防匯價開始呈現回吐風險。200天平均線13810將為當前重要阻力，倘若後市可明確跨過此區，料可更為鞏固美元兌加元的上揚態勢。其後阻力位會料為1.3880，關鍵仍會是1.3950/1.40水準。較近支持先留意25天平均線1.37，下一級看至1.3610及 1.3550水平。 預估波幅： 阻力 1.3810 - 1.3880 - 1.3950/1.4000 支持 1.3700 – 1.3610 – 1.3550 CL 紐約期油–市場評估美伊談判進展，油價維持低位掙扎 美國與伊朗近期正在推動一項臨時諒解備忘錄，核心目標是暫停更大範圍衝突，並恢復霍爾木茲海峽的正常航運。市場認為，如果雙方能夠最終達成初步協議，全球能源運輸壓力可能階段性下降，從而緩解此前因地緣局勢導致的油價急漲。美國國務卿盧比奧表示，最終協議可能仍需數日時間才能完成。目前雙方仍在凍結資產釋放、海峽通行保障以及伊朗核問題等關鍵議題上存在明顯分歧。市場認為，即便短期出現外交緩和跡象，但真正全面解決核心矛盾仍面臨較大難度。市場擔憂並未完全消失。美國軍方證實，其在伊朗南部實施了“自衛性質”的軍事打擊行動，而伊朗革命衛隊則表示，其針對涉嫌進入伊朗領空的美國戰機以及無人機進行了打擊。隨後，伊朗外交部譴責美國空襲行為，並稱其為對當前脆弱停火協議的“嚴重違反”。 國際油價周二上漲，因中東局勢升級以及供應中斷擔憂，不過，隨著美國與伊朗可能達成階段性和平協定的消息傳出，市場風險情緒有所緩和。市場正在評估美國與伊朗潛在和平協議取得進展的可能性，但霍爾木茲海峽運輸風險、中東局勢緊張以及軍事衝突升級，仍令全球能源供應前景存在不確定性。投資者繼續關注美國與伊朗後續談判進展以及全球原油運輸安全問題。 紐約7月期油自三月以來處於大幅上落態勢，至今形成了一組三角型態，油價已向下跌破敏感三角形態，運用三角形態量度跌幅計算，保守目標可下試至90美元水平，跌勢加劇則有機會滑向84.3美元。現階段較近阻力料為94及94.80，下一級看至50天平均線98及99.50美元。下方支持料為90及89.40，進一步指向88.50及100天平均線83.10。 預估波幅： 阻力 94.00 – 94.80 – 98.00 – 99.50 支持 90.00 – 89.40 – 88.50 – 84.30 – 83.10 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)