MARKET WATCH 7月31日 星期五 關注焦點： 7月31日 (星期五) 8月COMEX 期金第一通知日 美國第二季就業成本指數 (20：30) 7月芝加哥PMI (21：45) 密歇根大學7月消費者信心指數 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：30 瑞士6月實際零售銷售年率‧預測+3.2%‧前值+3.5% 14：45 法國7月消費者物價指數(CPI)年率初值‧預測+2.1%‧前值+2.0% 14：45 法國7月消費者物價指數(CPI)月率初值‧預測+0.3%‧前值-0.3% 15：55 德國6月失業率‧預測6.3%‧前值6.3% 15：55 德國6月失業人數變化‧預測+5000‧前值-1000 17：00 歐元區7月核心調和消費者物價指數(HICP)年率初值‧預測+2.4%‧前值+2.4% 17：00 歐元區7月核心調和消費者物價指數(HICP)月率初值‧前值+0.2% 17：00 歐元區7月HICP年率初值‧預測+2.9%‧前值+2.8% 17：00 歐元區7月HICP月率初值‧前值-0.1% 20：30 美國第二季就業成本指數‧預測+0.8%‧前值+0.9% 20：30 加拿大5月GDP月率‧預測+0.2%‧前值+0.5% 21：45 美國7月芝加哥採購經理指數‧預測56.0‧前值56.7 22：00 密西根大學7月消費者信心指數‧預測54.0‧前值54.4 22：00 密西根大學7月消費者預期指數‧預測54‧前值54 22：00 密西根大學7月一年期消費者通脹預期‧預測4.2%‧前值4.2% 22：00 密歇根大學7月五年消費者通脹預期‧預測3.3%‧前值3.3% 新聞簡要： 27 / 7 特朗普：美國應擁有全球最低的利率 特朗普再發威脅恢復打擊伊朗 伊朗外交部：霍爾木茲海峽仍然關閉 美國6月不包括飛機的非國防耐用品訂單+0.9% 美國6月不包括國防部門的耐用品訂單+0.3% 美國6月核心耐用品訂單月率+0.6% 美國6月耐用品訂單月率+0.3% 美國達拉斯聯儲7月製造業活動指數報1.3 28 / 7 美國6月批發庫存月率初值+0.3% 美國6月商品貿易平衡初值報逆差1015億 美國5月房價指數月率+0.3% 美國S&P/CS 5月20座大城市房價指數年率+1.6% 美國里奇蒙聯儲7月製造業指數報5 29 / 7 美軍結束短暫停火恢復對伊朗打擊 30 / 7 日圓大幅飊升，引發官方干預猜測 美國第二季GDP年率初值+1.5% 美國第二季GDP價格指數初值+6.3% 美國第二季PCE物價指數季率初值+5.1% 美國第二季核心PCE物價指數季率初值+3.4% 美國6月個人消費支出月率+0.3% 美國6月個人收入月率+0.2% 美國6月PCE物價指數月率-0.1%，年率+3.7% 美國6月核心PCE物價指數年率+3.3%，月率+0.1% 美國一周初領失業金人數報19.7萬 美國初請失業金人數四週平均值報20.275萬 美國續領失業金人數報178.2萬 31 / 7 日本央行決定維持政策利率在1%不變 中國7月官方綜合PMI報49.3，製造業PMI報49.2，非製造業PMI報49.0 XAU 倫敦黃金–美國通脹數據弱化加息預期，黃金維持走穩 倫敦黃金周四走穩，主要受美元走軟和美國通脹數據溫和提振。美國商務部經濟分析局週四公佈的數據顯示，6月個人消費支出(PCE)物價指數環比下降0.1%，這是自2020年新冠疫情以來首次錄得月度負增長；同比漲幅則由5月的4.1%顯著收窄至3.7%。剔除波動較大的能源與食品項後，核心PCE物價指數環比僅上漲0.1%，低於市場0.2%的一致預期，同比增速從3.4%小幅回落至3.3%。最新的通脹數據直接促使交易員削減了對美聯儲9月加息的押注。CME FedWatch工具顯示，美聯儲9月加息的概率從會前約77%的水準降至61%。利率在更高水準維持更長時間的預期有所緩解。另外，美國第二季GDP增速不及預期，2026年第二季度美國GDP年化季率增速僅為1.5%，遠低於經濟學家預期的2.1%。 技術圖表所見，金價近日嘗試向上突破25天均線，但收盤未能站穩其上方，顯示上方壓力猶存。後市若能再度攻克目前位於4067的25天線，下一級關鍵阻力將指向50天均線所在的4193美元。另外，金價整體仍處於自三月起形成的敏感三角形態內反覆拉鋸，形態頂部參考點在4091美元，下邊則錨定3944美元。上方更密集的阻力區集中於4116美元及4134美元，而下方支撐可先看至3938美元附近。從周線角度審視，9周均線阻力位於4133美元，而50周均線壓力在4348美元，100周均線在3658美元構成深層防線。 近期雙底反彈結構顯示，金價在1倍延伸位置位於4103美元，短線支撐參考0.382回撤位4028美元。一旦順利突破上述阻力，便有機會挑戰4141美元，進而測試4178美元及4299美元。而若從本月雙頂形態的調整來看，下方支持需留意4018美元及3989美元，較遠支撐則在3897美元。 短線阻力位預計在4089及4118，下一級關注4149及4181美元。初步支撐預估在4071及4057，下一級參考4027及3997美元。 倫敦黃金7月31日：   預測早段波幅：4071 – 4089 阻力 4118* – 4149 – 4181 支持 4057 – 4027 – 3997 SPDR Gold Trust黃金持有量： 7月20日–1,003.59噸 7月21日–1,005.87噸 7月22日–1,007.87噸 7月23日–1,009.3噸 7月24日–1,009.3噸 7月27日–1,009.3噸 7月28日–1,008.73噸 7月29日–1,009.3噸 7月30日–1,007.87噸 7月30日上午定盤價：4061.5 7月30日下午定盤價：4111.05 XAG倫敦白銀–白銀低位區間爭持待變 倫敦白銀目前繼續在下降通道內運行，通道上下軌分別位於65.7美元及48.7美元，現階段價格則在56.1美元至62.9美元的區間內震盪。上方25天均線阻力在58.6美元，而250天均線及50天均線壓力則分別位處65.2美元及63.9美元。若能站穩58.4美元及59.3美元之上，銀價可望向上測試61.3美元及63美元。下方關鍵支持首看54.4美元，此處為去年10月的高位，次級支撐則在51.7美元。透過近期雙頂及雙底形態推算，阻力集中在58.9美元及59.4美元，延伸阻力可看至60.8美元及62.4美元，支持則落在56.7美元，乃至更遠的55.7及54.3美元。 由六月下旬至今，白銀走勢正初步築成了一組雙底型態，頸線參考7月6日高位63.24，故此可留意若然銀價後市可進一步踏破此區，將可更為鞏固白銀的反彈行情。短線阻力預估在59.4及60.1，較大阻力料為60.9以至62.1美元。支持位初步估計為58.4及58.1，繼而預估為57.8及56.9美元。 倫敦白銀7月31日： 預測早段波幅：58.4 – 59.4 阻力 60.1 – 60.9 – 62.1 支持 58.1 – 57.8 – 56.9 iShares Silver Trust白銀持有量： 7月20日–15,052.89噸 7月21日–15,044.45噸 7月22日–15,066.94噸 7月23日–15,066.94噸 7月24日–15,044.45噸 7月27日–15,024.77噸 7月28日–15,024.77噸 7月29日–15,047.26噸 7月30日–15,047.26噸 EUR 歐元–歐元上破近月區間頂部，延展升勢 美元週四下跌，主因美元兌日圓大幅挫跌，觸及5月14日以來最低的157.96，市場人士普遍懷疑這是日本當局為支撐長期疲軟的日圓而進行的官方干預，目前尚未得到官方確認，日本財務省外匯部門未立即置評。此外，美元兌其他主要貨幣亦為走低，周四公佈數據顯示，美國6月個人消費支出(PCE)物價指數同比上漲3.7%符合預期，較前值4.1%放緩，且第二季度GDP環比年率初值僅增長1.5%，遠低於預期的2.1%，貿易逆差擴大拖累經濟增速，促使交易員加大對美聯儲9月維持利率不變的押注。此前美聯儲週三在內部意見分歧下維持利率不變，主席沃什雖承諾堅定壓低通脹但未明確未來路徑。 歐元兌美元周四走高，重新踏上1.15水準；本周二一度跌見1.1352，勉力守住6月24日低位1.1324。技術走勢而言，暂見歐元可上破25天平均線，若後市可持穩其上，料見歐元可繼續延展升勢。下個跳戰為年內延伸的下降趨向線，位於1.1550，其後阻力看至1.1620水準，關鍵將直指1.18以至1.20關口。較近支持先看1.1430，其後將留意1.1320-50，要慎防若後市明確破位，則又見歐元再陷探低階段，其後支撐料為1.1260，下一級看至1.12水準。 預估波幅： 阻力 1.1550* - 1.1620 - 1.1800 – 1.2000* 支持 1.1430 - 1.1320/50* – 1.1260 - 1.1200 新聞簡要 27 / 7 德國IFO 7月商業景氣指數報86.6 德國IFO 7月商業現況指數報86.5 德國IFO 7月商業預期指數報86.7 歐元區截至6月三個月M3貨幣供應年率+3.0% 歐元區6月私營企業貸款年率+3.0% 歐元區6月M3貨幣供應年率+3.3% 28 / 7 法國7月消費者信心指數坪報86 30 / 7 法國6月消費者支出月率+0.4% 法國第二季GDP季率初值+0.2% 法國第二季非農就業人數變化季率初值-0.1% 德國第二季GDP季率+0.2%，年率+0.9% 德國第二季GDP年率(工作日調整後)初值+0.9% 歐元區7月服務業信心指數報4.7 歐元區7月工業信心指數報-6.1 歐元區7月經濟信心指數報96.9 歐元區7月商業景氣指數報-0.19 歐元區6月失業率報6.3% 歐元區7月消費者信心指數報-15.9 歐元區第二季GDP季率+0.4%，年率+1.0% 德國7月HICP月率+0.9%，年率+2.8% 德國7月CPI月率+0.8%，年率+2.8% 關注焦點： 周五 德國6月就業數據 (15：55) 歐元區7月HCP (17：00) JPY 日圓–日本央行維持利率不變並下調通脹預期 疑似官方干預推升日圓周四大幅飊升 周四日圓在突然大幅走強，美元兌日圓在紐約時段短線急挫，自162.80水準跌至最低觸及157.96。波動幅度與速度均遠超常規市場波動，引發關於官方出手的猜測，但日本財務省及央行尚未就此發表正式評論。數月來，日本政府一直警告稱，若日圓持續走弱，將採取行動。此次日圓飆升發生在日本央行週五政策會議召開前夕，也是在美聯儲週三以存在分歧的投票結果決定維持利率不變、推動美元走弱之後。 日本央行在週五結束的政策會議上以8比1的投票結果維持短期利率在1%不變，符合市場普遍預期。但審議委員高田創投下反對票，提議將利率上調至1.25%。央行在聲明中表示，潛在通脹已接近2%的目標水準，金融環境整體寬鬆。企業更傾向於提高工資和價格，工資和物價上漲壓力可能比產出缺口所顯示的更為強勁。央行同時警告，近期日元貶值可能導致耐用品價格上漲，進口價格同比漲幅已因日元貶值和原油高企而大幅上升。央行在貨幣政策展望報告中同時下調了本財年的核心通脹預期。央行表示將繼續根據經濟和物價發展及金融狀況提高利率，同時考慮加息的時機與步伐。 美元兌日圓在本周受制於164水準，到周四終出現顯著回挫，並且跌破關鍵的25天平均線，近月匯價的回跌未能有效跌破此指標，同時，匯價亦跌破了上升趨向線，示意美元兌日圓短期有機會處偏軟發展。支持位料為160及159.30，下一級看至158以至156水準，關鍵指向155。阻力位回看161.40及25天平均線162.40，較大阻力估計為163.30及164水平。 預估波幅： 阻力 161.40 – 162.40 – 163.30 – 164.00 – 165.00 支持 160.00 – 159.30 – 158.00 – 156.00 – 155.00 本週要聞： 27 / 7 日本6月企業服務價格指數年率+3.2% 日本5月領先指標報116.5 日本5月同步指標報117.9 30 / 7 日圓大幅飊升，引發官方干預猜測 日本7月家庭消費者信心指數報34.9 31 / 7 日本央行決定維持政策利率在1%不變 日本7月東京CPI(不含生鮮食品)年率+1.9% 日本7月東京CPI(不含食品和能源)年率+2.0% 日本7月東京CPI年率+2.0% 日本6月求才/求職比報1.18 日本6月失業率報2.5% 日本6月零售銷售月率-4.1%，年率+0.5% 日本6月大型零售商銷售年率-1.0% 日本6月工業生產年率+4.25%，月率+1.3% GBP 英鎊–議息不變後英鎊維持上漲，再探趨向線阻力 英倫銀行周四將利率維持在3.75%不變。會議紀要顯示，貨幣政策委員會以六票贊成、三票反對的結果決定維持利率不變。首席經濟學家Huw Pill以及外部委員Megan Greene和Catherine Mann主張加息25個基點。在6月的會議上，僅Pill和Greene支持立即採取行動。英國央行維持政策指引，稱貨幣政策委員會“隨時準備採取行動”，以防高通脹持續，進而保留了政策選項。外部環境高度難以預測。貨幣政策委員會表示，有“明確跡象”顯示國內通脹壓力正在緩解，迄今也“幾乎沒有證據”顯示能源衝擊已推高工資訴求，並帶動其他領域價格上漲。多數支持維持利率不變的委員還表示，如果戰爭很快結束，其戰略可能調整。其中兩名委員稱，在這種情況下會考慮降息。英倫銀行總裁貝利表示，目前幾乎沒有出現第二輪效應的證據，儘管現在就因此感到寬慰仍為時過早。全球環境看起來更加不確定，也更易推高通脹，而國內形勢總體上在通脹前景方面更為良性，因此維持銀行利率不變是合適的。 英鎊兌美元在本月中受制於下降趨向線阻力，隨後見顯著回調，周二低見1.3273後反彈，阻力回看1.3480，關鍵仍會矚目於下降趨向線，至今形成阻力在1.3530水準，倘若後市可上破此區，才見英鎊可開展另一輪升勢；其後看至5月高位1.3657以至1.38。支持位回看25天平均線1.3370及1.33水準，較大支持料為1.3210及1.3140水準。 預估波幅： 阻力 1.3480 – 1.3530* - 1.3657 – 1.3800 支持 1.3370 – 1.3300 - 1.3210 – 1.3140- 1.2800 本週要聞： 29 / 7 英國6月抵押貸款許可報58200 英國6月消費者信貸+95億 英國6月消費者信用淨貸款18.07億 英國6月M4貨幣供應年率+5.0% 英國6月M4貨幣供應月率+0.8% 30 / 7 英倫銀行以6比3票數維持利率不變 CHF 瑞郎–美元兌瑞郎暫為守住0.80關口 美元兌瑞郎近日重新上攻，月中匯價觸高至0.8150後兩日挫跌，低見0.8038，若後市可持穩於0.8150水準之上，可望觸發又一波延伸升勢，較大阻力預料為100周平均線0.8255以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。較近支持則會回看50天平均線0.8030及0.80關口，下一級預料在250天平均線0.7935及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。 預估波幅： 阻力 0.8150 - 0.8255 – 0.8365 - 0.8500 支持 0.8030 - 0.8000 - 0.7935 - 0.7870 - 0.7760 本週要聞： 29 / 7 瑞士ZEW 7月經濟預期指數報10 30 / 7 瑞士KOF 6月領先指標報103.5 關注焦點： 周五 瑞士6月零售銷售 (14：30) AUD 澳元–澳元上探近期區間頂部 澳元兌美元過去兩周受制0.7030水準，同時亦受制於50天平均線，結果來到本周見較明顯下跌，故短期若仍未能作出上破，或見澳元有較大的下行空間。支持位回看0.69，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6830，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。阻力位將繼續關注0.7030水平；100天平均線亦要留意，在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7060的100天平均線仍具一定技術意義；較大阻力看至0.7120及0.72水準。 預估波幅： 阻力 0.7030** – 0.7060* – 0.7120 – 0.7200 支持 0.6950 - 0.6900 - 0.6860 - 0.6830 – 0.6700** 本週要聞： 29 / 7 澳洲6月核心CPI月率+0.3% 澳洲6月CPI截尾均值年率+3.6% 澳洲6月CPI年率+3.8% 澳洲6月CPI月率-0.1% 澳洲第二季CPI截尾均值季率+0.8% 澳洲第二季CPI截尾均值年率+3.6% 澳洲第二季CPI季率-0.1% 澳洲第二季CPI年率+3.8% 30 / 7 澳洲第二季出口物價指數季率+1.1% 澳洲第二季進口物價指數季率+5.7% 31 / 7 澳洲第二季PPI季率+1.3%，年率+3.6% 關注焦點： 周五 澳洲第二季PPI (09：30) NZD 紐元–紐元區間整固，醞釀重新走高 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，10天平均線已升破25天平均線形成利好交叉，示意紐元兌美元續見上揚傾向。當前支撐先會回看0.5760，其後將看至0.5670以至0.56水準。上望阻力0.59及0.5950，估計0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120。 預估波幅： 阻力 0.5900 - 0.5950 - 0.6000** – 0.6090 – 0.6120 支持 0.5760 - 0.5670 - 0.5600 關注焦點： 周五 紐西蘭7月消費者信心指數 (06：00) CAD 加元–美/加受制25MA，短期或再探1.40關口 美元兌加元上周初止步於1.40關口上方，也是守住了50天平均線，但反彈力道似乎有限，尤其未可回破目前位於1.4140的25天平均線，故此匯價若未可回破此區，則可視作為技術後抽，並有機會再次回探1.40關口，甚至進一步跌破。預計延伸目標將會看至1.39及100天平均線1.3870，進一步看至1.38及1.3760。至於較大阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。 預估波幅： 阻力 1.4140* - 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600 支持 1.4000** – 1.3900 – 1.3870 – 1.3800 – 1.3760 CL 紐約期油–中東局勢動盪，油價續陷反覆 紐約期油周四再為回落，調整主要受到市場對美伊關係出現緩和跡象的影響，投資者重新評估中東能源供應中斷風險，部分此前因地緣衝突建立的風險溢價開始回落。美國與伊朗之間正在進行恢復地區穩定的相關溝通，巴基斯坦外交部門表示，雙方正在圍繞緩解緊張局勢展開談判，其中包括涉及全球能源運輸關鍵通道的霍爾木茲海峽安全問題。市場認為，如果外交努力取得進展，未來原油供應中斷風險可能下降，從而削弱近期支撐油價上漲的避險需求。 近期於霍爾木茲海峽的油輪通行數量有所回升，美國方面表示其海軍已協助多艘油輪安全通過相關區域。隨著運輸活動恢復，數百萬桶原油重新通過關鍵航道流向國際市場，短期內緩解了投資者對於供應驟減的擔憂。 儘管短線油價回落，市場整體供應風險並未完全消失。圖表見目前油價仍運行於中期平均線上方，市場多頭趨勢尚未完全破壞。當前較近支持先看80關口；另外，價格在本周二險守住25天平均線，續為短期重要參考，目前處於78.10，其後支持位預估在77及75美元。250天平均線目前位於73.30美元，現又成了要支撐依據。阻力位預料在85及85.60美元，再而看至87.70以至100天平均線89.60美元，中短線仍關注7月23日高位93.50。 預估波幅： 阻力 85.00 - 85.60 – 87.70 – 89.60* - 93.50 支持 80.00* - 78.10 – 77.00 – 75.00 – 73.30 關注焦點： 周五 加拿大5月GDP (20：30) 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)