MARKET WATCH 8月3日 星期一

關注焦點：
8月3日 (星期一)
中國RatingDog 7月 製造業PMI (09：45)
美國7月製造業PMI (21：45)
美國ISM 7月製造業PMI (22：00)

8月4日 (星期二)
美國6月貿易平衡 (20：30)
美國6月工廠訂單 (22：00)
美國JOLTS 6月職位空缺數據 (22：00)

8月5日 (星期三)
中國RatingDog 7月 月服務業PMI (09：45)
美國ADP 7月就業人數 (20：15)
美國7月服務業PMI (21：45)
美國ISM 7月服務業PMI (22：00)

8月6日 (星期四)
美國Challenger 7月裁員人數 (19：30)
美國第二季非農單位勞動力成本 (20：30)
一周首次申領失業金人數 (20：30)
美國第二季非農單位勞工成本 (20：30)

8月7日 (星期五)
8月CME外匯期權最後交易日

中國7月貿易數據 (11：00)
美國7月非農就業報告 (20：30)


今日重要經濟數據：
09：45 中國RatingDog 7月 製造業PMI‧預測51.5‧前值51.7
14：00 德國6月實際零售銷售月率‧預測-0.5%‧前值+1.1%
14：00 德國6月實際零售銷售年率‧前值+1.8%
14：30 瑞士7月消費者物價指數(CPI)月率‧預測-0.1%‧前值+0.0%
14：30 瑞士7月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+0.5%
15：30 瑞士7月PMI‧預測54.5‧前值54.3
15：45 意大利7月製造業PMI‧前值52.2
15：50 法國7月製造業PMI‧預測50.0‧前值50.0
15：55 德國7月製造業PMI‧預測52.2‧前值52.2
16：00 歐元區7月製造業PMI‧預測52.0‧前值52.0
16：30 英國7月製造業PMI‧預測52.8‧前值52.8
21：45 美國7月製造業PMI‧預測53.8‧前值53.8
22：00 美國ISM 7月製造業PMI‧預測54.0‧前值53.3
22：00 美國ISM 7月製造業物價支付指數‧預測70‧前值73
22：00 美國ISM 7月製造業就業指數‧前值49.7
22：00 美國ISM 7月製造業就業指數‧前值56.0	
22：00 美國6月營建支出月率‧預測+0.2%‧前值+0.1%

8月4日 (星期二)
20：30 加拿大6月出口‧前值770.9億
20：30 加拿大6月進口‧前值728.6億
20：30 加拿大6月貿易平衡‧預測順差30億‧前值順差42.4億
20：30 美國6月貿易平衡‧預測逆差730億‧前值逆差776億

21：30 加拿大7月製造業PMI‧前值53.0
22：00 美國IBD/TIPP 8月經濟樂觀指數‧預測47.5‧前值45.5
22：00 美國6月工廠訂單月率‧預測+0.5%‧前值-1.3%
22：00 美國JOLTS 6月職位空缺數據‧預測725萬‧前值759.4萬

8月5日 (星期三)
06：45 紐西蘭第二季就業人數變化‧預測+0.1%‧前值+0.2%
06：45 紐西蘭第二季勞動參與率‧前值70.4%
06：45 紐西蘭第二季勞動成本指數季率‧預測+0.6%‧前值+0.5%
06：45 紐西蘭第二季勞動成本指數年率‧前值+2.0%
06：45 紐西蘭第二季失業率‧預測5.4%‧前值5.3%
07：00 澳洲7月服務業採購經理指數(PMI)‧預測53.0‧前值53.0
07：00 澳洲7月綜合採購經理指數(PMI)‧預測52.6‧前值52.6

	
新聞簡要：
31 / 7
日本央行決定維持政策利率在1%不變

中國7月官方綜合PMI報49.3，製造業PMI報49.2，非製造業PMI報49.0
美國第二季就業成本指數+0.9%
美國7月芝加哥採購經理指數報57.6
密西根大學7月消費者信心指數報55.2
密西根大學7月消費者預期指數報55.4
密西根大學7月一年期消費者通脹預期4.2%
密歇根大學7月五年消費者通脹預期3.3%



XAU 倫敦黃金–黃金波動收窄，醞釀三角突破

上週外匯市場聚焦美日聯合干預，美元指數顯著承壓。美聯儲在內部分歧下維持利率不變，主席沃什雖重申堅定壓低通脹的決心，但前瞻性指引轉趨有限，並未勾勒明確的政策路徑，市場解讀偏鴿，美元隨即受壓。其後，日圓全線飆升成為打壓美元的主要催化劑。上週四市場已察覺日本當局在美國交易時段進行大規模賣美元、買日圓的干預，日本央行翌日公佈的數據更顯示，當局當日或已拋售約589.7億美元買入日圓。進入週五，消息面進一步升溫，先有報導指美國財政部已知會多家銀行可能干預日圓市場，並建議它們為後續行動做準備；其後媒體披露財長在大衛營內閣會議期間，其手寫待辦清單上赫然列有買入日圓50至100億美元的字樣，令干預的計劃性與規模預期更為明確。

美國財政部週五正式入場買入日圓，紐約聯邦儲備銀行更通過高盛與摩根士丹利執行賣出歐元、買入日圓的交易。這是自2011年G7聯合行動以來美日首次聯手直接干預匯市，標誌著美國對強勢美元的姿態出現重大轉變。週末期間，進一步消息繼續印證美日協力阻止日圓貶值的決心。

美元指數上週未能攻克101.7阻力後明顯回調，週五低見99.69，為6月17日以來最低，現階段在99.3至100.8區間內運行。美元兌日圓則持續受壓，上方阻力關注160.9及162.9，下方支持先看157.1及154.8，本週仍需密切留意干預相關的後續消息。

展望本週，市場焦點將轉向一連串重要經濟數據。週一及週三將分別公佈7月製造業與服務業採購經理指數，而最關鍵的莫過於週五的美國7月非農就業報告。市場預計7月新增就業崗位將回升至9.1萬個，高於6月的5.7萬個，但失業率或由4.2%進一步攀升至4.3%。若數據加劇經濟放緩憂慮，恐再對美元構成考驗。

倫敦黃金上週橫盤整固，價格徘徊於每盎司3996至4120美元之間，週末收報4046.15美元。7月份金價的高低波幅顯著收窄，回到與去年8月接近的波幅，當時價格為3447美元，後來升至歷史新高。以近年的主要升浪計算，0.5倍回撤支持位處於3953美元，因此金價現時仍在3953至4287美元的寬幅區間內震盪。若參考去年8月整固底線到歷史高位的幅度，當前交易區間大致對應3834至4174美元。上方4個月均線在4303.8美元，9個月均線4511美元形成中期重要阻力，而下方25個月均線支持在3578美元。

自3月以來價格回探3942美元附近後，每週波動持續收縮，高低幅度逐漸形成三角形末端，上軌約4168美元，下軌約3878美元，整體漂浮於此區間內醞釀突破。理論上整理或可延續至9月，但以近期形態推演，本週已相當接近表態臨界點。

根據波動結構，阻力首參考以9週均線4134美元及50週均線4349美元，如果出現四週與九週均線交疊，一旦明確交叉，將預示趨勢轉變的關鍵信號，底部支持看3924美元及100週均線3858美元。

日線圖上連續多天三條均線趨於同步收斂，突破機會極大，尤其本週為8月首週，走勢往往較具方向性，但同樣需慎防假突破陷阱。若順利向上突破，目標可看4189及4234美元，進一步延伸將挑戰4363美元附近阻力；反之，若下方支撐失守，金價可能下試3834及3739美元。

短線而言，金價受壓於4071美元水平，後市必須上破並站穩此位，方能觸發另一波上升浪，其後向上挑戰4157及4201美元區域，乃至4327美元。下方支撐依次為4014美元、3923美元及3773美元。
本月8月多空分界線預估在4064美元，以當日收市價確認是否有效突破。若能收高於此，下一步可望測試4168及4307美元；否則將繼續受制於主要均線，走勢轉而向下考驗3924及3821美元。本週早段波幅預計在3983至4107美元之間。

倫敦黃金8月份預測波幅
阻力 4063 – 4114 – 4164 – 4234
支持 3924 – 3871 – 3821 – 3698 
	
倫敦黃金8月3日至7日預測波幅：
阻力 4051 – 4079 – 4107 – 4141
支持 3983 – 3954 – 3927 – 3868

倫敦黃金8月3日：  
預測早段波幅：4028 – 4054
阻力 4073 – 4091 – 4118 – 4133 
支持 3999 – 3983 – 3964 – 3919
	
SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月27日–1,009.3噸
7月28日–1,008.73噸
7月29日–1,009.3噸
7月30日–1,007.87噸
7月31日–1,007.02噸

7月31日上午定盤價：4052.2
7月31日下午定盤價：4026.6


XAG倫敦白銀–白銀橫盤整固待變

倫敦白銀上週同樣處於盤整格局，價格在56.6至60美元之間運行，週末收報57.59美元。7月份銀價高低波幅與去年10月相若，4個月均線現處66.3美元，正常情況下銀價應有靠近該線的趨勢。

目前白銀仍在下降通道內運行，但近數週呈現明顯的橫盤整固，整理時間越長，後市爆發的力度預期越強。上方阻力參考9週均線61.5美元及50週均線65.6美元，下方較長期支持為100週均線46.3美元。

上週銀價一路受壓於25天均線，該線現時位於58.6美元，收盤需明確上破並企穩59.8美元，走勢才有望轉趨穩定。50天均線在63.7美元，三角形頂部約65.9美元，若持續受阻，將進一步下測三角形底部55.9美元，一旦失守該關口，跌勢可能延伸至54美元乃至49.1美元。

根據近期構築的兩個雙頂形態推算，若向上發展可先挑戰59.4、60.8及62.4美元；倘若下行跌穿56.7美元，將觸發向55.7、54.3甚至52.7美元的測試，走勢進一步轉弱時則須關注47.7美元的支撐水平。

短線圖顯示價格現階段在56.7至58.7美元之間變動。本月8月的關鍵阻力位在58.3美元，若能明確上破，下一阻力看61.8及66.8美元，支持位則參考53.4及51.7美元。預計本週早段波動範圍介於55.9至59.3美元，宜緊盯三角形區間突破以捕捉方向性行情。	

倫敦白銀8月份預測波幅
阻力 58.3 – 60.1 – 61.8 – 64.3 – 66.8
支持 55.8 – 53.4 – 51.7 – 49.8 – 45.8

倫敦白銀8月3日至7日預測波幅：
阻力 58 – 58.7 – 59.3 – 60.4 – 61.4
支持 56.9 – 55.9 – 55.3 – 54.4 – 52.8
			
倫敦白銀8月3日：
預測早段波幅：57.1 – 57.9
阻力 58.3 – 58.7 – 60.1 – 61.1
支持 56.4 – 56.1 – 55.7 – 54.7

iShares Silver Trust白銀持有量：
7月27日–15,024.77噸
7月28日–15,024.77噸
7月29日–15,047.26噸
7月30日–15,047.26噸
7月31日–15,137.23噸


EUR 歐元–美日聯手干預日圓弱勢，美元大幅回挫

美元上周顯著下滑，先是受制於美聯儲意外釋放鴿派信號，隨後又因相關日圓干預行動引發美元遭到大幅拋售。有指日本官方上周四在紐約市場大規模買入日圓，並賣出美元。到週五，美日兩國當局更是同步出手支撐日圓，消息稱日本當局在紐約時段直接賣出美元買入日圓，而紐約聯邦儲備銀行則代表美國財政部拋售歐元、買入日圓；雙邊協同行動時隔近30年再度上演。據稱紐約聯儲至少聯繫了兩家美國大型銀行詢盤歐元兌日元報價，為干預做交易準備，媒體隨後報導稱美國財長在大衛營內閣會議期間，其手寫待辦清單上列有“買入日圓50至100億美元”字樣，進一步印證了行動的計劃性與規模預期。此次聯合干預標誌著美國對強勢美元姿態的重大調整，而美國直接進場極大提升了干預的可信度與威懾力。

本周市場焦點將轉向週五公佈的美國非農就業數據，若勞動力市場保持韌性或通脹放緩勢頭停滯，可能加大美聯儲強化抗通脹立場的壓力。

技術圖表所見，歐元兌美元上破25天平均線，若後市可持穩其上，料見歐元可繼續延展升勢。下個跳戰為年內延伸的下降趨向線，位於1.1550，其後阻力看至1.1620水準，關鍵將直指1.18以至1.20關口。較近支持先看1.1430，其後將留意1.1320-50，要慎防若後市明確破位，則又見歐元再陷探低階段，其後支撐料為1.1260，下一級看至1.12水準。
	
預估波幅：
阻力 1.1550* - 1.1620 -  1.1800 – 1.2000*
支持 1.1430 - 1.1320/50* – 1.1260 - 1.1200

關注焦點：
周一
歐元區7月製造業PMI (16：00)


JPY 日圓–日美聯合干預匯市，日圓升見三個月高位

週一早盤，美元兌日圓顯著下挫，向下逼近155關口，延續上周後段的跌勢。日本財務省已證實，上週四與週五與美國方面進行了聯合買入日圓的匯市干預行動，為近期日圓提供了強力支撐。據日本央行資料顯示，日本當局上週四可能買入了高達589.7億美元的日元。此外，美國財長貝森特表示，美方將“毫不猶豫”參與進一步聯合干預以遏制日圓無序波動，這一表態強化了市場對美日持續聯手支撐日圓的預期。日本財務大臣片山皋月隨後呼應，稱美國已明確日圓應升值，並強調日本不會遲疑採取進一步干預行動。

日圓的走強對美元構成廣泛壓力，美元指數週一刷新一個半月低點；歐元兌美元升至一個半月高位，英鎊觸及兩周高位。油價下跌也進一步拖累美元。此前美國總統特朗普宣佈叫停對伊朗的襲擊，並計畫於週一開始與伊朗舉行談判，此消息推動油價走低，削弱了美元的避險買盤。

美元兌日圓在上周受制於164水準，到周四終出現顯著回挫，並且跌破關鍵的25天平均線，近月匯價的回跌未能有效跌破此指標，同時，匯價亦跌破了上升趨向線，示意美元兌日圓短期有機會處偏軟發展。支持位料為155關口，周一早盤已曾探試，而更早於5月6日也曾低見155.02，但之後則展開連綿升勢兩個多月，故可預料若此關口失守，或將開拓新一波下滑。下一級支持看至154以至152.50水準，關鍵指向150關口。阻力位回看157及157.90，較大阻力估計為160及50天平均線161.20水平。
	
預估波幅：
阻力 157.00 – 157.90 – 160.00 – 161.20
支持 155.00** - 154.00 – 152.50 – 150.00*

本週要聞：
31 / 7
日本央行決定維持政策利率在1%不變

日本7月東京CPI(不含生鮮食品)年率+1.9%
日本7月東京CPI(不含食品和能源)年率+2.0%
日本7月東京CPI年率+2.0%
日本6月求才/求職比報1.18
日本6月失業率報2.5%
日本6月零售銷售月率-4.1%，年率+0.5%
日本6月大型零售商銷售年率-1.0%
日本6月工業生產年率+4.25%，月率+1.3%


GBP 英鎊–英鎊維持上漲，再探趨向線阻力

英倫銀行上周四維持利率在3.75%不變，符合市場普遍預期，但央行的前瞻指引頗為含糊，未能給英鎊提供額外推力。會議紀要顯示，貨幣政策委員會以六票贊成、三票反對的結果決定維持利率不變。在6月的會議上，僅兩票支持立即採取行動。英倫銀行維持政策指引，稱貨幣政策委員會隨時準備採取行動，以防高通脹持續，進而保留了政策選項。貨幣政策委員會表示，有明確跡象顯示國內通脹壓力正在緩解，迄今也幾乎沒有證據顯示能源衝擊已推高工資訴求，並帶動其他領域價格上漲。多數支持維持利率不變的委員還表示，如果戰爭很快結束，其戰略可能調整。其中兩名委員稱，在這種情況下會考慮降息。

英鎊兌美元在本月中受制於下降趨向線阻力，隨後見顯著回調，上周二低見1.3273後出現明顯反彈，周五迫近1.35關口，這亦將為當前阻力依據，而在附近的下降趨向線則位於1.3520，倘若後市可明確上破此區，可望英鎊兌美元可開展另一輪升勢；其後看至5月高位1.3657以至1.38，關鍵直指1.40關口。支持位回看1.34及25天平均線1.3370水準，較大支持料為1.33及1.3210水平。
	
預估波幅：
阻力 1.3500/20* - 1.3657 – 1.3800 – 1.4000*
支持 1.3400 – 1.3370 – 1.3300 - 1.3210

關注焦點：
周一
英國7月製造業PMI (16：30)


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎暫為守住0.80關口

美元兌瑞郎近日重新上攻，月中匯價觸高至0.8150後兩日挫跌，低見0.8038，若後市可持穩於0.8150水準之上，可望觸發又一波延伸升勢，較大阻力預料為100周平均線0.8255以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。較近支持則會回看50天平均線0.8030及0.80關口，下一級預料在250天平均線0.7935及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。	

預估波幅：
阻力 0.8150 - 0.8255 – 0.8365 - 0.8500
支持 0.8030 - 0.8000 - 0.7935 - 0.7870 - 0.7760

本週要聞：
31 / 7
瑞士6月實際零售銷售年率+1.5%


AUD 澳元–特朗普取消打擊提振風險偏好，澳元高位僵持

美國總統特朗普取消了對伊朗的預定軍事打擊計畫，理由是在核計畫和霍爾木茲海峽全面重新開放問題上“即將達成協議”，風險偏好顯著改善，為澳元提供了支撐。然而，伊朗官員否認了特朗普的說法，稱其“只是一個新謊言”，中東局勢不確定性尚存。特朗普在週六表示，暫停打擊是基於“即將達成協議”的預期以及對伊朗和地區其他國家請求的回應。

另外，澳洲央行的鷹派立場繼續支撐澳元。市場已完全定價今年至少再加息一次。央行行長布洛克上周警告稱，核心通脹仍然過高，可能需要國內需求進一步放緩以抑制價格，並表示政策制定者“準備在必要時再次加息”。

澳元兌美元在上周初連跌三日後，周四出現顯著反撲，至周五升見0.7044，為6月17日以來最高水準。過去兩周匯價均受制於0.7030水準，同時亦受制於50天平均線，但至今已見初步作出突破，同時亦是擺脫了近期的波幅區間，可望澳元有著開展新一波上漲傾向。然而，當前仍有一個挑戰為100天平均線在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7060的100天平均線仍具一定技術意義；預計延伸目標將會看至0.7120及0.72水準，5月6日高位0.7277為進一步參考。至於支持位回看0.70及0.6940，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6830水準。
	
預估波幅：
阻力 0.7030** – 0.7060* – 0.7120 – 0.7200
支持 0.6950 - 0.6900 - 0.6860 - 0.6830 – 0.6700**


NZD 紐元–紐元區間整固，醞釀重新走高

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，10天平均線已升破25天平均線形成利好交叉，示意紐元兌美元續見上揚傾向。當前支撐先會回看0.5760，其後將看至0.5670以至0.56水準。上望阻力0.59及0.5950，估計0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120。	

預估波幅：
阻力 0.5900 - 0.5950 - 0.6000** – 0.6090 – 0.6120
支持 0.5760 -  0.5670 - 0.5600

關注焦點：
周三
紐西蘭第二季就業數據 (06：45)


CAD 加元–美/加受制25MA，短期或再探1.40關口

美元兌加元上周初止步於1.40關口上方，也是守住了50天平均線，但反彈力道似乎有限，尤其未可回破目前位於1.4140的25天平均線，故此匯價若未可回破此區，則可視作為技術後抽，並有機會再次回探1.40關口，甚至進一步跌破。預計延伸目標將會看至1.39及100天平均線1.3870，進一步看至1.38及1.3760。至於較大阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。

預估波幅：
阻力 1.4140* - 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600
支持 1.4000** – 1.3900 – 1.3870 – 1.3800 – 1.3760

本週要聞：
31 / 7
加拿大5月GDP月率+0.3%

關注焦點：
周二
加拿大6月貿易平衡 (20：30)


CL 紐約期油–中東局勢動盪，油價續陷反覆

技術圖表見目前油價仍運行於中期平均線附近，市場多頭趨勢尚未完全破壞。當前較近支持先看80關口；另外，價格暫且仍險守住25天平均線，續為短期重要參考，目前處於78.60，其後支持位預估在77及75美元。250天平均線目前位於73.30美元，現又成了要支撐依據。阻力位預料在85及85.60美元，再而看至87.70以至100天平均線89.60美元，中短線仍關注7月23日高位93.50。

預估波幅：
阻力 85.00 - 85.60 – 87.70 – 89.60* - 93.50
支持 80.00* - 78.10 – 77.00 – 75.00 – 73.30



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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)