MARKET WATCH 8月18日 星期一 關注焦點： 8月19日 (星期二 ) 美國7月建築許可‧房屋開工 (20：30) 8月20日 (星期三 ) 紐西蘭央行利率決議 (10：00) 美聯儲會議記錄 (深夜02：00) 8月21日 (星期四 ) 美國傑克遜霍爾全球央行年會 美國一周初領失業金人數 (20：30) 美國8月PMI初值 (21：45) 美國7月成屋銷售‧領先指標 (22：00) 8月22日 (星期五 ) 美國傑克遜霍爾全球央行年會 今日重要經濟數據： 17：00 歐元區6月未經季節性調整貿易收支‧預測順差130億‧前值順差162億 22：00 美國8月NAHB房屋市場指數‧預測34‧前值33 XAU 倫敦黃金–美聯儲減息路徑充斥變數，黃金低位爭持 美元上星期反覆上落，主要受到通脹數據帶動，先在周二公佈的7月消費者物價指數(CPI)大致合乎預期，令美元承壓，再而周四的生產者物價指數(PPI)卻明顯高於預期，令美元又重新走穩。儘管數據並未動搖9月降息的理由，但確實引發了人們的擔憂，即關稅仍可能在未來幾個月刺激通脹，並改變今年剩餘時間的降息進程。PPI數據打擊了美聯儲在 9 月降息 50 個基點的可能性，美國財長貝森特周三接受採訪時曾暗示可能採取這樣的行動。不過，美元上星期五走低，數據顯示，受汽車需求強勁以及亞馬遜和沃爾瑪促銷活動的提振，美國7月份零售額穩健增長，但未能為美元帶來支撐。根據CME Fed Watch的數據，貨幣市場反映美聯儲9月降息25個基點的可能性約為九成。 至於備受關注的周五舉行的美俄峰會。美國總統特朗普表示，他與俄羅斯總統普京進行了近三個小時的直接會談，但雙方並未就暫停莫斯科在烏克蘭的戰爭達成協議，不過他認為這次會談“非常富有成效”。兩位領導人在向記者發表簡短講話時說，他們在一些問題上取得了進展，但他們沒有提供具體細節，也沒有回答任何問題。特朗普說，他將給澤連斯基和北約領導人打電話，向他們通報與普京會談的最新情況。來到本周，市場會等待杰克森霍爾研討會為美聯儲的下一步行動提供線索。美聯儲在上周四表示，主席鮑威爾將於本周五在懷俄明州傑克森霍爾舉行的年度央行會議上就經濟前景和美聯儲政策框架審查發表講話。 倫敦黃金上周開市即測試3404，不過，隨著有關進口黃金徵稅的傳聞落幕，金價亦相應一路走軟。白宮澄清了關於黃金及相關特殊產品徵稅的錯誤信息，明確關稅政策細節，消除市場誤解。本周金價最低曾於周四跌見至3329美元，周五收報3334水平。預計金價仍處於區間範圍內在3290至3429運行，倘若仍然未見突破，估計很大機會再碰及100天平均線後才開展另一行情。目前於3351/3355這水平有明顯阻力，而保力加通道中軌阻力在3349位置。另外，於月初曾提及金價如果要失守分界線3321水平，估計應該會在第3個星期，所以本周較大機會金價將向下測試3321美元，若然失守，進一步料將下調至3304及3242之25周平均線支持。可留意12月黃金期貨100天平均線在3342及25周平均線支持3288美元。預計黃金上方阻力在3538美元同樣地在區間內運行，本週預估倫敦黃金波幅在3298至3351運行，支持位在3275及3239美元，阻力可留意3361及3372美元。即日波幅預測在3325至3344美元。 倫敦黃金8月18日至22日預測波幅： 阻力 3350 – 3361 – 3372 – 3398/3425 支持 3324 – 3298 – 3285 – 3275/3239 倫敦黃金8月18日： 預測早段波幅：3332 – 3338 阻力 3344 – 3354 – 3362/3371 支持 3325 – 3320 – 3312/3304 SPDR Gold Trust黃金持有量： 8月4日–954.80噸 8月5日–955.94噸 8月6日–952.79噸 8月7日–959.09噸 8月8日–959.64噸 8月11日–964.22噸 8月12日–964.22噸 8月13日–964.22噸 8月14日–961.36噸 8月15日–965.37噸 8月15日上午定盤價：3344.35 8月15日下午定盤價：3335.5 XAG倫敦白銀–白銀維持整固，伺機回落買入 倫敦白銀上周在37.47至38.73美元之間運行，走勢呈偏軟發展，收市收報37.99水平。走勢上沿著9周平均線運行，同時未有失守本月之分界線37.20。日線圖看短期與中期平均線結集於近乎一線，預示著在近日的待變格局下，要警剔或將隨時出現突破。下方50天平均線在37.30水平，與本月分界線37.20接近，若然失守估計將調整至36或35美元。建議可把握調整機會買入，以長線看好為目標。另外，不妨留意黃金股票均見在逐步創新高，唯獨白銀白金仍然在努力中，其潛力值得期待！保力加中軌阻力在38.15。本週預估白銀波幅在37.35至38.65美元。阻力預測為38.95及39.20，支持位在36.8及36.20；是日波幅預計為37.5至 38.20美元。 上周10月份白金期貨在1309至1378之間運行，比對上一周錄得0.42%升幅。現貨在1300至1369.50運行收報1335美元。走勢上10月份白金期貨沿著50天平均線向上移，上方阻力25天平均線目前在1388美元，需要上破持穩才可以重拾升勢，下方50天平均線在1349美元。估計出現調整反彈才可以更上一層樓。留意這兩週價格正處於0.618比率1268美元至0.786比率1372美元之間爭持。即市阻力預估在1380及1398，有機會再向上挑戰1414及1449美元，支持位料為1328及1310美元。 倫敦白銀8月18日至22日預測波幅： 阻力 38.35 – 38.65 – 38.95 – 39.25/39.90 支持 37.75 – 37.35 – 37.05 – 36.80/36.15 倫敦白銀8月18日： 預測早段波幅：37.90 – 38.20 阻力 38.40 – 38.85 – 39.25 支持 37.75 – 37.50 – 37.25 iShares Silver Trust白銀持有量： 8月4日–15,021.68噸    8月5日–15,044.48噸  8月6日–15,112.28噸  8月7日–15,112.28噸  8月8日–14,990.80噸  8月11日–15,058.60噸  8月12日–15,099.56噸  8月13日–15,099.56噸 8月14日–15,071.31噸 8月15日–15,071.31噸 EUR 歐元–歐元技術面仍為偏好 美元上星期五走低，這個星期密集發佈的數據使美聯儲9月降息的預期保持不變。美元在周四因數據顯示美國7月份生產者價格增幅超過預期而跳漲，但在周五回吐了大部分漲幅。周五公佈數據顯示，受汽車需求強勁以及亞馬遜和沃爾瑪促銷活動的提振，美國7月份零售額穩健增長，但未能為美元帶來支撐。星期五公佈的經濟數據好壞參半。7 月零售銷售如預期增長，但消費者信心和工廠生產數據表明，關稅正在對經濟的其他領域造成影響。根據CME FedWatch的數據，貨幣市場反映美聯儲9月降息25個基點的可能性約為九成。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，10天平均線正上破25天平均線，同時，MACD指標亦剛突破訊號線，預料歐元兌美元仍可再為走穩。較近阻力先看1.1730，其後將直指1.18以至7月1日的1.1829，若然後市可闖過此區，可望更為鞏固歐元的上升態勢；延伸目標將會看至1.20關口及1.2150。至於較近支撐預估在25天平均線1.1630及1.1570水準，下一級參考1.15關口。 預估波幅： 阻力 1.1730 - 1.1800/1.1830 – 1.2000* - 1.2150 支持 1.1630 – 1.1570 – 1.1500 關注焦點： 周一 歐元區6月貿易收支 (17：00) 周二 歐元區6月經常帳收支 (16：00) 周三 德國7月PPI (15：00) 歐元區7月HICP (17：00) 周四 歐元區8月PMI初值 歐元區8月消費者信心指數初值 (22：00) 周五 德國第二季GDP修正值 (14：00) JPY 日圓–日圓初步形成頭肩頂形態 美元兌日圓上周五下跌，此前公佈的日本經濟增長數據出人意料地強勁，顯示出口量在美國新關稅的影響下保持良好。美國財政部長貝森特本周早些時候表示，日本央行在應對通脹風險方面可能“行動滯後”，這一言論上周成為日元走強的又一助力。市場將關注本周五公布的日本通脹數據，以了解日本央行何時恢復長期以來承諾的緊縮周期。此前的數據顯示，日本6月核心消費者物價指數(CPI)較上年同期上漲3.3%，三年多來一直高於日本央行2%的目標。鑒於美國關稅的不確定性、以及對日本物價漲勢內容是否正確存疑，使得通往正常化的漫長道路變得更加複雜。 日圓上周在146.20至148.50之間橫行，周五收報147.20。走勢上正受壓於100周平均線之下，但可持於25周平均線之上。最近一次碰及這些平均線是在2021年9月，目前形成一個頭肩頂形態頸線於140.80，剛巧為200周平均線所在位置。估計早段爭持待變，波幅範圍估計於146至149.80。支撐分別在147.80，148.90及149.30，阻力料在146.45及145.50。個人認為開始要留意日本紙將會有一個新發展嘅機會！ 預估波幅： 阻力 148.50 - 148.90 – 150.00 – 151.22 支持 146.700 – 145.50 – 143.40 – 142.60 關注焦點： 周三 日本6月核心機械訂單、7月貿易收支 (07：50) 周四 日本8月PMI初值 (08：30) 周五 日本7月CPI (07：30) GBP 英鎊–英鎊維持著上升步伐 英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數仍處回升，MACD指標上破訊號線，有望英鎊仍可繼續反彈。阻力預料在1.3590及1.3750，再而則為1.38甚或1.40關口。支持位回看1.3480及1.3340，下一級預料為1.3280以至5月低位1.3137。 預估波幅： 阻力 1.3590 – 1.3750 – 1.3800 – 1.4000 支持 1.3480 - 1.3340 - 1.3280 - 1.3137 關注焦點： 周三 英國7月CPI (14：00) 周四 英國7月公共部門淨借款‧收支短差 (14：00) 周五 英國8月GfK消費者信心指數 (07：01) 英國7月零售銷售 (14：00) CHF 瑞郎–瑞郎陷窄幅爭持格局 上周五公佈的初步數據顯示，瑞士第二季經濟增長可能大幅放緩，因美國總統特朗普的關稅政策開始對全球經濟產生影響，導致製造業陷入困境。瑞士政府公佈初估數據顯示，4-6月當季瑞士經濟僅較前季增長0.1%，遠低於1-3月當季的成長0.8%。特朗普本月對瑞士設定的關稅稅率之高在全球名列前茅，預示著瑞士第三季經濟形勢不容樂觀。 美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已自超買區域回跌，預示著美元近日的漲勢將告暫緩。支撐位料為0.80及0.7910，較大支持預估為0.7860及0.78水準。另外也要留意若然匯價仍可在短線處於0.80關口上方，則仍有機會延展升勢，而近幾個月形成的下降趨向線位於0.8140，可突破此區將為扭轉年內跌勢的徵兆；其後會看至100天平均線0.8220及0.8350水準。 預估波幅： 阻力 0.8140 - 0.8220 – 0.8350 – 0.8500 支持 0.8000 - 0.7910 – 0.7860 – 0.7800 關注焦點： 周五 瑞士第二季消費者信心指數 (15：00) AUD 澳元–澳元續告走穩 澳元兌美元方面，技術走勢而言，澳元近月守住100天平均線，此前在6月亦曾探試，但未有破位後則再復回升；再加上RSI亦已重新上揚，故預示著澳元當前有機會可先作走穩。上方阻力先會留意25天平均線0.6520；之後會參考0.66及50個月平均線0.6730。中期阻力參考去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。支撐位回看100天平均線0.6440，下一級看至0.6370及0.6340，再下個關鍵參考0.6280。 預估波幅： 阻力 0.6520 - 0.6600 - 0.6730 – 0.6942 支持 0.6440 – 0.6370 – 0.6340 – 0.6280 關注焦點： 周二 澳洲8月消費者信心指數 (08：30) 周四 澳洲8月PMI初值 (07：00) NZD 紐元–紐元探試技術底部，受制紐西蘭減息預期 紐西蘭央行周三將舉行議息會議，市場普遍預計央行將把官方隔夜拆款利率(OCR)下調25個基點至3%，以在通脹受控和勞動力市場疲軟的情況下支持經濟。此前央行在7月以近期通脹風險為由將利率維持在3.25%不變，但表示如果物價壓力緩解，預計將放鬆貨幣政策。紐元兌美元走勢，由7月1日高位0.6120到7月24日高位0.6059，以至上周三高位0.5997，似乎整體正形成著一浪低於一浪的趨勢，估計本周需要升破趨向線頂部0.60關口，才見可突破走軟局面，之後可望上試0.6060以至再訪0.6120水準，下一級看至0.62關口。反觀下方支持仍會以250天及200天平均線作參考，目前位於0.5890及0.5830，較大支持料為0.5730及0.5660水準。 預估波幅： 阻力 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 – 0.6200 支持 0.5890 – 0.5830 – 0.5730 – 0.5660 關注焦點： 周四 紐西蘭元7月貿易收支 (06：45) CAD 加元–美元/加元呈三底上揚態勢 美元兌加元走勢，由6月中旬至今，匯價已見在相若位置築起三個底部，分別為6月16日的1.3539，7月3日的1.3556，以及7月23日的1.3575；而近期已見升破6月23日高位1.3798及7月17日高位1.3774，有機會將開始新一波延展漲幅。若以自2月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈幅度可看至1.4020，擴展至50%及61.8%則為1.4167及1.4315。另外，250天平均線1.3960以至1.40關口仍是一個重要依據。支持位預估在1.3750及25天平均線1.3720，較大支撐參考1.35關口。 預估波幅： 阻力 1.3960 - 1.4000/20 - 1.4167 – 1.4315 支持 1.3750 – 1.3720 – 1.3500 – 1.3418 本週要聞： 14 / 8 加拿大統計局罕見提前誤發數據，隨後將其刪除 關注焦點： 周二 加拿大7月CPI (20：30) CL 紐約期油–油價呈初步築底傾向 油價周五收盤下跌近1美元，美國原油期貨收低1.16美元，或1.8%，報62.80美元。整周，美國原油下跌了1.7%。中國疲軟的經濟數據引發了對燃料需求的擔憂。中國政府數據顯示，工廠產出增長降至八個月來的最低水平，零售銷售增長也創下自去年12月以來的最慢增速。儘管作為全球第二大原油消費國，中國的原油加工量有所上升，但整體市場情緒仍受到上述疲軟數據的拖累。 技術圖表所見，RSI及隨機指數已自超賣區域回升，近期期油價格的跌勢可望稍為減緩。估計100天平均線65美元將是油價當前的反制阻力，若短期仍居於此區之下，需慎防油價仍未可擺脫疲勢。較大阻力估計在25天平均線65.80，其後阻力則看250天平均線68.50及70.50。下方支持則回看62.50及61.90美元，繼續較大支撐估計在61以至60關口。 預估波幅： 阻力 65.00* – 65.80 - 68.50 – 70.50 支持 62.50 – 61.90 – 61.00 – 60.00* 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)