MARKET WATCH 11月13日 星期四 關注焦點： 11月14日 (星期五) 中國10月工業增加值/社會消費品零售總額 (10：00) 今日重要經濟數據： 15：00 英國截至9月的三個月GDP環比‧預測+0.2%‧前值+0.3% 15：00 英國9月國內生產總值(GDP)月率‧預測+0.0%‧前值+0.1% 15：00 英國9月國內生產總值(GDP)年率‧預測+1.3%‧前值+1.3% 15：00 英國9月服務業產出月率‧預測+0.1%‧前值+0.0% 15：00 英國9月服務業產出年率‧預測+1.8%‧前值+1.7% 15：00 英國9月工業生產月率‧預測-0.2%‧前值+0.4% 15：00 英國9月工業生產年率‧預測-1.2%‧前值+0.7% 15：00 英國9月製造業產出月率‧預測-0.3%‧前值+0.7% 15：00 英國9月製造業產出年率‧預測-1.5%‧前值-0.8% 15：00 英國9月商品貿易收支‧預測逆差208.00億‧前值逆差211.83億 15：00 英國9月對非歐盟地區貿易收支‧前值逆差82.94億 15：00 英國第三季GDP季率初值‧預測+0.2%‧前值+0.3% 15：00 英國第三季GDP年率初值‧預測+1.4%‧前值+1.4% 15：00 英國9月企業投資季率‧前值-1.1% 15：00 英國9月企業投資年率‧前值+3.0% 17：30 英國第二季勞動生產率‧前值-0.2% 18：00 歐元區9月工業生產月率‧預測+0.7%‧前值+2.4% 18：00 歐元區9月工業生產年率‧預測+2.1%‧前值+1.1% 新聞簡要： 10 / 11 美國參議院推進臨時撥款法案 特朗普：若最高法院裁決反對徵收全面關稅，美國將面臨“經濟災難” 美聯儲米蘭再次呼籲大幅降息 美聯儲穆薩萊姆：應對進一步降息保持謹慎，政策已接近中性 11 / 11 美國參議院通過結束政府停擺的議案，將送交眾議院批準 12 / 11 美國財長貝森特：將採取“重大”措施降低咖啡等商品價格 白宮稱政府停擺或致10月就業與通脹數據無法發佈 亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克意外宣佈在2026年2月28日任期結束時退休 博斯蒂克表示，在看到“明確證據”顯示通脹正朝美聯儲2%的目標回落前，他傾向於維持利率在當前水平 美聯儲理事米蘭再次呼籲放鬆貨幣政策限制 波士頓聯儲總裁柯林斯表示，由於擔心通脹高企，她認為近期進一步放鬆貨幣政策的門檻“相對較高” 13 / 11 特朗普簽署法案，美國政府停擺宣告結束 XAU 倫敦黃金–政府重啟將迎來密集數據，疲弱預期推動黃金走升 美國總統特朗普簽署臨時撥款法案，美國史上最長的政府停擺宣告結束。該法案將為聯邦政府提供持續撥款，使大部分政府機構獲得運作資金直至2026年1月30日。 由於美國政府停擺導致數據公佈中斷，政策制定者和投資者幾周來一直處於數據缺失狀態。隨著美國政府重啟，投資者預計 9 月份的就業數據可能是首批推遲公布的數據之一。不過，白宮周三表示，由於政府關門，10 月份的就業和通脹報告可能無法公布。白宮發言人萊維特在一次簡報會上告訴記者，停擺干擾了聯邦統計數據的收集。 倫敦黃金周三走高，重返4200美元關口。隨著美國眾議院投票重開政府，這亦將會重啟經濟數據發佈，而這些數據很可能會顯示美國經濟已經疲軟，並增強美聯儲12月降息的預期。長達 42 天的停擺拖累了經濟，並導致政府數據缺失，促使政策制定者和市場依靠民間指標來衡量經濟狀況。周二公佈的 ADP 周就業數據顯示，在截至 10 月 25 日的四周內，民間雇主平均每周減少 11,250 個工作崗位，表明勞動力市場持續疲軟。根據CME FedWatch工具，交易商目前認為美聯儲在12月會議上降息25個基點的可能性約為64%。 技術走勢而言，金價在此前一周多的時間大致處於區間爭持，於4030附近水準多次遇阻，但隨著本周一的漲升，此區得以明確突破，甚至25天平均線亦一舉闖過；伴隨著還有RSI及隨機指數均告上揚，以至MACD指向亦向上靠近訊號線，視為中短線偏強訊號。在短線方面，過去兩日金價在4150遇阻，但周三晚終為破位，之後延伸漲幅至4200。預計金價亦會偏向持穩向上發展。當前較近支撐預料在4178及4159，延伸較大支持看至4142及4122美元，再而看至4102。至於上望阻力位料為4215及4235美元，下一級參考4255，進一步預期為4272及4289美元。 倫敦黃金11月13日 預測早段波幅：4178 – 4215 阻力 4235 – 4255 – 4272 – 4289 支持 4159 – 4142 – 4122 – 4102 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月3日–1,041.78噸 11月4日–1,038.63噸 11月5日–1,038.63噸 11月6日–1,040.35噸 11月7日–1,042.06噸 11月10日–1,042.06噸 11月11日–1,046.36噸 11月12日–1,046.64噸 11月12日上午定盤價：4120.1 11月12日下午定盤價：4136.75 XAG倫敦白銀–白銀強勢持續，重新挑戰紀錄高位 倫敦白銀走勢，技術圖表可見，銀價在周初升穿近期波動區間，亦一口氣突破25天平均線，此前曾多番受制在25天線之下；另外，亦可留意MACD指標現正交疊於訊號線初步正形成黃金交叉，亦即中短線料可呈偏強發展。而剛在周三銀價亦進一步強勢上衝，延至周四早盤更迫近54美元關口，距離10月17日的紀錄高位54.47已是咫尺之間，似乎可再創紀錄高位的機會頗大。目前較近支持預估在52.80及52.40，下一級料為52.00，較大支撐看至51.50及51.00美元。至於上望阻力位估計為53.80及54.30，下一級料為54.80及55.20美元。 倫敦白銀11月13日 預測早段波幅：52.80 – 53.35 阻力 53.80 – 54.30 – 54.80 – 55.20 支持 52.40 – 52.00 – 51.50 – 51.00 iShares Silver Trust白銀持有量： 11月3日–15,189.82噸 11月4日–15,167.64噸 11月5日–15,150.71噸 11月6日–15,114.03噸 11月7日–15,088.63噸 11月10日–15,088.63噸 11月11日–15,088.63噸 11月12日–15,088.63噸 EUR 歐元–美國政府重啟之際，美元窄幅爭持 歐元兌美元周三窄幅走穩，市場人士評估美國政府恢復運轉後大量經濟數據公侑將對美聯儲利率政策產生何種影響。美國眾議院將於周三就一項臨時撥款議案進行表決，以結束美國歷史上持續時間最長的政府停擺。議案旨在恢復中斷的食品援助、支付數十萬聯邦雇員的工資，並重啟癱瘓的空中交通管制系統。政府重開後，大量因停擺而推遲的經濟數據將陸續發佈，其中包括備受關注的月度就業報告。白宮周三表示，受政府停擺影響，10月就業和通脹數據報告可能永遠不會發佈。 由於美國政府可能即將結束有史以來持續時間最長的停擺，這一前景有助推動風險偏好；不過，風險偏好可能很快也會因為謹慎情緒而減弱，因為重開後將有大量重要經濟數據發佈，可能會加劇市場波動。 對美國勞動力市場的持續擔憂增強了市場對美聯儲 12 月降息的預期。但由於美聯儲決策者對是否需要進一步降息的看法不一，若數據好於預期，很可能會抑制近期的風險反彈。 美聯儲主席鮑威爾上月表示，12月會議是否會降息尚不確定，而且隨著通脹仍然相對較高，決策者們對於是否繼續放鬆政策存在分歧。聯邦基金期貨交易員預計12月降息的概率約為64%。亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克周三表示，他將於2026年2月28日本屆任期結束時退休。他還表示，他傾向於維持利率不變，直到有“明確證據”表明通脹正朝著2%的目標靠攏。 技術圖表可見，RSI及隨機指數均已見重新走升，而匯價上周中險守在1.15的心理關口，可望歐元短線可稍呈回穩；但當前25天平均線可能會面臨一些阻力，近兩個月以來歐元亦未可明確上破25天線，目前位於1.1590水準；較大阻力料為1.18及1.1850水準。支持位回看1.15及1.1460，下一級看至1.14，關鍵支撐指向200天平均線1.1360。 預估波幅： 阻力 1.1590 - 1.1800 – 1.1850 支持 1.1500* - 1.1460 - 1.1400* - 1.1360 新聞簡要 10 / 11 歐元區11月SENTIX投資者信心指數為負7.4 歐洲央行副總裁德金多斯：央行的利率現在處於適當水平，除非經濟形勢發生變化 11 /11 歐洲央行執委埃爾德森：通脹風險平衡 法國央行：第四季度經濟料僅略有增長，政治不確定性造成拖累 德國11月ZEW經濟現況指數為負78.7 德國11月ZEW經濟景氣指數為正38.5 12 / 11 德國10月批發物價較前月上漲0.3%，較上年同期上漲1.1% 德國10月消費者物價指數(CPI)終值較上年同期上升2.3% 德國10月消費者物價指數(CPI)終值較前月上升0.3% 德國10月消費者物價調和指數(HICP)終值較上年同期上升2.3% 德國10月消費者物價調和指數(HICP)終值較前月上升0.3% 關注焦點： 周四 歐元區9月工業生産 (18：00) 周五 德國10月批發物價 (15：00) 歐元區第三季就業人口初值 (18：00) 歐元區9月貿易收支 (18：00) 歐元區第三季GDP第二次估值 (18：00) JPY 日圓–日圓下跌，擔憂日本利率政策 美元兌日圓升至九個月高位，因擔心日本新政府將試圖影響該國央行，推動其推遲加息。此前日本首相高市早苗表示本屆政府傾向於保持低利率，並要求與日本央行密切協調；她還要求日本央行總裁植田和男定期向政府經濟財政政策會議匯報工作。此外，日本財務大臣片山皋月試圖遏制日圓跌勢，稱近期匯率出現單邊劇烈波動。 美元兌日圓周四一度觸及155.04的2月4日以來最高。技術圖表見，RSI及隨機指數正為走高，倘若可明確持穩於155關口之，估計美元兌日圓仍續見上行發展。較近支持預料在154.60及及154，較大支撐將參考153.60及25天平均線152.80。阻力位回看155及156，之後參考156.80以至158水準 預估波幅： 阻力 155.00 – 156.00 – 156.80 – 158.00 支持 154.60 – 154.00 – 153.60 – 152.80 本週要聞： 10 / 11 10月會議意見摘要：日本央行認為近期加息的理由越來越充分 11 / 11 日本9月未經調整經常帳盈餘報44,833億日圓，前月盈餘為37,758億日圓 12 / 11 日本10月企業物價指數(CGPI)較前月增長0.4% 日本10月企業物價指數(CGPI)較上年同期增長2.7% 關注焦點： 周四 日本10月國內企業物價指數(CGPI) (07：50) GBP 英鎊–政經憂慮持續，英鎊回弱探試1.30關口 英鎊兌美元周三續作下跌，上日英國發佈疲軟的就業數據，且有媒體報導稱首相施紀賢警惕有人企圖推翻他。家英國媒體周三援引斯塔默盟友的話稱，他將直面任何對其領導權的挑戰。另外，在11月26日的預算報告公佈前，人們的焦慮情緒不斷升溫。預計英國需要通過增稅來平衡公共賬戶。 英鎊兌美元上月先後失守200天及250天平均線，縱然短線可持穩整固，但延伸發展預料仍會以下行為主，尤其當前1.30的心理關口若然也是守不住，則或見跌幅亦將加劇。其後支持料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.32及25天平均線1.3270，較大阻力看至50天平均線1.3380水準。 預估波幅： 阻力 1.3200 – 1.3270 – 1.3380 支持 1.3000* – 1.2800 – 1.2710 本週要聞： 11/11 英國截至9月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率為5.0% 英國截至9月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增長4.8% 英國截至9月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增長4.6% 關注焦點： 周四 英國9月GDP/工業生産/商品貿易收支 (15：00) 英國第三季GDP初值/企業投資初值 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎盤整後重組升勢 一位瑞士消息人士告訴路透，瑞士最早可能在周四或周五與美國達成協議，將美國針對瑞士商品的關稅降至15%。消息人士稱，相關協議也可能在下周初達成，他同時警告稱，在美國總統特朗普批準之前，降低關稅的協議尚不能確定。 美元兌瑞郎走勢，技術圖表所見，匯價尚見持穩於0.80關口之上，預料美元兌瑞郎可望稍作持穩。當前阻力位則預計在0.81，其後會看至8月高位0.8171及0.8250，下個關鍵料為200天平均線0.8260以至0.84水準。支持位則回看預估為0.80及0.79，下一級預料為0.7860及0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8100 – 0.8171 – 0.8260 – 0.8400 支持 0.8000 - 0.7900 - 0.7860 – 0.7800 本週要聞： 10 11 特朗普稱美國正與瑞士就降低關稅達成協議 11/11 消息人士稱瑞士或在周末前與美國達成降低關稅的協議 AUD 澳元–澳洲就業數據強化央行鷹派立場，澳元走穩 澳洲最新就業數據為央行維持現行利率政策提供了有力支持。數據顯示10月就業人口激增4.22萬，失業率降至4.3%，強化了澳洲聯儲將較市場預期更長時間維持利率不變的依據。 澳元兌美元仍有機會探試著過去三個月形成的趨向線支撐，目前位於0.6450水準。圖表見MACD指標正下破著訊號線，預料短線澳元尚有進一步下調壓力。下一級關鍵料為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐料為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6580及0.6630，下一級看至0.67及0.68關口。 預估波幅： 阻力 0.6580 - 0.6630 – 0.6700 – 0.6800 支持 0.6450* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 本週要聞： 10 / 11 澳洲央行副總裁豪澤：澳洲貨幣政策面臨不同尋常的挑戰 NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱含下試壓力 市場普遍預計紐西蘭央行將於11月26日降息25個基點至2.25%，像10月份那樣出人意料地降息50個基點的可能性為10%。 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，MACD指標下破訊號線，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5580及0.55，下一級關鍵指向0.5460及0.54水準。較近阻力看0.5680及0.5750，向上仍然估計在0.58水準仍會面臨較大阻力，上周觸及的高位就在0.5801；進一步預估在 0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5680 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000* 支持 0.5580 – 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* CAD 加元–美元/加元1.40獲見支撐 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新回升，匯價重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 12 / 11 加拿大央行會議記錄：通脹數據波動不改政策判斷，核心指標更具參考價值 CL 紐約期油–OPEC稱2026年油市將出現供需平衡，油價回挫 油價周三下跌超過2美元，因OPEC發佈報告稱全球石油供應將在2026年與需求持平，這標誌著其預測進一步從供應短缺轉向供需平衡。美國原油收於每桶58.49美元，下跌2.55美元，跌幅4.18%，前一交易日上漲1.5%。石油輸出國組織(OPEC)指出，由於OPEC+增產，明年世界石油供應將與需求持平。此前該組織曾預測2026年將面臨供應短缺。 技術圖表所見，RSI及隨機指數已呈回落，MACD指標也為下破訊號線，而油價近日則在50天平均線受制，故若短線仍未可破位，則似乎是在醞釀回調壓力。較近支撐先回看58美元，下一級參考56.30及5月5日低位55.30美元，其後指向54美元。阻力估計為60關口及50天平均線61.30美元；下一級料為62.90及100天平均線63.40美元。 預估波幅： 阻力 60.00 - 61.30* – 62.90 – 63.40 支持 58.90 – 56.30 – 55.30 – 54.00 本週要聞： OPEC轉變預期，預計2026年油市將出現小幅過剩 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)