MARKET WATCH 7月2日 星期三

關注焦點：
周三 (7月2日)：
美國6月Challenger企業計劃裁員人數 (19：30)
美國6月ADP民間就業職位 (20：15)

周四 (7月3日)：
中國6月財新服務業PMI (09：45)
美國6月非農就業職位 (20：30)
一周初領失業金人數 (20：30)
美國5月貿易平衡 (20：30)
美國6月服務業PMI終值 (21：45)
美國5月工廠訂單 (22：00)
美國6月ISM非製造業PMI (22：00)

周五 (7月4日)：
美國獨立日假期


今日重要經濟數據：
09：30 澳洲5月零售銷售月率‧預測+0.4%‧前值-0.1%
17：00 歐元區5月失業率‧預測6.2%‧前值6.2%
19：30 美國6月Challenger企業計劃裁員崗位‧前值93,816
20：15 美國6月ADP民間就業崗位‧預測增加9.5萬‧前值增加3.7萬
	


新聞簡要：
7月1日
美參議院以微弱優勢批準特朗普大而美法案
特朗普稱不考慮延長貿易協議的最後期限
總統特朗普表示，以色列已同意敲定加沙60天停火的“必要條件”
鮑威爾重申美聯儲在降息前需等待更多數據，未排除7月行動可能性

美國5月職位空缺意外增加37.4萬個
美國5月建築支出下降0.3%
美國ISM6月製造業指數為49.0
美國6月製造業PMI終值為52.9


XAU 倫敦黃金 – 貿易談判及減息前景拖累美元，黃金續呈走穩

美元指數於1月13日觸高110.17，此後則一路走低，到本周跌見至97水準下方的三年低位。6月尾盤報96.75，半年錄得約10.8%跌幅。美國總統特朗普在今年4月宣佈的關稅政策震撼市場，其政策的反覆無常不僅增添環球貿易前景的不確定性，同時亦誘發市場對美國資產吸引力的質疑。此外，減息前景亦拖累美元表現。根據LSEG數據，聯邦基金利率期貨顯示，預計到今年年底將有近三次降息，第一次可能在9月。美聯儲和鮑威爾持續承受著來自特朗普要求降息的壓力，特朗普一直在考慮盡快挑選一位接替鮑威爾的繼任者，而鮑威爾的任期要到2026年5月才屆滿；此舉可能會促使進一步降息的預期升溫，並打壓美元美元走勢。而美國經濟疲軟也可能促使美聯儲降息，備受矚目的美國6月非農就業報告將於本周四公佈。

美元兌一籃子踏入七月仍告走軟，並再創三年低位至96.40水準下方，一方面特朗普支出法案引發財政擔憂，再而貿易協議的不確定性繼續拖累市場信心。歐元兌美元觸及四年新高，英鎊兌美元觸及三年多高位，美元兌瑞郎創下10年低位。美國參議院共和黨議員仍在努力通過特朗普總統的大規模減稅和支出法案，儘管黨內對該法案料將使國家增加3.3萬億美元債務負擔的衝擊存在分歧。而隨著7月9日特朗普關稅最後期限的臨近，投資者正在密切關注美國與貿易夥伴間的貿易協議。美國財長貝森特警告稱，儘管進行了真誠的談判，但隨著最後期限臨近，各國可能會收到大幅提高關稅的通知。另外，特朗普對美聯儲和鮑威爾的不斷抨擊加劇了投資者對央行獨立性及其公信力的擔憂。

倫敦黃金剛於6月底收報3303.3美元，半年錄得25.9%升幅，第二季錄得5.8%漲幅，而在6月僅僅微升0.4%。雖然中東局勢暫為緩和削弱了對黃金的避險需求，但美元持續走弱，卻又給予金價有著喘穩空間。倫敦黃金周一曾跌見3247美元，接近於5月29日低位3245，並且即日已告轉跌為升，扳回3300關口；而圖表見RSI及隨機指數正重新上揚，預示金價有望正回穩走升。阻力位預估在3350及3366，之後參考3378及及3405，下一級看6月中旬未能突破的3450，關鍵則會直指4月22日高位3500關口。支持位回看3322及3311，較大支撐料為3294及3264美元。

倫敦黃金7月份預測波幅
阻力 3365 – 3385 – 3405 – 3466 – 3530
支持 3326 – 3264 – 3232 – 3201 – 3162
	
倫敦黃金7月2日 
預測早段波幅：3334 – 3350
阻力 3366 – 3378 – 3390 – 3404
支持 3322 – 3311 – 3294 – 3286

SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月23日–957.40噸
6月24日–955.68噸
6月25日–953.39噸
6月26日–953.39噸
6月27日–954.82噸
6月30日–952.53噸
7月1日–948.23噸

7月1日上午定盤價：3343.15
7月1日下午定盤價：3349


XAG倫敦白銀 – 白銀續呈區間爭持

倫敦白銀方面，銀價上半年升近25%，第二季升5.9%，而在六月份升幅顯著，升9.4%，與黃金同月近乎持平形成鮮明對比。可留意白銀自6月5日升破35美元關口之後，則一直保持於此關口之上，縱然上周出現回落，但尚可力守35關口，6月24日低位35.26，6月30日低位35.39，還有25天平均線亦為近日守住的指標，目前處於35.75美元，故此兩區位置將為白銀保持走穩的重要依據。較近支持預估在35.88及35.65美元，下一級估計在35.45及34.90，進一步料在34.75及33.90美元。預料銀價有機會在短線仍會延續近日的區間爭持態勢，但在之前探底後，目前估計即將再探頂的機會較大。較近阻力先看36.30及37.50美元，再而看至36.75/90美元，較大考驗指向6月18日高位37.31美元，其後目標將為37.60及38.25美元，中線會看至39.10以至40美元關口。
	
倫敦白銀7月份預測波幅
阻力 36.90 – 37.60 – 38.25 – 39.10 – 39.95
支持 36.25 – 35.60 – 34.75 – 33.90 – 32.55

倫敦白銀7月2日 
預測早段波幅：35.88 – 36.15
阻力 36.30 – 36.50 – 36.75 – 36.95 
支持 35.65 – 35.45 – 35.30 – 34.90

iShares Silver Trust白銀持有量：
6月20日–14,750.28噸
6月23日–14,950.99噸
6月24日–14,877.49噸
6月25日–14,917.07噸
6月26日–14,866.19噸
6月27日–14,866.19噸
6月30日–14,826.61噸					
7月1日–14,869.01噸	


EUR 歐元 – 美元弱勢延綿，矚目本周數據及貿易談判

周二聚集在葡萄牙辛特拉度假勝地參加年度會議的各國央行官員表示，近期內美元作為全球首選儲備貨幣的地位不存在重大挑戰的可能性。歐洲央行總裁拉加德表示，如果歐元區能夠進行必要的改革，歐元未來可能成為美元的替代選擇。她指出，2025年或許會被視為這一進程中的"關鍵性"年份。日本央行總裁植田和男也指出，任何重大變化都將取決於結構性改革。英倫銀行總裁貝利說，美元地位的任何改變都是遙遙無期的。韓國央行總裁李昌鏞說，儘管人們仍然持有美元資產，但美元長期地位可能發生轉變的前景已成為討論話題。美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲沒有計劃改變其向其他官方機構提供美元流動性的方式。另外，鮑威爾亦在會上重申，美聯儲計劃在降息之前“等待並了解更多”關稅對通脹的影響，再次未理會特朗普總統要求立即大幅降息的呼籲。不過，他也拒絕排除美聯儲在7月29-30日會議上降息的可能性，這促使投資者認為在這次會議上降息的概率略微提高，並將注意力轉移到周四的6月就業報告。

歐元兌美元6月30日尾盤見於1.1786，半年上升13.8%，第二季升8.2%。技術走勢而言，歐元兌美元自二月以來保持上揚，在技術圖表上形成一上升趨向線，至今形成支撐在1.1560，附近則見25天平均線位於1.1520，此區為歐元的中期走勢的重要依據。而較近支持會先看1.1760及1.17，下一級估計為1.1630水平。現階段圖表仍見RSI及隨機指數維持上揚，而平均線亦由短期至長期順序向下排列，價位則保持在短期平均線之上，這視為一個中長期強勢的技術訊號。當前阻力看1.1830，之後將重點指向1.20關口，既為一個心理關口，也是200個月平均線位置，自2014年12月跌破後，匯價就未能明確扳回此指標之上，因此後市歐元在此區或會遇到較顯著的阻力；不過，若後市能進一步踏破此區，或可誘發接續更大的上漲動能，其後將參考1.2250及2021年1月高位1.2349，以至2018年2月高位1.2555。	

預估波幅：
阻力 1.1750 – 1.1800 – 1.2000 – 1.2150
支持 1.1540 – 1.1490 - 1.1350 – 1.1200

新聞簡要
1 / 7
歐洲央行副總裁德金多斯表示，歐洲央行可以無視歐元兌美元升至 1.20 美元，但不能更高。

關注焦點：
周三：
歐元區5月失業率 (17：00)

周四：
歐元區服務業PMI終值 (16：00)

周五：
德國5月工業訂單 (14：00)
歐元區5月PPI (17：00)


JPY 日圓 – 美元/日圓回探區間底部

日本央行總裁植田和男周二表示，日本核心通脹仍“略低於”央行 2% 的目標。植田和男在歐洲央行於葡萄牙主辦的研討會上還表示，日本央行對中性利率的估計區間“非常大”，但目前的政策利率“低於中性水平”。 他表示，雖然總體通脹率三年多來一直高於日本央行 2% 的目標，這主要歸因於食品價格上漲，但核心通脹率仍略低於目標。

共和黨控制的美國參議院通過了特朗普總統的稅收和支出法案，批準了一個龐大的一攬子計劃，該計劃將把他的許多首要任務寫入法律，並將會使美國負債增加 3.3 萬億美元。該法案將提交眾議院最終批準。另外，美聯儲主席鮑威爾周二在葡萄牙的一次央行會議上重申，美聯儲計劃在降息之前“等待並了解更多”關稅對通脹的影響，再次未理會特朗普總統要求立即大幅降息的呼籲。

美元兌日圓周二下跌，但在數據顯示勞動力市場需求的增長好於預期後縮窄跌幅。周二發佈的美國勞工部職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)顯示，5月職位空缺數意外增加，截至5月最後一天增加37.4萬個，至776.9萬個。

美元兌日圓周二低位曾觸及142.66，但尚未能下破近月底部，之後又重返143水準上方。技術圖表所見， RSI及隨機指數自超賣區域回跌，而匯價上周一升見148關口，但卻未能升破上一個頂部，亦即是5月12日的148.64及13日的148.48，並且在上探失敗後即日出現較大幅度的回吐，預示美元續見下試壓力。關鍵仍會以142.50為參考，由五月初至今已四度在此位置附近止跌回升，包括最近一次就在周二。下一級預估在142以至140關口，再而指向138水平。阻力位則要著眼於5月12日高位148.64，若可衝破此區，則有機會以一組大型雙底的型態展開新一輪升勢，進一步關鍵指向250天平均線149.10。而短線阻力先會回看144及100天平均線146.20。
	

預估波幅：
阻力 144.00 - 146.20 – 148.64 – 149.10
支持 142.50** - 142.00 – 140.00 – 138.00
								
本週要聞：
1 / 7
日本央行總裁植田和男稱核心通脹仍低於2%的目標；並表示央行目前的政策利率低於中性水平
日本央行新任審議委員增一行表示，考慮到經濟面臨的各種風險，央行不應急於提高利率

關注焦點：
周四：
日本6月服務業PMI終值 (08：30)

周五：
日本5月所有家庭支出 (07：30)


GBP 英鎊 – 美元續呈走弱，英鎊延伸闖高

英國首相施紀賢掃清了他尋求改革福利制度的第一道障礙，挫敗了反對擬議法律的立法者阻止其進展的企圖。擬議的改革旨在減少英國日益增長的 650 億英鎊福利賬單的成本。

英鎊周二升至接近三年高位，受助於美元走軟。美國經濟健康狀況的不確定性繼續對美元施壓。英鎊兌美元在第二季上漲6.3%，為2022年第三季以來最強勁的季度表現。與歐洲央行等其他央行相比，英倫銀行對貨幣政策寬鬆持謹慎態度，這步推動了英鎊今年的漲勢。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)數據，交易商預計英倫銀行9 月將至少降息25 個基點。

英鎊兌美元走勢，技術圖表可見，RSI及隨機指數正在上揚，MACD指標亦剛上破訊號線，匯價上周初勉力守住了50天平均線，或見英鎊短期仍可保持走穩。阻力位先會回看1.3770及1.3840水準，下一級看至1.39及1.40關口。支持位則回看1.3650及1.3580，下一級料為 25天平均線1.3540及50天平均線1.3430。
	
預估波幅：
阻力 1.3770 - 1.3840 – 1.3900 – 1.4000
支持 1.3650 – 1.3580 - 1.3540 – 1.3430

關注焦點：
周五：
英國6月建築業PMI (16：30)


CHF 瑞郎 – 美元兌瑞郎探試0.80關口，或將延伸又一波跌勢

瑞士央行管理委員會候補成員扎內蒂(Atillio Zanetti)周二表示，即使利率為零，瑞士央行仍有工具引導通脹朝著物價穩定的目標發展；負利率是選項之一。

美元兌瑞郎持續下行，下破關鍵的0.80關口，此前在4月及5月初也已曾分別下探著0.80關口，故要格外留意若今趟明確破位，或見美元兌瑞郎將會開展新一波跌勢，延伸支撐料為0.7860以至0.78水準，再而預估為0.7670及0.75水準。阻力位回看0.80及0.8080，下一級關注0.8120，為25天平均線附近位置，下一級看至50天平均線0.8210以至0.8350水準。
	
預估波幅：
阻力 0.8000 - 0.8080 - 0.8170 – 0.8210 - 0.8350
支持 0.7860 – 0.7800 – 0.7670 – 0.7500
							
本週要聞：
1 / 7
瑞士央行：負利率仍是選項之一


AUD 澳元 – 澳元上破近期頂部，有望延續漲幅 

澳元兌美元在六月最後一個交易日，有著較明顯上升，尾盤見於0.6580，第二季上漲 5.3%。而到周二又再刷新八個月高位至0.6590。澳洲央行將於下周二公佈議息結果，投資者認為央行降息機率達95%。因此，縱然美元近日走弱，但澳元相應的漲幅也較為失色，直至本周才可踏上0.6550上方，而在六月已曾多次受限此區，故此，若然澳元仍可企穩此區之上，則是一個突破橫盤區間的格局，而區間幅度約200點計算，延伸指標目標為0.6750，同時亦為50個月平均線位置。其他阻力參考料為0.6687及去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。支持位回看25天平均線0.65及0.6450，下一級看至100天平均線0.6380，再而看至0.6270。
	
預估波幅：
阻力 0.6687 - 0.6750 – 0.6942 – 0.7000
支持 0.6500 - 0.6450 - 0.6380 – 0.6270

關注焦點：
周三：
澳洲5月零售銷售終值 (09：30)


NZD 紐元 – 紐元於0.60關口走勢遲滯

紐元兌美元維持於0.60附近徘徊，縱然升破近月頂部，但未能展開顯著的上升空間。當前阻力先看0.61水準，較大阻力看至0.6150以至0.62水準；中線目標將參考去年9月高位0.6378。支持位預估在25天平均線0.6020及0.5820，較大支持料為0.5750及0.5690水準。
	
預估波幅：
阻力 0.6100 - 0.6150 – 0.6200 – 0.6378
支持 0.6020 – 0.5820 - 0.5750 – 0.5690


CAD 加元 – 加元續陷弱勢整理

美元兌加元走勢，圖表見RSI及隨機指數顯著走高，並且匯價已突破延伸自4月的下降趨向線，預示著觸底回升的機會已然升高。暫且以自5月起的累計跌幅計算，38.2%及50%的反彈幅度可看至1.3720及1.3775，擴展至61.8%則為1.3835。另外，250天平均線1.3965以至1.40關口仍是一個重要依據。至於下方支持位將回看1.36及1.3550水準，下一級參考1.35，之後關注去年9月低位1.3418。

預估波幅：
阻力 1.3720* - 1.3775 – 1.3835 – 1.3965 - 1.4000*
支持 1.3600 - 1.3550 – 1.3500 – 1.3418

關注焦點：
周五：
加拿大4月GDP (20：30)


CL 紐約期油 – 油價勉力守住趨向線支撐，短線稍呈回穩

油價周二小幅走高，但整體仍延續著近日的窄幅橫盤行情。美國原油收漲34美分，漲幅約0.5%，報每桶65.45美元。在OPEC+會議決定該組織8月份的產量政策之前，市場保持謹慎。預計OPEC+將提高其 8 月份原油產量，增幅將與 5 月、6 月和 7 月達成的大幅增產協議相似，這一預期抑制了原油漲勢。

紐約期油在6月表現極為反覆，5月底收盤60.79美元，到6月23日一度升見78.40，但隨即又見大幅回挫至64.00美元，6月底收盤於65.11美元，月度計算仍錄得約7.1%漲幅，但第二季卻仍告下跌8.9%

技術圖表所見，RSI及隨機指數正自超賣區域回升，而油價暫且守住近兩月升勢形成的上升趨向線，或可望短線油價仍可先作喘穩。阻力預估67及200天平均線68.55，較大阻力料為70及72.50美元。至於下方仍會矚目於上升趨向線位置，目前位於64.80，50天平均線則處於63.80，需慎防若後市相繼失守，恐防油價回吐走勢仍會明顯擴大，之後估計在62及60關口，進而指向57.70美元。	

預估波幅：
阻力 67.00 – 68.55 – 70.00 – 72.50
支持 64.80* - 63.80 - 62.00 – 60.00 – 57.70


 





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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)