MARKET WATCH 12月3日 星期三 關注焦點： 12月3日 (星期三) 美國11月ADP民間就業崗位 (21：15) 美國9月進出口物價 (21：30) 美國9月工業生産 (22：15) 美國11月S&P Globa綜合、服務業PMI終值 (22：45) 美國11月ISM非製造業指數 (23：00) 12月4日 (星期四) 美國11月Challenger企業計劃裁員總數 (20：30) 美國最新一周初領失業金人數 (21：30) 12月5日 (星期五) 美國12月密西根大學消費者信心指數初值 (23：00) 美國9月個人所得和支出、個人消費支出(PCE)物價指數、耐用品訂單修正值、工廠訂單 (23：00) 今日重要經濟數據： 15：30 瑞士11月消費者物價指數(CPI)月率‧預測-0.2%‧前值-0.3% 15：30 瑞士11月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+0.1%‧前值+0.1% 16：50 法國HCOB 11月服務業PMI終值‧預測50.8‧前值50.8 16：50 法國HCOB 11月綜合PMI終值‧預測49.9‧前值49.9 16：55 德國HCOB 11月服務業PMI終值‧預測52.7‧前值52.7 16：55 德國HCOB 11月綜合PMI終值‧預測52.1‧前值52.1 17：00 歐元區HCOB 11月服務業PMI終值‧預測53.1‧前值53.1 17：00 歐元區HCOB 11月綜合PMI終值‧預測52.4‧前值52.4 17：30 英國標普全球11月服務業PMI終值‧預測50.5‧前值50.5 17：30 英國標普全球11月綜合PMI終值‧預測50.5‧前值50.5 18：00 歐元區10月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.1%‧前值-0.1% 18：00 歐元區10月生產者物價指數(PPI)年率‧預測-0.4%‧前值-0.2% 21：15 美國11月ADP民間就業崗位‧預測增加1.0萬‧前值增加4.2萬 21：30 美國9月進口物價月率‧預測+0.1%‧前值+0.3% 21：30 美國9月出口物價月率‧預測+0.1%‧前值+0.3% 22：15 美國9月工業生產月率‧預測+0.0%‧前值+0.1% 22：15 美國9月製造業產出月率‧預測+0.1%‧前值+0.2% 22：15 美國9月產能利用率‧預測77.3%‧前值77.4% 22：45 美國標普全球11月綜合採購經理人指數(PMI)終值‧前值54.8 22：45 美國標普全球11月服務業採購經理人指數(PMI)終值‧前值55.0 23：00 美國ISM 11月非製造業採購經理人指數(PMI‧預測52.1‧前值52.4 23：00 美國ISM 11月非製造業企業活動分項指數‧前值54.3 23：00 美國ISM 11月非製造業就業分項指數‧前值48.2 23：00 美國ISM 11月非製造業新訂單分項指數‧前值56.2 23：00 美國ISM 11月非製造業投入物價分項指數‧前值70.0 新聞簡要： 1 / 12 中國11月 RATINGDOG製造業PMI為49.9 美國銀行預期美聯儲將在12月降息 ISM美國11月製造業指數為48.2 2 / 12 世界黃金協會：各國央行在 10 月購買 53 噸黃金 普京：俄不想與歐洲開戰，但已做好戰鬥準備 經合組織(OECD)：關稅、AI熱潮可能考驗全球經濟增長的韌性 聯合國警告：AI可能加深富國與窮國之間的鴻溝 特朗普稱將於明年初公布鮑威爾繼任者 特朗普在介紹哈西特時稱潛在美聯儲主席在場 特朗普稱任何向美國販運毒品國家都可能受到攻擊 財長貝森特預計明年美國經濟將呈現低通脹增長 XAU 倫敦黃金–憧憬下周美國減息，支撐黃金走穩 世界黃金協會的數據顯示，10月份各國央行購買了53噸黃金，月環比增長36%，是2025年初以來最大的月度凈需求。 倫敦黃金周二回調，市場人士在等待美聯儲下周政策會議前的美國關鍵經濟數據。近期數據顯示美國經濟逐漸降溫，再加上美聯儲決策者發出的鴿派信號，增強了市場對美聯儲在下周會議上降息25個基點的預期，交易員對降息概率的定價約為89%。周三將公佈的 11 月份 ADP 就業報告，而周五則是推遲公佈的 9 月份個人消費支出 (PCE) 指數，這是美聯儲首選的通脹指標。 技術圖表所見，MACD指標上破訊號線，兼且4天平均線上破9天平均線形成黃金交叉，而金價上周破位三角頂部後，金價仍為持續走穩。倘若金價後市有效突破歷史高位4381美元，可望金價大有機會將開展新一波漲勢。至於當前較近阻力則會先看4222及4242，下一級料為4259及4275美元。支撐位預估在4202及4188，較大支持預期在4171以至4159美元。 倫敦黃金12月3日 預測早段波幅：4202 – 4222 阻力 4242 – 4259 – 4275 支持 4188 – 4171 – 4159 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月24日–1,040.86噸 11月25日–1,040.86噸 11月26日–1,045.43噸 11月27日–1,045.43噸 11月28日–1,045.43噸 12月1日–1,045.43噸 12月2日–1,050.01噸 12月2日上午定盤價：4185.7 12月2日下午定盤價：4214.75 XAG倫敦白銀–白銀延續探高行情， 60美元關口備受考驗 倫敦白銀仍處於探高行情，從周一創下58.83美元的紀錄高位，雖然周二一度回挫，但其後已扳回跌幅，並且再行走向紀錄高位。上周銀價突破雙底型態，鞏固銀價的中短期升勢；而到目前頸線位置則成了目前的重要支撐依據，處於54.50水準附近。預料銀價將保持著持穩上行態勢，但也要留意60美元這個心理關口或許將遭遇到較大阻力，甚至出現獲利平倉盤湧現，故此，價位越為接近此關口，則需越加提防走勢出現逆轉，並且做好適切的風險管理。當前較近阻力位估計為58.75及59.10，下一級料為59.45美元，其後看至60.05及60.65。至於較近支撐預料在58.00及57.65，下一級看至57.40美元；之後較大支持料為56.65及56.25。 倫敦白銀12月3日 預測早段波幅：58.00 – 58.75 阻力 59.10 – 59.45 – 60.05 – 60.65 支持 57.65 – 57.40 – 56.65 – 56.25 iShares Silver Trust白銀持有量：   11月24日–15,511.81噸 11月25日–15,582.33噸 11月26日–15,582.33噸 11月28日–15,610.54噸 12月1日–15,802.36噸 12月2日–15,863.15噸 EUR 歐元–通脹數據支撐歐元維持緩步走高 美國總統特朗普在白宮會議上介紹白宮經濟顧問哈西特時表示，潛在的美聯儲主席就在現場，這令美元依舊承壓。此前特朗普表示他將在明年初宣佈接替鮑威爾擔任美聯儲主席的人選。如果哈西特接任，這將被市場人士視為鴿派選擇，因此他的提名可能會對美元造成壓力。另外，本周一的數據顯示，美國製造業數據弱於預期，這給美聯儲本月降息增加了壓力。據CME FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨定價顯示，美聯儲在12月10日的下次會議上降息25個基點的概率約為87%，而一個月前的概率為63%。 歐盟統計局的數據顯示，歐元區上月通脹率意外上升，可能鞏固歐洲央行不會很快進一步降息的預期。歐元區11月消費者物價調和指數(HICP)較上年同期上漲2.2%，高於前月及市場預估的2.1%。核心HICP持穩於2.4%，服務業價格持續快速上漲，但耐用品價格增長乏力。這些數據證實歐洲央行的觀點，即基本上通脹已被擊退，政策制定者現在有充足的時間觀察價格的發展，然後再考慮採取進一步行動。 貨幣市場壓倒性地押注歐洲央行在12月份的下次會議上不會有任何行動，並認為在2026年行動的可能性也很低。 歐元兌美元繼續緩步走高，技術圖表見，當前趨向線阻力見於1.1650，100天平均線見於1.1645；而11月13日高位1.1655，剛在本周一高位1.1652，後市若跨過此區可望歐元重新啟動升勢。向上較大阻力料為1.1720及1.1800，下一級指向1.20關口。下方支撐先參考11月5日低位1.1468，其後支持看至1.14水準，若然進一步下破此區，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後較大支持位看至1.1310及1.12關口。 預估波幅： 阻力 1.1650 - 1.1720 – 1.1800 – 1.2000* 支持 1.1468 - 1.1400* – 1.1310 – 1.1200 新聞簡要 1 / 12 歐元區11月製造業PMI終值為49.6 德國11月製造業PMI終值為48.2 法國11月製造業PMI終值為47.8 意大利製造業11月重返擴張，PMI升至50.6創逾兩年新高 2 / 12 歐洲央行管委納格爾：歐元區通脹率實際已達到目標 歐元區10月失業率為6.4% 歐元區11月扣除食品和能源的HICP初值較上年同期上升2.4% 歐元區11月HICP初值較上年同期上升2.2% 關注焦點： 周三 歐元區11月服務業和綜合PMI 歐元區10月生産者物價指數(PPI) (18：00) 周四 歐元區10月零售銷售 (18：00) 周五 德國10月工業訂單 (15：00) 歐元區第三季GDP修正值、就業人口變動 (18：00) JPY 日圓–加息預期推動日圓走穩 日本30年期公債收益率周二攀升至紀錄高位，10年期收益率也升至17年高點，市場對日本央行最快可能在本月加息的猜測與日俱增。日本央行總裁植田和男周一在名古屋發表講話稱，決策者將考慮12月加息的 "利弊"，是目前為止對近期收緊政策的最強烈信號。他還在問答環節表示，他與首相高市早苗進行了 "良好的討論"，投資者認為這表明，儘管新首相此前表示傾向於寬鬆政策，但不會阻礙加息。 美元兌日圓周二自近日跌勢中反彈，然而，市場對日本央行12月加息的預期依然存在。技術圖表見，暫見匯價已初步跌破自10月起始的上行趨向線，加之5天平均線下破10天平均線形成利淡交叉，而RSI及隨機指數亦告回跌，估計美元兌日圓短線尚有回調空間。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在153.55及152.20，61.8%則為150.85。關鍵支持亦當以150關口為依據。至於短線阻力位料為156.20及156.80，下一級料為157.60及158。 預估波幅： 阻力 156.20 – 156.80 – 157.60 - 158.00* 支持 153.50 – 152.20 – 150.85 – 150.00* 本週要聞： 1 / 12 日本第三季資本支出同比增長放緩至2.9% 日本11月製造業PMI終值為48.7 日本央行總裁表示將考慮在12月加息 2 / 12 日本30年期公債收益率升至紀錄新高 關注焦點： 周三 日本11月標普全球服務業和綜合PMI (08：30) 周五 日本10月所有家庭支出 (07：30) GBP 英鎊–英鎊整頓上周漲勢 上周英鎊兌美元上漲超過1%，創下8月初以來最大單周漲幅，因英國財相李韻晴公佈了期待已久的預算案，緩解了人們對英國長期財政狀況的擔憂，令英鎊釋然性上漲。不過，貨幣市場顯示，交易商認為英倫銀行在12月18日降息的可能性為90%，這限制了英鎊的上行動力。 技術圖表所見，英鎊兌美元在11月大致上落於1.30至1.32區間，倘若明確破位則有機會以雙底形態續作上行。黃金比率計算，38.2%的反彈水準在1.3285，非常接近本周一的日高；若進一步擴展至50%及61.8%的反彈幅度則為1.3370及1.3465。其他阻力也可留意10月17日高位1.3471甚或1.35關口。支持位回看1.3170，之後看至1.3090， 1.30的心理關口則視為關鍵，上月初曾險守住此區。 預估波幅： 阻力 1.3285 – 1.3370 – 1.3471 - 1.3500 支持 1.3170 - 1.3090 - 1.3000* – 1.2800 本週要聞： 1 / 12 英倫銀行官員格林：需見就業和消費進一步走弱才考慮降息 英國10月抵押貸款發放金額增加42.73億英鎊 英國10月抵押貸款批准件數為65,018件 英國10月消費者信貸增加11.19億英鎊 英國10月M4货供额较前月減少0.2% 英國11月製造業PMI終值為50.2 2 / 12 經合組織(OECD)：英國2026年經濟增長將加快，通脹將放緩 英倫銀行金融穩定報告：前七大金融機構已通過壓力測試 英倫銀行總裁貝利稱，“非常密切”關注美元融資問題 NATIONWIDE：英國11月房價較前月上漲0.3% NATIONWIDE：英國11月房價較上年同期上漲1.8% CHF 瑞郎–美元/瑞郎呈窄幅走穩 預計瑞士央行料將在下周(12月11日)維持政策利率於零。在5 月份瑞士通脹率四年多來首次轉為負值後，瑞士央行在6月份將其政策利率降至零。 美元兌瑞郎走勢，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價可守住此區域。至於阻力位參考11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8210及0.8250。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.8030及0.7980，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8124 – 0.8210 – 0.8250 支持 0.8030 – 0.7980 - 0.7870 – 0.7800 本週要聞： 24 / 11 瑞士央行總裁：美國關稅降低構成利好，但不會從根本上改變經濟 AUD 澳元–澳元初步突破趨向線阻力，保持堅挺走勢 澳洲政府支出在第三季度大幅增長，加上企業投資終於回升，為穩健的經濟表現奠定了基礎。澳洲統計局公布的數據顯示，政府支出在第三季度為GDP貢獻0.4個百分點，而上一季度幾乎沒有貢獻。加上企業投資表現穩健，意味著第三季度經濟增長的風險偏向上行。 澳元周二走高，因數據表明第三季度經濟增長穩健；而由於日本公債拋售拖累全球市場，澳洲債券收益率躍升至11個月高點。經濟增長的回升是近幾個月通脹率高於預期的原因之一，這導致投資者幾乎排除了澳洲央行再次降息的可能性。央行政策委員會下周將召開會議，人們認為央行肯定會將利率維持在3.60%的水平，並可能對進一步寬鬆政策的前景持更加鷹派的立場。 技術走勢而言，目前仍要關注著過去三個月形成的趨向線支撐位於0.6460水準，上周曾輕微破位，但隨後已重新回升，並且正有機會向上探試著下降趨向線，目前位於0.6550，若可明確破位將見澳元可回返升軌，其後阻力估計在0.6580，下一級看至0.67及0.68關口。較近支持料為25天平均線0.6510及0.6460，關鍵預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，其後看至0.6370及0.6180。 預估波幅： 阻力 0.6550* - 0.6580 - 0.6700 – 0.6800 支持 0.6510 - 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 本週要聞： 2 / 12 澳洲央行總裁布洛克：通脹預期仍穩定 澳洲第三季經季節調整經常帳收支為-166.0億澳元 澳洲第三季凈出口對國內生產總值(GDP)貢獻為-0.1個百分點 NZD 紐元–央行暗示寬鬆周期結束，紐元重整旗鼓 自紐西蘭央行表明降息可能已經完成以來，紐元一直在上漲，導致投資者押注下一步將是加息，儘管要等到2026年底。紐西蘭央行新任總裁布雷曼(Anna Breman)周二對國會委員會表示，她的首要任務是保持通脹低而穩定，同時支持經濟增長。 技術圖表所見，11月14日高位0.5691，在一段回調後，至今又重探此區，若匯價可進一步突破，預計紐元兌美元傾向重新走穩，短期延伸目標先會看至0.5750及0.58，其後關鍵將留意200天平均線0.5855，下一直指0.60關口。支持位估計為0.5610，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。 預估波幅： 阻力 0.5750 - 0.5800* - 0.5855 - 0.6000* 支持 0.5610 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* CAD 加元–美元/加元呈雙頂回跌 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數為回跌，而匯價上周初再次在1.41水準附近遇阻，11月初已曾同樣受制此區；上周三見自此區回落，有著雙頂的初始型態，頸線參考11月18日低位1.3969，亦即為一關鍵支持，破位料見下延幅度加劇。之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。至於阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.3969* - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 28 / 11 加拿大三季GDP年率增2.6%超預期 關注焦點： 周五 加拿大11月就業崗位變動 (21：30) CL 紐約期油–油價維持承壓，需慎防技術超賣 石油價格周二下跌，市場在搖擺的俄烏和平希望與供應過剩擔憂之間權衡。美國原油收低68美分，或1.15%，報每桶58.64美元。投資者將焦點轉向了俄烏和談。俄羅斯總統普京周二在克里姆林宮會見了美國總統特朗普的特使維特科夫和女婿庫什納。就在會議之前，普京警告歐洲列強，如果他們與俄羅斯開戰，莫斯科已經做好了戰鬥準備。普京還威脅稱，將切斷烏克蘭的海上通道，以回應烏克蘭無人機對俄羅斯黑海“影子船隊”油輪的襲擊。另外，普京將於周四開啟為期兩天的印度訪問，推銷更多俄羅斯石油、導彈系統和戰鬥機，試圖恢復因美國壓力而受損的能源和防務關係。 紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，隨著油價近日圓升，有機會正上試這技術阻力，若然破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。至於短線支撐將參考57.10及10月低位56.35，下一級預估在5月5日低位55.30美元。阻力位回看60美元關口，關鍵則仍是目前位於60.20的50天平均線；較大阻力估計為62.60以至250天平均線65.60美元。 預估波幅： 阻力 60.00/20 – 62.60 – 65.60 支持 57.10 – 56.35 - 55.00/30 本週要聞： 30 / 11 OPEC+維持明年第一季石油產量不變，並將商討產能機制 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)