MARKET WATCH 11月27日 星期四 關注焦點： 11月27日 (星期四) 美國感恩節假期 今日重要經濟數據： 15：00 德國12月GFK消費者信心指數‧預測負23.2‧前值負24.1 18：00 歐元區11月企業景氣指數‧前值負0.46 18：00 歐元區11月經濟景氣指數‧預測97.0‧前值96.8 18：00 歐元區11月工業景氣指數‧預測負8.0‧前值負8.2 18：00 歐元區11月服務業景氣指數‧預測4.4‧前值4.0 18：00 歐元區11月消費者信心指數‧預測負14.2‧前值負14.2 18：00 歐元區11月消費者通脹預期指數‧前值21.9 18：00 歐元區11月生產者通脹預期指數‧前值7.5 11月28日 (星期五) 07：30 日本11月東京地區整體CPI年率‧前值+2.8% 07：30 日本11月東京地區核心CPI年率‧預測+2.7%‧前值+2.8% 07：30 日本10月求才求職比‧預測1.20‧前值1.20 07：30 日本10月經季節調整失業率‧預測2.5%‧前值2.6% 07：50 日本10月工業生產月率初值‧預測-0.6%‧前值+2.6% 07：50 日本10月零售銷售年率‧預測+0.8%‧前值+0.5% 新聞簡要： 24 / 11 美聯儲理事沃勒稱12月降息合適，但1月行動更加不確定 美聯儲戴利支持12月降息，稱勞動力市場狀況正在惡化 美國經濟分析局取消發布第三季度GDP初估數據 25 / 11 美國財長貝森特：特朗普很可能在聖誕節前宣佈下一任美聯儲主席人選 特朗普稱非常接近達成烏克蘭戰爭和平協議 美國9月份零售銷售較前月增加0.2% 美國9月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.3% 美國10月預算赤字升至 2,840 億美元 美國8月企業庫存較上月持平 美國11月消費者信心指數為88.7 NAR：美國10月成屋待完成銷售指數為76.3 NAR：美國10月成屋待完成銷售指數較前月上升1.9% 美國9月最終需求PPI較前月上升0.3% 美國9月最終需求PPI較上年同期上升2.7% 美國9月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.1% 美國9月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.6% FHFA：美國9月房價指數為435.4 FHFA：美國9月房價較前月持平，較上年同期上漲1.7% 美國9月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI較前月上升0.1% 美國9月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI較上年同期上升2.9% 26 / 11 紐西蘭聯儲降息25個基點至2.25% 美國11月芝加哥採購經理人指數(PMI)為36.3 美國9月耐用品訂單較前月增長0.5% 美國9月扣除運輸的耐用品訂單較前月增長0.6% 美國9月扣除國防的耐用品訂單增長0.1% 美國9月扣除飛機的非國防資本財訂單較前月增長0.9% 美國一周初請失業金人數四周均值為22.4萬 美國一周續請失業金人數為196.0萬 美國一周初請失業金人數為21.6萬 美聯儲褐皮書：美國經濟活動變化不大，但政府停擺令多地需求受抑 XAU 倫敦黃金–美聯儲減息預期升溫，黃金上探三角頂部 美聯儲官員在是否進一步降低借貸成本的問題上意見不一，但近期高層決策者的言論使市場預期強烈轉向在12月9-10日的會議上再次降息25個基點。美國勞工部周三發佈的周度請領失業金報告沒有出現勞動力市場惡化的跡象，這成為反對美聯儲下個月再次降息的理由，因為通脹仍然居高不下。儘管如此，周三的數據並未改變市場對美聯儲將在 12 月降息 25 個基點的預期。CME的數據顯示，利率期貨交易商認為 12 月降息的可能性為 85%，與周二持平。美聯儲周三發佈的褐皮書稱，11月中旬就業人數略有下降，但指出“更多地區表示企業通過凍結招聘、僅替補招聘和自然減員來控制員工數量，而非裁員。”報告形容自10 月以來經濟活動“幾乎沒有變化”。 倫敦黃金周一升見至逾一周高位4173美元，因美聯儲降息預期升溫。技術走勢而言，金價上周守住了4000美元關口，並延展較有力的反彈，到本周一更突破25天平均線，可望金價將進一步整固上行，但現階段仍然處於三角型態之內，頂部位置在4178美元，底部見於4048美元。圖表見4天平均線上破9天平均線形成黃金交叉，RSI及隨機指數維持上揚，目前金價正在上測三角頂部，破位可望金價或會開展新一波漲勢。短線阻力位預估在4171及4185美元，下一級參考4194以至4202元。較近支撐預估在4141及4128，下一級預料在4112以至4089美元。 倫敦黃金11月27日 預測早段波幅：4141 – 4171 阻力 4185 – 4194 – 4202 支持 4128 – 4112 – 4089 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月17日–1,041.43噸 11月18日–1,041.43噸 11月19日–1,043.72噸 11月20日–1,039.43噸 11月21日–1,040.57噸 11月24日–1,040.86噸 11月25日–1,040.86噸 11月26日–1,045.43噸 11月26日上午定盤價：4067.95 11月26日下午定盤價：4082.05 XAG倫敦白銀–白銀整裝待發，醞釀重新探頂 倫敦白銀在上周兩日下跌後，本周重新攀升，周三早盤一度衝上53.40美元上方。整體上銀價可持穩於25天平均線上方，若可再進一步企穩在52關口之上，料見銀價或可完成整固，並續作上行發展。銀價自10月至今以來的走勢正形成一組雙頂型態，兩個頂部正是10月17日的54.47及11月13日54.38美元，中短線將成要重要阻力參考。即市阻力位估計為53.20及53.65，下一級料為54.40及54.65美元。至於較近支撐預料在52.55及52.25，下一級看至51.50美元；之後較大支持料為50.75。 倫敦白銀11月27日 預測早段波幅：52.55 – 53.20 阻力 53.65 – 54.40 – 54.65 支持 52.25 – 51.50 – 50.75 iShares Silver Trust白銀持有量：   11月17日–15,218.42噸  11月18日–15,218.42噸  11月19日–15,226.88噸 11月19日–15,226.88噸 11月20日–15,246.63噸 11月21日–15,257.92噸 11月24日–15,511.81噸 11月25日–15,582.33噸 11月26日–15,582.33噸 EUR 歐元–數據支持美聯儲降息預期，美元承壓 美元周三下跌，投資者仍然預期美聯儲將在 12 月的會議上降息，一系列好壞參半的經濟指標並未改變這一預期。周三公佈數據顯示，截至11月22日當周，經季節性調整後，美國初請州政府失業金的人數減少6,000人，至21.6萬人，為4月以來最低水平。路透調查的經濟學家預測請領人數為22.5萬人。另一份報告顯示，不包括飛機在內的非國防資本財訂單在9月增加0.9%，8月增幅上修為0.9%。不過，這些數據未能提振美元。此外，據報導最有可能成為下一任美聯儲主席的人選可能會採取更加鴿派的政策，這將加劇美元的疲軟前景。彭博新聞報導稱，白宮經濟顧問哈西特已成為新任主席的熱門人選。與特朗普一樣，哈西特也表示，利率應該比目前美聯儲主席鮑威爾領導下的水平更低。美國財政部長貝森特周二表示，特朗普很有可能在聖誕節前宣佈他的人選。根據CME FedWatch 工具，美國利率期貨市場目前預計12月降息25 個基點的概率約為 85%。 歐元兌美元本周顯著反彈，當前趨向線阻力見於1.1630，11月13日高位1.1655，後市若跨過此區可望歐元重新啟動升勢。向上較大阻力料為1.1720及1.1800，下一級指向1.20關口。下方支撐先參考11月5日低位1.1468，其後支持看至1.14水準，若然進一步下破此區，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後較大支持位看至1.1310及1.12。 預估波幅： 阻力 1.1630/55 - 1.1720 – 1.1800 – 1.2000* 支持 1.1468 - 1.1400* – 1.1310 – 1.1200 新聞簡要 24 / 11 德國11月IFO企業景氣判斷指數為88.1 德國11月IFO企業現況指數為85.6 德國11月IFO企業預期指數為90.6 歐洲央行管委納格爾警告稱食品和服務價格繼續快速頑固上漲 25 / 11 德國第三季GDP確認為較前季持平 德國第三季GDP確認為較上年同期成長0.3% 26 / 11 歐洲央行首席經濟學家連恩：歐洲央行仍需見非能源通脹放緩，才能確保2%目標 關注焦點： 周四 德國12月GfK消費者信心指數 (15：00) 歐元區11月經濟景氣指數 (18：00) 周五 德國10月實質零售銷售、10月進口物價 (15：00) 法國第三季GDP終值、11月HICP初值 (15：45) 德國11月失業人口變動和失業率 (16：55) 德國11月HICP初值 (21：00) JPY 日圓–市場警愓干預風險，日圓暫呈回穩 日本政府在月度報告中指出，儘管通脹持續，但消費者對經濟的信心正在恢復。政府在月度經濟評估報告中重申謹慎樂觀的觀點，認為日本這個全球第四大經濟體正溫和復甦，同時示警美國貿易政策帶來的下行風險。 美元兌日圓本周仍然處於反覆回跌的軌跡中，返回至155區間，投資者們仍然警惕日本可能出手干預以提振疲軟的日圓。不過，由於匯價上周已見明確突破155關口，縱然近日出現回挫，但仍為持於此區之上，並且亦未守住上升趨向線，估計美元兌日圓仍續見上行發展。至於趨向線目前位置在155.40，亦需慎防若此區失守，將見美元兌日圓有較大的調整壓力。黃金比率計算，38.2%的回調幅度在153.50，50%及61.8%的幅度則在152.20及150.85。短線阻力位料為157.20及158，下一級料為158.90，之後將矚目於160關口。 預估波幅： 阻力 157.20 - 158.00* – 158.90 – 160.00* 支持 155.40* - 153.50 – 152.20 – 150.85 本週要聞： 26 / 11 日相高市早苗表示，政府已做好準備對匯率採取"必要"行動 關注焦點： 周五 日本11月東京地區CPI (07：30) 日本10月失業率和求才求職比 (07：30) 日本10月工業生產初值、10月零售銷 (07：50) GBP 英鎊–英國預算案助推英鎊上漲 英國財相李韻晴周三宣佈了一份大規模增稅預算，將向工薪階層、養老儲蓄者和投資者徵收更多稅款，以便為削減赤字提供更大空間。英國財政監管機構下調了未來幾年的經濟增長預測，並表示公共支出將增加。不過，預算責任辦公室(OBR)表示，政府現在擁有的財政緩衝空間是此前預測的兩倍以上，而這是投資者評估英國借貸風險時高度關注的一個指標。對借貸成本擔憂敏感的英國30年期公債收益率下跌，顯示投資者總體對預算方案感到放心。 英鎊兌美元連日走高，至今升上1.3250上方。英國財政大臣里夫斯公佈了一份將為她實現借貸目標提供更多空間的預算案，緩解了投資者的緊張情緒。 技術走勢而言，英鎊兌美元本月大致上落於1.30至1.32區間，11月13日高位1.3215，當前匯價正在試探著區間頂部，明確破位則有機會以雙底形態續作上行。其後阻力則參考50天平均線1.3285及1.3370，較大阻力看至10月17日高位1.3471甚或1.35關口。支持位回看1.32，之後看至1.3090， 1.30的心理關口則視為關鍵，月初曾險守住此區。 預估波幅： 阻力 1.3285 – 1.3370 – 1.3471 - 1.3500 支持 1.3200 - 1.3090 - 1.3000* – 1.2800 CHF 瑞郎–技術面初步轉好，美元/瑞郎料呈回穩 美元兌瑞郎繼續穩步走高，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價可守住此區域。至於阻力位參考11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8210及0.8250。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.8030及0.7980，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8124 – 0.8210 – 0.8250 支持 0.8030 – 0.7980 - 0.7870 – 0.7800 本週要聞： 24 / 11 瑞士央行總裁：美國關稅降低構成利好，但不會從根本上改變經濟 AUD 澳元–通漲數據澆滅減息預期，澳元乘勢反撲 澳洲統計局公佈，10月消費者價格指數(CPI)與去年同期相比上漲了3.8%，高於9月份的3.6%，也高於3.6%的預測中值。這意味著通脹率從 6 月觸及的 1.9% 低谷穩步回升。10月衡量核心通脹的截尾均值同比增長3.3%，增速高於9月的3.2%，也沒有朝著澳洲央行希望的方向發展。投資者大幅削減對澳洲央行明年5月降息的押注，從之前的40%到數據公佈後僅剩8%，目前預估明年底前升息的可能性為32%。 技術走勢而言，澳元兌美元仍有機會探試著過去三個月形成的趨向線支撐位於0.6460水準，上周曾輕微破位，但隨後已重新回升，並且正有機會探試著下降趨向線，目前位於0.6550，若可破位將見澳元可回返升軌，上望阻力估計在0.6580，下一級看至0.67及0.68關口。下方級關鍵支持預估在為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，其後看至0.6370及0.6180。 預估波幅： 阻力 0.6550* - 0.6580 - 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 本週要聞： 26 / 11 澳洲10月CPI 同比增長 3.8% 澳洲10月CPI截尾均值同比增長3.3% NZD 紐元–紐西蘭央行降息25個基點，暗示寬鬆周期結束 紐西蘭央行周三將指標官方隔夜拆款利率(OCR)下調25個基點至2.25%，為自2022年年中以來的最低水平，但決策者暗示寬鬆周期已結束，因為經濟出現回暖跡象。紐元兌美元其後跳漲，因交易員大幅降低對進一步降息的預期。紐西蘭央行稱，委員會曾在維持利率不變和再次降息之間進行討論。 技術圖表所見，11月14日高位0.5691，在一段回調後，至今又重探此區，若匯價可進一步突破，預計紐元兌美元傾向重新走穩，短期延伸目標先會看至0.5750及0.58，其後關鍵將留意200天平均線0.5855，下一直指0.60關口。支持位估計為0.5610，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。 預估波幅： 阻力 0.5750 - 0.5800* - 0.5855 - 0.6000* 支持 0.5610 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* 本週要聞： 21 / 11 紐西蘭10月出口為65.0億紐元 紐西蘭10月進口為80.4億紐元 紐西蘭截至10月的年度貿易收支為-22.80億紐元 紐西蘭10月貿易收支為-15.42億紐元 26 / 11 紐西蘭央行降息25個基點至2.25% 27 / 11 紐西蘭央行總裁霍克斯比：我們已經大幅降息，復甦可能來的更快更強勁 CAD 加元–美元/加元反覆偏穩 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新回升，匯價重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 關注焦點： 周五 加拿大第三季GDP (21：30) CL 紐約期油–油價延續低位區間爭持，關注俄烏停戰談判 油價本周處於窄幅橫盤，投資者在感恩節假期前評估供應過剩的前景以及俄烏和平協議談判的進展。美國原油期貨周三上漲 70 美分，漲幅 1.21%，結算價報 58.65 美元。市場提升了對美聯儲12月可能降息的預期，這給油價帶去支撐。降息將刺激經濟增長並提振石油需求。另外，美國能源信息署(EIA)周三表示，隨著進口大增，上周美國原油庫存增加280萬桶，達到4.269億桶。分析師此前預計的增幅為5.5萬桶。三位OPEC+消息人士周二告訴路透，OPEC+可能在周日的會議上維持產量水平不變。 投資者等待有關俄羅斯和烏克蘭談判的更多消息。美國總統特朗普表示，他已指示其代表分別會見俄總統普京和烏克蘭官員。烏官員則稱澤連斯基可能在未來幾天訪美以敲定協議。市場人士仍在觀望談判將如何進展。 紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，至本周徘徊在58水平附近，尚見短線有進一步下試風險，短線支撐將參考57.10及10月低位56.35，下一級預估在5月5日低位55.30美元。阻力位回看59.10及60關口，關鍵則仍是目前位於60.45的50天平均線；較大阻力估計為62.60美元。 預估波幅： 阻力 59.10 - 60.00 – 60.45* – 62.60 支持 57.10 – 56.35 - 55.00/30 本週要聞： EIA：美國一周煉廠產能利用率上升2.3個百分點 EIA：美國一周原油每日進口量增加104.6萬桶 EIA：美國一周原油庫存增加277.4萬桶 EIA：美國一周汽油庫存增加251.3萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存增加114.7萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)