MARKET WATCH 7月31日 星期四 關注焦點： 周四 (7月31日) 日本央行利率決議 (約11：00) 美國7月Challenger企業計劃裁員崗位 (19：30) 美國6月PCE物價指數 (20：30) 美國一周初領失業金人數 (20：30) 7月芝加哥採購經理指數 (21：45) 周五 (8月1日) 特朗普關稅最後期限 中國7月財新製造業PMI (09：45) 美國7月就業數據 (20：30) 美國7月製造業PMI (21：45) 美國7月ISM製造業指數 (22：00) 美國7月密西根大學消費者信心指數 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：00 德國6月進口物價月率‧預測-0.2%‧前值-0.7% 14：00 德國6月進口物價年率‧預測-1.6%‧前值-1.1% 14：30 瑞士6月零售銷售年率‧前值+0.0% 14：45 法國7月消費者物價調和指數(HICP)月率初值‧預測+0.2%‧前值+0.4% 14：45 法國7月消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧預測+0.8%‧前值+0.9% 15：55 德國7月經季節調整的失業人口變動‧預測增加1.5萬‧前值增加1.1萬 15：55 德國7月未經季節調整的總失業人口‧前值291.4萬 15：55 德國7月經季節調整的失業率‧預測6.4%‧前值6.3% 15：55 德國7月經季節調整的失業人口‧前值297.2萬 17：00 歐元區6月失業率‧預測6.3%‧前值6.3% 19：30 美國7月Challenger企業計劃裁員崗位‧前值47,999 20：00 德國7月消費者物價指數(CPI)月率初值‧預測+0.2%‧前值+0.0% 20：00 德國7月消費者物價指數(CPI)年率初值‧預測+1.9%‧前值+2.0% 20：00 德國7月HICP月率初值‧前值+0.1% 20：00 德國7月HICP年率初值‧預測+1.9%‧前值2.0% 20：30 美國6月個人所得月率‧預測+0.2%‧前值-0.4% 20：30 美國6月個人支出月率‧預測+0.4%‧前值-0.1% 20：30 美國6月個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.3%‧前值+0.1% 20：30 美國6月個人消費支出(PCE)物價指數年率‧預測+2.5%‧前值+2.3% 20：30 美國6月核心PCE物價指數月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 20：30 美國6月核心PCE物價指數年率‧預測+2.7%‧前值+2.7% 20：30 美國初請失業金人數 (7月26日當周)‧預測22.4萬‧前值21.7萬 20：30 美國初請失業金人數四周均值 (7月26日當周)‧前值22.45萬 20：30 美國續請失業金人數 (7月19日當周)‧預測195.5萬‧前值195.5萬 20：30 美國第二季工資季率‧前值+0.8% 20：30 美國第二季雇用成本指數季率‧預測+0.8%‧前值+0.9% 20：30 加拿大5月國內生產總值(GDP)月率‧預測-0.1%‧前值-0.1% 新聞簡要： 28 / 7 歐美達成貿易協議，美國對大多數歐盟商品徵收 15%的進口關稅 29 / 7 中美會談結束，雙方同意爭取將當前的90天關稅休戰期延長 美國財長貝森特警告中國購買俄羅斯石油可能被徵收100%關稅 特朗普：若俄羅斯10天內不採取行動結束烏克蘭戰爭，就將面臨制裁 IMF略微上調今明兩年全球經濟增長預測，但稱關稅風險仍阻礙經濟前景 FHFA：美國5月房價較前月下跌0.2%，較上年同期上漲2.8% FHFA：美國5月房價指數為434.4 美國6月商品貿易逆差收窄10.8%，至860億美元 美國7月消費者信心指數為97.2 30 / 7 美聯儲以9-2的投票結果將利率區間穩定在4.25%-4.50% 美聯儲30年多年來首次有兩位理事反對 大多數美聯儲決策者仍保持謹慎，因關稅影響尚不確定 美聯儲主席鮑威爾稱尚未決定9月是否降息 特朗普宣佈對大多數巴西商品徵收50%關稅 特朗普宣佈對印度徵收25%關稅並施加額外懲罰 特朗普宣佈與韓國達成貿易協議，對韓國商品徵收15%關稅 美國終止對所有低價值包裹的關稅豁免 白宮稱特朗普下令對銅進口徵收50%的關稅 美國第二季最終銷售初值為增加6.3% 美國第二季GDP隱性平減指數初值為上升2.0% 美國第二季消費者支出初值為增加1.4% 美國第二季個人消費支出(PCE)物價指數初值為上漲2.1% 美國第二季核心個人消費支出(PCE)物價指數初值為上漲2.5% 美國第二季國內生產總值(GDP)環比年率初值為成長3.0% 美國7月ADP民間就業崗位增加10.4萬個 美國6月成屋待完成銷售指數較前月下降0.8% XAU 倫敦黃金–美國減息預期弱化，黃金承壓但尚可守住技術支撐 倫敦黃金周三再為走低，美聯儲維持利率不變，而且幾乎沒有表明何時可能減息，還有強勁的美國經濟數據亦進一步削弱了黃金的吸引力。 ADP全國就業報告顯示，7月份美國民間就業崗位增幅超過預期。另外，美聯儲維持利率不變的決定出現分歧，幾乎沒有表明何時可能降低借貸成本，並招致美聯儲兩位理事的反對。美聯儲主席鮑威爾表示，聯儲尚未就 9 月份做出任何決定，原先許多市場參與者都預計將在9月進行今年首次降息。 倫敦黃金跌破3300關口，低見至3268美元，勉力守住100天平均線；隨著周四早盤的回升，RSI及隨機指數亦剛自超賣區域回升，或許短線可望金價有喘穩傾向。值得留意的是，金價上個底部在6月30日的3247美元，之後則反覆揚升至上周三高位3381，換言之，當前有兩線重要支撐分別為100天平均線3266及3247美元，若然後市失守此兩區，很大機會黃金將會展開一段較大規模的調整走勢；延伸支撐料為3242及3232，進而料為3222及3189美元。反之，在近一周時間經歷一百多元的調整幅度，短線仍可望稍呈回穩。阻力位預估在3296及3306，下一級參考25天平均線3335及3353美元。 倫敦黃金7月31日   預測早段波幅：3265 – 3288 阻力 3296 – 3306 – 3330/3353 支持 3242 – 3232 – 3222/3189 SPDR Gold Trust黃金持有量： 7月21日–947.06噸 7月22日–954.80噸 7月23日–954.80噸 7月24日–957.09噸 7月25日–957.09噸 7月28日–956.23噸 7月29日–956.23噸 7月30日–955.37噸 7月30日上午定盤價：3331.7 7月30日下午定盤價：3304.3 XAG倫敦白銀–白銀尚呈偏軟格局 倫敦白銀周三大幅挫跌，低見36.77美元的三周低位，此前兩日在38關口附近上落爭持。鑑於銀價初步跌破了25天平均線以及上升趨向線，而圖表見MACD指標也剛告下破訊號線，中短線走向預料仍較為偏軟；延伸幅度可看至36.85及36.40美元，下一級指向36.10及35.85，關鍵料在35美元關口。至於較近阻力則先看至37.30及37.55美元，較大阻力估計為37.85及38.30美元。 倫敦白銀7月31日 預測早段波幅：36.85– 37.30 阻力 37.55 – 37.85 – 38.30/38.75 支持 36.40 – 36.10 – 35.85/35.10 iShares Silver Trust白銀持有量： 7月21日–15,005.79噸 7月22日–15,158.37噸 7月23日–15,207.82噸 7月24日–15,207.82噸 7月25日–15,230.43噸 7月28日–15,159.79噸 7月29日–15,173.92噸 7月30日–15,149.90噸 EUR 歐元–鮑威爾言論打擊9月降息希望，美元揚升 美元兌主要貨幣周三繼續走高，美聯儲未有理會來自特朗普總統的壓力，維持利率不變。聯邦公開市場委員會以9:2的投票結果連續第五次會議將指標隔夜利率穩定在4.25%-4.50%的區間內。特朗普任命的金融監管副主席鮑曼和理事沃勒均持反對意見，傾向於將利率下調 25 個基點。在隨後的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，在了解貿易關稅如何影響通脹方面，他預計會有一個緩慢的過程。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的計算，聯邦基金利率期貨價格暗示，9月份降息的可能性下降，為50%。在美聯儲聲明發佈之前為65%。除了美聯儲的會後聲明，稍早公佈的經濟數據也給予美元支撐。數據顯示，美國第二季度經濟增長反彈幅度超過預期，增長了3%，經濟學家進行預計為2.4%。 在美國貿易談判方面，上周與日本達成的貿易協議以及上周末與歐盟達成的貿易協議表明，美國再次承諾參與全球事務，這緩解了投資者的擔憂。在中美兩國官員同意尋求延長90天的關稅休戰期後，投資者目前的焦點集中在中美之間的談判上。但特朗普周三加大了對印度和巴西的打擊力度。他宣佈從8月1日起對美國進口的印度商品徵收25%的關稅，並簽署行政命令對巴西額外徵收40%的關稅，使關稅總額達到50%。 隨著美元繼續走高，歐元兌美元亦相應續為走低，探試至1.14關口，連續第五個交易日下跌。技術圖表所見， RSI及隨機指數續告下行，10天平均線亦下破25天平均線形成利淡交叉，匯價亦初步跌破7月17日低位1.1555，有機會正以雙頂型再作下探。黃金比率計算，50%及61.8%的調整幅度在1.1445及1.1355。較大支撐料為1.12以至1.1060水準。阻力位則會回看1.15及50天平均線1.1570，下一級預估在1.1660及1.1780。 預估波幅： 阻力 1.1500 – 1.1570 - 1.1660 – 1.1780 支持 1.1445 – 1.1355 – 1.1200 – 1.1060 新聞簡要 28 / 7 歐美達成貿易協議，美國對大多數歐盟商品徵收 15%的進口關稅 30 / 7 歐元區第二季GDP首次估值為較上年同期成長1.4% 歐元區第二季GDP首次估值為較前季成長0.1% 歐元區7月消費者通脹預期指數為25.1 歐元區7月經濟景氣指數為95.8 歐元區7月工業景氣指數為負10.4 歐元區7月消費者信心指數為負14.7 關注焦點： 周四 德國6月進口物價 (14：00) 法國7月HICP、6月PPI (14：45) 德國7月失業人口 (15：55) 歐元區6月失業率 (17：00) 德國7月CPI、HICP初值 (20：00) 周五 歐元區7月製造業PMI 歐元區7月HICP初值 (17：00) JPY 日圓–美元/日圓測探術技阻力，關注日本議息 美聯儲周三一如預期維持利率不變，並表示“失業率仍然很低，勞動力市場狀況依然穩健，通脹率仍然略高。”兩位理事不同意這一決定。鮑威爾表示，現在判斷美聯儲是否會在 9 月的下次會議上降息還為時過早，並指出當前的政策雖然具有小幅限制性，但並未抑制經濟。日內稍早公佈的ADP就業報告數據顯示，7月份民間就業崗位增長了10.4萬，高於預期的7.5萬。 日本央行今日將公佈議息決議，預期將維持利率在0.5%不變。此前，日本和美國達成貿易協議，消除了圍繞日本脆弱經濟復甦的一些不確定性。市場關注日本央行總裁植田和男可能就今年再次加息的可能性提供的任何暗示。日本央行正在權衡關稅引發的持續增長風險，以及食品成本上漲帶來的通脹壓力。 美元兌日圓走勢，技術圖表所見，匯價月中多日在200天平均線附近遇阻，目前處於149.60；而RSI及隨機指數已見相應走低，或見匯價尚見回調空間，較近支撐先看25天平均線146.80。倘若以7月的累計漲幅計算，50%的調整幅度在145.90，擴展至61.8%會在145.10水平。較大支撐參考月初低位142.66以至141.40水準。阻力則仍會留意149.60，隨後關注150關口以至151.80水平。 預估波幅： 阻力149.60 - 150.00 – 151.80 支持 146.80 – 145.90 - 145.10 – 142.66 – 141.40 關注焦點： 周五 日本6月失業率 (07：30) GBP 英鎊–英鎊技術面回弱，料見跌勢延伸 英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，匯價尚見受制的50天平均線，上周一度回破，目前50天平均線位於1.3530，需要見英鎊可回返此區之上，才可望本月的跌勢有緩止的跡象。較大阻力看至1.3650，下一級看至1.3790以至1.3840，關鍵指向1.40關口。至於當前下延支持位先回看100天平均線1.3320，再而則是5月低位1.3137以至1.30關口。 預估波幅： 阻力 1.3530 - 1.3650 - 1.3790 - 1.3840 – 1.4000 支持 1.3320 – 1.3137 – 1.3000 – 1.2800 本週要聞： 28 /7 英國CBI 7月衡量零售銷售與去年同期相比情況的月度差值為負34 29 /7 英國6月抵押貸款發放金額增加53.40億 英國6月消費者信貸增加14.17億 英國6月抵押貸款批准件數為64,167 英國6月M4貨供額較前月增加0.3% CHF 瑞郎–數據及利率前景支撐美元 美元兌瑞郎持續下行，技術圖表見RSI及隨機指數自超賣區域回升，而且10天平均線與25天平均線正呈交疊，大有機會形成利好交叉，預示著美元的回升傾向。當前一個重要位置為0.80關口，月中破位後未有大幅擴展跌幅，低位0.7908，止步於7月初低位0.7869之上，故若然匯價可回踏0.80關口上方，則有機會美元兌瑞郎將開展一浪反彈走勢。上延目標先看50天平均線0.8090及0.8220，下一級料為0.8350以至0.85關口。支撐位料為0.7860，較大支持預估為0.78及0.7670水準。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8090 - 0.8220 – 0.8350 – 0.8500 支持 0.7860 – 0.7800 – 0.7670 – 0.7500 AUD 澳元–澳元重陷整固 澳元兌美元此前在六月份匯價已曾多次受限0.6550，故此，若然澳元可進一步企穩此區之上，則是一個突破橫盤區間的格局，而區間幅度約200點計算，延伸指標目標為0.6750，同時亦為50個月平均線位置。其他阻力參考料為0.6687及去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。支持位回看250天平均線0.6460，下一級看至100天平均線0.6410，再而看至0.6270。 預估波幅： 阻力 0.6687 - 0.6750 – 0.6942 – 0.7000 支持 0.6550 - 0.6460 - 0.6410 – 0.6270 關注焦點： 周四 澳洲6月零售銷售、第二季進出口物價和零售貿易 (09：30) 周五 澳洲第二季PPI (09：30) NZD 紐元–紐元維持區間爭持走勢 紐元兌美元走勢，當前阻力先看0.61水準，較大阻力看至0.6150以至0.62水準；中線目標將參考去年9月高位0.6378。支持位預估在250天平均線0.59，較大支持料為0.5820及0.5750水準。由於匯價近一周多時間保持可守著250天平均線，加上RSI及隨機指數有些微回升跡象，現階段預料紐元較為傾向先作上試。 預估波幅： 阻力 0.6100 - 0.6150 – 0.6200 – 0.6378 支持 0.5900 - 0.5820 - 0.5750 CAD 加元–美元/加元升破近月區間頂部 加拿大央行周三連續第三次維持關鍵政策利率在2.75%不變，符合預期，並表示全球貿易戰嚴重升級的風險已經減弱。不過，央行連續第二個季度拒絕就加拿大經濟給出詳細預測，理由是美國貿易政策的不確定性。加拿大央行還表示，如果經濟進一步趨弱，可能會降息，但前提是通脹上行壓力受控。貨幣市場預計加拿大央行9月再次維持利率不變的可能性超過81%，並認為今年不會再降息。 美元兌加元走勢，上周先跌後回升，止步於6月低位1.3537，向上回返至1.37水準附近，到本周三更升破6月23日高位1.3798及7月17日高位1.3774，有機會將開始新一波延展漲幅。若以自5月起的累計跌幅計算， 50%的反彈幅度可看至1.3775，擴展至61.8%則為1.3835。另外，250天平均線1.3960以至1.40關口仍是一個重要依據。支持預估在1.3750及1.3680，較大支撐參考1.35，之後關注去年9月低位1.3418。 預估波幅： 阻力 1.3775 - 1.3835 – 1.3960 – 1.4000 支持 1.3750 – 1.3680 – 1.3500 – 1.3418 本週要聞： 30 / 7 加拿大央行宣布維持利率在2.75% 加拿大央行表示維持利率不變是因為加拿大經濟迄今表現出一定的韌性，且潛在通脹壓力持續存在 關注焦點： 周四 加拿大5月GDP (20：30) CL 紐約期油–對俄制裁威脅及貿易形勢趨穩支撐油價 油價周三收高，投資者關注美國總統特朗普要求俄羅斯盡快結束烏克蘭戰爭以及他對購買俄石油的國家發出關稅威脅。美國原油期貨上漲 79 美分，或 1.14%，結算價報 70 美元。投資者基本上擺脫了美國原油和成品油庫存數據的影響。特朗普周二表示，如果俄羅斯在10-12天內沒有在結束戰爭方面顯示任何進展，他將開始對俄羅斯採取措施，包括對其貿易夥伴徵收100%的二級關稅，而他此前設定的期限為50天。他還稱，將自8月1日起對從印度進口的商品徵收25%的關稅，並將對該國處以罰款，原因是購買俄羅斯武器和石油，但並未說明是何種罰款。美國還警告俄羅斯石油最大買家中國，如果繼續購買，可能面臨巨額關稅。 美國能源信息署(EIA)表示，上周美國原油庫存增加770 萬桶，路透調查分析師預期為減少 130 萬桶。美國汽油庫存減少270萬桶，預期為減少60萬桶。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加360萬桶，預期為增加30萬桶 技術圖表所見，油價近期陷於窄幅盤整，整體仍處待變。向上明顯受制於250天平均線，下方則在100天平均線獲見支撐。目前已見明確上破位於69.05美元的250天線，似乎更傾向續作上揚，其後阻力則看70.50以至72.50美元，再而指向75關口。支持位回看69及67.60美元，下一級看至66.60及100天平均線65.20美元。 預估波幅： 阻力 70.50 - 72.50 – 75.00 支持 69.00 - 67.60 – 66.60 – 65.20 本週要聞： EIA：美國一周原油庫存增加769.8萬桶 EIA：美國一周汽油庫存減少272.4萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存增加363.5萬桶 EIA：美國一周煉廠產能利用率下降0.1個百分點 EIA：美國一周原油每日進口量增加131.7萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)