MARKET WATCH 9月26日 星期五 關注焦點： 9月26日 (星期五) 美國8月PCE物價指數 (20：30) 美國9月密西根大學消費者信心指數終值 (22：00) 今日重要經濟數據： 20：30 美國8月個人所得月率‧預測+0.3%‧前值+0.4% 20：30 美國8月個人支出月率‧預測+0.5%‧前值+0.5% 20：30 美國8月核心PCE物價指數月率‧預測+0.2%‧前值+0.3% 20：30 美國8月核心PCE物價指數年率‧預測+2.9%‧前值+2.9% 20：30 美國8月個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 20：30 美國8月個人消費支出(PCE)物價指數年率‧預測+2.7%‧前值+2.6% 20：30 加拿大7月GDP月率‧預測+0.1%‧前值-0.1% 22：00 美國9月密西根大學消費者信心指數終值‧預測55.4‧前值55.4 22：00 美國9月密西根大學消費者現況指數終值‧前值61.2 22：00 美國9月密西根大學消費者預期指數終值‧前值51.8 22：00 美國9月密西根大學消費者一年通脹預期終值‧前值+4.8% 22：00 美國9月密西根大學消費者五年通脹預期終值‧前值+3.9% 新聞簡要： 22 / 9 美聯儲新任理事米蘭呼籲激進降息，稱美聯儲的限制性利率將危及其就業目標 美聯儲哈瑪克仍擔憂通脹過高，呼籲在放鬆政策時謹慎行事 美聯儲穆薩萊姆稱進一步降息的空間有限 美聯儲博斯蒂克認為今年沒有必要進一步降息 23 / 9 美聯儲主席鮑威爾表示，聯儲需要在高通脹與就業市場疲軟之間繼續尋求平衡。 24 / 9 美聯儲古爾斯比稱美國就業市場穩定，警告勿激進降息 舊金山聯儲總裁戴利認為可能有必要進一步降息 美國8月新屋銷售較前月猛增20.5%年率為80萬戶 25 / 9 特朗普簽署行政命令，宣佈TikTok出售計劃符合美國法律要求 美聯儲戴利：或需隨著時間的推移進一步小幅降息 美聯儲施密德：降息是風險管理策略，略具限制性是利率合適水平 美聯儲古爾斯比警告前期大幅降息恐犯錯，因通脹仍高於目標 鮑曼稱勞動力市場“脆弱”，預計2025年還將降息三次 美國8月成屋銷售環比下降0.2%年率為400萬戶 美國8月商品貿易逆差縮小了16.8%，降至855億美元 美國8月耐用品訂單較前月增長2.9% 美國8月扣除運輸的耐用品訂單較前月增長0.4% 美國8月扣除國防的耐用品訂單增長1.9% 美國8月扣除飛機的非國防資本財訂單較前月增長0.6% 美國第二季GDP環比年率終值為成長3.8% 美國第二季最終銷售終值為增加7.5% 美國第二季消費者支出終值為增加2.5% 美國第二季GDP隱性平減指數終值為上升2.1% 美國第二季PCE物價指數終值為上漲2.1% 美國第二季核心PCE物價指數終值為上漲2.6% 美國一周初請失業金人數四周均值為23.8萬 美國一周初請失業金人數為21.8萬 美國一周續請失業金人數為192.6萬 XAU 倫敦黃金–金價高位區間拉据，關注今晚美國通脹報告 倫敦黃金周四仍處於高位區間持穩，但上升動力稍為減弱，本周二金價創下3790美元的歷史新高。周四公佈的美國第二季度經濟數據強於預期，可能會加強美聯儲在 10 月份會議上暫停降息的理由。國內生產總值(GDP)數據顯示，受進口減少和消費者支出強勁的推動，第二季度經濟增長強於預期。目前，市場認為美聯儲 10 月份降息 25 個基點的概率約為 83%，這低於周三90%-92%的降息25個基點的概率。根據 LSEG 的數據，美國利率期貨也已將今年年底前的降息幅度定為 44 個基點。市場參與者正在期待進一步的數據，尤其是第三季度的數據，這些數據將顯示通脹和就業市場的走向，為美聯儲在 10 月份的會議上做出利率決定提供線索。 周四有更多美聯儲官員繼續就上周的降息決定置評。堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德表示，需要降息來幫助確保就業市場保持良好狀態。芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比表示，他並不急於在通脹高於目標且走向錯誤的情況下採取很多放鬆政策的行動。而剛剛成為美聯儲理事的米蘭繼續敦促更大幅度地下調利率，以防止勞動力市場崩潰。 周五將公佈的PCE物價指數是美聯儲青睞的通脹指標。調查顯示，預計8月PCE將環比上升0.3%，同比上升2.7%。下一個重要指標將是10月2日公佈的周度初請失業金數據，然後是10月3日公佈的美國非農就業報告。 倫敦黃金整體仍維持著上探走勢，雖然周三曾出現調整，但價格仍可持於各組平均線之上揚升，並且亦暫可保持3700關口；可望仍延續小回大漲步伐。當前較近支撐預料在3735及3728美元，較大支撐料為3718及3700美元，下一級看至3695。至於阻力位預估在3745及3755，下一級參考3768以至3775美元，其後指向3785美元。 倫敦黃金9月26日： 預測早段波幅：3735 – 3745 阻力 3755 – 3768 – 3775 – 3785 支持 3728 – 3718 – 3705 – 3695 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月15日–976.81噸 9月16日–979.95噸 9月17日–975.66噸 9月18日–975.66噸 9月19日–994.56噸 9月22日–1,000.57噸 9月23日–1,000.57噸 9月24日–996.85噸 9月25日–996.85噸 9月25日上午定盤價：3752.4 9月25日下午定盤價：3730.75 XAG倫敦白銀–白銀衝擊45關口，短期走勢料呈反覆 倫敦白銀在此前大幅上揚後，到本周二開始波幅明顯收窄，並且處於橫盤狀態，大致陷於44關口附近水準徘徊，直至周四早盤見明顯破位，升逾1美元至45.20美元上方，之後市場呈反覆上落，但尚未可企穩在45關口之上，故進一步上行動力或會稍作收斂。支持位預估在44.85及44.65美元，下一級看至44.45及43.95美元。當前阻力位參考45.45及45.95，較大阻力料為46.15及46.35美元。 倫敦白銀9月26日： 預測早段波幅：44.85 – 45.40 阻力 45.95 – 46.15 – 46.35 支持 44.65 – 44.45 – 43.95 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月16日–15,217.84噸 9月17日–15,189.61噸 9月18日–15,205.14噸 9月19日–15,205.14噸 9月22日–15,368.90噸 9月23日–15,469.12噸 9月24日–15,469.12噸 9月25日–15,390.07噸 EUR 歐元–數據加劇美聯儲降息前景的不確定性，美元續呈走高 美元周四兌主要貨幣上漲，近日公佈的美國經濟數據或將限制美聯儲未來的降息行動。美元指數觸及98.60的兩周最高。周四公佈的數據顯示，截至9月20日當周，美國初請失業金人數減少14,000人，經季節調整後為21.8萬人。另一份數據顯示，美國第二季經濟增速較此前估計更快，受消費者支出和企業投資強勁推動。在利率政策方面，美聯儲官員意見不一。特朗普近期任命的美聯儲理事米蘭(Stephen Miran)仍主張加快寬鬆步伐。本周稍早，美聯儲主席鮑威爾重申，在未來的利率決策中，美聯儲需在通脹壓力與就業市場疲軟之間尋求平衡。此外，芝加哥聯儲總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)周四表示，在通脹風險猶存的情況下，他對過快降息感到不安。美聯儲上周將利率下調25個基點，為去年12月以來首次，並暗示未來可能進一步降息。根據CME FedWatch工具，投資者預期美聯儲在10月會議上再次降息25個基點的可能性已從周三的約92%降至約83%。今晚投資者關注即將公佈的個人消費支出(PCE)物價指數，這是美聯儲偏好的通脹指標。 在歐洲方面，法國工會將於10月2日再次舉行抗議活動，向新任總理勒科爾尼施壓，要求其取消財政緊縮計劃。另外，本周公佈數據顯示，德國商業信心指數在9月意外下滑，因經濟前景依然疲弱，儘管消費者信心在進入10月前略有回升，但仍處於負值區間。投資者近期強化了歐洲央行將長期維持高利率的預期，貨幣市場目前預計歐洲央行在明年6月前降息25個基點的可能性不到35%。 歐元兌美元觸及1.1650下方的兩周低位，技術圖表所見，RSI及隨機指數有續為走低，而匯價自七月初曾短暫破位1.18之後，就一直在此區多番受制，故歐元倘若在本周仍未可回升此區之上，則越見有進一步調整壓力，並且現正初步跌破近一個多月走高所形成的上升趨向線支撐，失守示著回跌走勢加劇。黃金比率計算，38.2%的調整幅度為1.1715，擴展至50%及61.8%在1.1655及1.1590。下個關鍵支撐指向1.15以至1.14關口。上方阻力回看1.1650及1.18，較大阻力料為1.1850及1.1920水平。 預估波幅： 阻力 1.1650 - 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 支持 1.1590 – 1.1500 – 1.1400* 新聞簡要 22 / 9 德國央行總裁：歐元需強化全球作用，但無法取代美元 歐元區9月消費者信心指數初值為負14.9 24 / 9 美國確認從8月1日起對歐盟汽車和汽車零部件徵收15%的關稅 JPY 日圓–日圓轉續為走弱，探試150關口支撐 日本央行公佈的7月會議記錄顯示，儘管政策委員會一致決定維持利率不變，但部分委員主張未來恢復加息。會議記錄顯示，雖然一些委員認為基礎通脹率仍未達到日本央行2%的目標，但另一些委員則認為通脹預期正在穩步接近或已經達到2%，這表明委員會內部越來越意識到通脹壓力在不斷上升。 美元兌日圓周四迫近150關口，圖表見在過去一個月時間維持於145至149的區間內橫盤，然而，RSI及隨機指數已為上揚，似乎美元兌日圓仍進一步上行的動力；匯價已先上破了250天平均線，之前多次匯價上漲亦是受制於此指標，故此趟終可突破，亦即出脫了近月的橫盤整固局面，延伸幅度料可看至150關口以至3月28日高位151.22，進一步料為152及153.50水準。目前支撐位回看148.50及147.20，再而則為146.70及145.50。 預估波幅： 阻力 150.00 – 151.22 – 152.00 – 153.50 支持 148.50 - 147.20 – 146.70 – 145.50 本週要聞： 25 / 9 日本央行7月會議記錄：部分委員主張未來加息 GBP 英鎊–英鎊失守多個技術支撐，續呈下調壓力 周四英國公債標售需求疲軟，投資者權衡對英國財政狀況的擔憂。英國債務管理局(DMO)周四標售了12.5億英鎊2034年到期公債，投標倍數為2.90，得標收益率為4.584%。7月標售則分別為3.32和4.553%，表明投資者的需求有所減弱。 英鎊兌美元近日覆走跌，並已初步跌破50天及100天平均線，而RSI及隨機指數亦為走低，預料英鎊短線尚見下行壓力。當前支持位預估1.33，下一級參考1.32及200天平均線1.3125，1.30將為另一關鍵。阻力位會回看1.34及50天平均線1.3470，其後將參考1.3540及1.3660水準。 預估波幅： 阻力 1.3400 - 1.3470 - 1.3540 – 1.3660 支持 1.3300 - 1.3200 - 1.3125 - 1.3000 本週要聞： 24 / 9 英國央行政策委員格林稱謹慎降息是合理的，因經濟面臨風險 CHF 瑞郎–瑞士央行維持零利率，瑞郎下跌 瑞士央行周四將其關鍵利率維持在零，是主要央行中最低的，央行並警告說，美國總統特朗普的關稅使瑞士經濟在2026年的前景變得暗淡。瑞士央行將政策利率維持在0%的決定，符合市場預期，最近幾個月通脹率的小幅上升也為央行這一決定提供了幫助。這一決定標誌著瑞士央行在 2024 年 3 月開始降低借貸成本後，在七次會議上首次按兵不動。自8月特朗普對瑞士出口到美國的商品徵收39%的關稅以來，這是瑞士央行做出的首個貨幣政策決定。 美國 GDP 數據公佈後，美元兌瑞郎漲幅擴大，此前瑞士央行一如預期將關鍵利率維持在零。美元兌瑞郎上漲至0.80，觸及兩周最高。技術圖表所見，RSI及隨機指數走高，MACD指標亦見破位訊號線，預料美元兌瑞郎仍見上行動力。當前阻力位則預計在0.80關口，同時亦是50天平均線位置，再而參考100天平均線0.8080，其後會看至8月高位0.8171。支持位則回看預估為0.7860及0.78水準，下一級預料為0.7750及0.77。 預估波幅： 阻力 0.8000 – 0.8080 – 0.8171 支持 0.7860 - 0.7800 – 0.7750 – 0.7700 本週要聞： 瑞士央行稱特朗普關稅將打擊瑞士經濟 瑞士央行總裁表示，準備在必要時降息 AUD 澳元–美元續為走穩，澳元呈技術調整 澳洲統計局周四公佈數據顯示，澳洲截至8月的三個月職位空缺數量回落，主因民間部門職缺下降，與此同時，每個空缺職位對應的失業人數小幅增加，表明勞動力市場出現輕微鬆動。，但仍比疫情前水平高出44%。統計局指出，每個空缺職位對應的失業人數從1.9人升至2.0人，創2021年2月以來最高。 澳元兌美元走勢，技術圖表所見， RSI及隨機指數正處下行，示意著澳元兌美元仍見調整壓力，而此前為重要頂部的0.66關口至今將顯得格外重要，若然進一步明確失守此區，預計澳元即將延伸更大的回調空間。依據近月的升幅計算，38.2%幅度的調整為0.6590，50%及61.8%則在0.6555及0.6520；較大支撐看至200天平均線0.6390以至0.6280。阻力位回看0.66及50個月平均線0.6720，較大阻力料為0.68以至去年9月高位0.6942。 預估波幅： 阻力 0.6600 - 0.6720 – 0.6800 - 0.6942 支持 0.6555 – 0.6520 - 0.6390 – 0.6280 本週要聞： 22 / 9 澳洲央行總裁稱國內經濟形勢良好，但需警惕風險 關注焦點： 周三 澳洲8月CPI (08：30) NZD 紐元–紐元跌破前期支撐，延伸下跌壓力 市場已充分消化了對紐西蘭央行下月將降息25個基點至2.75%的預期，而且有30%的可能性會將利率下調50個基點 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，由7月1日高位0.6120到7月24日高位0.6059，以至8月13日高位0.5995，似乎整體正形成著一浪低於一浪的趨勢，估計短期需要升破最近一浪的頂部，即0.60關口，才可更為鞏固近日的上升態勢；然而，近幾個交易日匯價已多次走近0.60關口，但就是未可明確闖過，因此需防範短期再未能作出突破下，或會顯現調整壓力。較近支持以200天平均線為參考，目前位於0.5830，連同0.58水準仍是起著關鍵作出，需慎防下破此區將見紐元將作進一步探低，較大支持料為0.5730及0.5660水準，下一級關鍵指向0.55。較近阻力預估在0.5930，之後仍會矚目0.60關口，較大阻力則預估在 0.6060及0.6120水準，下一級看至0.62。 預估波幅： 阻力 0.5930 - 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 – 0.6200 支持 0.5800/30* – 0.5730 – 0.5660 – 0.5500 CAD 加元–美元/加元續見走穩，步向1.40關口 美元兌加元走勢，近月走勢似乎正以50天平均線為重要的分界線，在之前幾個月受壓於此指標後，於7月下旬匯價作出突破，其後至今則多次在50天平均線獲見支撐，目前位於1.3770，換言之，也要慎防若明確失守此區，則見有進一步的下行壓力；而圖表見RSI及隨機指數暫見回升，預示美元兌加元短期可能稍作喘穩。支持位預估在1.3830及1.36水平，較大支撐參考1.35關口以至1.3418。阻力位回看1.39及及250天平均線1.40，其後將看至1.42水準。 預估波幅： 阻力 1.3900 - 1.4000* – 1.4200 支持 1.3830 - 1.3600 – 1.3500 – 1.3418 關注焦點： 周五 加拿大7月GDP (20：30) CL 紐約期油–油價維持走穩，上探技術阻力 油價周四在前一交易日觸及七周高位後企穩，俄羅斯宣佈將限制燃料出口至年底，但美國公佈強勁經濟數據，削弱了市場對進一步降息的樂觀情緒，從而限制了油價漲幅。美國原油期貨微跌0.01美元，或0.02%，報64.98美元。周三油價上漲，因美國上周原油庫存意外下降，以及市場擔憂烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施的襲擊可能擾亂供應。俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)周四表示，俄羅斯將在年底前部分限制柴油出口，並延長現有的汽油出口禁令，此前烏克蘭無人機對俄煉油設施發動多次襲擊。油價因此獲得進一步支撐。 技術圖表所見，RSI及隨機指數已重新上揚，而油價正上探50天平均線，近月油價曾兩度探試亦未可闖過，故若今次可衝破目前位於64.55的50天線，料見油價可重踏升軌。較大阻力預估在66.40，下一級看至68及70美元關口，再而料為70.50美元。較近支撐料為25天平均線63.70及62美元，之後支持料為9月5日低位61.45及60關口。 預估波幅： 阻力 66.40 – 68.00 – 70.00 – 70.50 支持 63.70 - 62.00 – 61.45 – 60.00* 本週要聞： EIA：美國一周原油庫存減少60.7萬桶 EIA：美國一周汽油庫存減少108.1萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存減少168.5萬桶 EIA：美國一周煉廠產能利用率下降0.3個百分點 EIA：美國一周原油每日進口量增加159.6萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)