MARKET WATCH 3月31日 星期二


關注焦點：
歐洲夏令時間開始

3月31日 (星期二)
4月COMEX期金第一通知日

中國3月官方PMI (09：30)
芝加哥3月PMI (21：45)
美國3月消費者信心指數 (22：00)

4月1日 (星期三)
中國Rating Dog 2月製造業PMI (09：45)
美國ADP 3月就業人數變化 (20：15)
美國2月零售銷售 (20：30)
美國3月製造業PMI (21：45)
美國ISM 3月製造業PMI (22：00)

4月2日 (星期四)
一周初領失業金人數 (20：30)
美國2月貿易平衡 (20：30)

4月3日 (星期五)
耶穌受難日(Good Friday)假期

4月外匯期權最後交易日

中國Rating Dog 2月服務業PMI (09：45)
美國3月非農就業數據 (20：30)
美國3月服務業‧綜合PMI (21：45)
美國ISM 3月服務業PMI (22：00)


今日重要經濟數據：
09：30 中國3月官方製造業採購經理人指數(PMI)‧預測50‧前值49
09：30 中國3月官方非製造業採購經理人指數(PMI)‧預測49.9‧前值49.5
14：00 德國2月進口物價指數月率‧預測+0.2%‧前值+1.1%
14：00 德國2月進口物價指數年率‧前值-2.3%
14：00 德國2月實際零售銷售月率‧前值-0.9%
14：00 德國2月實際零售銷售年率‧前值+1.2%
14：00 英國第四季國內生產總值(GDP)年率‧預測+1.0%‧前值+1.0%
14：00 英國第四季國內生產總值(GDP)季率‧預測+0.1%‧前值+0.1%
14：00 英國Nationwide3月季調後房價指數月率‧預測+0.6%‧前值+0.3%
14：00 英國Nationwide3月未季調房價指數年率‧預測前值+1.0%
14：00 英國第四季商業投資總額年率‧預測+2.0%‧前值+2.0%
14：00 英國第四季商業投資總額季率‧預測-2.7%‧前值-2.7%
14：00 英國第四季經常帳‧預測赤字233億‧前值赤字120.67億
15:：55 德國2月失業人數變化‧預測+4000‧前值+1000
15：55 德國2月失業率‧前值6.3%
17：00 歐元區3月核心消費者物價調和指數(HICP)月率初值‧前值+0.8%
17：00 歐元區3月核心消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧前值+2.4%
17：00 歐元區3月消費者物價调和指數(HICP)年率初值‧預測+2.8%‧前值+1.9%
17：00 歐元區3月消費者物價调和指數(HICP)月率初值‧前值+0.6%
20：30 加拿大1月國內生產總值(GDP)月率‧預測+0%‧前值+0.2%
20：30 加拿大1月國內生產總值(GDP)年率‧預測前值+1.0%
21：00 美國S&P/CS 1月20座大城市房價指數年率‧預測+1.5%‧前值+1.4%
21：00 美國1月房價指數月率‧預測+0.1%‧前值+0.1%
21：00 美國1月房價指數年率‧前值+1.8%
21：45 芝加哥3月採購經理人指數(PMI)‧預測55.6‧前值57.7
22：00 美國JOLTS 2月職位空缺‧預測685萬‧前值694.6萬
22：00 美國3月消費者信心指數‧前值91.2


新聞簡要：
27 / 3
特朗普在Truth Social發文指出，應伊朗政府請求，他決定暫停摧毀能源設施的行動10日，至2026年4月6日美東時間晚上8時。



XAU 倫敦黃金–黃金維持橫盤爭持，關注今日季末收市

倫敦黃金周一走穩，重新奪回4500關口。儘管近期反彈，金價3月迄今已累計下跌逾14%，大有機會創下2008年以來最差月度表現，因能源價格飆升促使市場重新評估利率預期。投資者在權衡美國總統特朗普關於伊朗的言論及其引發的矛盾信號，特朗普一方面表示與“更理性的政權”進行嚴肅談判以結束戰爭，另一方面又警告若伊朗不開放霍爾木茲海峽，美國將對其油井和發電廠發動襲擊，加之伊朗支持的也門胡塞武裝週末介入衝突，中東戰事持續升級，導致油價飆升並加劇通脹擔憂。此外，美聯儲主席鮑威爾表示長期通脹預期趨穩、美聯儲暫無需行動。鮑威爾表示政策處於良好位置，將密切關注戰爭對經濟的影響。本周市場將關注美國職位空缺、零售銷售、ADP就業及非農就業數據。另外，留意今日為4月份期金第一通知日，同時也是3月底季末收市，走勢甚為關鍵。

技術圖表所見，預計金價短期仍會延續近日的橫盤走勢。目前100天平均線位於4642美元，後市須上破100天均線才能扭轉近期弱勢，但需警惕在觸碰該均線後出現後抽再回落的走勢。較大阻力參考25天均線4895美元，估計短期內難以突破。至於下方重要支持位為200天均線4135美元，上周初金價的一輪急跌亦剛好守在此指標之上。預期短線阻力位為4634及4668美元，進一步看至4749及4801美元，再而預估為4831。支持位預料為4591及4548，較大支撐料為4504及4468美元。

倫敦黃金3月31日：  
預測早段波幅：4591 – 4634
阻力 4668 – 4749 – 4801 – 4831
支持 4548 – 4504 – 4468

SPDR Gold Trust黃金持有量：
3月16日–1,070.79噸
3月23日–1,052.71噸
3月24日–1,052.99噸
3月25日–1,052.42噸
3月26日–1,052.71噸
3月27日–1,052.71噸
3月30日–1,046.13噸

3月30日上午定盤價：4528.05
3月30日下午定盤價：4529.15


XAG倫敦白銀–白銀續呈整固傾向

倫敦白銀周初亦為走穩，周二早盤升上73水準之上。預計短期仍是傾向整固，暫見白銀仍受壓於100天均線，目前位於75美元；下方200天均線支持在58.5美元，250天均線在53.5美元。即市阻力料為73.7及74.0美元，下一級看至74.9，較大阻力在76.1及78.1美元。支持參考72.8及72.1美元，較大支撐料為71.1、70.4及69.9美元。

倫敦白銀3月31日：
預測早段波幅：72.8 – 73.7
阻力 74 – 74.9 – 76.1 – 78.1
支持 72.1 – 71.1 – 70.4 – 69.9

iShares Silver Trust白銀持有量：
3月23日–15,513.67噸
3月24日–15,513.67噸
3月25日–15,513.67噸					
3月26日–15,409.46噸
3月27日–15,409.46噸
3月30日–15,288.36噸


EUR 歐元–歐元受制趨向線阻力，下行壓力猶存

歐元兌美元周一承壓，受累於美以與伊朗戰爭持續可能拖累經濟增長的擔憂。美國總統特朗普威脅若伊朗不開放霍爾木茲海峽將摧毀其能源設施。至於美元則受益於避險買盤及美國作為能源淨出口國的相對優勢，美聯儲主席鮑威爾稱將等待觀察戰爭對經濟和通脹的影響，而聯邦基金利率期貨交易員已撤回年內降息預期。

歐元兌美元上周未能攻破下降趨向線及25天平均線，位置上則在1.1640附近止步，來到本周一更向下跌破1.15關口，短期技術面尚為偏軟；當前重要支撐指向1.14關口，在去年7月歐元已曾下探此關口，其時三日守穩後則見逐步走穩，而剛在3月中旬亦正好暫為守住此區；其後將會看至1.1340及1.12水準，更為關鍵將是1.10關口。較近阻力回看1.15及1.1550，25天平均線則位於1.1590，倘若後市歐元回破此區才可望緩止這一個多月的下跌態勢。延伸向上將看至100天平均線1.17水準。 
	
預估波幅：
阻力 1.1500 - 1.1550 - 1.1590 – 1.1700
支持 1.1400** - 1.1340 – 1.1200 – 1.1000*

新聞簡要
30 / 3
歐元區3月工業信心指數報 -7
歐元區3月服務業信心指數報4.9
歐元區3月消費者信心指數報 -16.3
歐元區3月商業景氣指數報 -0.27
歐元區3月經濟信心指數報96.6
德國3月HICP年率初值+2.8%，月率+1.2%
德國3月CPI月率+1.1%，年率+2.7%

關注焦點：
周二
德國2月就業數據 (15:：55)
歐元區3月HICP (17：00)

周三
歐元區3月製造業PMI (16：00)
歐元區2月失業率 (17：00)


JPY 日圓–日圓高位遊走，干預風險再為升溫

美元兌日圓維持於高位區間遊走，160關口得而復失，周一曾一度回落至159.30水準。而周二公佈數據顯示，3月東京CPI同比上漲1.4%，低於前值1.5%，創下自2022年3月以來最低水準；剔除生鮮食品的核心CPI為1.7%，較前值1.8%小幅回落，而剔除能源與生鮮的核心通脹則降至2.3%，低於此前的2.5%。整體數據表明，日本通脹動能正在放緩，市場對日本央行短期加息的預期亦隨之降溫。日本央行可能維持相對寬鬆的政策立場，從而擴大與美國之間的利差空間，這或在短期限制美元兌日圓的下跌空間。在美國方面，受地緣衝突推升能源價格影響，市場對通脹再度抬頭的擔憂升溫，交易員已基本排除美聯儲年內降息的可能性，並開始押注年內存在加息空間。這一預期變化推動美元指數近月以來維持走高。不過，隨著美元兌日圓正攻上160區間，日本當局已明顯加強對匯率波動的關注。日本財務省國際事務副大臣三村淳表示，若市場出現過度投機行為，政府將準備採取果斷措施。這被市場解讀為潛在干預信號。同時，日本央行行長植田和男也強調，將密切關注外匯市場走勢，並對匯率快速波動保持警惕。這種表態又在一定程度上限制了美元日圓的上升空間。

美元兌日圓上周五突破160關口。圖表見 RSI及隨機指數處於超買區域，故若短期仍未見匯價向上出現明確破位，預料美元兌日圓仍傾向於再為回落。較近支持先看25天平均線158.45水平。黃金比率計算， 38.2%的調整幅度為156.90，擴展至50%及61.8%則為156及155.10水平。至於較近阻力先會留意160及160.60，之後將看至161.50、162以至163.50水準。

預估波幅：
阻力 160.00 – 160.60 - 161.50 - 162.00 – 163.50
支持 158.45 – 156.90 – 156.00 – 155.10

本週要聞：
31 / 3
日本東京3月CPI年率+1.4%
日本東京3月不含生鮮食品CPI年率+1.7%
日本東京3月不含食品和能源CPI年率+1.7%
日本2月失業率報2.6%
日本2月求才/求職比報1.18
日本2月大型零售商銷售年率+3.0%
日本2月工業生產月率初值‧預測-2.1%‧前值+4.3%
日本2月工業生產年率+0.3%
日本2月零售銷售年率-0.2%‧預測+0.8%‧前值+1.8%
日本2月零售銷售月率-2.0%

關注焦點：
周三
日本第一季短觀報告 (07：50)
日本3月製造業PMI (08：30)

周五
日本3月服務業PMI (08：30)


GBP 英鎊–英鎊維持區間上落，觀望美伊對峙

美元周一繼續走高，美伊衝突持續升級，霍爾木茲海峽被宣佈關閉，能源市場緊張情緒急劇升溫，促使美元指數站上100關口。特朗普總統週末宣佈與伊朗談判取得重大進展，稱伊朗已滿足美方提出的15項要求中的大部分，但白宮同時傳出籌畫多目標地面行動的消息，其中目標包括攻佔擁有關鍵石油基礎設施的哈爾克島，以及收繳德黑蘭方面約1000磅鈾原料。這都令市場神緊仍然保持高度繃緊。此外，市場對美聯儲從降息週期轉向對抗通脹的預期，亦支撐了美元走勢。FOMC多名官員公開表態，認為通脹風險已遠超勞動力市場降溫的擔憂。展望本周，經濟數據方面需重點關注美國JOLTS職位空缺、消費者信心、ADP就業資料、零售銷售、ISM製造業PMI、初請失業金人數，以及備受矚目的美國3月非農就業報告。

英鎊兌美元在上周初大升後，其後續走軟，到本周二早盤低見1.32水準之下。英鎊兌美元在此前一周大致於1.32區間企穩，而在上周初卻又向上受限1.35關口。鑑於RSI及隨機指數正處中位區間橫行，估計英鎊兌美元仍將延續在區間溫和上落。下方支持位在1.32及1.3150，進一步看至1.30及1.3150水準，關鍵指向1.30關口以至1.28。阻力位則料為25天平均線1.3370及50天平均線1.3490，其後阻力預估在1.36以至1.3720水平。
	
預估波幅：
阻力 1.3370 - 1.3490 – 1.3600 – 1.3720
支持 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* - 1.2800

本週要聞：
30 / 3
英國2月M4貨幣供應月率+0.6%，年率+3.6%
英國2月抵押貸款許可報62580
英國2月消費者信用淨貸款報19.35億
英國2月消費者信貸報68億

關注焦點：
周二
英國第四季GDP (14：00)


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎下試趨向線支撐

美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數正掉頭回落，示意美元呈回調壓力。支持位回看短期上升趨向線0.7890及25天平均線0.7850，下一級料為0.77；而今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位預估為0.80及0.8050，較大阻力參考0.8130及0.82水準。
	
預估波幅：
阻力 0.8000 – 0.8050 – 0.8130 – 0.8200
支持 0.7890* - 0.7850 – 0.7700* - 0.7600**

本週要聞：
30 / 3
瑞士KOF2月領先指標報96.1

關注焦點：
周三
瑞士2月零售銷售 (14：30)
瑞士3月PMI (15：30)

周四
瑞士3月CPI (14：30)


AUD 澳元–澳元初步下破區間底部，技術面偏軟

澳元兌美元此前多番在0.71區間遇阻，要留意一旦跌破近日區間底部，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數已自超買區域回跌，預料澳元兌美元正醞釀著回吐壓力，當前會先留意0.6950，失守料見澳元跌勢加劇。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在0.6895及0.6805，擴展至61.8%及78.6%則為0.6715及0.6585。較重要支持指向0.65關口。至於阻力參考0.6880及25天平均線0.7030，較大阻力預估在0.7120及0.72，下個關鍵料為0.74。
	
預估波幅：
阻力 0.6880 - 0.7030 - 0.7120 - 0.7200 – 0.7400
支持 0.6895 – 0.6805 – 0.6715 – 0.6585 – 0.6500


關注焦點：
周四
澳洲貿易數據 (08：30)


NZD 紐元–紐元延續拾級下行格局

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，自一月底以來，匯價正逐級走低，更下破0.60關口。再者，RSI及隨機指數正在回落下行，10天平均線下破25天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐預料在0.5760及0.57，其後則看0.5630及0.5580，以至參考0.5610水準。阻力位料為0.5900及25天平均線0.5940，下一級參考0.6080以至去年7月1日高位0.6122。	

預估波幅：
阻力 0.5900 – 0.5940 – 0.6080 – 0.6122
支持 0.5760 – 0.5700 – 0.5630 – 0.5580


CAD 加元–避險需求持續，美元維持走高

美元兌加元走勢，當前匯價向上正挑戰1.3950以至1.40關口，倘若再而破位料見上行動力劇化，進一步估計可至1.4140以至1.42水準。至於較近支持先看1.3850及1.38，下一級參考1.3650及1.35關口。	

預估波幅：
阻力 1.3950 – 1.4000 – 1.4140 – 1.4200
支持 1.3850 – 1.3800 - 1.3650 – 1.3500

關注焦點：
周三
加拿大3月製造業PMI (21：30)

周四
加拿大2月貿易數據 (20：30)


CL 紐約期油–油價突破100關口，維持強勢傾向

油價週一上漲近，美原油期貨結算價自2022年以來首次突破每桶100美元，也門胡塞武裝首次對以色列發動襲擊，令伊朗衝突進一步擴大，加劇了市場對紅海航運及阿拉伯半島周邊石油運輸路線的擔憂。美原油期貨收漲3.3%至每桶102.88美元，為2022年7月以來最高水準。本月迄今，受伊朗事實上關閉霍爾木茲海峽的影響，布倫特原油累計上漲約57%，創下自1988年有記錄以來的最大單月漲幅，美原油則累計上漲53%，為2020年5月以來最大月度漲幅。

美國財長貝森特稱全球石油市場供應充足，七國集團財長也表示已準備好採取一切必要措施維護能源市場穩定，而美聯儲主席鮑威爾則表示將等待觀察戰爭對經濟和通脹的影響，暫不考慮加息。

技術圖表所見，紐約原油期貨仍處於上行通道中，之前兩周持續受限於100美元關口，但周一破位後，目前亦會以這為反制參考，亦即若油價尚可持穩100美元上方，則預料仍會繼續走穩。下一級阻力看至103.40及106.90美元，其後料為108及110美元。至於較大支撐估計在99.40、98以至92。關鍵支持參考25天平均線87.10。	

預估波幅：
阻力 103.40 – 106.90 – 108.00 – 110.00
支持 100.00* – 99.40 – 98.00 – 92.00 – 87.10



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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)