MARKET WATCH 11月11日 星期三 關注焦點： 11月11日 (星期三) 美國退伍軍人節假期 11月12日 (星期四) 一周初領失業金人數 (21：30 美國10月成屋銷售 (23：00) 11月13日 (星期五) 美國10月政府預算 (03：00) 美國10月PPI (21：30) ________________________________________ 重要經濟數據： 11月11日 (星期三) 美國退伍軍人節假期 15：00 德國10月消費者物價調和指數(HICP)年率‧預測+2.8%‧前值+2.8% 15：00 德國10月消費者物價調和指數(HICP)月率‧預測-0.1%‧前值-0.1% 15：00 德國10月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.8%‧前值+2.8% 15：00 德國10月消費者物價指數(CPI)月率‧預測-0.2%‧前值-0.2% 11月12日 (星期四) 07：50 日本10月生產者物價指數(PPI)年率‧預測+6.5%‧前值+6.8% 07：50 日本10月生產者物價指數月率(PPI)‧預測+0.3%‧前值-0.3% 08：00 澳洲11月消費者通脹預期‧前值5.3% 08：01 英國RICS 10月房價指數‧預測-32%‧..前值-32% 15：00 英國第三季國內生產總值(GDP)季率初值‧預測+0.7%‧前值+0.5% 15：00 英國第三季國內生產總值(GDP)年率初值‧預測+1.9%‧前值+1.4% 15：00 英國9月工業生產月率‧預測-0.3%‧前值+0.8% 15：00 英國9月貿易平衡(非歐盟)‧前值逆差52.87億 15：00 英國9月商品貿易平衡‧預測逆差192億‧前值逆差180.1億 15：00 英國9月服務業指數‧前值+0.9% 15：00 英國9月工業生產年率‧預測+3.0%‧前值+1.6% 15：00 英國9月國內生產總值(GDP)月率‧預測+0.0%‧前值+0.1% 15：00 英國9月貿易平衡‧前值逆差9.2億 15：00 英國第三季商業投資總額季率初值‧預測-0.2%‧前值+1.8% 15：00 英國第三季商業投資總額年率初值‧前值+5.2% 15：00 英國9月製造業生產年率‧預+3.8%‧前值+3.0% 15：00 英國9月製造業生產月率‧預測-0.5%‧前值+1.2% 21：30 美國初領失業金人數四週平均值‧前值19.475萬 21：30 美國一周初領失業金人數‧預測19.5萬‧前值18.9萬 21：30 美國續領失業金人數‧預測172萬‧前值171.8萬 23：00 美國10月成屋銷售年化總數‧預測398萬戶‧前值399萬戶 23：00 美國10月成屋銷售月率‧前值+1.5% 11月13日 (星期五) 03：00 美國10月政府預算‧前值赤字270億 05：30 紐西蘭10月製造業表現指數‧前值56.5 -------------------------------------------------------- 新聞簡要： 9 / 11 中國10月工業生產者出廠價格指數(PPI)年率+5.7% 中國10月居民消費價格指數(CPI)年率+0.7% 中國10月居民消費價格指數(CPI)月率+0.0% 美國9月批發庫存月率+0.7% 美國NFIB 10月小型企業信心指數報97.8 美國10月核心消費者物價指數(CPI)月率+0.3% 美國10月消費者物價指數(CPI)月率 +0.4% XAU 倫敦黃金–強勁CPI推升美元，黃金呈反覆動盪 倫敦黃金週二顯著下滑，單日重挫近3%，跌破4100關口，低位觸及4013美元。最新公佈的美國10月消費者物價指數(CPI)數據高於預期，加上多位美聯儲官員釋放可能加快加息步伐的信號，推動美元又重新走高，美債收益率亦大幅攀升。數據顯示，10月整體CPI環比上漲0.4%，略低於9月的0.6%，但明顯高於經濟學家此前預期的0.3%。剔除食品和能源後的核心CPI則連續第三個月環比上漲0.3%，同樣高於市場預期的0.2%。整體通脹因能源價格回落而有所降溫，但核心部分的持續上行，表明價格壓力正在向更廣泛的商品和服務領域擴散，而非局限於少數波動性較強的分項。 美聯儲理事沃勒在資料公佈前明確表示，如果核心CPI環比上漲0.3%或更高，就應考慮在12月會議上採取更大力度的政策行動，包括加息50個基點的可能性。他強調，在通脹水準依然過高、價格壓力有擴散跡象的背景下，僅採取較小幅度加息可能損害美聯儲遏制通脹的公信力。達拉斯聯儲主席洛根也指出，與9月的25個基點加息相比，“更快行動或許是可能的”，並認為當前聯邦基金利率目標區間仍然過低，正在加劇通脹壓力。堪薩斯州聯儲主席施密德則直言通脹仍是其最關注的問題，當前政策立場“相當寬鬆”。這些表態與超預期的核心通脹資料形成共振，使得市場對美聯儲後續政策路徑的定價發生明顯上修。 通脹數據公佈前，市場對美聯儲12月會議加息50個基點的定價幾乎為零；數據公佈後，相關概率一度升至10%至15%區間，而至少加息25個基點的預期則被幾乎完全消化。兩年期美國國債收益率大漲18.44個基點，報4.731%，創下自2025年4月初以來的最大單日漲幅；10年期美債收益率上漲12.6個基點，報4.99%，創10月29日以來最高。美元指數同步走強，高位觸及102.40，對黃金形成壓制。留意週三為美國退伍軍人節，美國股市正常開市。 技術走勢而言，金價上周突破3961美元的關鍵分界線，此區將由突破位轉為目前重要支持參考。圖表見9天平均線剛剛上破25天平均線形成黃金交叉，而金價亦在上周已突破近兩個月形成下降趨向線；只是金價尚見受制於目前位於4076美元的25天平均線，若短期仍可持穩此區上方，可望維持著此段反彈勢頭。反之，若未可企穩，短期內又將維持區間震盪。另外，金價正處於9月至今下降通道頂部附近，必須突破並企穩4083至4088美元一帶，方可扭轉近期弱勢。向上可先後挑戰4,097美元、4,151美元及4,204美元，進一步可嘗試4,258美元。下方4004美元可視為短線樞軸，暫見周二尚可力守著，但亦要提防倘若失守或有機會下試0.618倍的3,975美元的風險。 倫敦黃金11月11日： 預測早段波幅：4054 – 4078 阻力 4099 – 4144 – 4189 支持 4011 – 3967 – 3944 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月2日–1,040.51噸 11月3日–1,037.66噸 11月4日–1,040.51噸 11月5日–1,040.51噸 11月6日–1,041.37噸 11月9日–1,042.51噸 11月10日–1,042.22噸 11月10日上午定盤價：4073.7 11月10日下午定盤價：4050.9 XAG倫敦白銀–白銀續呈整固，蓄勢待發 倫敦白銀周二滑落，低見51.10美元，尚可保持著在51關口上方，至周三早盤見明顯反彈，返回至52.50水準附近。鑑於白銀已告突破自九月以來的下降趨向線，技術面稍轉樂觀，但當前也要留意10月底時的密集阻力區54.60/70，再而上破將更好確認白銀的回升態勢；附近亦見25天均線在54.75美元。關鍵阻力參考55美元及57.5美元；支持位則繼續留意51美元附近，若再次跌破50.8美元為近期兩個高位的調整1倍，或將下試50美元及調整1.618倍的49.1美元，另一支持位在47.8美元附近。 倫敦白銀11月11日： 預測早段波幅：52.4 – 53.3 阻力 53.7 – 54.1 – 54.7 – 55.3 支持 51.9 – 51.45 – 51.1 – 50.3 iShares Silver Trust白銀持有量： 11月2日–15,759.44噸 11月3日–15,751.90噸 11月4日–15,751.90噸 11月5日–15,751.90噸 11月6日–15,709.79噸 11月9日–15,695.75噸 11月10日–15,695.75噸 EUR 歐元–歐元延續上落爭持 美元周二又重新走高，因美國10月CPI環比上漲0.4%、高於經濟學家預估的0.3%，強化了市場對美聯儲12月加息的押注。數據似乎也印證了美聯儲理事沃勒稍早的鷹派言論，沃勒稱美聯儲應在12月會議上上調短期借貸成本。自11月3日美國中期選舉以來美元走勢主要受原油交易影響，但現在人們開始意識到應關注的是通脹風險和美聯儲政策動向；CME FedWatch Tool顯示市場預計美聯儲12月加息概率近乎100%。 歐元兌美元周二再復下跌，低見1.1145，但尚可守住自10月中旬以來的盤整區間底部，亦即是10月14日低位1.1112，及10月29日低位1.1104。而圖表亦見短期平均線正集結於1.12水準附近，10天平均線更大有會上破25天平均線形成黃金交叉，故此短期可望歐元兌美元維持著近幾周的上落爭持態勢，先會留意近期頂部1.1270水平。倘若以黃金比率計算，38.2%的反彈水準在1.1370，擴展至50%及61.8%則會看至1.1435及1.1500關口。而50天平均線位於1.1330水準亦具參考價值。向下則亦要留意若歐元跌破1.11底部，則有機會以整固雙頂的型態延伸跌勢，其後支撐將可看至1.1060及1.10關口，再而關鍵則會指向1.08以至1.0730水準。 預估波幅： 阻力 1.1270* – 1.1330 – 1.1370 - 1.1420 – 1.1500** 支持 1.1100* - 1.1060 – 1.1000* - 1.0800 – 1.0730 新聞簡要 9 / 11 德國9月出口月率+2.0%，進口月率+4.2% 德國9月貿易平衡報順差156億 歐元區Sentix 11月投資者信心指數報2.4 10 / 11 法國第三季ILO失業率報8.2% 關注焦點： 周三 德國10月CPI‧HICP (15：00) 周五 法國10月CPI (15：45) 歐元區第三季就業人數 (18：00) 歐元區第三季GDP (18：00) JPY 日圓–美元兌日圓續陷爭持，區間頂部再受考驗 美元兌日圓走勢，技術圖表可見，中短期的各組平均線與匯價正處集結橫行，而RSI及隨機指數於中性區間徘徊，反映美元兌日圓短線仍陷於爭持局面。支持預料在50天平均線157.20及156水準，關鍵指向155關口以至154.20水準，之後參考9月8日低位152.89。至於阻力關注近一個多月尚未可衝破的159 水準，此前同時亦接近於100天平均線，需小心若然後市上破此區，在一定程即匯價已衝破近期區間頂部，延伸上試目標料可至160關口及160.40，續後參考161及161.60水準。 預估波幅： 阻力 159.00* – 160.00* - 160.40 - 161.00 – 161.60 支持 157.20 - 156.00 – 155.00 - 154.20 – 152.89* 本週要聞： 9 / 11 日本9月領先指標初值116.4 日本9月同步指標初值119.5 10 / 11 日本9月家庭支出年率-6.7% 日本9月未季調經常帳順差23720億 日本9月季調後經常帳順差18200億 日本9月貿易平衡逆差1875億 日本10月經濟觀察調查現况指數46.1 日本10月經濟觀察家前景指數46.5 關注焦點： 周四 日本10月PPI (07：50) GBP 英鎊–英鎊反覆承壓，下探25MA 在過去幾個月，英鎊兌美元整體處於1.31至1.37區間上落。匯價上月底守住25天平均線，其後穩步回升，至上周早段挑戰1.35關口不果而再為回落；故此當下亦將留意目前位於1.3330的25天平均線能否仍然守穩，下一關鍵在1.3270及6月低位1.3139，進一步看至1.30關口。阻力位回看1.3460及1.35關口，倘若可破位估計英鎊兌美元可伸展又一波漲勢。較大阻力預估在1.3530，下一級參考8月高位1.3675，再而看至1.38以至1月27日高位1.3867。 預估波幅： 阻力 1.3460 - 1.3500 - 1.3530 – 1.3675 – 1.3800 – 1.3867* 支持 1.3330* – 1.3270 - 1.3139* - 1.3000* 本週要聞： 10 / 11 英國BRC 10月同店零售銷售年率+1.1% 關注焦點： 周四 英國第三季 / 9月GDP (15：00) 英國9月工業生產‧製造業生產 (15：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎暫為喘穩，上探50MA 美元兌瑞郎走勢，當前阻力看至50天平均線0.8230，估計匯價可重新回踏此區上方，或有望扭轉近月以來的下跌走勢。其後延伸將看至0.83以至0.84水準，此於10月14日高位在0.8394，而再上一次高位是10月1日的0.8381，均是未能上破0.84。較大阻力預料在0.85關口。支撐位則繼續留意0.81水準，上周多日測探亦未為失守，下一級料為0.80及0.7950水準，之後關鍵參考0.78及0.7760。 預估波幅： 阻力 0.8230* - 0.8300 - 0.8400** – 0.8500 – 0.8580 – 0.8670 支持 0.8100 – 0.8000 – 0.7950 – 0.7800 – 0.7760 關注焦點： 周五 瑞士10月PPI (15：30) AUD 澳元–澳元維持弱勢探底 澳元兌美元走勢，技術圖表所見，10天平均線剛下破25天平均線，示意中短線轉趨疲弱，故可能先要留意澳元的回升空間或會受限。目前向上關鍵預估在50天平均線，此前於10月29日已見碰及此指標，但未可破位後則見反覆下跌至今；當前50天線位於0.7030水準。預估較大阻力將看至0.7170及0.7230。下方支持預估在0.6850水平，需慎防若後市匯價下破此區，則澳元很大會將迎來進一步下滑，其後支持預估為0.6760及0.6660水準，繼而指向0.66以至0.65關口。 預估波幅： 阻力 0.7000 - 0.7030* – 0.7100 – 0.7170 - 0.7230 支持 0.6850/ – 0.6760 – 0.6660 - 0.6500 本週要聞： 10 / 11 澳洲Westpac 11月消費者信心指數+2.7% 澳洲NAB 10月商業景氣指數報-2 澳洲NAB 10月商業信心指數報-15 關注焦點： 周四 澳洲11月消費者通脹預期 (08：00) NZD 紐元–紐元呈爭持偏軟態勢 紐元兌美元走勢，當前將繼續留意0.57，10月下旬紐元就是一直未能闖過此關口，再者，50天平均線目前亦正居於此位置，故須特別留意，若此趟紐元依然再而未能闖過此區，則短期技術前景將偏向黯淡。而0.5560在上周四一度失守，此區可視為10月上旬整固期間的低位，若然明確破位將響起第一個警號，再而進一步失守0.55這個半百關口，則估計紐元很大機會將開展新一波下跌，其後關鍵指向0.5470以至0.54水平。上方較大阻力預料在100天平均線0.5760，其後阻力關鍵參考0.59及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5650 – 0.5710 – 0.5900 – 0.6000* 支持 0.5560* - 0.5500* – 0.5470 – 0.5400 CAD 加元–美元兌加元延續反彈行情 加拿大央行週二公佈的10月貨幣政策會議紀要顯示，儘管國際油價持續高企以及與美國的貿易爭端給加拿大經濟前景帶來重大不確定性，決策者認爲，這些風險並不意味着央行必須暫停行動。如果通脹壓力持續存在，加拿大央行仍可能進一步提高利率。加拿大央行在10月28日的議息會議上將基準利率上調25個基點至2.5%，這是該行三年多來首次加息。會議紀要顯示，決策者在10月會議上也曾考慮維持利率不變。支持暫停加息的主要理由是，近期通脹上升主要集中在能源價格領域，而核心通脹指標仍接近央行2%的目標水平。不過，最終促使央行決定加息的關鍵因素，是中東衝突導致國際油價持續處於高位，而且決策者預計，這種局面可能比此前預想的持續更長時間。加拿大央行下一次議息會議將於12月9日舉行。目前，隔夜指數掉期市場的定價顯示，交易員預計央行屆時再次加息的概率約爲50%。 美元兌加元上周五大幅拉升，更升破25天平均線，高位觸及1.4136，為10月19日以來最高水準。技術圖表見RSI及隨機指自低位回升，預料美元兌加元短線將延續行情；上望阻力位預估為1.42，其後看至1.43及1.4350；之後關鍵指向1.45水準。支持位回看25天平均線1.4090及1.40關口，下一級參考1.3920及250天平均線1.3880水平，進一步料為1.3750水平。 預估波幅： 阻力 1.4200 - 1.4300 – 1.4350 – 1.4500 支持 1.4090 – 1.4000 - 1.3920 – 1.3880 – 1.3750 CL 紐約期油–憧憬美伊和談進展，油價回吐持續 週二國際油價跌至兩個月低點，主要因為美國官員淡化對伊朗採取進一步軍事行動的必要性，緩解了市場對中東供應進一步中斷的擔憂。但在伊朗最高安全官員Mohsen Rezaei稱德黑蘭與華盛頓目前並未進行任何談判後收復部分跌幅。美國國務卿魯比奧表示，他已向G7盟國通報美國經濟制裁和海上封鎖正在奏效，因此特朗普無需對伊朗發動大規模作戰行動。 俄烏官員在阿布達比舉行自2月以來首次和平談判，魯比奧稱會談富有成效但未透露細節，雙方在可能和解條款上仍存巨大分歧。 紐約期油及布倫特原油周二均錄得明顯跌幅。紐約期油收漲0.07%，收報86.44美元，盤中觸及兩個月低點至83.88美元；布倫特原油收跌0.15%，收報92.02美元，兩大指標連續第二日收於8月31日以來最低點。 技術走勢而言，紐約期油 自10月底 5 月以來高位104.99 美元開啟一輪淩厲回撤，到本周跌見至83.88美元。而由9月初以來至今已勾劃出一雙頗為工整的雙頂型態，頸線參考10月6日低位86.86，此區域目前顯得極具意義，若然明確跌破，油價下行空間將會進一步打開。倘若以7月2日低位67.04至9月15日高位106.75的累計漲幅計算， 50%及61.8%的調整目標為86.95及82.25美元。其他支撐參考料為85及250天平均線81.90，而80美元關口亦將備受關注。至於阻力位將回看100天平均線87.60及88.50，較大阻力料90.60及91.50美元。 預估波幅： 阻力 87.60 – 88.50 – 90.60 – 91.50 支持 85.00 - 82.25 – 81.90 – 80.00* 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9262 1888 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)