MARKET WATCH 9月18日 星期四 關注焦點： 9月18日 (星期四) 英倫銀行利率決議 (19：00) 美國一周申領失業援助人數 (20：30) 美國8月領先指標 (22：00) 9月19日 (星期五) 日本央行利率決議 (約11：00) 今日重要經濟數據： 09：30 澳洲8月就業人口變動‧預測+2.15萬‧前值+2.45萬 09：30 澳洲8月全職就業人口變動‧前值+6.05萬 09：30 澳洲8月就業參與率‧預測67.0%‧前值67.0% 09：30 澳洲8月失業率‧預測4.2%‧前值4.2% 16：00 歐元區7月未經季節調整經常帳收支‧前值盈餘389億 16：00 歐元區7月經季節調整經常帳收支‧前值盈餘358億 19：00 英倫銀行利率決議：基準利率‧預測4.00%‧前值4.00% 19：00 英倫銀行利率決議：MPC投票(升息-不變-減息)‧預測0-7-2‧前值0-4-5 20：30 美國初領失業金人數 (9月13日當周)‧預測24.0萬‧前值26.3萬 20：30 美國初領失業金人數四周均值 (9月13日當周)‧前值24.05萬 20：30 美國續領失業金人數 (9月6日當周)‧預測195.0萬‧前值193.9萬 22：00 美國8月領先指標月率‧預測-0.1%‧前值-0.1% 9月19日 (星期五) 04：00 美國7月外資購買美國公債‧前值凈賣出50億 04：00 美國7月整體凈資本流動‧前值淨流出778億 新聞簡要： 15 / 9 美中達成TikTok框架協議，特朗普與習近平將於周五通話確認 特朗普呼籲鮑威爾“更大幅度”降息，稱樓市將會大漲 中國8月規模以上工業增加值同比增長5.2% 中國1-8月固定資產投資同比增長0.5% 中國8月社會消費品零售總額同比增長3.4% 中國1-8月民間投資同比下降2.3% 中國1-8月服務零售額同比增長5.1% 美國紐約聯邦儲備銀行9月製造業指數為-8.70 16 / 9 米蘭(Stephen Miran)接任美聯儲理事獲參院通過 特朗普簽署行政令延後TikTok剝離期限至12月16日 美國7月企業庫存較上月增加0.2% 美國8月工業生產較前月增長0.1% 美國8月產能利用率為+77.4% 美國8月製造業產出較前月增長0.2% 美國8月零售銷售較前月增加0.6% 美國8月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.7% 美國8月出口物價較前月上升0.3% 美國8月進口物價較前月上升0.3% 17 / 9 美聯備 (FED)宣佈下調聯邦基金利率目標區間25個基點至4%-4.25% 美聯儲預測顯示：年底前將再降息50個基點，未來兩年每年再降息25個基點 美聯儲：新任理事米蘭對政策決定持異議，主張降息50個基點 美聯儲表示就業面臨的下行風險有所上升 美聯儲：通脹有所上升，仍處於“略高”水平 美聯儲鮑威爾：我們從勞工統計局獲得的數據“足以支持我們的工作” 美國8月房屋開工年率為130.7萬戶 美國8月房屋開工下降8.5% 美國8月建築許可減少3.7% 美國8月建築許可年率為131.2萬戶 18 / 9 香港金管局將貼現窗基本利率下調25個基點至4.50%，追隨美聯儲降息步伐 XAU 倫敦黃金–市場消化美國減息舉措，黃金升勢稍緩 美聯儲周三將利率下調25個基點，並暗示將在今年餘下時間穩步降低借貸成本，決策者們採取行動回應了對就業市場疲軟的擔憂，聯儲內部廣泛支持這一行動，包括特朗普總統任命的大多數理事。只有周二剛剛就任理事的米蘭持反對意見，他支持降息50個基點。米蘭暫時離任白宮經濟顧問委員會主席一職。此次降息以及預計在今年餘下兩次政策會議上均降息25個基點的預測表明，美聯儲決策者已經開始淡化政府多變的貿易政策將引發持續通脹的風險，他們現在更關心的是增長疲軟和失業率上升的可能性。負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)周三將政策利率區間下調至4.00%-4.25%，這是自12月以來首次降息。利率期貨市場認為美聯儲在 10 月底的下次會議上再次降息的可能性超過 90%。 倫敦黃金周三再創紀錄高位，但之後迅即回挫，投資者在審視美聯儲主席鮑威爾的講話。金價在美聯儲公佈議息決定後，一度刷新紀錄高位至3707美元，但其後出現顯著回調。鮑威爾在談到利率前景時表示，美聯儲將“逐次會議做決策”，他亦稱這是一次‘風險管理式降息。這是美聯儲今年首次降息，此前自2024年三次降息後一直維持政策不變。這次的結果幾乎與預期完全一致，基本上是市場事先已經消化的內容。鮑威爾淡化了市場最初對更激進的降息路徑的一些熱情。他指出了勞動力市場的疲軟，但對更大幅度降息有所保留，將這樣的行動留著應對目前尚未出現的更嚴重的情況。美聯儲還上調了通脹預測，突顯出制定貨幣政策需要在緩解勞動力市場疲軟和降低通脹之間取得的微妙平衡。 倫敦黃金在過去兩日於3700關口遇阻，甚至乎兩日亦出現較大幅度的回挫，以至圖表亦見RSI及隨機指數均已出現初步回跌的跡象，預計金價在短線或會缺乏再作上行的動力。不過，中長線仍會預計金價可保持強勢，尤其9天平均線仍可守穩著的情況下。當前較近支撐先會回看3648及3638美元，較大支撐料為3628及3618美元。另外，若果以近月的累計升幅計算，23.6%及38.2%的潛在調整幅度為3613以及3555美元，可作為中線重要考量位置。至於阻力位預估在3662及3668，下一級參考3679以至3697美元，其後指向3710美元。 倫敦黃金9月18日： 預測早段波幅：3648 – 3662 阻力 3668 – 3679 – 3691/3710 支持 3638 – 3628 – 3618/3605 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月8日–979.68噸 9月9日–979.68噸 9月10日–979.96噸 9月11日–977.95噸 9月12日–974.8噸 9月15日–976.81噸 9月16日–979.95噸 9月17日–975.66噸 9月17日上午定盤價：3669.7 9月17日下午定盤價：3681 XAG倫敦白銀–白銀處調整階段，耐心等待回位買入 倫敦白銀在本周二衝擊43關口，高位升見42.97，但周三出現較顯著調整，銀價一度回落至42美元下方，至美聯儲議息後，銀價尚見承壓，並且已初步跌破了自上月延伸的上升趨向線，或見短線銀價尚有進一步調整壓力。支持位看至41.35及40.90美元，下一級看至40.55及40.20。另外，若黃金比率計算，23.6%及38.2%的回調幅度為41.38及40.38美元，50%及61.8%的幅度則在39.57及38.77美元。現階段阻力位參考41.75及42.05，較大阻力料為42.40及42.85美元，進一步預測為43.25美元。建議可繼續小回大漲策略，若有出現大調整就可選擇入貨，目標是望其再創新高。 倫敦白銀9月18日： 預測早段波幅：41.35 – 41.75 阻力 42.05 – 42.40 – 42.85/43.25 支持 40.90 – 40.55 – 40.20/39.40 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月1日–15,310.00噸 9月2日–15,366.48噸 9月3日–15,281.40噸 9月4日–15,230.57噸 9月5日–15,193.85噸 9月8日–15,137.38噸 9月9日–15,069.60噸 9月16日–15,217.84噸 9月17日–15,189.61噸 EUR 歐元–美聯儲降息25個基點，預計未來穩步降息 周三美聯儲將利率下調0.25%後，美元兌歐元跌至四年來的新低，隨後轉跌為升。此次降息以及預計在今年剩餘的兩次政策會議上再各降息0.25%的預測表明，美聯儲官員已開始淡化政府貿易政策將引發持續通脹的風險。美聯儲官員已逐漸傾向於特朗普的關稅只會對通脹產生暫時影響的觀點，最新的預測也與這一觀點一致。此次降息是制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)自12月以來的首次行動，將政策利率下調至4.00%-4.25%區間。儘管美國總統特朗普周一呼籲 "更大幅度 "下調指標利率，但25個基點的降息幅度仍在廣泛預期之中。美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲在利率前景方面處於 "逐次會議做決定的狀態"，並將周三的舉措定性為風險管理降息，還補充說他不認為有必要在利率方面迅速採取行動，這為美元提供了一些支撐。美聯儲理事沃勒和負責監管的副主席鮑曼支持採取更一致的降息步伐，他們是特朗普任命的官員，對7月底維持利率穩定的政策決定持異議。 歐元兌美元下跌，盤初一度升至1.1918美元，為2021年6月以來最強，但其後回跌至1.18水準附近。鮑威爾稱美聯儲在未來政策路徑處於"逐次會議決定狀態"，美元受到支撐。技術圖表見，歐元兌美元亦剛在周二突破1.18關口，自七月初曾短暫破位之後，就一直未見歐元再可闖過，故歐元若可持於此位置上方，將有機會見展開新一輪升勢，延伸目標將會看至1.20關口及1.2150，其後參考2021年5月高位1.2266。下方支撐回看1.18及1.1750，下一級看至1.1670，即同時為25天平均線位置以及上升趨向線支撐。較大支持預估在1.16。 預估波幅： 阻力 1.2000* - 1.2150 – 1.2266 支持 1.1800 – 1.1750 - 1.1670 – 1.1600 新聞簡要 15 / 9 法國央行下調明後兩年經濟增長預估，因政治不穩定 歐元區7月未經季節調整的貿易順差為124億 德國8月批發物價較前月下跌0.6%，較上年同期上漲0.7% 16 / 9 歐元區第二季度勞工成本較上年同期增加3.6% 歐元區第二季度薪資較上年同期增長3.7% 歐元區7月工業生產較前月上升0.3%，較上年同期上升1.8% 17 / 9 歐元區8月消費者物價調和指數(HICP)較上年同期上漲2.0% 歐元區8月消費者物價調和指數(HICP)較前月上漲0.1% JPY 日圓–日圓維持區間盤整，周五迎來日本議息 美聯儲周三將利率下調25個基點至4.00%-4.25%，並暗示將在今年餘下時間穩步降低借貸成本，決策者們採取行動回應了對就業市場疲軟的擔憂，聯儲內部廣泛支持這一行動，包括特朗普總統任命的大多數理事。只有周二剛剛就任理事的米蘭持反對意見，他支持降息50個基點。根據最新預測中值，美聯儲決策者在周三將短期利率下調25個基點後，預計今年將再降息50個基點。 在美聯儲議息結果公佈後，美元兌日圓上漲147水準。接下來周五日本央行將召開政策會議，預計該央行將維持利率不變。另外，10月4日的投票將成為焦點，執政黨自民黨將在此次投票中選出新的領導人，接替即將離任的首相石破茂。 美元兌日圓在過去一個月時間維持於146.50至149的區間內窄幅橫盤，而RSI及隨機指數也僅限於橫行狀態，尚未顯現出明確走向，預料美元兌日圓仍是陷於待變局面。較近阻力預料在149的200天平均線，破位可望匯價有機會再為衝高。其後阻力位看至150關口以至3月28日高位151.22，進一步料為152水準。目前支撐位回看146.50，再而則為145.50以至145關口，再而參考143.60。 預估波幅： 阻力 149.00 - 150.00 – 151.22 – 152.00 支持 146.50 – 145.50 – 145.00* – 143.60 關注焦點： 周四 日本7月核心機械訂單 (07：50) 周五 日本8月全國CPI (07：30) 日本央行利率決議 (約11：00) GBP 英鎊–英鎊高位回調，關注英倫銀行議息 官方數據顯示，英國8月份通脹率維持在3.8%，仍是主要發達經濟體中最高的，這突顯出為什麼投資者認為英倫銀行今年不太可能再次降息。高通脹對英國政府和英倫銀行來說都是一個問題。英國財相李韻晴 (Rachel Reeves)上周表示，政府應該把重點放在幫助央行降低通脹和促進經濟增長上面。英國國家統計局周三表示，英倫銀行密切關注的衡量國內物價壓力的指標--消費者服務通脹從8月份的5.0%放緩至4.7%。不包括能源、食品和煙草價格在內的核心通脹率從3.8%降至3.6%。 英倫銀行將於今晚公佈議息結果，預計將把指標利率維持在 4%不變。技術走勢而言，英鎊兌美元近月在三角區間運行，到上周終作初步突破頂部；加上，RSI及隨機指數仍然上行，可望英鎊仍有進一步上行傾向。延伸阻力先看1.36，之前在7月23日及24日同樣也是在此關口受阻；故此，再而闖過此區將更為鞏固英鎊強勢，其後將參考1.37及7月1日高位1.3788，下一級料會直指1.40關口。而較近支持位預估在1.35及1.3420，下一級參考1.3330及1.3280水準。 預估波幅： 阻力 1.3600** - 1.3700 – 1.3788 – 1.4000* 支持 1.3500 - 1.3420 - 1.3330 - 1.3280 本週要聞： 16 / 9 英國截至7月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增長4.7% 英國截至7月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率為4.7% 英國截至7月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增長4.8% 英國8月請領失業金人數較前月增加1.74萬人 17 / 9 英國8月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較前月上升0.3% 英國8月消費者物價指數(CPI)較前月上升0.3% 英國8月消費者物價指數(CPI)較上年同期上升3.8% 英國8月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較上年同期上升3.6% 英國8月零售物價指數(RPI)較上年同期上升4.6% 英國8月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較前月上升0.4% 英國8月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較上年同期上升4.4% 英國8月零售物價指數(RPI)較前月上升0.4% 英國7月平均房價同比上漲2.8% 關注焦點： 周四 英倫銀行利率決議 (19：00) 周五 英國8月零售銷售 (14：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎維持承壓下行 聯邦基金利率期貨周三預測美聯儲在 10 月會議上再次降息的可能性進一步增加，達到86%。在美聯儲周三決定降息之前，這一比例為71.6%。政策制定者在一份聲明中表示，將指標利率目標區間下調25個基點至4.00%-4.25%，今年剩餘時間內將穩步降低借貸成本，以應對對就業市場疲軟的擔憂。美聯儲決策者的利率預測，即所謂的“點陣圖”，預計今年還將降息兩次。 美聯儲主席鮑威爾在政策聲明發布後的新聞發布會上表示，周三的降息是一種風險管理舉措，並補充說，他認為沒有必要快速調整利率。值得注意的是，新任理事米蘭(Stephen Miran)投了唯一的反對票。他於周二正式加入美聯儲理事會，目前仍是白宮經濟顧問委員會主席，只是臨時請假。 美元兌瑞郎已見初步跌破區間支撐位0.7950，而RSI及隨機指數也仍維持著下行，匯價亦尚制於中短期平均線，預料美元有開展進一步下行的壓力。較大支持預估為0.7860及0.78水準，下一級預料為0.7750及0.77。阻力位預計在0.80及0.8050，其後會看至100天平均線0.8120。 預估波幅： 阻力 0.8000 – 0.8050 – 0.8120* 支持 0.7860 - 0.7800 – 0.7750 – 0.7700 AUD 澳元–澳元保持穩步上行 美國聯邦儲備理事會(FED)周三一如預期將利率下調25個基點，且美聯儲主席鮑威爾指出就業市場疲軟。美聯儲表示將在今年剩餘時間內穩步降息，政策制定者對勞動力市場疲軟表示擔憂。美聯儲預計今年還將再降息兩次，每次25個基點。在新聞發佈會上，鮑威爾談到就業方面的下行風險日益加劇，相較於通脹更值得關注，但他也強調通脹風險仍需評估和管理。根據倫敦證券交易所集團匯編的數據，投資者已經提前消化了此次降息。鮑威爾的言論壓制了市場對更激進寬鬆路徑的熱情。他指出勞動力市場疲軟，但表示更大幅度的降息將留待更嚴重的經濟狀況出現時。 技術圖表所見， MACD指標升破訊號線，RSI及隨機指數維持走高，預計澳元尚可延續近月的緩步走高行情。較近支撐先看0.66，其後則會留意100天平均線0.6510水準，較大支撐看至200天平均線0.6390，再下個關鍵參考0.6280及0.62水準。阻力位回看50個月平均線0.6720以及0.68。中期阻力參考去年9月高位0.6942，進一步指向0.70的心理關口。 預估波幅： 阻力 0.6720 – 0.6800 - 0.6942 – 0.7000 支持 0.6600 - 0.6510 – 0.6390 – 0.6280 – 0.6200 NZD 紐元–紐西蘭GDP數據令人失望，紐元自0.60關口回落 紐西蘭第二季經濟出現萎縮，因美國關稅的不確定性加劇以及房地產市場持續疲軟，令經濟承壓。周四公佈的官方數據顯示，紐西蘭第二季國內生產總值(GDP)環比下降0.9%，跌幅大於分析師和紐西蘭央行預測的下降0.3%。紐西蘭統計局數據顯示，第二季GDP同比下降0.6%。 市場原預期持平上年同期。 紐元兌美元周四早盤下跌，因紐西蘭國內生產總值(GDP)數據不及預期，表明需要實施刺激；紐西蘭第二季GDP環比下滑0.9%，跌幅超預期。此前在美聯儲利率決議公佈以及鮑威爾講話後，紐元已從周三高點0.6007下滑。技術圖表所見，由7月1日高位0.6120到7月24日高位0.6059，以至8月13日高位0.5995，似乎整體正形成著一浪低於一浪的趨勢，估計短期需要升破最近一浪的頂部，即0.60關口，才可更為鞏固近日的上升態勢；然而，近幾個交易日匯價已多次走近0.60關口，但就是未可明確闖過，因此需防範短期再未能作出突破下，或會顯現調整壓力。較近支持在0.5940，其後支持仍會以200天平均線作參考，目前位於0.5830，連同0.58水準仍是起著關鍵作出，需慎防下破此區將見紐元將作進一步探低，較大支持料為0.5730及0.5660水準，下一級關鍵指向0.55。上方較大阻力則預估在 0.6060及0.6120水準，下一級看至0.62及0.6280關口。 預估波幅： 阻力 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 – 0.6200 – 0.6280 支持 0.5940 - 0.5800/30 – 0.5730 – 0.5660 – 0.5500 本週要聞： 18 / 9 紐西蘭二季經季節調整國內生產總值(GDP)較上年同期-0.6% 紐西蘭二季度經季節調整國內生產總值(GDP)較前季-0.9% CAD 加元–加拿大央行將利率下調至2.5%，稱若風險上升將再次降息 加拿大央行周三將其關鍵政策利率降至2.5%的三年最低水平，這是六個月來首次降息，並表示如果未來幾個月經濟風險增加，將隨時準備再次降息。加拿大央行表示，降息25個基點的行動反映了就業市場的疲軟和對通脹潛在壓力的擔憂有所緩解。加拿大央行總裁麥克勒姆表示，美國關稅的破壞性影響意味著仍存在相當大的不確定性。麥克勒姆稱，管委會的七名決策者一致同意降息。上一次關鍵利率達到 2.50% 是在 2022 年 7 月。此外，麥克勒姆並未直接回答央行是否會考慮在10月降息，但他表示，央行將密切關注出口、出口疲軟對經濟其他部門的影響以及企業的成本。加拿大央行下一次宣佈利率將在 10 月 29 日，12 月還將做出一次決策。加拿大央行決議公佈後，加元出現回跌。 美元兌加元走勢，近月走勢似乎正以50天平均線為重要的分界線，在之前幾個月受壓於此指標後，於7月下旬匯價作出突破，其後至今則多次在50天平均線獲見支撐，而剛在本周初又再回探50天平均線，目前位於1.3770，換言之，也要慎防若明確失守此區，則見有進一步的下行壓力；而圖表見RSI及隨機指數暫見回升，預示美元兌加元短期可能稍作喘穩。支持位預估在1.36水平，較大支撐參考1.35關口以至1.3418。阻力位回看1.3850及1.39，之後則會以250天平均線1.3990以及附近的1.40關口仍是一個重要依據。 預估波幅： 阻力 1.3850 – 1.3900 - 1.4000 支持 1.3770 – 1.3600 – 1.3500 – 1.3418 本週要聞： 17 /9 加拿大央行將指標利率下調 25 個基點至 2.5% 管委會決策者一致同意降息 央行稱如果風險上升，可能再次降息 CL 紐約期油–美元在議息後走穩，油價暫緩升勢 油價周三下跌，此前數據顯示美國柴油庫存增加引發對需求的擔憂，以及美聯儲一如預期降息。美國原油期貨收跌47美分，或0.73%，報64.05美元。美國能源信息署(IEA)周三表示，上周美國原油庫存急劇下降，出口大幅增加，進口驟降。但分析師表示，餾分油庫存的增加加劇了需求擔憂，並壓制了價格。在供應方面，哈薩克斯坦國家能源公司Kazmunaygaz 周三表示，哈薩克斯坦於9月13日恢復了通過巴庫-第比利斯-杰伊漢輸油管道的石油供應。由於污染問題，上個月暫停了供應。最近幾周，烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施的襲擊愈演愈烈，俄羅斯的石油供應風險也成為焦點。 技術圖表所見，RSI及隨機指數正處回升，或見油價短期可稍緩下跌，阻力料為50天平均線65.10及66.40，下一級看至68及70美元關口。較近支撐料為25天平均線63.50及62.80，之後支持料為61及60關口。 預估波幅： 阻力 65.10 – 66.40 – 68.00 – 70.00 支持 63.50 – 62.80 – 61.00 – 60.00* 本週要聞： EIA：美國一周餾分油庫存增加404.6萬桶 EIA：美國一周原油每日進口量減少311.1萬桶 EIA：美國一周原油庫存減少928.5萬桶 EIA：美國一周汽油庫存減少234.7萬桶 EIA：美國一周煉廠產能利用率下降1.6個百分點 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)