MARKET WATCH 11月14日 星期五 關注焦點： 11月14日 (星期五) 中國10月工業增加值/社會消費品零售總額 (10：00) 今日重要經濟數據： 15：45 法國10月消費者物價調和指數(HICP)月率終值‧預測+0.1%‧前值+0.1% 15：45 法國10月消費者物價調和指數(HICP)年率終值‧預測+0.9%‧前值+0.9% 18：00 歐元區第三季就業人口年率初值‧預測+0.5%‧前值+0.6% 18：00 歐元區第三季就業人口季率初值‧預測+0.1%‧前值+0.1% 18：00 歐元區第三季GDP季率第二次估值‧預測+0.2%‧前值+0.2 18：00 歐元區第三季GDP年率第二次估值‧預測+1.3%‧前值+1.3 18：00 歐元區9月未經季節調整的貿易收支‧前值順差10億 21：30 加拿大9月製造業裝船月率‧預測+2.8%‧前值-1.0% 21：30 加拿大9月批發銷售月率‧預測+0.0%‧前值-1.2% 新聞簡要： 10 / 11 美國參議院推進臨時撥款法案 特朗普：若最高法院裁決反對徵收全面關稅，美國將面臨“經濟災難” 美聯儲米蘭再次呼籲大幅降息 美聯儲穆薩萊姆：應對進一步降息保持謹慎，政策已接近中性 11 / 11 美國參議院通過結束政府停擺的議案，將送交眾議院批準 12 / 11 美國財長貝森特：將採取“重大”措施降低咖啡等商品價格 白宮稱政府停擺或致10月就業與通脹數據無法發佈 亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克意外宣佈在2026年2月28日任期結束時退休 博斯蒂克表示，在看到“明確證據”顯示通脹正朝美聯儲2%的目標回落前，他傾向於維持利率在當前水平 美聯儲理事米蘭再次呼籲放鬆貨幣政策限制 波士頓聯儲總裁柯林斯表示，由於擔心通脹高企，她認為近期進一步放鬆貨幣政策的門檻“相對較高” 13 / 11 特朗普簽署法案，美國政府停擺宣告結束 白宮經濟顧問哈西特表示，美國10月份的就業報告將不包括失業率數據 XAU 倫敦黃金–黃金衝高回落，暫呈整理狀態 倫敦黃金周四衝高至三周高位後回挫，美國政府重開後市場普遍遭拋售。貴金屬市場捲入了大範圍的拋售中，股票、債券、美元和加密貨幣都承壓下跌。周四金價曾一度升見4244美元，為10月21日以來的最高水平，因預期關門結束後公布的經濟數據將顯示美國勞動力市場疲軟，並推動美聯儲至少在12月降息一次而反彈。然而，越來越多的美聯儲決策者暗示對進一步放鬆政策持謹慎態度，理由是仍擔心通脹，以及在今年兩次降息後勞動力市場出現相對穩定跡象，這促使金融市場認為12月降息的概率降至50%以下。一直是降息堅定支持者的舊金山聯儲總裁戴利周四表示，在下次政策會議召開前大約四周做出任何決定都“為時過早”。明尼阿波利斯聯儲總裁卡什卡利表示，鑒於經濟的韌性，他10月時反對降息，並且對12月會議持觀望態度。包括亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克和克利夫蘭聯儲總裁哈瑪克在內的無投票權決策者也表示傾向於維持利率不變。聖路易斯聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆周四重申，他認為目前的政策立場已更接近"中性"，而非"輕度緊縮"，這意味著進一步寬鬆的空間有限，否則可能導致政策過度寬鬆。 技術走勢而言，金價在周四大幅上落，隨著早間宣佈美國政府重啟，金價一路走高，觸及日高4244美元，但隨後見急速挫跌至4150下方，其後又再為回穩，至周五早間又返回至4200關口，亦即將周四錄得跌幅又大致扳回。技術走勢而言，由於金價此前上破25天平均線，雖然在周四一度下挫，但仍遠居於此區之上，甚至亦未有破壞近兩周形成的上升趨向線，再而MACD指亦已上破訊號線，視為中短線偏強訊號。在短線方面，此前兩日金價在4150遇阻，但周三晚終為破位，而周四回挫的低位亦是在此區附近，即是前期的阻力至今則變為支撐依據。預計金價仍會偏向持穩向上發展。當前較近支撐預料在4168及4152，延伸較大支持看至4121美元，再而看至4102及4082。至於上望阻力位料為4202及4221美元，下一級參考4235，進一步預期為4252及4282美元。 倫敦黃金11月14日 預測早段波幅：4168 – 4202 阻力 4221 – 4235 – 4252 – 4282 支持 4152 – 4121 – 4102 – 4082 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月3日–1,041.78噸 11月4日–1,038.63噸 11月5日–1,038.63噸 11月6日–1,040.35噸 11月7日–1,042.06噸 11月10日–1,042.06噸 11月11日–1,046.36噸 11月12日–1,046.64噸 11月13日–1,048.93噸 11月13日上午定盤價：4234.3 11月13日下午定盤價：4195.65 XAG倫敦白銀–白銀在紀錄高位附近遇阻回撤，短線料可重組動力 倫敦白銀周四衝試紀錄高位，之前10月17的紀錄高位在54.47，但周四僅高見54.38，在未能破位下引發較明顯的獲利回吐，隨後更跟隨黃金走低，一度下探52關口，但接下來又見白銀大力反撲，延至周五早盤又回返至53美元上方。技術圖表可見，銀價在周初升穿近期波動區間，亦一口氣突破25天平均線，此前曾多番受制在25天線之下；另外，亦可留意MACD指標現正交疊於訊號線初步正形成黃金交叉，亦即中短線料可呈偏強發展。目前較近支持預估在51.95及51.15，下一級料為50.80，較大支撐看至50.40及49.85美元。至於上望阻力位估計為53.10及53.45，下一級料為53.88，進而料會上試及54.25及54.68美元。 倫敦白銀11月14日 預測早段波幅：51.95 – 53.10 阻力 53.45 – 53.88 – 54.25 – 54.68 支持 51.15 – 50.80 – 50.40 – 49.85 iShares Silver Trust白銀持有量： 11月3日–15,189.82噸 11月4日–15,167.64噸         11月5日–15,150.71噸         11月6日–15,114.03噸 11月7日–15,088.63噸         11月10日–15,088.63噸  11月11日–15,088.63噸  11月12日–15,088.63噸  11月13日–15,173.28噸  EUR 歐元–歐元升破25MA，維持上揚走勢 隨著美國政府重開，美元周四仍在走低，市場人士正努力應對停擺將對美元信任度產生的長期影響，同時也在等待即將公佈的大量有關經濟健康的數據。此次停擺是美國歷史上持續時間最長的一次，導致航空交通混亂、對低收入人群的食品援助中斷，並使逾100萬名政府雇員超過一個月未領薪水。白宮經濟顧問哈西特周四表示，政府將發佈備受關注的10月份就業報告，但由於聯邦政府停擺數周，該報告將不包含失業率數據。數據可能影響美聯儲的政策走向，但目前利率走勢仍不明朗。 由於擔憂通脹以及在今年兩次降息後勞動力市場表現出相對穩定的跡象，越來越多的美聯儲官員對進一步放寬政策持謹慎態度，這也使得市場對12月再次降息的預期降至50%附近。然而，12月降息可能性下降並未提振美元。 歐元兌美元繼續走升，周四升見1.1655，為10月29日以來最高水準。據五位知情官員透露，歐洲金融穩定官員正在討論是否建立一種替代美聯儲融資支持機制的方案，考慮將非美聯儲持有的美元集中成“資金池”，以在特朗普政府治下減少對美國的依賴。 技術圖表可見，RSI及隨機指數均已見重新走升，而匯價上周中險守在1.15的心理關口，並且剛在周四明確突破25天平均線，此前兩個月以來歐元亦未可明確上破25天線，故目前破位亦示意著歐元短線傾向繼續走穩。上望阻力料為100天平均線1.1660，延伸較大阻力看至1.18及1.1850水準，關鍵指向1.20關口。支持位回看1.15及1.1460，下一級看至1.14，關鍵支撐指向200天平均線1.1360。 預估波幅： 阻力 1.1660 - 1.1800 – 1.1850 – 1.2000 支持 1.1500* - 1.1460 - 1.1400* - 1.1360 新聞簡要 10 / 11 歐元區11月SENTIX投資者信心指數為負7.4 歐洲央行副總裁德金多斯：央行的利率現在處於適當水平，除非經濟形勢發生變化 11 /11 歐洲央行執委埃爾德森：通脹風險平衡 法國央行：第四季度經濟料僅略有增長，政治不確定性造成拖累 德國11月ZEW經濟現況指數為負78.7 德國11月ZEW經濟景氣指數為正38.5 12 / 11 德國10月批發物價較前月上漲0.3%，較上年同期上漲1.1% 德國10月消費者物價指數(CPI)終值較上年同期上升2.3% 德國10月消費者物價指數(CPI)終值較前月上升0.3% 德國10月消費者物價調和指數(HICP)終值較上年同期上升2.3% 德國10月消費者物價調和指數(HICP)終值較前月上升0.3% 13 / 11 歐元區9月工業生產較上年同期上升1.2% 歐元區9月工業生產較前月上升0.2% 關注焦點： 周五 德國10月批發物價 (15：00) 歐元區第三季就業人口初值 (18：00) 歐元區9月貿易收支 (18：00) 歐元區第三季GDP第二次估值 (18：00) JPY 日圓–日圓走軟，擔憂日本利率政策 日本央行總裁植田和男表示，央行的目標是實現伴隨工資上漲和經濟改善的溫和通脹，暗示這一目標與首相高市早苗重振經濟增長的重點一致。植田和男表示，雖然食品和其他非耐用品的需求正在減弱，但由於家庭收入增加，國內消費依然保持韌性。 儘管美國史上最長的政府停擺造成的數據暫停發布有望緩解，但一些數據可能永久缺失，這意味著經濟狀況仍缺乏清晰度。隨著美聯儲官員在12月是否降息問題上分歧加劇，CME FedWatch tool顯示，12月降息的可能性從周三的約63%降至約51%。華爾街周四大幅收跌，美國公債收益率上漲，美元下滑，金屬下跌。 美元兌日圓仍然於155關口附近停滯不前，此前日本財務大臣片山皋月在逼近155日圓時再次發出“口頭警告”，稱外匯市場出現“單邊且快速波動”。日圓疲軟可能會迫使日本央行下月加息，但交易員預計12月加息25個基點的概率僅為24%。 美元兌日圓周四一度觸及155.04的2月4日以來最高。技術圖表見，RSI及隨機指數正為走高，倘若可明確持穩於155關口之，估計美元兌日圓仍續見上行發展。較近支持預料在154.60及及154，較大支撐將參考153.60及25天平均線152.80。阻力位回看155及156，之後參考156.80以至158水準 預估波幅： 阻力 155.00 – 156.00 – 156.80 – 158.00 支持 154.60 – 154.00 – 153.60 – 152.80 本週要聞： 10 / 11 10月會議意見摘要：日本央行認為近期加息的理由越來越充分 11 / 11 日本9月未經調整經常帳盈餘報44,833億日圓，前月盈餘為37,758億日圓 12 / 11 日本10月企業物價指數(CGPI)較前月增長0.4% 日本10月企業物價指數(CGPI)較上年同期增長2.7% 關注焦點： 周四 日本10月國內企業物價指數(CGPI) (07：50) GBP 英鎊–英國經濟增長數據疲軟，英鎊反彈受限 英鎊周四上漲，在美國國會達成協議讓政府重新開門後，美元尚見承壓，不過，數據顯示英國經濟在第三季幾乎沒有增長，這抑制了英鎊漲幅。英國國家統計局稱，第三季英國經濟增長0.1%，較第二季0.3%的增速有所放緩。這一數據突顯了英國經濟增長緩慢的狀況，而英國財相李韻晴 (Rachel Reeves)準備於11月26日公佈預算案，人們普遍預計該預算案將包含一系列增稅措施。鑒於通脹和經濟增長前景存在不確定性，特別是在里夫斯預算案出爐之前，交易員認為英國央行在12月降息的可能性接近80%。倫敦的政治動盪也可能對英鎊造成額外拖累，英國首相施紀賢面臨著執政黨工黨內部的分裂和民調支持率的下滑。 英鎊兌美元上月先後失守200天及250天平均線，縱然短線可持穩整固，但延伸發展預料仍會以下行為主，尤其當前1.30的心理關口若然也是守不住，則或見跌幅亦將加劇。其後支持料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.32及25天平均線1.3250，較大阻力看至50天平均線1.3370水準。 預估波幅： 阻力 1.3200 – 1.3250 – 1.3370 支持 1.3000* – 1.2800 – 1.2710 本週要聞： 11/11 英國截至9月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率為5.0% 英國截至9月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增長4.8% 英國截至9月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增長4.6% 13 / 11 英國9月全球商品貿易逆差為188.83億 英國9月對非歐盟地區貿易逆差為68.16億 英國9月工業生產較前月下降2.0% 英國9月製造業產出較前月下降1.7% 英國9月工業生產較上年同期下降2.5% 英國9月製造業產出較上年同期下降2.2% CHF 瑞郎–美元/瑞郎盤整後重組升勢 瑞士廣播電視報導稱，瑞士經濟部長帕姆蘭(Guy Parmelin)周四將與美國貿易代表格里爾(Jamieson Greer)舉行貿易會談，目前兩國就降低特朗普實施的高額關稅的談判進入關鍵階段。瑞士正尋求削減特朗普8月對該國商品徵收的39%進口關稅，一位消息人士告訴路透，雙方接近達成協議。特朗普本周表示，他正在推動達成一項降低瑞士商品關稅的協議。 美元兌瑞郎走勢，技術圖表所見，匯價尚見持穩於0.80關口之上，預料美元兌瑞郎可望稍作持穩。當前阻力位則預計在0.81，其後會看至8月高位0.8171及0.8250，下個關鍵料為200天平均線0.8260以至0.84水準。支持位則回看預估為0.80及0.79，下一級預料為0.7860及0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8100 – 0.8171 – 0.8260 – 0.8400 支持 0.8000 - 0.7900 - 0.7860 – 0.7800 本週要聞： 10 11 特朗普稱美國正與瑞士就降低關稅達成協議 11/11 消息人士稱瑞士或在周末前與美國達成降低關稅的協議 13 / 11 瑞士央行理事丘丁重申，央行致力於將通脹維持在0-2%的目標區間內 AUD 澳元–澳元走穩，此前澳洲就業數據打壓降息預期 澳洲統計局周四公佈的數據顯示，由於企業聘雇更多全職員工，澳洲10月凈就業人口比9月增加了4.22萬人，9月凈就業人口增加1.27萬人。這遠遠高於市場預測的增加2萬人。10月失業率從2021年11月以來的高點4.5%回落至4.3%。市場很快大幅削減明年澳洲央行繼續放寬政策的可能性，明年5月降息的可能性從數據公佈前的近70%降至25%。 澳元周四一度攀升至兩周高點，因澳洲官方數據顯示失業率下降幅度大於經濟學家預測，從而減弱了降息的可能性。但隨後澳元回吐漲幅。澳元兌美元仍有機會探試著過去三個月形成的趨向線支撐，目前位於0.6460水準。圖表見MACD指標正下破著訊號線，預料短線澳元尚有進一步下調壓力。下一級關鍵料為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐料為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6580及0.6630，下一級看至0.67及0.68關口。 預估波幅： 阻力 0.6580 - 0.6630 – 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 本週要聞： 10 / 11 澳洲央行副總裁豪澤：澳洲貨幣政策面臨不同尋常的挑戰 NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱含下試壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，MACD指標下破訊號線，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5580及0.55，下一級關鍵指向0.5460及0.54水準。較近阻力看0.5680及0.5750，向上仍然估計在0.58水準仍會面臨較大阻力，上周觸及的高位就在0.5801；進一步預估在 0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5680 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000* 支持 0.5580 – 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* CAD 加元–美元/加元1.40獲見支撐 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新回升，匯價重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 12 / 11 加拿大央行會議記錄：通脹數據波動不改政策判斷，核心指標更具參考價值 CL 紐約期油–投資者權衡供應過剩和俄油制裁，油價再為走穩 油價周四自上日挫跌後持穩，因投資者權衡了對全球供應過剩的擔憂和對俄羅斯盧克石油公司即將實施的制裁。美國原油上漲20美分，或0.3%，至每桶58.69美元，周三下跌4.2%。美國已對盧克石油公司實施制裁，作為其促使克里姆林宮就烏克蘭問題進行和談的努力的一部分。根據制裁規定，自11月21日起，禁止與該俄羅斯公司進行交易。能源信息署(EIA)的報告顯示，上周美國原油庫存的增幅高於預期，而汽油和餾分油庫存的降幅低於預期，因此油價漲勢受阻。EIA稱，在截至11月7日的一周內，原油庫存增加了640萬桶，達到4.276億桶，而路透調查顯示分析師的預期為增加196萬桶。另外，國際能源署(IEA)周四在其月度石油市場報告中上調了今明兩年全球石油供應增長預測，預示著2026年將出現更大的供應過剩。 技術圖表所見，RSI及隨機指數正重新走高，並正重新上探50天平均線，在歷經近月屢次不破後，倘若這趟終可破位目前位於61.20的50天平均線，料見油價將可再為開展升勢。延伸阻力估計為為62.90及100天平均線63.40美元，下一級看至65美元。較近支撐先回看58.70美元，下一級參考58及56.30關鍵指向5月5日低位55.30美元。 預估波幅： 阻力 61.20* – 62.90 – 63.40 – 65.00 支持 58.70 – 58.00 – 56.30 - 55.30 本週要聞： OPEC轉變預期，預計2026年油市將出現小幅過剩 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)