MARKET WATCH 2月26日 星期四 關注焦點： 2月26日 (星期四) 美伊新一輪談判 美國一周初領失業金人數 (21：30) 2月27日 (星期五) 美國1月PPI (21：30) 2月芝加哥PMI (22：45) 今日重要經濟數據： 13：00 日本12月同步指標‧前值114.5 13：00 日本12月領先指標‧預測110.2‧前值110.2 18：00 歐元區2月企業景氣指數‧前值-0.41 18：00 歐元區2月經濟景氣指數‧預測99.8‧前值99.4 18：00 歐元區2月工業景氣指數‧預測-6.1‧前值-6.8 18：00 歐元區2月服務業景氣指數‧預測7.5‧前值7.2 18：00 歐元區2月消費者信心指數‧預測-12.2‧前值-12.2 21：30 美國一周初請失業金人數‧預測21.5萬‧前值20.6萬 21：30 美國一周初請失業金人數四周均值‧前值21.9萬 21：30 美國續請失業金人數‧前值186.9萬 新聞簡要： 23 / 2 美國參議院民主黨人提出關稅退款法案 美國12月工廠訂單環比下降0.7% 24 / 2 美聯儲柯林斯表示很有可能在一段時間內維持當前利率水準 26 / 2 IMF發佈美國經濟評估：增長預期持穩，警示貿易不確定性與財政失衡風險 XAU 倫敦黃金–黃金盤踞高位區間，戒備美伊談判進展 倫敦黃金週三小幅走高，盤中一度升見5217美元，美國加徵關稅帶來的通脹壓力與伊朗核談判前的地緣政治緊張局勢刺激了避險需求。美國已對全球商品加徵10%臨時關稅，且存在上調可能，而美伊定於週四舉行第三輪談判，進一步加劇市場不安。另外，截至2月25日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量增至1097.62噸，較前一交易日增加3.43噸，創下2021年2月以來新高。 美國政府本週二正式啟動對全球進口商品加徵10%的臨時關稅，白宮官員更透露，特朗普團隊正積極推動稅率上調至15%，這可能會重新引發市場對通脹的疑慮。另一方面，伊朗與美國定於週四在日內瓦舉行第三輪核談判，而就在談判前夕，美國財政部週三對30多名個人、實體以及“影子船隊”船隻實施嚴厲制裁，指控它們協助伊朗進行非法石油銷售、彈道導彈及武器生產。美國副總統萬斯週三在福克斯新聞節目中重申，特朗普仍傾向於通過外交途徑解決伊朗問題，但掌握著其他手段。國務卿魯比奧則指出，伊朗問題令美方非常擔憂，談判將聚焦核計畫，而伊朗已拒絕討論彈道導彈議題。目前投資者擔憂，一旦談判破裂或軍事衝突升級，油價飆升和全球供應鏈中斷將進一步推高通脹，這將會強化黃金的避險需求。 倫敦黃金在技術形態上出現關鍵突破，上破下降趨向線，在一段橫盤整固後，金價站穩5010美元逐步攀高，並且在本周一更升破近期區間頂部；縱然周二大幅回跌，但很快已重新站穩，未有破壞月內形成的上升趨向線，黃金整體走穩態勢。此外，25天均線已確認守穩，目前位於5038美元，為後市走勢提供關鍵支撐。技術形態將支持金價向上測試歷史高位5602美元。倘若按早前波幅計算，上方目標可依次看至5269美元、5344美元、5418美元及5456美元。預估短線較近阻力在5198及5208美元，下一級看至5233及5258美元。支持位則會先看5144及5118，下一級為5098及5078美元。 倫敦黃金2月26日： 預測早段波幅：5144 – 5198 阻力 5208 – 5233 – 5258 支持 5118 – 5098 – 5078 SPDR Gold Trust黃金持有量： 2月19日–1,078.75噸 2月20日–1,078.75噸 2月23日–1,086.47噸 2月24日–1,094.19噸 2月25日–1,097.62噸 2月25日上午定盤價：5171.75 2月25日下午定盤價：5191.55 XAG倫敦白銀–白銀力闖25MA，呈初步築底 倫敦白銀本周早段反覆上落，在周二回試85關口後，尾段站穩至87水準，延至周三早盤反彈持續，向上衝擊著90關口，紐約時段91.10美元上方的三周高位。2月4日銀價升見92.20美元後回跌，而92.90則為始於上月底急挫後的50%潛在反彈幅度，這兩區將會視為續後的重要阻力參考。當前則見銀價初步上破25天平均線位置87.35美元，若繼續可持穩其上，可望銀價短線續呈走穩。即市阻力位預估在89.1及90.1，下一級看至91.4，進而料為92.4及93.8美元。較近支持料為86.9及85.8，其次可關注84.4，進一步看至81.9及79.8美元。 倫敦白銀2月26日： 預測早段波幅：86.9 – 89.1 阻力 90.1 – 91.4 – 92.4 – 93.8 支持 85.8 – 84.4 – 81.9 – 79.8 iShares Silver Trust白銀持有量： 2月19日–15,547.19噸 2月20日–15,517.61噸 2月23日–15,830.38噸 2月24日–16,107.92噸 2月25日–16,079.74噸 EUR 歐元–歐元上破三角，可望築底回穩 美國國務卿魯比奧表示，即將於周四舉行的美伊第三輪談判將主要集中在伊朗核計畫上，希望與伊朗的會談能夠“富有成效”。魯比奧稱，他不會將會談描述為其他任何性質的會談，而只是又一次對話的機會。魯比奧稱，伊朗長期以來對美國構成了“非常嚴重的威脅”。他稱，伊朗正試圖研製洲際彈道導彈，並且伊朗堅持不討論彈道導彈是一個“非常非常大的問題”。 歐元兌美元周三重登1.18關口，市場人士正在評估美國關稅政策的不確定性及美聯儲與歐洲央行的利率前景。鑒於決策者對美國通脹居高不下的擔憂，估計美聯儲至少將維持利率不變至6月，而歐洲央行則可能在整個2026年保持利率不變。據CME FedWatch Tool最新資料，市場預計美聯儲在3月會議上維持利率不變的概率仍為98.0%，市場對3月啟動降息的預期已基本消化。到6月，累計降息25個基點的概率降至39.5%，較此前進一步收斂，顯示市場對年中降息的預期也在減弱。 歐元兌美元自一月份大幅上揚後，來到二月份波幅正逐步收窄，而且較明顯的是波動區域正一直下移，並形成一道下降趨向線至今位於1.18水準，連同25天平均線1.1840將可作為一重要參考，暫見當前已初步破位，若繼續持穩其上，或可望扭轉近期的疲弱態勢；延伸位置料為1.1930及1.20關口。鑑於RSI及隨機指數亦稍微向上，較大機率歐元似乎正處於築底階段，積蓄新一波上升動能。下方會以1.1740為短期支撐依據，倘若後市意外下破，則估計歐元仍會延續這段弱勢下行趨勢，其後可看至100天平均線1.1695及1.16，進一步看至250天平均線1.1560及1.15關口。 預估波幅： 阻力 1.1800/40* - 1.1930 – 1.2000 – 1.2079 支持 1.1740 – 1.1695 – 1.1600 - 1.1560 – 1.1500 新聞簡要 23 / 2 歐洲議會暫停批准歐美貿易協定 德國2月Ifo商業景氣指數升至88.6 創六個月新高 關注焦點： 周四 歐元區2月經濟信心指數 (18：00) 周五 德國1月進口物價指數 (15：00) 德國1月就業數據 (16：55) 德國2月CPI (21：00) JPY 日圓–日本加息預期稍呈弱化，美元/日圓呈初步雙底型態 週三日圓走弱，日本政府任命兩位主張通貨再膨脹的學者進入央行審議委員會，加劇了市場對加息步伐放緩的擔憂，同時有報導稱首相高市早苗對進一步加息持保留意見，進一步打壓日圓。 美元兌日圓本月中旬於152水準上方位置觸底，2月12日低位152.26，1月27日低位152.09，在技術上似乎築起了一組雙底型態，再者，RSI及隨機指數亦為向上，可望美元兌日圓短線仍見上漲空間。較近阻力先留意50天平均線156.80，再而指向157.80及158.50，下個關鍵為159.50-160區域。較近支持料為155.30及154.50，再而繼續留意152及151水準，其後將會關注150.50水準。 預估波幅： 阻力 156.80 – 157.80 – 158.50 – 159.50 -160.00 支持 155.30 - 154.50152.00* – 151.00 - 150.50 本週要聞： 24 / 2 日本 1月 企業服務價格指數月率 -0.5% 日本 1月 企業服務價格指數年率+2.6% 日本首相高市早苗：密切關注外匯走勢，高度重視 關注焦點： 周四 日本12月領先指標 (13：00) 周五 東京2月CPI (07：30) 日本1月工業生產 (07：50) 日本1月零售銷售 (07：50) GBP 英鎊–英鎊受制下月減息預期 英鎊兌美元本月以來持續走低，上周初下破三角型態底部，技術上洐生較激烈的調整壓力，向上回升則見受限於50天平均線。此外，10天平均線剛下破25天平均線，亦示意著英鎊中短期仍呈偏軟發展。預計支持位仍會關注1.3430以至1月低位1.3329，進一步看至1.3170及1.30關口。阻力位回看50天平均線1.3540及25天平均線1.3625，較大阻力預料為1.3720及1.3820水平。 預估波幅： 阻力 1.3540 – 1.3625 - 1.3720 – 1.3820 支持 1.3430 – 1.3329 – 1.3170 – 1.3000* 關注焦點： 周五 英國GFK2月消費者信心指數 (08：01) CHF 瑞郎–干預疑慮限制瑞郎反彈 美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已見回升；此外，匯價在1月27日觸及0.7604，到兩周前仍可繼續守住重要的0.76關口，其後則見逐步走高，故短線料見美元兌瑞郎仍有上升動能。不過，當前要留意2月2日高位0.7818，此位置可視為雙底型態的頸線位置，若然可破位將可望匯價反彈力度加大，延伸看至去年12月守住的0.7850，其後參考0.80及11月5日高位0.8124。支持位回看0.77及0.7650，關鍵則仍留意0.76水準，進一步參考0.75關口。 預估波幅： 阻力 0.7818* - 0.7850 – 0.8000 – 0.8124* 支持 0.7700 – 0.7650 - 0.7600** - 0.7500 本週要聞： 23 / 2 瑞士 1月 生產者/進口物價指數月率-0.2%，年率-2.2% 24 / 2 瑞士央行總裁：瑞士央行準備在必要時對外匯市場進行干預。 關注焦點： 周五 瑞士第四季GDP (15：00) 瑞士KOF2月領先指標 (16：00) AUD 澳元–澳元受制0.71阻力，續處待變格局 澳元兌美元走勢，技術圖表所見，近日匯價多番在0.71水準遇阻，要留意一旦跌破近日區間底部，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數亦自嚴重超買區域稍呈回調，預料澳元兌美元正醞釀著回吐壓力。當前較近支持先會參考25天平均線0.7040及0.70，再而看至0.6860及 0.6760，關鍵指向0.67水準。至於阻力參考2023年2月高位0.7158以至0.7280，較大阻力料為0.74及0.75水準。 預估波幅： 阻力 0.7158* – 0.7280 – 0.7400 – 0.7500 支持 0.7040 - 0.7000 - 0.6880 – 0.6760 – 0.6700 本週要聞： 25 / 2 澳洲 1月 CPI年率+3.8% 澳洲 1月CPI年化截尾均值年率+3.4% 澳洲 1月加權CPI年率+3.6% 澳洲 1月CPI月率+0.4% 澳洲 第四季營建完工季率-0.1% NZD 紐元–紐元顯現雙頂型態，醞釀調整壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，上月底在0.61關口遇阻力後，匯價正緩步走低，目前已見呈一組雙頂型態，兩個頂部分別為1月29日高位0.6094及2月12日高位0.6077；再者，RSI及隨機指數正在回落下行，4天平均線下破9天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐先會回看0.5930及200天平均線0.5870，其後則看0.58及0.57，以至參考0.5610水準。阻力位料為0.6080，去年7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62以至0.64關口。 預估波幅： 阻力 0.6080 - 0.6122 – 0.6200 – 0.6400 支持 0.5930 - 0.5870 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610 本週要聞： 23 / 2 紐西蘭第四季零售銷售環比增長0.9% CAD 加元–防範美元/加元探頂回落 美元兌加元走勢，技術圖表所見，在1月份匯價未能上破100天平均線，整體上自去年11月以來，匯價走勢已呈現一浪低於一浪的格局；估計美元兌加元大有機會再告下行，並且可望重探1月底低位1.3481，若然破位料見美元跌勢加劇；進一步支持料為1.3410關口及1.3360，其後參考100個月平均線1.33以至2023年7年低位1.3176。至於當前阻力料為50天平均線1.3730及1.38，關鍵指向1.39水準，匯價上月早段曾在1.39水準附近連日遇阻，下一級留意1.40關口。 預估波幅： 阻力 1.3730 – 1.3800 – 1.3900 – 1.4000 支持 1.3481* - 1.3410 - 1.3360 – 1.3300 – 1.3176 關注焦點： 周五 加拿大GDP (21：30) CL 紐約期油–油價高位區間爭持，觀望美伊談判 油價週三下跌，美國原油庫存增幅遠超預期，但市場對中東地緣政治緊張局勢的擔憂持續為油價提供支撐。美原油期貨則下跌，收於每桶65.42美元。美國能源資訊署(EIA)數據顯示，上周原油庫存大增1600萬桶，遠高於分析師預期的150萬桶增幅，主要因煉廠產能利用率下降及進口增加。然而，美國在中東加強軍事部署以施壓伊朗進行談判，使市場擔憂潛在軍事衝突可能擾亂石油供應，限制了油價的下跌空間。市場正密切關注週四美伊日內瓦會談及3月1日OPEC+會議動向。 預計油價短期走勢更多由消息驅動，故在基本面消息未出現方向性突破前，油價料仍將維持區間震盪運行。技術圖表所見，較近支持先看65美元，下方關鍵為自年初以來守住上升趨向線，目前位於63.40美元，而200天平均線位於61美元，需留意若然下破，則將破壞油價年內的整體上升結構。以年內累計漲幅計算，38.2%的回調幅度在62.80，50%及61.8%的幅度則在61.40及60美元，再而延伸至78.6%會至58美元。阻力估計為66.60及67.30，下一級參考68及70美元關口。 預估波幅： 阻力 66.60 - 67.30 – 68.00 - 70.00 支持 65.00 – 63.40 - 61.00* - 60.00 – 58.00 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)