MARKET WATCH 1月28日 星期三 關注焦點： 1月28日 (星期三) 加拿大央行議息決議 (22：45) 1月29日 (星期四) 美聯儲議息決議 (03：00) 美國一周初領失業人數 (21：30) 美國第三季非農單位勞工成本 (21：30) 美國11月貿易平衡 (21：30) 美國11月工廠訂單 (23：00) 1月30日 (星期五) 美國12月PPI (21：30) 1月芝加哥PMI (22：45) 今日重要經濟數據： 15：00 德國2月GFK消費者信心指數‧預測-25.8‧前值-26.9 17：00 瑞士1月ZEW經濟預期指數‧前值6.2 22：45 加拿大央行利率決議‧預測2.25%‧前值2.25% 1月29日 (星期四) 美聯儲利率決議‧預測3.75%‧前值3.75% 新聞簡要： 26 / 1 特朗普：將部分韓國商品的關稅提高至25% 27 / 1 特朗普稱美元表現很好，並不擔心美元下跌，還表示可以讓美元像一個Yo Yo一樣波動 據報美國向以色列通報其針對伊朗可能採取軍事行動的準備情況 伊朗官員稱已對霍爾木茲海峽進行即時監控 美國將在中東舉行空軍戰備演習 28 / 1 泰國央行行長：將每日線上黃金交易額限制在5000萬泰銖以內，並禁止做空 XAU 倫敦黃金–黃金白銀留意均線支撐，關注美聯儲今晚3點議息 美國總統特朗普釋放美元貶值信號，稱美元表現很好，並不擔心美元下跌，還表示可以讓美元像一個Yo Yo一樣波動，認為美元並未下跌太多，且美元正在回歸其自身應有的水準是合理的，同時提及日本一直都想讓貨幣貶值。 美國被曝向以色列通報針對伊朗可能採取軍事行動的準備進展，據消息人士透露，美方相關工作預計將在兩周內完成，並可能在數月內出現行動的“機會視窗”。儘管官方尚未證實，但這一消息已引發市場恐慌，投資者擔憂中東局勢進一步惡化，可能導致石油供應中斷或更廣泛的衝突升級。美國總統特朗普週二還表示，希望伊朗達成協議，一支艦隊目前正駛向伊朗，目前正拭目以待。與此同時，伊朗官員公開表示，已對霍爾木茲海峽實現全面智慧化即時監控，該戰略通道的安全完全由德黑蘭掌控，這無疑加劇了國際航運的緊張氛圍。 倫敦黃金承接上日的強勁升勢，周三早盤衝上5200關口，再創歷史新高。這一波強勢上漲，讓黃金今年迄今累計漲幅達到19.5%。地緣政治不確定性致使避險資產需求強勁，白銀同樣亦見顯著升勢。從美國政府面臨停擺風險，到特朗普言論引發的美元暴跌，再到中東緊張局勢升級，多重利好因素為金價提供了強勁動能。 投資者正密切關注今晚三點即將公佈的美聯儲利率決議及主席鮑威爾的表態，同時對美國政府的政策風險及可能的停擺威脅保持警惕。 近期貴金屬市場呈現分化走勢：黃金價格沿短期均線持續上行並創出新高，而白銀則出現技術性調整，但仍守穩四天均線。目前黃金4日均線位於5,091美元，為即時強勢支撐。預估短線較近支撐在5141及5118美元，較大支持預估在5094、5076及5028美元。阻力位則會先看5204及5268，下一級看至5294、5318及5361美元。 當前市場焦點在於價格能否守住上述均線支撐。若黃金與白銀有效跌破該支持區域，則意味著短期上漲動能衰竭，可能引發更明顯的技術性調整，並為市場後續醞釀趨勢性機會創造條件。此外，紐約商品交易所(COMEX)上調保證金之舉，旨在抑制過度投機，短期內可能加劇市場波動，令價格面臨資金面壓力。投資者當前應密切關注關鍵均線支撐的有效性，在把握黃金長期避險邏輯的同時，警惕短期調整風險。 倫敦黃金1月28日： 預測早段波幅：5141 – 5204 阻力 5268 – 5294 – 5318 – 5361 支持 5118 – 5094 – 5076 – 5028 SPDR Gold Trust黃金持有量： 1月19日–假期 1月20日–1,081.66噸 1月21日–1,077.66噸 1月22日–1,079.66噸 1月23日–1,086.53噸 1月26日–1,086.53噸 1月27日–1,087.38噸 1月27日上午定盤價：5088.1 1月27日下午定盤價：5064.25 XAG倫敦白銀–白銀料將踏入高位震盪與技術性調整階段 倫敦白銀周二漲升接近7%，自周一的回跌中展開反撲，返回至114區間。在去年飆升146%後，白銀今年迄今漲幅已超過55%。 從長周期技術圖形觀察，115美元水平附近存在一個極具意義的技術阻力。此位置可視為一個歷時長達40餘年所形成的上升通道頂部。銀價昨夜精確觸及此長期關鍵軌道阻力後急速回落，此現象強化了該區域的技術重要性，亦表明市場正在測試數十年來的趨勢上限。 此輪凌厲的單邊上漲走勢可能已暫告段落，市場很大機會進入高位震盪與技術性調整階段。白銀技術結構較為敏感，其4日與9日均線分別位於108.55及100.30水平，共同構成關鍵支撐區間。若價格收市於此水平之下，將確認短期漲勢轉弱，並可能引發更顯著的回調。即市支持位料為110.40及108.80，其次可關注107.40、1106.40及104.40美元。阻力位預估在114.90及116.40，下一級看至117.40，進而料為118.00及119.40美元。整體而言，白銀在挑戰歷史性長期上升通道頂部後大幅回吐，技術上呈現明確的受阻信號。投資者宜重點關注九天均線100.30情況，此位置將是判斷短期市場強弱轉換的重要分水嶺。 倫敦白銀1月28日： 預測早段波幅：110.4 – 114.9 阻力 116.4 – 117.4 – 118.0 – 119.4 支持 108.8 – 107.4 – 106.4 – 104.4 iShares Silver Trust白銀持有量：   1月19日–假期 1月20日–16,222.48噸 1月21日–16,166.10噸 1月22日–16,104.08噸 1月23日–16,089.98噸 1月26日–15,974.40噸 1月27日–15,847.54噸 EUR 歐元–特朗普釋放美元貶值信號，歐元突破1.20關口 歐元兌美元周二繼續上揚，更是自2021年6月以來首次突破1.20關鍵心理關口，最高觸及1.2081。美國總統特朗普釋放的“美元貶值”信號觸發，引發大規模止損交易與演算法交易共振。此次其言論被市場解讀為對近期美元拋售的默許，加劇了投資者對美元資產的結構性質疑。特朗普在發表美元貶值看法的同時，還警告古巴局勢即將“淪陷”，進一步激發了地緣政治不確定性。 今日市場正密切關注即將公佈的美聯儲利率決議，儘管利率預計保持不變，但政策聲明及主席鮑威爾對未來政策的表態，尤其是在政治壓力下的獨立性立場，均將備受關注。另外，美國國會需在1月30日前通過撥款法案以避免政府部分停擺，而圍繞移民執法機構的撥款爭議使這一風險加劇。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，5天平均線上破10天平均線，估計匯價短期仍傾向持穩發展，尤其匯價已企穩在25天平均線1.1730之上，可望歐元有繼續上闖的傾向，阻力位先看1.21及250個月平均線1.2240水準，進一步看至1.2350及1.25。支持位方面，較近看至1.1970及1.1850，下一級料為1.1750及1.17。 預估波幅： 阻力 1.2100 – 1.2240 – 1.2350 – 1.2500 支持 1.1970 - 1.1850 – 1.1750 - 1.1700 關注焦點： 周四 歐元區1月消費者信心指數 (18：00) 周五 德國12月進口物價指數 (15：00) 德國第四季GDP (17：00) JPY 日圓–干預疑慮纏繞，日圓繼續反撲 受多重政策不確定性及市場對美日協同干預匯市的預期影響，美元週二顯著走低。美元指數跌破96，創下2022年2月以來的近四年最低水準。特朗普政府在貿易與關稅問題上的強硬言論、圍繞政府預算的黨派分歧以及對美聯儲獨立性的持續質疑，也加劇了美元的下行壓力。 美元兌日圓周二跌勢明顯，也是延續著上周五以來的挫跌行情；市場傳聞美日官方可能進行匯率協調干預，儘管雙方官員未予證實，但有消息稱紐約聯儲上周曾向交易商詢問美元/日圓報價，這被視為潛在干預的徵兆。 美元兌日圓經歷上周五之下挫後，已跌破近期的整固區間，或許尚有進一步的下行壓力，周二已見近月的爭持個底部154.30，預計延伸目標將看152及150關口，下一級參考250天平均線149.50及147水準。即市阻力則會回看154.30水準，較大阻力位預料在155及156，之後將關注25天平均線156.80水平。 預估波幅： 阻力 154.30 – 155.00 – 156.00 – 156.80 支持 152.00 – 150.00* - 149.50 – 147.00 關注焦點： 周五 日本12月失業率 (07：30) 日本12月工業生產 (07：50) 日本12月零售銷售 (07：50) GBP 英鎊–英鎊續呈上升態勢 英鎊兌美元上周反覆回升，上周四重登1.35關口，同時亦見25天平均線失而復得，目前25天線位於1.3470水準，若仍可持穩於此區之上，預料英鎊可延展新一波升勢，其後阻力料為1.3870及1.40關口，續後會參考1.41及2021年6月高位1.4250。支持位料會看至1.3780及1.3660，進一步參考1.36及1.35水準。 預估波幅： 阻力 1.3870 – 1.4000 – 1.4100 – 1.4250 支持 1.3780 – 1.3660 – 1.3600 - 1.3500 CHF 瑞郎–美元/瑞郎跌破關鍵支撐底部，延伸跌勢 美元兌瑞郎月中未能突破200天平均線，再而於上周急速回調，而圖表見RSI及隨機指數已見回落，料見美元兌瑞郎將有進一步調整壓力。於去年12月守住的0.7850將是當前參考，周二見明確破位，下個支持將會關注0.7620及0.75水準，進一步參考0.74及0.7330。至於阻力位回看0.7680及0.7850，其後參考0.80及11月5日高位0.8124。 預估波幅： 阻力 0.7680 – 0.7850 – 0.8000 – 0.8124* 支持 0.7620 – 0.7500 – 0.7400 – 0.7330 關注焦點： 周三 瑞士ZEW1月經濟預期指數 (17：00) 周四 瑞士12月貿易平衡 (15：00) 周五 瑞士KOF 1月領先指標 (16：00) AUD 澳元–下月加息預期升溫，澳元脫離盤整衝高 技術走勢而言，澳元兌美元此前窄幅橫盤於0.6660水準之上，也守住25天平均線，至上周突破區間以至月初高位0.6768，估計澳元短線前景仍繼續向好。上延阻力估計在0.7050及0.71，下一級參考2023年2月高位0.7158以至0.7280。較近支持見於0.69及0.68，下一級料為0.6760及0.67水準。 預估波幅： 阻力 0.7050 – 0.7100 – 0.7158* – 0.7280 支持 0.6900 – 0.6800 – 0.6760 – 0.6700 關注焦點： 周五 澳洲第四季PPI (08：30) NZD 紐元–紐元上破200MA，延展上漲動能 紐元兌美元持續上行，升破去年9月高位，再而又突破另一個重要關卡200天平均線，自去年十月至今，紐元兩度上訪此指標亦未可衝破，並且在之後均見一定幅度的調整，故今趟終衝破此區，將可望衍生較大之上漲動力；倘若以最近一浪的回調幅度約140點計算，延伸上漲可至0.6010，這亦正好與0.60心理關口構成一個共識目標；甚至去年9月17日高位也只是0.6008；7月24日高位0.6061及7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62關口。當前支撐先會回看200天平均線0.5860，其後則看25天平均線0.58及0.57，以至參考0.5610水準。 預估波幅： 阻力 0.6010 - 0.6061 – 0.6122 – 0.6200 支持 0.5860 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610 關注焦點： 周四 紐西蘭貿易平衡 (05：45) CAD 加元–美元/加元觸頂回跌，關注今晚加、美議息 加拿大央行今晚將公佈議息決議，料將會維持基準隔夜利率不變。然而，隨著近期經濟數據走軟，加之來自美加貿易摩擦的新不確定性上升，市場對未來加息的預期明顯降溫。去年12月的議息會議，當時加拿大央行將隔夜利率維持在2.25%，央行行長麥克勒姆當時已明確表示，除非經濟形勢出現“實質性變化”，否則政策立場不會輕易調整。 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數出現回跌，而匯價本月上旬在1.39水準附近連日遇阻，故要防範美元兌加元尚見更大的回調壓力。當前支撐關鍵看至1.3550水準附近，在去年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐，故若然破位料見美元跌勢加劇；較大支持料為1.35關口及1.3410，再而至1.3360。至於阻力先會看至1.3620及1.3740，下一級料為1.3850及1.3920水準。 預估波幅： 阻力 1.3620 – 1.3740 – 1.3850 – 1.3920 支持 1.3550** - 1.3500 – 1.3410 – 1.3360 本週要聞： 26 / 1 加拿大總理：增強經濟韌性，減少對美依賴 關注焦點： 周三 加拿大央行議息決議 (22：45) 周四 加拿大11月貿易平衡 (21：30) 周五 加拿大11月GDP (21：30) CL 紐約期油–中東局勢持續緊張，油價維持上行 油價周二走高，受冬季風暴衝擊美國石油生產及中東緊張局勢持續影響，紐約原油期貨上漲2.9%，結算價報每桶62.39美元。此次上漲主要因一場嚴重的冬季風暴橫掃美國，導致能源基礎設施承壓，美國墨西哥灣沿岸港口的原油出口在周日一度降至零。此外，供應端擔憂亦支撐油價。哈薩克最大的騰吉茲油田在發生事故後恢復緩慢，預計在2月7日前僅能恢復不到一半的正常產量。與此同時，地緣政治風險持續，美國海軍航母戰鬥群已抵達中東地區，加劇了市場對潛在供應中斷的憂慮。另外，石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)的三位代表表示，該聯盟可能在周日的會議上決定在3月份繼續暫停石油增產，這進一步穩固了市場的看漲情緒。 技術走勢而言，油價在本月初上破自八月以來形成的下降趨向線以及50天平均線， 此前於1月14日受阻於200天平均線而回落，但經過近日重新組織後，周二稍微突破200天線，或見油價在三個月的低位區間盤整後，正將迎來較大幅度的反撲。上方阻力估計為63及65美元，下一級參考去年9月高位66.42及68美元。短線較近支撐料為62及60.40，下一級將參考50天線58.70及57.60美元。 預估波幅： 阻力 63.00 – 65.00 – 66.42 – 68.00 支持 62.00 – 60.40 – 58.70 – 57.60 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)