MARKET WATCH 8月26日 星期三 關注焦點： 8月26日 (星期三) 9月 COMEX黃金期權最後交易日 9月 COMEX白銀期權最後交易日 美國第二季GDP (20：30) 美國7月PCE物價指數 (20：30) 美國7月個人所得 (20：30) 美國7月耐用品訂單 (20：30) 8月27日 (星期四) 一周初領失業金人數 (20：30) 8月28日 (星期五) 8月 香港期指最後交易日 8月 香港股票期權最後交易日 美聯儲主席沃什講話 (22：00) 8月芝加哥採購經理指數 (21：45) 8月密歇根大學消者者信心指數 (22：00) 重要經濟數據： 8月26日 (星期三) 16：00 瑞士ZEW 8月經濟預期指數‧前值10 20：30 美國第二季國內生產總值(GDP)年率初值‧預測+1.5%‧前值+1.5% 20：30 美國第二季國內生產總值(GDP)價格指數初值.前值+6.3% 20：30 美國第二季個人消費支出(PCE)物價指數季率初值‧預測+5.1%‧前值+5.1% 20：30 美國第二季核心個人消費支出(PCE)物價指數季率初值‧預測+3.4%‧前值+3.4% 20：30 美國7月個人收入月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 20：30 美國7月個人消費支出月率‧預測+0.2%‧前值+0.3% 20：30 美國7月個人消費支出(PCE)物價指數年率‧前值+3.7% 20：30 美國7月個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.1%‧前值-0.1% 20：30 美國7月核心個人消費支出(PCE)物價指數年率‧預測+3.3%‧前值+3.3% 20：30 美國7月核心個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.2%‧前值+0.1% 20：30 美國7月耐用品訂單月率‧預測+0.7%‧前值+0.5% 20：30 美國7月核心耐用品訂單月率‧預測+0.5%‧前值+0.7% 20：30 美國7月不包括飛機的非國防耐用品訂單‧前值+1.2% 20：30 美國7月不包括國防部門的耐用品訂單‧前值+0.5% 8月27日 (星期四) 09：30 澳洲第二季私營部門資本支出季率‧預測+0.0%‧前值+6.5% 14：00 德國GFK 9月消費者信心指數‧預測-29.6‧前值-29.6 16：00 歐元區7月三個月M3貨幣供應年率‧前值+3.0% 16：00 歐元區7月私營企業貸款年率‧預測+2.9%‧前值+3.0% 16：00 歐元區7月M3貨幣供應年率‧預測+3.4%‧前值+3.3% 20：30 加拿大第二季經常賬‧預測逆差20億‧前值逆差72億 20：30 美國一周初領失業金人數四週均值‧前值20.4萬 20：30 美國一周初領失業金人數‧預測20.8萬‧前值20.6萬 20：30 美國續請失業金人數‧前值179.9萬 20：30 美國7月商品貿易平衡初值‧預測逆差990億‧前值逆差1021億 20：30 美國7月批發庫存月率初值‧預測+0.1%‧前值+0.2% 8月28日 (星期五) 06：00 紐西蘭8月消費者信心指數‧前值99.3 07：30 8月東京消費者物價指數(CPI)年率(不含生鮮食品)‧預測+1.7%‧前值+1.9% 07：30 8月東京消費者物價指數(CPI)(不含食品和能源)年率‧前值+2.0% 07：30 8月東京消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.0% 07：30 日本7月求才/求職比‧預測1.19‧前值1.18 07：30 日本7月失業率‧預測2.5%‧前值2.5% 新聞簡要： 24 / 8 據報美國財政部或將動用規模接近 1 萬億美元的財政部一般賬戶資金，爲近期公佈的擴大美債回購計劃提供資金支持 貝森特啟動對伊朗“經濟登陸日”，擴大次級制裁欲切斷經濟命脈 伊朗警告稱配合美國對伊侵略將面臨後果 25 / 8 魯比奧稱美國暫不計畫對伊朗發動新一輪打擊 美國6月房價指數月率+0.0% 美國S&P/CS 6月 20座大城市房價指數年率+2.1% 烈治文聯儲 8月製造業指數報4 美國7月新屋銷售月率-10.5%，年化總數60.7萬戶 XAU 倫敦黃金–黃金高位震蕩待變，關注今晚通脹數據 美國財政部週一宣佈擴大對伊朗的制裁措施，對60名個人、實體和船隻實施新制裁。伊朗方面迅速做出強硬回應，譴責美國新制裁“公然違法”，並誓言將進行報復。更令人不安的是，伊朗國家電視台週末播出了一段討論暗殺美國總統特朗普20歲兒子巴倫‧特朗普的視頻，聲稱其正受到監視並懸賞1000萬美元。這種前所未有的挑釁行為，無疑將美伊對抗推向了新的高度。 本周備受關注的是週三即將公佈的美國7月個人消費支出通脹報告，以及美聯儲主席沃什週五在傑克森霍爾研討會上的講話。PCE物價指數是美聯儲衡量通脹的官方尺規。市場普遍預計7月整體PCE物價指數年增3.6%，核心PCE物價指數年率維持在3.3%。CME FedWatch Tool顯示，交易員目前僅將9月美國加息的概率定價約38%。一個月前這一概率還高達55%左右。而沃什在傑克森霍爾的講話，市場將密切關注他是否會釋放有關利率走向的線索，以及是否會對財政部的債務回購計畫發表評論。 倫敦黃金週二一度觸及4696.55美元，創下自5月14日以來的三個月新高，隨後一度回落至4605，但之後又見重新回升，見至4650水平之上。一方面，可以見到金價在逼近4700美元阻力位時遭遇技術性拋壓，另一方面，亦見有低吸買盤促使金價快速反彈。估計整體趨勢偏向小幅回調後再度大幅上行，上方首要挑戰4718.9美元關鍵阻力。不過目前金價仍處於自歷史高位以來的下降通道之內，該通道頂部上週已被測試，本週通道阻力約在4608美元；若能有效上破並企穩，則有望進一步挑戰4668美元、4764美元及4801美元，中線目標可延伸至大型橫行通道頂部約5011美元水準。倘若以年初以來的累計跌幅計算，38.2%的回升目標可至4576美元，擴展至50%及61.8%則為4771及4966美元。 下方則會可先關注4544美元、4463美元及4343美元支撐。由於前兩週及上週初金價橫盤整理後於週三形成明顯突破，4411至4391美元區域成為新的支撐帶；同時近期兩個低位形成的上升趨勢線支撐在4399美元附近。若價格回吐但守穩該區域，可視為再次介入的機會；若跌破4234美元或4173美元，則建議及時止損控制風險。 即市阻力位預估在4654及4679美元，進一步阻力看至4704及4747美元。短線支持預估在4633及4613，下一級料為4588及4563美元。 倫敦黃金8月26日：   預測早段波幅：4633 – 4654 阻力 4679 – 4704 – 4747 支持 4613 – 4588 – 4563 SPDR Gold Trust黃金持有量： 8月17日–1,030.66噸 8月18日–1,025.24噸 8月19日–1,034.65噸 8月20日–1,038.93噸 8月21日–1,047.21噸 8月24日–1,049.49噸 8月25日–1,048.35噸 8月25日上午定盤價：4625.65 8月25日下午定盤價：4615.45 XAG倫敦白銀–白銀250MA見支撐 倫敦白銀到周二仍見70關口不破，僅觸高69.94，結果其後即出現較猛烈的技術回吐，一度低見67.43美元，但之後逐步回升，至周三早盤更重新踏上69關口，升見69.73，只是在70關口附近又再遇拋售壓力。由於250天平均線是前期阻力依據，故現在反過去則為短期參考，目前250天線處於67.18美元，在未有跌破此區，可望銀價仍處偏穩發展。不過，相應亦要留意，銀價已三日在70關口遇阻，換言之，後市亦要看白銀可跨過此關口，才有望啟動新一波升勢；可望進一步測試70.7美元和72.8美元；下方支撐在68美元及66.3美元。後市目標可看向85.8美元。短線而言，68.9美元為兩個底部反彈50%的測算阻力，若能守穩該位，下一目標為0.618回撤位72.3美元及0.786回撤位77美元。以波段比例測算，當前價格應在1.618至2.618擴展區間內運行，對應約67.3至75.1美元。 預期白銀短線支持位在68.7及68.0，之後將關注67.4以至66.8美元。上方阻力可觀測69.9及70.4，較大阻力預估在71.1及72.4美元。 倫敦白銀8月26日： 預測早段波幅：68.7 – 69.9 阻力 70.4 – 71.1 – 72.4 支持 68.0 – 67.4 – 66.8 iShares Silver Trust白銀持有量： 8月17日–15,272.78噸 8月18日–15,343.05噸 8月19日–15,275.59噸 8月20日–15,275.59噸 8月21日–15,295.27噸 8月24日–15,399.26噸 8月25日–15,362.73噸 EUR 歐元–歐元固守1.16區間，蓄勢待發 美元維持於低位區間掙扎，美國財政部將長期公債季度回購規模擴大一倍引發貶值擔憂，以及市場認為對伊朗最新制裁細節不足影響同時，油價下跌和公債收益率連續第二日下行也對美元構成壓力。今晚焦點為美國7月PCE物價指數及耐用品訂單，後續焦點將為週五美聯儲主席沃什在傑克森霍爾年會上的講話，以尋求利率路徑的進一步線索，但多位經濟學家預計其可能不會透露明確政策前景。 歐元兌美元則見在1.16區間窄幅波動。技術走勢而言，由於歐元兌美元已上破100天平均線，可望歐元正迎來新一波上揚。先看1.17，後續將看至1.18及1.1850，下一級料為1.1920，關鍵將指向1.20關口以至1月高位1.2081。即市支持參考1.1650及250天平均線1.1635。此外，目前100天平均線處於1.1570水準，視為反制支撐。其後支持可關注1.15，這為月初以來的最低位置附近，下一級支撐預料為1.1430。 預估波幅： 阻力 1.1700 - 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 - 1.2000* - 1.2081 支持 1.1635/50 - 1.1570* - 1.1500** - 1.1430 新聞簡要 26 / 8 德國第二季GDP季率+0.3%，年率+1.0% 德國第二季GDP年率(工作日調整後)+1.0% 法國8月消費者信心指數報86 德國IFO 8月商業景氣指數報88.8 德國IFO 8月商業現況指數報88.5 德國IFO 8月商業預期指數報89.1 關注焦點： 周四 德國GFK 9月消費者信心指數 (14：00) 周五 德國7月就業數據 (15：55) 歐元區8月商業景氣指數 (17：00) JPY 日圓–日圓160下方窄幅震蕩 週三公佈數據顯示，日本7月企業服務價格指數同比上漲3.6%，高於3.2%的預期及6月修正後的3.4%，環比上漲0.4%，逆轉前月0.4%的跌幅。數據有助鞏固近期加息預期。 知名媒體報導稱日本央行將在9月儘快加息，並正在考慮比每年約兩次的歷史節奏更激進的緊縮步伐。調查顯示大多數經濟學家現在預計9月加息至1.25%，而7月時僅有少數人持此觀點。 美元兌日圓自月初以來緩步走高，但卻一直受制著100天平均線，至上周三隨著美元下滑，美元兌日圓亦終見掉頭顯著回挫，但也要留意匯價下跌空間或為有限。較近支持先看158及157.50。下一級看至156.20，關鍵支持位需留意155關口，預料若此關口一旦明確失守，美元兌日圓或將開拓新一波下滑。下延支撐看至154以至152.50水準，關鍵指向150關口。阻力位回看159.50及100天平均線160，較大阻力估計為50天平均線161及162水平，關鍵仍在164。 預估波幅： 阻力 159.50 - 160.00 – 161.00 – 162.00 – 164.00 支持 158.00 - 157.50 – 156.20 - 155.00** - 154.00 本週要聞： 25 / 8 日本6月領先指標報116.5 日本6月同步指標報118.5 26 / 8 日本7月企業服務價格指數年率+3.6% 關注焦點： 周五 東京8月CPI (07：30) 日本7月失業率 (07：30) GBP 英鎊–英鎊持續強勢，當前上探大型雙底頸線 英鎊兌美元已突破延伸自1月27日高位1.3867的下降趨向線，而匯價年內走勢形成一組大型雙底，分別為3月31日的1.3159及6月24日的1.3139，眼前更為關鍵的就是頸線位置1.3650/60，一旦可再作突破，技術上應可延伸較強力上揚；續後將看至1.38以至1月高位1.3867，關鍵指向1.40關口。支持位回看1.3570及1.3520，下一級預料為25天平均線1.3450及1.33水準。 預估波幅： 阻力 1.3650/60** - 1.3800 – 1.3867 - 1.4000* 支持 1.3570 – 1.3520 - 1.3450 – 1.3300 CHF 瑞郎–頭肩頂頸線破位，美元/瑞郎續呈下行 美元兌瑞郎上周跌破50天平均線以至0.80關口，短線或見美元仍見下行壓力。而且圖表上似乎亦已築起了一組頭肩頂型態，頸線位置為0.8030，未有回返此區之上，則可望以此型態向下發展，以左肩幅度120點子計算，潛在延伸目標為0.7910，以頭部計算則為0.7855。進一步較大支撐預估在0.78以至0.7760水平。阻力回看0.8030及50天平均線0.8085，下一級料為0.8150及0.82水準。 預估波幅： 阻力 0.8030 – 0.8085 – 0.8150 – 0.8200* 支持 0.7910 – 0.7855 – 0.7800 – 0.7760 關注焦點： 周三 瑞士ZEW 8月經濟預期指數 (16：00) 周五 瑞士KOF 7月領先指標 (15：00) AUD 澳元–7月通脹超預期，支撐澳元 周三公佈數據顯示，澳洲7月CPI年率意外升至3.5%，高於經濟學家預期的3.3%，顯示通脹壓力仍頑固且偏向上行。強於預期的數據印證了澳洲央行近期會議紀要中關於通脹風險偏高的判斷，市場對年底前進一步收緊政策的關注度將再度升溫。數據公佈後，澳元小幅走高，並觸及6月以來最高水平0.7180上方。 澳元兌美元走勢，經過近日的上揚，匯價已見脫離100天平均線，而此前在6月份跌破此指標後亦曾嘗試扳回此指標不果，故目前繼續持穩料可確立澳元的進一步升勢。預計延伸目標將會看至0.72水準，5月6日高位0.7277為又一參考，下一級關鍵料為0.74以至0.75。支持位回看0.71水準，此區為上升趨向線支撐，必須慎防若此區失守，則這輪升勢將可能被破壞，下方較大支撐料為0.7060及50天平均線0.70，較大支持看至0.6940以至250天平均線0.6870水準。 預估波幅： 阻力 0.7200 – 0.7277 – 0.7400 – 0.7500 支持 0.7100* - 0.7060 - 0.7000 - 0.6940 - 0.6870 本週要聞： 25 / 8 澳洲央行8月會議紀要揭示內部加息分歧，數名委員認為或需進一步收緊 26 / 8 澳洲7月核心消費者物價指數(CPI)月率+0.5% 澳洲7月截尾均值CPI年率+3.6% 澳洲7月CPI年率+3.5%，月率+1.0% NZD 紐元–紐元續見受制於0.60關口 紐元兌美元本周繼續在0.60這個心理關口受制，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120，再而目標指向0.62。支持位回看0.5920及0.5860，下一級料為0.58及0.5760水準。 預估波幅： 阻力 0.6000** – 0.6090 – 0.6120 – 0.6200 支持 0.5920 – 0.5860 – 0.5800 – 0.5760 關注焦點： 周五 紐西蘭7月貿易平衡 (06：45) CAD 加元–美/加失守技術支撐，續告下滑探低 加拿大週二宣佈對價值約200億美元的美國進口商品加征報復性關稅，涵蓋約700種產品，稅率分別為15%、25%和50%。此前，美國已對價值200億美元的加拿大進口商品徵收50%的新關稅。特朗普還威脅要將橫跨兩國邊界的安大略湖更名為“美國湖”，並宣佈從2027年起將把所有加拿大轎車、卡車、汽車零部件和鋼鐵的關稅提高至50%。這場針鋒相對的貿易戰標誌著這兩個長期盟友關係跌至新低。更值得注意的是，特朗普政府正討論對加拿大施加額外貿易懲罰。 美加關稅戰的升級正在推動美元兌加元走強，然而，匯價的進一步上行空間正受到美元自身基本面疲軟的限制；美國財政部擴大長期國債回購引發市場對財政紀律的擔憂。 美元兌加元過去一個多月來維持下試，並且進一步下破100天及250天平均線，匯價弱勢有望持續，並處於下降通道內運行，延伸目標看至1.3750及1.3640，下一級料為1.3550及1.35水準。阻力回看250天平均線1.3870及1.3960，較大阻力位預料在1.4030及1.4080水準。 預估波幅： 阻力 1.3870 – 1.3960 – 1.4030 – 1.4080 支持 1.3750 – 1.3640 – 1.3550 – 1.3500 本週要聞： 加拿大將於週二公佈對美報復性關稅清單 關注焦點： 周四 加拿大第二季經常帳 (20：30) 周五 加拿大第二季GDP (20：30) CL 紐約期油–油價自三角頂部回落 伊朗表示已恢復與阿曼就霍爾木茲海峽管理的談判，引發市場對海峽可能重新開放的憧憬，促使油價下滑。伊朗與阿曼週二表示，雙方已就穿越海峽的“聯合臨時航道”進行討論，並同意清除海峽內的水雷。與此同時，兩名知情人士透露美國正開始向部分此前因伊朗局勢緊張而撤離或縮減人員規模的中東外交機構派遣人員返崗，表明華盛頓認為近期衝突進一步升級的風險已下降。美國週一宣佈擴大對伊朗制裁範圍，但表示不會立即實施處罰。 技術圖表見，紐約期油近日正在上探三角頂部位置，但在上周五仍未可突破後，出現獲利了結，油價到本周一路滑落至80關口附近；目前三角頂部位於86.75美元，後市可明確破位料油價可再展另一輪升勢，進而關鍵指向90美元關口以至上月高位93.50，其後關鍵指向95。短線較近阻力料為81.30及25天平均線82.80美元。初步支持預估在80關口及50天平均線78.70，其後則會留意77.70及76.50，下一級留意250天平均線74.65以至74美元。 預估波幅： 阻力 81.30 – 82.80 - 86.75* – 90.00 – 93.50 – 95.00 支持 80.00* – 77.70 – 76.50 – 74.65 – 74.00 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)