MARKET WATCH 2月20日 星期五 關注焦點： 2月20日 (星期五) 美國第四季GDP (21：30) 美國12月PCE物價指數 (21：30) 美國2月PMI (22：45) 美國密歇根大學2月消費者信心指數 (23：00) 今日重要經濟數據： 15：00 德國1生產者物價指數月率•預測+0.3%•前值-0.2% 15：00 德國1生產者物價指數年率•預測-2.1%•前值-2.5% 15：00 英國1月公共部門凈借款•預測-23.1B•前值11.578B 15：00 英國1月核心零售銷售月率•預測+0.2%•前值+0.3% 15：00 英國1月核心零售銷售年率•預測+3.6%•前值+3.1% 15：00 英國1月零售銷售月率•預測+0.2%•前值+0.4% 15：00 英國1月零售銷售年率•預測+2.8%•前值+2.5% 16：15 法國2月服務業採購經理人指數初值•預測49•前值48.4 16：15 法國2月綜合採購經理人指數初值•預測49.6•前值49.1 16：15 法國2月製造業採購經理人指數初值•預測51.4•前值51.2 16：30 德國2月服務業採購經理人指數初值•預測52.2•前值52.4 16：30德國2月綜合採購經理人指數初值•預測52.2•前值52.1 16：30 德國2月製造業採購經理人指數初值•預測49.6•前值49.1 17：00 歐元區2月服務業採購經理人指數初值•預測52.0•前值51.6 17：00 歐元區2月綜合採購經理人指數初值•預測51.5•前值51.3 17：00 歐元區2月製造業採購經理人指數初值•預測50.0•前值49.5 17：30 英國2月服務業採購經理人指數初值•預測53.6•前值54.0 17：30英國2月綜合採購經理人指數初值•預測53.4•前值53.7 17：30 英國2月製造業採購經理人指數初值•預測51.8•前值51.8 21：30 加拿大1月工業品價格指數月率•預測+0.2%•前值-0.6% 21：30 加拿大1月原材料價格指數月率•預測+0.6%•前值+0.5% 21：30 加拿大1月核心零售銷售月率•預測-0.3%•前值+1.7% 21：30 加拿大1月零售銷售月率•預-0.5%•前值+1.3% 21：30 美國第四季國內生產總值年率 初值•預測+3.0%‧前值+3.7% 21：30美國12月個人收入月率•預測+0.3%•前值+0.3% 21：30美國12月個人消費支出月率•預測+0.4%•前值+0.5% 21：30美國12月個人消費支出月率•預測+0.4%•前值+0.5% 21：30 美國12月個人消費支出物價指數月率•預測+0.3%•前值+0.2% 21：30 美國12月個人消費支出物價指數年率•預測+2.8%•前值+2.8% 21：30 美國12月核心個人消費支出物價指數月率•預測+0.3%•前值+0.2% 21：30 美國12月核心個人消費支出物價指數年率•預測+2.9%•前值+2.8% 21：30美國第四季個人消費支出物價指數季率初值•預測+2.9%•前值+2.8% 21：30美國第四季核心個人消費支出物價指數季率初值•預測+2.6%•前值+2.9% 22：45 美國標普全球2月服務業PMI 初值•預測53•前值52.7 22：45 美國標普全球2月製造業PMI 初值•預測52.6•前值52.4 22：45 美國標普全球2月綜合PMI 初值•前值53 23：00 美國2月密歇根大學消費者信心指數•預測57.3•前值57.3 23：00 美國2月密歇根大學消費者指預期數•預測56.6•前值56.6 23：00 美國2月密歇根大學1年期消費者通脹預期•預測3.5％•前值3.5％ 23：00 美國2月密歇根大學5年期消費者通脹預期•預測3.4％•前值3.4％ 23：00 美國11 月新屋銷售•前值73.7萬戶 23：00 美國11 月新屋銷售月率•前值-0.1% 23：00美國12月新屋銷售•前值73萬戶 新聞簡要： 13 / 2 消息人士：OPEC+目前傾向於從4月起恢復增產計畫 美國1月CPI月率+0.2%，年率+2.4% 美國1月核心CPI月率+0.3%，年率+2.5% 19 / 2 特朗普表示伊朗談判最多只會給10到15天的時間 伊朗致信聯合國：不尋求戰爭，若遭軍事侵略將反擊 以總理：伊朗若攻擊以色列 將遭“難以想像”的報復 美聯儲官員米蘭目前預計利率路徑不會再像以往那樣寬鬆 美國12月貿易赤字擴大至703億美元 XAU 倫敦黃金–黃金爭持待變，美伊局勢助力支撐 由於本周公佈的數據大致利好，美元連日走強，周四創下近兩周高位。不過，在當前的地緣政治風險升溫背景下，金價仍見保持走穩。美國總統特朗普週四發出嚴厲警告，要求伊朗必須就其核計畫達成協議，否則將面臨“非常不好的事情”。特朗普似乎設定了不超過10到15天的最後期限，之後美國可能採取軍事行動。這一表態撼動金融市場。據悉，特朗普正在考慮對伊朗發動一次初步的有限軍事打擊，目標鎖定少數幾個軍事或政府地點。知情人士透露，如果獲得授權，首輪攻擊可能在幾天內就會發生。與此同時，美軍正在大規模向中東增兵，軍艦和戰鬥機已經部署到位。克里姆林宮緊急呼籲各方保持克制，但局勢的緊張程度仍在不斷升級。金價、油價均為上漲，因市場擔憂伊朗可能遭受新一輪襲擊，進而引發整個中東地區的動盪。伊朗不僅是重要的產油國，更控制著霍爾木茲海峽這這全球石油運輸的咽喉要道。 美聯儲在1月27-28日政策會議紀要中明確指出，“絕大多數與會決策者認為勞動力市場狀況已顯現企穩跡象”。明尼阿波利斯聯儲總裁卡什卡利更是直言，勞動力市場仍保持“相當強韌”，美聯儲已接近實現充分就業和穩定物價兩大目標。 週五即將公佈的美國個人消費支出價格指數，作為美聯儲最青睞的通脹指標，這份報告將為市場提供關於未來貨幣政策路徑的重要線索。如果通脹數據高於預期，將強化美聯儲維持鷹派立場的理由，反之，若數據顯示通脹壓力減弱，將為鴿派政策主張提供支持。 倫敦黃金本周整體處於橫盤，伊朗局勢為金價提供支撐，技術走勢而言，金價從1月29日觸及的歷史高位5595美元跌至2月2日低位4402美元，0.618反彈阻力位為5139美元；這區將會視為中短期的重要阻力參考。下方則以25天均線為首要關鍵，目前位於4873美元，要慎防若下破此區，將是金價迎來新一輪調整的重要警號。然而，圖表見中短期平均線正處橫行，而RSI及隨機指數同樣也是持平發展，示意金價正處於待變格局。預估短線較近阻力在5010及5027美元，其後留意5041，下一級看至5054及5084美元。支持位則會先看4979及4964，再而為4948美元，下一級看至4933及4901美元。 倫敦黃金2月20日： 預測早段波幅：4979– 5010 阻力 5027 – 5041 – 5054 – 5084 支持 4964 – 4948 – 4933 – 4901 SPDR Gold Trust黃金持有量： 2月9日–1,079.66噸 2月10日–1,079.32噸 2月11日–1,081.32噸 2月12日–1,076.18噸 2月13日–1,077.04噸 2月19日–1,078.75噸 2月19日上午定盤價：4991.05 2月19日下午定盤價：5004.8 XAG倫敦白銀–白銀波幅收窄，醞釀新一輪走向突破 倫敦白銀在上周四急挫後，來到本周已見波動明顯收窄，雖然周二曾下探至72美元下方，但隨後已見顯著反彈，週三漲幅超過5%，周四一度衝上79美元上方。以近三周走勢而言，顯然波幅正在逐步收窄，而本周的波動區域亦正在本月初以來的中位區間，形成當前橫盤待變的局面。25天平均線為本月白銀上揚的重要阻撓，目前位於88.06美元。即市阻力位預估在79.1及80.1，下一級看至81.1，進而料為82.7及84.1美元。較近支持料為78.1及77.7，其次可關注76.9，進一步看至76.1及75.3美元。 倫敦白銀2月20日： 預測早段波幅：78.1 – 79.1 阻力 80.1 – 81.1 – 82.7 – 84.1 支持 77.7 – 76.9 – 76.1 – 75.3 iShares Silver Trust白銀持有量： 2月9日–16,191.09噸 2月10日–16,216.45噸 2月11日–16,236.18噸 2月12日–16,174.18噸 2月13日–16,041.73噸 2月19日–15,547.19噸 EUR 歐元–美元續呈走穩，關注周五美國多項數據 美元本周維持走高，主要受到美國數據超預期及美聯儲人事更替帶來的不確定性提振。美聯儲會議紀錄顯示，由於通脹長期高於目標，FOMC官員對降息持謹慎態度。隨著新任主席提名人沃什(Kevin Warsh)的政策傾向成為市場焦點，市場正在重新評估美聯儲的利率路徑。數據方面，美國工業產出創近一年最大增幅，再加上超過預期的核心資本品訂單，反映出美國製造業的復蘇跡象，給予美元進一步上漲動能。 美元週四連續第四個交易日走強，數據顯示美國勞動力市場企穩，為美聯儲維持利率不變提供了空間。美國上周初請失業金人數減少2.3萬人至20.6萬人，低於市場預期。與此同時，12月貿易赤字擴大至703億美元，遠超預期。市場目前消化的美聯儲在6月前降息的概率不超過50%。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，勞動力市場仍保持"相當強韌"。 美伊新一輪談判結束，但局勢仍未見緩和。軍事部署與政治施壓同步推進；以色列宣稱“已為任何情況做好準備”；伊朗方面則稱談判與備戰並行，同步強化防禦並舉行軍演。局勢劍拔弩張之際，美國總統特朗普周四再劃“最後期限”，稱美伊會否達成協議，“接下來十天左右”即可見分曉。 到周五，美國將公佈的第四季度初步GDP數據，市場預計同比增長3%；此外，歐元區與美國也將公佈2月PMI數據。 歐元兌美元近兩周持續回撤，當前要留意25天平均線1.1820，此前一直守住此指標，但剛在周三已見初步跌破； 而RSI隨機指數均告走低，5天平均線下破10天平均線形成利淡交叉，預料歐元兌美元短期仍有下跌壓力。當前阻力位回看1.1820及1.1930，下一級參考1.20關口上月高位1.2079。至於支持位將會回看1.1720及100天平均線1.1680，進一步看至250天平均線1.1540及1.15。 預估波幅： 阻力 1.1820 - 1.1930 – 1.2000 – 1.2079 支持 1.1720 – 1.1680 – 1.1540 – 1.1500 關注焦點： 周五 德國1月PPI (15：00) 歐元區2月PMI (17：00) JPY 日圓–美元/日圓在152獲見支撐，持續反彈行情 週五公佈數據顯示，日本1月核心消費者價格指數(CPI)同比上漲2.0%，合乎市場預期，但較去年12月的2.4%明顯放緩，創下兩年來的最低增速。剔除生鮮食品但包括能源成本的核心CPI漲幅收窄，表明成本推動型通脹壓力正在減弱。此外，剔除生鮮食品和能源的CPI同比上升2.6%，為2025年2月以來最低同比漲幅。通脹放緩可能使日本央行關於何時加息的決策變得更加複雜。 美元兌日圓本周持續回升，周四返回至155區間，上周於152水準上方位置觸底，2月12日低位152.26，1月27日低位152.09，在技術上似乎築起了一組雙底型態，再者，RSI及隨機指數亦為向上，可望美元兌日圓短線仍見上漲空間。較近阻力先留意50天平均線156 及157.20，再而指向157.80及158.50，下個關鍵為159.50-160區域。較近支持料為154.50及153，其後繼續留意152及151水準，其後將會關注150.50及250天平均線149.80水準。 技術圖表所見，中短期平均線處於橫行階段，預示匯價短線未見有明確走向，尤其向上未能破位160關口，下方則在152水準獲見支撐，在未能突破此兩區的情況下，較大機率在此區域反覆動蕩。即市阻力預期在153.80及155，較大阻力位料在25天平均線156 預估波幅： 阻力 156.00 – 157.20 – 157.80 – 158.50 – 159.50 - 160.00 支持 154.40 – 153.00 - 152.00* – 151.00 - 150.50 - 149.80 本週要聞： 20 / 2 日本1月核心CPI年率上漲2.0%，創兩年最低增速 日本1月CPI年率上漲1.5% 日本 1月核心-核心CPI年率+2.6% 日本 1月 不含食品與能源的CPI年率+1.3% 日本2月製造業PMI報52.80 日本2月服務業PMI報53.80 日本2月綜合PMI報53.80 GBP 英鎊–CPI數據鞏固下月周減息預期，英鎊維持弱勢下行 周四公佈英國1月消費者物價指數(CPI)按年上漲3%，符合預期，低於去年12月的漲幅3.4%，並為去年3月以來最低水準，通脹下降主因是交通、食品和非酒類飲品價格漲幅放緩。數據強化了英倫銀行很快減息的可能性。剔除能源、食品和煙草價格的核心通脹率1月為3.1%，為2021年9月以來最低水準。利率期貨顯示，英倫銀行3月減息概率近80%，且2026年底可能再次減息。 英鎊兌美元本周持續走低，周初下破三角型態底部，技術上洐生較激烈的調整壓力，其後支持位料會看至1.34及1月低位1.3329，進一步看至1.3170及1.30關口。阻力位回看1.35及25天平均線1.3610，較大阻力預料為1.3720及1.3820水平。 預估波幅： 阻力 1.3500 – 1.3610 - 1.3720 – 1.3820 支持 1.3400 – 1.3329 – 1.3170 – 1.3000* 關注焦點： 周二 英國就業數據 (15：00) 周三 英國1月CPI‧PPI‧RPI (15：00) 周五 英國1月零售銷售 (15：00) 英國2月PMI (17：30) CHF 瑞郎–美元/瑞郎低位徘徊，醞釀回升動力 美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已見回升，料見美元兌瑞郎續有反彈動能。較近阻力先看0.7780，而去年12月守住的0.7850將是另一重要阻力，其後參考0.80及11月5日高位0.8124。支持位先看0.76及0.75水準，進一步參考0.74水平。 預估波幅： 阻力 0.7780 - 0.7850 – 0.8000 – 0.8124* 支持 0.7600** - 0.7500 – 0.7400 AUD 澳元–澳元呈技術回調壓力 澳元兌美元本周窄幅橫盤，大致爭持於0.70區間，上周四曾漲至0.7149，但隨後動能衰竭。近期強勁的澳洲就業報告並未能幫助澳元延續上攻勢頭 技術圖表所見，近日匯價多番在0.71下方遇阻，雖然未至於出現顯著回調，僅在高位區間盤旋，但亦要留意一旦跌破近日區間，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數亦自嚴重超買區域出現明顯回調，預料澳元兌美元正醞釀著回吐壓力。當前較近支持先會參考0.70及0.69，0.6910則為25天平均線位置，再而看至0.6860及 0.6760，關鍵指向0.67水準。至於阻力繼續會留意0.71水平，下一級參考2023年2月高位0.7158以至0.7280，較大阻力料為0.74。 預估波幅： 阻力 0.7100 – 0.7158* – 0.7280 – 0.7400 支持 0.7000 - 0.6900* – 0.6860 – 0.6760 – 0.6700 本週要聞： 20 / 2 澳洲2月服務業PMI報52.20 澳洲2月製造業PMI報51.50 NZD 紐元–風險偏好弱勢，紐元遇阻回落 紐西蘭央行總裁布雷曼表示，他們預計通脹將在一季度回到目標區間，有信心在未來12個月內，通脹將回到2%目標中點。著眼未來並不意味著貨幣政策已按既定路線行進。他們將根據新資訊調整他們的計畫，並且始終以未來為導向。 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，上月底在0.61關口遇阻力後，匯價正緩步走低；再者，RSI及隨機指數正在回落下行，4天平均線下破9天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐先會回看0.5930及200天平均線0.5870，其後則看0.58及0.57，以至參考0.5610水準。阻力位料為0.6060，去年7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62以至0.64關口。 預估波幅： 阻力 0.6060 - 0.6122 – 0.6200 – 0.6400 支持 0.5930 - 0.5870 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610 本週要聞： 20 / 2 紐西蘭1月12個月貿易平衡為逆差23.05億 CAD 加元–防範美元/加元探頂回落 美元兌加元走勢，技術圖表所見，在1月份匯價未能上破100天平均線，到本月初則受制於25天平均線；整體上自去年11月以來，匯價走勢已呈現一浪低於一浪的格局；估計美元兌加元大有機會再告下行，並且可望重探1月底低位1.3481，若然破位料見美元跌勢加劇；進一步支持料為1.3410關口及1.3360，其後參考100個月平均線1.33以至2023年7年低位1.3176。至於當前阻力料為50天平均線1.3730及1.38，關鍵指向1.39水準，匯價上月早段曾在1.39水準附近連日遇阻，下一級留意1.40關口。 預估波幅： 阻力 1.3730 – 1.3800 – 1.3900 – 1.4000 支持 1.3481* - 1.3410 - 1.3360 – 1.3300 – 1.3176 關注焦點： 周五 加拿大1月PPI (21：30) 加拿大12月零售銷售 (21：30) CL 紐約期油–美伊局勢稍呈惡化，油價破頂走高 油價周四上漲，紐約3月期油上漲1.24美元，收於每桶66.43美元，漲幅為1.9%。結算價創六個月最高，市場人士擔憂美國與伊朗緊張局勢升級。伊朗與俄羅斯舉行聯合海軍演習，此前數日伊朗曾為軍事演習短暫關閉霍爾木茲海峽。美國總統特朗普週四警告伊朗，必須就其核計畫達成協議，否則將有“壞事”發生，並似乎設定了10天最後期限。美國已在該地區部署航母、軍艦和戰機。 預計油價短期走勢更多由消息驅動，故在基本面消息未出現方向性突破前，油價料仍將維持區間震盪運行。技術圖表所見，較近支持先看65美元，下方關鍵為自年初以來守住上升趨向線，目前位於62.60美元，而200天平均線位於62.50美元，需留意若然下破，則將破壞油價年內的整體上升結構。其後支撐位料為61.40及60關口。阻力估計為67及68，下一級參考70以至71.80美元。 預估波幅： 阻力 67.00 – 68.00 - 70.00 – 71.80 支持 65.00 - 62.50/60* – 61.40 –60.00 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)