MARKET WATCH 7月24日 星期五 關注焦點： 7月24日 (星期五) 美國7月PMI (21：45) 美國6月新屋銷售 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：00 德國GFK 8月消費者信心指數‧預測-28.5‧前值-29.2 14：00 英國6月核心零售銷售年率‧預測+3.2%‧前值+4.6% 14：00 英國6月核心零售銷售月率‧預測-0.4%‧前值+1.2% 14：00 英國6月零售銷售年率‧預測+2.3%‧前值+3.2% 14：00 英國6月零售銷售月率‧預測-0.3%‧前值+1.2% 15：15 法國7月服務業PMI初值‧預測47.2‧前值46.8 15：15 法國7月製造業PMI初值‧預測51.0‧前值51.2 15：15 法國7月綜合PMI初值‧前值47.2 15：30 德國7月服務業PMI初值‧預測48.8‧前值48.6 15：30 德國7月製造業PMI初值‧預測50.1‧前值50.3 15：30 德國7月綜合PMI初值‧前值49.5 16：00 歐元區7月服務業PMI初值‧預測49.8‧前值49.4 16：00 歐元區7月製造業PMI初值‧預測51.3‧前值51.4 16：00 歐元區7月綜合PMI初值‧前值50.0 16：30 英國7月服務業PMI初值‧前值48.8 16：30 英國7月製造業PMI初值‧前值52.5 16：30 英國7月綜合PMI初值‧前值49.3 20：30 加拿大6月新屋價格指數月率‧預測-0.2%‧前值-0.3% 20：30 加拿大6月原材料價格指數月率‧預測-2.7%‧前值+0.7% 20：30 加拿大6月工業品價格指數月率‧預測-0.4%‧前值+1.2% 20：30 加拿大6月新屋價格指數年率‧前值-2.4% 21：45 美國7月服務業PMI初值‧預測51.0‧前值51.2 21：45 美國7月製造業PMI初值‧預測54.5‧前值53.9 21：45 美國7月綜合PMI初值‧前值51.9 22：00 美國6月新屋銷售年化總數‧預測61萬戶‧前值58萬戶 22：00 美國6月新屋銷售月率‧前值-7.3% 新聞簡要： 20 / 7 伊朗高級官員稱調解方提議伊美停火10天 沙特联军宣布采取军事行动保障曼德海峡航运安全 美國戰略石油儲備原油庫存降至1983年3月以來最低水準 21 / 7 美軍連續第11晚空襲伊朗 23 / 7 特朗普考慮重啟對伊朗重大軍事行動 美國公佈新關稅措施 24日生效 XAU 倫敦黃金–黃金反覆爭持，下周迎來美聯儲議息 中東局勢在過去一周加速惡化。胡塞武裝在紅海襲擊了兩艘沙特油輪，聲稱其違反封鎖令。這是該組織首次對紅海水域油輪發動直接打擊，標誌著戰事從霍爾木茲海峽延伸至第二大航運咽喉要道。作為回應，美軍已連續13晚對伊朗境內目標實施軍事打擊。特朗普的回應更為強硬。他在公開表態中警告，將對胡塞武裝和伊朗實施"重大軍事懲罰"，並透露正接近於決定對伊朗發動一場"大規模、前所未有的軍事行動"。這一表態標誌著美國對伊政策的進一步升級，從此前的"有限空襲"轉向可能涵蓋伊朗本土能源基礎設施、指揮控制系統的更廣泛打擊。 下周將迎來美聯儲、英倫銀行及日本央行議息會議。在美聯儲已減少前瞻性指引的背景下，市場對政策路徑的能見度正在下降。 倫敦黃金周四段承壓回落，到周五一度跌至4030下方，此前黃金於周三觸及兩個月高位4165美元。隨著中東局勢緊張推動原油價格走強，市場開始重新計入能源價格上漲可能帶來的通脹壓力，美聯儲未來政策路徑也因此成為影響黃金走勢的重要因素。市場擔憂能源成本上升將推高全球通脹預期，並迫使美聯儲維持更緊縮的貨幣政策立場。市場定價顯示，美聯儲下周加息概率約為36%，同時預計9月份至少加息25個基點的概率達到約為82%。 油價上漲引發的通脹擔憂正在削弱黃金短期吸引力。不過，若未來能源供應受到更大影響，或者全球金融市場風險偏好快速下降，黃金仍可能獲得資金流入。現階段黃金正處於避險需求與高利率壓力之間的拉鋸階段。地緣風險提供上漲動力，而美元走強以及美聯儲政策預期則限制反彈幅度，短期行情可能維持震盪格局。 黃金整體趨勢仍保持偏強，但短線動能有所減弱。當前金價仍可守住了敏感三角形的底部支撐，目前底部位處3985美元，頂部位於4090美元。另外，目前9天均線位處4045，而25天均線則在4070美元，倘若金價在持穩其上，短期有望續呈走穩。若以雙底型態反彈計算，0.5的反彈幅度在4042美元，一倍的目標則為4103美元。一旦金價能有效向上突破，將打開挑戰4178美元乃至4235美元的空間。 短線阻力位先會留意4047及4069，下一級關注4100美元，之後較大支撐預估為4171美元。支撐預估在3999及3969，下一級參考3918及3868美元。 倫敦黃金7月24日：   預測早段波幅：3999 – 4047 阻力 4069 – 4100 – 4171 支持 3969 – 3918 – 3868 SPDR Gold Trust黃金持有量： 7月13日–1,002.45噸 7月14日–1,004.5噸 7月15日–1,001.88噸 7月16日–1,001.88噸 7月17日–999.02噸 7月20日–1,003.59噸 7月21日–1,005.87噸 7月22日–1,007.87噸 7月23日–1,009.3噸 7月23日上午定盤價：4090.1 7月23日下午定盤價：4044.9 XAG倫敦白銀–白銀續呈反覆待變 倫敦白銀周三升見60.89美元，但到周四出現較顯著的技術調整，回落至57美元關口附近。現階段銀價仍受制於一個完整的下降通道，通道的上下軌分別位於67.1美元及49.5美元。關鍵分界線位於62.4美元及50周均線所在的65.1美元。另外，自5月起銀價沿著下降通道反覆測試頂部，該通道的底部現位於47.7美元，頂部阻力則集中在57.4/58.3美元。若能向上突破此阻力帶，銀價可望回試61.4及63.9美元水平。 短線亦見銀價由六月下旬至今，走勢正初步築成了一組雙底型態，頸線參考7月6日高位63.24，故此可留意若然銀價後市可進一步踏破此區，將可更為鞏固白銀的反彈行情。短線阻力預估在57.7及58.1，較大阻力料為59.0以至60.1美元。支持位初步估計為57.1及56.1，繼而預估為55.1及53.7美元。 倫敦白銀7月24日： 預測早段波幅：57.1 – 57.7 阻力 58.1 – 59 – 60.1 支持 56.1 – 55.1 – 53.7 iShares Silver Trust白銀持有量： 7月13日–14,854.64噸 7月14日–14,957.28噸 7月15日–14,957.28噸 7月16日–14,993.83噸 7月17日–15,061.32噸 7月20日–15,052.89噸 7月21日–15,044.45噸 7月22日–15,066.94噸 7月23日–15,066.94噸 EUR 歐元–歐洲央行議息不變，歐元承壓探低 美元周四走穩，油價飆升推升全球通脹預期，強化美聯儲加息預期，還有避險情緒升溫亦推升美元需求；至於歐元兌美元則見承壓。中東衝突持續升級，胡塞武裝在紅海襲擊沙特油輪，美軍連續13晚對伊朗發動空襲，特朗普更誓言實施"重大軍事懲罰"。油價飆升正在重新點燃通脹擔憂，市場對美聯儲加息的預期隨之升溫。據CME FedWatch Tool顯示，7月加息概率已升至約36%，9月加息概率高達82%。此外，特朗普政府計畫對主要交易夥伴徵收10%至12.5%的新關稅，歐盟面臨至少10%的稅率。由於歐元區作為高度依賴出口的經濟體，故需留意其受到的負面衝擊將更為顯著。貿易政策的不確定性，疊加中東地緣風險，正打壓著歐元走勢。 在貨幣政策前景方面，歐洲央行剛在週四維持利率不變，存款便利利率保持在2.25%，主要再融資利率2.40%，邊際貸款利率2.65%。但央行在聲明中重申了將通脹降至2%中期目標的承諾，同時警告"高度不確定性持續存在，能源衝擊的全面通脹效應尚未顯現"。維持鷹派基調意味著市場對歐洲央行進一步加息的預期不會消退，然而，與美聯儲面臨的環境相比，歐洲央行雖然同樣面臨能源衝擊，但其政策立場更側重於"等待資料"。政策分化的趨勢料對歐元形成壓制。 歐元兌美元勉力維持於1.14區間，過去一個多月都見匯價反彈幅度受制25天平均線，目前處於1.1410水準，若後市可持穩其上，料見歐元可繼續延展升勢。上望目標預料在50天平均線1.15及1.1620水準，其後留意1.1670這位置為前期雙頂型態的頸線位置。關鍵將直指1.18關口。至於支持將留意1.1360，為近期的盤整底部，要慎防若後市明確破位，則又見歐元再陷探低階段，其後支撐料為1.1320及1.1260，下一級看至1.12水準。 預估波幅： 阻力 1.1410 - 1.1500 - 1.1630 - 1.1670* - 1.1800 支持 1.1360* – 1.1320 - 1.1260 - 1.1200 新聞簡要 21 / 7 德國ZEW7月經濟景氣指數報26.3 德國ZEW7月經濟現狀指數報-77.6 歐元區ZEW7月經濟景氣指數報23.4 關注焦點： 周五 歐元區7月PMI (16：00) JPY 日圓–美國匯率報告敦促日圓加息 美國財政部在週四公佈的半年度匯率報告中，對日圓持續疲軟表達了明確關切。報告指出，儘管美日利差已顯著收窄，但日圓仍持續走弱，並警告“日圓過度波動並非各方所樂見”。財政部同時罕見地呼籲日本央行進一步加息，稱通脹已對家庭購買力構成壓力，貨幣政策正常化將有助於錨定通脹預期並減少匯率過度波動。這份報告發佈之際，日元兌美元週四跌至40年低點，市場對日本當局是否出手干預匯率的關注度急劇升溫。值得留意的是，報告並未將日本列為“匯率操縱國”，而是通過“不樂見過度波動”和“呼籲進一步加息”的方式，向日本傳遞了雙重信號。美方認可日元當前存在低估，但更希望日本通過貨幣政策調整來解決問題，而非依賴匯率干預。 美元兌日圓創下近四十年來的最高紀錄至163.98；市場對日本當局是否會出手干預匯率的關注急劇升溫。日本當局已多次警告，若日圓出現過度波動將採取行動。目前市場人士正在警剔著日本當局可能增加口頭干預力度，甚至採取實際措施穩定匯率。 技術走勢而言，美元兌日圓近期維持高位震盪格局，暫見RSI則轉趨橫盤，當前重要位置將矚目於25天平均線，上周的回跌未能有效跌破此區，故目前位於162.10的25天平均線也顯得格外重要，此位置同時亦是上升趨向線，另一參考為7月3日低位160.47，若然匯價今趟可下破此區，示意著美元兌日圓大有機會將開展一段較顯著的回跌行情。以自五月以來的累計漲幅計算，38.2%及50%的回吐幅度在159.85及158.95，擴展至61.8%為158水準。至於阻力位會回看163.50及164.20，較大阻力估計為165關口。 預估波幅： 阻力 163.50 – 164.20 – 165.00* 支持 162.10* - 160.47** - 159.85 – 158.95 – 158.00 本週要聞： 22 / 7 日本內閣官房長官木原稔：將根據需要對外匯做出適當回應 日本財務大臣片山皋月：將根據需要採取適當的外匯行動。不會對具體外匯水準發表評論。 24 / 7 日本6月核心CPI年率+1.7% 日本6月扣除新鮮食品後CPI年率+1.6% 日本6月全國CPI年率+1.7% 日本7月服務業PMI初值報51.9 日本7月製造業PMI初值報54.7 GBP 英鎊–英國續呈回調行情 英鎊兌美元上周受制於下降趨向線阻力，隨後見顯著回調，當前將關注25天平均線1.3330水準，需慎防若進一步跌破此區，將見英鎊調整壓力加劇；尤其圖表亦見RSI正維持下行，5天平均線亦正下破10天平均線，均示意英鎊短線呈偏軟傾向。較大支持料為1.3210及1.3140水準，關鍵指向1.30關口。阻力回看1.34及1.3480，關鍵仍會矚目於下降趨向線，至今形成阻力在1.3540水準，倘若後市可上破此區，才見英鎊可開展另一輪升勢；其後看至5月高位1.3657。 預估波幅： 阻力 1.3400 – 1.3480 – 1.3540* - 1.3657 支持 1.3330* - 1.3210 – 1.3140 – 1.3000* 本週要聞： 20 / 7 貝安德正式就任英國首相 21 / 7 英國截至5月三個月工資年率(不包括獎金)年率+3.4% 英國截至5月三個月ILO失業率報4.9% 英國截至5月三個月平均工資年率(包括紅利)+4.3% 英國5月就業變化+14.7萬 英國6月失業金申請人數變化+6700 英國6月申領失業救濟人數比報4.4% 英國6月公共部門凈借款報159.89億 22 / 7 英國6月核心生產者輸出物價指數年率+2.6%，月率+0.5% 英國6月生產者輸出物價指數年率+3.5%，月率+0.0% 英國6月生產者輸入物價指數月率-2.0%，年率+7.3% 英國6月核心CPI年率+2.6% 英國6月CPI年率+2.6%，月率+0.1% 英國6月零售價格指數年率+3.0%，月率+0.3% 24 / 7 英國GFK 7月消費者信心指數報-17 關注焦點： 周五 英國6月零售銷售 (14：00) 英國7月PMI (16：30) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎破頂上揚 美元兌瑞郎本周重新上攻，又再來到0.81區間；上周匯價觸高至0.8150後兩日挫跌，低見0.8033，之後一路拾級而上至今，很大機會再次探試0.8150水準，倘若破頂，可望觸發又一波延伸升勢，較大阻力預料為100周平均線0.8255以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。較近支持則會回看25天平均線0.8080及0.80，下一級預料在250天平均線0.7935及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。 預估波幅： 阻力 0.8150* – 0.8255 – 0.8365 - 0.8500 支持 0.8000 - 0.7965 - 0.7930 – 0.7870 - 0.7760 AUD 澳元–澳元持於25MA上方，蓄力醞釀新一波上升 下周澳洲將公佈6月CPI數據；市場普遍預計，澳洲6月CPI資料若顯示通脹壓力持續高於目標區間，澳洲央行在8月加息的可能性將顯著上升。 澳元兌美元方面，圖表見10天平均線上破25天平均線形成黃金交叉，可望澳元正蓄力作上揚。25天平均線0.6950將為重要依據，近日的盤整正持於此區之上。若以黃金比率計算，38.2%的反彈水準在0.7020，50%及61.8%的幅度為0.7070及0.7120。100天平均線亦要留意，在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7060的100天平均線仍具一定技術意義；較大阻力看至0.72。支持位回看0.69，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6820，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。 預估波幅： 阻力 0.7020 – 0.7060/70* – 0.7120 – 0.7200 支持 0.6950 - 0.6900 - 0.6860 - 0.6820 – 0.6700** 本週要聞： 24 / 7 澳洲7月服務業PMI初值報53.0 澳洲7月綜合PMI初值報52.6 澳洲7月製造業PMI初值報51.7 NZD 紐元–紐元區間整固，醞釀重新走高 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，10天平均線已升破25天平均線形成利好交叉，而匯價亦剛升破50天及250天平均線，均示意紐元兌美元中短線續見上揚傾向。當前支撐先會回看250天平均線0.5830及50天平均線0.58，下一級關注0.5740，其後將看至0.5670以至0.56水準。上望阻力0.59及0.5950，估計0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120。 預估波幅： 阻力 0.5900 - 0.5950 - 0.6000** – 0.6090 – 0.6120 支持 0.5800/30 - 0.5740 - 0.5670 - 0.5600 本週要聞： 21 / 7 紐西蘭第二季CP環比上漲1.5%，同比漲幅升至4.1% CAD 加元–美/加反彈乏力，短期或再探1.40關口 美元兌加元本周初止步於1.40關口上方，也是守住了50天平均線，但反彈力道似乎有限，尤其未可回破目前位於1.4150的25天平均線，故此匯價若未可回破此區，則可視作為技術後抽，並有機會再次回探1.40關口，甚至進一步跌破。預計延伸目標將會看至1.39及100天平均線1.3870，進一步看至1.38及1.3760。至於較大阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。 預估波幅： 阻力 1.4150* - 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600 支持 1.4000** – 1.3900 – 1.3870 – 1.3800 – 1.3760 本週要聞： 20 / 7 美國宣佈對加拿大部分產品加徵50%關稅 CL 紐約期油–油價突破技術阻力，料將延伸另一波漲勢 中東地區衝突風險擴大，也門胡塞武裝表示，其力量襲擊了兩艘在紅海航行的沙特油輪，理由是相關船隻“違反”其針對沙特港口的限制措施。同時，美國對伊朗的軍事行動持續，市場擔憂區域緊張可能進一步擴散，並對全球能源供應形成新的衝擊。由於中東地區承擔全球重要能源運輸通道，一旦供應鏈受到影響，油價可能重新出現快速上漲壓力。美國總統特朗普表示，如果胡塞武裝再次發動類似行動，美國將採取“大規模軍事懲罰”措施，並表示正在考慮對伊朗採取更大規模行動。相關表態進一步增加市場對於區域風險升級的擔憂。 技術圖表所見，RSI正重新回升，5天平均線上破10平均線，價格此前已告升破25天平均線，以至剛在周三也已破了下降趨向線阻力，這為極具意義的技術破位，中短期可望油價維持上升動能。250天平均線目前位於73美元，現又成了要支撐依據。較近支持位預估在100天平均線90及87.30，下一級參考85及50天平均線82.80美元。上望阻力位預料在93及95美元，再而看至95.50以至97美元。 預估波幅： 阻力 93.00 – 95.00 – 95.50 – 97.00 支持 90.00 – 87.30 – 85.00 – 82.80 - 72.85** 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)