MARKET WATCH 3月9日 星期一 關注焦點： 美國夏令時間開始 3月9日 (星期一) 中國2月CPI‧PPI (09：30) 3月10日 (星期二) 中國2月貿易數據 (10：30) 美國2月成屋銷售 (22：00) 3月11日 (星期三) 美國2月CPI (20：30) 3月12日 (星期四) 美國一周初領失業金人數 (20：30) 美國1月新屋動工 (20：30) 美國1月貿易數據 (20：30) 3月13日 (星期五) 美國第四季GDP數據 (20：30) 美國1月耐用品訂單 (20：30) 美國1月PCE物價指數 (20：30) 密歇根大學3月消費者信心指數 (22：00) 今日重要經濟數據： 09：30 中國2月工業生產者出廠價格指數(PPI)年率‧預測-1.1%‧前值-1.4% 09：30 中國2月居民消費價格指數(CPI)月率‧前值+0.2% 09：30 中國2月居民消費價格指數(CPI)年率‧預測+0.8%‧前值+0.2% 13：00 日本1月同步指標初值‧前值114.3 13：00 日本2月經濟觀察家前景指數‧前值50.1 13：00 日本2月經濟觀察調查現况指數‧預測48.2‧前值47.6 13：00 日本1月領先指標初值‧預測113.2‧前值111 15：00 德國1月工業產出月率‧預測+0.9%‧前值-1.9% 15：00 德國1月工業產出年率‧前值-0.6% 15：00 德國1月工廠訂單月率‧預測-4.3%‧前值+7.8% 15：00 德國1月工廠訂單年率‧前值+13% 17：30 歐元區Sentix 3月投資者信心指數‧前值4.2 3月10日 (星期二) 07：30 澳洲Westpac 3月消費者信心指數月率‧前值-2.6% 07：30 日本1月家庭支出年率‧預測+2.5%‧前值-2.6% 07：50 日本第四季國內生產總值季率‧預測+0.3%‧前值+0.1% 07：50 日本第四季國內生產總值年率‧預測+1.2%‧前值+0.2% 07：50 日本第四季GDP平減指數年率‧預測+3.4%‧前值+3.4% 08：01 英國BRC 2月同店零售銷售年率‧預測+2.4%‧前值+2.3% 08：30 澳洲NAB 2月商業信心指數‧前值3 08：30 澳洲NAB 2月商業景氣指數‧前值7 10：30 中國2月貿易平衡(美元計價)‧預測順差1820億‧前值1141億 10：30 中國2月出口年率(美元計價)‧預測+7.0%‧前值+6.6% 10：30 中國2月進口年率(美元計價)‧預測+6.0%‧前值+5.7% 10：30 中國2月貿易平衡(人民幣計價)‧前值順差8088億 10：30 中國2月出口年率(人民幣計價)‧前值+6.1% 10：30 中國2月進口年率(人民幣計價)‧前值+0.5% 15：00 德國1月出口月率‧預測-2.0%‧前值+4.0% 15：00 德國1月進口月率‧前值+1.4% 15：00 德國1月季調後貿易平衡‧預測順差152億‧前值順差172億 18：00 美國NFIB 2月小型企業信心指數‧預測99.7‧前值99.3 22：00 美國2月成屋銷售年化總數‧預測390萬戶‧前值391萬戶 22：00 美國2月成屋銷售月率‧前值-8.4% 新聞簡要： 6 / 3 芝加哥期權交易所波動率指數收盤飆升至29點以上，創下去年4月關稅動盪以來的最高水準 美國2月非農就業崗位減少9.2萬 美國2月失業率報4.4% 美國2月平均時薪月率+0.4% 美國2月平均時薪年率+3.8% 美國2月每周平均工時報34.3小時 美國2月勞動力就業參與率報62.0% 美國1月零售銷售月率 -0.2% 美國1月零售銷售年率+3.2% XAU 倫敦黃金–滯脹陰霾與地緣風險交織，黃金白銀走勢分化待突破 上週五公佈的美國2月份就業報告意外疲軟，非農就業人口不僅遠遜於預期，更錄得9.2萬的減少，失業率亦攀升至4.4%。儘管平均時薪月率0.4%，年率3.8%依然堅挺，顯示通脹壓力猶存，但就業市場的降溫跡象加劇了市場對經濟前景的擔憂。數據公佈後，美元指數走低，理論上為黃金提供了支撐。然而，當前金融市場的焦點正被急劇惡化的中東地緣政治局勢所牽引，特別是美伊衝突的持續升級，削弱了傳統經濟數據的影響力。 衝突已實質性影響全球關鍵能源通道霍爾木茲海峽，導致上週原油價格飆升至2022年2月俄烏衝突爆發以來的最大單週漲幅。能源價格的急劇攀升直接推高了通脹預期，引發市場對於美國經濟可能陷入滯脹，經濟停滯伴隨高通脹的深切擔憂。這種複雜的宏觀環境令市場對聯儲局的貨幣政策路徑產生新的疑問。根據CME FedWatch Tool的數據，市場普遍預期聯儲局將在3月18日的會議上維持利率不變，但油價引發的通脹風險，可能打亂市場對今年減息路徑的樂觀預期。 一個值得關注的市場異象在於，儘管中東衝突加劇、油價狂飆，傳統上的避險資產黃金上週卻錄得周線下跌。這主要受制於美元及美債收益率的雙重攀升，顯示在當前階段，通脹預期升溫對利率前景的影響力，暫時壓過了黃金的避險吸引力。市場資金正權衡油價上漲帶來的通脹壓力與經濟增長放緩的風險，導致黃金的走勢受到壓抑。 從盤面走勢觀察，上週初黃金與白銀在衝擊高位後迅速回落，市場出現明顯分化。隨後金銀交叉盤突破此前關注的59水平，但自週三起，黃金與白銀整體陷入橫盤震盪格局，形成上落市。技術形態上，兩者均收斂於敏感三角形末端，保力加通道寬度顯著收窄，這強烈預示著新一輪突破行情即將來臨，估計後市金銀交叉盤需突破這個敏感三角形態60至62.4，阻力可留意63.8及67/69.4水平，支持位在58.8及57.4水準。值得留意的是，此次突破可能伴隨黃金與白銀的走勢分化。 受地緣政治風險推動，金價上週一高開並一度觸及5419美元水平，但隨後遭遇獲利了結，週二急速回調至4996美元低位，其後於區間內橫盤整理，最終收報5171美元。 從技術指標看，金價目前穩守於多條關鍵均線之上，25天均線為5048美元構成初步支撐，該均線自去年11月以來持續發揮支持作用；當中50天均線自去年8月以來同樣有效；而100天均線更是自2023年10月至今的重要防線。4周均線5150美元及9周均線4950美元亦是重要的趨勢參考。回調幅度方面自2月2日低位至上週二高位的50%回調已於3月3日完成。預期短期金價將主要在5000美元至歷史高位5600美元的區間內運行。短線圖表上，價格形成一小型三角形態，上下軌分別位於5174美元及5089美元，即市阻力與支持則分別在5202美元及5116美元水平。 關鍵在於收市價能否站穩分界線5061美元上方，上週雖一度下探該水平但最終收於其上，顯示該位支撐有效。展望本週，預計金價早段將於4961至5381美元的區間內偏穩運行。下方重要支持位可參考4864美元及4768美元；上方進一步阻力則留意5498美元及5611美元水平。 倫敦黃金3月9日至13日預測波幅： 阻力 5189 – 5288 – 5381 – 5498 – 5611 支持 5078 – 4961 – 4864 – 4768 – 4558 倫敦黃金3月9日： 預測早段波幅：5144 – 5188 阻力 5228 – 5244 – 5259 – 5314 支持 5131 – 5114 – 5074 – 5034 SPDR Gold Trust黃金持有量： 3月2日–1,101.33噸 3月3日–1,099.05噸 3月4日–1,081.04噸 3月5日–1,075.89噸 3月6日–1,073.321噸 3月6日上午定盤價：5087.75 3月6日下午定盤價：5127.55 XAG倫敦白銀–白銀下試敏感三角底部，維持回落傾向 白銀上週一走勢強勁，一度挑戰97.8美元高位，但週二跟隨黃金大幅調整至78美元水平，週末收報84.5美元。目前銀價位於9天均線下方，且收市低於分界線，技術走勢傾向反彈後再度走軟。 短期上方阻力位以9天均線86.6美元為首道關卡。若下行調整，首個支持參考本輪升浪的0.618回調位76.4美元及71.4美元。當前價格與4條均線交疊，預示著趨勢可能迎來轉折。下方更關鍵的支持位包括100天均線70.4美元、25周均線66.4美元及200天均線55美元。 圖表形態上，白銀同樣處於敏感三角形末端，上下軌分別位於91.4美元及81.4美元。即市阻力與支持分別在87.3/88美元及83.4美元。預估本週銀價早段波幅為83.4至86.4美元。若向上突破，阻力參考90.4及94.4，甚至重返97.4美元水平；若跌破支持，則下望80.4、77.4及74.8美元。 隨著滯脹陰霾重現，本週美國將公佈一系列關鍵經濟數據，勢必加劇市場波動。週三的2月份消費者物價指數(CPI)將是市場首要焦點，用以驗證通脹壓力是否持續。週四則有1月貿易數據公佈。至週五，市場將同時迎來去年第四季GDP修正值、1月耐用品訂單以及最為關鍵的1月個人消費支出(PCE)物價指數，這一系列數據將為市場判斷美國經濟所處的滯脹風險提供更全面的依據。同時，本週美國開始實施夏令時間，交易時段相應調整，亦請投資者留意。 倫敦白銀3月9日至13日預測波幅： 阻力 86.1 – 90.4 – 94.4 – 97.4 – 100.1 支持 83.4 – 80.4 – 77.4 – 74.8 – 70.8 倫敦白銀3月9日： 預測早段波幅：83.9 – 85.1 阻力 86.1 – 87.1 – 88.8 – 90.4 支持 82.9 – 81.8 – 80.8 – 79 iShares Silver Trust白銀持有量： 3月2日–15,902.24噸 3月3日–15,981.38噸 3月4日–15,947.57噸 3月5日–15,809.52噸 3月6日–15,761.62噸 EUR 歐元–歐元續告承壓，向下探試1.15關口 中東局勢持續惡化，美元被視為避險資產，上周維持走穩格局，即使周五美國公佈的就業報告強差人意，但對美元的影響尚為有限。數據顯示，美國2月就業人數減少了9.2萬，遠低於預期的增加5.9萬，1月份的數據從13萬下修至12.6萬；失業率由4.3%上升至4.4%。不過，疲弱的就業報告似乎被美伊衝突的消息所掩蓋，而且油價上漲可能加劇通脹風險，這或會打擊美聯儲會在近期降息的期望。目前市場幾乎確定美聯儲將在3月份的會議上維持利率不變，而6月份降息的概率已從一週前的約45%降至約33%。 歐元兌美元本周二低位1.1530，為去年11月底以來最低點。整體走勢自1月下旬以處於下降通道內運行。原先技術圖表見過去一周多時間歐元窄幅橫盤，而本周一明確下破1.1740的底部，200天平均線亦已在周二失守，估計歐元仍會延續一月底以來的下行格局，關鍵支持直指1.1470 / 1.1500區域，在去年11月兩度探試這關口而穩妥守住，因此，若後市失守此區恐防將引發較大規模的延伸跌勢。之後將會看至1.14及1.1340，進一步料為1.12水準。上方阻力回看200天平均線1.1670及1.1710，較大阻力預估在25天平均線1.18及1.1930。 預估波幅： 阻力 1.1670 – 1.1710 – 1.1800 – 1.1930 支持 1.1470 / 1.1500*** - 1.1400 – 1.1340 – 1.1200 新聞簡要 6 / 3 歐元區第四季GDP年率+1.2%，季率+0.2% 歐元區第四季就業人數變化年率+0.7%，季率+0.2% 關注焦點： 周一 德國1月工業產出 (15：00) 德國1月工廠訂單 (15：00) 歐元區Sentix 3月投資者信心指數 (17：30) 周二 德國1月貿易數據 (15：00) 周三 德國2月通脹數據 (15：00) 周五 歐元區1月工業生產 (18：00) JPY 日圓–受制干預疑慮，日圓158獲支撐 美元兌日圓本周二高位157.98，而2月9日高位157.74，其時未能衝破158關口後而展開一輪回挫。目前圖表見RSI及隨機指數正為回落，示意匯價續告回落的機率較高。較近阻力先留意158，下一級看158.50，關鍵則仍為159.50-160區域。重要支持為156.40，為近一輪升勢形成的上升趨向線，破位將更為確立其調整傾向；黃金比率計算，38.2%及50%的調整幅度為155.70及155.10，擴展至61.8%則為154.40。下個關鍵支撐預估在152.50。 預估波幅： 阻力 158.00 – 158.50 – 159.50 -160.00 支持 156.40* - 155.70 – 155.10 – 154.40 - 152.50 關注焦點： 周一 日本1月同步指標初值 (13：00) 日本2月經濟觀察家前景指數 (13：00) 日本1月領先指標初值 (13：00) 周二 日本1月家庭支出 (07：30) 日本第四季GDP (07：50) 周三 日本2月PPI (07：50) GBP 英鎊–下周減息預期弱化，英鎊低位爭持 上周五公佈的美國就業報告疲軟， 2月非農就業崗位意外減少9.2萬個，遠遜於預期，失業率升上4.4%。數據發佈後，美元回軟，市場對美聯儲6月會議至少降息25個基點的概率升至48%，高於上周早段約30%。3月或4月會議採取行動的可能性已被基本排除。不過，美元整周仍是大致走穩。美國與以色列對伊朗的軍事行動，上周五繼續撼動金融市場，雖然上日市場情緒一度回溫，但最新局勢發展促使投資者重新減低風險胃納。中東局勢推升國際油價，美國債息上升，美股挫跌。市場重新調整對美聯儲利率政策的預期，鑑於能源價格可能推升通脹，交易員正逐步降低對今年減息幅度的預期，料將使美元仍可保持走穩。 英鎊兌美元在上周一挫跌後，其後四日僅限於1.33區間窄幅盤整。市場正在審視英倫銀行本月19日會否再作減息，中東衝突正推高能源價格，料將加劇通脹壓力，由於英國通脹率遠高於2%的目標，這可能促使英倫銀行暫緩減息。技術走勢而言，英鎊兌美元自二月以來持續走低，目前正處於下降通道中走低，頂部及底部目前分別位於1.3490及1.3190。此外，10天平均線維持下破25天平均線，示意著英鎊兌美元中短期仍呈偏軟發展。預計較近支持位在1.33及1.3250，進一步看至1.3200及25個月平均線1.3080，關鍵指向1.30關口。阻力位回看200天平均線1.3445及1.35，之後看25天平均線1.3550及1.3660水平。 預估波幅： 阻力 1.3445 - 1.3500 – 1.3540 - 1.3660 支持 1.3300 – 1.3250 – 1.3200 - 1.3080 – 1.3000* 關注焦點： 周二 英國BRC 2月同店零售銷售 (08：01) 周五 英國1月製造業‧工業生產 (15：00) 英國1月貿易數據 (15：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎盤底走高 美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數重新走高，示意美元短期續有上行動力。當前先會考驗100天平均線0.7910，較大阻力參考0.80關口及0.8050，下個關鍵料為0.8130。支持位回看0.7780及0.77，今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 預估波幅： 阻力 0.7910 – 0.8000 – 0.8050 – 0.8130 支持 0.7780 – 0.7700 - 0.7600** 本週要聞： 2 / 3 瑞士1月實際零售銷售年率下跌1.1% 瑞士2月PMI報47.4 4 / 3 瑞士2月CPI月率+0.6%，年率+0.1% 5 / 3 瑞士2月經季節調整的失業率報報3.0% AUD 澳元–澳元高位橫盤多時，醞釀回調壓力 澳元兌美元走勢，縱然匯價上周反覆走低，但跌幅明顯受限，而且相比其他主要貨幣，其表現明顯較為強勢，獲益於利率前景的優勢。澳洲央行總裁布洛克上周警告，委員會對通脹的耐性有限，不排除最早在本月再次加息。技術圖表所見，近日匯價多番在0.71水準附近遇阻，要留意一旦跌破近日區間底部，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數亦已自超買區域回落，預料澳元兌美元正醞釀著回吐壓力，而匯價上周已跌破25天平均線支撐，下行壓力似乎正在加重，先會看0.6940及50天平均線0.6910水準，再而看至0.6860及 0.6760，關鍵指向0.67水準。至於阻力參考0.7100以至0.7280，較大阻力料為0.74及0.75水準。 預估波幅： 阻力 0.7100 – 0.7280 – 0.7400 – 0.7500 支持 0.6940 – 0.6910 - 0.6860 – 0.6760 – 0.6700 關注焦點： 周二 洲Westpac 3月消費者信心指數 (07：30) 澳洲NAB 2月商業信心指數 (08：30) NZD 紐元–紐元顯現雙頂型態，醞釀調整壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，一月底在0.61關口遇阻力後，匯價正緩步走低，目前已見呈一組雙頂型態，兩個頂部分別為1月29日高位0.6094及2月12日高位0.6077；再者，RSI及隨機指數正在回落下行，10天平均線下破25天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐預料在100天平均線0.5820，其後則看0.5780及0.57，以至參考0.5610水準。阻力位料為25天平均線0.60及0.6080，去年7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62關口。 預估波幅： 阻力 0.6000 - 0.6080 - 0.6122 – 0.6200 支持 0.5820 - 0.5780 – 0.5700 - 0.5610 本週要聞： 3 / 3 紐西蘭1月營建許可月率+1.9% CAD 加元–美元/加元多日橫盤，慎防探頂回落 美元兌加元整體上自去年11月以來，匯價走勢已呈現一浪低於一浪的格局；估計美元兌加元大有機會再告下行，較近支持先看1.3620，為本周的整固底部，下一級可望重探1月底低位1.3481，若然破位料見美元跌勢加劇；進一步支持料為1.3410及1.3360，其後參考100個月平均線1.33以至2023年7年低位1.3176。至於當前阻力料為50天平均線1.3720及1.38，關鍵指向1.39水準，匯價上月早段曾在1.39水準附近連日遇阻，下一級留意1.40關口。 預估波幅： 阻力 1.3720 – 1.3800 – 1.3900 – 1.4000 支持 1.3620 - 1.3481* - 1.3410 - 1.3360 – 1.3300 – 1.3176 關注焦點： 周四 加拿大1月貿易數據(20：30) 周五 加拿大2月就業數據 (20：30) CL 紐約期油–憂慮中東供應大規模中斷，油價巨幅狂飊 原油走勢正處於由地緣政治風暴引發的巨幅狂飊，隨著上週末美國和以色列對伊朗的軍事行動拉開序幕，其後伊朗宣佈實質性關閉霍爾木茲海峽，供應中斷的恐慌情緒迅速席捲市場。油價周一開盤又迎來新一波失控式飆升，原油自美以向伊朗發動襲擊以來累計漲幅超過65%。市場關注的焦點已從供需基本面完全轉向霍爾木茲海峽的通行狀況以及中東衝突的持續時間。中東地區儲存能力有限，為了避免儲罐溢出相關國家或將會繼續削減產量。 技術圖表所見，短期至長期平均線順序向上排列，油價則保持在平均線上走高，預料油價中短期仍可延續上行。支持先看108.80及106.50，較大支持料為105及101.20美元。至於上望目標先會指向111及112美元，其後阻力估計為113.50以至115美元關口。 預估波幅： 阻力 111.00 – 112.00 – 113.50 – 115.00 支持 108.80 – 106.50 – 105.00 – 101.20 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)