MARKET WATCH 11月19日 星期三 關注焦點： 11月19日 (星期三) 美國8月國際貿易收支 (21：30) 11月20日 (星期四) FOMC 10月28-29日政策會議記錄(02：00) 美國一周初領失業金人數 (21：30) 美國9月就業報告 (21：30) 美國費城聯儲 11月 製造業指數 (21：30) 美國10月成屋銷售 (23：00) 11月21日 (星期五) 美國 11月標普全球PMI初值 (22：45) 美國 11月密西根大學消費者信心指數 (23：00) **美國其他經濟數據的公佈時程待定 今日重要經濟數據： 15：00 英國10月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.4%‧前值+0.0% 15：00 英國10月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.6%‧前值+3.8% 15：00 英國10月核心CPI月率‧預測+0.4%‧前值+0.0% 15：00 英國10月核心CPI年率‧預測+3.4%‧前值+3.5% 15：00 英國10月零售物價指數(RPI)月率‧預測+0.3%‧前值-0.4% 15：00 英國10月零售物價指數(RPI)年率‧預測+4.3%‧前值+4.5% 15：00 英國10月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)月率‧前值-0.4% 15：00 英國10月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)年率‧前值+4.4% 15：00 英國10月PPI投入物價月率‧預測+0.0%‧前值-0.1% 15：00 英國10月PPI投入物價年率‧預測+0.7%‧前值+0.8% 15：00 英國10月PPI產出物價月率‧預測+0.0%‧前值+0.0% 15：00 英國10月PPI產出物價年率‧預測+3.14%‧前值+3.4% 15：00 英國10月核心PPI產出物價月率‧前值+0.1% 15：00 英國10月核心PPI產出物價年率‧前值+3.6% 18：00 歐元10月消費者物價調和指數(HICP)月率終值‧預測+0.2%‧前值+0.1% 18：00 歐元10月消費者物價調和指數(HICP)年率終值‧預測+2.1%‧前值+2.1% 21：30 美國8月國際貿易收支‧預測逆差610億‧前值逆差783億 11月20日 (星期四) 02：00 FOMC 10月28-29日政策會議記錄 新聞簡要： 17 / 11 美聯儲杰斐遜：美聯儲接近中性利率，未來降息需謹慎推進 美聯儲沃勒：就業市場接近停滯，支持美聯儲12月再降息 美聯儲沃勒：若美聯儲投票結果過於接近，或損害對未來政策行動的信心 美國紐約聯邦儲備銀行11月製造業指數為+18.70 美國8月建築支出上升0.2% 18 / 11 Reuters/Ipsos民調顯示，特朗普支持率創任內新低 美聯儲巴爾金稱通脹和就業均面臨風險，等待官方數據照亮方向 勞工部：截至10月18日當周，續請失業金人數升至195.7萬人，較前一周增加1萬人，這一數字較截至9月13日當周的191.6萬人大幅上升 勞工部：截至10月18日當周，初請失業金人數為23.2萬人，高於截至9月20日當周的21.9萬人 美國8月工廠訂單增加1.4% 美國8月扣除運輸的工廠訂單為較前月增長0.1% 美國8月耐用品訂單修正後為較前月增長2.9% 美國8月扣除運輸的耐用品訂單修正後為較前月增長0.3% 美國8月扣除國防的耐用品訂單修正後為較前月增長1.9% 美國8月扣除飛機的非國防資本財訂單修正後較前月增加0.4% 美國11月NAHB房屋市場指數為38 美國9月整體資本淨流入1,901億美元 美國9月外國投資者持有的美國公債規模從8月的9.262萬億美元略降至9.249萬億，為六個月來首次下降 中國持有的美國公債從8月的 7,010億美元微降至7,005億美元 XAU 倫敦黃金–黃金力守4000關口，呈初步回穩 美國政府數據顯示，從9月中旬到10月中旬，續領失業金人數大幅上升近4萬人，表明在經濟環境不確定的背景下，企業招聘意願減弱，10月失業率可能偏高。其他數據顯示，11月住宅建築商信心連續第19個月低迷。全美住宅建築商協會(NAHB)/富國銀行住房市場指數本月僅上升1點，至38點。另外，美國商務統計局數據顯示，8月工廠訂單環比增長1.4%，符合經濟學家的預期。7月數據確認為下降1.3%。8月工廠訂單同比增長3.3%。 周二標普500指數連續第四個交易日下跌，創三個月來最長連跌紀錄；估值憂慮打擊大型科技類股。Nvidia周三盤後將公佈業績，令市場情緒更加謹慎。此外，因政府長期停擺而推遲發佈的美國9 月份就業報告將於周四公佈。 倫敦黃金周二回升，受助於美國就業數據疲軟，在本周公佈更多延遲的美國數據之前，投資者正在評估美聯儲12月降息的可能性。周二公佈的數據顯示，美國10月中旬初請失業金人數達到兩個月來最高，在截至10月18日的一周，續請失業金人數上升至190萬人。數據略微提升了市場對美聯儲12月降息的希望。據CME FedWatch工具顯示，目前市場認為美聯儲在12月9-10日會議上降息的可能性接近50%，高於周二早些時候的46%，但低於上周的67%。市場目前正在等待將於周三公佈的美聯儲10月28-29日會議記錄，以及周四公佈的美國勞工部9月的就業報告，這份報告因美國政府停擺而推遲。 技術走勢而言，金價在本周初兩日測試4000美元關口支撐，雖然周二出現些微跌破，但已迅即扳回，並延展較有力的反彈，但當前仍要留意兩個位置，一是25天平均線4083，另一個是4100水準，若均可跨過，可望金價將進一步整固並重新上行，甚至再度探試紀錄高位。當前較近支撐預估在4054及4039，下一級預料在4025，繼而4000關口亦是別具象徵性意義，較大支撐料為3969美元。關鍵則會參考10月28日低位3886，這位置是金價在10月創出紀錄高位後曾觸及的最低水準。即市阻力位預估在4081及4109美元，下一級參4124及4138美元，其後看至4180美元。 倫敦黃金11月19日 預測早段波幅：4054 – 4081 阻力 4109 – 4124 – 4138 – 4180 支持 4039 – 4025 – 3998 – 3969 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月3日–1,041.78噸 11月4日–1,038.63噸 11月5日–1,038.63噸 11月6日–1,040.35噸 11月7日–1,042.06噸 11月10日–1,042.06噸 11月11日–1,046.36噸 11月12日–1,046.64噸 11月13日–1,048.93噸 11月14日–1,044.00噸 11月17日–1,041.43噸 11月18日–1,041.43噸 11月18日上午定盤價：4041.05 11月18日下午定盤價：4060.85 XAG倫敦白銀–白銀回穩整固 倫敦白銀近日持續走低，在周二進一步低試至49.35美元附近，但其後見站穩陣腳，不僅重返50美元關口，更一度衝上至51美元上方。整體走勢仍守住了自上月底以來的上升趨向線，短期料可呈整固回穩。技術圖表可見，銀價自10月至今以來的走勢正形成一組雙頂型態，兩個頂部正是10月17日的54.47及11月13日54.38美元，如今10月28日低位45.51美元將視為頸線位置，因此中短期此區將甚為關鍵。目前25天平均線在49.68，視為重要依據。較近支撐預料在50.45及50.10，下一級看至49.75及49.20美元。阻力位估計為51.28及51.58，下一級料為51.95及52.28美元。 倫敦白銀11月19日 預測早段波幅：50.45 – 51.28 阻力 51.58 – 51.95 – 52.28 支持 50.10 – 49.75 – 49.20 iShares Silver Trust白銀持有量： 11月3日–15,189.82噸 11月4日–15,167.64噸         11月5日–15,150.71噸         11月6日–15,114.03噸 11月7日–15,088.63噸         11月10日–15,088.63噸  11月11日–15,088.63噸  11月12日–15,088.63噸  11月13日–15,173.28噸  11月14日–15,218.42噸  11月17日–15,218.42噸  11月18日–15,218.42噸  EUR 歐元–歐元100天MA受阻回落，關注本周美國數據 美國政府周二公佈的數據顯示，從9月中旬到10月中旬，領取失業救濟金的美國人數大幅上升，表明在經濟環境不確定的背景下，企業招聘意願減弱，10月失業率可能偏高。勞工部僅公佈了截至10月11日和18日兩周的“續領失業金人數”數據。政府通常會在截至10月18日當周對企業和家庭進行調查，以編制10月就業報告。數據顯示，截至10月18日當周，在初次申請救濟後繼續領取失業金的人數增加了1萬人，季調後達到195.7萬人。相比之下，截至9月13日當周的續領人數為191.6萬人。從9月到10月調查期之間續領人數的大幅增加，暗示10月失業率可能較高，也與招聘疲軟的趨勢一致。ADP的一份報告顯示，截至11月1日的四周內，私營企業平均每周裁員約2,500人。此外，克利夫蘭聯儲的數據顯示，上月有3.9萬美國人收到裁員的提前通知。 投資者正在關注預計於周四公布的9月美國就業報告，以尋找美聯儲可能採取行動的線索。美聯儲理事沃勒繼續為進一步降息尋找理由，而副主席傑斐遜則表示需要 "緩慢行事"。里奇蒙聯儲總裁巴爾金周二表示，他希望未來的數據和正在進行的社區訪談將有助於明確經濟的走向。根據CME FedWatch工具，貨幣市場認為下月降息25個基點的可能性在50%左右，低於上周的約60%。 歐元兌美元上周持續走高，周四升見1.1655，為10月29日以來最高水準。技術圖表可見，匯價上周兩日受制100天平均線，至本周一出現回落，令至RSI及隨機指數亦見掉頭走低，目前位於1.1590的25天平均線將更呈重要，需慎防若為下破，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後支持位會回看1.15及1.1460，下一級支撐指向200天平均線1.1395。阻力位料為1.1610及100天平均線1.1660，較大阻力參考10月17日高位1.1728。 預估波幅： 阻力 1.1610 - 1.1660 – 1.1728 – 1.1800 支持 1.1500* - 1.1460 - 1.1395 新聞簡要 17 / 11 歐洲央行管委斯萊彭：通脹前景的相關風險保持平衡，當前政策適當 歐洲央行管委馬赫盧夫對央行目前的利率立場感到非常滿意 歐盟執委會：2025年歐元區經濟增速將高於預期 18 / 11 歐洲央行警告：歐洲銀行面臨 "前所未有的高 "衝擊風險 關注焦點： 周三 歐元區9月經常帳 (17：00) 歐元區10月HICP終值 (18：00) 周四 德國 10月 PPI (15：00) 歐元區11月 消費者信心指數 (23：00) 周五 法國、德國、歐元區11月PMI初值 JPY 日圓–關注日本財政政策和美國數據，美元/日圓緩步探高 日本央行總裁植田和男表示，他向首相高市早苗表示，央行正在逐步調整貨幣支持力度，以引導通脹率平穩邁向2%的目標。"我們就經濟、物價、金融發展以及貨幣政策進行了坦誠、良好的會談，"植田在與高市首相上個月就職以來的首次雙邊會晤後對記者說。植田表示，兩人討論了匯率波動，並補充說匯率最好能穩定地反映經濟基本面。 美元兌日圓繼續於155區間緩步上試，一度創下九個半月高位，投資者擔心日本的財政立場，同時等待美國數據給出有關美聯儲下一步行動的信號。技術圖表見，RSI及隨機指數正為走高，倘若可明確持穩於155關口之上，估計美元兌日圓仍續見上行發展。較近支持預料在155及短期上升趨向線154.20水準，較大支撐將預料在25天平均線153.30，下一級看至151.70。阻力位回看155.80及156.30，之後參考156.80以至158水準。 預估波幅： 阻力 155.80 – 156.30 – 156.80 – 158.00 支持 155.00 – 154.20 – 153.30 – 151.70 本週要聞： 15 / 11 日經：日本考慮推出規模約17萬億日圓的經濟刺激計劃 17 / 11日本財務大臣：對日圓波動感到"警惕"，密切關注匯市走勢 日本9月工業生產修正為較前月上升2.6% 18 / 11 日本央行總裁對日相表示：尋求引導通脹率平穩邁向2%目標 日本財務大臣對匯市單邊波動保持警惕 關注焦點： 周五 日本 10月 全國CPI (07：30) 日本11月標普全球PMI (08：30) GBP 英鎊–英鎊窄幅爭持，靜候今日通脹數據發佈 英鎊兌美元周二變化不大，因為投資者在等待周三的英國通脹數據，該數據可能為英倫銀行的政策路徑提供更多線索。許多央行已基本完成政策正常化周期，但交易員預計英倫銀行將在2026年12月前降息59個基點，而周一預期為54個基點，同時12月降息的可能性為80%。此外，報導稱，英國政府已放棄在即將公佈的預算案中上調所得稅的計劃，這嚴重打擊了投資者對政府實現財政目標能力的信心，導致英國股市上周五暴跌，英國公債收益率飆升。英國財相李韻晴預計需要在11月26日的年度預算案中籌集數百億英鎊的資金，以實現其財政目標。 英鎊兌美元近一周多的時間大致上落於1.3080至1.32區間，而隨著上周上周攻頂不破，近日正處緩步回落，並帶動RSI及隨機指數亦相應回落，預料短期匯價重新探底的機會較大，隨後1.30的心理關口更為關鍵，本周初曾險守住此區，若然也是守不住，則或見跌幅亦將加劇。其後支持料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.32及25天平均線1.3230，較大阻力看至50天平均線1.3350水準。 預估波幅： 阻力 1.3200 – 1.3230 – 1.3350 支持 1.3000* – 1.2800 – 1.2710 本週要聞： 18 / 11 英倫銀行丁格拉稱應“快速”將利率降至中性水平 英央行首席經濟學家：勿過度解讀短期通脹數據 關注焦點： 周三 英國10月CPI及PPI (15：00) 周五 英國11月GfK消費者信心指數 (08：01) 英國10月 公共部門收支及政府淨借款 (15：00) 英國10月零售銷售 (15：00) 英國 11月 PMI初值 CHF 瑞郎–技術面初步轉好，美元/瑞郎料呈回穩 美元兌瑞郎上周延續此前跌勢，到周五一度跌至一個月低低0.7876，因投資者買入避險瑞郎；但隨著周五晚避險情緒有所緩和，美元兌瑞郎轉跌為升，漲至亦延續至本周初。技術圖表所見，RSI及隨機指數均自超賣區域回升，可望匯價正有著觸底反彈的傾向；亦可留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價目前尚可勉力守在其上。阻力位預估在100天平均線0.80關口，下一級看至0.8070及0.8130，較大阻力料為0.82。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。反觀下方支持，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準，隨後預估支撐為0.7760及0.77水平。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8070* – 0.8130* – 0.8200 支持 0.7870 – 0.7800 – 0.7760 – 0.7700 本週要聞： 14 / 11 美瑞達成框架貿易協議：關稅降至15%，瑞士承諾對美投資2,000億美元 AUD 澳元–市場情緒謹慎，澳元走勢受抑 澳洲第三季薪資穩步上漲，公共部門薪資領漲，令總體年增率保持不變。澳洲統計局數據顯示，第三季薪資價格指數上漲0.8%，漲幅與上一季度持平，符合預測；按年漲幅連續第三季保持在3.4%。 澳洲央行表示，如果未來數據強於預期，該央行可能會將指標利率維持在當前水平，但也有可能會進一步放寬政策。澳洲央行公佈的11月3-4日政策會議記錄顯示，央行政策委員會認為目前3.6%的利率水平略具限制性，但表示這種情況可能已不再成立，並提到投資者住房信貸大幅增加。 澳元兌美元仍有機會探試著過去三個月形成的趨向線支撐，目前位於0.6460水準。圖表見MACD指標正下破著訊號線，預料短線澳元尚有進一步下調壓力。下一級關鍵料為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐料為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6580及0.6630，下一級看至0.67及0.68關口。 預估波幅： 阻力 0.6580 - 0.6630 – 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 本週要聞： 18 / 11 澳洲央行11月會議記錄：若數據強勁，澳洲央行可能在更長時間內保持政策穩定 關注焦點： 周三 澳洲第三季經季節調整薪資價格指數 (08：30) NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱含下試壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，MACD指標下破訊號線，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5620及0.5580，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。至於較近阻力將看0.57及0.5750，向上仍然估計在0.58水準仍會面臨較大阻力，上月底觸及的高位就在0.5801；進一步預估在 0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5680 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000* 支持 0.5620 – 0.5580 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* 關注焦點： 周五 紐西蘭 10月 進出口及貿易收支 (05：45) CAD 加元–加拿大通脹數據鞏固利率不變預期，加元回彈 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新回升，匯價重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 17 / 11 加拿大10 月消費價格指數環比上升 0.2% CL 紐約期油–西方制裁影響俄羅斯石油出口，油價獲支撐 油價周二震盪收高，交易員權衡西方制裁對俄羅斯石油出口的影響。美國原油期貨上漲0.83 美元，或 1.39%，報 60.74 美元。美國原油期貨午後交易中一度上漲逾1美元，觸及盤中高點每桶60.92美元，之前特朗普宣布已開始進行下一任美聯儲主席候選人面試，特朗普此前曾公開批評現任主席鮑威爾維持利率不變。 美國財政部表示，10月開始實施的對俄油和盧克石油的制裁已經開始擠壓俄羅斯的石油收入，預計隨著時間的推移將進一步限制其出口量。 技術圖表所見，RSI及隨機指數正重新走高，並正重新上探50天平均線，在歷經近月屢次不破後，倘若這趟終可破位目前位於61.10的50天平均線，料見油價將可再為開展升勢。延伸阻力估計為為62.90及100天平均線63.40美元，下一級看至65美元。較近支撐先回看58.70美元，下一級參考58及56.30關鍵指向5月5日低位55.30美元。 預估波幅： 阻力 61.10* – 62.90 – 63.40 – 65.00 支持 58.70 – 58.00 – 56.30 - 55.30 本週要聞： OPEC轉變預期，預計2026年油市將出現小幅過剩 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)