MARKET WATCH 9月18日 星期五 關注焦點： 9月18日 (星期五) 9月 小型標准普爾500期貨最後交易日 日本央行議息決議 (約11：00) 美國8月工業生產 (21：15) 重要經濟數據： 9月18日 (星期五) 14：00 德國8月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.4%‧前值+1.1% 14：00 德國8月生產者物價指數(PPI)年率‧預測+4.1%‧前值+3.0% 14：00 英國8月核心零售銷售月率‧預測-0.2%‧前值-0.9% 14：00 英國8月核心零售銷售年率‧預測+1.9%‧前值+2.3% 14：00 英國8月零售銷售月率‧預測-0.2%‧前值-0.5% 14：00 英國8月零售銷售年率‧預測+1.9%‧前值1.6% 16：00 歐元區7月季調後經常帳‧預測順差307億‧前值順差351億 16：00 歐元區7月未季調經常帳‧前值順差469億 21：15 美國8月產能利用率‧預測76.4%‧前值76.3% 21：15 美國8月工業生產月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 新聞簡要： 15 / 9 中國8月社會消費品零售總額年率+0.4% 中國8月規模以上工業增加值年率+5.2% 中國8月失業率報5.3% 紐約聯儲9月製造業指數報7.6 16 / 9 美國8月零售銷售年率+6.0% 美國8月核心零售銷售年率+1.4% 美國8月出口物價指數月率+0.6%，年率+8.6% 美國8月進口物價指數月率+0.7%，年率+7.0% 美國7月商業庫存月率+0.8% 美國NAHB9月房價指數報32 17 / 9 美聯儲宣佈加息0.25%至3.75%-4.00%區間 香港金管局加息25個基點，基準利率升至4.25% 英倫銀行維持基準利率在3.75%不變 美國一周初領失業金人數19.6萬 美國一周初領失業金人數四週平均值20.325萬 美國續領失業金人數173萬 費城聯儲9月製造業指數37.8 美國8月新屋動工月率-2.6%，年化總數127.5萬戶 美國8月營建許可月率-2.7%，年化總數139.4萬戶 18 / 9 日本央行如期加息至1.25% XAU 倫敦黃金–油價急挫，黃金築底回升 倫敦黃金週四大舉反彈，幾乎把過去三日的跌幅全數扳回，日內最高升上4381美元；美元下跌、油價回挫、美債收益率下行等因素共同推動金價反撲。能源價格大幅下跌，一定程度可緩解黃金的沽壓。有報導稱沙烏地阿拉伯將通過阿曼提供更多原油船貨，這有助平抑了因中東局勢緊張而推高的油價預期，打壓了油價大幅走低。與此同時，美元指數從七周高位100.36回落，但暫見仍可守住100關口。短期而言，美聯儲進一步加息的預期與市場情緒擺動，仍可能帶來波動，需要密切關注美元和油價走勢。 技術走勢而言，金價在本周三下試的低位已經接近回吐上輪升浪的61.8%幅度的4240美元，而50天平均線位於4286美元。雖然黃金仍有下試可能，但估計向下空間將為有限；預計有機會下探4225及4185美元。反觀，向上則要特別留意25天平均線4433美元，上周多日價位亦明顯受制於此指標，故後市若可突破此區，則可望確認金價有重拾升勢的傾向。較近則留意9天平均線4332，過去一周走勢一直受壓於9天均線，而周四早盤已見出現破位，雖然曾一度回試，但亦很快又再企穩上揚。倘若能夠維持反彈，上行阻力較明顯的在4379/4393美元及4407美元，以至4433美元；一旦能穩住在4407美元之上，可有機會短期內轉勢，再次挑戰4478或4521美元。 短線阻力位預估在4384及4403美元，較大阻力料為4428，進一步看至4444及4454美元。支持預估在4331及4304，下一級看4281，續後將留意4243及4207美元。 倫敦黃金9月18日：   預測早段波幅：4331 – 4384 阻力 4403 – 4428 – 4444 – 4454 支持 4304 – 4281 – 4243 – 4207 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月8日–1,050.63噸 9月9日–1,050.63噸 9月10日–1,050.28噸 9月11日–1,047.43噸 9月14日–1,047.43噸 9月15日–1,050.28噸 9月16日–1,051.99噸 9月17日–1,052.85噸 9月16日上午定盤價：4307.25 9月16日下午定盤價：4368.1 XAG倫敦白銀–白銀連日守住50MA，觸發強勢反彈 倫敦白銀本周明顯連日守穩著50天平均線，而隨著周四大幅上揚，更已見重新上探著25天平均線。利用近兩個月的高點形成了一個三角形形態，區間在62.4美元到66.9美元之間。鑑於圖表見RSI及隨機指數處於上揚，若銀價可企穩於25天平均線66.10美元上方，料有機會更上一層樓，續後挑戰目標估計是上周未能破位的250天平均線，目前位於68.70美元。 預期白銀短線支持位在65.3及64.8，下一級料為63.7，之後將關注62.9以至62.1美元。上方阻力可觀測66.4及66.8，再而看至67.4，較大阻力預估在68.1及69.8美元。 倫敦白銀9月18日： 預測早段波幅：65.3 –66.4 阻力 66.8 – 67.4 – 68.1 – 69.8 支持 64.8 – 63.7 – 62.9 – 62.1 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月8日–15,339.36噸 9月9日–15,339.36噸 9月10日–15,316.88噸 9月11日–15,316.88噸 9月14日–15,291.60噸 9月15日–15,266.31噸 9月16日–15,266.98噸 9月17日–15,266.98噸 EUR 歐元–歐元稍呈喘穩，暫為受制1.15關口 美元周四稍微回落，美元指數日內觸及兩個半月高位100.36之後走軟，主要是對週三大漲的修正，同時美國公債收益率下降及油價也回落。報導稱沙烏地阿拉伯將通過阿曼提供更多原油船貨，緩解了美國對伊戰爭期間的供應擔憂，能源價格下跌也打壓美元。 歐元兌美元周四則自低位稍為回升，但尚為受制於1.15關口下方，日內曾觸低於1.1454。自八月份以來，歐元曾數次下探，但尚可保持在1.15關口之上，故此，倘若匯價繼續持於1.15關口下方，預料歐元短線仍有進一步下試壓力。預計進一步下試支持為1.1450及1.1350，關鍵料為1.13以至1.12關口。阻力位看至100天平均線1.1550，其後預料在1.1650及1.17水平，下個關鍵指向1.18水準。 預估波幅： 阻力 1.1500 - 1.1550* - 1.1650 – 1.1700 – 1.1800 支持 1.1450 – 1.1350 – 1.1300* - 1.1200 新聞簡要 15 / 9 德國8月批發物價指數月率+0.9%，年率+6.8% 法國扣除煙草後核心通脹指數月率+0.7% 法國8月CPI月率+0.7%，年率+2.6% 德國ZEW 9月經濟景氣指數34.7 德國ZEW 9月經濟現狀指數-47.1 歐元區ZEW 9月經濟景氣指數25.8 歐元區7月季調後貿易平衡順差50億 歐元區7月未季調貿易平順差142億 16 / 9 歐元區第二季勞動成本指數+3.1% 歐元區7月工業生產月率-0.1%，年率+0.0% 歐元區8月核心HICP年率+2.4%，月率+0.2% 歐元區8月HICP年率+3.2%，月率+0.4% 關注焦點： 周五 德國8月PPI (14：00) JPY 日圓–日本一如預期加息，日圓續為承壓 日本央行週五結束為期兩天的貨幣政策會議後宣佈，將短期政策利率上調25個基點，從1.00%升至1.25%，符合市場預期。此次決定以7票贊成、2票反對獲得通過，審議委員淺田與佐藤投下反對票。央行聲明指出，潛在通脹正逐步接近2%目標，當前金融環境仍屬寬鬆。央行表示，將繼續根據經濟、物價及金融狀況的發展提高利率，同時在評估基準情景實現可能性與風險的基礎上，考量加息的時機和步伐。央行預計，核心CPI將在2026財年下半年加速至明顯高於2%，隨後在預測期後段回落至約2%附近。中東局勢、AI相關需求與匯率被標記為雙向風險。央行認為即便加息後金融條件仍將保持寬鬆，近期路徑是漸進收緊而非激進。 由於加息決定已被市場充分定價，日圓未見受惠，美元兌日圓在加息後刷新兩周高位至157水準上方。技術走勢而言，由於美元兌日圓再為企穩於155關口，料可鞏固其反彈動力，續後較大阻力料為250天平均線157.50，之後看至50天平均159及160關口，進一步看至160.80。支持位回看156.30及154.20、153.20，進一步下試位置會留意今年1月27日低位152.09水準。 預估波幅： 阻力 157.50 – 159.00 – 160.00 – 160.80 支持 156.30 - 154.20 – 153.20 – 152.09 本週要聞： 14 / 9 日本7月產能利用率月率+0.5% 日本7月工業生產年率+3.9%，月率 -0.2% 15 / 9 日本7月第三產業活動指數月率+0.4% 16 / 9 日本8月出口年率+19.3%‧，進口年率+28.0% 日本8月未季調商品貿易平衡逆差11056億 日本8月季調後商品貿易平衡逆差8406億 日本7月核心機械訂單月率-3.7% 日本7月核心機械訂單年率+11.2% 18 / 9 日本8月核心消費者物價指數(CPI)年率+1.7% 日本8月扣除新鮮食品後CPI年率+2.0% 日本8月全國消費者物價指數(CPI)年率+1.9% 日本央行如期加息至1.25% GBP 英鎊–英國維持利率不變，英鎊拾級下行 英倫銀行以6比3的投票結果決定維持利率在3.75%不變，符合市場預期。央行行長貝利警告，若中東衝突持續，政策可能不得不收緊。央行指出，通脹上行風險大於7月，對消費物價指數(CPI)的間接影響可能被推遲而非減弱，並維持利率指引，準備在必要時採取行動。議息後聲明稱，2035年前到期的2,220億英鎊國債將持有至到期，並提議向債務管理辦公室出售2035至2049年到期的1,470億英鎊國債。 英鎊兌美元周四仍見承壓，在技術走勢而言，隨著匯價本周已跌破50天平均線，故慎防或將延伸較顯著跌幅。技術圖表見RSI及隨機指數仍告維持下行，示意著英鎊短線的承壓傾向；其後支持預料為1.3330；再而參考7月28日低位1.3273以至1.32水準，關鍵料為1.30關口。阻力回看1.34及25天平均線1.3530，較大阻力預估在1.3650，續後將看至1.38以至1月高位1.3867。 預估波幅： 阻力 1.3400 - 1.3530* - 1.3650* - 1.3800 – 1.3867 支持 1.3300 – 1.3273 – 1.3200 – 1.3000 本週要聞： 英國截至7月三個月平均工資(不包括獎金)年率+3.5% 英國截至7月三個月平均工資(包括獎金)年率+3.9% 英國8月申領失業救濟人數比4.4% 英國截至7月三個月ILO失業率4.9% 英國7月就業變化+67,000 英國8月失業金申請人數變化+27,800 16 / 9 英國8月CPI月率+0.5%，年率+3.1% 英國8月核心CPI月率+0.3%，年率+2.6% 英國8月生產者輸出物價指數月率+0.7%，年率+3.7% 英國8月核心生產者輸出物價指數月率+0.3%，年率+2.7% 英國8月生產者輸入物價指數月率+0.3%，年率+6.1% 英國8月RPI月率+0.6%，年率+3.4% 17 / 9 英倫銀行維持基準利率在3.75%不變 英倫銀行MPC投票結票(升息-不變-減息)： 3-6-0 關注焦點： 周五 英國8月零售銷售 (14：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎保持上升態勢 美元兌瑞郎在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，至本周維持上探，並已擊破0.82關口。技術圖表見10天平均線已上破25天平均線形成黃金交叉，預料美元兌瑞郎中短期仍保持上揚態勢。當前阻力看至0.8280及0.8350，下一級料為0.84以至0.85關口。支持位回看0.82及0.8150，以至0.8060，下一級料為100天平均線0.8020及0.7950水準。 預估波幅： 阻力 0.8280 – 0.8350 – 0.8400 – 0.8500 支持 0.8200 - 0.8150 - 0.8060 – 0.8010 – 0.7950 本週要聞： 14 / 9 瑞士8月生產者/進口物價指數年率 -0.7%，月率+0.7% 17 / 9 瑞士8月出口392.71億 瑞士8月進口354.85億 瑞士8月貿易平衡報順差37.86億 AUD 澳元–澳元初步跌破趨向線支撐，顯現回吐壓力 澳洲央行總裁布洛克週五在向議員作證時表示，決策者此前提示的部分通脹上行風險正逐步成為現實，中東衝突與人工智慧熱潮持續對物價構成上行壓力。布洛克指出，本月政策會議的關鍵議題之一，是今年已實施的三次加息是否足以在合理時間內將通脹拉回目標水準。市場預期顯示，澳洲央行在9月28日至29日會議上加息至4.6%的概率為93%，到2027年初利率預計將升至4.85% 澳元兌美元已下破上升趨向線，故可望匯價正處偏軟態勢。黃金比率計算，38.2%及50%的調整幅度為0.7075及0.7035，擴展至61.8%的幅度為0.6995。其後較大支持預料為0.6940以至250天平均線0.6910。阻力回看0.7170及0.7220，下一級預估在0.7277以至0.74水準。 預估波幅： 阻力 0.7277 – 0.7400 – 0.7500 – 0.7660 支持 0.7075 - 0.7035 - 0.6995 - 0.6940 – 0.6910 本週要聞： 18 / 9 澳洲央行總裁：通脹上行風險漸顯，加息路徑面臨考驗 NZD 紐元–紐元持續下行探低 紐元兌美元月初以來反覆回落，周三低位觸及0.5702，技術上已跌破上升趨向線及中短期平均線，加上RSI及隨機指數維持向下，示意著紐元回調壓力猶存。延伸支持料為0.57以至0.5670水準，關鍵指向0.56水準，之後參考為0.5570及0.55水準。阻力為估計在0.5780及0.5820，下一級看至0.5860以及0.5930水平，關鍵仍是要觀測0.60這個心理關口。 預估波幅： 阻力 0.5780 – 0.5820 - 0.5860 - 0.5930 - 0.6000** 支持 0.5700 – 0.5670 – 0.5600* - 0.5570 – 0.5500 本週要聞： 17 / 9 紐西蘭第二季GDP年率+2.6% 紐西蘭第二季GDP季率+0.2% 關注焦點： 周五 紐西蘭8月貿易平衡 (06：45) CAD 加元–美元/加元雙底上行，衝擊1.40關口 美元兌加元近月似乎在100天平均線遇到阻撓，並在周三終作突破，有機會正以雙底型態延伸較猛烈升勢。此外，RSI續為走高，預料短線美元兌加元有著上行傾向。下方支持先會看1.3820及1.3640，下一級料為1.3550及1.35水準。另一邊廂，當前先會叩門1.40關口，其後較大阻力位預料在1.4080及1.4180水準，進一步看至1.4250。 預估波幅： 阻力 1.4000 – 1.4080 – 1.4180 – 1.4250 支持 1.3820 - 1.3640 – 1.3550 – 1.3500 本週要聞： 14 / 9 加拿大8月核心CPI月率+0.1%，年率+2.4% 加拿大8月CPI月率-0.1%，年率+3.0% 加拿大8月截尾CPI年率+1.9% 加拿大8月CPI中位數年率+2.0% 加拿大7月製造業裝船月率-0.4% 15 / 9 加拿大7月批發銷售月率+0.3% 17 / 9 加拿大8月工業品價格指數月率+1.3% 加拿大8月原材料價格指數月率+3.1% CL 紐約期油–油價失守百元關口，防範技術調整風險 國際油價本周先升高後回挫，因市場對於中東能源供應中斷的擔憂有所緩解。隨著供應恢復出現更多跡象，加上市場重新關注外交管道能否推動能源運輸逐步恢復，原油此前積累的供應風險溢價開始出現鬆動。當前市場最關注的變化來自沙烏地阿拉伯能源基礎設施的修復進度。據市場估算，沙特正爭取在數日內恢復東西管道大約一半的運輸能力，並預計在約六周內全面恢復運行。該管道對於沙特繞開霍爾木茲海峽出口原油具有重要意義，因此修復進度直接關係到市場對於全球供應穩定性的判斷。在基礎設施尚未完全恢復之前，沙特也在調整原油出口路線，通過霍爾木茲海峽維持部分供應。 日線圖可見，油價近幾日波幅擴大，但整體仍保持明顯的多頭趨勢，平均線向上發散，上升動能保持強勢。然而，在短線走勢而言，需留意RSI及隨機指數已出現回落，並且對應價位走勢已呈現技術背馳，故仍尚警剔短期或會出現大幅度的回挫風險。支持位先會回看95及93.70，關鍵指向25天平均線91.50及90美元關口。阻力位預料為99.10及100關口，較大阻力料為102.50及105.60美元，進而參考此輪高位106.75美元。 預估波幅： 阻力 99.10 – 100.00* - 102.50 – 105.60 – 106.75 支持 95.00 – 93.70 – 91.50 – 90.00* 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)