MARKET WATCH 10月1日 星期三 關注焦點： 10月1日 (星期三) 中華人民共和國成立76周年國慶日 美國9月ADP民間就業崗位 (20：15) 美國9月標普全球製造業PMI (21：45) 美國ISM製造業PMI (22：00) 10月2日 (星期四) 美國一周初領失業金人數 (20：30) 美國8月耐用品訂單修正值/工廠訂單 (22：00) 10月3日 (星期五) 美國9月非農就業數據 (20：30) 美國9月標普全球服務業/綜合PMI (21：45) 美國9月ISM非製造業PMI (22：00) 今日重要經濟數據： 14：00 英國9月Nationwide房價月率‧預測+0.2%‧前值-0.1% 14：00 英國9月Nationwide房價年率‧預測+1.8%‧前值+2.1% 14：30 瑞士8月零售銷售年率‧前值+0.7% 15：30 瑞士9月製造業PMI‧預測48.0‧前值49.0 15：50 法國9月HCOB 製造業採購經理人指數(PMI)終值‧預測48.1‧前值48.1 15：55 德國9月HCOB 製造業 PMI終值‧預測48.5‧前值48.5 16：00 歐元區9月HCOB 製造業 PMI終值‧預測49.5‧前值49.5 16：30 英國9月標普全球製造業 PMI終值‧預測46.2‧前值46.2 17：00 歐元區9月消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧預測+2.2%‧前值+2.0% 17：00 歐元區9月 扣除食品和能源的HICP年率初值‧預測+2.3%‧前值+2.3% 20：15 美國9月ADP民間就業崗位‧預測增加5萬‧前值增加5.4萬 21：45 美國9月標普全球製造業採購經理人指數(PMI)終值‧前值52.0 22：00 美國8月建築支出月率‧預測-0.1%‧前值-0.1% 22：00 美國9月ISM製造業指數‧預測49.0‧前值48.7 22：00 美國9月ISM製造業投入物價分項指數‧預測63.2‧前值63.7 22：00 美國9月 ISM製造業就業分項指數‧前值43.8 22：00 美國9月 ISM製造業新訂單分項指數‧前值51.4 新聞簡要： 29 / 9 美國勞工部稱如果政府關門，將不公布9月非農就業報告 美聯儲威廉姆斯：近期降息旨在提振就業市場 美聯儲穆薩萊姆：對進一步降息持開放態度但須謹慎行事 美聯儲哈瑪克稱通脹風險仍是更大擔憂，有必要維持政策限制性 美聯儲理事米蘭認為特朗普政策將壓低中性利率，從而支持大幅降息 美國8月成屋待完成銷售指數較前月上升4.0%，至74.7 30 / 9 美聯儲柯林斯稱激進降息風險高，支持漸進寬鬆路徑 美國9月消費者信心指數為94.2 美國9月芝加哥採購經理人指數(PMI)為40.6 XAU 倫敦黃金–黃金維持強勢，美國政府或會即將停擺 倫敦黃金周二繼續走高，亦一再刷新紀錄高位，投資者擔憂美國政府即將停擺，且不佳就業數據強化了對美聯儲的降息預期。金價一度創下3871美元的紀錄新高。美國 8 月職位空缺略有增加，但招聘人數有所下降，符合勞動力市場低迷的情況，這或將推動美聯儲在下個月再次降息，儘管消費支出仍具有韌性。根據CME FedWatch工具，交易員目前認為美聯儲在10月會議上降息的可能性為97%。 美國政府即將陷入停擺，共和黨和民主黨仍然僵持不下，周三早間美國政府撥款議案仍然未能在參議院獲得足夠票數過，增加了政府在數小時內面臨關門的風險，投票仍在繼續。美國勞工部和商務部表示，若發生部分政府關門，其統計機構將暫停數據發佈，包括備受關注的9月非農就業數據。非農就業報告定於周五公佈，是美聯儲決策的重要依據，若延遲發佈，可能加劇市場波動，因不確定性上升。 黃金在9月上漲 11.9%，創下 2011 年 8 月以來的最大月線漲幅。第三季上漲 16.8%。黃金整體仍維持著上探走勢，尤其上周受制於3800關口下方，但來到本周一則一舉破位，而近日亦見金價可持穩於9天平均線之上走高，亦鞏固了金價的強勢格局。當前較近支撐預料在3853及3830美元，較大支撐料為3811及3790。至於阻力位預估在3872及3885，下一級參考3891及3910美元，其後指向3935美元。 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月22日–1,000.57噸 9月23日–1,000.57噸 9月24日–996.85噸 9月25日–996.85噸 9月26日–1,005.72噸 9月29日–1,011.73噸 9月30日–1,012.88噸 9月30日上午定盤價：3806.55 9月30日下午定盤價：3825.3 XAG倫敦白銀–白銀升勢凌厲，維持探高走向 倫敦白銀在周二出現回落，自47關口一度滑落至45.78美元，但之後已迅速回至46關口之上，延至周三早盤更已再次進迫47關口。 白銀在第三季上升29%，在9月份則錄得17.6%的漲幅。預料白銀仍維持小回大漲格局，換言之，亦即可待其出現回調再而趁機買入。支持位預估在46.75及46.55美元，下一級看至46.25及45.90美元，以至45.70。當前阻力位參考47.10及47.55，較大阻力料為47.74及47.95美元，之後將指向48.55美元。 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月22日–15,368.90噸 9月23日–15,469.12噸 9月24日–15,469.12噸 9月25日–15,390.07噸 9月26日–15,361.84噸 9月29日–15,521.35噸 9月30日–15,685.09噸 EUR 歐元–政府停擺風險加劇，美元續為承壓 美元周二下跌，市場人士正在觀望可能即將到來的美國政府停擺，該事件可能影響本周非農就業報告的公佈。周三早間美國政府撥款議案仍然未能在參議院獲得足夠票數過，增加了政府在數小時內面臨關門的風險，投票仍在繼續。美國總統特朗普周二警告國會民主黨人，若政府停擺，其政府將採取“不可逆轉”的行動，包括關閉一些對民主黨人至關重要的項目。美國勞工部和商務部表示，若發生部分政府關門，其統計機構將暫停數據發佈，包括備受關注的9月非農就業數據。非農就業報告定於周五公佈，是美聯儲決策的重要依據，若延遲發佈，可能加劇市場波動，因不確定性上升。美國利率期貨目前預計今年剩餘時間美聯儲將降息45個基點，最可能從10月開始降息25個基點，年底前再降一次的可能性很高。 數據方面，美國勞工統計局公佈職位空缺與勞動力流動調查(JOLTS)數據，報告顯示，美國8月職位空缺小幅增加，而招聘人數下降，顯示勞動力市場趨於疲軟。截至8月最後一天，勞動力需求指標職位空缺增加1.9萬，至722.7萬個。8月招聘人數減少11.4萬，至512.6萬人；裁員人數減少6.2萬，至172.5萬人。另外，美國世企研公布的消費者信心指數9月下降3.6點，至94.2，路透調查的經濟學家此前預期為96.0。 歐元兌美元在第三季下跌0.4%，為2024年10月以來最大季度跌幅。技術圖表所見，匯價自七月初曾短暫破位1.18之後，就一直在此區多番受制，故歐元兌美元倘若未可回升此區之上，則仍見有進一步調整壓力，目前已初步跌破近一個多月走高所形成的上升趨向線支撐，預料依然存在下行壓力。黃金比率計算，38.2%的調整幅度為1.1715，擴展至50%及61.8%在1.1655及1.1590。下個關鍵支撐指向1.15以至1.14關口。上方阻力回看25天平均線1.1730及1.18，較大阻力料為1.1850及1.1920水平。 預估波幅： 阻力 1.1730 - 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 支持 1.1655 - 1.1590 – 1.1500 – 1.1400* 新聞簡要 29 / 9 歐元區9月工業景氣指數為負10.3 歐元區9月消費者通脹預期指數為24.0 歐元區9月經濟景氣指數為95.5 歐元區9月消費者信心指數為負14.9 歐元區9月企業景氣指數為負0.76 30 / 9 歐洲央行總裁拉加德：歐元區抗美關稅韌性強，通脹風險得到控制 德國9月CPI初值較上年同期上升2.4% 德國9月CPI初值較前月上升0.2% 德國9月HICP初值較前月上升0.2% 德國9月HICP初值較上年同期上升2.4% JPY 日圓–日圓探試150關口支撐 美國周二公佈的數據顯示，8月職位空缺環比基本持平，而芝加哥採購經理人指數(PMI)跌至40.6，低於預期。此外，世企研周二公佈的一項調查結果顯示，美國消費者信心在9月也大幅下滑，主要因對就業機會的擔憂加劇。利率期貨交易員周二晚預計10月降息25個基點的可能性為97%，高於周一的90%。波士頓聯儲總裁柯林斯(Susan Collins)周二表示，她對進一步降息持開放態度，預計價格壓力將在明年某個時候開始緩解。 投資者在消化日本央行9月會議的意見摘要，此次會議上討論了近期加息的可能性。市場顯示交易員押注12月加息的可能性為60%。 美元兌日圓走勢，技術圖表見在過去一個月時間維持於145至149的區間內橫盤，然而，RSI及隨機指數已為上揚，似乎美元兌日圓仍進一步上行的動力；匯價已先上破了250天平均線，之前多次匯價上漲亦是受制於此指標，故此趟終可突破，亦即出脫了近月的橫盤整固局面，延伸幅度料可看至150關口以至3月28日高位151.22，進一步料為152及153.50水準。目前支撐位回看147.60及147，再而則為100天平均線146.40及145.50。 預估波幅： 阻力 150.00 – 151.22 – 152.00 – 153.50 支持 147.60 - 147.00 – 146.40 – 145.50 本週要聞： 29 / 9 央行審議委員野口旭：日本央行“比以往任何時候”都更需要加息 GBP 英鎊–英鎊失守多個技術支撐，續呈下調壓力 周二的數據顯示，英國經濟在4月至6月的三個月中僅增長了0.3%，與預測一致，而同期的經常帳赤字達到了289.39億英鎊，這遠遠高於調查預測的 249 億英鎊，相當於國內生產總值的 3.8%，高於 2025 年第一季度的 2.8%。這些數據對英鎊影響不大 英鎊兌美元近日反覆走跌，並在上周初步跌破50天及100天平均線，而圖表也見10天平均線正下破25天平均線，預料英鎊中短線尚見下行壓力。當前支持位預估1.33，下一級參考1.32及200天平均線1.3135，1.30將為另一關鍵。阻力位會回看50天平均線1.3470及1.3540，其後將參考1.3660及1.3730水準。 預估波幅： 阻力 1.3470 - 1.3540 – 1.3660 – 1.3730 支持 1.3300 - 1.3200 - 1.3135 - 1.3000 本週要聞： 29 / 9 英國8月凈消費者信貸同比增長7.1%，為2024年10月以來最快增速 英國8月抵押貸款發放金額增加43.08億 英國8月抵押貸款批准件數為64,680 英國8月消費者信貸增加16.92億 英國8月M4貨供額較前月增加0.4% 30 / 9 英倫銀行布里登：長期維持高利率將讓經濟面臨風險 英倫銀行曼恩稱英國高通脹頑固不退，但不排除進一步降息 CHF 瑞郎–美元/瑞郎衝擊0.80關口 美元兌瑞郎上周衝擊0.80關口。技術圖表所見，RSI及隨機指數走高，MACD指標亦見破位訊號線，預料美元兌瑞郎仍見上行動力。當前阻力位則預計在0.80關口，同時亦是50天平均線位置，再而參考100天平均線0.8080，其後會看至8月高位0.8171。支持位則回看預估為0.7860及0.78水準，下一級預料為0.7750及0.77 預估波幅： 阻力 0.8000* – 0.8080 – 0.8171 支持 0.7860 - 0.7800 – 0.7750 – 0.7700 AUD 澳元–澳洲央行維持利率不變，澳元暫呈持穩 澳元兌美元周二上漲，此前澳洲央行如預期維持利率不變。央行表示，近期數據顯示第三季度通脹可能高於預期，經濟前景仍不確定。澳洲央行今年已三度降息。澳元兌美元走勢，此前為重要頂部的0.66關口至今將顯得格外重要，若然明確失守此區，預計澳元即將延伸更大的回調空間。依據近月的升幅計算，38.2%幅度的調整為0.6590，50%及61.8%則在0.6555及0.6520；較大支撐看至200天平均線0.6390以至0.6280。阻力位回看0.66及50個月平均線0.6720，較大阻力料為0.68以至去年9月高位0.6942。 預估波幅： 阻力 0.6600 - 0.6720 – 0.6800 - 0.6942 支持 0.6555 – 0.6520 - 0.6390 – 0.6280 NZD 紐元–紐元跌破前期支撐，延伸下跌壓力 市場已完全反映對紐西蘭央行下周三將利率下調25個基點至 2.75%的預期，而且利率下調 50 個基點的可能性接近 30%。鑒於需要採取積極的刺激措施，目前紐西蘭利率可能會在 2.25% 的水平築底。 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，紐元在上月中旬再次於0.60關口附近受阻，再而在上周更下破了200天平均線，故此紐元兌美元尚見有進一步的下行壓力。0.58水準仍會視為一個關鍵水準，需慎防後市明確下破此區，將見紐元將作進一步探低，較大支持料為0.5730及0.5660水準，下一級關鍵指向0.55及0.54水準。較近阻力預估在25天平均線0.5880，之後仍會矚目0.60關口，較大阻力則預估在 0.6060及0.6120水準。 預估波幅： 阻力 0.5880 - 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 支持 0.5730 – 0.5660 – 0.5500 – 0.5400 CAD 加元–美元/加元續見走穩，步向1.40關口 美元兌加元走勢，近月走勢似乎正以50天平均線為重要的分界線，在之前幾個月受壓於此指標後，於7月下旬匯價作出突破，其後至今則多次在50天平均線獲見支撐，目前位於1.3770，換言之，也要慎防若明確失守此區，則見有進一步的下行壓力；而圖表見RSI及隨機指數走升，預示美元兌加元短期仍有上試動力。支持位預估在1.3830及1.36水平，較大支撐參考1.35關口以至1.3418。阻力位回看1.3960及250天平均線1.40，其後將看至1.42水準。 預估波幅： 阻力 1.3960 - 1.4000* – 1.4200 支持 1.3830 - 1.3600 – 1.3500 – 1.3418 CL 紐約期油–OPEC+計劃大幅增產，油價承壓 油價周二收低，投資者擔心供應過剩，OPEC+可能計劃11月大幅提高石油產量，且伊拉克庫爾德斯坦通過土耳其的石油出口恢復。美國原油期貨結算價報每桶62.37美元，下跌1.08美元，跌幅為1.7%。三位熟悉會談情況的消息人士稱，隨著沙特努力奪回市場份額，在下周日的會議上，OPEC+可能會加快11月增產速度，10月增產幅度為13.7萬桶/日。其中兩位稱，OPEC+八個成員國可能同意在11月將產量提高27.4萬-41.1萬桶/日，即比10月增幅高出兩到三倍。彭博新聞稱，OPEC+正在考慮 50 萬桶/日的增產幅度。OPEC在 X平台上的一篇帖子中表示，這些說法完全不準確且具有誤導性。 伊拉克石油部表示，庫爾德斯坦地區通往土耳其的原油管道於周六通油，為兩年半以來首次，此前各方達成了一項臨時協議打破僵局。 技術圖表所見，油價走勢近日處於反覆，並且與中短期平均線交集，預計短線油價仍會延續近月的波幅區間內爭持。上方阻力先留意50天平均線64.30，較大阻力預估在66.40，下一級看至68及70美元關口，再而料為70.50美元。至於較近支撐料為25天平均線62及9月5日低位61.45美元，之後支持料為60關口及57.70。 預估波幅： 阻力 64.30 - 66.40 – 68.00 – 70.00 – 70.50 支持 62.00 – 61.45 – 60.00* - 57.70 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)