MARKET WATCH 7月18日 星期五 關注焦點： 周五 (7月18日) 美國6月建築許可和房屋開工 (20：30) 美國7月密西根大學消費者信心指數初值 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：00 德國6月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.0%‧前值-0.2% 14：00 德國6月生產者物價指數(PPI)年率‧預測-1.3%‧前值-1.2% 16：00 歐元區5月未經季節調整的經常帳收支‧前值盈餘193億 16：00 歐元區5月經季節調整的經常帳收支‧前值盈餘198億 20：30 美國6月建築許可年化總數‧預測139.0萬戶‧前值139.4萬戶 20：30 美國6月建築許可月率‧前值-2.0% 20：30 美國6月房屋動工年化總數‧預測130.0萬戶‧前值125.6萬戶 20：30 美國6月房屋動工月率‧前值-9.8% 22：00 美國7月密西根大學消費者信心指數初值‧預測61.5‧前值60.7 22：00 美國7月密西根大學消費者現況指數初值‧預測63.9‧前值64.8 22：00 美國7月密西根大學消費者預期指數初值‧預測55.0‧前值58.1 22：000 美國7月密西根大學消費者一年通脹預期‧前值5.0% 22：000 美國7月密西根大學消費者五年通脹預期‧前值4.0% 新聞簡要： 14 / 7- 白宮經濟顧問：正在研究美聯儲翻修成本問題和解雇鮑威爾的權力 15 / 7- 特朗普稱與印尼達成協議設定19%關稅 特朗普稱美國消費者物價低，美聯儲應降息 美聯儲柯林斯表示不急於調整利率，關稅影響或不如先前擔憂的那麼嚴重 中國二季GDP同比增長5.2%，環比增長1.1% 中國6月規模以上工業增加值同比增長6.8% 中國6月社會消費品零售總額同比增長4.8% 美國6月核心CPI較前月上漲0.2%，較上年同期上漲2.9% 美國6月CPI較前月上漲0.3%，I較上年同期上漲2.7% 美國6月民間部門每週平均實質所得下降0.4% 16 / 7- 特朗普否認將解雇美聯儲主席鮑威爾的媒體報導 美聯儲褐皮書：美國經濟活動增加，但關稅帶來價格壓力令前景悲觀 美國6月製造業產出較前月增長0.1% 美國6月產能利用率為+77.6% 美國6月工業生產較前月增長0.3% 美國6月最終需求PPI較上年同期上升2.3% 美國6月最終需求PPI較前月持平 美國6月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月持平 美國6月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI較上年同期上升2.5% 美國6月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI較前月持平 美國6月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.6% 17 / 7- 美聯儲沃勒：美聯儲應在7月會議降息25個基點 美聯儲戴利稱2025年底前兩次降息“合理”，特朗普關稅影響比預期小 美聯儲庫格勒：一段時間內不會降息，因關稅將傳導至價格 美國5月整體資本淨流入3,111億美元，外資凈買入1,463億美元長期美債 美國5月企業庫存較上月持平 美國7月NAHB房屋市場指數為33 美國6月零售銷售較前月增加0.6% 美國6月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.5% 美國6月出口物價較前月上升0.5% 美國6月進口物價較前月上升0.1% 美國一周續請失業金人數為195.6萬 美國一周初請失業金人數四周均值為23.0萬 美國一周初請失業金人數為22.1萬 美國費城聯邦儲備銀行7月製造業指數為正15.9 XAU 倫敦黃金 – 強勁數據支撐美元，黃金盤整待變 倫敦黃金周四承壓，受累於美元走強和美國經濟數據強勁，與此同時，市場等待關稅進展更加明朗之際，投資者情緒仍謹慎。數據顯示，6月零售銷售增幅超過預期，增長0.6%，5月讀數確認為下降0.9%。路透調查的經濟學家此前預測，主要為商品，且未經通脹調整的零售銷售將小幅增長0.1%。另一數據顯示，截至7月12日當周，初請失業金人數經季節性調整後減少7,000人，至22.1萬，亦是強於預期。路透調查的經濟學家此前預測，上周初請失業金人數將為23.5萬人。還有一份意外利好的報告是費城聯儲7月商業狀況指數，該指數從6月的負4.0升至15.9，創五個月新高。市場的共識預期為負1.0。美國6月進口物價僅環比上漲0.1%，預期為上漲0.3%，暗示關稅相關影響溫和。6月進口物價同比下降0.2%，與5月降幅一樣。 技術圖表所見，今年以來金價上升所形成的趨向線目前位於3318美元，近日金價已在探試此區，但尚可勉力守住，再加上RSI及隨機指也見稍微回升，可望短線金價亦可復呈持穩，並有機會蓄力後再行上行。較近阻力估計在3346及3359，進一步料為3368及3378美元，之後關鍵仍會指向3400關口。至較近支撐預估在3335及3326，下一級看至3318及3305美元。另外，亦要留意倘若趨向線失守，則要慎防將迎來較大規模的回吐。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度在3270及3133，擴展至50%及61.8%則為3021及2910美元。 倫敦黃金7月18日 預測早段波幅：3335 – 3346 阻力 3359 – 3368 – 3378 支持 3326 – 3318 – 3305 SPDR Gold Trust黃金持有量： 7月7日–947.66噸 7月8日–946.51噸 7月9日–947.37噸 7月10日–948.81噸 7月11日–947.64噸 7月14日–947.64噸 7月15日–947.64噸 7月16日–950.79噸 7月17日–948.50噸 7月17日上午定盤價：3329.3 7月17日下午定盤價：3318.5 XAG倫敦白銀 – 白銀整固後稍呈回穩 倫敦白銀方面，目前銀價尚可守住25天平均線及上升趨向線支撐，甚至已連續三日守住37.50，估計可望在這段整固後再復回升。較近阻力先看38.20及38.40，進一步料為38.60及38.95美元，再以將指向39.25。較近支撐料為37.95，下一級依據看至37.80及37.55美元，較大支撐預估在37.35及36.95。另外，目前趨向線位於36.82，並且亦交疊於美元，要慎防若然失守，或會迎來較大的回調走勢。以自五月低位起計的上升計算，23.6%的調整幅度在37.38美元，相當接近於這兩日低位；若再而擴展至38.2%及50%則為36.27及35.38美元，至到61.8%則在34.50美元。 倫敦白銀7月18日 預測早段波幅：37.95 – 38.20 阻力 38.40 – 38.60 – 38.95 – 39.25 支持 37.80 – 37.55 – 37.35 – 36.95 iShares Silver Trust白銀持有量： 7月7日–14,868.74噸 7月8日–14,935.15噸 7月9日–14,966.24噸 7月10日–14,889.93噸 7月11日–14,758.52噸 7月14日–14,966.24噸 7月15日–14,856.02噸 7月16日–14,819.29噸 7月17日–14,694.95噸 EUR 歐元 – 歐元失守趨向線支撐，料延續回調 美元周四再復走高，日前美國總統特朗普否認了有關他計劃解雇美聯儲主席鮑威爾的報導。而周四公佈的數據顯示美國 6 月零售銷售反彈幅度超過預期，且上周美國初請失業金人數有所下降，推助美元延續漲勢。投資者正在權衡可能影響市場走向的多種因素，包括特朗普關稅政策對經濟的影響、美國財政和債務前景以及美聯儲的獨立性。前美聯儲理事瓦爾許被視為美聯儲主席鮑威爾的潛在繼任者，他周四表示，美國財政部與美聯儲之間需要達成一項新的協議。他提到1951年的協議，該協議將聯邦債務管理與貨幣政策分離。 歐元兌美元在周四一度觸及1.1555的6月23日以來最低水平。技術圖表上歐元走勢形成一上升趨向線，至今形成支撐在1.1680， 25天平均線位置在1.1650，此區為歐元的中期走勢的重要依據，亦均在周二明確失守。黃金比率計算，延伸38.2%及50%跌幅會看至1.1535及1.1445，61.8%則為1.1355。100天平均線1.1255則為下一依據。至於當前阻力看1.1730及1.1830，之後將重點指向1.20關口，既為一個心理關口，也是200個月平均線位置，自2014年12月跌破後，匯價就未能明確扳回此指標之上，因此後市歐元在此區或會遇到較顯著的阻力。 預估波幅： 阻力 1.1730 - 1.1830 – 1.2000 支持 1.1535 - 1.1445 – 1.1355 – 1.1255 新聞簡要 14 / 7 歐盟貿易執委：歐盟將努力尋求與美國達成貿易協議，並做好反制準備 15 / 7 歐元區5月工業生產較前月上升1.7%，較上年同期上升3.7% 德國7月ZEW經濟景氣指數為正52.7 德國7月ZEW經濟現況指數為負59.5 16 / 7 歐元區5月未經季節調整的貿易順差為162億歐元 17 / 7 歐元區6月HICP較前月上漲0.3%，)較上年同期上漲2.0% 關注焦點： 周五： 德國6月生產者物價指數(PPI) (14：00) 歐元區5月經常帳收支 (16：00) JPY 日圓 – 強勁數據弱化減息預期，美元繼續走穩 美國6月零售銷售強勁反彈，周四公布的數據顯示，投資者看到了新的經濟動能和消費者信心，儘管此前的通脹數據好壞參半--當月生產者價格停滯，而消費者通脹卻激增。投資者一直在關注特朗普的關稅政策是否開始滲透到美國經濟中。美聯儲此前已表示，將暫緩降息，直到看到進口稅上漲帶來的通脹影響。美聯儲理事庫格勒周四重申了這一立場，她表示，由於特朗普關稅開始推高消費者價格，降息暫時擱置。根據CME FedWatch工具，交易員目前預計9月降息的可能性約為54%，而7月降息幾乎已被排除。 市場對日本關鍵選舉，以及難以與美國達成貿易協議以避免加徵關稅的擔憂加劇。民調顯示，首相石破茂領導的執政聯盟面臨失去參議院多數席位的危險。此外，日本最高貿易談判代表就關稅問題與美國商務部長盧特尼克通了電話。日本正竭力避免被徵收 25% 的關稅。 美元兌日圓走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數續告走升，示意著美元的升勢延續；而美元兌日圓5月升見148關口後，剛在本周二已明確破位。現階段匯價有機會以一組大型雙底的型態展開新一輪升勢，先會留意200天平均線149.70以至150關口，下一級指向152水準。支持位回看147.70及146.90，較大支持預估在25天平均線145.60。 預估波幅： 阻力 149.70 – 150.00 – 152.00 支持 147.70 – 146.90 – 145.60 本週要聞： 14 / 7 日本5月工業生產修正為較前月下降0.1% 日本5月核心機械訂單較前月減少0.6%，較上年同期增加4.4% 16 / 7 路透短觀調查：日本7月製造業景氣判斷指數為正7 路透短觀調查：日本7月非製造業景氣判斷指數為正30 路透短觀調查：日本10月製造業景氣判斷指數料為正8，非製造業指數料為正27 關注焦點： 周五： 日本6月全國CPI (07：30) GBP 英鎊 – 英國就業數據緩解了央行減息壓力，英鎊回穩 英鎊兌美元周四持穩，數據顯示勞動力市場降溫雖然令一些決策者感到擔憂，但似乎沒有之前數據顯示的那麼嚴重；這減輕了英倫銀行加快減息步伐的壓力，從而支撐了英鎊。勞動力市場數據喜憂參半。在截至5月的三個月中，不包括獎金在內的薪資較上年同期增長5.0%，為2022年第二季度以來最低，但這一增速仍略高於路透調查的預測中值4.9%。然而，5月的雇員人數降幅遠小於初值的109,000人，修正後的數據顯示僅減少了2.5萬人。 技術圖表可見，RSI及隨機指數剛告重新回升，短線可望續為走勢，英鎊兌美元此前下破50天平均線，料至今將成反制阻力，目前位於1.3505，其後參考1.3650，下一級看至1.3770以至1.3840。支持位回看1.3360及100天平均線1.3280，再而則是5月低位1.3137以至1.30關口。 預估波幅： 阻力 1.3505 - 1.3650 - 1.3770 - 1.3840 支持 1.3360 – 1.3280 – 1.3137 – 1.3000* 本週要聞： 16 / 7 英國6月RPI較上年同期上升4.4% 英國6月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較上年同期上升4.3% 英國6月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較前月上升0.4% 英國6月零售物價指數(RPI)較前月上升0.4% 英國6月消費者物價指數(CPI)較前月上升0.3% 英國6月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較前月上升0.4%( 英國6月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較上年同期上升3.7% 英國6月消費者物價指數(CPI)較上年同期上升3.6% 17 / 7 英國6月請領失業金人數較前月增加2.59萬 英國截至5月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率為4.7% 英國截至5月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增長5.5% 英國截至5月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增長5.0% CHF 瑞郎 – 瑞郎衝破0.80關口延續強勢 美元兌瑞郎持續下行，此前在4月及5月初也已曾分別下探著0.80關口，到近期終告破位，並見匯價持續承壓，可望正開展新一波跌勢，延伸支撐料為0.7860，再而預估為0.78及0.7670水準，關鍵指向0.75關口。阻力位回看25天平均線0.8025，下一級看至50天平均線0.8145以至0.8350水準。 預估波幅： 阻力 0.8025 - 0.8145 - 0.8350 支持 0.7860 – 0.7800 – 0.7670 – 0.7500 AUD 澳元 – 就業數據疲軟，澳元走勢承壓 澳元下跌，此前澳洲就業數據嚴重低於預期，且失業率創下 2021 年底以來的新高，這份意外疲軟的報告為下個月降息增添了理由。澳洲統計局公佈的數據顯示，6月淨就業人數比5月增加2,000人，市場原本預估為增加2萬人；5月時淨就業人數減少1,100人。6月全職就業人口減少3.82萬人。失業率從4.1%升至4.3%，為2021年11月以來最高。 澳元兌美元尚可處於0.65水準上方，在六月份匯價已曾多次受限0.6550，故此，若然澳元仍可企穩此區之上，則是一個突破橫盤區間的格局，而區間幅度約200點計算，延伸指標目標為0.6750，同時亦為50個月平均線位置。其他阻力參考料為0.6687及去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。支持位回看50天平均線0.6490，下一級看至100天平均線0.6405，再而看至0.6270。 預估波幅： 阻力 0.6687 - 0.6750 – 0.6942 – 0.7000 支持 0.6490 - 0.6405 – 0.6270 NZD 紐元 – 紐元於0.60關口走勢遲滯 紐元兌美元維持於0.60附近徘徊，縱然升破近月頂部，但尚未能展開顯著的上升空間。當前阻力先看0.61水準，較大阻力看至0.6150以至0.62水準；中線目標將參考去年9月高位0.6378。支持位預估在250天平均線0.59，較大支持料為0.5820及0.5750水準。 預估波幅： 阻力 0.6100 - 0.6150 – 0.6200 – 0.6378 支持 0.5900 - 0.5820 - 0.5750 CAD 加元 – 加元窄幅爭持，觀望美加貿易前景 美元兌加元走勢，圖表見RSI及隨機指數正自超買區域回落，有機會正回探6月低位1.3537，下一級參考1.35，之後關注去年9月低位1.3418。較大支撐指向1.32水準。阻力位回看50天平均線1.3740。若以自5月起的累計跌幅計算， 50%的反彈幅度可看至1.3775，擴展至61.8%則為1.3835。另外，250天平均線1.3960以至1.40關口仍是一個重要依據。 預估波幅： 阻力 1.3740*/75 - 1.3835 – 1.3960 – 1.4000 支持 1.3537 – 1.3500 – 1.3418 – 1.3200 本週要聞： 15 / 7 加拿大6月CPI同比上漲1.9%，連續第三個月低於2% 加拿大6月CPI年率+1.9% 加拿大6月央行核心CPI年率+2.7% 加拿大6月央行核心CPI月率+0.1% 加拿大6月房屋銷售環比上漲2.8%，同比上漲3.5% CL 紐約期油 – 伊拉克油田再遭無人機襲擊，油價回升 油價周四上漲，之前無人機連續第四天襲擊伊拉克庫爾德斯坦油田，表明該動盪地區的風險持續存在。美國原油期貨收盤報每桶 67.54 美元，上漲 1.16 美元，漲幅 1.75%。官員們指出，伊朗支持的民兵組織可能是本周襲擊伊拉克庫爾德斯坦油田的元兇，但目前尚無組織聲稱對此負責。兩名能源官員表示，半自治的庫爾德斯坦地區的石油產量已減少 14萬-15 萬桶/日，超過該地區正常產量的 28 萬桶的一半。 技術圖表所見，油價暫且勉力守住近兩月升勢形成的上升趨向線，目前位於65.90美元，需慎防若此區失守，則此段升勢將告打破，之後先參考50天平均線65.30，較大支撐預料在62及60關口，進而指向57.70美元。然而，RSI及隨機指數目前有所回升，可望油價短線將可稍作持穩。阻力預估200天平均線68.40，較大阻力料為250天平均線69.50及72.50美元。 預估波幅： 阻力 68.40 – 69.50 – 72.50 支持 65.90* - 65.30 - 62.00 – 60.00 本週要聞： EIA：美國一周煉廠產能利用率下降0.8個百分點 EIA：美國一周汽油庫存增加339.9萬桶 EIA：美國一周原油庫存減少385.9萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存增加417.3萬桶 EIA：美國一周原油每日進口量減少39.5萬 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)