MARKET WATCH 1月21日 星期三 關注焦點： 2026年1月21日 (星期三) 特朗普在達沃斯論壇發表演講 (21：30) 2026年1月22日 (星期四) 美國第三季GDP (21：30) 美國第三季PCE物價指數 (21：30) 美國一周初領失業金人數 (21：30) 美國月度PCE物價指數(23：00) 2026年1月23日 (星期五) 日本央行議息決議 (約11：00) 美國1月PMI (22：45) 1月密歇根大學消費者信心指數 (23：00) 今日重要經濟數據： 15：00 英國12月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.4%‧前值-0.2% 15：00 英國12月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.3%‧前值+3.2% 15：00 英國12月核心CPI月率‧預測+0.4%‧前值-0.2% 15：00 英國12月核心CPI年率‧預測+3.2%‧前值+3.2% 15：00 英國12月零售物價指數(RPI)月率‧預測+0.5%‧前值-0.4% 15：00 英國12月零售物價指數(RPI)年率‧預測+4.0%‧前值+3.8% 15：00 英國12月PPI投入物價月率‧預測-0.1%‧前值-0.3% 15：00 英國12月PPI投入物價年率‧前值+1.1% 15：00 英國12月PPI產出物價月率‧預測+0.1%‧前值+0.1% 15：00 英國12月PPI產出物價年率‧前值+3.4% 15：00 英國12月核心PPI產出物價月率‧前值+0.0% 15：00 英國12月核心PPI產出物價年率‧前值+3.5% 21：30 美國總統特朗普在達沃斯論壇發表演講 21：30 加拿大12月工業品物價指數月率‧預測+0.3%‧前值+0.9% 21：30 加拿大12月原材料價格指數月率‧預測-0.5%‧前值+0.3% 新聞簡要： 20 / 1 丹麥養老基金AkademikerPension宣佈將清倉所持約1億美元的美國國債，計畫於本月底前完成退出 21 / 1 特朗普:不會前往巴黎參加G7首腦峰會 XAU 倫敦黃金–格陵蘭危機撼動市場，激發「賣出美國」交易 (〝Sell America〞trade) 全球矚目特朗普今晚21：30演講 近日美國總統特朗對擁有格陵蘭的態度保持強硬，加劇地緣政治局勢緊張，並激發「賣出美國」交易(〝Sell America〞trade)，反映出市場對美國領導力和資產信心的動搖。美元，美股、美債顯著回挫，非美貨幣普遍上揚，黃金白銀則受避險需求提振屢創新高。 特朗普在社交媒體上公開宣稱“沒有回頭路”，甚至不排除武力選項，並通過AI圖像強勢展示“美國版圖”野心，這不僅讓北約盟友丹麥強硬回擊，也引發歐洲多國集體憤怒與貿易戰恐慌。法國總統馬克龍直言歐盟不應屈服於“霸淩”，而歐盟執委會主席馮德萊恩則呼籲歐洲構建“一種新的獨立形式”，以減少對美國的依賴。丹麥首相弗雷澤裡克森的強硬回應進一步加劇了緊張氛圍。她明確表示不會放棄格陵蘭，並暗示若美國訴諸武力，歐洲也無法排除相應措施。加拿大總理卡尼和立陶宛總統瑙塞達也在達沃斯世界經濟論壇上表達反對，強調通過分擔北極安全責任來化解僵局。 倫敦黃金在2025年累計飆升64%，進入2026年後又上漲逾10%，僅僅是本周，截至周三早盤，已較上周收盤上漲約250美元或5.3%。美元走軟為黃金提供了額外助力。美元指數週二下跌0.7%，創下一個多月最大單日跌幅，低位觸近至98水準附近。 倘若美歐僵局持續，貿易戰升級，金價突破5000美元關口估計將是指日可待；反之，若達沃斯會議帶來緩和，因應金價本周以來的猛烈升幅，則要慎防金價或出現較為急劇的回挫。香港時間週三晚九時三十分特朗普將在達沃斯世界經濟論壇發表講話，投資者需要重點關注。 倫敦黃金近月來維持上行，近期波幅形成的上升平行通道，剛在周二已見初步上破。目前尚未有明確的技術信號顯示趨勢即將反轉，不過需要注意的是，若然價格逼近5000這個備受矚目的心理關口，在未能一舉衝破此關口的情況下，需要特別防範金價可能會進入盤整階段甚或出現技術性回調。至於重要的中期支撐則位於25天均線4500美元及50天均線4342美元。短線較近支撐位預估在4817及4777美元，再而看至4738，較大支持預估在4723及4709美元。阻力位則會先看4844及4898，下一級看至4943、4951及5004美元。 倫敦黃金1月21日： 預測早段波幅：4817 – 4844 阻力 4898 – 4945 – 4951 – 5004 支持 4777 – 4738 – 4723 – 4709 SPDR Gold Trust黃金持有量： 1月12日–1,070.80噸 1月13日–1,074.23噸 1月14日–1,074.23噸 1月15日–1,074.80噸 1月16日–1,085.67噸 1月19日–假期 1月20日–1,081.66噸 1月20日上午定盤價：4723.95 1月20日下午定盤價：4747.8 XAG倫敦白銀–金銀比跌停喘穩，白銀升勢減速 倫敦白銀週二曾觸及95.85美元上方高位，2025年漲幅高達147%，今年迄今上漲逾32%。鉑金和鈀金也跟隨上漲，整個貴金屬板塊在避險浪潮中同受追捧。 金銀比過去幾個月來持續下跌，至近日似乎在49.50水準附近暫為喘穩，這正示意著黃金本周的升幅較之白銀稍呈強勁，若果隨後金銀比可再而進一步升上60水準之上，則估計短期黃金走勢會比起白銀更具靱性。 白銀走勢近期常見調整幅度約3%至8%，隨後往往伴隨6%至9%的反彈，顯示市場在消化超買壓力後仍保持上升動能。當前走勢呈現沿9天均線小回大漲，目前處於90.06美元，至於更重要的中長期支撐，則需關注25天均線78.83美元及50天均線67.15美元位置。另外，銀價上周二日內曾多番於86關口遇阻，到紐約時段破位後快速衝向89關口之上，故此，86關口當前亦可為一個重要的支撐依據。短線較近支撐預料在94.40及93.68，下一級料為92.90，較大支撐看至92及91.10美元。較近阻力位估計為95.30及96.10，再而為96.90，進一步預估在97.68及98.40美元，100美元關口續視為中短期的重要里程碑！ 倫敦白銀1月21日： 預測早段波幅：94.40 – 95.30 阻力 96.10 – 96.90 – 97.68 – 98.40 支持 93.68 – 92.90 – 92.00 – 91.10 iShares Silver Trust白銀持有量：   1月12日–16,347.95噸 1月13日–16,321.16噸 1月14日–16,242.22噸 1月15日–16,061.78噸 1月16日–16,073.06噸 1月19日–假期 1月20日–16,222.48噸 EUR 歐元–格陵蘭爭端激發地緣政治風險，美元顯著受挫 美國政府表態考慮重啟對歐關稅，以及圍繞格陵蘭島未來歸屬的分歧持續發酵，雙重因素共同推升了地緣政治不確定性。美國總統特朗普宣佈擬對來自八個歐洲國家的進口商品徵收10%的關稅，該措施定於2月1日正式生效。特朗普總統表示，此項決定的緣由是多個歐洲國家反對其收購或掌控格陵蘭島的計畫。他認為，從地緣政治與地緣戰略角度而言，格陵蘭島對美國具有至關重要的戰略意義。美方同時發出警告，若未能與歐盟達成相關協定，上述關稅稅率將從6月起上調至25%。歐洲方面迅速作出回應，不僅斷然拒絕美方的關稅威脅，直言此類措施不可接受，還重申格陵蘭島絕非可交易的商品。此外，歐洲官員警告稱，美方舉措不僅會招致貿易報復，還可能損害這兩個保持著緊密貿易與軍事聯繫的經濟體之間的外交關係。歐洲已呼籲召開特別會議。 美元這次並未因市場動盪而走強，反而跟美債一同遭到拋售。這一現象突顯了當前風險的源頭特性，特朗普的關稅言論直接針對歐洲，引發了市場對環球貿易環境惡化和美國政策不確定性的憂慮。此外，市場普遍評估認為，歐洲若採取強硬反制措施，可能會對美國的出口表現造成負面影響，進而在短期內對美元形成壓力。週二美元跌幅加劇，歐元兌美元則重新返回至1.17區間，周一低位還處於1.1572。即將於瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇，成為下一個焦點。特朗普預計週三抵達並發表特別講話。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，匯價過去兩周累計跌近200點子，而RSI及隨機指數已開始自超賣區域稍呈反彈，估計匯價短期可守穩200天平均線，並可暫為步入喘穩階段。至於向上會以25天平均線1.1720為依據，若後市匯價可重返此區之上，則可望歐元有重新上揚的傾向，其後阻力回看1.1770及去年12月24日高位1.1809，再而將會矚目於9月17日高位1.1918以至1.20關口。支持位方面， 200天平均線目前在1.1580，若此區未能守住，則要慎防歐元又將開展新一波下跌，延伸目標指向1.15關口以至1.1460，下一級看至1.14。 預估波幅： 阻力 1.1720* – 1.1770 - 1.1809 – 1.1918 - 1.2000* 支持 1.1580* – 1.1500* - 1.1460 - 1.1400 新聞簡要 20 / 1 歐元區2026年1月ZEW經濟景氣指數較前月上升7.1點至40.8，創下自2024年7月以來新高 關注焦點： 周五 歐元區1月PMI JPY 日圓–受制日本財政前景，日圓未有受益美元弱勢 日本首相高市早苗近日宣佈將於2月8日提前舉行大選，並明確承諾推行一系列財政刺激措施，引發市場對日本債務可持續性與通脹前景的擔憂，推動40年期國債收益率升至歷史新高。這使得日圓本周走勢顯著受制，縱使美元挫跌，但日圓並未出現顯著升勢，反觀歐元與瑞郎卻成為主要受益貨幣，相應地，日圓兌瑞郎匯率創下的歷史新低，兌歐元亦接近30年低位。 接下下，市場將密切關注日本央行本週五公佈的利率決議。儘管普遍預期本次會議將維持政策不變，但央行對通脹風險、匯率波動及未來緊縮路徑的表述，或將為日圓走勢提供關鍵指引。與此同時，美國與歐洲在格陵蘭問題上的爭端，仍將是影響美元及投資市場情緒的重要變數 美元兌日圓在過去兩個多月的走勢已呈現了一組雙底型態，故可預料若美元兌日圓或可望將迎來又一波上升走勢。當前將矚目於160關口，延伸可看至160.60以至162水準。當前先可留意157.40及25天平均線157.10，較大支撐料在155.60及155水準。 預估波幅： 阻力 160.00** - 160.60 – 162.00 支持 157.40 – 157.10 – 155.60 – 155.00 關注焦點： 周五 日本央行議息決議 (約11：00) 日本12月CPI (07：30) GBP 英鎊–英鎊回穩得益美元轉弱，短期走勢尚為承壓 本周英國將迎來一系列關鍵數據，週二公佈11月就業數據後，週三發佈CPI與PPI，週五還有12月零售銷售和1月PMI。周二公佈，英國截至2025年11月的三個月失業率為5.1%，與前一期持平。總失業人數較前一季度增加10.3萬人至184萬人，與此同時，總就業人數增加8.2萬人至3430.3萬人，主要由雇員人數增長支撐，而全職自雇人數下降，兼職自雇人數增加。 英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，匯價自去年11月以來處於上升通道內走高，至目前底部在1.3440，附近亦見1.3410為200天平均線位置所在，暫見匯價出現初步失守，再者，10天平均線亦跌破了25天平均線形成利淡交叉，或見英鎊短期仍見有調整壓力。以去年11月20日低位1.3037到今年1月6日高位1.3569累計530多點的升幅計算，50%及61.8%的調整幅度可看至1.33及1.3240。其後較大支持料會看至1.31及1.3030。阻力位回看1.35及1.3570，較大阻力料為1.3660以至參考去年9月17日高位1.3726。 預估波幅： 阻力 1.3500 – 1.3570 – 1.3660 - 1.3726 支持 1.3300 – 1.3240 – 1.3100 – 1.3030 關注焦點： 周五 英國12月零售銷售 (15：00) 英國1月PMI (17：30) CHF 瑞郎–避險情緒支撐瑞郎走高 美元兌瑞郎上周未能突破200天平均線，再而於本周急速回調，而圖表見RSI及隨機指數已見回落，或見美元兌瑞郎將有進一步調整壓力。於去年12月守住的0.7850將是當前參考，下個支持將會關注0.77及0.76水準，進一步參考0.75關口。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8250 支持 0.7850 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7500* 關注焦點： 周二 瑞士12月生產者/進口物價指數 (15：30) AUD 澳元–澳元窄幅橫盤，醞釀回調壓力 澳元兌美元近日陷於窄幅橫盤。由於圖表見RSI及隨機指數開始回落，加上5天平均線亦已下破10天平均線形成利淡交叉，或見澳元有進一步調整壓力。當前支持位先會留意0.6660，若然下破此區則會脫離近期的爭持底部，延伸目標料會看至50天平均線0.6620。黃金比率計算，38.2%及50%的調整幅度在0.6635及0.6595，擴展至61.8%為0.6555。關鍵參考去年11月低位0.6421。至於上方阻力估計在1月7日高位0.6768及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口。 預估波幅： 阻力 0.6768 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6660* – 0.6610 - 0.6595 – 0.6555 – 0.6421 關注焦點： 周四 澳洲12月就業數據 (08：30) 周五 澳洲1月PMI (06：00) NZD 紐元–紐元傾向承壓走軟 紐元兌美元自去年底以來呈反覆下行，並且跌破了中短期平均線，而10天平均線亦下破25天平均線形成利淡交叉，示意著紐元或即將迎來較明顯的調整壓力。當前支撐先看0.57及0.5610，之後參考去年11月低位0.5580以至0.55關口。阻力位則預估在25天平均線0.5780，再而向上將會繼續留意0.58以及目前200天平均線位置0.5870，其後關鍵預估為0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5785 - 0.5800 – 0.5870 - 0.6000* 支持 0.5700 - 0.5610 - 0.5580 – 0.5500 本週要聞： 21 / 1 紐西蘭宣佈11月7日舉行大選 關注焦點： 周五 紐西蘭第四季CPI (05：45) CAD 加元–美元/加元觸頂回跌 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數出現回跌，而匯價近日在1.39水準附近連日遇阻，故要防範美元兌加元尚見更大的回調壓力。較近支撐回看1.38及1.3640，關鍵看至1.3550水準附近，在去年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐；較大支持料為1.35關口。至於阻力先會看至1.3920及1.40關口，下一級料為1.4140及1.42水準。至於 預估波幅： 阻力 1.3920 - 1.4000 – 1.4140 – 1.4200 支持 1.3800 - 1.3640 – 1.3550* – 1.3500 關注焦點： 周五 加拿大11月零售銷售 (21：30) CL 紐約期油–油價守住50MA，短線料呈橫盤爭持 技術走勢而言，油價在本月初上破自八月以來形成的下降趨向線以及50天平均線，雖然上周四見明顯回調，但尚可站在50天線上方。 而目前RSI位於50水準附近，處於中性區間，反映市場情緒仍以謹慎為主。上方阻力估計為100天平均線60.10及61，下一級看至200天平均線62.30，之後將關注65及去年9月高位66.42美元。短線較近支撐料為50天線58.50及57.60，下一級將參考56.70及55.70美元。 預估波幅： 阻力 60.10 - 61.00 - 62.30 – 65.00 – 66.42 支持 58.50 – 57.60 - 56.70 - 55.70 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)