MARKET WATCH 4月20日 星期一

今日重要經濟數據：

12：30 日本2月第三產業活動指數月率‧前值+1.7%
14：00 德國3月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+1.4%‧前值-0.5%
14：00 德國3月生產者物價指數(PPI)年率‧前值-3.3%
20：30 加拿大3月央行核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值+0.4%
20：30 加拿大3月央行核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.3%
20：30 加拿大3月核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值+0.2%
20：30 加拿大3月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+1.1%‧前值+0.5%
20：30 加拿大3月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+1.8%

4月21日 (星期二)
06：45 紐西蘭第一季消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.9%‧前值+3.1%
06：45 紐西蘭第一季消費者物價指數(CPI)季率‧預測+0.8%‧前值+0.6%
14：00 瑞士3月出口‧前值215.84億
14：00 瑞士3月進口‧前值173.80億
14：00 瑞士3月貿易平衡‧前值順差42.04億
14：00 英國截至2月三個月平均工資年率(不包括獎金)‧預測+3.5%‧前值+3.8%
14：00 英國截至2月三個月平均工資年率(包括奬金)‧預測+3.6%‧前值+3.9%
14：00 英國截至2月三個月ILO失業率‧預測5.2%‧前值5.2%
14：00 英國3月失業金申請人數變化‧預測+2.14萬‧前值+2.47萬
14：00 英國2月就業變化‧前值+8.4萬
09:00	
17：00 德國ZEW 4月經濟現狀指數‧預測-69.5‧前值-62.9
17：00 德國ZEW 4月經濟景氣指數‧預測-10‧前值-0.5
17：00 歐元區ZEW 4月經濟景氣指數‧預測-10.3‧前值-8.5
20：30 美國3月核心零售銷售年率‧預測+1.0%‧前值+0.5%
20：30 美國3月零售銷售月率‧預測+1.3%‧前值+0.6%
20：30 美國3月零售銷售年率‧前值+3.7%
22：00 美國2月商業庫存月率‧預測+0.1%‧前值-0.1%


關注焦點：
4月21日 (星期二)
NYMEX 5月原油期貨最後交易日

美國3月零售銷售 (20：30)

4月23日 (星期四)
美國首次申領失業援助人數 (20：30)
美國4月PMI (21：45)
美國3月新屋銷售 (22：00)

4月24日 (星期五)
美國密歇根大學 4月消費者信心指數 (22：00)


XAU 倫敦黃金–黃金續處上落格局，觀望美伊談判進程

中東地緣政治局勢出現微妙變化，以色列與黎巴嫩達成為期十天的停火協議，以色列總理內塔尼亞胡明言此舉旨在推動雙方邁向歷史性和平協議。與此同時，美國與伊朗據報將於週一重啟新一輪談判，市場對於長期停火的前景轉趨樂觀。倘若停火得以延續並擴大，能源價格回落與通脹壓力緩解，將為美國聯儲局創造更大的減息空間，目前利率期貨反映交易員預估今年內美國減息概率約為32%，此預期對黃金等無息資產構成潛在支持。然而，霍爾木茲海峽的通行問題再次為市場潑下冷水。德黑蘭方面上週五曾短暫重開海峽，一度提振風險偏好，美元回軟，金銀價格同步走高。惟週六當局再度宣佈封航，伊斯蘭革命衛隊將此決定歸咎於美國持續實施的封鎖措施。事實上，該海峽已被德黑蘭實質封鎖近兩個月，全球能源供應鏈持續受壓。美國總統特朗普則強硬回應，表明伊朗不能以水道問題勒索美國。能源供應風險與通脹黏性並存，令主要央行的貨幣政策路徑更添變數，黃金市場在多空因素交織下呈現謹慎觀望格局。

倫敦黃金上週初顯著低開於4687.2美元，一度下探至4644.5美元後覓得支持並穩步回升。周內平均每日波幅約100美元，惟週四晚間波動明顯收窄至65美元，反映市場正等待伊朗海峽局勢的進一步明朗。隨著週五消息觸發避險買盤，金價急速抽升，最高觸及4889.3美元，最終收報4830.3美元。

技術走勢上，金價目前於4800美元關口附近反覆爭持。周線圖顯示，九周均線現處4869美元水準，由於上週收市回落至此均線下方，尚未能確認突破。金價現階段仍在九周均線與25周均線4595美元之間拉鋸。日線圖方面，50天均線4897美元構成即市重要阻力，在未能站穩該水準前，不排除金價進一步回調，下試100天均線所在的4713美元以至4581美元支持區域。反之，若能成功突破並企穩，上行目標將指向4974美元及5067美元，其後才有望挑戰三月初高位5419美元。

形態上，金價正構築三角形態，上下軌分別位於4888美元及4788美元。現階段市場預期金價仍處於區間上落格局，未至於出現單邊大升或大跌行情，短線交易策略較為可取。短線支持位見4774美元，下一級支持為4684及4634美元；即市阻力則位於4858美元。本週早段預估波動範圍介乎4708至4878美元。

本週金句：於狂人言論間捕捉風向，在市場震盪中膨脹利潤。

地緣政治消息瞬息萬變，交易者宜靈活應對，緊貼政策風向與突發事件對資產價格的即時衝擊。	
倫敦黃金4月20日至4月24日預測波幅：
阻力 4878 – 4954 – 5001 – 5044 – 5169
支持 4799 – 4754 – 4708 – 4631 – 4554

倫敦黃金4月20日：  
預測早段波幅：4801 – 4861
阻力 4894 – 4924 – 4954
支持 4769 – 4738 – 4708

SPDR Gold Trust黃金持有量：
4月13日–1,047.19噸
4月14日–1,049.48噸
4月15日–1,051.76噸
4月16日–1,052.91噸
4月17日–1,060.62噸

4月17日上午定盤價：4795.85
4月17日下午定盤價：4870.5


XAG倫敦白銀–白銀重返9周均線，持續穩健走勢

白銀走勢相對黃金更為穩健。上週低開於73.3美元後一度低見72.6美元，隨即反彈並逐步靠穩。週中表現牛皮，至週五消息面刺激下發力上攻，一度高見83美元，週末收報80.8美元。

白銀周線圖已重返九周均線之上，並穩守25周均線支持，目前正挑戰0.236斐波那契回調位阻力82.8美元。若能明確突破該阻力，下一目標將指向96.4美元。只要價格能守穩78.9美元，並進一步攻克82.8及84.7美元阻力，上升空間有望打開至89.4及95.9美元，甚至挑戰98.5至104.9美元區間。

即使短線受消息影響出現回調，預計71.4美元將提供穩固支援。形態上，白銀正處於待變三角形態，後市若向上突破，更長遠阻力將延伸至107美元。本週預估波幅範圍在79至89.7美元，支持位參考75.8美元，上方重要阻力則位於100美元心理關口。即市波幅料在79至81.4美元區間運行。

上週黃金／白銀交叉盤走勢向下，一度低見58.76水準，反映期內黃金相對偏軟而白銀較為穩健。目前比價阻力位於61.3及63.3，須上破此區域才有望扭轉近期弱勢。下方支持見58.1及55.4水準。基於比價持續偏軟的趨勢判斷，本週白銀表現預期將繼續優於黃金。

倫敦白銀4月20日至4月24日預測波幅：
阻力 82.8 – 85.9 – 87.9 – 89.8
支持 79.3 – 77.4 – 75.8 – 72.4

倫敦白銀4月20日：
預測早段波幅：79.4 – 81.9
阻力 83.4 – 84.8 – 86.1
支持 78.1 – 76.8 – 74.9

iShares Silver Trust白銀持有量：
4月13日–15,271.53噸
4月14日–15,289.83噸
4月15日–15,254.64噸
4月16日–15,268.71噸
4月17日–15,310.95噸


EUR 歐元–美伊談判前景反覆，美元走勢維持動蕩

美元上周五一度回挫，投資者對美伊之間達成永久停火持樂觀態度，此前伊朗決定在以色列與黎巴嫩停火期間全面開放霍爾木茲海峽供商船通行。上週初因美伊首次會談未達成協議，美國總統特朗普宣佈封鎖霍爾木茲海峽伊朗港口，市場轉為風險厭惡，但其後特朗普週一晚間表示，美國已與"伊朗方面合適的人士"接觸，對方希望達成協議。週二，特朗普告訴福克斯新聞，美伊戰爭"非常接近結束"，並重申伊朗"非常渴望"達成協議。週四，特朗普宣佈以色列和黎巴嫩達成10天停火協議。到周五，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇週五宣佈，配合黎巴嫩停火，霍爾木茲海峽對所有商船通行完全開放，直至停火期結束，原油價格之後大幅回調，緩解了對全球通脹永久上升的擔憂，投資者亦重新評估美聯儲政策前景。根據CME FedWatch工具，市場目前認為今年無加息可能，且預計美聯儲到2026年底維持利率不變的概率約為52%。同時，風險資金回流市場，紐元兌美元亦隨之回穩。估計中東局勢短期內仍將主導市場。據報美伊可能於本週初將舉行新一輪談判，若停火延期或達成永久停火協議，風險資金或將持續；反之，若雙方談判無進展且特朗普拒絕延長停火，美元或許又再受避險需求所支撐。

歐元兌美元走勢，從中線格局看，由於匯價已攻破一道下降趨向線，並已突破了雙底頸線位置1.1640，若繼續可持穩此區之上，可望繼續以雙底型態上行。然而，在短線而言，當前1.18或正遇到較大障礙，圖表亦見RSI及隨機指數在高位區間橫盤多日後，至今稍呈回落，示意著當前進一步上行動能或會有限！較近阻力將看至1.1820及1.1930，下一級料為1.20關口及1.2080。支持位回看1.1650及1.1580，下一級料為1.1520，重要支撐指向1.14關口，在去年7月歐元已曾下探此關口，其時三日守穩後則見逐步走穩，而剛在3月中旬亦正好暫為守住此區。

預估波幅：
阻力 1.1820 - 1.1930 - 1.2000 – 1.2080
支持 1.1650 - 1.1580 – 1.1520 - 1.1400**

關注焦點：
周二
德國ZEW 4月經濟景氣指數 (17：00)

周三
歐元區4月消費者信心指數 (22：00)

周四
歐元區4月PMI (16：00)

周五
德國IFO 4月商業景氣指數 (16：00)


JPY 日圓–日圓延續上落行情，提供區間獲利機會

美伊局勢周五發生變化，樂觀情緒飆升，導致美元走弱，報導稱伊朗在黎巴嫩停火後已完全重新開放霍爾木茲海峽。德黑蘭宣佈，在停火剩餘期間將保持完全開放，美國總統唐納德·特朗普在Truth Social上感謝伊朗。然而，特朗普總統也指出，美國海軍封鎖將繼續全面執行，且"僅針對伊朗"，直到協議100%達成。

美元兌日圓在近月維持於高位區間上落，下方大致在157.50獲支撐，上方則受制於160水準附近。預料美元兌日圓仍傾向延續區間爭持。較近支持先看158.60及158.20水平。黃金比率計算， 38.2%的調整幅度為156.90，擴展至50%及61.8%則為156及155.10水平。至於較近阻力先會留意159.50及160，之後將看至160.60及161.50水準。
	
預估波幅：
阻力 159.50 - 160.00* – 160.60 - 161.50
支持 158.60 - 158.20 – 157.50 - 156.90 – 156.00 – 155.10

關注焦點：
周三
日本3月貿易數據 (07：50)

周四
日本4月PMI (08：30)

周五
日本3月CPI (07：30)


GBP 英鎊–英鎊呈技術超買，短期升勢料為受制

英鎊兌美元本月早段於1.3150上方穩呈喘穩，自上周起則告節節上升，鑑於圖表見RSI及隨機指數已稍呈回落，估計英鎊兌美元此輪漲勢或會受限，而周三已見波動明顯收窄，並續為受制於1.36水準下方。下方支持位預料在1.35及1.3380，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。阻力位則料為1.36及1.3720，其後阻力預估在1.38以至1.3870水平。
	
預估波幅：
阻力 1.3600* – 1.3720 – 1.3800 – 1.3870 – 1.4000
支持 1.3500 - 1.3380 - 1.3200 – 1.3150 – 1.3000*

關注焦點：
周二
英國就業數據 (14：00)

周三
英國3月CPI‧PPI‧RPI (14：00)

周四
英國4月PMI (16：30)

周五
英國GFK 4月消費者信心指數 (07：01)
英國3月零售銷售 (14：00)


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎下破技術支撐，維持弱勢下行

美元兌瑞郎3月底在1.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至上周見較明顯回落，同時亦帶動RSI及隨機指數掉頭回落，示意美元呈回調壓力。隨著短期上升趨向線及25天平均線亦剛在本周初跌破，這將更為明確美元的回跌走勢，之後看至100天平均線0.78及0.7740，下一級看至0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位繼續留意0.8000/0.8050，較大阻力參考0.8090及0.8130，下一級料為0.82水準。
	
預估波幅：
阻力 0.8000 - 0.8050 – 0.8090 – 0.8130 – 0.8200
支持 0.7800 – 0.7740 – 0.7670 - 0.7600**

關注焦點：
周二
瑞士3月貿易數據 (14：00)


AUD 澳元–加息前景支撐澳元走穩

澳元兌美元走勢，技術圖表所見， 5天平均線上破10天平均線形成黃金交叉，而匯價亦重登50天平均線上方，若然澳元可衝破0.72關口，料可見澳元將迎來更大幅度的上升空間。其後較大阻力預估在0.7280及0.7380，下個關鍵料為0.74及0.7460。支持位將會回看0.7120，下一級留意0.70關口，同時亦是25天平均線所在；較大支持料為位於0.6890的100天平均線及0.6800水平。	

預估波幅：
阻力 0.7200* - 0.7280 – 0.7380 – 0.7400 – 0.7460
支持 0.7120 - 0.7000* - 0.6890 – 0.6800

關注焦點：
周四
澳洲4月PMI (07：00)


NZD 紐元–紐元續呈走高，上探0.60關口

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數持上行，而匯價已初步擺脫了近月來下跌趨勢，不過，短線也要觀望100天平均線0.5850水準能否得以企穩，即可望短期紐元兌美元仍有力續為上行。較大支撐預料在0.5780及0.57，其後則看0.5630及0.5580水準。較大阻力位料為0.60及0.6080，下一級參考去年7月1日高位0.6122以至0.62水準。	

預估波幅：
阻力 0.6000* – 0.6080 – 0.6122 – 0.6200
支持 0.5850* - 0.5780 – 0.5700 – 0.5630 – 0.5580

關注焦點：
周二
紐西蘭第一季消費者物價指數(CPI) (06：45)


CAD 加元–美/加續維持回撒傾向

美元兌加元自上月底以來多番探試1.3950/1.40關口，但在未有明確破位下，近日呈逐步回落，以至RSI及隨機指數均見自超買區域回落，5天平均線下破10天平均線形成利淡交叉，預示著匯價短線有繼續下跌的傾向。較近支持先留意1.3650及1.3570，關鍵支撐指向1.35及1.3380。阻力位先會回看1.3790及1.39水準，關鍵仍會是1.3950/1.40，其後阻力估計為1.4140水準。	

預估波幅：
阻力 1.3790 - 1.3900 - 1.3950/1.4000 – 1.4140
支持 1.3650 – 1.3570 – 1.3500 – 1.3380

關注焦點：
周一
加拿大3月CPI (20：30)

周四
加拿大3月PPI (20：30)

周五
加拿大2月零售銷售 (20：30)


CL 紐約期油–油價跌幅受限，關注霍爾木茲海峽局勢演變

原油期貨上週五收報82.5美元。近期油價經歷大幅波動，跌幅曾達12%至16%，但整體仍守穩78美元支素瞵水準。若該支持區域能持續發揮作用，油價仍有機會再度上試更高阻力。上方初步阻力見84美元，後市阻力則位於94、98及101.7美元。下方支持參考82.5美元及71.8美元。霍爾木茲海峽局勢的演變，將繼續主導油價短期走向。	

預估波幅：
阻力 84.00 – 94.00 – 98.00 – 101.70
支持 82.50 - 78.00* - 71.80



英皇金融 縱橫匯海分析部   
縱橫匯海財經網站 www.MW801.com   
手機網站 www.92621888.com   
香港 2574 2229  
WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888   
APP：MW801  http://www.mw801.com/platform/MW801_app   
WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m   
EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心   
香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室   

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)