MARKET WATCH 9月25日 星期四 關注焦點： 9月25日 (星期四) 瑞士央行利率决議 (15：30) 美國第二季GDP終值、PCE物價指數終值 (20：30) 美國一周初領失業金人數 (20：30) 美國8月耐用品訂單 (20：30) 美國8月商品貿易收支初值 (20：30) 美國8月成屋銷售 (22：00) 9月26日 (星期五) 美國8月PCE物價指數 (20：30) 美國9月密西根大學消費者信心指數終值 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：00 德國10月GFK消費者信心指數‧預測負23.3‧前值負23.6 15：30 瑞士央行利率決議‧預測0.00%‧前值0.00% 16：00 歐元區8月M3貨供額年增率‧預測+3.3%‧前值+3.4% 16：00 歐元區8月家庭貸款年率‧前值+2.4% 16：00 歐元區8月對非金融貸款年率‧前值+2.8% 18：00 英國9月CBI零售銷售差值‧前值負32 20：30 美國第二季企業稅後利潤修正值‧前值+2.0% 20：30 美國8月耐用品訂單月率‧預測-0.5%‧前值-2.8% 20：30 美國8月扣除運輸的耐用品訂單月率‧預測+0.0%‧前值+1.0% 20：30 美國8月扣除國防的耐用品訂單月率‧前值-2.5% 20：30 美國8月扣除飛機的非國防資本財訂單月率‧預測-0.1%‧前值+1.1% 20：30 美國第二季GDP環比年率終值‧預測+3.3%‧前值+3.3% 20：30 美國第二季最終銷售環比年率終值‧預測+6.8%‧.前值+6.8% 20：30 美國第二季消費者支出環比年率終值 ‧前值+1.6% 20：30 美國第二季隱性平減指數環比年率終值‧預測+2.0%‧前值+2.0% 20：30 美國第二季核心個人消費支出(PCE)物價指數環比年率終值‧預測+2.5%‧前值+2.5% 20：30 美國第二季個人消費支出(PCE)物價指數環比年率終值‧預測+2.0%‧前值+2.0% 20：30 美國初請失業金人數(9月20日當周)‧預測23.5萬‧前值23.1萬 20：30 美國初請失業金人數四周均值(9月20日當周)‧前值24.0萬 20：30 美國續請失業金人數(9月13日當周)‧預測193.5萬‧前值192.0萬 20：30 美國8月商品貿易收支初值‧預測逆差952.0億‧前值逆差1,028.4億 20：30 美國8月批發庫存月率初值‧預測+0.2%‧前值+0.1% 22：00 美國8月成屋銷售年化總數‧預測396萬戶‧前值401萬戶 22：00 美國8月成屋銷售月率‧前值+2.0% 新聞簡要： 22 / 9 美聯儲新任理事米蘭呼籲激進降息，稱美聯儲的限制性利率將危及其就業目標 美聯儲哈瑪克仍擔憂通脹過高，呼籲在放鬆政策時謹慎行事 美聯儲穆薩萊姆稱進一步降息的空間有限 美聯儲博斯蒂克認為今年沒有必要進一步降息 23 / 9 美聯儲主席鮑威爾表示，聯儲需要在高通脹與就業市場疲軟之間繼續尋求平衡。 24 / 9 美聯儲古爾斯比稱美國就業市場穩定，警告勿激進降息 舊金山聯儲總裁戴利認為可能有必要進一步降息 美國8月新屋銷售較前月猛增20.5%年率為80萬戶 XAU 倫敦黃金–黃金保持上升勢頭，劍指3800關口 根據世界黃金協會的數據顯示，截至9月19日，全球黃金ETF持倉量為3779.4噸，創2022年8月份以來最高。今年第一季、第二季的淨流入量分別為226.6噸、170.5噸，遠超去年同期，為金價上漲注入了新動力。截至9月19日，全球年內流入量第一的黃金ETF為美國的SPDR Gold Shares，年內黃金需求量增長122.1噸，累計持倉量約994.4噸；中國的華安易富黃金ETF的流入量也居於前列，年內需求量增長28.2噸，累計持倉量約74.7噸。 倫敦黃金周三因美元走強而一度回落，同時投資者靜待本周將公佈的經濟數據，以尋找有關美聯儲政策路徑的進一步線索。金價曾低見至3717，而周二曾觸及3790美元的紀錄高位。美聯儲主席鮑威爾周二強調聯儲必須謹慎平衡頑固的通脹與就業市場放緩之間的風險。根據 CME FedWatch 工具，市場預計今年將再降息 25 個基點--10 月份降息的可能性為 94%，12 月份降息的可能性為 77%。目前的焦點是周四的每周美國初請失業金數據和周五公佈的美國個人消費支出(PCE)物價指數。在地緣政治方面，烏克蘭軍方周三表示，夜間襲擊了俄羅斯伏爾加格勒地區的兩個石油泵站。在地緣政治和經濟不確定時期，鞏固了對黃金的吸引力。 倫敦黃金整體仍維持著上探走勢，雖然周三曾出現調整，但價格仍可持於各組平均線之上揚升，並且亦暫可保持3700關口；可望仍延續小回大漲步伐。當前較近支撐預料在3724及3705美元，較大支撐料為3692及3680美元，下一級看至3668。至於阻力位預估在3754及3765，下一級參考3785以至3800美元，其後指向3819美元。 倫敦黃金9月25日： 預測早段波幅：3724 – 3754 阻力 3765 – 3785 – 3804 – 3819 支持 3705 – 3692 – 3680 – 3668 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月15日–976.81噸 9月16日–979.95噸 9月17日–975.66噸 9月18日–975.66噸 9月19日–994.56噸 9月22日–1,000.57噸 9月23日–1,000.57噸 9月24日–996.85噸 9月24日上午定盤價：3768.05 9月24日下午定盤價：3761.6 XAG倫敦白銀–白銀高位盤整，醞釀新一浪升勢 倫敦白銀在此前大幅上揚後，到本周二開始波幅明顯收窄，並且處於橫盤狀態，大致陷於44關口附近水準徘徊。以至技術圖表亦見RSI及隨機指數暫亦僅呈橫鸻發展，預估整體銀價仍然保持持小回大漲的格局。支持位看至43.75及43.55美元，下一級看至43.28及42.95美元。當前阻力位參考44.05及44.25，較大阻力料為44.40及44.58美元。 倫敦白銀9月25日： 預測早段波幅：43.75 – 44.05 阻力 44.25 – 44.40 – 44.58 – 44.95 支持 43.55 – 43.28 – 42.95 – 42.75 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月16日–15,217.84噸 9月17日–15,189.61噸 9月18日–15,205.14噸 9月19日–15,205.14噸 9月22日–15,368.90噸 9月23日–15,469.12噸 9月24日–15,469.12噸 EUR 歐元–鮑威爾對寬鬆政策持謹慎態度，美元走高 美國聯邦儲備理事會(FED)主席鮑威爾周二在羅德島普羅維登斯商會的一場活動上發表書面講話稱，短期內通脹風險偏向上行，就業風險偏向下行，這是一個具有挑戰性的局面。雙向風險意味著沒有無風險的路徑。鮑威爾沒有透露他是否會在美聯儲10月會議上支持減息。不過，他確實在演講後的問答環節談到了美聯儲所處的緊張政治環境，但否認央行在決策時會被政治因素挾制。 由於美聯儲主席鮑威爾對進一步放鬆政策持謹慎立場，美元周三再為走高，幾乎返回上兩日的跌幅；不過，交易員仍押注今年美國還將降息兩次，並預計2026年第一季將再次降息，這與上周三美聯儲政策決議後的指引預測基本一致。本周五公佈的個人消費支出(PCE)物價指數將是本周重要，這是影響美聯儲下一步政策措施預期的關鍵因素。 歐元兌美元則相應回跌，歐元兌美元從1.18上方回落至1.1750水準附近。日內公佈數據顯示德國9月企業信心意外下滑，Ifo企業景氣指數從8月的88.9降至87.7；由於經濟復甦的希望受挫，企業對當前業務的滿意度下降，預期也明顯減弱。技術圖表所見，RSI及隨機指數有著稍微回調的狀況，而匯價自七月初曾短暫破位1.18之後，就一直在此區多番受制，故歐元倘若在本周仍未可回升此區之上，則越見有進一步調整壓力，當前將會矚目於1.1730水準，為一個多月走高以來形成的上升趨向線支撐，連同25天平均線位置1.1720將視為當前重要參考，若然失守則需慎防回跌走勢加劇。黃金比率計算，38.2%的調整幅度為1.1715，擴展至50%及61.8%在1.1655及1.1590。下個關鍵支撐指向1.15關口。至於上方阻力回看1.18及1.1850，較大阻力料為1.1920及1.20關口。 預估波幅： 阻力 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 - 1.2000* 支持 1.1710/30 – 1.1655 - 1.1590 新聞簡要 22 / 9 德國央行總裁：歐元需強化全球作用，但無法取代美元 歐元區9月消費者信心指數初值為負14.9 24 / 9 美國確認從8月1日起對歐盟汽車和汽車零部件徵收15%的關稅 關注焦點： 周四 德國10月GFK消費者信心指數 (14：00) 歐元區8月M3貨幣供給年率 (16：00) JPY 日圓–日圓轉告回弱，料將測探區間支撐 美元兌日圓周三再呈明顯上漲，升見148.50上方，進一步脫離上周三觸及的低位145.47。日本競選執政黨自民黨下任總裁的候選人周三回答了記者的提問。領跑者之一、以財政和貨幣政策鴿派聞名的高市早苗表示，貨幣政策由日本央行決定，但更高的利率可能會影響抵押貸款利率和企業投資。 美元兌日圓在過去一個月時間維持於145至149的區間內橫盤，然而，技術圖表見RSI及隨機指數已見稍微上揚，似乎美元兌日圓仍進一步上行的動力；而當前一個重要位置在149.30，此為250天平均線位置，在近幾回匯價上漲亦是受制於此指標，若然此趟終可作出突破，亦即出脫了近月的橫盤整固局面，延伸幅度料可看至150關口以至3月28日高位151.22，進一步料為152水準。目前支撐位回看147.20及146.70，再而則為145.50以至145關口。 預估波幅： 阻力 148.60 - 149.00 - 150.00 – 151.22 – 152.00 支持 147.00 – 145.50 – 145.00* – 143.60 關注焦點： 周五 日本9月東京地區CPI (07：30) GBP 英鎊–英鎊續呈下調壓力 英鎊兌美元周三走低，美聯儲主席鮑威爾對進一步降息的必要性持謹慎態度，這使得美元上揚。而在英國方面，鑑於英國經濟中持續存在的價格壓力，投資者認為至少在3月之前降息的可能性不大。英倫銀行首席經濟學家周二表示，與今年早些時候相比，他對英國物價壓力的前景更為樂觀。 英鎊兌美元近日覆走跌，並已初步跌破50天及100天平均線，而RSI及隨機指數亦為走低，預料英鎊短線尚見下行壓力。當前支持位預估在50天平均線1.3460，暫見近日仍可險守住此區，其後支撐料為1.34水準，下一級參考1.3330及1.3280。阻力位會回看1.3560及1.36，其後將參考1.37及7月1日高位1.3788，下一級料會直指1.40關口。 預估波幅： 阻力 1.3560 - 1.3600 - 1.3700 – 1.3788 – 1.4000* 支持 1.3460 - 1.3400 - 1.3330 - 1.3280 本週要聞： 24 / 9 英國央行政策委員格林稱謹慎降息是合理的，因經濟面臨風險 CHF 瑞郎–關注今日瑞士央行議息 瑞士央行將會於周四舉行議息會議，預料央行會將政策利率維持在零不變，且將持續至2026年年底，因通脹率保持在目標水平。 技術圖表所見，美元兌瑞郎已見初步跌破區間支撐位0.7950，而RSI及隨機指數也仍維持著下行趨向，再者，匯價亦尚制於中短期平均線，預料美元兌瑞郎有開展進一步下行走勢的壓力。較大支持預估為0.7860及0.78水準，下一級預料為0.7750及0.77。至於阻力位則預計在0.80關口，同時亦是50天平均線位置，再而參考100天平均線0.8080，其後會看至8月高位0.8171。 預估波幅： 阻力 0.8000 – 0.8050 – 0.8120* 支持 0.7860 - 0.7800 – 0.7750 – 0.7700 關注焦點： 周四 瑞士央行利率决議 (15：30) AUD 澳元–美元續為走穩，澳元呈技術調整 美元周三上漲，此前美聯儲主席鮑威爾對進一步寬鬆政策持謹慎態度。鮑威爾周二晚保持了謹慎的基調，表示美聯儲在未來的利率決策中仍需在高通脹與疲軟就業市場之間權衡風險。市場預計，美聯儲將在今年剩餘的兩次會議中各降息25個基點，並在2026年第一季度再降一次，這一預期與上周會議後的美聯儲指引一致。本周美國經濟數據將成為關注焦點，尤其是周五即將公佈的個人消費支出(PCE)物價指數，這是影響市場對美聯儲下一步政策預期的關鍵指標。 澳洲央行下周召開會議，市場暗示降息25個基點的可能性僅為16%，而在11月4日的下一次會議上，降息的可能性上升到70%左右。 澳元兌美元走勢，技術圖表所見， RSI及隨機指數正處下行，示意著澳元兌美元仍見調整壓力，而此前為重要頂部的0.66關口至今將顯得格外重要，若然進一步明確失守此區，預計澳元即將延伸更大的回調空間。依據近月的升幅計算，38.2%幅度的調整為0.6590，50%及61.8%則在0.6555及0.6520；較大支撐看至200天平均線0.6390以至0.6280。阻力位回看50個月平均線0.6720以及0.68。中期阻力參考去年9月高位0.6942，進一步指向0.70的心理關口。 預估波幅： 阻力 0.6720 – 0.6800 - 0.6942 – 0.7000 支持 0.6600** - 0.6555 – 0.6520 - 0.6390 – 0.6280 本週要聞： 22 / 9 澳洲央行總裁稱國內經濟形勢良好，但需警惕風險 關注焦點： 周三 澳洲8月CPI (08：30) NZD 紐元–紐元自0.60關口回撒，短線呈低位游走 紐西蘭財政部長威利斯(Nicola Willis)周三宣佈，任命布雷曼(Anna Breman)為紐西蘭新任央行總裁，成為該行首位女性總裁。現任瑞典央行第一副總裁的布雷曼將於 12 月 1 日上任。 技術圖表所見，由7月1日高位0.6120到7月24日高位0.6059，以至8月13日高位0.5995，似乎整體正形成著一浪低於一浪的趨勢，估計短期需要升破最近一浪的頂部，即0.60關口，才可更為鞏固近日的上升態勢；然而，近幾個交易日匯價已多次走近0.60關口，但就是未可明確闖過，因此需防範短期再未能作出突破下，或會顯現調整壓力。較近支持以200天平均線為參考，目前位於0.5830，連同0.58水準仍是起著關鍵作出，需慎防下破此區將見紐元將作進一步探低，較大支持料為0.5730及0.5660水準，下一級關鍵指向0.55。較近阻力預估在0.5930，之後仍會矚目0.60關口，較大阻力則預估在 0.6060及0.6120水準，下一級看至0.62。 預估波幅： 阻力 0.5930 - 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 – 0.6200 支持 0.5800/30* – 0.5730 – 0.5660 – 0.5500 CAD 加元–美元/加元續見走穩，步向1.40關口 美元兌加元走勢，近月走勢似乎正以50天平均線為重要的分界線，在之前幾個月受壓於此指標後，於7月下旬匯價作出突破，其後至今則多次在50天平均線獲見支撐，目前位於1.3770，換言之，也要慎防若明確失守此區，則見有進一步的下行壓力；而圖表見RSI及隨機指數暫見回升，預示美元兌加元短期可能稍作喘穩。支持位預估在1.3830及1.36水平，較大支撐參考1.35關口以至1.3418。阻力位回看1.39及及250天平均線1.40，其後將看至1.42水準。 預估波幅： 阻力 1.3900 - 1.4000* – 1.4200 支持 1.3830 - 1.3600 – 1.3500 – 1.3418 關注焦點： 周五 加拿大7月GDP (20：30) CL 紐約期油–美國原油庫存意外下降提振油價 油價周三攀升近3%，觸及七周最高，美國上周原油庫存意外下降，加之伊拉克、委內瑞拉和俄羅斯出口遇阻，市場對供應趨緊的擔憂加劇。美國原油期貨上漲1.58美元，漲幅2.5%，結算價報64.99美元。美國能源信息署(EIA)稱，上周美國原油庫存意外減少 60.7 萬桶。路透調查顯示，分析師此前預測美國原油庫存將增加23.5萬桶。另外，烏克蘭軍方隔夜襲擊俄羅斯伏爾加格勒地區的兩個石油泵站，該消息也為油價提供支撐。俄羅斯新羅西斯克市宣佈進入緊急狀態，該市是俄在黑海的主要海港，擁有主要的石油和穀物出口終端。 技術圖表所見，RSI及隨機指數已重新上揚，而油價正上探50天平均線，近月油價曾兩度探試亦未可闖過，故若今次可衝破目前位於64.55的50天線，料見油價可重踏升軌。較大阻力預估在66.40，下一級看至68及70美元關口。較近支撐料為25天平均線63.60及62美元，之後支持料為9月5日低位61.45及60關口。 預估波幅： 阻力 64.55* – 66.40 – 68.00 – 70.00 支持 63.60 - 62.00 – 61.45 – 60.00* 本週要聞： EIA：美國一周原油庫存減少60.7萬桶 EIA：美國一周汽油庫存減少108.1萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存減少168.5萬桶 EIA：美國一周煉廠產能利用率下降0.3個百分點 EIA：美國一周原油每日進口量增加159.6萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)