MARKET WATCH 7月14日 星期二 關注焦點： 7月14日 (星期二) 中國6月貿易數據 (11：00) 美國6月CPI (20：30) 7月15日 (星期三) 中國第二季GDP (10：00) 中國6月城鎮固定資產投資年率 (10：00) 中國6月規模以上工業增加值年率 (10：00) 中國6月社會消費品零售總額年率 (10：00) 美國6月PPI (20：30) 加拿大央行議息決議 (21：45) 7月16日 (星期四) 8月 NYMEX原油期權最後交易日 美國6月零售銷售 (20：30) 一周首次申領失業金人數 (20：30) 7月17日 (星期五) 美國6月進出口物價 (20：30) 美國6月新屋動工 (20：30) 美國6月工業生產 (21：15) 密歇根大學7月消費者信心指數 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：00 德國6月批發物價指數年率‧前值+5.9% 14：00 德國6月批發物價指數月率‧預測+0.2%‧前值-0.6% 14：30 瑞士6月生產者/進口物價指數年率‧前值-1.8% 14：30 瑞士6月生產者/進口物價指數月率‧前值-0.4% 18：00 美國NFIB 6月小型企業信心指數‧預測95.6‧前值95.3 20：30 美國6月核心消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.9%‧前值+2.9% 20：30 美國6月核心消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 20：30 美國6月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+4.2% 20：30 美國6月消費者物價指數月率(CPI)‧預測-0.1%‧前值+0.5% 新聞簡要： 13 / 7 特朗普宣佈將對所有途經霍爾木茲海峽的貨物徵收20%的費用， 美聯儲理事沃勒：不希望過早加息引發衰退，也不希望過晚行動犯下錯誤 XAU 倫敦黃金–黃金三角區間待變，關注今晚美國CPI 倫敦黃金周一曾一度跌破4000美元關口，隨後則維持著弱勢整理。儘管中東地緣政治風險依舊高企，但市場對於美國長期維持高利率政策的預期持續升溫，使黃金避險買盤受到一定抑制。美國總統特朗普日前宣佈恢復針對伊朗相關船隻的海上封鎖措施，並要求所有經霍爾木茲海峽運輸的其他商業貨物支付20%的補償性費用。此外，特朗普還表示，美國將繼續對伊朗展開軍事行動，並強調未來數日仍將維持高強度打擊行動。隨著美國與伊朗緊張關係進一步升級，全球能源運輸風險持續升溫。 投資者正等待今晚公佈的美國6月消費者價格指數(CPI)，市場預計，美國6月整體CPI月率約為-0.1%，核心CPI月率預計增長0.3%。若通脹數據低於市場預期，可能弱化美元走勢，從而為黃金提供支撐；反之，若通脹資料表現強勁，則可能進一步鞏固美聯儲維持高利率政策的預期，令黃金面臨下行壓力。此外，市場還將放在美聯儲主席沃什發表的國會證詞，希望從其講話中獲取有關未來利率路徑、通脹形勢以及經濟前景的最新判斷。 技術圖表所見，RSI回落至中性偏弱區域，反映市場買盤力量有所減弱。上週波動幅度明顯收窄，市況處於震盪格局，價格繼續在敏感三角形態的末端運行。預計最快本週將突破小型三角形，若拖延至月底，最遲在8月中旬亦須突破大型三角形態。鑑於已運行至三角形末端，上行仍存阻力，分別在4124及4141美元，需突破此區域方能進一步向上挑戰4208或4249美元；其後阻力位在4297及4309美元，而1.618倍延伸目標為4451美元。下方支持位在4100及4073美元，若失守可進一步下試4039及3984美元，1.618倍下跌目標則為3898美元。 就大型三角形態而言，底部支撐在3954美元，頂部阻力在4211美元，上方同時有均線阻力4238美元。另一阻力為4個月均線4323美元，下方則有25個月均線支撐3581美元，預計價位在接近這些均線時將出現轉折，從而扭轉目前的橫盤局面。 短線阻力位先會留意4021及4038，下一級看至4054及4091美元。25天平均線亦為重要參考，過去一個多月以來，金價亦未可明確上破此指標，目前位於4126美元。支撐預估在3984及3947，下一級看至3929及3913美元。 倫敦黃金7月14日：   預測早段波幅：3984 – 4021 阻力 4038 – 4054 – 4091 支持 3947 – 3929 – 3913 SPDR Gold Trust黃金持有量： 7月6日–1,002.79噸 7月7日–1,002.50噸 7月8日–1,002.51噸 7月9日–1,005.65噸 7月10日–1,002.45噸 7月13日–1,002.45噸 7月13日上午定盤價：4070.95 7月13日下午定盤價：4039.75 XAG倫敦白銀–白銀三角末端爭持，突破在即 倫敦白銀繼續在大型敏感三角形態內運行。長線波幅範圍估計在57.3至64.4美元，若然出現突破，下一級波動區間將介乎48至66.8美元。 走勢上白銀明顯構築了一個下降通道，其上下軌分別為67及50美元。本月頸線62.4美元仍未出現企穩上破，因此走勢依然偏軟，且須提防假突破帶動市況大起大落後再抽。若向上發展，可逐步挑戰61.7/63.8及65.4美元；若向下，支持位依次為57、56.1及55.1美元。 在大型三角形內部另形成一個小型三角形，而該小型三角形同時處於大型下降通道的頂部附近。更廣闊的大型三角形與平行通道之中，支持為55.9美元，上方阻力71.7美元，通道底部則在49.4美元。若走勢朝上，傾向先測試60.4美元，再挑戰62.7美元，目標可延伸至69.8美元，下檔支持則為58.3美元。下降通道理論上具向上突破的傾向，惟若價格繼續在通道內運行而未能突破，則仍可能回落。本週預估早段波幅在56.8至62.9美元，上方阻力參考64.4美元，支持參考54及51美元。 短線阻力預估在58及58.4，下一級看至58.7，較大阻力料為59.4以至60.1美元。支持位初步估計為57.3及56.7，繼而預估為56.3，進一步指向55.9及53.8美元。 倫敦白銀7月14日： 預測早段波幅：57.3 – 58 阻力 58.4 – 58.7 – 59.4 – 60.1 支持 56.7 – 56.3 – 55.9 – 53.8 iShares Silver Trust白銀持有量： 7月6日–14,899.63噸 7月7日–14,915.10噸 7月8日–14,899.63噸 7月9日–14,871.51噸 7月10日–14,871.51噸 7月13日–14,854.64噸 EUR 歐元–美元重新走穩，關注今晚CPI 中東局勢持續緊繃，美軍中央司令部宣佈對伊朗軍事目標實施了新的精准打擊，並確認目前有超過5萬名美軍部署在中東地區，這一部署規模突顯了美國對該地區安全局勢的高度重視。伊朗方面的回應同樣強硬。伊朗革命衛隊宣稱，兩艘“挑釁性超級油輪”在霍爾木茲海峽因無視警告並使用佈雷航道後被擊毀。油價上漲加劇了通脹擔憂，鞏固了市場對美聯儲維持緊縮立場的預期。接下來關注週二美國CPI數據的結果以及美聯儲主席沃什在國會的作證。市場預期整體CPI環比下降0.1%，核心CPI環比上升0.3%。 投資者仍在試圖摸索美聯儲新主席沃什的政策立場。本週他將於週二和週三分別在眾議院和參議院的半年度聽證會上作證，國會的質詢或有助他更多談及改革美聯儲的計劃。 歐元兌美元近兩周大致徘徊於1.14水準附近。向上仍要留意25天平均線，在近月都見反彈動能受制此指標，目前處於1.1455水準，在未能明確扳回此區之前，預料歐元兌美元仍處爭持狀態。支撐可先看1.1320及1.12，下一級關注1.1060及1.10關口，中期支撐指向1.0870。至於上望阻力位回看1.15及50天平均線1.1560，下一級看至1.1630，其後留意1.1670這位置為前期雙頂型態的頸線位置。 預估波幅： 阻力 1.1455* - 1.1500 - 1.1560 - 1.1630 - 1.1670* 支持 1.1320 - 1.1200 – 1.1060 - 1.1000 – 1.0870 關注焦點： 周三 歐元區5月工業生產 (17：00) 周四 歐元區5月貿易平衡 (17：00) 周五 歐元區6月HICP JPY 日圓–美元兌日圓呈初步雙頂，誘發回落風險 技術走勢而言，美元兌日圓近期維持高位震盪格局，暫見RSI又再復下行，當前重要位置在25天平均線，上周的回跌未能有效跌破此區，故目前位於161.30的25天平均線也顯得格外重要，下一焦點則是上升趨向線161.05以至上周五的低位160.47，若然匯價今趟可下破此區，則近月的走勢將形成了一組雙頂型態，示意著美元兌日圓大有機會將開展一段較顯著的回跌走行情。以自五月以來的累計漲幅計算，38.2%及50%的回吐幅度在159.85及158.95，擴展至61.8%為158水準。至於阻力位會回看10天平均線162，至於本月以來未能突破的163關口則會視作關鍵，要慎防若後市破位，則反而可能會出現又一輪上揚；較大阻力估計為163.50及164水準。 預估波幅： 阻力 162.00 - 163.00* – 163.50 – 164.00 支持 161.05/30* - 160.47** - 159.85 – 158.95 – 158.00 關注焦點： 周二 日本5 工業生產 (12：30) 周三 日本5月核心機械訂單 (07：50) GBP 英鎊–英鎊上探1.35未果，顯現調整壓力 在美元兌主要貨幣普遍走強的情況下，英鎊兌美兀周一亦見下跌。特朗普總統宣佈華盛頓將恢復對伊朗的海上封鎖，並重新“關閉”霍爾木茲海峽；禁止伊朗船隻及任何與伊朗有貿易往來的船舶通行，同時其他船隻需向“自我任命的守護者”繳納20%的通行費。消息公佈後，油價上漲，而相關注通脹風險，以至避險需求則推高美元。此外，一位去年還在主張降息的美聯儲官員警告下一步政策行動可能是加息。據CME FedWatch Tool，美聯儲到12月維持利率不變的概率為10%，累計加息25個基點的概率約為33%，至少加息50個基點的概率約為57%。 週二將公佈的美國6月CPI數據將為市場提供關鍵驗證。市場預期整體CPI環比下降0.1%，前值為+0.5%，年率從4.2%降至3.8%；核心CPI預計環比0.2%、同比2.9%。此外，美聯儲主席沃什將於週二晚十點開始在國會進行為期兩天的作證。 英鎊兌美元自五月下旬於1.35關口多番受制，到六月中旬出現急挫，至6月24日低見於1.3139，輕微跌破3月31日低位1.3159，其後則延伸強勁的反彈勢頭至今，剛在上周高見於1.3451，就是在1.35關口前止住腳步。由於其後出現回調，RSI亦見相應下行，需慎防英鎊短線可能尚有進一步調整空間。下方支持則要重視25天平均線，上周波動穩穩的持於此指標之上，目前位於1.3310位置，換言之，若果此區失守，則最近這一段升勢或將告終；下一級看至1.3210及1.3130，其後支撐料會看至1.3070及1.30關口。至於上方關鍵，一個是1.35，另一個是目前位於1.3530的下降趨向線阻力，後市需有效突破此區，才可望確立又一段升浪延展；之後目標參考5月1日高位1.3657以至1.3740，續後指向1.38關口。 預估波幅： 阻力 1.3500/30* - 1.3657 – 1.3740 – 1.3800 支持 1.3310* - 1.3210 - 1.3130 – 1.3070 – 1.3000* 關注焦點： 周四 英國5月工業生產、貿易平衡、GDP (14：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎25MA續見支撐 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，當前匯價正居於此區之上，將或見觸發又一波延伸升勢，較大阻力指向0.8150及100周平均線0.8255水準，關鍵直指0.85關口。較近支持回看25天平均線0.8030，下一級料為250天平均線0.7930及0.7870，較大支持預估在0.7760及0.7670水平。 預估波幅： 阻力 0.8150 – 0.8255 – 0.8500 支持 0.8030 - 0.7930 – 0.7870 - 0.7760 – 0.7670 關注焦點： 周二 瑞士6月PPI (14：30) AUD 澳元–澳元呈築底回穩 澳洲國民銀行(NAB)調查顯示，6月企業現況指數連續第三個月持穩於+3，而信心指數則從5月的極度低點-14大幅回升至-5。信心改善主要得益於此前美伊達成臨時和平協議，成本壓力緩解，產品價格漲幅回落至2月水準，零售價格七年來首次下降。 澳元兌美元方面，技術走勢而言，過去兩周澳元兌美元在0.69水準附近橫盤整固，圖表見RSI處於上行，5天平均線也上破10天平均線形成黃金交叉，可望澳元完成初步築底，有望迎來一定幅度的反彈行情。25天平均線0.6990將為首個參考。黃金比率計算，38.2%的反彈水準在0.7020，50%及61.8%的幅度為0.7070及0.7120。100天平均線亦要留意，在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7065的100天平均線仍具一定技術意義；較大阻力看至0.72。支持位回看0.69，較大支持看至0.6860及250天平均線0.68，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。 預估波幅： 阻力 0.6990 – 0.7020 – 0.7070/85* – 0.7120 – 0.7200 支持 0.6900 - 0.6860 - 0.6800 – 0.6700** 本週要聞： 6 / 7 澳洲6月TD通脹年率+3.9% 澳洲6月TD通脹月率-0.4% NZD 紐元–紐元維持上行態勢 紐西蘭儲備銀行首席經濟學家康韋表示，中東衝突與所有供給衝擊一樣，令貨幣政策複雜化。儘管油價已有所回落，但此次衝擊的影響仍將在未來一段時間內持續對經濟產生波及效應。康韋強調，貨幣政策可防止第一輪價格效應演變為第二輪通脹壓力，但理解企業如何應對成本衝擊，是維持通脹低位穩定的核心基礎。不過，經濟中的閒置產能應有助於限制通脹的進一步傳導。在通脹預期方面，康韋表示令人鼓舞的是中期通脹預期仍保持在良好錨定狀態。但若中東衝突引發的通脹壓力持續性強於預期，央行將採取應對措施，並可能需要進一步縮減貨幣刺激力度。 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，5天平均線剛在上周升破10天平均線形成利好交叉，均示意紐元兌美元短線有持穩傾向。當前支撐預估在0.5670，下一級看至0.56以至0.5570水準，其後關注0.5480/0.55。阻力則回看25天平均線0.5740及0.58，較大阻力指向0.5870及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5800- 0.5870 – 0.6000 支持 0.5670- 0.5600 - 0.5570 – 0.5480/0.5500 CAD 加元–美元/加元醞釀調整風險，周三加央行議息 特朗普宣佈恢復對伊朗海上封鎖並徵收20%海峽通行費，推動油價大幅上漲，提振了加拿大這一美國最大原油供應國的貨幣。然而，美聯儲加息預期同步升溫，限制了加元的上行空間。CME FedWatch顯示，7月加息概率已升至46.5%。通脹擔憂構成核心邏輯，市場聚焦週二美國CPI數據及美聯儲主席沃什國會證詞。 加拿大央行週三料維持利率在2.25%不變，加拿大6月就業資料超預期，為加元提供基本面支撐。 美元兌加元近日持於高位區間，持續受制於1.4250，未有進一步延展升勢；反觀下方則大致於1.4150水準尋獲支撐，故要留意後市若匯價跌破此區或見將會啟動一輪調整行情。黃金比率計算，23.6%及38.2%的回吐水準在1.4080及1.3980，50%及61.8%的回調幅度則在1.39及1.3810。阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。 預估波幅： 阻力 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600 支持 1.4150 – 1.4080 – 1.3980 – 1.3900 – 1.3810 關注焦點： 周三 加拿大議息決議 (21：45) CL 紐約期油–霍爾木茲海峽衝突升級，油價飆升至一個月高 國際油價周初大舉上揚，延至周二早盤，紐約期油一度升破80美元，刷新一個月高位。美國總統特朗普週一宣佈，美國將恢復對伊朗的海上封鎖，並自封“霍爾木茲海峽守護者”，對所有經由該海峽運輸的貨物徵收20%的費用。地緣衝突亦繼續升級。阿聯酋國防部週一通報，兩艘阿聯酋國有油輪在霍爾木茲海峽南部航道遭伊朗巡航導彈襲擊。美軍連續第三個夜晚對伊朗發動空襲。與此同時，也門胡塞武裝在指責沙特空襲其控制下的機場後，向沙特發射了導彈。 技術圖表所見，RSI正重新回升，5天平均線剛上破10平均線，價格亦剛在本周升破25天平均線，短期可望油價維持上升動能。250天平均線目前位於72.40美元，現又成了要支撐依據。較近支持位預估在77.80及25天平均線74.70美元，其後指向70關口。上望阻力預估在80.50及83.20美元，較大阻力位預料在50天平均線85.20以至87.30。 預估波幅： 阻力 80.50 – 83.20 – 85.20 – 87.30 支持 77.80 – 74.70* - 72.40* – 70.00 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)