MARKET WATCH 10月30日 星期五 關注焦點： 10月25日 (星期日) 歐洲冬令時間開始 10月30日 (星期五) 10月芝加哥採購經理指數 (21：45) 10月31日 (星期六) 中國官方10月PMI (09：30) 11月1日 (星期日) 美國冬令時間開始 重要經濟數據： 10月30日 (星期五) 13：30 法國第三季GDP季率初值‧預測+0.1%‧前值+0.0% 15：00 德國9月進口物價指數年率‧預測+10.3%‧前值+8.3% 15：00 德國9月進口物價指數月率‧預測+1.8%‧前值+1.0% 15：00 英國Nationwide 10月房價指數年率‧前值+0.8% 15：00 英國Nationwide 10月房價指數月率‧預測-0.2%‧前值-0.2% 15：45 法國10月消費者物價指數年率初值‧預測+3.6%‧前值+3.4% 15：45 法國10月消費者物價指數月率初值‧預測+0.3%‧前值-0.3% 16：00 瑞士KOF 10月領先指標‧預測108.3‧前值109.1 16：55 德國9月失業率‧預測6.4%‧前值6.4% 16：55 德國9月失業人數變化‧預測+5000‧前值+12000 17：00 德國第三季國內生產總值(GDP)季率初值‧預測+0.1%‧前值+0.3% 17：00 德國第三季國內生產總值(GDP)年率初值‧預測+1.1%‧前值+1.0% 18：00 歐元區8月失業率‧預測6.4%‧前值6.4% 18：00 歐元區第三季GDP季率初值‧預測+0.2%‧前值+0.6% 18：00 歐元區第三季GDP年率初值‧預測+1.1%‧前值+1.2% 20：30 加拿大8月GDP月率‧預測+0.2%‧前值+0.0% 20：30 美國第三季就業成本指數‧預測+0.8%‧前值+0.9% 21：00 德國10月消費者物價調和指數(HICP)月率初值‧預測+0.1%‧前值+0.6% 21：00 德國10月消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧前值+3.3% 21：00 德國10月消費者物價指數(CPI)月率初值‧預測+0.1%‧前值+0.6% 21：00 德國10月消費者物價指數(CPI)年率初值‧預測+3.1%‧前值+3.3% 21：45 美國10月芝加哥採購經理指數(PMI)‧預測56.1‧前值58.8 新聞簡要： 26 / 10 美國芝加哥聯儲9月全國活動指數0.07 27 / 10 美國9月核心耐用品訂單月率+0.5% 美國9月耐用品訂單月率+1.8% 美國烈治文聯儲10月製造業指數 美國9月新屋銷售年化總數67.6萬戶 美國9月新屋銷售月率-0.6% 美國10月消費者信心指數91.7 28 / 10 紐西蘭央行維持利率在2.75%不變 加拿大央行上調隔夜利率目標至2.50% 美聯儲維持聯邦基金利率目標區間在3.75% - 4.00%不變 美國9月商品貿易平衡初值報逆差1349億 29 / 10 美國第三季GDP年率初值+3.4% 美國第三季國內生產總值價格指數初值+2.2% 美國第三季PCE物價指數季率初值+2.1% 美國第三季核心PCE物價指數季率初值+2.5% 美國9月個人消費支出(PCE)物價指數年率+3.6% 美國9月個人消費支出(PCE)物價指數月率+0.5% 美國9月核心PCE物價指數年率+3.1% 美國9月核心PCE物價指數月率+0.3% 美國9月個人收入月率+0.2% 美國9月個人消費支出月率+0.5% 美國一周初領失業金人數19.4萬 美國初領失業金人數四週均值19.675萬 美國續領失業金人數170.1萬 堪薩斯聯儲製造業活動指數報16 30 / 10 日本央行維持基準利率在1.25%不變 XAU 倫敦黃金–黃金相比白銀呈更強韌性，4000關口多空爭奪 《華爾街日報》報導稱，美國副總統萬斯致信伊朗方面，試圖重啟和平談判；伊朗外長也公開表示，仍在與調解方磋商重開霍爾木茲海峽的“七日計畫”，並強調並未放棄外交途徑。與此同時，俄羅斯煉油廠加工量反彈的消息，也部分緩解了供應緊張的預期。不過，地緣政治風險遠未消散。美軍運輸機向以色列運送防空與攔截導彈、中東最高指揮官向特朗普彙報對伊軍事選項、胡塞武裝襲擊與霍爾木茲海峽相關的緊張局勢，亦令市場保持警剔。一旦中東局勢再度升級並推高油價，通脹預期與避險情緒可能同時升溫，對黃金造成進一步打壓。 倫敦黃金週四再復走低，至周五早盤更再度下破4000美元關口，逼近上周五低位3975美元。美國通脹居高不下強化了美聯儲加息預期，打壓金價表現；縱使美元繼續出現調整。週四公佈，美國9月PCE環比上漲0.5%，高於8月的0.3%；同比漲幅則從3.4%升至3.6%。作為美聯儲最關注的通脹指標，這一結果表明，價格壓力在季末再度升溫，尤其是汽油和其他商品價格的上漲，推高了整體讀數。此外，美國經濟第三季度環比年率增長3.4%，高於市場預期的3.2%，也是一年來最快增速。根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲在12月會議加息25個基點的概率約為75%。雖然這一概率較當天早些時候的約83%有所回落，但整體仍處於高位。 倫敦黃金本周先升後回跌，周三高位觸及4082美元，受制於9天平均線及下降趨向線，前者目前位於4050美元，後者位於4066美元，只有金價後市可升破此區，才有著初步的回穩跡象。其後關鍵阻力位為25天均線4116美元，可視為扭轉近期弱勢的又一佐證。反觀，金價向下則有機會探試上周低位3975，在本周一段近百元的反彈後，若然下破此區，則有機會以技術後抽的姿態延續弱勢。下方支持0.786回撤位3951美元及3907美元，100周均線支持位為3870美元；若以8月高位及10月低位計算調整延伸浪，首個支持位可參考0.382倍延伸位3977美元，其後為0.5倍的3901美元、0.618倍的3828美元，以及0.786倍的3721美元。 短線阻力位留意4009及4029美元，下一級阻力預料在4041美元，其後指向4051及4071。支持位參考3988及3977美元，較大支持料為3964，進一步下試則會看至3933以至3903美元。 黃金暫見尚可守住上周低位，白銀則已跌見年內新低，可見雖然同樣處於跌勢，但黃金此趟更具抗跌力，而金銀已升至76上方，爲2025年12月以來首次。今年以來，金銀比已累計上漲超過11%。 倫敦黃金10月30日： 預測早段波幅：3988 – 4009 阻力 4029 – 4041 – 4051 – 4071 支持 3977 – 3964 – 3933 – 3903 SPDR Gold Trust黃金持有量： 10月19日–1,058.47噸 10月20日–1,060.18噸 10月21日–1,057.62噸 10月22日–1,045.64噸 10月23日–1,041.65噸 10月26日–1,040.80噸 10月27日–1,041.65噸 10月28日–1,043.36噸 10月29日–1,041.08噸 10月29日上午定盤價：4026.8 10月29日下午定盤價：4026.3 XAG倫敦白銀–白銀失守100周MA，創年內低位 倫敦白銀維持疲勢下試，周五早盤探見51.10美元下方，初步失守100周平均線。目前100周線處於53.20，下降趨向線阻力在55美元，倘若白銀仍居於此區下方，預料中短期仍保持承壓弱勢。進一步支持看至50.4美元以至44.7美元。若以5月高位形成的敏感三角形態計算，中期目標或可下試47.8美元及45.1美元。 短線預計上方阻力位於51.8及52.7，進一步觀測53.3及54.1美元。向下支持留意50.9及50.3，下一級估為49以至47.8美元。 倫敦白銀10月30日： 預測早段波幅：50.9 – 51.8 阻力 52.7 – 53.3 – 54.1 支持 50.3 – 49 – 47.8 iShares Silver Trust白銀持有量： 10月19日–15,478.67噸 10月20日–15,505.35噸 10月21日–15,485.69噸 10月22日–15,485.69噸 10月23日–15,499.73噸 10月26日–15,499.73噸 10月27日–15,499.73噸 10月28日–15,541.85噸 10月29日–15,541.85噸 EUR 歐元–央行警告通脹風險上升，歐元1.10築起雙底初型 美元指數週四下跌，美國9月通脹加速支援經濟學家關於美聯儲12月加息的預期，第三季度經濟增速也快於預期；不過，由於數據大致符合市場預期，故未能為美元帶來支撐。 美聯儲主席沃什週三表示可在不必放緩經濟增長或推高失業率的情況下將通脹降至2%目標，促使交易員減少對2027年加息的押注，他還表示美聯儲明年將從八次常規政策會議中劃出一次、2028年劃出兩次用於討論重大問題而不在這些會議上考慮調整貨幣政策，但市場仍預計美聯儲12月加息可能性接近80%。 歐元兌美元週四一度跌見5月以來最低，但其後重新走高，延至周五早盤徘徊於1.12水準附近。歐洲央行一如預期維持利率不變，但警告能源成本急升正導致通脹風險上升，並宣佈央行總裁拉加德將提前於2月7日卸任，原定2027年10月結束任期。 歐元兌美元周四一度稍微穿破10月14日低位1.1112，但其後已見快速回升，可望短期走勢應可稍作喘穩。阻力回看25天平均線1.1230，下一級看1.1280，後市若然破位可望歐元再為企穩；以黃金比率計算，38.2%的反彈水準在1.1370，擴展至50%及61.8%則會看至1.1435及1.1500關口。而50天平均線位於1.1390水準亦值得留意。1.1100位置仍將備受關注，下方較大支撐將可看至1.1060及1.10關口，再而關鍵則指向1.08以至1.0730水準。 預估波幅： 阻力 1.1230 - 1.1270* – 1.1390 – 1.1420 – 1.1500** 支持 1.1100 - 1.1060 – 1.1000* - 1.0800 – 1.0730 新聞簡要 26 / 10 德國10月IFO商業景氣指數90.2 德國10月IFO商業現況指數88.8 德國10月IFO商業預期指數91.6 27 / 10 法國10月消費者信心指數80 歐元區9月三個月M3貨幣供應年率+3.5% 歐元區9月私營企業貸款年率+3.1% 歐元區9月M3貨幣供應年率+3.5% 28 / 10 德國GFK 11月消費者信心指數-30.8 29 / 10 歐洲央行維持存款機制利率2.50%不變 歐洲央行維持主要再融資利率2.65%不變 歐洲央行維持邊際貸款利率2.90%不變 歐洲央行總裁拉加德將提前於2月7日卸任 歐元區10月服務業信心指數53 歐元區10月工業信心指數-3.4 歐元區10月經濟信心指數96.9 歐元區10月商業景氣指數0.09 歐元區10月消費者信心指數-17.9 關注焦點： 周五 德國第三季GDP (15：00) 歐元區10月第三季GDP (18：00) 歐元區9月失業率(18：00) JPY 日圓–日本央行利率不變，日圓陷爭持態勢 週五資料顯示，東京10月剔除生鮮食品後的CPI同比上漲2.6%，較9月2.7%的漲幅略有放緩。整體通脹率為2.8%；剔除生鮮食品和能源價格後的物價指數上漲2.4%。 日本央行周五維持利率不變，合乎市場預期，但經濟展望出現關鍵變化。日本央行承認基本通脹目前在2%左右，使其評估更接近現實，即過去四年大部分時間裡常規通脹指標一直處於目標附近或高於目標。目前，市場對12月加息的定價概率約為80%。 美元兌日圓走勢，匯價上周五跌見至一個多月最低水準156.07，來到本周走勢趨穩，回升至158水準。技術圖表可見，中短期平均線正處集結橫行，估計美元兌日圓短線陷爭持局面，支持預料在156水準，關鍵指向155關口以至154.20水準，之後參考9月8日低位152.89。至於阻力預料為25天平均線157.90，較大阻力料為159以至160關口，續後參考161及164水準。 預估波幅： 阻力 157.90 - 159.00* – 160.00* - 161.00 – 164.00** 支持 156.00 – 155.00 - 154.20 – 152.89* 本週要聞： 26 / 10 日本8月領先指標118.0 日本8月同步指標118.8 27 / 10 日本9月企業服務價格指數年率+3.7% 29 / 10 日本10月家庭消費者信心指數35.0 30 / 10 日本東京10月消費者物價指數(不含生鮮食品)年率+2.6%‧預測+2.6%‧前值+2.7% 日本東京10月消費者物價指數(不含食品和能源)年率+2.4%‧前值+3.0%修正為+2.7% 日本東京10月消費者物價指數年率+2.8%‧前值+2.7% 日本9月求才/求職比1.19‧預測1.18‧前值1.18 日本9月失業率2.4%‧預測2.5%‧前值2.5% 日本9月零售銷售月率-0.7%‧前值-0.9% 日本9月零售銷售年率+2.3%‧預測+3.3%‧前值+2.7%修正為+2.9% 日本9月大型零售商銷售年率+0.7%‧前值-0.9% 日本9月工業生產年率初值+1.9%‧前值+3.4% 日本9月工業生產月率初值+2.2%‧預測+1.3%‧前值-2.4% GBP 英鎊–英鎊重新測探250MA阻力 英鎊兌美元周三低位1.3272，剛剛好於25天平均線，其後穩步回升，至周五早盤重新挑戰1.34關口；這個關口上周連日測試未果，此區亦是250天平均線目前所在，故留意若果今次可闖過，估計英鎊可伸展又一波漲勢。較大阻力預估在意1.35以至1.3530，下一級參考8月高位1.3675。然而，亦要留意若匯價短期仍未可作上破，則有機會要先出現一段調整。較近支撐預料為25天平均線目前位置1.3270，下一關鍵在6月低位1.3139，進一步看至1.30關口。 預估波幅： 阻力 1.3410* – 1.3500 - 1.3530 – 1.3675 支持 1.3270 - 1.3139* - 1.3000* 本週要聞： 27 / 10 英國BRC 10月商店物價指數年率+2.1%‧預測+1.6%‧前值+1.4% 29 / 10 英國9月抵押貸款核准 53,443 英國9月個人淨貸款 58億 英國9月消費信貸 19.14億 英國9月M4貨幣供應年率+3.9% 英國9月M4貨幣供應月率+0.1% 關注焦點： 英倫銀行11月5日議息 CHF 瑞郎–瑞郎短線爭持上落 美元兌瑞郎走勢，當前阻力看至0.84，於10月14日高位在0.8394，而上一次高位是10月1日的0.8381，均是未能上破0.84。較大阻預料在0.85關口，其後看至0.8580及0.8670。由於匯價已跌破近一個多月形成的上升趨向線以及25天平均線支撐，正示意著歷時接近兩個月的升勢或遭破壞，並大有機會延伸較大幅度調整，其後支撐可看至50天平均線0.82，上周後段亦見止步其上；及後看至及100天平均線0.8150，下一級料為0.80及0.7950水準。 預估波幅： 阻力 0.8400** – 0.8500 – 0.8580 – 0.8670 支持 0.8200* - 0.8150 - 0.8000 - 0.7950 本週要聞： 28 / 10 瑞士ZEW 10月經濟預期指數-15.3 關注焦點： 周五 瑞士KOF 10月領先指標 (16：00) AUD 澳元–加息預期推動澳元走穩 澳元兌美元走勢，倘若澳元後市可明確跨過0.70關口，則可望短期續有反彈空間。下個關鍵在50天平均線0.7070水準，再而攀上此區可望顯現澳元初步回穩訊號，其後進一步阻力看至0.7170及0.7230。至於當下關鍵為0.69，亦要慎防若然下破此區，則估計澳元再復延續著承壓走勢，下個參考在6月30日低位0.6864，及3月30日低位0.6832，此兩區視為今年以來三頂型態的頸線位置，若然破位則需警剔或將延伸較大幅度的延伸下跌；之後支持預估可看至0.6760及0.6660水準。 預估波幅： 阻力 0.7000 - 0.7070 – 0.7100 – 0.7170 - 0.7230 支持 0.6900 – 0.6864* – 0.6832* - 0.6760 – 0.6660 本週要聞： 28 / 10 澳洲第三季消費者物價指數(CPI)季率+1.3% 澳洲第三季消費者物價指數(CPI)年率+3.9% 澳洲第三季央行CPI截尾均值季率+1.0% 澳洲第三季央行CPI截尾均值年率+3.7% 澳洲第三季央行CPI加權中值年率+3.6% 澳洲第三季央行CPI加權中值季率+1.0% 澳洲9月消費者物價指數(CPI)年率+3.9% 澳洲9月消費者物價指數(CPI)月率+0.8% 29 / 10 澳洲第三季出口物價指數季率+1.4% 澳洲第三季進口物價指數季率-1.1% 30 / 10 澳洲第三季生產者物價指數(PPI)季率+1.1%‧預測+1.0%‧前值+1.3% 澳洲第三季生產者物價指數(PPI)年率+3.6%‧前值+3.6% 關注焦點： 澳洲央行11月3日議息 NZD 紐元–紐元呈爭持偏軟，本周紐西蘭意外議息不變 紐元兌美元走勢，目前技術指標見明顯轉弱，RSI及隨機指數掉頭向下，5天平均線亦恰好下破10天平均線，再配合匯價近期一直未能闖過0.57關口，令紐元短期前景黯淡。目前先要關注10月14日低位0.5564，亦即是本月上旬整固期間的低位，破位將響起第一個警號，再而若失守0.55這個半百關口，則估計紐元很大機會將開展新一波下跌，其後關鍵指向0.5470以至0.54水平。阻力回看0.5650及0.5710，其後阻力關鍵參考0.59及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5650 – 0.5710 – 0.5900 – 0.6000* 支持 0.5564* - 0.5500* – 0.5470 – 0.5400 本週要聞： 28 / 10 紐西蘭央行維持利率在2.75%不變 紐西蘭央行總裁：官方現金利率可能高於此前預期 紐西蘭央行總裁：未來幾周，部分通脹資料以及勞動力資料將非常重要 29 / 10 紐西蘭央行總裁：12月加息概率很高，利率料進一步上調 關注焦點： 紐西蘭11月7日大選 CAD 加元–加元衝擊1.40關口，強勢料可延續 加拿大央行本週三加息25個基點至2.50%，為2023年7月以來首次加息，符合市場預期。更重要的是央行總裁麥克勒姆明確表示“可能需要進一步加息”，同時將2027年CPI預測從2.0%大幅上調至3.1%，通脹預期顯著抬升。 美元兌加元由9月8日低位1.3759到10月14日高位1.4299，緊接著則走出一段下跌行至今。匯價周五早盤創一個多月低位，見至1.3960下方。若果計前期累積漲幅計算，61.8%的回調幅度會至1.3950附近。鑑於匯價已跌破較為急徒的上升趨向線，再者，RSI及隨機指維持下行，預料美元兌加元短線傾向延續下跌行情；下一級參考1.39水平以至1.3750水平。至於向上阻力位預估為100天平均線1.4050及1.4130，其後看至1.42，較大阻力預料為1.43及1.4350水準。 預估波幅： 阻力 1.4050 - 1.4130 - 1.4200 - 1.4300 – 1.4350 支持 1.3950 – 1.3900 – 1.3750 本週要聞： 28 / 10 加拿大央行上調隔夜利率目標至2.50% 關注焦點： 周五 加拿大8月GDP (20：30) CL 紐約期油–油價反覆走高，慎防周末中東局勢突變 油價週四上漲，紐約期油收報102.86美元，儘管美國和伊朗可能舉行和平談判的希望緩解了地區衝突升級引發的部分中東供應受擾擔憂，但胡塞武裝對沙特的襲擊依然令市場保持謹慎。此前《華爾街日報》週三援引美國官員和知情人士報導稱，美國副總統萬斯致信伊朗最高國家安全委員會負責人雷紮伊，試圖重啟和平談判。不過，也門胡塞武裝週四發動大規模導彈襲擊，目標是沙特阿美，Again Capital合夥人John Kilduff稱有關新一輪襲擊的報導則促使油價繼續走高。伊朗革命衛隊則表示過去24小時內三艘油輪在試圖使用霍爾木茲海峽以南一條未經授權的航線時觸發水雷，隨後發生爆炸並起火。 中東局勢依然動盪，而下周迎來美國中期選擇，不可排除美伊雙方都可能會有所動力，故今晚周五收盤前宜作好風險管理，以免周六、日會出現意外突發狀況。 估計油價短期仍見反覆動蕩，支持位先看近期仍力守著的9天平均線，目前位於100.80，下一級看至99.40，較大支撐指向95及50天平均線94.20美元，關鍵料為上升趨向線處於92.90美元，要留意若此區亦為失守，油價將展開較具規模的調整。至於阻力預估在104及105美元，下一級參考上月中旬高位106.75以至108美元。 預估波幅： 阻力 104.00 – 105.00* – 106.75 – 108.00 支持 100.80 – 99.40 - 95.00 – 94.20 – 92.90** 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9262 1888 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)