MARKET WATCH 11月20日 星期四 關注焦點： 11月20日 (星期四) 美國一周初領失業金人數 (21：30) 美國9月就業報告 (21：30) 美國費城聯儲 11月 製造業指數 (21：30) 美國10月成屋銷售 (23：00) 11月21日 (星期五) 美國 11月標普全球PMI初值 (22：45) 美國 11月密西根大學消費者信心指數 (23：00) 今日重要經濟數據： 15：00 德國10月PPI月率‧預測+0.0%‧前值-0.1% 15：00 德國10月PPI年率‧預測-1.9%‧前值-1.7% 19：00 英國11月CBI總工業訂單差值‧前值負38 21：30 美國9月非農就業崗位‧預測增加5萬‧前值增加2.2萬 21：30 美國9月民間部門崗位‧預測增加6.2萬‧前值 增加3.8萬 21：30 美國9月製造業崗位‧預測減少8000‧前值減少1.2萬 21：30 美國9月政府部門崗位‧前值減少1.6萬 21：30 美國9月失業率‧預測4.3%‧前值4.3% 21：30 美國9月平均時薪月率‧預測+0.3%‧前值+0.3% 21：30 美國9月平均時薪年率‧預測+3.7%‧前值+3.7% 21：30 美國9月每周平均工時‧預測34.2小時‧前值34.2小時 21：30 美國9月勞動力就業參與率‧前值62.3% 21：30 美國初領失業金人數 (11月15日當周)‧預測23.0萬‧前值23.2萬 21：30 美國初領失業金人數四周均值 (11月15日當周) 21：30 美國續領失業金人數 (11月8日當周)‧預測196.0萬‧前值195.7萬 23：00 美國10月成屋銷售數量年化總數‧預測408萬戶‧前值406萬戶 23：00 美國10月成屋銷售月率‧前值+1.5% 23：00 歐元區11月消費者信心指數初值‧預測負14.0‧前值負14.2 11月21日 (星期五) 05：45 紐西蘭10月貿易差額‧前值逆差13.55億 07：30 日本10月全國核心CPI年率‧預測+3.0%‧前值+2.9% 07：30 日本10月全國整體CPI年率‧前值+2.9% 07：50 日本10月出口年率‧預測+1.1%‧前值+4.2% 07：50 日本10月進口年率‧預測-0.7%‧前值+3.0% 07：50 日本10月貿易差額‧預測逆差280億‧前值逆差2374億 新聞簡要： 17 / 11 美聯儲杰斐遜：美聯儲接近中性利率，未來降息需謹慎推進 美聯儲沃勒：就業市場接近停滯，支持美聯儲12月再降息 美聯儲沃勒：若美聯儲投票結果過於接近，或損害對未來政策行動的信心 美國紐約聯邦儲備銀行11月製造業指數為+18.70 美國8月建築支出上升0.2% 18 / 11 Reuters/Ipsos民調顯示，特朗普支持率創任內新低 美聯儲巴爾金稱通脹和就業均面臨風險，等待官方數據照亮方向 勞工部：截至10月18日當周，續請失業金人數升至195.7萬人，較前一周增加1萬人，這一數字較截至9月13日當周的191.6萬人大幅上升 勞工部：截至10月18日當周，初請失業金人數為23.2萬人，高於截至9月20日當周的21.9萬人 美國8月工廠訂單增加1.4% 美國8月扣除運輸的工廠訂單為較前月增長0.1% 美國8月耐用品訂單修正後為較前月增長2.9% 美國8月扣除運輸的耐用品訂單修正後為較前月增長0.3% 美國8月扣除國防的耐用品訂單修正後為較前月增長1.9% 美國8月扣除飛機的非國防資本財訂單修正後較前月增加0.4% 美國11月NAHB房屋市場指數為38 美國9月整體資本淨流入1,901億美元 美國9月外國投資者持有的美國公債規模從8月的9.262萬億美元略降至9.249萬億，為六個月來首次下降 中國持有的美國公債從8月的 7,010億美元微降至7,005億美元 19 / 11 美聯儲會議記錄顯示，美聯儲在決策者對通脹持謹慎態度的情況下下調利率 美聯儲會議記錄：很多美聯儲決策者上次會議反對12月再降息 美聯儲會議記錄：大多數決策者支持美聯儲停止量化緊縮政策，12月1日生效 特朗普再批鮑威爾降息不力 美國勞工統計局：因政府停擺無法收集數據而將不公佈10月份就業報告 消息指美國擬提案促俄烏停戰，要求烏讓渡領土並削減武器 美國8月貿易逆差為596.0億美元 XAU 倫敦黃金–黃金穩步回升，關注今晚9月非農就業數據 周三美國政府表示，10月份和11月份的就業數據不會在美聯儲12月份會議之前公佈，這導致交易員減少了對美聯儲12月降息的押注。美國勞工統計局表示，將在12月16日公佈這兩個月的合併就業報告。美聯儲政策會議定於12月9-10日召開。而由於政府在上周結束的創紀錄的 43 天停擺期間無法收集數據，10 月份的失業率將永遠無從知曉。目前，聯邦基金利率期貨交易商認為 12 月降息的概率約為30%，低於前一日的的42%。 美聯儲10月28日至29日的會議記錄顯示，美聯儲上個月降息，但政策制定者意見不一，他們警告稱，降低借貸成本可能會破壞為平抑通脹而進行的努力，四年半來，通脹率一直高於美聯儲2%的目標。美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發布會上異常直率地表示，美聯儲在12月9日至10日的會議上降息並非 "板上釘釘"。CME美聯儲觀察工具顯示，交易員目前認為12月降息的可能性約為30%。美國總統特朗普周三加倍批評鮑威爾沒有更快地降息。周四將公布因美國政府關門而推遲的9月份非農就業報告。與此同時，美國勞工統計局表示，由於最近結束的政府停擺阻礙了家庭調查數據的收集，該局將不會公佈 10 月份的就業報告。周二的數據顯示，10 月中旬領取失業救濟金的美國人數創下了兩個月來的新高。 技術走勢而言，金價在本周初兩日測試4000美元關口支撐，並延展較有力的反彈，但當前仍要留意兩個位置，一是25天平均線4083，另一個是4100水準，若均可明確跨過，可望金價將進一步整固並重新上行，甚至再度探試紀錄高位。當前較近支撐預估在4064及4042，下一級預料在4025，繼而4000關口亦是別具象徵性意義，較大支撐料為3969美元。關鍵則會參考10月28日低位3886，這位置是金價在10月創出紀錄高位後曾觸及的最低水準。短線阻力位預估在4085及4102美元，下一級參4119及4142美元，其後看至4165美元。 倫敦黃金11月20日 預測早段波幅：4064 – 4085 阻力 4102 – 4119 – 4142 – 4165 支持 4042 – 4025 – 4009 – 3969 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月10日–1,042.06噸 11月11日–1,046.36噸 11月12日–1,046.64噸 11月13日–1,048.93噸 11月14日–1,044.00噸 11月17日–1,041.43噸 11月18日–1,041.43噸 11月19日–1,043.72噸 11月19日上午定盤價：4110.65 11月19日下午定盤價：4126.95 XAG倫敦白銀–白銀續呈回穩整固 倫敦白銀於本周曾低試至49.35美元附近，但其後見站穩陣腳，不僅重返50美元關口，更一度衝上至52美元上方。整體走勢仍守住了自上月底以來的上升趨向線，短期料可呈整固回穩。技術圖表可見，銀價自10月至今以來的走勢正形成一組雙頂型態，兩個頂部正是10月17日的54.47及11月13日54.38美元，如今10月28日低位45.51美元將視為頸線位置，因此中短期此區將甚為關鍵。目前25天平均線在49.56，視為重要依據。短線較近支撐預料在50.85及50.25，下一級看至49.75及49.25美元。阻力位估計為51.90及52.40，下一級料為52.95及53.50美元。 倫敦白銀11月20日 預測早段波幅：50.85 – 51.90 阻力 52.40 – 52.95 – 53.50 支持 50.25 – 49.75 – 49.25 iShares Silver Trust白銀持有量：   11月10日–15,088.63噸  11月11日–15,088.63噸  11月12日–15,088.63噸  11月13日–15,173.28噸  11月14日–15,218.42噸  11月17日–15,218.42噸  11月18日–15,218.42噸  11月19日–15,226.88噸 EUR 歐元–美元繼續走穩，關注今日美國9月非農就業數據 周三美元兌大多數主要貨幣上升，此前美聯儲10月會議記錄顯示，幾位與會委員認為12月降息可能是合適的，而許多與會委員已排除了12月降息的可能。根據CME FedWatch tool，聯邦基金利率期貨交易預示 12 月 10 日會議降息 25 個基點的可能性約為 30%，低於前一日的約42%。 美國勞工統計局表示，因政府停擺阻礙了家庭調查數據的收集，該局將不再公佈備受關注的10月非農就業報告，而是將其與11月的報告合併。這意味著10月失業率將永遠無從得知。根據美國勞工統計局周三公佈的修訂後發布時間表，美聯儲在下月會議前將無法獲得10月或11月的就業數據。目前尚未公佈最新通脹數據的發布時間表。今晚美國將公佈的9 月份非農就業數據。此前周二公佈的數據顯示，從9月中旬到10月中旬，領取失業救濟金的美國人數大幅上升。 周三歐盟統計局公佈的歐元區通脹數據符合分析師預期，市場預計歐洲央行降息的可能性仍然很低。交易員們預計到在明年9月之前，降息25個基點的機率約為30%。自歐洲央行在6月進行上一次降息以來，延長暫停降息時間的理由更加充分，目前通脹率持續維持在2%的目標附近，經濟增長穩定，失業率處於歷史低位。歐洲央行在10月會議上第三次維持利率不變。許多管委會成員暗示，央行可能會長時間按兵不動。上月總裁拉加德表示，央行“處境良好”，但她強調，這種良好處境並非“一成不變”。 歐元兌美元繼續拾級下跌，周三低見至1.1517，由七月底在1.14附近，升至9月17日的1.1919，之後呈反覆回落到目前1.15附近位置，技術圖表見至RSI及隨機指數仍為走低，短線歐元仍見承壓，較近支持先看1.1460，甚或有機會再次回訪1.14支撐，需慎防若為下破，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後較大支持位看至1.1310及1.12。阻力位回看25天平均線1.1580及1.1660，下一級料為1.1720及1.1800。 預估波幅： 阻力 1.1610 - 1.1660 – 1.1720 – 1.1800 支持 1.1460 - 1.1400 – 1.1310 – 1.1200 新聞簡要 17 / 11 歐洲央行管委斯萊彭：通脹前景的相關風險保持平衡，當前政策適當 歐洲央行管委馬赫盧夫對央行目前的利率立場感到非常滿意 歐盟執委會：2025年歐元區經濟增速將高於預期 18 / 11 歐洲央行警告：歐洲銀行面臨 "前所未有的高 "衝擊風險 19 / 11 歐元區10月消費者物價調和指數(HICP)較前月上漲0.2% 歐元區10月消費者物價調和指數(HICP)較上年同期上漲2.1% 歐元區9月經季節調整經常帳盈餘231億歐元 歐元區9月未經季節調整經常帳盈餘381億歐元 關注焦點： 周四 德國 10月 PPI (15：00) 歐元區11月 消費者信心指數 (23：00) 周五 法國、德國、歐元區11月PMI初值 JPY 日圓–關注日本財政政策和美國數據，美元/日圓維持探高 美元兌日圓周三走強，觸及1月以來高位，日本財務大臣片山皋月稱日本政府正在 "以高度緊迫感 "密切關注市場動態。包括片山在內的日本政府大臣周三會見了日本央行總裁植田和男。片山發表上述言論後，日圓下挫。市場預期新任首相高市早苗的政府將在低利率的支持下推出大規模支出計劃，導致日圓持續走軟。上月就任的高市早苗以支持擴張性財政和貨幣政策著稱，這使得日本央行逐步提高仍處低位的利率的努力更加複雜。日本共同社報導稱，日本經濟刺激計劃規模可能超過20萬億日圓，由大約17萬億日圓的額外預算提供資金。 技術圖表見，RSI及隨機指數正為走高，由於已見明確突破155關口，估計美元兌日圓仍續見上行發展。較近支持預料在156.80及156，較大支持預估在155.20及154.70水準。阻力位料為158及158.90，之後將矚目於160關口。 預估波幅： 阻力 158.00* – 158.90 – 160.00* 支持 156.80 – 156.00 - 155.20 – 154.70 本週要聞： 15 / 11 日經：日本考慮推出規模約17萬億日圓的經濟刺激計劃 17 / 11日本財務大臣：對日圓波動感到"警惕"，密切關注匯市走勢 日本9月工業生產修正為較前月上升2.6% 18 / 11 日本央行總裁對日相表示：尋求引導通脹率平穩邁向2%目標 日本財務大臣對匯市單邊波動保持警惕 19 / 11 日本財務大臣稱政府密切關注市場 關注焦點： 周五 日本 10月 全國CPI (07：30) 日本11月標普全球PMI (08：30) GBP 英鎊–英國通脹放緩，英鎊再為挫跌 英國周三公佈通脹數據後英鎊隨之走低。數據顯示，10月份英國消費者物價通脹率降至3.6%，為5月份以來首次下降，交易商加大了對英倫銀行將在12月份降息的押注。英國10月消費者物價指數(CPI)較上年同期漲幅降至3.6%，低於9月追平的18個月高位3.8%。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據，目前市場認為英倫銀行在12月降息25個基點的可能性為86%，高於周二定價顯示的80%。在英倫銀行12月會議之前，還將公佈另一份勞動力市場報告和通脹數據，這些數據可能會改變利率走向。 英鎊兌美元近一周多的時間大致上落於1.3080至1.32區間，而隨著上周上周攻頂不破，近日正處緩步回落，並帶動RSI及隨機指數亦相應回落，預料短期匯價重新探底的機會較大，隨後1.30的心理關口更為關鍵，本月初曾險守住此區，若然今趟守不住，則或見跌幅亦將加劇。其後支持料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.32及25天平均線1.3230，較大阻力看至50天平均線1.3350水準。 預估波幅： 阻力 1.3200 – 1.3230 – 1.3350 支持 1.3080 - 1.3000* – 1.2800 – 1.2710 本週要聞： 18 / 11 英倫銀行丁格拉稱應“快速”將利率降至中性水平 英央行首席經濟學家：勿過度解讀短期通脹數據 19 / 11 英國10月PPI投入物價較前月下降0.3% 英國10月PPI產出物價較上年同期上升3.6% 英國10月PPI產出物價較前月持平 英國10月PPI投入物價較上年同期上升0.5% 英國10月核心PPI產出物價較上年同期上升3.5% 英國10月核心PPI產出物價較前月上升0.1% 英國10月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較上年同期上升3.4% 英國10月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較前月上升0.3% 英國10月消費者物價指數(CPI)較上年同期上升3.6% 英國10月零售物價指數(RPI)較上年同期上升4.3% 英國10月消費者物價指數(CPI)較前月上升0.4% 英國10月零售物價指數(RPI)較前月上升0.3% 英國10月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較上年同期上升4.2% 英國10月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較前月上升0.3% 關注焦點： 周五 英國11月GfK消費者信心指數 (08：01) 英國10月 公共部門收支及政府淨借款 (15：00) 英國10月零售銷售 (15：00) 英國 11月 PMI初值 CHF 瑞郎–技術面初步轉好，美元/瑞郎料呈回穩 本周發佈的主要經濟數據是周四的 9 月份月度就業報告。接受路透調查的經濟學家預計，該報告將顯示當月雇主新增 5 萬個就業崗位。周三的數據顯示，由於進口下降，8月份美國貿易逆差的收窄幅度超過預期。 美元兌瑞郎上周延續此前跌勢，到周五一度跌至一個月低低0.7876，因投資者買入避險瑞郎；但隨著周五晚避險情緒有所緩和，美元兌瑞郎轉跌為升，延續至本周仍見繼續走高。技術圖表所見，RSI及隨機指數均自超賣區域回升，可望匯價正有著觸底反彈的傾向；亦可留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價目前尚可勉力守在其上。阻力位預估在0.8070及0.8130，較大阻力料為0.82。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。反觀下方支持，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準，隨後預估支撐為0.7760水平。 預估波幅： 阻力 0.8070* – 0.8130* – 0.8200 支持 0.8000 - 0.7870 – 0.7800 – 0.7760 本週要聞： 14 / 11 美瑞達成框架貿易協議：關稅降至15%，瑞士承諾對美投資2,000億美元 AUD 澳元–市場情緒謹慎，澳元走勢受抑 根據10月28-29日的會議記錄顯示，美聯儲在內部意見分歧的情況下降息，儘管決策者警告此舉可能帶來通脹固化以及公眾對聯儲信任受損的風險。會議記錄進一步加深了外界對美聯儲能否在12月9日至10日會議上再次下調借貸成本的疑問，目前交易員認為降息概率僅約為四分之一。此外，美聯儲在此次會後宣佈將提前結束資產負債表縮減(QT)進程，這一決定比多數人預期的時間更早。會議記錄顯示，“幾乎所有”決策者都支持自12月1日起停止縮表。這一決定使得美聯儲的資產負債表規模遠高於疫情前的水平。 澳元兌美元仍有機會探試著過去三個月形成的趨向線支撐，目前位於0.6460水準，周三曾輕微破位，但隨後喘穩，只是仍見居於0.65關口之下。圖表見MACD指標正下破著訊號線，預料短線澳元尚有進一步下調壓力。下一級關鍵料為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐料為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6580及0.6630，下一級看至0.67及0.68關口。 預估波幅： 阻力 0.6580 - 0.6630 – 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 本週要聞： 18 / 11 澳洲央行11月會議記錄：若數據強勁，澳洲央行可能在更長時間內保持政策穩定 關注焦點： 周三 澳洲第三季經季節調整薪資價格指數 (08：30) NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱含下試壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，MACD指標下破訊號線，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5580，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。至於較近阻力將看0.5680及0.5750，向上仍然估計在0.58水準仍會面臨較大阻力，上月底觸及的高位就在0.5801；進一步預估在 0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5680 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000* 支持 0.5580 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* 關注焦點： 周五 紐西蘭 10月 進出口及貿易收支 (05：45) CAD 加元–風險偏好受制，美元/加元重新回穩 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新回升，匯價重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 17 / 11 加拿大10 月消費價格指數環比上升 0.2% CL 紐約期油–美國推動結束俄羅斯在烏克蘭的戰爭，石油價格回落 油價周三下跌，因為有報導稱美國正在重新推動結束俄羅斯在烏克蘭的戰爭，並已為此起草了一份框架。美國原油收跌1.30美元，跌幅2.1%，報收於59.44美元。兩名消息人士告訴路透，美國已向烏克蘭總統澤連斯基發出信號，表示烏克蘭方面必須接受美國起草的結束與俄羅斯戰爭的框架，該框架提議基輔放棄領土和部分武器。澤連斯基表示，美國的領導必須保持有效，以結束這場持續了逾三年半的戰爭。烏克蘭總統說，土耳其總統埃爾多安提出了不同的會談形式。另外，俄羅斯副總理諾瓦克周三告訴記者，俄羅斯將在 2025 年底或 2026 年初達到其 OPEC+ 石油產量配額。美國能源信息署(EIA)報告稱，由於煉油廠開工率和出口量上升，上周美國原油庫存降幅大於預期，這對油價構成支撐。 技術圖表所見，RSI及隨機指數正重新走高，並正重新上探50天平均線，在歷經近月屢次不破後，倘若這趟終可破位目前位於61.10的50天平均線，料見油價將可再為開展升勢。延伸阻力估計為為62.90及100天平均線63.40美元，下一級看至65美元。較近支撐先回看58.70美元，下一級參考58及56.30關鍵指向5月5日低位55.30美元。 預估波幅： 阻力 61.10* – 62.90 – 63.40 – 65.00 支持 58.70 – 58.00 – 56.30 - 55.30 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)