MARKET WATCH 6月29日 星期一

關注焦點：
6月29日 (星期一)
6月香港期指最後交易日
6月香港股票期權最後交易日

6月30日 (星期二)
7月COMEX 期銀第一通知日

中國官方6月PMI (09：30)
6月芝加哥PMI (21：45)
美國6月消費者信心指數 (22：00)
美國JOLTS 5月職位空缺數據 (22：00)

7月1日 (星期三)
香港特別行政區成立紀念日

中國RatingDog 6月製造業PMI (09：45)
美國ADP 6月就業人數 (20：15)
美聯儲主席沃什講話 (21：00)
美國6月製造業PMI (21：45)
美國ISM6月製造業PMI (22：00)

7月2日 (星期四)
7月CME外匯期權最後交易日

美國6月就業數據 (20：30)
一周首次申領失業金人數 (20：30)
美國5月工廠訂單 (22：00)

7月3日 (星期五)
美國獨立日假期

中國RatingDog 6月服務業PMI (09：45)


今日重要經濟數據：
07：50 日本5月零售銷售月率‧前值+1.3%
07：50 日本5月零售銷售年率 ‧預測+3.2%‧前值+2.1%
07：50 日本5月大型零售商銷售年率‧前值+2.0%
16：00 歐元區5月三個月M3貨幣供應年率‧前值+3%
16：00 歐元區5月私營企業貸款年率‧前值+3%
16：00 歐元區5 月M3貨幣供應年率‧預測+2.7%‧前值+2.7%
16：30 英國5月抵押貸款許可‧預測63000‧前值65940
16：30 英國5 月消費者信貸‧預測60億‧前值62億
16：30 英國5月消費者信用淨貸款‧前值18.59億
16：30 英國5月M4貨幣供應年率‧前值+4.5%
16：30 英國5月M4貨幣供應月率‧預測+0.2%‧前值+0.2%
17：00 歐元區6月服務業信心指數‧預測2.5‧前值2.2
17：00 歐元區6月工業信心指數‧預測-7.8‧前值-8
17：00 歐元區6月經濟信心指數‧預測94.3‧前值93.5
17：00 歐元區6月商業景氣指數‧前值-0.26
17：00 歐元區6月消費者信心指數‧預測-17.7‧前值-17.7
22：30 美國達拉斯聯儲6月製造業活動指數‧前值0.4

6月30日 (星期二)
07：30 日本5月求才/求職比‧預測1.18‧前值1.18
07：30 日本5月失業率‧預測2.5%‧前值2.5%
07：50 日本5月工業生產年率初值‧前值+2%
07：50 日本5月工業生產月率初值‧預測+1.1%‧前值+0.5%
09：00 紐西蘭ANZ 6月商業前景指數‧前值25.6
09：00 紐西蘭ANZ 6月商業信心指數‧前值10
09：30 澳洲央行會議紀錄
09：30 澳洲5月私營企業貸款年率‧前值+8%
09：30 澳洲5月私營企業貸款月率‧預測+0.6%‧前值+0.7%
09：30 中國官方6月非製造業採購經理人指數(PMI)‧預測49.9‧前值50.1
09：30 中國官方6月製造業採購經理人指數(PMI)‧預測50.1‧前值50.0
14：00 德國6月進口物價指數年率‧前值+5.3%
14：00 德國6月進口物價指數月率‧預測+0.6%‧前值+1.2%
14：00 德國5月實際零售銷售年率‧前值-0.3%
14：00 德國5月實際零售銷售月率‧預測+0.0%‧前值+0.3%
14：00 英國第一季國內生產總值(GDP)季率‧預測+0.6%‧前值+0.6%
14：00 英國第一季國內生產總值(GDP)年率‧預測+1.1%‧前值+1.1%
14：00 英國第一季經常帳‧預測赤字185億‧前值赤字183.92億
14：00 英國第一季商業投資總額季率‧預測+0.7%‧前值+0.7%
14：00 英國第一季商業投資總額年率‧前值-1.8%
14：45 法國5月生產者物價指數(PPI)月率‧前值-2.1%
14：45 法國5月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.8%
14：45 法國5月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.0%‧前值+0.1%
14：45 法國5月消費者支出月率‧預測+0.2%‧前值-0.5%
15：00 瑞士KOF 5月領先指標‧預測98.2‧前值98
15：55 德國5月‧預測6.4%‧前值6.3%
15：55 德國5月失業人數變化‧預測+8000‧前值-12000
20：00 德國6月消費者物價調和指數(HICP)月率‧前值-0.1%
20：00 德國6月消費者物價調和指數(HICP)年率‧預測+2.7%‧前值+2.7%
20：00 德國消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.1‧前值-0.2%
20：00 德國消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.5‧前值+2.6%
20：30 加拿大4月GDP月率‧預測+0.4%‧前值-0.1%
21：45 美國6月芝加哥採購經理指數(PMI)‧預測60.0‧前值62.7
22：00 美國JOLTS 5月職位空缺數據‧預測728萬‧前值761.8萬


新聞簡要：
26 / 6
美國5月批發庫存月率初值+0.3%
美國5月商品貿易平衡報逆差1058億
美國密西根大學6月消費者信心指數報49.5
美國密西根大學6月消費者預期指數報50.7
美國密西根大學6月消費者一年通脹預期報4.6%
美國密西根大學6月消費者五年通脹預期報3.3%


XAU 倫敦黃金–黃金回穩反彈，關注本周能否重登關鍵位置

美元上周持續強勢，主要受美聯儲加息預期升溫所拉動，加上地緣政治局勢不確定及科技股回調引發的避險需求，對美元構成額外支撐。美聯儲新任主席沃什在月中首次議息會議上釋放出清晰的鷹派信號，點陣圖亦顯示近半數委員支持年內加息，進一步鞏固了市場對緊縮政策的預期。

根據CME FedWatch工具，交易員預估美聯儲12月加息概率已升至約86%，遠高於會議前的約61%；同時，9月加息25個基點的概率也達到約72%。此外，美伊初步和平協議的前景雖一度引起市場關注，但伊朗方面表示實質性談判尚未正式啟動，霍爾木茲海峽的未來狀態仍存不確定，令地緣風險溢價並未完全消退。美元指數周中曾觸及13個月高位101.80，其後小幅回落，惟周線仍錄得連續第二周上漲。

本週市場將迎來月末、季末及半年結算，加上美國周五獨立日假期，非農就業報告將提前至周四公佈，市場波動性預期會有所上升。周二美國將發佈6月消費者信心指數，周三則有製造業PMI及ADP就業報告，後者或為非農數據提供先導線索。

倫敦黃金上周初一度反彈，觸及前周高低區間的0.382倍約4220.7美元水平，但其後再度回軟。周三晚間金價下試3959美元，貼近去年11月初低位，隨後覓得支持並收復部分失地，最終收報4088美元，回補了全周約一半的跌幅。

黃金繼續與恒生指數走勢保持同步，若本週初能延續反彈，或暗示背馳效應正逐步發酵。中長線阻力可參考9個月均線4514美元，為上方重要分界。自2022年低位1614.9美元起計，調整浪的0.382倍及0.5倍分別位於4078及3608美元，下方25個月均線支持仍在3513美元水平。

目前金價於三角形態內運行，上下軌分別為4311及4051美元。若以較長遠的雙頂形態量度，調整0.5倍及0.618倍目標則為4084及3908美元；由去年8月升勢計算，調整0.618倍及0.786倍則落在4128與3815美元。由此可見，本周金價能否盡快重上4128美元將十分關鍵，從而打開向0.5倍反彈位4379美元靠攏的空間。以近期兩個雙頂調整計算，預計價格會在3998至4133及4214美元之間運行，下方支持位在3901及3778美元。再以近期兩個低位推算，反彈0.382倍、0.5倍及0.618倍分別為4124、4167及4208美元，同時下降通道未被跌破，通道頂底分別為4219及下方3864美元，中軸在4084美元。阻力方面25天均線為4302美元，較近的9天均線為4153美元。

綜合來看，本週初關鍵在於金價能否突破並站穩4089美元之上，若成功突破，可望進一步挑戰4154及4219美元；上方主要阻力參考4284及4351美元，下方支持則落在4024、3958及3893美元。
	
倫敦黃金6月29日至7月3日預測波幅：
阻力 4154 – 4219 – 4284 – 4351
支持 4024 – 3958 – 3893 – 3828
	
倫敦黃金6月29日：  
預測早段波幅：4064 – 4104
阻力 4144 – 4161 – 4177
支持 4048 – 4033 – 3991

SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月15日–1,012.21噸
6月16日–1,012.21噸
6月17日–1,013.07噸
6月18日–1,020.49噸
6月19日–1,020.49噸
6月22日–1,022.20噸
6月23日–1,017.64噸
6月24日–1,013.36噸
6月25日–1,007.08噸
6月26日–1,005.80噸

6月26日上午定盤價：4047.95
6月26日下午定盤價：4072.05


XAG倫敦白銀–白銀維持於三角形態內爭持

倫敦白銀上周初同步反彈，曾靠近50%回撤位及67.1美元附近，惟隨後繼續走軟，周三晚間低見55.6美元，為去年11月底水平，最終回升收報59.1美元。利用歷史高位與近期高位構成的雙頂型態量度，調整0.382倍、0.5倍及0.236倍分別落在57.5、50.4及66.4美元，行情目前傾向在數個區間內反覆爭持。下方100周均線支持於47.7美元，50周均線阻力則處63.5美元。

3月形成的上升平行通道已於6月初失守，按通道高度估算的目標約56.7美元，目前已觸及。現階段價格維持在三角形態之內，上下軌處於74.1與56.4美元。以近期兩個月的雙頂計算，調整0.382倍阻力在60.3美元，0.236倍阻力為64.3美元，0.5倍及0.618倍支持則位於56.9及53.7美元。

若本週成功反彈，按近期兩個月的雙底結構，上方可先挑戰0.5倍約61.9美元，進一步阻力則在0.618倍及0.786倍位置的63.1及64.8美元。預計本周早段波幅將介乎56.8至60.3美元，關鍵阻力在62.4、64.8及68.3美元，支持位則參考55、53.4及51美元。

白金期貨兌美元上周早段在1707美元跌至1547美元後見穩發展，目前上方阻力在1795及1804美元。由於本年初曾經高達2925美元，其正繼續處於調整狀態，相信與白銀一樣呈現偏軟走勢。下方支持參考為去年11月低位1527美元，以及7月的高低位1473美元和1421美元。如果用雙頂形態計算，調整0.5倍同為1527美元，0.618倍為1384美元，預計本周趨向橫行整理，下周7月初走勢會更清晰。

金銀交叉盤上周一曾高見71.5，惟未能企穩71水平。後市若能於此水平持穩，預期有望逐步挑戰76.4及82.9關口，意味著黃金相對白銀維持強勢；反之，若再回檔下方支持可留意63.9及62.9水準。
	
倫敦白銀6月29日至7月3日預測波幅：
阻力 60.1 – 62.4 – 64.8 – 68.3
支持 58.7 – 56.8 – 55.1 – 53.4
	
倫敦白銀6月29日：
預測早段波幅：58.4 – 59.7
阻力 60.4 – 61.1 – 61.7
支持 57.8 – 57.3 – 55.9

iShares Silver Trust白銀持有量：
6月15日–14,972.85噸
6月16日–14,972.85噸
6月17日–14,939.09噸
6月18日–14,939.09噸
6月19日–14,939.09噸
6月22日–15,023.49噸
6月23日–14,941.91噸
6月24日–14,918.00噸
6月25日–14,991.13噸
6月26日–14,947.54噸


EUR 歐元–歐元跌破大型區間底部，關注本周歐美數據

本週三美聯儲主席沃什、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利和加拿大央行行長麥克勒姆將在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度中央銀行論壇同台講話。這是沃什上任後首次與全球主要央行行長同台亮相，其言論可能進一步勾勒美聯儲的政策路徑。

歐元兌美元上周繼續承壓，縱然市場預期歐洲央行9月加息80%的概率，但鷹派言論對歐元影響有限；市場將聚焦本週三歐洲的初步通脹報告。技術圖表可見，歐元兌美元剛已跌破3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，換言之，歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.1320及1.12，下一級關注1.1060及1.10關口，中期支撐指向1.0870。阻力位回看1.14及1.1480，下一級看至1.1530及1.1620，其後留意1.1660這位置為前期雙頂型態的頸線位置，若後市可重返此區之上，才可望歐元有著回穩傾向。
	
預估波幅：
阻力 1.1400 - 1.1480 - 1.1530 - 1.1620 - 1.1660*
支持 1.1320 - 1.1200 – 1.1060 - 1.1000 – 1.0870


JPY 日圓–日圓探試162關口，警剔干預風險

美元上周維持強勢，受助於市場對美聯儲年內加息強烈預期。根據CME FedWatch Tool，交易員預計美聯儲12月加息概率已升至約86%，而會議召開前僅為61%左右；目前9月加息25個基點的概率約為72%。由於週五為美國獨立日假期，美國提前於周四公佈6月非農就業報告，而在此之前，週二將有美國6月消費者信心指數和5月JOLTS職位空缺，週三則公佈ADP民間就業報告和製造業PM。

美元兌日圓上周逼近四十年來高位，縱管官方干預警報頻頻拉響；匯價過去七周有六周收漲。縱管美聯儲基準利率維持在3.50%-3.75%，而日本央行儘管在6月將基準利率上調至1995年以來最高水準，但政策利率仍僅為1%。美聯儲緊縮預期堅挺、持續縮表支撐美債收益率，而日本央行收緊力度偏弱，套息交易持續打壓日圓。日本財務大臣片山皋月上週初與美國財長貝森特舉行了線上會議，重點討論針對日圓疲勢的政策應對措施，其中可能包括匯市干預。片山皋月表示當局已做好隨時應對匯率波動的準備。

美元兌日圓續呈走高，正衝向162關口。技術圖表所見，平均線保持多頭排列，美元兌日圓整體仍維持偏強走向，然而相對強弱指標正處超買區域，顯示上行動能可能逐步放緩。支持將參考位於161.20的上升趨向線，其後則會留意25天平均線160.35，若然此區亦為失守，則或見匯價有著開展調整的傾向，下一級看至50天平均線159.30及158，延伸支撐看至157.30水準。至於向上留意162，較大阻力估計為162.80以至164，隨後預估為165水平。
	
預估波幅：
阻力 162.00 – 162.80 – 164.00 - 165.00
支持 161.20* – 160.35 – 159.30 - 158.00 - 157.30

關注焦點：
周一
日本5月零售銷售 (07：50)

周二
日本5月失業率 )07：30)
日本5月工業生產 (07：50)


GBP 英鎊–英鎊低位區間爭持，觀望英美利率前景

英鎊兌美元上周反覆走低，隨著貝安德成工黨黨魁大熱，英鎊在臨近週末獲得了一些喘息。分析師普遍認為貝安德將在7月17日之前接替施紀賢出任首相，其本周的政策演講也將受到關注。然而，美伊暫停敵對行動導致油價在兩周內下跌約20%，這在一定程度上緩解了英倫銀行為防範通脹而加息的壓力，但也消除了英鎊潛在的利好因素。

英鎊兌美元走勢，較近阻力先看1.3280，而英鎊向上仍是繼續受制於25天平均線，目前位於1.3350。較大阻力預估為1.3550，而此前英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力。支持位將會回看1.3130，其後支撐料會看至1.3070及1.30，下一級預料在1.28水準。

預估波幅：
阻力 1.3280 - 1.3350* - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720
支持 1.3130 – 1.3070 – 1.3000* - 1.2800


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎踏上0.80關口，維持偏穩走勢

美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，當前匯價正居於此區之上，將或見觸發又一波延伸升勢，較大阻力指向0.8150及100周平均線0.8280水準，關鍵直指0.85關口。較近支持回看0.80關口，下一級料為250天平均線0.7930及0.7870，較大支持預估在0.7760及0.7670水平。	

預估波幅：
阻力 0.8150 – 0.8280 – 0.8500
支持 0.8000 - 0.7930 – 0.7870 - 0.7760 – 0.7670

本週要聞：
24 / 6
瑞士ZEW 6月經濟預期指數報-25


AUD 澳元–澳元於0.70關口下方掙扎

澳元兌美元過去一周在0.70區間橫盤整固，而向上仍會先以0.72水準為參考，50天平均線亦要留意，自5月中旬以來匯價亦曾數度探試指標而再行回升，故目前位於0.7120的50天平均線仍具一定技術意義，下方支持看至0.6880及250天平均線0.6780，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。目前較近阻力回看0.6930及0.6970，下一級阻力預料在0.70及100天平均線0.7080，關鍵參考0.72水準。

預估波幅：
阻力 0.6930 - 0.6970 – 0.7000 – 0.7080 - 0.7120 - 0.7200* 
支持 0.6880 - 0.6780 – 0.6700


NZD 紐元–風險偏好受制，商品貨幣承壓探低

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，一眾中短期平均線形成自上而下壓制，而價格徹底跌破各組平均線，中短線依舊呈偏淡傾向。當前支撐預估在0.56以至0.5570水準，下一級關注0.5480/0.55，之後預估在0.54。阻力則回看0.5670及0.5720，較大阻力指向0.58及0.5840水準。	

預估波幅：
阻力 0.5670 - 0.5720 - 0.5800- 0.5840
支持 0.5600 - 0.5570 – 0.5480/0.5500 – 0.5400


CAD 加元–美元/加元暫緩升勢，顯現嚴重超買風險

美元兌加元在去年11月6日觸高於1.4139，11月21日觸高至1.4130，經過這半年的回挫再反彈後，至今再而破位或見匯價將開展又一浪升勢，其後看至1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。然而，亦要留意RSI及隨機指數均處嚴重超買區域，調整風險正為加劇。短線支持位回看1.4140及1.4090，下一級看至1.40，而上升趨向線位於1.3970，視為支撐關鍵；續後留意25天平均線1.3950，雙雙跌破才見回調走勢確立。
	
預估波幅：
阻力 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600
支持 1.4140 – 1.4090 – 1.4000 – 1.3950/70


CL 紐約期油–中東局勢緩和，油價表現低迷

技術圖表可見，油價整體均線系統呈現空頭排列，中期趨勢依然偏弱。而價格已經跌破250天平均線支撐，技術面尚見維持弱勢探低。支持位預估在68.50及67.80美元，較大支撐料為65及63.60美元。阻力位回看250天平均線72.15，其後預料73.20及74.50美元，關鍵看至78.85。	

預估波幅：
阻力 72.15 – 73.20 – 74.50 – 78.85
支持 68.50 – 67.80 – 65.00 – 63.60



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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)