MARKET WATCH 1月16日 星期五關注焦點： 2026年1月16日 (星期五) 美國12月工業生產 (22：15) 今日重要經濟數據： 15：00 德國12月CPI月率‧預測+0.0%‧前值+0.0% 15：00 德國12月CPI年率‧前值+1.8% 15：00 德國12月HICP月率‧預測+0.2%‧前值+0.2% 15：00 德國12月HICP年率‧預測+2.0%‧前值+2.0% 22：15 美國12月工業生產月率‧預測+0.1%‧前值+0.2% 22：15 美國12月產能利用率‧預測76%‧前值76% 22：15 美國12月製造業生產月率‧預測-0.2%‧前值+0.0% 23：00 美國1月NAHB房屋市場指數‧預測40‧前值39 新聞簡要： 11 / 1 惠譽評級表示，認為美聯儲具備獨立性以及其在實現低且穩定通脹方面的過往表現，是支撐美國主權信用評級的關鍵因素。 12 / 1 美國發佈新警報，建議其公民離開伊朗或就地避難 特朗普稱將對伊朗商業夥伴加徵25%關稅 美聯儲威廉姆斯：通脹上半年見頂後趨緩，政策決策將依賴數據 13 / 1 美國12月消費者物價指數(CPI)月率+0.3% 美國12月消費者物價指數(CPI)年率+2.7% 美國12月核心CPI月率+0.2%‧預測+0.3% 美國12月核心CPI年率+2.6%‧預測+2.7% 美國12月財政赤字達1450億美元 14 / 1 美國11月零售銷售月率+0.6% 美國11月生產者物價指數(PPI)年率+3.0% 美國11月生產者物價指數(PPI)月率+0.2% 美國11月核心PPI年率+3.0%‧預測+2.7% 美國11月核心PPI月率+0.0%‧預測+0.2% 15 / 1 中國人民銀行決定自1月19日起下調再貸款、再貼現利率0.25% 美媒：美正向中東增派包括航母在內的兵力 美媒稱特朗普暫緩對伊朗動武決定 美國一周初領失業金人數報19.8萬 美國一周初領失業金人數四周均值報20.5萬 美國續領失業金人數報188.4萬 美國10月進口物價月率+0.4% 美國10月出口物價月率+0.5% 美國11月進口物價月率+0.4% 美國11月出口物價月率+0.5% 美國1月紐約聯儲製造業指數‧預測正1‧前值負3.9 XAU 倫敦黃金–特朗普暫緩對伊朗動武，避險買興減弱，黃金延續高位區間振蕩 倫敦黃金週四從上日的創紀錄高位4643美元回落，低見4581美元。美國強勁的就業數據提振美元，以及美國總統特朗普在伊朗問題上的語氣緩和，進一步削弱了黃金的避險需求。他表示，被告知伊朗鎮壓抗議中的殺戮正在緩解，且目前沒有大規模處決的計畫，這標誌著從早前的干預威脅轉向觀望姿態。這種轉變直接降低了市場對中東衝突升級的預期，導致黃金需求下滑。不過，亦要提防如果伊朗問題再度惡化，或增兵引發新摩擦，黃金作為避險資產或會再獲支撐。 週四美國勞工部公佈，上周初請失業金人數意外下降9000人，經季節性調整後僅為198000人，遠低於經濟學家預期的215000人。數據強化了市場對美聯儲短期內維持利率不變的預期，並接推動美元指數創下六周新高，觸及99.49。芝加哥聯儲主席古爾斯比強調，美聯儲應優先關注降低通脹，因為就業市場已顯示出足夠的穩定性。坎薩斯城聯儲主席施密德則更進一步，反對立即降息，認為通脹仍處於過熱狀態，而特朗普政府的政策可能進一步刺激經濟需求，推高物價壓力。這些言論讓聯邦基金利率期貨將下一次降息預期推遲至6月份，原本3月份降息的可能性從一個月前的50%降至21.6%。市場普遍預期美聯儲將在1月27-28日的會議上按兵不動，全年可能僅降息兩次，每次25個基點。 技術走勢而言，由去年底其時創出的紀錄高位4550美元，之後挫至4274，勉力守住歷時近兩個月的上升趨向線，作一記技術後抽，上周重組升勢，來到本周亦一再刷新紀錄高位，以此計算幅度延伸目標，預料將可達至4826美元。另外，亦要留意在本周一衝破4550美元後，隨即已快速奔向4600上方，接著維持著高位區間反覆震蕩，但期間未曾回落至4550美元下方，亦即前期的阻力已轉為目前的重要支撐參考，故需警剔若後市下破此區，則或會觸發較明顯的回調行情。以自10月底的累計漲幅計算，23.6%及38.2%的調整幅度在4465及4355，50%及61.8%的幅度在4266及4176美元。反之，若金價仍繼續保持在4550上方，則似乎是橫盤整理以蓄力再作上闖，4650則是本周逼近但未可上破的另一參考。短線較近支撐位預估在4594及4579，較大支持預估在4565，4544以至4522美元。阻力位則會先看4615及4638，繼而預估在4645，下一級看至4654及4675美元。 倫敦黃金1月16日： 預測早段波幅：4594 – 4615 阻力 4638 – 4645 – 4654 – 4675 支持 4579 – 4565 – 4544 – 4522 SPDR Gold Trust黃金持有量： 1月2日–1,065.13噸 1月5日–1,065.13噸 1月6日–1,067.13噸 1月7日–1,067.13噸 1月8日–1,067.13噸 1月9日–1,064.56噸 1月12日–1,070.80噸 1月13日–1,074.23噸 1月14日–1,074.23噸 1月15日–1,074.80噸 1月15日上午定盤價：4611.1 1月15日下午定盤價：4610.85 XAG倫敦白銀–白銀反覆波動加劇，嚴控風險及備妥充足保証金 倫敦白銀週四一度下跌近7.3%，低見86.50下方水準，但其後輾轉收復大部份失地，曾再次上探93關口，至周五早盤又再告回軟至90關口下方。特朗普未對包括白銀和鉑金在內的關鍵礦產進口徵稅，他表示將通過雙邊談判來解決，並提出了設定價格下限的想法。 技術走勢而言，倘若白銀價格能繼續穩守9天均線84.90美元及4天均線90.60美元，預估上升走向仍可維持。不過，隨著白銀周四的挫跌，已見先為失守4天平均線，故要嚴防若之後9天平均線也未可未住，則銀價有機會見較大幅度調整的風險。另外，銀價本周二曾多番於86關口遇阻，到紐約時段破位後快速衝向89關口之上，故此，86關口當前亦可為一個重要的支撐依據。即市較近支撐預料在90.05及89.05，下一級料為87.90，較大支撐看至86.75及85.55美元。較近阻力位估計為92.20及93.35，進一步預估在94.55、95.65及96.65美元。 倫敦白銀1月16日： 預測早段波幅：90.05 – 92.20 阻力 93.35 – 94.55 – 95.65 – 96.65 支持 89.05 – 87.90 – 86.75 – 85.55 iShares Silver Trust白銀持有量：   1月2日–16,444.14噸 1月5日–16,353.60噸 1月6日–16,118.16噸 1月7日–16,099.83噸 1月8日–16,215.43噸 1月9日–16,308.48噸 1月12日–16,347.95噸 1月13日–16,321.16噸 1月14日–16,242.22噸 1月15日–16,061.78噸 EUR 歐元–歐元呈技術超賣，短線料告喘穩 美元指數週四升至六周高位，受強勁就業數據支撐。數據顯示，美國上周初請失業金人數意外下降，經季調後降至19.8萬人，遠低於市場預期，這進一步強化了市場對美聯儲將在未來數月內維持高利率的預期。利率期貨市場已將美聯儲首次降息的時間預期推遲至6月。美元指數一度觸99.49，為去年12月2日以來的最高點。歐元兌美元則相應下試至1.16關口下方。另外，美國總統特朗普表示目前沒有解雇美聯儲主席鮑威爾的計畫，且認為伊朗國內局勢有所緩解。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，匯價過去兩周累計跌近200點子，而RSI及隨機指數已開始自超賣區域反彈，估計匯價短期可守穩1.16水準，並可暫為步入喘穩階段。至於向上會以25天平均線1.1720為依據，若後市匯價可重返此區之上，則可望歐元有重新回穩的傾向，其後阻力回看1.1770及去年12月24日高位1.1809，其後則會矚目於9月17日高位1.1918以至1.20關口。支持位方面，除了1.16，附近位置的200天平均線在1.1580，若此區域未能守住，預料歐元又將開展新一波下跌，延伸目標指向1.15關口以至1.14。 預估波幅： 阻力 1.1720* – 1.1770 - 1.1809 – 1.1918 - 1.2000* 支持 1.1580 / 1.1600* – 1.1500* - 1.1400 新聞簡要 15 / 1 歐元區11月工業生產月率+0.7%‧年率+2.5% 關注焦點： 周五 德國12月CPI‧HICP (15：00) 歐元區11月貿易帳 (18：00) 歐元區11月工業生產 (18：00) JPY 日圓–日圓弱勢整理，受制160干預警戒線 日圓維持弱勢整理，市場擔憂日本首相高市早苗在提前大選後，將獲得更大授權以推行更具擴張性的財政政策。高市早苗支持率偏高，執政聯盟擬1月下旬解散眾議院、2月上中旬提前大選，意在鞏固多數席位推進大規模財政擴張。然而，美元兌日圓上行空間正受制於160關口，投資者預期日本央行可能在匯率接近160關口時進行干預，以支撐日圓。而日本財務大臣片山皐月再次就“單邊貶值”發出口頭警告，美國財長貝森特也敦促採取政策措施應對匯率波動。 美元兌日圓在去年11月及12月均在158遇阻，剛在本周初稍呈破位，而在過去兩個多月的走勢已呈現了一組雙底型態，故可預料若美元兌日圓或可望將迎來又一波上升走勢。當前將矚目於160關口，延伸可看至160.60以至162水準。當前先可留意158水準，為前期阻力變成目前的支撐依據。較大支撐料在157.50，下一級關注25天平均線156.80及155水準。 預估波幅： 阻力 160.00** - 160.60 – 162.00 支持 158.00 – 157.50 – 156.80 - 156.70 本週要聞： 15 / 1 日本12月國內企業物價指數(CGPI)月率+0.1%，年率+2.4% GBP 英鎊–英鎊失守上升通道，技術面轉弱 英國週四公佈數據顯示，11月GDP環比增長0.3%，超過0.1%的預期，推動截至11月的三個月經濟產出重回正增長到0.1%。數據使得市場對於英倫銀行在2月降息25個基點至3.5%的預期已有所降溫。儘管如此，英鎊兌美元周四走低，美元因市場預期美聯儲將在下次會議上維持利率不變而走強。根據CME FedWatch工具，美聯儲在1月政策會議上確定將利率維持在3.50%-3.75%不變，表明貨幣寬鬆政策將暫停。在過去的三次會議中，美聯儲在疲弱的就業市場條件下連續三次降息25個基點。 英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，匯價自去年11月以來處於上升通道內走高，至目前底部在1.3420，附近亦是200天平均線位置所在，但在周四終見初步失守，再者，10天平均線亦跌破了25天平均線形成利淡交叉，或見英鎊短期有加大調整力度的傾向。以去年11月20日低位1.3037到今年1月6日高位1.3569累計530多點的升幅計算，50%及61.8%的調整幅度可看至1.33及1.3240。其後較大支持料會看至1.31及1.3030。阻力位回看200天平均線1.3410及25天平均線1.3450，較大阻力料為1.35及1.3570，進一步將參考去年9月17日高位1.3726。 預估波幅： 阻力 1.3410 – 1.3450 – 1.3500 – 1.3570 – 1.3726 支持 1.3300 – 1.3240 – 1.3100 – 1.3030 本週要聞： 12 / 1 英國12月BRC總體零售銷售年率+1.20% 英國12月BRC同店零售銷售年率+1.00% 15 / 1 英國11月GDP環比增長0.3% CHF 瑞郎–美元/瑞郎衝擊0.80關口 美元兌瑞郎去年底在0.7850稍見走穩，再而圖表見RSI及隨機指數亦已見超賣區域上揚，可望美元仍有機會維持上升動能。除了0.7850，下個支持將會關注0.77及0.76水準，進一步參考0.75關口。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8250 支持 0.7850 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7500* AUD 澳元–澳元高位震蕩，醞釀回調壓力 澳元兌美元自上周未能攻破0.68關口後，則維持於0.66水準之上反覆爭持。由於圖表見RSI及隨機指數開始回落，加上5天平均線亦已下破10天平均線形成利淡交叉，或見澳元有進一步調整壓力。當前支持位先會留意0.6650，若然下破此區則會脫離近期的爭持底部，延伸目標料會看至50天平均線0.6610。黃金比率計算，38.2%及50%的調整幅度在0.6635及0.6595，擴展至61.8%為0.6555。關鍵參考去年11月低位0.6421。至於上方阻力估計在上周三高位0.6768及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口。 預估波幅： 阻力 0.6768 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6650* – 0.6610 - 0.6595 – 0.6555 – 0.6421 NZD 紐元–紐元傾向承壓走軟 紐元兌美元自去年底以來呈反覆下行，並且跌破了中短期平均線，而10天平均線亦下破25天平均線形成利淡交叉，示意著紐元或即將迎來較明顯的調整壓力。當前支撐先看0.57及0.5610，之後參考去年11月低位0.5580以至0.55關口。阻力位則預估在25天平均線0.5785，再而向上將會繼續留意0.58以及目前200天平均線位置0.5870，其後關鍵預估為0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5785 - 0.5800 – 0.5870 - 0.6000* 支持 0.5700 - 0.5610 - 0.5580 – 0.5500 本週要聞： 14 / 1 紐西蘭11月營建許可環比增長2.8% CAD 加元–美元/加元續呈走高 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數呈現回升，MACD指標亦正上破訊號線，而匯價近日似乎亦在1.36區間獲見支撐，並且重返1.3730水準之上，可望更為鞏固其反彈行情。延伸阻力看至1.3920及1.40關口，下一級料為1.4140及1.42水準。至於支撐回看1.38及1.3640，關鍵看至1.3550水準附近，在去年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐；較大支持料為1.35關口。 預估波幅： 阻力 1.3920 - 1.4000 – 1.4140 – 1.4200 支持 1.3800 - 1.3640 – 1.3550* – 1.3500 本週要聞： 15 / 1 加拿大11月批發銷售月率-1.8% 加拿大11月製造業裝船月率-1.2% CL 紐約期油–油價脫離低位區間，保持走穩趨向 油價週四大幅下跌，結束了此前連續五個交易日的上漲，因美國總統特朗普關於伊朗局勢的緩和言論，以及數據顯示美國原油庫存大幅增加。紐約期油收跌4.56%，報每桶59.19美元。特朗普表示，他被告知伊朗鎮壓抗議活動期間的行為正在緩解，目前沒有大規模處決的計畫，這暗示其採取了觀望姿態。美國能源資訊署(EIA)週三報告顯示，上周美國原油和汽油庫存均出現意外且大幅的增加，進一步印證了市場供應充足而需求可能不及預期的狀況。 技術走勢而言，油價在本周初上破自八月以來形成的下降趨向線以及50天平均線，雖然周四見明顯回調，但尚可站在50天線目前位置0.5850水準上方，故油價仍傾向作持穩發展。上望阻力估計為61及200天平均線62.30，之後將關注65及去年9月高位66.42美元。短線較近支撐料為50天線58.50及57.60，下一級將參考56.70及55.70美元。 預估波幅： 阻力 61.00 - 62.30 – 65.00 – 66.42 支持 58.50 – 57.60 - 56.70 - 55.70 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)