MARKET WATCH 9月15日 星期一 關注焦點： 9月16日 (星期二) 美國8月進出口物價、零售銷售 (20：30) 美國8月工業生產‧製造業產出 (21：15) 美國7月企業庫存、9月NAHB房屋市場指數 (22：00) 9月17日 (星期三) 美國8月建築許可‧房屋開工 (20：30) 加拿大央行利率決議 (21：45) 美聯儲利率決議 (深夜02：00) 9月18日 (星期四) 英倫銀行利率決議 (19：00) 美國一周申領失業援助人數 (20：30) 美國8月領先指標 (22：00) 9月19日 (星期五) 日本央行利率決議 (約11：00) 今日重要經濟數據： 10：00 中國8月城鎮固定資產投資年率‧預測+1.4%‧前值+1.6% 10：00 中國8月規模以上工業增加值年率‧預測+5.7%‧前值+5.7% 10：00 中國8月社會消費品零售總額年率‧預測+3.9%‧前值+3.7% 14：00 德國8月批發物價月率‧前值-0.1% 14：00 德國8月批發物價年率‧前值+0.5% 14：30 瑞士8月生產者/進口物價指數月率‧前值-0.2% 14：30 瑞士8月生產者/進口物價指數年率‧前值-0.9% 17：00 歐元區7月未經季節性調整貿易收支‧前值順差70億 20：30 加拿大7月製造業裝船月率‧預測+1.8%‧前值+0.3% 20：30 加拿大7月批發銷售月率‧預測+1.3%‧前值+0.7% XAU 倫敦黃金–矚目本周美聯儲減息預期，黃金維持探高 美元上周仍在承壓，繼之前的周五美國公佈疲軟的8月非農就業報告後，上周美國公布截至3月的一年就業崗位總數下修91萬個，上周初請失業金人數亦創近四年來最高；雖然周四公佈的消費者物價指數(CPI)漲幅創七個月新高，但未有美聯儲的利率走向。聯邦基金利率期貨的定價顯示，預計美聯儲肯定會在9月17日降息25個基點。美元在上周五承壓，錄得第二周周線下跌。國際貨幣基金組織(IMF)上周表示，美國經濟開始顯現出一些壓力，內需趨緩，就業增長放緩，關稅對通脹構成上行風險。另外，美聯儲人事安排仍是外界關注焦點。特朗普稱其考慮接替美聯儲主席鮑威爾的候選人名單包括他的幕僚哈西特、前美聯儲理事瓦爾許和現任美聯儲理事沃勒。針對一聯邦法官阻止特朗普對美聯儲理事庫克解職的裁決，當局迅速提起上訴。美國參議院計劃本周一對白宮高級經濟顧問米蘭被提名擔任美聯儲理事進行全體投票，但米蘭可能趕不上9月聯儲會議。 本周即將會迎來美聯儲，英倫銀行，加拿大央行以及日本央行議息決議，但最為矚目仍是美聯儲會否減息以至其減息幅度。 倫敦黃金上周初開市由3579美元上漲至週二高位3673.9美元，再次創出歷史高位，但之後周四回調至3613美元，周末收報3642美元。黃金是8月29號突破3436美元後，最高見至3673美元，升幅接近238美元或6.92%。以波幅計算，初步目標是到達。由於9月份是一個小回大漲的走勢，所以應需留意9天均線目前在3600水平，若失守這個水平相信黃金出現一個明顯調整也可以接受。即市支持在3632美元，下一級支持可以參考3535及3492美元，關鍵支持為25天均線3452美元；上周二至周五走勢再次出現小型橫行整固走勢。本周即市阻力3646，如果有力上破阻力3689美元，金價可以進一步挑戰3729及3746及3785水平；估計此趟升勢到至3746美元應該差不多，但亦要留意在黃金近期強勢衝高的情況下，摸頂風險亦會比較大。策略上，跟上周一樣有貨可以繼續持有並順勢而行。留意周中有議息會議新聞，金價有可能出現借勢調整，失守3632及3601美元可分段平倉，出現大型調整可以等待機會才買入！本週預估波幅在3635至3689美元，阻力支持參考分別為3729及3595美元 。 倫敦黃金9月15日至19日預測波幅： 阻力 3662 – 3689 – 3709 – 3729/3776 支持 3635 – 3615 – 3595 – 3568/3540 倫敦黃金9月15日： 預測早段波幅：3636 – 3649 阻力 3655 – 3669 – 3682 支持 3629 – 3618 – 3603 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月1日–977.68噸 9月2日–990.56噸 9月3日–984.26噸 9月4日–981.97噸 9月5日–981.97噸 9月8日–979.68噸 9月9日–979.68噸 9月10日–979.96噸 9月11日–977.95噸 9月12日–974.8噸 9月12日上午定盤價：3645.35 9月12日下午定盤價：3651.1 XAG倫敦白銀–白銀維持衝高態勢，建議維持小回大漲策略 倫敦白銀上周初延續前周中橫行走勢，周初曾低見40.49美元後反彈，周二再做回調繼續橫行，周三及周四碰及9天線支持，並且挑戰多日仍未能突破之41.50阻力，終於周五一鼓作氣於上午持穩41.50美元並突破42水平，最高見至42.47美元，末收報42.1美元；而我們上周預測首目標為42.5美元。特別可留意銀價與歷史高位越來越接近。今次是穿破今年9月高位41.5，上一次是上破6月高位34.6，再上一次是2024年4月高位25.2美元。白銀走勢仍然要衝高向上，建議可繼續小回大漲策略，若有出現大調整就可選擇入貨，目標是望其再創新高。現階段9天均線在41.20美元，25天均線在39.45美元。本週預估波幅在41.80至42.50運行，上方阻力可看43.15及43.80美元，下方支持參考41.15及40.50美元。 12月美國紐約白金走勢上周在1361之1422運行，收報1411美元。繼續窄幅運行，本周初望持穩1400水平，估計向上波幅可試至1442及1462水平 目前支持位在1381及25天均線1363美元。 上周12月鈀金1117上升至1277美元，呈短期單邊市，開始收報1250水平。現階段市況正挑戰1271及1330阻力，支持位可留意12240及1198美元。 倫敦白銀9月15日至19日預測波幅： 阻力 42.50 – 43.15 – 43.80 – 44.80 支持 41.80 – 41.45 – 41.20 – 40.50 倫敦白銀9月15日： 預測早段波幅：42.05 – 42.40 阻力 42.65 – 42.90 – 43.15 支持 41.80 – 41.65 – 41.25 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月1日–15,310.00噸 9月2日–15,366.48噸 9月3日–15,281.40噸 9月4日–15,230.57噸 9月5日–15,193.85噸 9月8日–15,137.38噸 9月9日–15,069.60噸 EUR 歐元–利率走向支撐歐元，但受制法國政局不穩 在本周美聯儲會議之前將出爐的唯一重要指標是周二的 8 月零售銷售報告，這對反映消費者需求這一經濟最重要的部分意義重大。聯邦公開市場委員會（FOMC）將於周二和周三召開會議，審議最近幾周勞動力市場疲軟和通脹溫和的明顯跡象。根據 倫敦證交所集團(LSEG) 的數據，目前期貨市場押注美聯儲周三降息 25 個基點的機率為 95%，降至50個基點的機率為 5%。自上次 12 月降息以來，美聯儲指標利率區間一直維持在4.25%-4.5%。市場還在等待美聯儲的聲明和經濟預測摘要，以及主席鮑威爾隨後的講話。鑒於關稅影響需要等待很長時間才能在數據中顯現出來，美聯儲在 9 月至 12 月降息100 個基點後一直按兵不動。 歐元兌美元上周先跌後回穩，上周四交易員減少了對歐洲央行本輪周期再次降息的押注，目前認為再次行動的可能性低於50%。歐洲央行上周四連續第二次會議維持關鍵利率在2%不變，總裁拉加德表示，歐元區目前處於“良好位置”，經濟風險較此前更加平衡。然而，信用評級機構惠譽周五將法國主權信用評級下調至該國有史以來的最低水平，剝奪了歐元區第二大經濟體的AA-評級。法國目前正面臨政治危機和不斷膨脹的債務問題。此次評級下調至A+，對剛上任的總理勒科爾尼施加了巨大壓力。 歐元兌美元走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數亦處於橫盤，而MACD指標近日也只是橫行狀態，均預示著歐元短期尚未顯現較明確走向。不過，倘若歐元尚可守住1.1670，即同時為25天平均線位置以及上升趨向線支撐，則可望仍傾向靠穩發展。較近阻力先看1.1750。另外，1.18這個關口，自七月初曾短暫破位之後，就一直未有見歐元再可闖過，包括最近在本周一及周二亦只分別觸高於1.1765及1.1779，故歐元其後若可破位，將有機會見展開新一輪升勢，延伸目標將會看至1.20關口及1.2150。反之，若歐元失守趨向線支撐，則有機會將迎來調整壓力。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度會看至1.1685及1.1630，擴展至50%及61.8%則為1.1580及1.1535。關鍵支撐將直指1.15關口。 預估波幅： 阻力 1.1750 - 1.1800* – 1.2000* - 1.2150 支持 1.1670 – 1.1630 - 1.1580 – 1.1500/35 關注焦點： 周一 德國8月批發物價 (14：00) 歐元區7月貿易收支 (17：00) 周二 歐元區7月工業生產和第二季勞工成本 (17：00) 德國9月ZEW經濟景氣指數和現況指數 (17：00) 周三 歐元區8月HICP終值 (17：00) JPY 日圓–本周迎來美、日議息，日圓傾向維持橫盤 日圓上周變化不大。美國和日本政府周五發表聯合聲明，重申匯率應由 "市場決定"，匯率過度波動和無序變動是不可取的。但日圓周初挫跌，因日本首相石破茂宣布辭職，為日本帶來一段可能漫長的政策不確定時期。至周五美元兌日圓再為回穩，美國與日本聯合聲明強調匯率應由市場決定，並表示過度波動和無序變動是不可取的，這提振了美元走勢。不過，數據顯示，美國消費者信心在9月份連續第二個月下滑，對美元構成輕微拖累。密歇根大學周五表示，其消費者信心指數本月降至55.4，為5月以來最低，8月終值為58.2。路透調查的經濟學家此前預期為58.0，與上月基本持平。而上周四公佈的數據顯示，美國初請失業金人數出現四年來最大單周增幅。這一數據蓋過了8月消費者通脹數據的影響，後者顯示物價漲幅為七個月來最快，但整體漲幅仍屬溫和，且大致符合預期。儘管數據表現不一可能會為美聯儲本周的政策討論增添複雜性，但投資者仍主要關注降息前景。根據CME FedWatch工具，聯邦基金期貨定價顯示市場普遍認為美聯儲將在9月17日將關鍵利率下調25個基點。 美元兌日圓在過去三周多時間維持於146.50至149的區間內窄幅橫盤，而RSI及隨機指數也僅限於橫行狀態，尚未顯現出明確走向，預料美元兌日圓仍是陷於待變局面。較近阻力預料在149的200天平均線，破位可望匯價有機會再為衝高。其後阻力位看至150關口以至3月28日高位151.22，進一步料為152水準。目前支撐位回看至147及146.50，再而則為145.50以至145關口。 預估波幅： 阻力 149.00 - 150.00 – 151.22 – 152.00 支持 147.00 - 146.50 – 145.50 – 145.00 關注焦點： 周三 日本8月進出口及貿易收支 (07：50) 周四 日本7月核心機械訂單 (07：50) 周五 日本8月全國CPI (07：30) 日本央行利率決議 (約11：00) GBP 英鎊–英鎊上破三角頂部，技術面進一步強化 最近的數據顯示，美國初請失業金人數大增，同時非農就業數據疲軟，截至3月的12個月就業崗位下修 91.1 萬個，這些都暗示經濟勢頭正在降溫。與此同時，美國8 月消費者物價創下 7 個月來最大環比漲幅，但投資者在形成利率預期時，更看重勞動力市場的疲軟，而不是通脹的黏性。聯邦基金利率期貨市場完全消化了9月17日會議上降息25個基點的預期，並押注可能降息50個基點。 預計英倫銀行將在本周四維持關鍵政策利率不變，因通脹正在逐步上升。近三年前，英國通脹率曾一度超過11%，去年短暫回落至央行設定的2%目標，但此後再次上升，幾乎翻倍。由於生活成本壓力短期內難以緩解，英倫銀行總裁貝利近日表示，對降息速度的預期不再那麼確定。 技術走勢而言，英鎊兌美元近月在三角區間運行，剛在周五上探頂部位置1.3530，到上周一終作初步突破；加上，RSI及隨機指數仍然上行，可望英鎊仍有進一步上行傾向。延伸阻力先看1.36，之前在7月23日及24日同樣也是在此關口受阻；故此，再而闖過此區將更為鞏固英鎊強勢，其後將參考1.37及7月1日高位1.3788，下一級料會直指1.40關口。而較近支持位預估在1.35及1.3420，下一級參考1.3330及1.3280水準。 預估波幅： 阻力 1.3600** - 1.3700 – 1.3788 – 1.4000* 支持 1.3500 - 1.3420 - 1.3330 - 1.3280 關注焦點： 周三 英國8月CPI (14：00) 周四 英倫銀行利率決議 (19：00) 周五 英國8月零售銷售 (14：00) CHF 瑞郎–瑞郎突破區間料將延展強勢 美元兌瑞郎近日表現疲軟，週二跌至六周低點0.7920水準下方。儘管美聯儲面臨降息壓力，但瑞士央行預計將在9月25日維持其政策利率在零水準不變，且瑞郎的負利率門檻被認為較高，這為瑞郎提供了一定程度的支撐，但市場焦點仍落中在美國貨幣政策動向上。技術走勢而言，美元兌瑞郎已見初步跌破區間支撐位0.7950，而RSI及隨機指數也仍維持著下行，預料匯價有開展進一步下行的壓力。較大支持預估為0.7860及0.78水準，下一級預料為0.7750及0.77。阻力位預計在0.80及0.8050，其後會看至100天平均線0.8120。 預估波幅： 阻力 0.8000 – 0.8050 – 0.8120* 支持 0.7860 - 0.7800 – 0.7750 – 0.7700 AUD 澳元–美澳政策前景分歧，澳元續呈走穩 技術圖表所見， MACD指標也剛升破訊號線，預計澳元尚可延續上周緩步走高行情。目前100天平均線處於0.6490，作為初步支撐參考，較大支撐看至200天平均線0.6380，再下個關鍵參考0.6280及0.62水準。阻力位回看50個月平均線0.6730以及0.68。中期阻力參考去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。 預估波幅： 阻力 0.6730 – 0.6800 - 0.6942 – 0.7000 支持 0.6490 – 0.6380 – 0.6280 – 0.6200 NZD 紐元–紐元處於區間爭持 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，由7月1日高位0.6120到7月24日高位0.6059，以至8月13日高位0.5995，似乎整體正形成著一浪低於一浪的趨勢，估計短期需要升破趨向線阻力0.5950，才可更為鞏固近日的上升態勢，之後可望上試0.60及0.6060水準，下一級看至0.6120及0.62關口。反觀下方支持仍會以200天平均線作參考，目前位於0.5830，連同0.58水準仍是起著關鍵作出，需慎防下破此區將見紐元將作進一步探低，較大支持料為0.5730及0.5660水準，下一級關鍵指向0.55。 預估波幅： 阻力 0.5950 - 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 – 0.6200 支持 0.5800/30 – 0.5730 – 0.5660 – 0.5500 關注焦點： 周四 紐西蘭第二季國內生產總值(GDP) (06：45) CAD 加元–美元/加元延續反彈勢頭 美元兌加元走勢，由6月中旬至今，匯價已見在相若位置築起三個底部，分別為6月16日的1.3539，7月3日的1.3556，以及7月23日的1.3575；而近期已見升破6月23日高位1.3798及7月17日高位1.3774，有機會將開始新一波延展漲幅。若以自2月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈幅度可看至1.4020，擴展至50%及61.8%則為1.4167及1.4315。另外，250天平均線1.3990以及附近的1.40關口仍是一個重要依據。支持位預估在50天平均線1.3760及1.36水平，較大支撐參考1.35關口以至1.3418。 預估波幅： 阻力 1.3990 - 1.4020 - 1.4167 – 1.4315 支持 1.3760 – 1.3600 – 1.3500 – 1.3418 關注焦點： 周二 加拿大8月CPI (20：30) 周三 加拿大央行利率決議 (21：45) CL 紐約期油–油價走勢掙扎，超賣壓力顯現 油價周五上漲，此前烏克蘭無人機襲擊導致俄羅斯西部最大港口暫停裝貨，但漲幅因對美國需求的擔憂而受限。美國原油收於 62.69 美元，上漲 32 美分，漲幅 0.51%。此外，市場還在關注特朗普政府旨在減少印度和中國使用俄羅斯原油的制裁或關稅。 技術圖表所見，RSI及隨機指數自超賣區域回升，或見油價短期可稍緩下跌，阻力料為25天平均線63.50及50天平均線65.30，下一級看至66.40及68美元。反觀，向下若明確失守61美元，則預料油價又會再陷下試走勢，其後支持回看60關口，再而下一級料為58及5月低位57.13。 預估波幅： 阻力 63.50 – 65.30 – 66.40 – 68.00 支持 61.00 – 60.00* – 58.00 – 57.13 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)