MARKET WATCH 6月12日 星期五 關注焦點： 6月12日 (星期五) 密西根大學6月消費者信心指數 (22：00) 今日重要經濟數據： 12：30 日本4月產能利用率月率‧前值-1.2% 12：30 日本4月工業生產年率‧前值+2.3% 12：30 日本4月工業生產月率‧預測+0.8%‧前值+0.8% 14：00 德國消費者物價調和指數(HICP)月率‧預測-0.1%‧前值-0.1% 14：00 德國消費者物價調和指數(HICP)年率‧預測+2.6%‧前值+2.6% 14：00 德國消費者物價指數(CPI)月率‧預測-0.2%‧前值-0.2% 14：00 英國4月工業生產月率‧預測+0.1%‧前值-0.2% 14：00 英國4月工業生產年率‧預測-0.1%‧前值+0.0% 14：00 英國4月對非歐盟貿易平衡‧前值逆差151.95億 14：00 英國4月貿易平衡‧前值逆差96.58億 14：00 英國4月商品貿易平衡‧預測逆差225億‧前值逆差272.2億 14：00 英國4月國內生產總值(GDP)月率‧預測-0.1%‧前值+0.3% 14：00 英國4月製造業生產年率‧預測+0.4%‧前值+1.2% 14：00 英國4月製造業生產月率‧預測-0.2%‧前值+1.2% 14：00 英國4月服務業指數‧預測+0.8%‧前值+0.8% 14：45 法國5月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.8%‧前值+2.8% 14：45 法國5月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.1%‧前值+0.1% 22：00 美國密西根大學6月消費者信心指數初值‧預測46.0‧前值44.8 22：00 美國密西根大學6月消費者預期指數初值‧預測44.3‧前值44.1 22：00 美國密西根大學6月一年期消費者通脹預期初值‧前值+4.8% 22：00 美國密西根大學6月五年期消費者通脹預期初值‧前值+3.9% 新聞簡要： 8 / 6 以伊宣布暫停互相攻擊 9 / 6 中國5月出口年率+19.4% 中國5月進口年率+27.4% 中國5月貿易平衡報順差1054.3億 美國NFIB 5月小型企業信心指數報95.3 美國4月貿易平衡報逆差559億 美國4月商品貿易平衡報逆差837億 美國4月批發庫存月率+0.6% 10 / 6 美國對伊朗發動空襲以報復擊落的直升機 中國5月PPI年率+3.9% 中國5月CPI年率+1.2%，月率-0.1% 美國5月核心CPI年率+2.9%，月率+0.2% 美國5月CPI年率+4.2%，月率+0.5% 加拿大央行於議息會後宣佈維持利率2.25%不變 11 / 6 伊朗軍方關閉霍爾木茲海峽，警告任何船隻不得通行 歐洲央行週四宣佈加息25個基點 美國一周初領失業金人數報21.9萬 美國一周初領失業金人數四週均值報21.475萬 美國續領失業金人數報178萬 美國5月核心PPI年率+4.9%，月率+0.4% 美國5月PPI年率+6.5%，月率+1.1% 特朗普取消原定對伊朗的打擊行動 特朗普稱美伊協議進入最後定稿階段，有望本週末簽署 XAU 倫敦黃金–中東局勢緩和，黃金超賣回升 受中東衝突持續推高能源成本影響，美國5月生產者物價指數(PPI)漲幅超出市場預期，同比增幅創下近三年半以來的新高。這進一步印證了通脹壓力正在從生產端向消費端傳導，並強化了市場對美聯儲將維持緊縮貨幣政策的看法。根據CME FedWatch工具顯示，交易員目前預計美聯儲在今年12月加息的概率約為59%。持續的利率擔憂仍是壓制金價的主要因素。 倫敦黃金隔夜大幅上漲，延至周五早盤一度升見4246美元，但之後見迅速回跌至4180美元，目前徘徊於4200美元附近。美國總統特朗普表示，美國和伊朗可能最早於本週末簽署和平協定，以期重新開放霍爾木茲海峽的航運通道。然而，伊朗方面迅速反駁，稱尚未就任何協定文本達成最終決定。市場對中東局勢緩和的預期一度提振了風險偏好，但來自伊朗的否認又為協議前景增添了不確定性。 倫敦黃金近日先後跌破多個重要支撐，最新於周三亦已下破250天平均線，顯示市場拋售壓力依然明顯。目前250天平均線位於4230美元。支持關鍵依然是4000美元心理關口，周四早盤曾走低至接近這個關口後，之後至周五零晨時間仍然保持在4050上方的區間遊走，至特朗普宣佈撒回對伊朗襲擊，金價爆發上揚，故整體上在4000-4050區域具有參考意義。圖表亦見RSI及隨機指數仍呈回升，並且尚處於40水準下方，黃金短線仍傾向持穩表現。以這幾日450美元的累計跌幅計算， 50%及61.8%的反彈幅度在4195及4248美元，再而擴大到61.8%的幅度則會是4301美元。上方的25天及50天均線分別位於4473和4586美元，構成重要阻力。 倘若依然未能回返4300美元關口，金價將可能測試大型下行平行通道的底部，即4040或3818美元。從長週期的波段計算來看，若以2024年底低點起算，回撤50%及0.618的目標分別為4072美元和3711美元；若參考2023年的回調50%位置則在3608美元。 短線阻力預估在4238及4274，較大阻力料為4309及4337美元，再而看至4363。支持位估計在4167及4139，下一級為4113，進一步則會留意4077及4041美元。 倫敦黃金6月12日：   預測早段波幅：4167 – 4238 阻力 4274 – 4309 – 4337 – 4363 支持 4139 – 4113 – 4077 – 4041 SPDR Gold Trust黃金持有量： 6月1日–1,028.86噸 6月2日–1,028.00噸 6月3日–1,026.86噸 6月4日–1,025.14噸 6月5日–1,019.92噸 6月8日–1,019.92噸 6月9日–1,016.50噸 6月10日–1,013.64噸 6月11日–1,013.64噸 6月11日上午定盤價：4166.4 6月11日下午定盤價：4170.95 XAG倫敦白銀–白銀觸底反彈，險守250MA 倫敦白銀方面，留意250天平均線62.15美元，雖然在周四早盤一度失守，低見61.50下方，但隨後已迅速返回跌幅，故要留意進一步下跌動能或在即市會有所減弱。從通道角度看，若下跌趨勢延續，將形成一個向下平行通道，底部約為60.4美元。根據歷史高點計算，調整的0.5目標為59.1美元。白銀周四早盤挫跌後快速回升，情況與3月23日情況極為相似，其時銀價觸低60.96後迎來一段回升行情；故目前亦要留意銀價會否同樣在接近位置出現觸底反彈。短期支持位預估為66.4及65.9，其後預估在65.1以至64.3美元。阻力位預料在68.1及69.3美元，下一級預料為70.4及71.1美元。 倫敦白銀6月12日： 預測早段波幅：66.4 – 68.1 阻力 69.3 – 70.4 – 71.1 支持 65.9 – 65.1 – 64.3 iShares Silver Trust白銀持有量： 6月1日–15,080.70噸 6月2日–15,036.17噸 6月3日–15,036.17噸 6月4日–15,036.15噸 6月5日–15,019.27噸 6月8日–15,061.48噸 6月9日–15,034.75噸 6月10日–15,027.71噸 6月11日–15,003.80噸 EUR 歐元–憧憬美伊停戰協議，美元暫緩升勢 美國總統特朗普周五凌晨在社交平台“Truth Social”發文稱，鑒於與伊朗的磋商已提交至伊朗最高領導層並獲得批准，因此他已取消原定於當晚針對伊朗實施的打擊與轟炸行動。特朗普稱，相關磋商及最終條款均已獲得各相關方的批准，包括美國、以色列、沙烏地阿拉伯、阿聯酋、卡達、土耳其、巴基斯坦、巴林、科威特、約旦、埃及等。 美國總統特朗普就伊朗問題表示“達成了極好的協議”，並稱相關檔已進入最後定稿階段，未來幾天內有望最終敲定，並即將簽署。他還表示，協議可能在歐洲簽署，時間可能在本週末，美國副總統萬斯將出席。特朗普稱，一旦伊朗方面簽署協議，霍爾木茲海峽就會開放。伊朗方面對此暫無回應。 歐洲央行週四宣佈加息25個基點，將關鍵利率上調至2.25%，符合市場預期。在中東戰爭持續推升能源價格的背景下，歐元區通脹正進一步偏離央行目標。目前能源成本飆升已推動歐元區通脹率重新升至3%以上。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，匯價上周已失守關鍵的1.16水準，此為上升趨向線支撐，亦可說是年內形成的三角型態底部位置，故大有機會將展開新一輪下跌。支撐位料為1.15，剛在周一勉力守住此關口，下一個關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，再而要小心若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12以至1.10關口。阻力回看1.1580，其後留意1.1660這位置為前期雙頂型態的頸線位置，亦為50天平均線，若後市可重返此區之上，可望歐元有著回穩傾向。其後阻力料為下降趨向線1.17。 預估波幅： 阻力 1.1580 - 1.1660* – 1.1700 支持 1.1500 – 1.1390* – 1.1200 – 1.1000 新聞簡要 9 / 6 德國4月出口月率+0.9%，進口月率+1.2% 德國4月貿易平衡報順差145億 德國4月工業產出年率-0.5%，月率+0.4% 11 / 6 歐洲央行三年來首次加息 關注焦點： 周五 德國5月CPI‧HCIP (14：00) 法國5月CPI (14：45) JPY 日圓–美元兌日圓續見困守160區間，干預風險抑制升勢 美國勞工統計局週四公佈，受能源價格大幅上漲推動，美國5月生產者物價指數(PPI)漲幅超過市場預期，表明上游通脹壓力正在進一步向經濟體系傳導。數據顯示，5月PPI環比上漲1.1%，高於市場預期的0.7%，前值由1.4%修正為1.1%；同比漲幅6.5%，創2022年11月以來最高水準，預期值為6.4%。市場分析人士認為，美聯儲當前面臨的主要挑戰仍然是通脹目標與經濟增長之間的平衡。隨著通脹資料持續高於目標水準，美聯儲內部支持進一步收緊政策的聲音可能增強，這使得美元短期內維持相對強勢，並繼續擴大與日本低利率環境之間的政策差異。 美元兌日圓進一步上行仍面臨來自日本政府的潛在干預風險。由於匯價運行在160關鍵心理關口附近，市場高度關注日本官方是否會採取行動穩定日圓走勢。日本財務大臣片山五月此前表示，政府正在密切關注投機性交易，並已做好在必要時採取果斷措施應對日元過度貶值的準備。與此同時，日本央行將於6月15日至16日召開貨幣政策會議。由於日本央行總裁植田和男住院，副行長冰見野良三將主持本次會議，這也是自1998年以來日本央行總裁首次缺席政策會議。市場將重點關注日本央行對於經濟、通脹以及未來政策正常化的最新表態，任何偏鷹派信號都可能為日圓提供支撐。 技術圖表所見，平均線保持多頭排列，美元兌日圓整體仍維持偏強走向，然而相對強弱指標已自超買區域出現回跌，顯示上行動能可能逐步放緩。此外，匯價多日僵持於160區間，出現調整的風險正為加劇，即使出現進一步上揚的空間亦料為有限，故此追高美元兌日圓的風險亦相應增加。匯價在近一個月時間都持於10天平均線之上，目前10天平均線位於160.10，若後市失守此區則已為初步警號，再而將參考25天平均線159.20，延伸支撐看至157.30及156.40。至於向上留意160.50，下一級阻力預料在106.80，較大阻力估計為162以至162.80，關鍵指向165水平。 預估波幅： 阻力 160.50* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00 支持 160.10* - 159.20 – 157.30 – 156.40 – 155.00 本週要聞： 8 / 6 日本第一季GDP季率+0.5%，年率+1.8% 日本第一季GDP平減指數年率+3.2% 日本4月經常帳報順差39,070億 日本4月貿易平衡報順差42,110億 日本5月銀行信貸年+5.7% 日本5月經濟觀察調查現况指數報43.6 日本5月經濟觀察家前景指數報40.7 9 / 6 日本5月機械工具訂單年率+37.4% 關注焦點： 周五 日本4月工業生產 (12：30) GBP 英鎊–英鎊承壓下行，探試上月低位1.33關口 英鎊兌美元上周呈現承壓態勢，整體從前期高點回落整理，短期上行動能受限。技術圖表見，三角形態下軌處於1.3370，暫見匯價已為下破三角，延伸下向行情。與此同時，英鎊向上仍是繼續受制於25天平均線1.3460。較大阻力預估為1.3550，而此前英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力，下一級料為1.3720水平。支持位將會回看1.33，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。 預估波幅： 阻力 1.3460* - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720 支持 1.3300* – 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* 本週要聞： 5 / 6 英國Halifax 5月房價指數年率+0.5% 英國Halifax 5月房價指數月率-0.1% 關注焦點： 周五 英國4月工業生產 (14：00) 英國4月貿易平衡 (14：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎衝擊0.80關口 美國最新公佈的通脹資料顯示，上游價格壓力仍然明顯，推動市場重新評估美聯儲未來貨幣政策路徑，美元因此獲得支撐。美國勞工統計局公佈，5月生產者物價指數(PPI)同比增長6.5%，高於4月的5.7%，同時超過市場預期的6.4%，並創下2022年11月以來最高水準。從環比來看，5月PPI增長1.1%，同樣明顯高於市場預計的0.7%。強勁的通脹數據表明美國價格壓力仍未明顯緩解，增強了市場對於美聯儲長期維持高利率政策的預期。 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區。短線阻力見於250天平均線0.80水準，留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.7940及0.7870，下一級料為0.7760及0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 較大阻力指向0.8000/0.8050水準，下一級看至0.8150及0.8250水準。 預估波幅： 阻力 0.8000/50* - 0.8150 – 0.8250 支持 0.7940 – 0.7870 - 0.7760 – 0.7670 - 0.7600** AUD 澳元–風險偏好受制，澳元下探0.70關口 澳元兌美元向上仍會先以0.72水準為參考，50天平均線亦要留意，自5月中旬以來匯價亦曾數度探試指標而再行回升，故目前位於0.7130的50天平均線仍具一定技術意義，在上周五已顯著跌破，延伸料將看至0.70關口，進一步指向0.69及0.68。較近阻力回看0.7120，下一級阻力預料為0.7280，之後進一步料為0.7380水準。 預估波幅： 阻力 0.7130 - 0.7200* - 0.7280 - 0.7380 支持 0.7000* - 0.6900 – 0.6800 本週要聞： 9 / 6 澳洲NAB 5月商業景氣指數報3 澳洲NAB 5月商業信心指數報-14 NZD 紐元–紐元呈雙頂回落 紐元兌美元在過去一個月曾兩度向0.60關口叩門，5月6日觸高於0.5990，5月29日觸高於0.5993，在未能上破0.60這個心理關口的情況下，紐元開展回吐，形成一組均稱的雙頂型態，頸線在0.58水準附近，故要留意若後市明確下破此區，將見進一步的技術下行壓力較大支撐預估在0.5760及4月初低位0.5679，再而指向0.56水準。阻力則回看0.59，其後將指向0.5940及0.60關口，下一級參考去年7月1日高位0.6122以至0.62水準。 預估波幅： 阻力 0.5900 – 0.5940 - 0.6000* – 0.6122 – 0.6200 支持 0.5800 - 0.5760 – 0.5679 – 0.5600 關注焦點： 周五 紐西蘭制5月造業表現指數 (06：30) CAD 加元–美/加1.40關口步履蹣跚，調整風險漸增 美國總統特朗普表示，美國與伊朗可能最快於本週末達成和平協議，此前計畫針對伊朗能源基礎設施的軍事行動已經被推遲。市場認為，若協議最終落地，霍爾木茲海峽的航運環境將逐步恢復正常，全球原油供應中斷風險有望緩解，從而導致此前由地緣衝突推動的能源風險溢價快速回落。 美元兌加元攻上1.40關口，美伊和平協議的樂觀預期推動原油價格回落，削弱與大宗商品高度相關的加元表現，而美國強勁的5月生產者物價指數(PPI)進一步強化美聯儲長期維持高利率的預期，為美元提供支撐。不過，若中東局勢持續緩和並削弱美元避險需求，上行空間可能受到限制。技術圖表見，美元兌加元自5月初低位1.3549，至目前見過1.40關口，累積漲幅約450點，並且也令RSI及隨機指數處於嚴重超買區域，示意著調整風險正在日益增加。而上升趨向線位於1.3880，視為短線支撐的關鍵；續後留意25天平均線1.3820，雙雙跌破則見回調走勢確立。黃金比率計算，23.6%及38.2%的回吐幅度在1.3910及1.3840，50%及61.8%則為1.3785及1.3730。較大支撐至1.3610及 1.3550水平。上方阻力位會料為1.4030及1.4140水準，其後看至1.4240以至1.43。 預估波幅： 阻力 1.4030 – 1.4140 – 1.4240 – 1.4300 支持 1.3880* - 1.3820* - 1.3730 – 1.3610 本週要聞： 9 / 6 加拿大4月出口報751.6億 加拿大4月進口報724.4億 加拿大4月貿易平衡報順差27.2億 10 / 6 加拿大央行於議息會後宣佈維持利率2.25%不變 CL 紐約期油–油價回落，觀望中東局勢發展 技術圖表所見， RSI維持在中性區域，反映市場情緒相對謹慎。隨著波動區間逐步收窄，並且陷入三角末端，市場正在等待突破時機。較近阻力料為91.60及94美元，下一級看至25天平均線95.40及50天平均線96.90。下方支持料為及88及100天平均線86.30美元，較大支撐看至85.40及84.30美元。 預估波幅： 阻力 91.60 – 94.00 – 95.40 – 96.90 支持 88.00 – 86.30 – 85.40 – 84.30 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)