MARKET WATCH 12月1日 星期一 關注焦點： 12月1日 (星期一) 中國11月RatingDog製造業PMI終值 (09：45) 美國11月S&P Globa製造業PMI終值 (22：45) 美國11月供應管理協會(ISM)製造業指數 (23：00) 12月3日 (星期三) 美國11月ADP民間就業崗位 (21：15) 美國9月進出口物價 (21：30) 美國9月工業生産 (22：15) 美國11月S&P Globa綜合、服務業PMI終值 (22：45) 美國11月ISM非製造業指數 (23：00) 12月4日 (星期四) 美國11月Challenger企業計劃裁員總數 (20：30) 美國最新一周初領失業金人數 (21：30) 12月5日 (星期五) 美國12月密西根大學消費者信心指數初值 (23：00) 美國9月個人所得和支出、個人消費支出(PCE)物價指數、耐用品訂單修正值、工廠訂單 (23：00) 今日重要經濟數據： 06：00 澳洲11月製造業採購經理人指數(PMI)終值‧前值51.6 08：30 日本11月製造業採購經理人指數(PMI)終值‧前值48.8 09：45 中國11月Rating Dog製造業PMI終值‧預測50.5‧前值50.6 15：30 瑞士10月零售銷售年率‧前值+1.5% 16：50 法國11月HCOB製造業 PMI終值‧預測47.8‧前值47.8 16：55 德國11月HCOB製造業 PMI終值‧預測48.4‧前值48.4 17：00 歐元區11月HCOB製造業 PMI終值‧預測49.7‧前值49.7 17：30 英國10月消費信貸‧前值增加14.91億 17：30 英國10月抵押貸款批準件數‧前值6.59萬件 17：30 英國10月M4貨供額月率‧前值+0.6% 17：30 英國11月S&P Global製造業PMI終值‧前值50.2 22：45 美國11月S&P Globa製造業採購經理人指數(PMI)終值‧前值51.9 23：00 美國11月ISM製造業指數‧前值48.7 新聞簡要： 28 / 11 芝商所 (CME)因數據中心故障暫停交易，到香港時間晚上恢復正常 XAU 倫敦黃金–黃金上破三角阻力，維持震蕩上行格局 芝商所(CME Group)上周五因位於美國伊利諾伊州的主要數據中心發生冷卻系統故障，導致其電子交易平台CME Globex出現超過10小時的交易暫停，影響範圍涵蓋所有期貨及期權合約，包括股票指數、國債、原油、黃金及外匯等多類產品，引發市場廣泛關注。與此同時，CME於今年初推出的1盎司黃金期貨合約，憑藉其更小規模與更低的交易門檻，成功吸引了更廣泛的投資者參與。該合約在推出近一年來，已逐步發展為CME貴金屬產品線中流動性穩健且交易活躍的重要組成部分，為黃金期貨市場注入新的增長動力。 金價上週突破關鍵的三角收斂阻力區間，觸發大量技術性買盤進場，推動價格進一步上揚。儘管其後出現後抽回調，但金價在獲得支撐後再度發力上攻，全日高見4230.8美元，最終收於4230.3美元，顯示多方動能依然強勁。目前金價仍低於10月創下的歷史高點4381.2美元。 目前金價預計將維持震盪上行格局，短中期均線散開有序，價格沿25小時均線穩步上行。自11月中旬以來形成的平衡通道被突破後，下一阻力目標上看4325美元。通常整固之後的突破行情，漲幅約在6%（對應4325美元）至10%（對應4475美元）之間。以Fibonacci擴展位分析，1.618及2.618倍目標位於4240/4291美元區間，而下方1倍與0.618倍回撤支撐分別位於4209及4190美元。 保力加通道中軌位於4166美元，上下軌分別為4213及4119美元，顯示當前價格處於上行趨勢中。後市需有效突破歷史高點4381美元，方能開啟進一步上行空間。若本週收盤能站穩4250美元水準，則有望再次測試該高點。 時序進入12月，隨著假期來臨，市場流動性可能因基金相繼進入休假模式而逐漸下降，投資者宜把握月中前的行情機會。目前短線支撐分別位於4184、4172及4158美元。預計12月黃金波動區間為4158至4274美元，阻力位參考4331與4388美元。若價格回落至4150美元以下，則可能進一步下探4069與3958美元。 本週金價預估區間為4182至4254美元，阻力位於4325與4374美元。若跌破4182美元支撐，可能進一步回調至4158及4135，甚至4098與4062美元。短線操作區間可關注4194/4210至4239/4265美元範圍，投資人應密切關注價格在關鍵技術位附近的表現，並嚴格管控風險。 倫敦黃金12月份預測波幅 阻力 4272 – 4331 – 4388 – 4432 – 4475 支持 4215 – 4158 – 4115 – 4072 – 3958 倫敦黃金12月1日至5日預測波幅： 阻力 4254 – 4325 – 4374 – 4422 – 4469 支持 4182 – 4158 – 4135 – 4098 – 4062 倫敦黃金12月1日 預測早段波幅：4212 – 4239 阻力 4265 – 4275 – 4285 – 4304 支持 4202 – 4194 – 4179 – 4165 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月17日–1,041.43噸 11月18日–1,041.43噸 11月19日–1,043.72噸 11月20日–1,039.43噸 11月21日–1,040.57噸 11月24日–1,040.86噸 11月25日–1,040.86噸 11月26日–1,045.43噸 11月27日–1,045.43噸 11月28日–1,045.43噸 11月28日上午定盤價：4159.4 11月28日下午定盤價：4191.05 XAG倫敦白銀–白銀有望挑戰60關口，惟須防範本月波動加劇 倫敦白銀上週走勢極為強勁，週五價格一度飆升至每盎司56.52美元的歷史新高，最終收於56.38美元，單週大幅上漲12.75%，全周高低波幅更高達6.84美元。這波強勢行情始於週初，當時銀價成功突破此前在53美元關口形成的敏感三角形整理區間，隨後便展開一輪急劇拉升。與此同時，金銀比價在上週五明確跌破了自2021年以來的長期上升趨勢線支撐77.65水平，一度下探至74.09，這項技術信號結合白銀漲幅遠超黃金的市場表現，充分說明白銀當日展現出相對黃金的超強格局，成為市場資金關注的焦點。 從技術角度分析，基於此波突破行情的Fibonacci延伸測量100%的目標價位看向57.20美元，而1.618倍的延伸幅度則為中長期走勢描繪了更樂觀的藍圖，潛在目標可上看85.36美元，其下方的重要支撐則位於47.48美元。倘若收盤價能成功站穩57.20美元以上，則將為後市測試85美元區域打開大門。此外，若採用傳統的三角形態突破測量方法，本輪上行波段亦可挑戰至60美元。然而必須提醒若銀價真能企穩於58美元之上，市場很可能進入一個創新高後的全新階段，這通常伴隨著極大的波動性，呈現大漲大跌的震盪格局，交易時務必更加謹慎。 展望12月預期白銀可出現速度快且波動劇烈的行情，形成大型震盪上落的市況。在操作策略上，投資者可密切關注四周均線的支撐作用；若銀價收盤低於此均線，則預示短期調整機會較大，反之則可維持「小回大漲」的行情基調。預估銀價在衝高至60美元附近時，可能遭遇技術性賣壓而出現快速調整，初步回落目標可參考54.75美元。從行情發展的完整性來看，出現一輪急促調整後再重新上攻，將更有利於多頭趨勢的健康延續。 本月白銀關鍵價位參考預計區間為55.85至57.55美元，阻力位參考58.50及59.40美元，支持位參考54.90及54美元。本週預期區間為56.10至57.25美元，支持位參考55.40及54.75美元。短線方面，估計主要波動區間在55.65至56.80美元。整體走勢預計將呈現先揚後軟的格局，若見到銀價急速上升至60美元附近，投資者不妨把握機會輕倉試空，作為短線操作，因應可能出現的快速調整。 從更宏觀的投資視角來看，參考白銀在1993年僅約3.5美元，歷經32年後於上周五觸及56.5美元的歷史新高，長期持有的回報潛力確實顯著。然而，從本質上說，白銀始終是一種價格波動劇烈的投資產品，投資時應清晰認知其高波動特性，並據此制定相應的交易與風險控制策略，尤其在當前創新高之際，更應保持謹慎態度，嚴格管理倉位風險。 紐約白金突破單邊上行趨勢 紐約1月份白金期貨於上週五展現強勁動能，價格終於擺脫近期多條均線相互糾纏的待變格局，並同步完成三角形態的有效突破，確立了新方向。當日盤中波幅劇烈，自低點1592美元強勢上升至1695美元高點，顯示多頭動能強勁，最終週末收報於1685美元，為後市進一步上攻奠定了堅實基礎。 此波單邊升勢可追溯至26號的初始突破，目前價格已成功脫離此前的整理區間。在關鍵價位方面，當前最近的支撐位上移至1639美元，其後是1612美元。然而，最為關鍵的支撐水平則位於1569美元；若後市出現回調並能於該價位附近獲得有效支撐，將可視為對本輪突破的後抽確認信號，行情有望在此穩固後再度發起向上攻勢。 就上行目標而言，上檔的初步阻力位直接指向上月中高點1751美元，若能成功攻此關口，將為價格打開更廣闊的上行空間及後可測試1772及1821美元手。從中長期的技術圖表來看，基於當前的突破強度與形態測量，本輪上升趨勢的最終理論目標，可望向歷史高位2308美元邁進。 倫敦白銀12月份預測波幅 阻力 57.55 – 58.50 – 59.40 – 60.30 – 61.20 支持 55.85 – 54.90 – 54.05 – 53.40 – 52.80 倫敦白銀12月1日至5日預測波幅： 阻力 57.25 – 58.50 – 59.80 – 60.65 支持 56.10 – 55.40 – 54.75 – 53.85 – 52.80 倫敦白銀12月1日 預測早段波幅：55.65 – 56.80 阻力 57.40 – 57.95 – 58.40 – 58.85 支持 55.20 – 54.75 – 54.20 – 53.65 iShares Silver Trust白銀持有量：   11月17日–15,218.42噸  11月18日–15,218.42噸  11月19日–15,226.88噸 11月19日–15,226.88噸 11月20日–15,246.63噸 11月21日–15,257.92噸 11月24日–15,511.81噸 11月25日–15,582.33噸 11月26日–15,582.33噸 11月28日–15,610.54噸 EUR 歐元–美元處於守勢，受制12月減息預期 美元上周呈弱勢下行，市場人士認為疲弱的就業數據將促使美聯儲進一步降息，儘管許多決策者仍擔心通脹居高不下。美國聯邦政府在結束創紀錄的43天停擺後，正陸續公佈積壓的經濟數據，但整體上表現偏軟。根據CME FedWatch工具，聯邦基金利率期貨交易員預計美聯儲12月9-10日會議結束時降息的概率約為85%，高於一周前的70%。美聯儲官員剛在周六已進入會議前的靜默期。 歐元兌美元上周整體走穩，目前投資者對美聯儲未來一年一系列降息的定價與歐洲央行形成了鮮明對比。周五公佈的一系列最新數據顯示，歐元區經濟增長和通脹仍處於溫和軌道，這支持了經濟學家的預測，即歐洲央行近期不會進一步降息。法國通脹率穩定在0.8%，德國通脹率加速至 2.6%，西班牙通脹率略微回落至3.1%，意大利通脹率從1.3%降至1.1%。結合其他較小國家的數據來看，歐元區20國整體通脹率維持在2.1%不變，在歐洲央行12月18日的議息會議上，這一結果料將不會引發任何行動。金融市場預計12月降息的可能性幾乎為零，到明年年中最後一次降息的可能性也只有三分之一。這邊廂，市場目前預計美聯儲在未來一年半內將降息超過90個基點。 歐元兌美元走勢，在上周早段上揚後，周四、周五歐元走勢顯得有點遲滯，窄幅爭持於1.16水準附近，或許受到美國感恩節假期影響。技術圖表所見，當前趨向線阻力見於1.1630，11月13日高位1.1655，後市若跨過此區可望歐元重新啟動升勢。向上較大阻力料為1.1720及1.1800，下一級指向1.20關口。下方支撐先參考11月5日低位1.1468，其後支持看至1.14水準，若然進一步下破此區，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後較大支持位看至1.1310及1.12關口。 預估波幅： 阻力 1.1630/55 - 1.1720 – 1.1800 – 1.2000* 支持 1.1468 - 1.1400* – 1.1310 – 1.1200 新聞簡要 28 / 11 德國11月經季節調整的失業人口增加1000 德國11月經季節調整的失業人口為297.3萬 德國11月經季節調整的失業率為6.3% 德國11月未經季節調整的總失業人口為288.5萬 關注焦點： 周一 歐元區11月製造業PMI 周二 歐元區11月HICP初值、10月失業率 (18：00) 周三 歐元區11月服務業和綜合PMI 歐元區10月生産者物價指數(PPI) (18：00) 周四 歐元區10月零售銷售 (18：00) 周五 德國10月工業訂單 (15：00) 歐元區第三季GDP修正值、就業人口變動 (18：00) JPY 日圓–日圓陷於拉据局面，市場警愓干預風險 日本央行總裁植田和男將於周一發表講話，市場人士將關注他是否暗示在12月會議加息。日本政府周五敲定本財年11.7萬億日圓的追加預算，用於資助一項大規模刺激計劃，其中大部分將通過新增債務融資。 美元兌日圓上周仍然處於反覆回跌的軌跡中，返回至155區間，投資者們仍然警惕日本可能出手干預以提振疲軟的日圓。不過，由於匯價此前已見明確突破155關口，縱然近日出現回挫，但仍為持於此區之上，並且亦未守住上升趨向線，估計美元兌日圓仍續見上行發展。至於趨向線目前位置在155.40，亦需慎防若此區失守，將見美元兌日圓有較大的調整壓力。黃金比率計算，38.2%的回調幅度在153.50，50%及61.8%的幅度則在152.20及150.85。短線阻力位料為157.20及158，下一級料為158.90，之後將矚目於160關口。 預估波幅： 阻力 157.20 - 158.00* – 158.90 – 160.00* 支持 155.40* - 153.50 – 152.20 – 150.85 關注焦點： 周一 日本央行總裁植田和男發表講話幷舉行新聞發佈會 (09：05) 周三 日本11月標普全球服務業和綜合PMI (08：30) 周五 日本10月所有家庭支出 (07：30) GBP 英鎊–英鎊呈雙底型態上行 英鎊兌美元上周表現強勢，英國財相李韻晴公佈了備受矚目的預算案，估計由於市場早前已消化了大部分負面情緒，故預算案公佈後，英鎊則出現了一波釋然性反彈。技術走勢而言，英鎊兌美元11 月大致上落於1.30至1.32區間，11月13日高位1.3215，當前匯價正在試探著區間頂部，明確破位則有機會以雙底形態續作上行。其後阻力則參考50天平均線1.3285及1.3370，較大阻力看至10月17日高位1.3471甚或1.35關口。支持位回看1.32，之後看至1.3090， 1.30的心理關口則視為關鍵，月初曾險守住此區。 預估波幅： 阻力 1.3285 – 1.3370 – 1.3471 - 1.3500 支持 1.3200 - 1.3090 - 1.3000* – 1.2800 關注焦點： 周二 英國11月Nationwide房價 (15：00) 英倫銀行公佈12月金融穩定報告 (15：00) CHF 瑞郎–技術面初步轉好，美元/瑞郎料呈回穩 美元兌瑞郎繼續穩步走高，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價可守住此區域。至於阻力位參考11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8210及0.8250。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.8030及0.7980，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8124 – 0.8210 – 0.8250 支持 0.8030 – 0.7980 - 0.7870 – 0.7800 本週要聞： 24 / 11 瑞士央行總裁：美國關稅降低構成利好，但不會從根本上改變經濟 AUD 澳元–通漲數據澆滅減息預期，澳元乘勢反撲 澳元兌美元目前站穩在0.65關口，受上周三公佈澳洲CPI高於預期帶動。預計澳洲央行將在 12 月 9 日維持利率不變；反觀美聯儲可能於 12 月 10 日降息。技術走勢而言，目前仍要關注著過去三個月形成的趨向線支撐位於0.6460水準，上周曾輕微破位，但隨後已重新回升，並且正有機會向上探試著下降趨向線，目前位於0.6550，若可明確破位將見澳元可回返升軌，其後阻力估計在0.6580，下一級看至0.67及0.68關口。下方級關鍵支持預估在為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，其後看至0.6370及0.6180。 預估波幅： 阻力 0.6550* - 0.6580 - 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 關注焦點： 周四 澳洲10月商品貿易收支 (08：30) NZD 紐元 央行暗示寬鬆周期結束，紐元重整旗鼓 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，11月14日高位0.5691，在一段回調後，至今又重探此區，若匯價可進一步突破，預計紐元兌美元傾向重新走穩，短期延伸目標先會看至0.5750及0.58，其後關鍵將留意200天平均線0.5855，下一直指0.60關口。支持位估計為0.5610，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。 預估波幅： 阻力 0.5750 - 0.5800* - 0.5855 - 0.6000* 支持 0.5610 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* CAD 加元–美元/加元呈雙頂型態 加拿大第三季度經濟增速遠超預期，受原油出口和政府支出推動，儘管企業投資和家庭消費疲弱。統計局稱，第三季度GDP按年率增長2.6%，預期為增長0.4%。第二季度數據下修為萎縮1.8%。初步預估顯示，10月GDP可能下降0.3%，意味著第四季度開局不利。 加元延續漲勢，數據顯示，加拿大第三季度經濟增長遠超預期，因原油出口和政府支出提振經濟活動。技術圖表所見，RSI及隨機指數為回跌，而匯價本周初再次在1.41水準附近遇阻，本月初已曾同樣受制此區；上周三見自此區回落，有著雙頂的初始型態，頸線參考11月18日低位1.3969，亦即為一關鍵支持，破位料見下延幅度加劇。之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。至於阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40， 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.3969* - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 28 / 11 加拿大三季GDP年率增2.6%超預期 關注焦點： 周五 加拿大11月就業崗位變動 (21：30) CL 紐約期油–油價延續低位區間爭持，關注俄烏停戰談判 原油期貨上周五小幅下跌，因投資者在俄烏和談久拖不決的背景下權衡油市的地緣政治風險溢價，同時關注周日的OPEC+會議，以尋找潛在產量調整的線索。美國原油期貨在因交易所運營商芝商所系統故障而凍結後恢復交易，該故障被歸因於CyrusOne數據中心的冷卻問題。美國原油結算價為每桶 58.55 美元，比周三收盤價下跌 10 美分，跌幅為 0.17%。由於美國感恩節假期，周四沒有結算。美國原油期貨合約連續第四個月收跌，創下了自2023年以來的最長連跌紀錄。另外，美國能源信息署周五公布的數據顯示，9月份美國石油產量升至紀錄高位，這加深了市場對石油過剩的擔憂。EIA數據顯示，9月份美國原油日產量增加4.4萬桶，達到創紀錄的1,384萬桶/日。 紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，上周徘徊在58水平附近，尚見短線有進一步下試風險，短線支撐將參考57.10及10月低位56.35，下一級預估在5月5日低位55.30美元。阻力位回看59.10及60關口，關鍵則仍是目前位於60.45的50天平均線；較大阻力估計為62.60美元。 預估波幅： 阻力 59.10 - 60.00 – 60.45* – 62.60 支持 57.10 – 56.35 - 55.00/30 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)