MARKET WATCH 12月31日 星期三 關注焦點： 12月31日 (星期三) 中國12月官方PMI (09：30) 中國12月RatingDog PMI (09：45) 美國一周初領失業金人數 (21：30) 2026年1月2日 (星期五) 美國12月S&P Globa製造業PMI終值 (22：45) 今日重要經濟數據： 21：30 美國初領失業金人數 (12月27日當周)‧預測22.0萬‧前值21.4萬 21：30 美國初領失業金人數四周均值 (12月27日當周)‧前值21.675萬 21：30 美國續領失業金人數 (12月20日當周)‧前值192.3萬 新聞簡要： 29 / 12 NAR：美國11月成屋待完成銷售指數較前月上升3.3% NAR：美國11月成屋待完成銷售指數為79.2 30 / 12 會議紀錄：美聯儲12月降息決定是微妙平衡的結果，內部分歧嚴重 美國12月芝加哥採購經理人指數(PMI)為43.5 芝加哥聯儲預計美國12月失業率將保持在4.6%不變 FHFA：美國10月房價指數為436.7 FHFA：美國10月房價較前月上漲0.4%，較上年同期上漲1.7% XAU 倫敦黃金–黃金續告回穩，受地緣政治風險支撐 CME表示，將在週三收市後，在一周內第二次上調貴金屬期貨保證金。聲明中表示，黃金、白銀、鉑金和鈀金合約的保證金將會增加。聲明稱，這一決定是基於對“市場波動性以確保充足的抵押品覆蓋”的審查做出的。此前，第一輪上調的保證金已於週一開始生效。 美聯儲周二公佈的會議記錄顯示，在對美國經濟目前面臨的風險進行了深入細致的辯論後，聯儲才決定在12月會議上降息。市場參與者正密切關注任何可能影響 1 月利率決定的關鍵數據點，將於1月公佈的通脹和就業報告或將提供重要線索。美聯儲下次會議將於 1 月 27-28 日舉行，投資者目前預計利率將保持不變。 目前市場預計美聯儲在 1 月會議上下調關鍵利率的概率約為 16%。 在周一挫跌後，金價周二稍為喘穩，市場重新關注地緣政治和經濟風險。市場對俄烏和平協議仍持懷疑態度，更廣泛的地緣政治風險衡量標準仍在升高，俄羅斯指責烏克蘭試圖襲擊總統普京的官邸，並發誓要進行報復。烏克蘭稱這一指控毫無根據。周一，由於獲利了結推動黃金從上周創下的4549.71美元的歷史高點回落，黃金創下了自10月21日以來的最大單日百分比跌幅。在降息、地緣政治熱點、央行強勁購買和資金流入黃金支持的ETF等推動下，被視為避險資產的黃金在2025年飆升了66%，這將是自1979年以來的最大漲幅。 倫敦黃金本周一最低跌見至4302.59美元，至周二最高反彈至4404美元，其後收窄跌幅至4350附近。留意自10月28日低位3886.02到上周五高位4549.71，累計升幅663.69美元，回吐0.382的幅度計算，應可達至4296.18美元，故剛在周一的低位也極為接近此水準；另外，亦可注意0.5及0.618的回吐幅度則會為4217及4140美元。再而，暫見金價亦勉力守在25天平均線之上，目前位於4296美元，亦可視為一個支撐依據。隨著金價暫且回升，RSI及隨機指數也自超賣區域出現回升，預計金價短期仍處偏穩。較近阻力先看4385及4411，之後料為4435，下一級看至4475及4515美元。支撐位預估在4342及4329，下一級看至4305，較大支持預估在4289及4274美元。整體走勢而言，目前9天移動平均線4405美元可視為短期多空分界線。若收市價連續三個交易日失守此水平，需慎防金價可能出現較大幅度調整。另外，留意已來到年末最後交易日，波動可能仍會較為劇烈，故需倍加審慎，並且作好風險管理。 倫敦黃金12月31日 預測早段波幅：4342 – 4385 阻力 4411 – 4435 – 4475 – 4515 支持 4329 – 4305 – 4289 – 4274 SPDR Gold Trust黃金持有量： 12月22日–1,064.56噸 12月23日–1,064.56噸 12月24日–1,068.27噸 12月26日–1,071.13噸 12月29日–1,071.99噸 12月30日–1,071.99噸 12月30日上午定盤價：4389.45 12月30日下午定盤價：4367.8 XAG倫敦白銀–CME今晚再上調保証金，警戒日內波動加劇 倫敦白銀周二回升，周一白銀一度觸及83.62美元的歷史高點，隨後創下2020年8月以來的最大單日跌幅。受白銀被列入美國關鍵礦產清單、供應短缺以及工業和投資者需求增長的推動，白銀今年飆升了 168%。 技術走勢而言，銀價尚見可力守住70美元的心理關口；另外，更關鍵的是，由11月21日低位48.60至周一高位83.62美元，累計漲幅35.02美元，38.2%的調整幅度應當為70.25美元，正好接近於周一的低位，故相信在短期內這該會是重要的支持依據。另外，50%及61.8%的調整幅度則會達至66.11及61.98美元。鑑於白銀暫住守住關鍵支撐，預計短線仍傾向先為作進一步反彈。當前較近阻力位估計為75.50及76.55，其後預估在77.65，進一步看至78.80及79.35美元。至於較近支撐預料在73.55，之後支持料為72.95及71.85，較大支撐看至70.75及70美元關口。 就短期見頂模式而言，可能的路徑有兩種：一是在高位進行震盪橫盤，消耗上行動能後轉跌；二是以一根幅度顯著的大陰燭快速回落，隨後進入橫向整理，構築右肩或次級頂部形態後，再展開更深度的調整。由於目前接近年末關係，投資者宜注意倉位管理，嚴設止損。 倫敦白銀12月31日 預測早段波幅：74.20 – 75.50 阻力 76.55 – 77.65 – 78.80 – 79.35 支持 73.55 – 72.95 – 71.85 – 70.75 iShares Silver Trust白銀持有量：   12月22日–16,599.25噸 12月23日–16,503.37噸 12月24日–16,446.97噸 12月26日–16,390.56噸 12月29日–16,305.96噸 12月30日–16,455.42噸 EUR 歐元–美元在美聯儲會議記錄後保持走穩 美元周二上漲，在美聯儲12月會議記錄公佈後保持漲勢，投資者試圖解析貨幣政策的走向。會議記錄顯示，在對當前美國經濟面臨的風險進行深入細致的辯論後，美聯儲在12月會議上決定降息。12 月會議後發佈的新預測顯示，美聯儲預計明年只會降息一次，而新政策聲明中的措辭表明，在新數據顯示通脹再次下降或失業率上升超過預期之前，聯儲可能會暫時按兵不動。市場目前預計明年將降息約 50 個基點。新年假期前大多數市場的經濟數據較少。周二數據顯示，美國聯邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)的數據顯示，10月美國房價同比漲幅為逾13年來最慢。 與美聯儲形成鮮明對比的是，市場預計歐洲央行在 2026 年不會採取任何政策行動。頗具影響力的歐洲央行決策者施納貝爾上周表示，她預計在可預見的未來不會加息。她本月早些時候曾稱，預計下一步行動將是加息，導致整個歐元區借貸成本攀升。 技術走勢而言，近日歐元兌美元波動收窄在1.17區間，短線若仍可持於此區上方，估計在接近兩個月的築底進程後，歐元可望重新啟動上升走勢。而自11月底至今，匯價亦見保持於上升趨向線之上。阻力預料為1.1800及1.1860，下一級指向9月17日高位1.1918以至1.20關口。下方支撐先參考趨向線位置1.1730及1.1610，其後看至1.1550及11月5日低位1.1468。 預估波幅： 阻力 1.1800 - 1.1860 – 1.1918 - 1.2000* 支持 1.1730 - 1.1610 – 1.1550 – 1.1468 關注焦點： 周五 歐元區12月HCOB製造業PMI JPY 日圓–警愓干預風險，日圓陷於爭持 美聯儲周二公佈的最新會議記錄顯示，在對當前美國經濟面臨的風險進行深入細致的辯論後，美聯儲在12月會議上決定降息。會議記錄顯示，即便是支持降息的部分決策者也承認，鑒於美國經濟面臨不同的風險，“這一決定是微妙平衡的結果，或者他們本可以支持維持利率目標區間不變”。會議記錄還顯示，美聯儲本月早些時候決定開始購買短期美國公債，此前工作人員建議採取該措施，且決策者認為儲備水平已降至其設定的“充足”區間。 美元兌日圓上周二在154.30附近獲見支撐，同時亦持於50天平均線之上，或見美元兌日圓此浪回調將稍呈緩止。較近阻力先看157.10，阻力關鍵料為上月未能突破的158水準，而剛在上周一亦再為受制此關口；預計其後將會矚目於160關口，延伸可看至160.60以至162水準。較近支持料為155.80及50天平均線154.90，下一級關注153水準。 預估波幅： 阻力 157.10 - 158.00* - 160.00** - 160.60 – 162.00 支持 155.80 – 154.90 – 153.00 本週要聞： 29 / 12 日本央行12月會議意見摘要：委員們討論是否有必要進一步加息 GBP 英鎊–英鎊破位區間頂部，繼續探高行情 英鎊兌美元周三稍為走低，略低於上周所及的三個月高點1.3534。英國聖誕假期期間交易清淡，在新年假期前也保持這種狀況。英鎊兌美元今年以來累計漲約8%。投資者預計英倫銀行將在2026年上半年至少降息一次，並認為明年年底前再降息一次的可能性約為50%。技術圖表所見，英鎊兌美元在上周初終於突破近期頂部，短期或可望脫離過去兩周的整固行情。當前阻位預料為1.3540及1.36，之後關鍵指向9月17日高位1.3726以至1.38關口。支持位回看1.3440及25天平均線1.3370，下一級參考1.33以至1.32水準。 預估波幅： 阻力 1.3540 - 1.3600 – 1.3726 – 1.3800 支持 1.3440 – 1.3370 – 1.3300 – 1.3200 關注焦點： 周五 英國12月Nationwide房價 (15：00) 英國12月標普全球製造業PMI終值 (17：30) CHF 瑞郎–美元/瑞郎橫盤整理，醞釀反撲 美元兌瑞郎近日於0.7850稍見走穩，再而圖表見RSI及隨機指數亦已見超賣區域上揚，可望美元正醞釀反撲動能。除了0.7850，下個支持將會關注0.77及0.76水準，進一步參考0.75關口。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8250 支持 0.7850 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7500* AUD 澳元–貴金屬止住跌勢，澳元走穩 澳元兌美元周二走穩，從黃金到白銀的貴金屬止住了震撼假日疲軟市場的驚人跌勢，同時美國降息的前景也支撐澳元。大宗商品的持續上漲，尤其是黃金和銅--這兩種商品都是澳洲的主要出口產品。此外，市場預計美聯儲明年將放鬆政策61個基點，而澳洲央行預計將收緊政策36個基點。 技術走勢而言，澳元兌美元於12月大致上落於0.66至0.67，但隨著上周的走高，已初步突破區間頂部，預延較大阻力估計在0.6750及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口；較近支持料為0.66及25天平均線0.6570，下一級看0.6460，關鍵預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方。 預估波幅： 阻力 0.6750 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6600 - 0.6570 - 0.6460 - 0.6400* NZD 紐元–紐元持於0.58水準，維持上升趨向 市場普遍預計紐西蘭央行將在明年上半年按兵不動，但風險偏向加息，2026年的緊縮幅度或為38個基點。 技術圖表所見，由10月至今，紐元走勢形成一頭肩底型態，頸線位置在0.5860附近，若可明確衝破，將會視為一個重要的走強訊號。支持位估計為100天平均線0.5780及0.5710，下一級關鍵指向0.5610及0.5570水準。而自今年5月以來，0.58及200天平均線是紐元的重要分界線，故將會繼續留意0.58以及目前200天平均線0.5860，其後關鍵預估為0.59及0.60關口，再而看至0.6050水準。 預估波幅： 阻力 0.5860 - 0.5900 - 0.6000* - 0.6050 支持 0.5780 - 0.5710 - 0.5610 - 0.5570 CAD 加元–美元/加元呈初步回穩 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數開始呈現回升，MACD指標亦正趨向上破訊號線，而匯價近日似乎亦在1.36區間獲見支撐，預計若後市可重返1.3730水準之上，將可更為鞏固其反彈行情。延伸阻力看至在1.38及1.39，下一級料為1.40及1.4140水準。至於支撐回看1.3640，關鍵看至1.3550水準附近，在今年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐；較大支持料為1.35及1.3440。 預估波幅： 阻力 1.3730* - 1.3800 - 1.3900 - 1.4000 – 1.4140 支持 1.3640 – 1.3550* – 1.3500 – 1.3440 CL 紐約期油–俄烏和談面臨挫折，油價續為走穩 原油價格周二大致持穩，盤中走勢震盪，投資者對俄烏達成和平協議的希望受挫以及圍繞也門的中東地緣政治緊張局勢加劇進行了權衡。美國紐約原油收跌13美分，或0.22%，報每桶57.95美元。周一，由於沙特阿拉伯對也門發動空襲，以及莫斯科指責基輔以俄羅斯總統官邸為目標，使達成和平協議的希望受挫，這兩項指標原油結算價均上漲超過2%。俄羅斯指責基輔襲擊了普京的住所，並表示將在和平談判中採取強硬立場，而基輔則認為這一指控毫無根據，旨在破壞和平談判。另外，美國總統特朗普表示，如果伊朗恢復重建彈道導彈或核武器計劃，美國可能會支持對伊朗的另一次重大打擊，在此之後，交易商也在關注中東地區的其他事態發展。 技術走勢而言，此前油價曾多番受制於50天平均線之下，而上周五高位58.88美元，未能上闖位於58.90的50天平均線之上，隨後則告回跌，故此區仍將是重要阻力參考，若然後市終可出現破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。較大阻力估計為60美元關口，延伸參考100天平均線60.75及62.60美元。至於短線較近支撐將參考56.60及55美元，再而將關注54.50及53美元。 預估波幅： 阻力 58.90* – 60.00 – 60.75 – 62.60 支持 56.60 - 55.00 – 54.50 – 53.00 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)