MARKET WATCH 11月4日 星期二 關注焦點： 美國冬令時間開始 11月4日 (星期二) 澳洲央行公佈利率決議 (11：30) 11月5日 (星期三) 中國10月RatingDog服務業PMI (09：45) 美國10月ADP民間就業崗位 (21：15) 美國10月ISM非製造業指數 (22：00) 美國10月標普全球服務業/綜合PMI終值 (22：45) 11月6日 (星期四) 英倫銀行發佈利率決議 (20：00) 美國10月Challenger企業計劃裁員崗位 (20：30) 11月7日 (星期五) 美國11月密西根大學消費者信心指數初值 (23：00) 今日重要經濟數據： 08：30 日本10月製造業PMI‧前值48.3 11：30 澳洲央行議息決議‧預測3.60%‧前值3.60% 15：45 法國9月政府預算平衡‧前值-1574.5億 21：30 加拿大9月貿易收支‧前值逆差63.2億 21：30 加拿大9月出口額‧前值605.8億 21：30 加拿大9月進口額‧前值669.1億 新聞簡要： 3 / 11 中國RATINGDOG 10月製造業PMI為50.6 美國供應管理協會(ISM)10月製造業指數為48.7 ISM美國10月製造業投入物價分項指數為58.0 ISM美國10月製造業新訂單分項指數為49.4 ISM美國10月製造業就業分項指數為46.0 美國標普全球10月製造業PMI終值為52.5 美聯儲理事庫克稱12月會議仍可能降息，強調需依賴多元信息來源做決定 美聯儲戴利表示支持10月會議降息，並對12月再次降息持開放態度 美聯儲古爾斯比：通脹趨勢不利，利率政策需審慎調整 XAU 倫敦黃金–黃金維持窄幅爭持 倫敦黃金周一持穩，徘徊於 4000 美元附近，投資者正等待本周即將公佈的美國民間部門就業數據，以評估美聯儲今年再次降息的可能性。周三將公佈美國ADP就業數據；而美國政府停擺導致關鍵經濟數據暫停發布，包括勞工統計局的數據。上周，美聯儲今年第二次降息，但主席鮑威爾表示，今年再次降息“並非板上釘釘”。交易員目前預計12月降息的可能性約為66%，低於上周美聯儲會議前幾乎100%的可能性。 技術圖表所見，金價尚見居於25天平均線下方，之前多日高位已正是受制於25天平均線，目前25天線處於4052美元，若然金價仍可維持在此區下方，料見金價續有下跌壓力；亦可留意9天平均線已下破25天平均線形成利淡交叉。當前較近支撐預料在3984及3968，延伸較大支持看至3949及3931美元。至於阻力位回看3998及4015，下一級參考4035及4051美元。 倫敦黃金11月4日 預測早段波幅：3984 – 3998 阻力 4015 – 4035 – 4051 支持 3968 – 3949 – 3931 SPDR Gold Trust黃金持有量： 10月20日–1,058.66噸 10月21日–1,058.66噸 10月22日–1,052.37噸 10月23日–1,052.37噸 10月24日–1,046.93噸 10月27日–1,038.92噸 10月28日–1,038.92噸 10月29日–1,036.05噸 10月30日–1,040.35噸 10月31日–1,039.20噸 11月3日–1,041.78噸 11月3日上午定盤價：3994.15 11月3日下午定盤價：4025.25 XAG倫敦白銀–白銀續見受制25MA 倫敦白銀走勢，技術圖表可見，銀價此前下破25天平均線，但其後的回升仍然多番受制在25天線之下，包括剛在上周五及本周一，同樣亦是高位止步於此；倘若未有回破，預料當前白銀仍會維持著弱勢格局。較近支持會看至47.65及47.50，下一級料為47.15及46.55美元。阻力位估計為48.25及48.50，較大阻力看至49.00及49.45美元。 倫敦白銀11月4日 預測早段波幅：47.65 – 48.25 阻力 48.50 – 49.00 – 49.45 支持 47.50 – 47.15 – 46.55 iShares Silver Trust白銀持有量： 10月20日–15,769.78噸 10月21日–15,676.64噸 10月22日–15,597.61噸 10月23日–15,469.20噸 10月24日–15,419.81噸 10月27日–15,340.79噸 10月28日–15,209.57噸 10月29日–15,209.57噸 10月30日–15,189.82噸 10月31日–15,189.82噸 11月3日–15,189.82噸 EUR 歐元–美聯儲降低 12 月降息預期，美元走高 本周美國只有公佈較為次要的經濟數據，這難以讓市場獲悉更全面的最新美國經濟狀況，並可能強化美聯儲的謹慎立場。如果不是因為美國政府正在關門，本周原先計劃發佈的數據會包括美國非農就業數據。故此，投資人將只能依賴ADP就業數據與ISM採購經理人指數，但這些數據似乎不太可能帶來重大影響。美聯儲上周一如預期將利率下調了25個基點，但主席鮑威爾表示，可能是今年最後一次降息，理由是若在缺乏更明確經濟情況下繼續行動，存在風險。美聯儲官員本周一持續表達對經濟現狀及其面臨風險的不同看法。美聯儲理事米蘭在重申了他自9月份加入美聯儲以來提出的大幅降息的理由。芝加哥聯儲總裁古爾斯比表示，在通脹率仍顯著高於聯儲2%的目標，且預計在2025年剩餘時間內通脹率將加速上升的情況下，他對進一步降息持謹慎態度。目前，交易商認為美聯儲 12 月降息 25 個基點的概率約為 70%，低於一周前的 94%。 歐洲方面，上個月強於預期的數據支持了歐洲央行降息預期的鷹派重新定價，同時貿易緊張局勢也有所緩解。貨幣市場對歐洲央行在明年9月前降息25個基點的可能性的定價從10月中的80%下降到大約50%。歐洲央行管委卡日米爾周一表示，歐元區通脹風險是平衡的，央行不應試圖對其政策進行微調，因為對微小偏差進行調整本身就可能導致市場波動。歐洲央行決策者科赫周一表示，在12月利率決策會議召開前，歐洲央行最好的政策是等待並觀察經濟數據從現在到那時的發展情況，現在判斷歐洲央行會傾向於哪個方向還為時過早。 歐元兌美元周一跌至三個月低位，延續了上周的跌勢；歐元元一度跌至1.1505，為8月1日以來最弱，但歐元隨後收窄跌幅，此前數據顯示10月份美國製造業連續第八個月萎縮，因新訂單依然低迷，而且在進口商品徵收關稅的背景下，供應商需要更長時間向工廠交付材料。技術走勢而言，由於匯價已初步跌破本月中旬的多日低位，其時連日築起一組小型底部，故匯價若本周仍居於此區下方，而圖表亦見RSI及隨機指數正在走低，或見歐元兌美元將見進一步承壓。阻力位會先留意1.1580及25天平均線1.1625，較大阻力料為1.18及1.1850水準。支持位回看1.15及1.14，下一級在1.1370，關鍵支撐指向200天平均線1.1330。 預估波幅： 阻力 1.1580 - 1.1625 - 1.1800 – 1.1850 支持 1.1500* - 1.1400* - 1.1370 - 1.1330 新聞簡要 3 / 11 歐洲央行管委卡日米爾：試圖微調央行政策可能會造成過度波動 奧地利央行總裁科赫稱歐洲央行目前的最佳利率政策是觀望 歐元區10月製造業PMI終值為50.0 德國10月製造業PMI終值為49.6 法國10月製造業PMI終值為48.8 關注焦點： 周三 德國9月工業訂單 (15：00) 歐元區10月服務業PMI 歐元區9月生產者物價指數(PPI) (18：00) 周四 德國9月工業生產 (15：00) 歐元區9月零售銷售 (18：00) 周五 德國9月進出口及貿易收支 (15：00) JPY 日圓–利率前景支撐美元走穩 美聯儲上周降息 25 個基點，但鮑威爾表示，與市場預期相反，美聯儲在 12 月的下一次利率會議上是否會進一步降息尚無定論，因為通脹率仍然高於聯儲目標，而且經濟雖然放緩，但仍在穩步增長。與此同時，始于 10 月 1 日的政府停擺本周可能成為有史以來持續時間最長的停擺，關鍵經濟數據的發佈因此受到干擾，這增加了政策制定者和投資者評估通脹走向和就業市場疲軟時面臨的不確定性。美國ADP 全國就業指數預計將於周三公布，該指數或將揭示美國勞動力市場的狀況。美聯儲官員周一發表了觀點相互矛盾的講話，美聯儲理事米蘭主張進一步降息，但芝加哥聯儲總裁古爾斯比表示，在通脹率遠高於聯儲2%的年度目標的情況下，他對進一步降息持謹慎態度。 周一公佈的經濟數據顯示，由於新訂單持續低迷，10月美國製造業連續第八個月處於萎縮區間。供應管理協會(ISM)周一表示，美國製造業採購經理人指數(PMI)從9月的49.1降至10月的48.7。 美元周一繼續走高，升見三個月高位，相應日圓仍然承壓。技術走勢上由於美元兌日圓已見明確突破了10月10日高位153.27，其時匯價自此區掉頭回落，到10月17日低見149.36；故此當前的破位可視作技術後抽並再作上揚，延伸目標可看至2月12日高位154.79以至155關口，下一級料為156.80。若然以之前回吐幅度約390點計算，上延目標料為157.20。支持先看152.10及151.50，較大支撐估計在25天平均線150.95及150，下一重要支撐料為250天平均線149.20。 預估波幅： 阻力 154.79/155.00 – 156.80 – 157.20 支持 152.10 – 151.50 - 150.95 – 150.00 – 149.20 關注焦點： 周二 日本10月標普全球製造業PMI終值 (08：30) 周三 日本央行9月18-19日會議記錄 (07：50) 周四 日本10月標普全球服務業PMI終值 (08：30) 周五 日本9月所有家庭支出 (07：30) GBP 英鎊–英鎊維持承壓，周四迎來英國議息 英鎊兌美元周一繼續承壓，日低1.3106，迫近上周五創下的 1.3094的六個多月低點。 周一的數據顯示，英國工廠在 10 月份創下了一年來最強勁的表現，但這對英鎊的影響不大，部分原因是10月復甦是由一次性因素推動的。本周的焦點是英倫銀行會議。在上個月一系列經濟數據公佈後，市場定價目前反映出降息 25 個基點的機率約為三分之一。此外，英國財相李韻晴將於 11 月底公佈備受關注的預算案。 技術圖表所見，近月匯價多次受制於100天平均線下方，目前100天平均線位置在1.3470，在未能回返此區上方的情況下，英鎊兌美元仍有機會再次承壓下試。關鍵支持料為250天平均線1.31，若後市明確下破此區，或將延續又一輪挫跌。其後支持指向1.30關口，下一級料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.3280及25天平均線1.3335，關鍵仍會留意100天線1.3455，下一級料為1.36水準。 預估波幅： 阻力 1.3280 – 1.3335 – 1.3455* – 1.3600 支持 1.3100 – 1.3000 – 1.2800 – 1.2710 本週要聞： 3 / 11 英國10月製造業PMI終值為49.7 關注焦點： 周四 英國10月標普全球建築業PMI (17：30) 英倫銀行發佈利率決定與會議記錄(20：00) 周五 英國10月Halifax房價 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎盤整後重組升勢 美元兌瑞郎走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數再為走高，預料美元兌瑞郎可望稍作持穩。當前阻力位則預計在0.8080，其後會看至8月高位0.8171及0.8250，下個關鍵料為200天平均線0.83。支持位則回看預估為0.79及0.7860，下一級預料為0.78及0.77水準。 預估波幅： 阻力 0.8080 – 0.8171 – 0.8250 – 0.8300 支持 0.7900 - 0.7860 – 0.7800 – 0.7700 本週要聞： 30 / 10 瑞士央行理事丘丁：美元流動性強，對投資至關重要 瑞士央行理事丘丁：短期內通脹率低於零是可以接受的 AUD 澳元–澳元轉趨調整 澳元兌美元上周三曾再次上闖0.66關口，此前於10月初已見匯價多日在此關口附近受阻，結果上周的再次到訪仍然未能作出明確突破，高位僅見至0.6617，隨後則展開調整，到周五尾盤回落至0.6540水準附近。技術圖表見RSI及隨機指數亦已出現掉頭回落，預料短線澳元尚有進一步下調壓力。當前支撐先會考考100天平均線，近幾個月此指標均為澳元走向的重要依據，目前100天線處於0.6535。其後更為關鍵將是200天平均線0.6420以及0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐料為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6560及0.6630，下一級看至0.67關口。 預估波幅： 阻力 0.6560 – 0.6630 – 0.6700 支持 0.6535 - 0.6400/20* – 0.6370 – 0.6180 關注焦點： 周二 澳洲央行公佈利率決議 (11：30) 周四 澳洲9月商品貿易收支 (08：30) NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱含下試壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5680/0.5700，下一級關鍵指向0.55及0.54水準。向上估計在0.58水準仍會面臨一定程度的阻力，剛在周三觸及的高位就在0.5801；較大阻力預估在 0.60關口及0.6060水準。 預估波幅： 阻力 0.5800* - 0.6000* – 0.6060 支持 0.5680/0.5700* - 0.5500 – 0.5400 關注焦點： 周三 紐西蘭第三季失業報告 (05：45) CAD 加元–美元/加元呈初步持穩，美加貿易前景黯淡 美元兌加元上周自低位回升，並重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌。再者，RSI及隨機指數亦已見呈初步回升。阻力位預料在1.4080及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4080 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 31 / 10 特朗普稱美加不會重啟貿易談判 CL 紐約期油–油價再遇技術阻力，回調壓力漸增 油價周一持穩，市場在OPEC+最新的供應增加與該組織計劃在2026年第一季度暫停增產之間取得了平衡，同時市場擔心石油供應過剩和亞洲工廠數據疲軟。美國原油上漲7美分，或0.1%，報收於61.05美元。石油輸出國組織(OPEC)和聯盟產油國OPEC+周日同意將12月份的產量小幅提高13.7萬桶/日。OPEC+還同意在明年第一季度暫停增產。 技術圖表所見，RSI及隨機指數正稍呈回落，油價近日則在50天平均線受制，故若短線仍未可破位，則似乎是在醞釀回調壓力。較近支撐先回看59.60，較大支持料為57.90及57.30，下一級參考56.30及5月5日低位55.30美元。阻力估計為50天平均線61.90美元；較重要會留意62.90及100天平均線64.25美元，進而看至250天平均線66.45美元。 預估波幅： 阻力 61.90 – 62.90 – 64.25 – 66.45 支持 59.60 - 57.90 – 57.30 – 56.30 – 55.30 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)