MARKET WATCH 11月10日 星期一 關注焦點： 11月11日 (星期二) 美國10月NFIB小企業信心指數 (19：00) 11月14日 (星期五) 中國10月工業增加值/社會消費品零售總額 (10：00) 今日重要經濟數據： 17：30 歐元區11月投資者信心指數‧預測負4.0‧前值負5.4 11月11日 (星期二) 15：00 英國10月請領失業金人數‧前值增加2.58萬 15：00 英國截至9月的三個月按ILO標準計算失業率‧預測4.9%‧前值4.8% 15：00 英國截至9月三個月就業崗位變動‧前值增加9.1萬 15：00 英國截至9月的三個月平均每周薪資所得年率‧預測+5.0%‧前值+5.0% 15：00 英國截至9月的三個月不包括獎金平均每周薪資所得年率‧預測+4.6%‧前值+4.7% 18：00 德國11月ZEW經濟景氣指數‧預測40.5‧前值39.3 18：00 德國11月ZEW經濟現況指數‧預測負77.5‧前值負80.0 19：00 美國10月NFIB小企業信心指數‧前值98.8 新聞簡要： 7 / 11 美聯儲《金融穩定報告》：政策不確定性和地緣政治風險最令人擔憂 美聯儲副主席傑斐遜：隨著政策利率接近中性，緩慢降息是合理的 美聯儲米蘭：穩定幣的普及或對利率構成下行壓力 美國11月密西根大學消費者信心指數報50.3 美國11月密西根大學消費者現況指數報52.3 美國11月密西根大學消費者預期指數報49.0 美國11月密西根大學消費者一年通脹預期報4.7% 美國11月密西根大學消費者五年通脹預期報3.6% 美國9月消費者信貸增加130.9億美元 9 / 11 中國10月居民消費價格指數(CPI)同比上漲0.2%，創九個月高點 中國10月CPI環比上漲0.2% 中國10月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降2.1%，同比跌幅為14個月最小 中國10月PPI環比上漲0.1% 中國10月核心CPI同比上漲1.2%，為20個月最高 XAU 倫敦黃金–黃金橫盤整理待突破 美元上周先升後回跌，因市場對美聯儲12月10日會議降息的押注增加。由於美國政府停擺導致推遲月度非農就業報告發佈，市場人士轉而關注民間部門數據，這些數據顯示美國經濟10月在政府和零售業等領域減少了就業崗位，而削減成本和採用人工智能(AI)導致企業裁員人數激增。根據CME FedWatch Tool，聯邦基金利率期貨交易暗示美聯儲在下次會議上降息的可能性約為66%。 倫敦黃金上週呈現橫盤震盪格局，週初開盤報每盎司4001美元，隨後金價一度觸及全週高點4030美元，但未能站穩，週二快速回落至全週低點3928.1美元，至週五買盤再度發力，推動價格重新站上4027.2美元，但週末收盤未能延續漲勢，最終收於3998.7美元，全週小幅下跌，整體維持區間整理走勢。 目前價格運行於25天均線4064美元下方，但上週五收盤在9天均線之上，顯示短線動能有所轉強。上方關鍵阻力區仍以11月分界線4051及25天均線4064美元，若後市能連續3個交易日企穩該區間之上，則技術結構將轉為偏多，進一步打開上行空間可上試4142及4192美元；短線阻力4080及4090美元。 如用歷史高點4381.2美元與早前突破之低點3352.7美元計算回吐位三份之一342為4038美元，為目前的阻力位置，計算回吐50%位為3865美元，與50天均線3878美元共同構成重要支撐區。若金價未能守住當前9天均線3978美元，後市可向下測試3878及3865美元區域；短線支持3982及3936美元。 目前價格處於橫盤整固期，市場觀望情緒濃厚，需關注美元指數、美國通脹數據及地緣政治事件對黃金的擾動。建議等待明確突破信號後再行入市。本週初預計在3968至4050美元區間內運行，阻力位置參考4090及4140美元。若下方失守，可進一步下探3948及3888美元，若回調至50天均線3878美元附近且企穩，可先試水溫部署初步機會；若失守則需警惕進一步回調風險。 倫敦黃金11月10日至14日預測波幅： 阻力 4019 – 4049 – 4069 – 4090 支持 3989 – 3968 – 3948 – 3918 倫敦黃金11月10日 預測早段波幅：3985 – 3999 阻力 4012 – 4025 – 4039 支持 3972 – 3958 – 3945 SPDR Gold Trust黃金持有量： 10月27日–1,038.92噸 10月28日–1,038.92噸 10月29日–1,036.05噸 10月30日–1,040.35噸 10月31日–1,039.20噸 11月3日–1,041.78噸 11月4日–1,038.63噸 11月5日–1,038.63噸 11月6日–1,040.35噸 11月7日–1,042.06噸 11月7日上午定盤價：4006.4 11月7日下午定盤價：3994.1 XAG倫敦白銀–白銀呈爭持待變，關注25MA阻力 倫敦白銀上週仍受壓於25天均線，雖週初曾高見至每盎司49.12美元高點，隨後進入技術性整理。週二回見46.84美元獲得支撐，全週維持在2.26美元的波動區間內運行；至週五收盤報48.30美元，整體走勢與黃金同步，呈現典型的橫盤整固特徵。 目前價格運行於25天均線49.35美元下方，但收盤穩守9天均線47.95美元之上，顯示短中期均線系統呈現收斂走勢，這種技術結構表明市場正在積蓄動能，為後續方向性突破做準備。金銀比指標顯示持續在82.4至83.8區間內震盪，反映金銀走勢高度同步，該比值的突破將為貴金屬市場提供明確的方向性指引。 現階段首要阻力在25天均線49.35美元及11月關鍵分界線49.40美元，突破後依次看50.40及51.55美元。倘若下方未能企穩48.10及9天均線47.95美元，則可向下測試47.35/47.15美元，較強支撐區為50天均線46.30美元。 白銀市場目前處於技術性關鍵節點，49.35/49.45美元區間構成多空分水嶺。若能有效突破，將開啟新一輪上行空間；反之若未能守住近期整固之低位47.20美元，則可能向下測試46.50及45.85美元區域。預計週初將在47.80至48.75/49.35內運行。整體走勢本週傾向繼續整固，後市可以關注美元走勢、通脹預期及工業需求變化對白銀的綜合影響。 目前白金價格受制於25天均線位於1604美元，9天均線亦下移至1566美元，形成短期阻力帶。值得注意的是，在其他大宗商品紛紛創下新高之際，白金卻持續落後，顯示其市場資金關注度較低，整體動能偏弱。儘管走勢疲軟，但正因如此，若價格能夠成功突破上述阻力位1604美元，或將迎來技術性反彈機會。反之，若終無法突破均線壓制，並且失守50天均線1525美元，白金可調整至50%為1300美元或更甚者0.618為1205美元。 個人相信調整越深反彈越強，故此可以等待價格回調至更深支撐區再作長線買入。短期來看，預計白金將在1525至1566美元區間內震盪運行，突破可看 1494或1595美元。 倫敦白銀11月10日至14日預測波幅： 阻力 48.80 – 49.45 – 49.90 – 50.40 支持 48.15 – 47.65 – 47.15 – 46.50 倫敦白銀11月10日 預測早段波幅：48.05 – 48.55 阻力 48.80 – 49.30 – 49.75 支持 47.80 – 47.40 – 46.90 iShares Silver Trust白銀持有量： 10月27日–15,340.79噸 10月28日–15,209.57噸 10月29日–15,209.57噸 10月30日–15,189.82噸 10月31日–15,189.82噸 11月3日–15,189.82噸 11月4日–15,167.64噸 11月5日–15,150.71噸 11月6日–15,114.03噸 11月7日–15,088.63噸 EUR 歐元–美聯儲前景不明和美國政府停擺，美元續告承壓 美元上周五下跌，此前一周，在美國聯邦儲備理事會(FED)主席鮑威爾承認進一步寬鬆舉措具有風險性之後，美元開始了五天連漲，但上周四因疲軟的勞動力數據而再復回跌。由於政府繼續關門，市場缺乏多項關鍵經濟數據，其中，勞工部沒有如期在上周五公佈10 月份的就業報告；故此，交易員們轉而關注私營部門的數據，這些數據顯示，10月份經濟受政府和零售部門拖累減少了就業崗位，成本削減和人工智能的採用也導致裁員激增。而歐元兌美元則受到穩定政策利率預期的支撐，反觀美國和英國預計將在2026年進一步降息。市場對歐洲央行利率前景的信心依然很強，貨幣市場預計，到2026年9月歐洲央行降息25個基點的概率約為40%，而在10月中中美貿易緊張局勢最嚴重時，這一可能性超過了80%。歐洲央行副總裁德金多斯(Luis de Guindos)周四表示，歐洲央行對目前的利率水平感到滿意，認為通脹率跌破2%只是暫時的。 歐元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數均已見重新走升，而匯價上周中險守在1.15的心理關口，可望歐元短線可稍呈回穩；但當前25天平均線可能會面臨一些阻力，近兩個月以來歐元亦未可明確上破25天線，目前位於1.1605水準；較大阻力料為1.18及1.1850水準。支持位回看1.15及1.1460，下一級看至1.14，關鍵支撐指向200天平均線1.1345。 預估波幅： 阻力 1.1550 - 1.1610 - 1.1800 – 1.1850 支持 1.1460 - 1.1400* - 1.1345 – 1.1160 關注焦點： 周一 歐元區11月Sentix投資者信心指數 (17：30) 周二 德國11月ZEW經濟景氣/現况指數 (18：00) 周三 德國10月CPI/HICP終值 (15：00) 周四 歐元區9月工業生産 (18：00) 周五 德國10月批發物價 (15：00) 歐元區第三季就業人口初值 (18：00) 歐元區9月貿易收支 (18：00) 歐元區第三季GDP第二次估值 (18：00) JPY 日圓–關注避險需求及干預風險 美元兌日元上周呈現技術性整理格局，在測試152.80水平後獲得有效支持撐，該位置恰好符合此前預期的美元回檔支撐區域。匯價在此企穩後，目前已重新逼近關鍵阻力區間，首要突破4天均線阻力區153.55若有效突破，上行目標將指向近期高位154.50及154.70心理關口，並且有機會測試 156.20。關鍵支撐方面仍然為近期驗證有效的152.80支撐及25天均線152.40，反之則指向150.50區域。策略上順勢而為買入美元沽出日元，關注日本央行可能匯市干預行為及美國利率政策動向仍將是主導匯價的核心因素。 預估波幅： 阻力 154.00 – 154.50 – 155.00 – 156.80 支持 152.30 – 151.20 – 150.10 – 149.15 關注焦點： 周二 日本10月服務業景氣判斷指數 (13：00) 周三 日本11月路透短觀製造業景氣判斷指數 (07：00) 周四 日本10月國內企業物價指數(CGPI) (07：50) GBP 英鎊–英鎊險守1.30關口，短線料仍處守勢 英鎊兌美元上周自低位回升，投資者消化英國央行的利率決定，並展望本月將公佈的政府預算。英倫銀行上周四維持借貸成本不變，但投票結果很接近，且有跡象表明總裁貝利可能很快會加入尋求降息的行列，這增加了12 月降息的可能性。市場目前預計英國政府將在秋季聲明中公佈一項重大的財政緊縮方案，這為英國央行明年進一步寬鬆創造了更多空間。目前交易商現在認為英倫銀行下月降息 25 個基點的可能性為 60%，到 2026 年底前寬鬆 58 個基點。 本周的消費者物價、薪資漲幅和經濟增長數據，可能會在關鍵的預算案公佈前為英國市場定下基調，而貿易收支數據可能會勾勒出特朗普關稅對英美“特殊關係”的影響程度。 英鎊兌美元近日先後失守200天及250天平均線，延伸發展預料仍會以下行為主，尤其當前1.30的心理關口若然也是守不住，則或見跌幅亦將加劇。其後支持料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.3180及25天平均線1.3290，較大阻力看至25天平均線1.3370水準。 預估波幅： 阻力 1.3180 – 1.3290 – 1.3370 支持 1.3000* – 1.2800 – 1.2710 關注焦點： 周二 英國10月就業薪資數據 (15：00) 周四 英國9月GDP/工業生産/商品貿易收支 (15：00) 英國第三季GDP初值/企業投資初值 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎盤整後重組升勢 美元兌瑞郎走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數再為走高，預料美元兌瑞郎可望稍作持穩。當前阻力位則預計在0.81，其後會看至8月高位0.8171及0.8250，下個關鍵料為200天平均線0.8285以至0.84水準。支持位則回看預估為0.80及0.79，下一級預料為0.7860及0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8100 – 0.8171 – 0.8285 – 0.8400 支持 0.8000 - 0.7900 - 0.7860 – 0.7800 AUD 澳元–避險情緒再現，澳元下探關鍵支撐 受全球股市因估值疑慮而重挫影響，澳元上周走勢承壓。不過，上周澳洲央行連續第二次在政策會議上將隔夜拆款利率維持在3.60%的水平，表示鑒於核心通脹率上升、消費需求堅挺以及房地產市場復甦，央行對進一步放鬆政策持謹慎態度。鑒於第三季度核心通脹率高得驚人，表明政策需要在更長一段時間內保持緊縮，投資者已經放棄了對近期放鬆政策的預期，預期12月降息的概率只有10%。 澳元兌美元仍有機會探試著過去三個月形成的趨向線支撐，目前位於0.6450水準。圖表見MACD指標正下破著訊號線，預料短線澳元尚有進一步下調壓力。下一級關鍵料為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐料為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6520及0.6560，下一級看至0.6630及0.67關口。 預估波幅： 阻力 0.6520 - 0.6560 – 0.6630 – 0.6700 支持 0.6450* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 關注焦點： 周二 澳洲11月消費者信心指數 (07：30) 澳洲10月NAB企業現况/信心指數 (08：30) 周四 澳洲10月就業人口/失業率 (08：30) NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱含下試壓力 紐元兌美元上周承壓，因疲軟的國內就業數據強化紐西蘭央行本月稍晚降息的可能性。此外，亦要留意澳元兌紐元已觸及1.15紐元的12年高點，今年以來上漲了近4%。紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，MACD指標下破訊號線，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5580及0.55，下一級關鍵指向0.5460及0.54水準。較近阻力看0.5670及0.5750，向上仍然估計在0.58水準仍會面臨較大阻力，上周觸及的高位就在0.5801；進一步預估在 0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5670 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000* 支持 0.5580 – 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* CAD 加元–加拿大10月就業數據意外強勁，加元反撲 上周五公佈的數據顯示，加拿大10月就業市場強勁增長，扭轉了此前的下滑趨勢，超出預期，失業率也有所下降。加拿大統計局表示，繼9月新增就業崗位6.04萬個之後，10月經濟凈增就業崗位6.66萬個，抵消了7月和8月的大部分崗位流失；而10月失業率從9月的7.1%降至6.9%。10月平均時薪急升4.0%，9 月為上漲 3.6%，這是加拿大央行密切關注的一個衡量通脹趨勢的指標。強勁的就業數據提振加元。 美元兌加元上周自低位回升，並重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。再者，RSI及隨機指數亦已見呈初步回升。阻力位預料在1.4150及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4150 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 7 / 11 加拿大總理卡尼表示，加拿大預計“將在某個時候”恢復與美國的貿易會談，但並未透露細節 加拿大10月失業率報6.9% 加拿大10月就業崗位增加6.66萬 CL 紐約期油–油價稍呈走穩，尚陷弱勢下試 原油價格周五稍見喘穩，美國總統特朗普在白宮會見了匈牙利總理歐爾班，投資者寄望匈牙利能夠使用俄羅斯原油。美國原油期貨結算價報每桶 59.75 美元，上漲 32 美分，漲幅 0.54%。隨著全球主要產油國提高產量，油價上周下跌約 2%。自 2022 年烏克蘭衝突爆發以來，匈牙利一直依賴俄羅斯能源，這招致歐盟和北約多個盟友的批評。 技術圖表所見，RSI及隨機指數正稍呈回落，油價近日則在50天平均線受制，故若短線仍未可破位，則似乎是在醞釀回調壓力。較近支撐先回看58.80，較大支持料為57.90及57.30，下一級參考56.30及5月5日低位55.30美元。阻力估計為60.50及50天平均線61.60美元；下一級料為62.90及100天平均線63.85美元，進而看至250天平均線66.30美元。 預估波幅： 阻力 60.50 - 61.60 – 62.90 – 63.85 – 66.30 支持 58.80 - 57.90 – 57.30 – 56.30 – 55.30 本週要聞： EIA：美國一周煉廠產能利用率下降0.6個百分點 EIA：美國一周原油庫存增加520.2萬桶 EIA：美國一周汽油庫存減少472.9萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存減少64.3萬桶 EIA：美國一周原油每日進口量增加86.7萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)